企业技术投资决策探讨

1、企业技术投资决策讨论企业技术投资决策讨论1技术投资的重要性和特性在经济全球化的今天,国家和国家之间综合实力的竞争,归根到底,就是科技的竞争。科学技术对经济增长起着关键性的推动作用,世界随着消费技术的开展在飞快地改变。作为经济社会组成重要部分的企业,假如不可以适应科技的快速开展,必然被市场淘汰。企业必须结合产品的生命周期,根据社会环境的开展方向,设定自己的长期战略和短期目的,加大科技开发投入,这样,才可能在剧烈的市场竞争中立于不败之地。技术投资支出金额大,属于酌量性固定本钱,而其投资收益具有不确定性和滞后性,从而给企业技术投资决策增加了难度。本文从企业利润最大化的角度,就企业短期技术来源渠道的选

2、择、长期技术投资资金流向的偏好和技术投资信息的披露三方面进展阐述,寻求提升企业价值的方法。2外购技术和自行研发策略的选择短期内,企业可以有两种获取技术的方式:外购(如直接购置专利使用权或请科研机构开发等)或自行研发。企业可根据增量收益最大化的原那么确定技术来源渠道。表1利用利润=收入-本钱-所得税的计算公式,按现行税收政策,比拟两种方案给企业带来的增量收益大校利润s销售收入z自行开发研发本钱外购技术本钱q其它本钱费用t公司所得税税率g政府补助或奖励由上表可见,当满足公式:z(1-t)+g/(1-1.5t)时,企业获取一样技术,采用自行研发的方式划算。假设政府补助或奖励g=0:假如t=25%,那

3、么:z1.2；假如t=15%,那么:z1.097。也就是说,在不考虑政府补助或奖励时,对于一般企业,假如自行研发预算支出低于外购支出的1.2倍,自行研发划算；对于高新技术企业,享受15%的优惠企业所得税税率政策,假如自行研发本钱预算支出低于外购本钱的1.097倍,自行研发划算。由于自行研发加扣50%费用政策以当年可以扣除的利润为限,假如公司利润缺乏以享受该加计扣除政策,那么计算自行研发所得税时,扣除额1.5z要交换成实际税前可扣除金额。从公式本身来说,自行研发的本钱是不含利润的,而外购技术的本钱含有外部研发机构赚取的利润及交纳的税金。另外,自行研发常常可以获取政府补助和奖励,研究成果更具有专属

4、性,可以通过申请专利等来使企业一段时间内独占技术优势,防止技术外溢,获取技术带来的超额收益。普通企业自行研发,假如要从无到有装备人员设施等各项技术条件,本钱会偏高。根据公式z1.2,普通企业在预计自行研发本钱低于1.2倍市场报价本钱时,自行研发就可以给企业带来更多利润。假如初始技术本钱投入后,企业有可能进一步开展,当满足高新技术企业条件时,就可以享受15%的企业所得税税收优惠政策,这对企业来说,收益将是长期的。因此,企业使用上述公式做决策时,应综合考虑各影响因素,扩大增量收入和增量本钱费用的范围,慎重权衡,结合企业战略目的,确定技术投资是外购还是自行研发。3研究支出与开发支出的偏好性选择研究支

5、出是指在为获取并理解新的科学或技术知识而进展的独创性的有方案调查阶段发生的支出。开发支出那么是指在进展商业性消费或使用前,将研究成果或其他知识应用于某项方案或设计,以消费出新的或具有本质性改良的材料、装置、产品等这一阶段发生的支出。笔者认为,技术投资收益的不确定性,使之具有高风险性的特征。研究阶段支出比例越高,技术投资的风险就越大。对于利润好,现金流充足,市场份额大,在行业中处于领先地位的企业来说,其风险承受才能强,有才能有条件加大研究阶段的投入,研发支出的潜在收益更有可能稳固企业龙头地位。而对于规模较小,力争技术跟进或攫取微量技术优势的企业来说,将资金集中于可以预见到产出的资本化开发阶段较为

6、适宜。4技术投资信息的披露笔者在ind数据库查阅上市公司年报时发现,很多企业尽管大篇幅提及本公司研发状况,却没有披露费用化研发支出和资本化研发支出的金额,或者分散披露及披露不完全。各上市公司年报附注披露状况参差不齐。研发支出的披露,既是相关准那么规定的要求,也会为企业带来正面价值。根据?企业会计准那么第6号无形资产?规定,企业应当在附注中披露计入当期损益和确认为无形资产的研究开发支出金额。而陆桔利(2022)的实证研究发现,我国上市公司研发支出能带来将来增长时机的价值。研发支出的价值可以被投资者认可,并给予积极的评价。笔者认为,企业应标准研发支出的披露格式和内容,这样,既有利于自身理解情况,进展同行业比拟和数据分析,加大行业合作,减少重复投资,对研发支出进展合理的评价和考核,更有助于引起投资者对企业的关注,活泼股票市场,对公司财务报告质量提出更高要求,促进企业改善经营管理,从而提升企业价值。5结语技术投资的重要性、酌量性和收益的不确定性及滞后性对技术投资决策的科学性提出了较高的要求。通过技术投资,企业创造新技术、新产品,开拓新市场或节约产品本钱费用,为产品创造新性能。本