技术形态分析报告教案

1、 技术形态分析一横线（又称盘局）参考：阿城钢铁（600799）（图1）图表形状我们先从一种最简单、最容易理解的图形开始分析技术形态。横线或称盘局，确实是图形之中最差不多的形状。图表尽管浅显又简单但横线的含义与启发却十分重要，能够确认某种投资是横线走势，紧密观看，一但发觉盘局发生变化，把握买入卖出讯号，利润可能以数倍计！图中的阿城钢铁股价，由98年9月至12月初的走势差不多呈一条横线的形状，价位在4.5元左右，每日波动幅度不超过两三个价位，与12月中旬起逐步飙升至18元的行情不可同日而语。9月至12月的图形形状确实是“横线”，技术上又称盘局。图形剖析除了代表整体股市的上证指数、深圳指数，所有个不

2、股票、债券、基金等能够有机会出现横线的形状之外，任何其它投资工具，包括黄金、外汇、期货、期权等，全部都有机会出现横线的走势。那么什么缘故会形成盘局，横线走势又有什么内在启发呢？我们先解释横线走势的构成缘故： 构成盘局的缘故之一确实是交投清淡，市场对某一项投资临时没有大的兴趣，持观望态度，成交量可能专门低，形成上下两难的胶着状态。 另外一个缘故,尤其是在股票市场最常见,确实是有“庄家”正在收集或派发。假如在低位形成横线的话，大户多在秘密吸纳筹码，因此不想价位升上去，以免收集时成本提高。因而在一定的价格区间设置“夹板”，低吃高抛，形成一条近似横线的形状。 一些冷门股，本身成交量专门小，因为参与的投

3、资者不多，有时甚至三几天也没有成交，股价亦多会形成横线。 即使一些并未被列入冷门股票，但由于该上市公司临时并无利多或利空消息刺激其股价上升或下挫，在图形上便变成一条直线。 形成盘局的最后一个可能性确实是在这一个价位正有两方大户对恃。一方面看好，因此一路买入；但另一方面却因另外一些缘故看淡或获利回吐等因素要出货，恰巧双方买与卖力量势均力敌。一旦股价升一两个价位，空方就要打压，但多方在跌一两个价位时又按既定方针入货，形成价位在一个极窄的幅度僵持，直至有其它因素改变这种现象为止。一条横线仿佛平淡无奇，但从投资角度去看，却有极深含义。不管什么投资工具形成横线之后，始终有一日会发生变化，改变这种盘局的形

4、状，而更多时在盘局之后不是暴涨确实是暴跌。图所示的阿城钢铁由于处夕阳行业，业绩差，价格曾长时刻徘徊在4元附近，随着科利华软件集团买壳上市的进程，开始受到主力追捧，因此打破闷局上升，出现可观的涨幅。至于形成横线以后一段时刻会打破闷局的缘故不外以下几点： 由于这项投资已渐受投资者留意，由买卖清淡变成交投活跃，已改变涨不上跌不下的僵局。 大户收集或派发完成，将价位挟高或踩低。 有政治、经济或个不公司的重大消息，使那个投资品种狂升或暴跌。如阿钢作为一支冷门股突然有被重组的消息，受市场追捧，成为热门货。 若两派大户或大集团甚至国际性投资机构对恃，一方进货，一方出货，初时旗鼓相当，但后来一方不敌而败退，另

5、一方面就能够操纵大局，若多方获胜，则股价会狂飙，而空方获胜，价位会暴挫。走势启发既然盘局被突破后会形成股价的巨幅变动，则横线图形的启发就有以下几点： 在图形形成横线时要多加留意，不要“走漏眼”，因为盘局埋藏巨幅利润或风险，一旦突破，升跌幅度均惊人。 盘局突破，价位向上，是一个极强烈的买入信号，要趁早入货，越迟价位越高。相反，盘局之后价位向下突破，要趁早出货，越慢价位可能会越低。 盘局越久，突破向上或向下的威力越大，升跌幅越厉害。 盘局突破之后，假如成交量大增的话，升能够狂升跌能够狂跌的推测相当准确。因为配合成交量，推动力向上或向下都更强，做多或做空也能够更有把握。二密集区域参考：方正科技（60

6、0601）（图2）图表形状在了解了横线走势之后，我们能够毫无困难地把握密集区域的概念，因为它与横线走势相似处甚多。密集区域专门象横线走势，唯一不同的确实是横线走势在图形上看差不多是一条线，价位的波幅少之又少，而密集区域图形中尽管价位的波动也在一个专门窄的位置内，但已明显比横线波动范围大。以图2所示的方正科技（当年的延中实业）股价图为例，在93年5月至9月底的五个月中其价格始终处于8元至9元的范围内上下波动，尽管不像横线走势那么笔直，但也是密密麻麻地分布在一个狭窄的区域内，因此叫做“密集”。图形剖析密集区域的形成缘故与横线走势十分相似，不外乎下列几个缘故： 市场交投清淡，并无特不利好因素或利淡因

7、素去刺激市价急升或暴跌。 某些冷门股参与者不多，成交量又小，上升或下跌的动力都不足，形成价位窄幅变动。 亦有可能有两边对峙的局面出现，两个大机构或大户庄家，一边看好要狂吸，另一边却看淡要狂抛，两边力量不相伯仲，形成升得高有人沽，使价位回头，跌得多有人买，托住价位。直至这两边胜负分明，才能够打破这种密集区域的局面。走势启发正如横线突破的后果是狂升或暴跌一样，密集区域一旦突破一般有几个可能性，一确实是有决定性的利好利淡消息支配价位大幅度上升或下跌；一确实是两边对峙一段时刻之后胜负已分，譬如买方力量强大，卖方不愿再沽货，将卖盘收回，价位便会挟高。相反，卖方力量胜出的话，买方见沽盘如潮，不如等更低位才

8、入市，将买盘缩回，价位便会向下。图2所示的延中股票长期处于密集区域的走势曾在上海股市引起细心的技术分析人士的高度警觉，当月底深圳宝安公司控股延中的意图大白之时，波澜壮阔的收购与反收购战促使股价暴涨到令人瞠目结舌的40多元，使适时跟进者大获其利。因此密集区域突破之时亦是走势明朗之际，投资者应该注意： 密集区域突破，价位向上，是入市讯号。 密集区域突破，而价位向下，则是出货讯号。 密集区域突破所发出的买卖讯号的准确性稍逊于横线突破。有时密集区域譬如价位在3.60元至3.90元，突破之后，升至4.50元。有可能只维持三几日便重新回归密集区域3.60至3.90元。密集区域突破的准确性和可信性虽不及横线

9、，但仍然大致上可靠。 假如突破密集区域，三几日之内重新走回密集区域，则是一个假讯号，或者是一个陷阱。假突破之后重新回归密集区域的话，密集区域将会再维持一段时刻。 密集区域时刻越久，突破之后的升跌潜力也越大。越短时刻的密集区域，突破之后的升跌力量越弱。 密集区域的突破，假如配合成交量则可信度会大大提高。突破向上，成交大增，代表进货力量强大，则是真正突破，可放心跟进。突破向下，而又有大手卖单，抛售压力强大，价位仍然会向下寻底，当机立断者能够尽早出货。密集区域亦与横线一样，特不值得留意。一旦市场出现任何市价走势成为密集区域的话，切勿因为价位上落不大而产生懈怠，反而要提高警觉，一有突破讯号即采取相应行

10、动，手急眼快才是致胜之道！三长方形（又称箱形）参考：方正科技（600601）（图3）图表形状严格讲来，长方形的走势是一种密集区域。只只是长方形的走势较有次序，升跌上落都在一个长方形范围，比密集区域较容易看得清晰而已。从图3所示的方正科技股票的走势图中能够看到，在96年6月至9月底，方正的股价离不开7至8元之间，升跌幅度都专门小，形成一个比密集区域较有条理的长方形状。图形剖析长方形走势一般为股价在一个长方形内波动。每次接近长方形的上边，价位就仿佛有一种压力似的，自动回落。在技术分析中把这种将价位拉下的力量称为“阻力”。但当价位跌至接近长方形的底线时又有一种力量托住价格，这种承托力被叫做“支撑”或

11、“支持”。价位在长方形上线遇到阻力，在长方形下线又有支持，只在长方形内反复活动，事实上也是密集一种，只只是图形较有条理。长方形状的形成缘故大致有下列几点： 通常长方形是一种“整理形态”，即价位上升了一段时刻或某个幅度之后，无力再大幅攀升，而演变成牛皮局面。相反，当价位下跌了一段时刻，或下跌了某个幅度之后，再大跌的可能性减弱，但价位又无力重新攀升，形成在一个窄幅震荡的牛皮状，拉上拉下都不容易。 在某一段时刻内，看好与看淡的双方势均力敌，两方面都无力推动价位大幅向上或向下，从而进入长方形走势。与密集区域一样，一旦买卖双方的力量优劣立判之后，价位便会泾渭分明，摆脱长方形的束缚，形成明显的升势或跌势。

12、 股票的压价入货与托价出货最容易出现于长方形的走势中。当大户有内幕利多消息，抢在消息公布之前秘密收集，唯恐价位涨得过快造成收集不成或加重成本，一般会在某个既定价位入货，又在某个价位扮演沽方，使不知就里的投资者不敢跟进，反而觉得行情太过牛皮而出货了事，使大户达到收集的目标。相反，当大户有内幕消息明白某只股票有坏消息，抢在未公布之前趁高出货，就会在某个价位出货，但跌至某个既定价位之时又出来扮演买家，象征性地挂些买单托住价位，但只要有人跟进，大户就乘机尽量派发。由于做手托住价位来出货，因此价格可不能大跌，但一有升机就出货又使得价格无法升高，从而形成一种长方形的走势。 长方形因为是一种整理形态，成交量

13、应该比上升或下降的减少。假如图形是长方形，但成交暴升或比以往反而增加，长方形态会专门快改变，向上或向下突破会迫在眉睫。走势启发长方形既然是密集区域的一种，走势启发亦与密集区域近似。 当长方形态出现突破时，向上突破是上升讯号，理应买入；向下突破是卖出讯号，理应出货。 但长方形突破有时也会出现假突破讯号，价位不论向上或向下突破，只三几天便又重新回归长方形走势之内。因此一定要待价位明显摆脱长方形，才可相信是真突破，而不是陷阱。 成交量的配合在长方形突破讯号中亦甚为重要。向上突破的话，成交量一定要大幅增加才可相信是一个有效突破；如无大成交量配合，上升的突破多会是假讯号。 相反，长方形向下突破却无须大手

14、成交才可确认。因为长方形也代表有两方面在角逐的可能性。向下突破而无支持的话，可能是买方已放弃进货念头，卖方出货价位便节节败退，由于买方力弱，因此成交量一样能够不增反减，这代表承接力薄弱，对价格走势大为不利。总而言之，长方形向下突破，不管成交量是增是减，理论上都应该出货。四趋势线参考：西宁特钢（600117）（图4）和四川长虹（600839）（图4）图表形状在股价走势图形中，若某只股票的价位一路反复上升，尽管中间亦有下跌调整的时刻，但从整个走势来看，每一次由高位回落所造成的低点都向上移，将这些一连串的反复上升过程中的低点两点以上连接起来，形成一条总体趋势向上的直线，就叫做上升趋势线。如图4中的西

15、宁特钢股票从98年1月起股价反复向上攀升，尽管期间也有过升后调整回落，但每一次的低点都比上一次的低点为高，而且用一条直线能够将大部分的低点贯穿起来，且这条直线是趋势向上的，构成上升趋势线。相反，假如某只股票的价位一路反复下跌，其中虽有跌后反弹的时候，但每一次反弹的高点都比上一次的高点为低，这些反复升跌所造成的高点亦能够用一条直线贯穿起来。尽管这些高位并非一定紧贴这条直线，但总体上看特不接近，这条直线能够叫做下降趋势线。图4所示的四川长虹在98年11月中旬至99年4月中旬期间的走势尽管有升有跌，但总体上是反复向下的，连接每次反弹的高点能够得到一条趋下的下降趋势线。图形剖析趋势线的构成缘故能够将上

16、升趋势与下降趋势分不讲明。上升趋势显示价位逐渐攀升，但又并非急升，升后有调整，调整之后又再上升，而且比上一次的高位升得更高。一些商品期货或一些利润平稳的公司股票走势多数呈现上升趋势。商品期货因为通货膨胀的缘故使价格保持升势，随后遇到获利盘打压或由于供应量临时增加而使价位下挫。但当获利盘被消化或新增供应量被市场消耗之后价位又重新攀升。当升幅达到一定程度时会再次引发出另一批获利盘及新增的供应量，如此一来价位新一轮调整在所难免。尽管如此，循环反复的升升跌跌从整体上看保持着上升的趋势。一些经营平稳、利润随时刻而增加但又可不能大幅跃升的股票，譬如公用事业股，股价也会随时刻而上升，一般亦会循一条上升趋势线

17、而运行。至于下降趋势线所显示的价位一路下跌的缘故可能是抛售的一方力量比买家强，但抛售时又不想一下子将价位砸得太低，因此有步骤地在市场出货，因为买方力道不足，使得沽售压力占优。但同时因为沽货是受控发生的，因此价位变成一步一步的向下寻底，而不是一次大幅暴跌。这种向下寻底的轨迹就形成了一条下降趋势线。形成趋势线之后，假如价位循着趋势方向移动的话，成交量保持平稳数量便能够支持该趋势的接着，而毋须大成交量或一路增加的成交量的配合。既成的趋势，有时可能在一段时刻之后因为市场另外一些新消息而有所改变。上升的趋势可能因为利淡消息而由升变跌，下跌的趋势则因为利好消息由跌转升。这时就应该尽可能地同时观看成交量的变

18、动情况。当下跌趋势改变成上升走势时，假如有大手成交量支持的话，转势便能够信赖。但由上升趋势变成下跌的话，则不一定需要大成交量才可确认，因为只要买盘退缩，卖盘即使并无增加，也可将价位推低，成交仍然能够十分疏落。走势启发趋势线在各种金融工具中是十分常见的走势，了解趋势线的各种特色，将有助于投资抉择。以买卖策略而言，趋势线的启发如下： 趋势向上的话，应持货在手，趁价格回档调整的机会吸纳，增加持仓量。 趋势向下的话，保持空仓或及早平仓离场，每一次反弹上升差不多上减仓出货的机会。 若上升或下跌趋势线改变时，应及早转变策略。 提防假的转势。技术分析注重所谓突破的可信度的问题。假如趋势被破坏，上升的价格跌破

19、上升趋势线的幅度超过3，且几日之内价位仍然不能重返趋势线之上，则可确定是真突破，价格上升趋势将告一段落。若突破不足3，价位又迅即重返趋势线则只是假突破，价格仍然会依循着旧有的趋势走向。 假如破坏趋势线的走势模式是恶性抛售、恐慌性抛售和跳空缺口式下跌的话，更加能够确信旧有的趋势被破坏。五趋势轨道（趋势通道）参考：天桥股份（600657）（图5）和中大股份（600704）（图5）图表形状前面介绍的趋势线显示出某些投资工具会依循一个上升或下降趋势而运行。了解了趋势线会有助于理解趋势轨道，它比趋势线更进一步，将价格变动的高点和低点分不用直线连贯之后，通常会形成向上或向下的通道，轨道的两条边呈接近平行状

20、。图5示例的天桥股份股价由97年11月底起至98年9月反复上升，但高位每一次都比上一次的更高，而低位也比上一次的为高，高位和低位分不可用直线连贯起来，看起来象一条通道或轨道一样，因此叫做趋势轨道。该图形状向上称为上升轨，从图中能够看到轨道的两条边是接近平行的。至于另外一个示例图5的中大股份价位却形成一条下降通道，或称下降轨，高位每一次皆比上一次为低，辗转回落得到的每一个低点也比上一次的低位更低，将高低位分不用直线连接之后亦成平行形状。图表剖析趋势轨道与趋势线的原理相同，只只是是价格更有系统地升升跌跌，而且升到通道的顶线就会遇到阻力而回降，跌到通道的底线会受支撑而回升。不论上升轨道依旧下降轨道差

21、不多上如此。趋势轨道使价格变动囿于一个既定的通道之内的缘故可能是由于有大户正在系统性地收集或派发。至于什么缘故比趋势线更进一步演变成通道形状，则往往是一种市场从众心理。股票升至某个价位回吐，跌至某个价位吸纳，当市场分析人士发觉其走势刚巧与一条通道走势相符合的话，就推测以后的价位，预先划出走势轨道，在不同的位置采取买或卖的行为。在市场共识之下，受羊群心理支配，投资者都按图行事，导致价格可能确实会按预期走势进展，这被称作市场价格的自我促成，是趋势轨道形成的一个重要缘故。因此，趋势通道的成因亦有其他因素。譬如在趋势线部分提及的公司随时刻而增加利润，利润又平稳无波，难有暴升，价位就有可能演变成一条上升

22、通道。假如有大集团在系统性地出货，买方承接力不强，价格就会向下，但沽方并非一次恶性抛售，而是采取分步沽售，导致价位形成有系统性的下降通道。走势启发趋势通道所发出的讯号与趋势线差不多相同，只是增加了从图形中观看通道顶部与底部的价位的功能。通道顶部是阻力位，底部是支撑位。假如是进行短线投机的话，不论在上升通道依旧下降通道中都能够在轨道顶部做空，在轨道底部做多以搏短差。趋势通道要紧的启发能够概括如下： 上升通道，接着进货或持仓不动。 下降通道，及早出货或空仓不动。 突破上升或下降通道，尤其是有成交量配合时，则要采取与原来相反的态度，由原来多头变空头，或由原来空仓变持仓，直至趋势又再转变成另一形态为止

23、。 趋势通道是常见的走势，比较容易把握，可信程度亦高，长期运用，一定会有实质收益。唯一不能把握的是不知走势何时突然转变。在下降通道中出货，突然转势，可能会遭受损失；原本在上升通道中做多，突然转变，亦有可能走避不及而遭损失。因此运用通道那个概念时，应该配合一个“止蚀盘”，看错行市时立即停止损失，将风险降低在可控范围内。六阶梯形走势参考：天津磁卡（600800）（图）图表形状阶梯形的走势能够有向上和向下两种。示范图例的天津磁卡股价图确实是一个上升阶梯形。从图6能够看到天津磁卡的股价在96年9月往常只作专门轻微的上升。但从10月上旬开始在两周内由10元升至14元，然后在14元徘徊两周后再展开升浪，达

24、到17元，通过一周盘整后第三次飞跃，一举突破19元。由于每一次横移一段时刻然后疾升，又横移一段时刻再疾升，在图表中形成一个与阶梯相似的走势，故名为阶梯式。图形剖析上升阶梯式的走势显示的是一种系统性地收集，下降式的阶梯形却是有步骤的派发。通过图6，从天津磁卡投资价值被逐步挖掘、逐步为市场同意和追捧的过程能够探知上升阶梯走势的形成缘故，至于下降阶梯走势则可从中意会。 市场有大手买盘正在秘密地系统收集，在横移时期一路压价来入货。 但这种进货意愿却不能掩饰太久，当市场感受到大户正在收集时，许多投资者加入买方行列，使得股价直线式上升。 当价位急速上升之后，需要消化大量获利筹码，但大户依旧锲而不舍，一路不

25、肯罢休，因此即使在消化期间股价仍然无法回落，只出现横向盘整的走势。 横移了一段时刻后，买盘依旧不减，同时专门可能是吸引了新的资金加入追逐，使价位又再以直线式上升。 价位直线式上升一层之后，又再作消化。但买盘却源源不绝，甚至压价入货，因此消化期间，价位仍然只向横走，不肯下跌。 在横移了一段时刻之后，又因买盘强劲，价位再也按捺不住，又再发难直线形上升，然后又再以阶梯形进展下去，直至改变趋势为止。总而言之，上升阶梯形是收集，相反，下跌阶梯形则是有秩序的派发。大户以减低持仓量为目标，在做空后托住价位，使价位在跌后横移，但横移一段时刻后，沽盘仍然庞大，使价位直线向下滑，然后大户又托住价位来横移，如此便形

26、成一种下跌阶梯形走势。走势启发上升阶梯既然是收集期，在这种走势出现时，不妨入市，因为上升机会高，下跌的风险较少，价位即使不升，也只是在横移，对投资者较有保证。相反，在下降的阶梯形，既然象征着派发就应该尽早出货，尤其是直线下降再走横线的时期，趁着价位未再作直线式下迭时尽早卖出，则能够减少相当损失。七对称三角形（或敏感三角形）参考：阿城钢铁（600799）（图）图表形状从前面介绍的趋势通道走势中我们能够领会到，股票价格有时能够反复地向上升或向下跌。在上升轨道中高位一次比一次高，低位也每一次都比上一次低位为高。至于在下降轨，不管高点与低点都一路向下移。两条形成趋势通道的趋势线能够平行形状运行。下面要

27、讨论的对称三角形却与趋势通道不同。以图7示例的阿城钢铁为参考，由99年1月29日开始，阿钢股价高位一路低移。将大部分高点用一条直线贯连之后，得到一条下降趋势线。但同时我们将股价低位贯连起来，却发觉低位并非如趋势轨道那样一路向下移，而恰恰相反是一路向上移，逐渐提升的。将低点贯连起来，形成一条上升趋势线，与高点贯连得到的下降趋势线形成对比。从图形看来构成一个对称的三角形或等腰三角形。在金融市场中这种走势图十分常见。图形剖析 对称三角形通常是一种整理形态，即价位由低位攀升一段时刻之后，无力突破性地大幅上升，开始作浮沉升跌反复而形成对称三角形。也有可能价位由高位回落了好一段时刻之后开始稳定下来，不再作

28、大幅下跌，而浮浮沉沉地演变成为对称三角形。 在对称三角形内高位一路向下移，但低位却一路向上移，这种现象显示出投资者对价格以后的走势持不同观点，低位有人进货，但一遇到高位又有人获利了结。与趋势通道能够指示出清晰的走向不同，对称三角形走势的以后去向显得较为模糊，究竟是升是跌在理论上临时并无一个明确讯号。 在对称三角形内价位未定去向，好淡双方有可能正在角逐，但因前景不明朗而不敢全力出击，使得对称三角形走势内的成交量相对平稳，甚至淡静或逐渐减低，假如突然之间成交量大增的话，就有专门大可能改变了这种对称三角形的走势，形成突破。 对称三角形在理论上是一种未明朗的形态，因此突破了这种形态之后，价位能够向上亦

29、能够向下，但依照技术分析专家们长年累月的统计研究，发觉对称三角形差不多属于一种整理形态。即上升一大段之后，出现“喘口气”，价位临时停止向上冲而演变成对称三角形。突破对称三角形之后，可能是整固完毕，再展开另一个升浪。同样原理，当价位下跌了一大段和一些时刻之后，也停下来“喘口气”而整理成一种对称三角形。之后的突破意味着整固差不多完成，又再接着先前的下跌趋势。因而对称三角形走势突破之后的去向，应该参考对称三角形之前的走势。假如在未形成对称三角形的走势之前价位是向上攀升的话，突破对称三角形则多会再向上冲。若形成对称三角形之前是由高位跌下来的话，突破对称三角形，专门多时差不多上再接着先前的跌势，又再出现

30、下跌。因此也有例外，升后经整固后不升反跌，或跌后整当然后上涨，因此对对称三角形的突破方向应该紧密观看。 至于推断对称三角形是否真突破，要用三个准则。第一个准则是突破时价位明显的改变，远离原本的对称三角形，如此才能够确认是真突破。第二个准则是成交量，成交量增加幅度越大突破可信度也越高。但假如是向下突破的话，即使成交量没有增加，一样能够同意，因为可能是买气匮乏，支持力不足，价位向下移，成交量因此缩减。第三个准则是突破了对称三角形之后，三几日之内价位没有再重新走回对称三角形之内，如此能够确信价位走势已摆脱了对称三角形，而形成另一种形态。 对称三角形事实上只是三角形走势的一种而已。三角形形态能够分成几

31、类，计为对称三角形、上升三角形、下降三角形及另外一种可归纳为三角形以外的走势叫做扩散三角形或喇叭形。上升三角形与下降三角形会在下面单独分析，至于扩散三角形则可归入另一种形态，叫做楔形的类不。走势启发既然对称三角形是一种整固形态，在整固期内资金能够临时转移到其他投资上，因为整固期可长可短，大笔资金可能会受到束缚，难以有效率地运用。相反，当图形一旦突破对称三角形所发出的进货或出货的讯号则应引起投资者的重视，依其进出获利不菲。八上升三角形参考：东方集团（600811）（图8A）和申华实业（600653）（图8B）图表形状上一节我们已分析过对称三角形（或称敏感三角形）的走势，在此基础上能够比较容易地理

32、解上升三角形。图8A所示的东方集团股价图在94年8月内形成一个上升三角形。那个图形的特点确实是在这段时刻中股价曾多次一接触到10元就有阻力，会受压轻微回落或停留，十几个交易日之内始终无法打破。但同时每次价格回落的低点是一路向上移的。将这段时刻内股价的高点连接起来，能够得到一条横线，而将大部分低位连接起来却是一条上升的趋势线。从两线相交的走势中能够看到这是一个三角形状的走势图。正因为低位一路上移，因此在技术分析中称为上升三角形。图形剖析在分析上升三角形的走势时我们应该注意到下列几点： 通常一个三角形走势多是一种整理形态，即上升一段时刻后通过整固，然后蓄势再发。假如是下跌之后，整固一段时刻，临时喘

33、定，然后再跌。上升三角形在专门多情况下也是符合这一规律的。 构成上升三角形的差不多缘故是当价位升至某个水平常会引发为数许多的获利盘，或者持仓颇重的机构大户在此区域平仓了结，使得价格难以突破。但市场从来都有看好和看淡的双重力量，否则交易便不复存在。在一个上升三角形之中，尽管存在守着价位抛售的做空主力，但多头却可能把每一次价位受阻回落的调整看作是乘低吸纳的良机，因而价格低位一路攀升，显示买气浓厚，甚至买方力量十分强大，只只是为降低进货成本而临时慢慢收集，价位不致即时狂升。 假如沽方手中持货在上升三角形所持续的时刻之内已逐渐出清，而买方仍锲而不舍，一路追货的话，上升三角形在形成一段时刻以后会面临突破

34、，突破之后再展另一升浪的机会最大。 当上升三角形出现突破后，投资者一定要留意成交量那个指标。假如突破上升三角形，配合有大成交量的话，再展升浪的可信性便会大大提高；假如突破上升三角形，价位上升，但成交量却并没有显著放大的话，则可能是一个陷阱，应以观望为宜，因为上升三角形出现假突破骗线的可能性是存在的。 上升三角形突破之后，假如价位不升反跌，一般应该出货。但推断向下突破的真实性时能够跌幅是否达到以上为标准，假如突破上升三角形后的跌幅不足的话，尚不能确认突破的有效性，不宜立即采取沽售行为，而以观望为主。走势启发上升三角形作为上升之后的临时整固，假如突破三角形的阻力而上升的话，会出现可观的涨幅。因此投

35、资者一旦发觉突破上升三角形并伴随大手成交量的股票应立即追入搏取高额利润。因此，那个地点一定要强调指出的是，上升三角形突破之后，尽管多数情况下差不多上向上突破，但这并不是“铁律”，并不排除突破后价位向下的可能，如图8B所示申华实业，形成上升三角形后庄家大举出货，为一典型的骗线。对此要具体分析，切忌教条。九下降三角形参考：东方集团（600811）（图9A）和联农股份（600625）（图9B）图表形状我们既然差不多了解了什么是对称三角形和上升三角形，对下降三角形应不再陌生。在图9A的东方集团股票走势图中，从4月上旬开始股价形成了一个下降三角形，一直延伸到5月底。在那个下降三角形中，高位一路向下移，但

36、低位在8.70元处多次找到支撑，将高点连接起来得到的是一条下降趋势线，但将几次发挥作用的低位支撑点连接起来却成为一条横线，图形是一个与上升三角形刚好相反的下降三角形。图形剖析与一般的三角形有着相同的性质，下降三角形亦大多是一种整固形态。不管价格在上升或下跌了一段时刻后，都可能出现下降三角形的形态。在下降三角形中能够发觉下述特点： 在下降三角形期间，沽方大概是占了上风。从图9A中能够看到高点一路向下移，每一次高点都比上一次为低，讲明买方没有足够的力量将价位托高。 但既然低位出现时往往能够回弹，也代表有人在低位承接，形成价位支持。 下降三角形与上升三角形有所不同。上升三角形多是升后整固的形态，尽管

37、也会出现意外，但多数是完成上升三角形之后，呈现突破向上再展开另一个升浪。但下降三角形却比较难以捉摸，一般的技术分析书籍通常望文生义地声称下降三角形大多数是向下突破然后再下跌，但事实上却有许多例子能够证明下降三角形在呈现突破之后未必价位向下走，相反却有可能暴涨。如图9B所示联农股份的走势。由于下降三角形不似上升三角形那样确信向上者居多，而是突破后可上可下，投资者宜多留意分析走势。 既然下降三角形在突破之后可升可跌，投资者最好将成交量指标配合分析。下降三角形假如突破向下，成交量保持不变或放大而价格暴挫，则向下趋势比较可靠；假如向上突破而配合大手成交量，也能够确信是真突破，不妨追入。走势启发在下降三

38、角形的走势中，价位一日未突破则一日不宜入市，买入更为不妥，因为一来以后走势临时仍然不明朗，可升可跌；二来在下降三角形中高位一路下移，入市买入承受临时损失的机会较大。这时最佳的策略是静观其变，直至有突破的进一步信号才采取相应的行动，幸免无谓的风险。十菱形（或钻石形）参考：轻工机械（600605）（图10）图表形状菱形的形状构成能够通过示例的轻工机械股票走势来讲明。如图10所示，我们先看图形的左边。菱行的左边是一个扩散三角形，即喇叭形。价位先是一路下滑，低点依次下移，然后反弹上升，形成渐次升高的上升走势，从总体上来看高点与低点在扩散。但菱形的右边，呈现一个对称三角形，高低点都在缩窄。由左边的扩散三

39、角形和右边收缩的对称三角形构成的图形确实是菱形走势，因为形状象一粒钻石又称钻石形。图形剖析菱形的走势一般不常见，至于形成菱形走势的缘故，大致如下： 价位由高位下跌至某一个时期时，市场气氛较为悲观，这时可能开始有些模糊利好消息左右投资者的行为，使价格出现反弹。但由于不明朗的因素难以得到广泛的认同，因此多空双方进出货的决心都专门坚决，使价格波动幅度较为剧烈，形成高低位扩散的喇叭形，构成菱形的左边。 由于传闻的消息无法得到证实，因此通过一段时刻的争夺后市场买卖气氛转趋沉寂，价格波动幅度开始收窄，形成寻求突破的对称三角形走势。 菱形的右边在等待市场消息的进一步进展。假如利好消息被证实，价位就能够突破菱

40、形的走势，向上急升；反之，假如预期的利好消息未能兑现的话，前期进货的多头会趁机回吐，使得价格穿破菱形而急转直下。 既然菱形的右边是价格窄幅徘徊待变的类型，其以后走势是相当不明确的，不似其他图形一般能够推断去向。应当指出的是，菱形的走势并非一定是两边绝对对称的，有时菱形的组成比较不规则，可能一边较大一边较小，投资者在分析菱形走势时要采取弹性态度。走势启发菱形的组成，多数是受消息支配，而这些消息一日未能证实，一日都未知价格的以后走向，因此在菱形出现时，投资者所应采取的态度确实是观望，直至图形出现突破，走势向上依旧向下都明朗化以后再顺势而为。十一下降楔形参考：昆明机床（600806）（图11）图表形

41、状楔形在形状上颇类似趋势轨道或三角形，事实上能够讲是二者的结合。以示例的昆明机床来讲，在图11中99年3月的股票价格走势确实是一个下降楔形，它的形状有点象趋势通道，但两条线却并不平行。与三角形走势相似的地点在于将楔形的高点价位和低点价位分不贯穿起来能够得到一个三角形状，但不同之处在于下降楔形是两条线都向下倾斜，上升楔形两线都向上倾斜，而不象下降三角形或上升三角形那样有一条线是横线。投资者应当注意分清楔形与趋势轨道及三角形图形的差异之处。图形剖析在一个下降楔形中，高点不断向下移，低点也一样向下移，大概十分不妙，但技术分析专家通过多次分析后，发觉下降楔形走势事实上并不那么可怕，一般的下降楔形走势都

42、有以下特点： 通常一个下降楔形走势也是一种整固形态，即股价上升了一段时刻后，获利筹码充斥市场，做适度的回吐会使价位临时显得疲软，但在下降楔形完成之后，多数情况下是接着向上攀升的。 尽管在下降楔形中高位与低位同时一路向下移，形势看似严峻，但从两条线与三角形相接近，即振幅越收越窄的迹象来看，波动幅度在缩小，抛售压力事实上并不太强。 一个下降楔形只是一种临时的整固形态，在接近楔形的完结期间，价位便会出现明显变化，因此，下降楔形突破之后价位上升者居多，但亦有机会向下跌，突破后向上升并非“铁律”。走势启发 下降楔形既然是一个整理形态，在这段时刻之内就不宜急于进货，因为事前无法预测下降楔形会用多久才完成，

43、以免占用资金，遗失其他投资机会。 楔形一旦被突破向上的话确实是买入讯号，向下突破是卖出讯号。 成交量指标能够用来配合分析。向上突破要伴随着成交量大增，否则突破的有效性值得怀疑。 正如上述，楔形也代表波幅收窄，表明买方与卖方的争夺慢慢白热化，越接近楔形的末端，胜负越接近明朗。因此在楔形临近突破时要紧密留意价位变化并提早做好投资预备。十二上升楔形参考：隧道股份（600820）（图12）图表形状一般来讲楔形可分为两种，一种是缩窄型，另外一种是扩散型，不论是上升楔形依旧下降楔形都有可能出现缩窄型与扩散型。扩散型的上升楔形又称为喇叭形，我们将另行解释。就一般的缩窄型上升楔形而言，将楔形的高点价位和低点价

44、位分不贯穿起来得到的三角形的两条边都向上倾斜。图形剖析正如上述，上升楔形与下降楔形有着共通的地点，确实是波幅正在收窄。关于上升楔形走势来讲价位一路收窄，波幅越小，获利机会也越少，临时不是入市时机，只宜观望。走势启发1理论上讲上升楔形大多是在价位下跌了一段时刻之后的反弹整固形态。楔形的形状，显示波幅会一路收窄，也确实是讲跌后反弹的力道并不强大，幅度一路减弱，到楔形末端的时候有可能作出向下突破。2但理论并非能够涵括一切走势，既然上升楔形波幅收窄，也有可能出现买方与卖方的实力较量向买方倾斜的情况，在楔形末端向上突破。因而投资者一定要从客观的角度来分析，不要先存主观以为上升楔形突破之后价位一定会跌的成

45、见。这种先入为主的观点对金融市场捕捉价位的走势有百害而无一利。我们应当大胆假设，小心求证。3再提醒大伙儿注意，成交量的分析对任何图形都一样重要。突破上升楔形之后的价位走势最好配合成交量一起分析。十三喇叭形参考：郑州百文（600898）（图13）图表形状喇叭形是楔形的一种。图形剖析喇叭形的高点越来越高，低点越来越低，而高点与低点的差异一路扩散，喇叭形的顶线趋势向上，底线则趋势向下，其波动幅度比楔形更剧烈，正是风高浪急，能够狂升暴跌，最具刺激性。那么什么因素会构成喇叭形的走势呢？能够有以下几点： 市场对该种投资的分析资讯不足，不知其来龙去脉，以至不能按一个较为稳定的预期推断价位的走势。 既然分析该

46、项投资工具的资讯不足，许多投资者就凭市场气氛去推断应否出货进货，而不是从差不多分析入手。市场气氛向好就疯狂追入，市场气氛向淡就疯狂抛出，形成升跌幅度颇大且扩散的态势。 市场可能有一些模糊消息支配着某项投资，时而有利好消息，时而又出现利淡传闻，在消息未最后确实之前，波动会较为剧烈。 喇叭形的高位一路向上攀升，但低位却越来越低，波幅有增无减。这种情形是最投机的时刻，市场差不多十分情绪化，甚至盲目地进货和抛售，而最投机的时刻也是获利最易、损失也最易的时候。依照研究，股票市场的牛市第三期经常会出现喇叭形，在专门短时刻内价格能够大幅上升，也能够在甚短时刻内大幅下跌，因为市场差不多极度情绪化，甚至不问情由

47、。走势启发 喇叭形既然是波幅越来越大的走势，有心搏取更大利润的投资者应该对这种图形多加留意，手急眼快地抄一把然后作壁上观是最明智的抉择。 假如喇叭形遇到突破，投资者要十分小心。喇叭形假如向上突破，就会作无理性的上升，升到你无法置信的地步。突破向下呢？会跌得令人惨不忍睹。喇叭形始终差不多上利润大、风险大的走势，承受得起风险才能够在这些图形走势的市委搏取利润，否则不宜胡乱涉足。十四双底或形参考：蓝田股份（600709）（图14）图表形状双底的走势图象一个英文字母，因此亦称形。在示例图14中，蓝田股份的股价在98年12月中旬到99年4月中旬的时刻中先由高位12.5元跌至10元左右，再由10元回升至1

48、1.5元，在11.5元处遇到阻力后又回软至10元，获撑后再次达到12元以上，在图形中形成一个两次跌至10元的底部和几次在12元徘徊待变的顶部。由于两次到达10元后回升，因此叫做双底，又称底。图形剖析双底的图形是一种颇为常见的图形，其特色如下： 既然在10元的底部价位两次下跌到此后都再次回升，显示出该形的底部有良好的支持力。 既然在形的底部获得了有效的支撑，一旦再加上其他的利好因素的话，在试过双底之后极有可能形成另一次上升趋势。在图14中能够看到蓝田股份在99年1月初形成第一个底部，在10元发挥支撑作用攀升至11.7元后又回落，在2月中旬再受10元价位支撑之后展开一波升浪，由10元直至14元。

49、当价位形成双底之后会出现反弹，但并不代表在双底之后，即在图14中99年1月初的10元价位一定能够进货。因为在事前是无法绝对有把握两次到达10元不再跌破就一定会升，这只有在事后才能确认。但一个较为可靠的入货信号是价位突破形所组成的“颈线”。参考图14，该股票的价位跌到10元后反弹至11.7元，在11.7元遇到阻力又再回档。下一次再反弹的时侯，11.7元就变成了一道阻力线，在11.7元处划上一条与底部横线平行的直线，就称为颈线。当图形构成形之后，价位组成了两次底部，然后再反弹，这时颈线便成为一条阻力线，但假如组成双底之后反弹回升突破颈线时确实是进货信号。在示例图中，99年3月中旬股价冲破颈线阻力位

50、12元确实是一个进货时机。走势启发双底的图形从两次试低位而不跌破来看，差不多可知其发挥的支持力是不俗的，对投资者来讲是一种加强信心的征候。双底发挥支持作用，假如再加上价格未能跌破双底反而上升突破上一次反弹的高点，即图形的颈线时，更是一个比较可靠的入货信号。因为既有支持底线，又有突破讯号的双重保障使推断的理性增强。十五双顶或形参考：赣南果业（0829）（图15）图表形状双顶或称形的走势与双底即形的走势刚刚相反，其图形就如英文字母一样。以示例的赣南果业为例，该股票在98年3月从10元曾一路上冲达到14元以上遇阻力位回落，跌到12.5元左右时又遇上适度支撑，使价格再跌不下去，反而在那个支持位发生反弹

51、，但在接近14元的区域阻力极大，始终冲不破，出现回档，回落至上次曾经发挥支持力的12.5元时无法再支撑下去，价格向下突破。在6月至7月之间，东北华联两次升至14元以上皆未能升破，在图形上变成两次到顶不破，出现双顶。12.5元的支持位变成第二次回落时的一种支持，即是图形上的颈线。下跌时下破颈线，一路回落形成图表上一个形的形状。图形剖析 形与形刚刚相反，两次到达某一个价位皆未能冲破，县示那个价位的阻力甚大。 形的顶部产生一种阻力，既然难以冲破只有由顶部回落，假如回落到颈线，理论上应发挥颈线的支持力。 假如连颈线也不能发挥其价格支撑作用的话，价位便会再度大幅回落，因为前一段时刻的升势急促，回落时获利

52、筹码充斥，变成支持力不足，因此跌破颈线，回落的幅度能够比较大而且比较急剧。在图15的示例中，赣南果业股票上市后受炒手青睐，一路拉高至14元以上形成成交密集区，这段时刻内买入的人都有利可图，当价格回档的时侯，获利盘的大量压出使得支撑薄弱。因此当价格跌破颈线时专门急促地作大幅回落，同时再也难以有效地拉回。 形走势最重要的决定因素是颈线和第二次到顶不破而回落。假如第二次到上次高位一举而升破的话，形全然不成立。同一道理，假如颈线能够在第二次到顶不破回落而发挥其有效的支撑作用的话，价位亦可不能作跌破颈线之后的大幅回落，也就可不能形成形的右边。因此分析形图形最重要的是看是否有力冲破上次高位，假如无力攀升高

53、位则要提防形出现的可能性。之后就要留意颈线所发挥的支撑力，假如颈线生效，发挥极大力度的支撑作用，则无须担心形成形。相反，颈线失效不能支撑的话，则形能够确认，一破颈线，越早出货越能够保本及获利。 形的第二次上升假如成交量不及第一次上升，代表力度减弱，第二次到顶不破，回落的成交量却增加，则更加确认形走势，代表沽售压力大。走势启发形是破颈线之后会有大幅下跌的可能性，投资者应该在形成立之后当机立断沽出，即使少赚了甚至有些小损失都要在所不惜，立即止损，以免难以自拔。以赣南果业为例，在形成立之后，一破颈线在回试颈线的12元时应该抛售股票，即使有些损失也要壮士断臂，将损失止于某个程度，否则会越跌越多，一直跌

54、至8元。假如在12元多不肯依循形走势的指示而沽货的话，投资者损失将达30。正如上述所言，第二次到顶不破时，成交量不及第一次到顶时那么多，显示入货力量逐渐减弱，这时差不多应该作出形走势的假设，开始提高戒心。两次到顶不破，回落时成交量反而增加，即使未回落至颈线，形走势的假设仍可成立，这时一定不要“趁低吸纳”，因为一旦形确立的话，前面还会有一大段跌势。不但不入市，反而这时倒能够考虑出货，在形未确认之前快人一步，早走早安。十六圆底（或称碟形）参考：深宝安（0009）（图16）图表形状圆底，顾名思义其形状是略呈圆形的，而且在底部区域。通常圆底是由高位回落了一段时刻之后在底位徘徊。徘徊的时刻可能达一两个月

55、甚至更长。价位从高处跌落变成十分缓和的微跌，然后止跌，但并非立即上升，而是在底位缓缓上升，可能在多个交易日中只上升两三个价位，在图形上变成一个圆形的底部，亦称碟形。从示范的图16深宝安走势来看，97年10月底由6元下跌至98年1月的4元后开始在低位徘徊至3月下旬，完成了这段调整时刻，消化了大部分沽盘后一飞冲天，直上升到4月上旬的8元以上。在10月底到4月初能够看到图形象一个圆形的底部，或一只碟形，故称圆底或碟形。图形剖析 圆底是由高位跌下来，通过一段喘息时刻修养生息，价格已跌至低位，抛盘已收敛，在低价区已有投资者开始慢慢收集，但买方并不急于将价位推高，只趁价格下跌，仍有人持观望态度时“偷偷”入

56、市，在低位秘密收集。收集的时刻正如上述，可能达一两个月甚至三五个月也未定。在那个价位沽售的压力已逐渐减轻。 在那个圆底区域，成交量也通常与图形走势互相吻合，即开始下跌时成交量较高，但在圆底的低位成交量亦随之减缩，代表价跌时抛售压力降低。到在圆底的右边即蓄势待发的时侯成交量又会一路增加。尤其是当价格攀升向上，突破圆底时，成交量应该持续增加以配合其升势。 圆底由因此跌后喘息，消化沽盘，因此一旦消化了沽盘之后，买气上升时升幅往往能够专门大。走势启发碟形底与往常讨论过的底部横线埋伏走势有着一定的相似之处，两者差不多上发生在收集期，但唯一不同的地点确实是横线走势能够升后横移，然后突破再升。而碟形底多数是

57、在跌后形成，经消化沽盘后蓄势待发。既然处于收集期，因此一旦收集完成后价位可望飙升。因而一见有碟形底的出现而收集亦过了一段时刻、成交量逐渐增加时，要紧密留意，价位可能专门短时刻内就出现急升。当突破果然出现时，投资者应当手急眼快，随即大胆追进，因为摆脱了碟形底的话，价格升势将极为可观，获利不菲。十七圆顶（或称碟形）参考：佛山兴华（0685）（图17）图表形状前面我们讨论的圆底是在底部形成，呈一个碟形向上兜着承托。下面要介绍的圆顶却相反，通常是价位先由低位向上攀升，升至某个水平常买盘已无力为继，开始缓缓下坠，在图形上如同一只碟子由上向下覆盖着一样。图17所示的佛山兴华股票确实是这种走势的一个示例。该

58、股从97年9月下旬起由低价11元左右开始上升，升势十分凌厉。到12月初时上升动力开始慢慢减弱，价格在高位徘徊，买盘逐渐被消化，沽盘慢慢涌现，结果从12月下旬开始一路下跌，在图形上的走势似一个半圆形，因为在顶部出现因此叫做圆顶，亦可称之为碟形。图形剖析前面所讲的圆底，是从高位下跌，跌到无可再跌，在低位有投资者开始收集筹码、消化沽盘。圆顶的图形恰好相反： 一些投资工具从低位上升至某一水平后力有不逮，难再上升，在高位徘徊。 价格在高位徘徊时投资者见价位再难上升，因此趁机获利回吐。况且由低位攀升，获利筹码充斥市场，已存在下跌调整的潜在危机。 某些大户不想价位立即大幅下跌，因而在市场内缓缓派发。因此在图

59、形最高价的地点，即顶部，显现出一个图形，是慢慢出货的象征。 价位尽管缓缓下跌，但累积的跌幅到某一程度可能触发起一些投资者获利了结，因而随后可能会出现大跌幅。从图17佛山兴华走势图能够看到，由11元升至23元，再升乏力，在高位遇到压力，沽方慢慢回吐，在22元左右用了一个多月的时刻托价出货，这是圆顶走势常见的现象。但当价格下破20元时触发抛盘，价位随之狂跌至15元左右，证明了圆顶派发的威力也不小。 圆顶派发的图形走势也应与成交量一齐研究。通常由低位上升时，成交量增加，但升至圆顶时买意已转趋淡薄，在圆顶的区域成交量一路减少。但在碟形的右边，即托价的时刻较长时，沽压渐大，成交量会慢慢增加，但价位却不是

60、上升，而是下跌，代表抛售压力增强，下跌幅度扩大。走势启发圆顶走势的启发最简单只是，由低位攀升，升至某个时期，再升乏力，形成一个圆顶派发区，那个时侯趁着价格仍未暴挫，应该及早出货，保持利润在手。即使喜爱这只股票也能够临时沽出，在低位时再买入，跑个差价。况且圆顶下跌，幅度有时会专门大，假如不趁早出货，可能会由赚变平，甚至反被套住。因此一发觉圆顶派发，是一个极为强烈的卖出信号。十八头肩顶参考：第一食品（600616）（图18）图表形状头肩顶是在价格上涨时形成的。从图形上看，一般会出现三个局部的高点，其中中间的高点比另外两个顶点都高，称为头，左右两个相对较低的高点称为肩，故称头肩顶。如图18所示的第一