财务管理主观题真题及答案解析

1、第一章 财务管理概述1.（考期:1404）简述将利润最大化作为企业财务管理目标的缺点。答案：忽视了时间的选择，没有考虑货币时间价值。 忽视了利润赚取与投入资本的关系。 忽视了风险。第二章 时间价值与风险收益1.（考期:1410）简述资金时间价值的概念及其在财务决策中的作用。答案：（1）资金时间价值的含义资金时间价值是指资金在周转使用中由于时间因素而形成的差额价值。（2）资金时间价值的作用： 资金时间价值揭示了不同时点上所收付资金的换算关系，这是正确进行财务决策的必要前提。 在投资决策中，把不同时点上的投资额和投资收益折算到同一时点，可以正确评价投入产出效益，作出科学的可行性分析。 在筹资决策中

2、，可以根据资金时间价值原理，比较各筹资方案的综合资本成本，选择最优资本结构。 在收益分配决策中，根据现金流出和现金流入的时间确定现金的运转情况，可以合理选择股利分配方式。第三章 财务分析1.（考期:1404）简述财务分析的目的。答案：（1）评价过去的经营业绩 （2）衡量现在的财务状况 （3）预测未来的发展趋势2.（考期:1504考期:1710）财务分析的主体有哪些？答案：（1）股东（2）债权人（3）经营者（4）政府有关管理部门（5）中介机构3.（考期:1610）列出五个衡量公司盈利能力的财务指标。答案：1.销售毛利率2. 销售净利率3.净资产收益率4.总资产收益率5.每股收益第四章 利润规划与

3、短期预算1.（考期:1804）简述盈亏临界点的概念及影响盈亏临界点的因素。答案：盈亏临界是指公司经营达到不盈不亏的状态。影响盈亏临界点的因素包括：销售量、销售单价、单位变动成本和固定成本。2.（考期:1604）简述零基预算的含义及优点。答案：零基预算：就是以零为基数编制的预算。 优点： （1）合理、有效地进行资源分析（2）有助于公司内部进行沟通与协调，激励各个层级单位参与预测编制的积极性和主动性（3）目标明确，可区别方案的轻重缓急（4）有助于提高管理人员的投入产出意识第五章 长期筹资方式与资本成本1.（考期:1504）简述资本成本的含义及作用。答案：含义：资本成本是公司筹集和使用资本的代价。

4、作用：资本成本是评价投资决策可行性的主要经济标准。 资本成本是选择筹资方式和拟定筹资方案的重要依据。 资本成本是评价公司经营成果的依据。2.（考期:1604）简述债券筹资的优缺点。答案：优点：（1）资本成本低于普通股（2）可产生财务杠杆作用（3）保障股东的控制权 缺点：（1）增加企业的财务风险（2）限制条件较多3.（考期:1604）简述留存收益的含义及该筹资方式的优点。答案：留存收益是指公司从历年实现的利润中提取或留存于公司的内部积累，它来源于公司的生产经营活动所实现的净利润，包括公司的公积金和未分配利润两个部分。 从公司的角度看，留存收益筹资的优点有： 资本成本低； 不会分散控制权； 增强公

5、司的信誉。4.（考期:1710）简述长期借款筹资的优缺点。答案：优点：筹资速度快、借款弹性较大、借款成本较低缺点：财务风险较高、限制性条款比较多第六章 杠杆原理与资本结构1.（考期:1704）简述影响资本结构的主要因素。答案：（1）公司产品销售情况：公司产品销售是否稳定对公司资本结构具有重要影响。（2）公司股东和经理的态度：公司股东和经理的态度对资本结构具有重要影响。经理对待风险的态度，也是影响资本结构的重要因素。（3）公司财务状况：公司获利能力越强，财务状况越好，就越有能力承担财务上的风险。（4）公司资产结构：公司资产结构以多种方式影响公司的资本结构。（5）贷款人和信用评级机构的影响。（6）

6、行业因素与公司规模：不同行业，其资本结构有很大差别。管理者必须考虑公司所处的行业，以便考虑最佳的资本结构。（7）公司所得税税率：公司所得税税率越高，负债利息的节税收益就越多。（8）利率水平的变动趋势。第七章 证券投资决策1.（考期:1804）简述证券投资基金的概念及特点。答案：证券投资基金是指通过公开发售基金份额募捐资本，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资本，为保障基金份额持有人的利益，以资产组合方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。证券投资基金所具备的特点： 集合投资；分散风险；专业理财。2.（考期:1504）简述证券投资基金的费用构成。答案：（1）基金管理费 （2

7、）基金托管费 （3）基金交易费 （4）基金运作费 （5）基金销售服务费3.（考期:1510）简述债券投资的主要风险。答案：债券投资的风险主要有：违约风险、利率风险、购买力风险、变现力风险、再投资风险。4.（考期:1610）简述债券投资的优缺点 。答案：优点： 本金安全性高； 收入稳定性强； 市场流动性高； 缺点： 没有经营管理权； 购买力风险较大；第八章 项目投资决策1.（考期:1404）简述固定资产项目投资决策中现金流量的概念及构成。答案：一、现金流量的概念：固定资产项目投资决策现金流量是指与项目投资决策有关的现金流入量和流出量。它是评价固定资产项目投资方案是否可行时必须事先计量的一个基础性

8、指标。二、现金流量的构成1、初始现金流量： 初始现金流量是指项目投资开始时发生的现金流量，主要包括投放在固定资产项目上的资金，项目建成投产后，为正常经营活动而投放垫支在流动资产上的资金，以及为使机器设备正常运转而投入的维护修理费等。2、营业现金流量： 营业现金流量是指固定资产项目投入使用后，在其使用寿命周期内由于生产经营所带来的现金流入和流出的数量。3、终结现金流量： 终结现金流量是指固定资产项目投资完结时所发生的现金流量，主要包括：固定资产项目的残值收入或变价收入；原有垫支在流动资产上的资金收回等。2.（考期:1704）简述内含报酬率的含义及其优点。答案：内含报酬率（IRR）是指能够使未来现

9、金流入量的现值等于现金流出量现值的折现率，或者说是使投资项目净现值为零的折现率。 优点：考虑了资金的时间价值，反映了投资项目的真实报酬率。第九章 营运资本决策1.（考期:1510）简述营运资本周转的概念及营运资本周转期的构成。答案：营运资本周转是指公司的营运资本从现金投入生产经营开始，到最终转化为现金的过程。它大致包括如下三个方面：存货周转期，是指将原材料转化成产成品并出售所需要的时间；应收账款周转期是指将应收账款转换为现金所需要的时间，即从产品销售到收回现金的期间；应付账款周转期是指从原材料采购开始到现金支出之间所用的时间。 2.（考期:1510）简述信用政策的含义及内容答案：信用政策即应收

10、账款的管理政策，是公司财务政策的一个重要组成部分。信用政策主要包括信用标准、信用条件和应收政策三部分。3.（考期:1710）简述公司现金管理的目标及持有现金的动机。答案：现金管理的目标是在现金的流动性和收益性之间进行合理选择，即在保证正常业务经营需要的同时，尽量降低现金的占有量，并从暂时闲置的现金中获得最大的投资收益。 公司持有一定数量的现金，主要是为了满足交易性需求、预防性需求和投机性需求。第十章 股利分配决策1.（考期:1804）简述低正常股利加额外股利政策的优点。答案：低正常股利加额外股利政策是公司在一般情况下，每年只发放固定的、数额较低的股利；在公司经营业绩非常好的年份，除了按期支付股东固定股利外，再加付额外的股利。优点：能使公司具备较强的机动灵活性。适时而恰到好处地支付额外股利，既可以使公司保持正常、稳定的股利，又能使股东分享公司繁荣的好处，并向市场传递有关公司当前和未来经营业绩良好的信息。可以使依赖股利收入的股东在各年能得到最基本的收入而且比较稳定。2.（考期:1610）简述公司运用剩余股利政策确定股利分配额的步骤 。 答案：1、确定最佳投资预算； 2、根据目标或最佳资本结构，确定投资预算中所需要的股东权益资本额； 3、最大限度运用留存收益来满足投资预算中所需要的股东权益资本额； 4、利润满足最佳投资