财务管理概论(营销)

1、财务管理课时：1-16周 32实际课时考试方式：闭卷评分规范：平常30%+期末70%联络方式： 办公室：文理楼129-2财务系 短 号：697027 邮 箱：ZSchenqw163 第一章：财务管理概论教学目的明确财务管理的目的；了解财务管理的内容；掌握财务管理的根本原那么；熟习财务管理的几个主要环境第一节 财务管理概述企业组织财务活动,处置财务关系的一项经济管理任务。企业财务管理学,是以企业为出发点,研讨企业资金运动及其表达的经济利益关系的专门经济管理学科.一、财务管理概念第一节 财务管理概述二、财务活动(资金运动)定义：就是企业的资金运动.包括四个方面公司财务活动是以现金收支为主的资金收支

2、活动的总称。这些财务活动构成了财务管理的内容。企业财务活动企业筹资引起的财务活动企业投资引起的财务活动企业运营引起的财务活动企业分配引起的财务活动财务活动四个方面资金营运活动：运营活动-即供产销活动的资金运动筹资活动：是资金运动的起点确定筹资的规模确定筹资构造投资活动：广义投资-资金投入运用狭义投资-仅指对外投资分配活动：广义-对投资收入(如销售收入)和利润进展分割和分派。狭义-对利润进展分配筹资投资经营分配内部筹资退出企业外部筹资财务关系是指企业在组织资金运动过程中与有关各方所发生的经济利益关系。企业一切者债务、债务人内部单位及个人税务行政部门被投资单位三、财务关系第一节 财务管理概述1.企

3、业与政府：经过税收，表达强迫无偿分配的关系2.企业与投资者：一切权性质的投资与受资关系共担风险、共享利润3.企业与债务人：债务债务关系4.企业与受资者：投资与受资关系5.企业与债务人：债务债务关系6.企业内部各单位：分工协作，平等互利7.企业与职工：按劳分配与按消费要素分配的关系三、财务关系第二节 财务管理的目的一.企业目的及其对财务管理的要求生存、开展、获利影响企业生存的财务要素来自两方面：一是以收抵支；二要到期偿债 。实现企业开展目的，对财务管理的要求就是以合理的方式，及时筹集开展所需的资金。企业的最终目的是为了获利，实现企业获利目的，要求财务上合理有效的运用资金，使其获得最大盈利。第二节

4、 财务管理的目的二、财务管理目的1.利润最大化财务报表会计等式利润表收入-费用+直接计入当期损益的利得和损失=净利润净利润-股利分配=留存收益(盈余公积+未分配利润)资产负债表资产=负债+股东权益 =负债+股本+资本公积+留存收益(盈余公积+未分配利润)以利润最大化为目的有A、B两个企业，其利润都是100万元 ，哪一个企业的理财目的实现得更好？假设A企业是今年赚取的100万元，而B企业是去年赚取的100万元利润，哪个企业更好？假设A、B企业都是今年赚取的100万元，哪个企业更好？假设A企业赚的100万元全部收回了现金，而B企业全部是应收账款，哪个企业更好？假设A、B企业同时赚取的100万元利润

5、都是收回了现金，哪个企业更好？在上面的条件下，假设A企业是投资100万元建成的，而B企业是投资500万元建成的，哪个企业更好？思考以利润最大化为目的主要缺陷：没有思索资金的时间价值 没能有效地思索风险问题 没有思索利润与投入资本的关系没有反映未来的盈利才干财务决策行为短期化能够存在利润支配第二节 财务管理的目的二、财务管理目的未思索时间价值未思索风险的大小能够导致短期行为2.资本利润率最大化(每股利润的最大化)处理了：投资与获利的关系第二节 财务管理的目的二、财务管理目的价值市场价值(未来的价值)反映未来的潜在的获利才干.衡量股价3. 股东财富最大化股价最高以股东财富最大化为目的观念：股东财富

6、最大化股票价钱最大化有效市场以股东财富最大化为目的主要优点思索了时间价值和风险要素抑制了追求利润的短期行为反映了资本与收益之间的关系以股东财富最大化为目的股东财富最大化利益相关者剩余要求权：股东持有的是在其他相关者利益得到满足之后的剩余权益。 约束条件是：1.利益相关者的利益遭到了完全的维护契约组合。 2.没有社会本钱。前提：追求股东财富最大化是保证其他利益相关者利益的前提 借款人国家管理者员工供应商社会环境等前提剩余要求 权、约束条件第二节 财务管理的目的二、财务管理目的优点： 思索了时间价值，风险大小抑制了短期行为上市公司比竞赛化3. 股东财富最大化缺陷：影响股价的要素很多 其他利益相关者

7、的利益注重不够 非上市公司有困难第二节 财务管理的目的二、财务管理目的 优点： 思索了时间价值，风险大小 抑制了短期行为 反映了企业增值保值的要求 有利于社会资源合理配置4.企业价值的最大化 缺陷： 股价变动难以提示企业价值的变动 价值评价的方法不规范1、一切者与运营者的矛盾与协调矛盾：享用本钱的逆向选择 股东的目的 管理者的目的 实现资本的保值与增值， 最大限制地提高资本报酬，添加公司价值。 它表现为货币性收益目的 最大限制地获得高工资与高奖金；尽量改善办公条件，争取社会位置和个人声誉。 它表现为货币性收益与非货币性收益目的。三、理财目的的协调第二节 财务管理的目的三、理财目的的协调矛盾：享

8、用本钱的逆向选择处理：解聘，一切者约束运营者被兼并(接纳)：市场约束运营者的方法鼓励: 使运营者分享股东财富1、一切者与运营者的矛盾与协调2、 一切者与债务人1二者利益目的不一致的详细表现 债务人目的 希望到期收回本金，并获得一定的利息收入。 它强调贷款的平安性 股东目的 股东借款是为了扩展运营。 它强调借入资金的收益性三、理财目的的协调2、一切者与债务人2股东损伤债务人利益的详细表现第一：股东不经债务人赞同，投资于比债务人预期风险高的新工程。第二：股东不经债务人赞同而迫使管理当局发行新债，致使债务人旧债价值下降。三、理财目的的协调2、一切者与债务人3债务人应采取的对策债务人为了降低贷款风险，

9、除了寻求立法维护外，还可以采取以下措施：第一，在借款合同中参与限制性条款；第二，一旦发现公司有剥夺其财富意图时，就拒绝进一步协作，不再提供新的贷款或提早收回贷款。三、理财目的的协调关联买卖转移利润非法占用巨额资金、利用上市公司进展担保和恶意融资发布虚伪信息，支配股价为派出的高级管理者支付过高的薪酬不合理的股利政策，掠夺中小股东的既得利益。冲突：大股东与中小股东大股东通常持有企业大多数的股份，可以左右股东大会和董事会的决议，委派企业的最高管理者, 掌握着企业艰苦运营决策的控制权 。大股东损害中小股东利益的方式:维护机制：1、完善公司治理构造2、规范信息披露制度三、理财目的的协调财务管理目的与利益

10、冲突社会责任与利益冲突很多情况下，公司的目的与社会目的是一致的，但也有许多例外。 可以经过制定一些法律进展约束，但是法律不能处理一切问题。股东利益社会责任 ？三、理财目的的协调第三节 财务管理的假设和原那么一、财务管理假设1. 理财主体假设2. 继续运营假设3. 理性理财假设4. 财务信息可靠假设第三节 财务管理的假设和原那么二、财务管理原那么1.资金时间价值原那么2.风险与收益平衡原那么3.资源优化配置原那么4.投资分散化原那么5.动态平衡原那么 1.业主制 2.合伙制 3.公司制企业组织方式现代企业主要采取的组织方式有：第四节 财务管理的环境一、经济环境1.经济周期2.经济开展程度3.政府

11、的经济政策4.通货膨胀第四节 财务管理的环境经济环境经济周期复苏昌盛衰退萧条 财务管理的经济环境是影响企业财务管理的各种经济要素，如经济周期、经济开展程度、通货膨胀情况、政府的经济政策等。经济环境经济开展程度兴隆国家开展中国家不兴隆国家通货膨胀引起资金占用的大量添加引起公司利润虚增引起利率上升引起有价证券价钱下降引起资金供应紧张经济政策第四节 财务管理的环境二、法律环境1.企业组织法律法规2.税收法律法规3.证券法律法规4.财务法律法规三、金融环境1.金融机构：包括银行和非银行金融机构保险公司、信托投资公司、证券公司、财务公司、租赁公司2.金融工具3.金融市场：货币市场和资本市场第四节 财务管

12、理的环境金融市场环境金融市场环境金融市场与企业理财为公司筹资和投资提供场所 实现长短期资金的相互转化 为公司理财提供相关信息 金融市场的构成 主体银行和非银行的金融机构客体买卖对象参与人企业、政府和个人等金融工具货币市场证券资本市场证券利息率及其测算第四节 财务管理的环境社会文化环境社会文化环境包括教育、科学、文学、艺术、新闻出版、广播电视、卫生体育、世界观、理想、信心、品德、风俗，以及同社会制度相顺应的权益义务观念、品德观念、组织纪律观念、价值观念、劳动态度等。 中国一拖科特迪瓦农机装配公司在科特迪瓦有过劳资纠纷阅历。这家公司在1998年开业当年，就毫无思想预备地堕入了一场旷日耐久的劳资纠纷。引发这场纠纷的“导火索是公司对部分当地员工不称心，预备解雇他们。这些员工不服，把公司告上法庭，索赔9000万西非法郎(折合30多万美圆)。由于公司不熟习当地法律，这场官司不断拖到2005年才了结，公司最终赔偿800万西非法郎。社会文化环境小案例社会文化环境加纳是一个缺医少药的国家，长期以来，该国输液系列产品市场不断被印度药商所控制。1998年，黑龙江民营企业家孟繁明前来调查市场，发现了加纳医药产业这个潜在的投资时机。于是，决议首期投资100多万美圆，在当地兴建第一家软包装输液消费厂三宝(