银河沪深300指数增强

1、一、沪深 300 指数：反应 A 股市场的“晴雨表”、指数基本信息沪深 300 指数由上海和深圳证券市场中市值大、流动性好的 300 只股票组成，以综合反映中国A 股市场上市股票价格的整体表现。该指数以 2004 年 12 月 31 日为基日，以 1000 点为基点，发布日期为 2005 年 4 月 8 日。指数按照以下方法选择经营状况良好、无违法违规事件、财务报告无重大问题、股票价格无明显异常波动或市场操纵的公司：计算样本空间内股票最近一年（新股为上市第四个交易日以来）的 A 股日均成交金额与 A股日均总市值；对样本空间股票在最近一年的 A 股日均成交金额由高到低排名，剔除排名后 50的股票

2、;对剩余股票按照最近一年 A 股日均总市值由高到低排名，选取前 300 名股票作为指数样本。表 1：沪深 300 指数基本信息指数代码000300.SH指数全称沪深 300 指数英文名称CSI 300 INDEX发布日期2005 年 4 月 8 日基点日期2004 年 12 月 31 日指数样本空间由同时满足以下条件的非 ST、*ST 沪深 A 股和红筹企业发行的存托凭证组成：样本空间科创板证券、创业板证券：上市时间超过一年。其他证券：上市时间超过一个季度，除非该证券自上市以来日均总市值排在前 30 位。选样方法沪深 300 指数样本是按照以下方法选择经营状况良好、无违法违规事件、财务报告无重

3、大问题、股票价格无明显异常波动或市场操纵的公司：计算样本空间内股票最近一年（新股为上市第四个交易日以来）的 A 股日均成交金额与 A 股日均总市值；对样本空间股票在最近一年的 A 股日均成交金额由高到低排名，剔除排名后 50的股票;对剩余股票按照最近一年 A 股日均总市值由高到低排名，选取前 300 名股票作为指数样本。依据样本稳定性和动态跟踪相结合的原则，每半年审核一次沪深 300 指数样本股，并根据审核结果调整指数样本股。指数调整审核时间：一般在每年 5 月和 11 月的下旬审核沪深 300 指数样本股，样本股调整实施时间分别是每年 6 月和12 月的第二个星期五的下一交易日。，、市值分布

4、成分股全面覆盖大中小盘，大市值股票权重较大成分股加权平均自由流通市值 1926 亿元：截至 2022 年 7 月 29 日，指数的 300 只成分股自由流通市值合计约 18.22 万亿元，成分股加权平均自由流通市值约为 1926 亿元。自由流通市值 500亿以下的股票有 195 只，自由流通市值 500-1000 亿之间的股票有 58 只，自由流通市值在 1000 亿以上的股票有 47 只。图 1：成分股自由流通市值权重分布图 2：成分股自由流通市值数量分布0.48100-300亿13.001000亿以上49.44300-500亿14.79500-1000100亿以下100亿以下41000亿以

5、上16500-1000亿19100-300亿37300-500亿24亿22.29，数据日期：截至 2022 年 7 月 29 日，数据日期：截至 2022 年 7 月 29 日、行业分布：指数行业分布均衡，电新行业权重占比最大整体行业分布较均衡，其中电新行业、食品饮料行业占比较大：根据中信一级行业进行分 类，电新行业权重占比最大，电子行业数量占比最大，两个行业的权重占比分别为 13%、8%，数量占比分别为 7%、11%。图 3：成分股行业权重分布（中信一级行业）图 4：成分股行业数量分布（中信一级行业）农林牧渔电力设备及新能源7食品饮料52电力及公用事业2 机械其他13交通运2输3家电3电力设

6、备及新能源13食品饮料12基础化工4有色金属4计算机银行114汽车4电子医药8 8农林牧渔2电力及公用事其他20银行8业3机械4交通运输4家电2非银行金融电子11医药10非银行金融8基础化工5有色金属48计算机汽车54，数据日期：截至 2022 年 7 月 29 日，数据日期：截至 2022 年 7 月 29 日、指数成分股具有较强的分红能力：分红金额基本呈逐年上升态势成分指数自发布以来现金分红总额基本呈逐年上升的态势，分红的公司数也基本维持在 250 家以上，说明成分股均具有较强的盈利能力。图 5：沪深 300 指数现金分红统计30014000250120002001501005010000

7、8000600040002000002005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021现金分红总额(亿元)分红公司数量，数据日期：2005 年 12 月 31 日至 2022 年 7 月 31 日注：2021 年数据仅对已经完成分红的公司进行统计，部分公司未完成分红故未统计在内二、沪深 300 指数历史表现优秀、指数历史表现较优沪深 300 指数自基日以来业绩表现较优，截至 2022 年 7 月 29 日，年化收益率 8.72%，累计收益为 317.01%，表现优于上证 50

8、指数以及深证成指的业绩表现。与中证 500 指数相比，尽管沪深300 的收益率略逊于中证 500，但从指数的业绩的稳定性来看，沪深 300 的波动率优于中证 500，具有更强的稳定性。图 6：沪深 300 指数净值走势与同类宽基指数比较（自基日以来深300上证50深证成指中证500，数据日期：2004 年 12 月 31 日至 2022 年 7 月 29 日表 2：与宽基指数及同类指数相比沪深 300 指数收益情况（自基日以来）沪深 300上证 50中证 500深证成指年化收益率 （%）8.727.2611.378.36年化波动率 （%）26.3826.5329.98

9、28.48最大回撤 （%）-72.30-72.41-72.42-70.98夏普比率0.330.270.380.29近 3 月收益（%）6.350.8216.1515.41近 6 月收益（%）-8.63-8.57-4.35-7.96今年以来收益（%）-15.59-14.72-14.48-17.44累计收益317.01%231.34%529.41%299.89%，数据日期：2004 年 12 月 31 日至 2022 年 7 月 29 日、指数交易活跃，流动性较好指数交投活跃，自 2018 年开始，日均成交额与日均成交量均呈阶梯式上升。截至 2022 年 Q2，沪深 300 指数的日均成交额为 2

10、691 亿元。图 7：沪深 300 指数日均成交额与日均成交量5004507,0004003505,0003002504,0002003,0001502,0006,00010050-1,0002005Q12005Q42006Q32007Q22008Q12008Q42009Q32010Q22011Q12011Q42012Q32013Q22014Q12014Q42015Q32016Q22017Q12017Q42018Q32019Q22020Q12020Q42021Q32022Q2-日均成交量（亿股）日均成交额（亿元，右轴），日期截至：2022 年 6 月 30 日、指数具有高盈利高股息特征指数具有

11、高盈利高股息特征。沪深 300 指数与中证 500 指数及万得全A 相比，具有更高的 ROE、销售净利率和股息率。2022 年 Q1，沪深 300 指数的 ROE 为 2.85，销售净利率为 11.26，截至 2022年 Q2，沪深 300 指数近 12 个月的股息率约为 2.10。图 8、指数 ROE 与其他主流宽基指数比较（）141210864202017-12-312018-12-312019-12-312020-12-312021-12-312022-3-31沪深300中证500万得全A，数据截至：2017 年 12 月 31 日至 2022 年 3 月 31 日图 9、指数销售净利率

12、与其他主流宽基指数比较（）1210864202017-12-312018-12-312019-12-312020-12-312021-12-312022-3-31沪深300中证500万得全A，数据截至：2017 年 12 月 31 日至 2022 年 3 月 31 日图 10、指数股息率（近 12 个月）与其他主流宽基指数比较（）3.532.521.510.502017/12/312018/12/312019/12/312020/12/312021/12/312022/3/312022/6/30沪深300中证500万得全A，数据截至：2017 年 12 月 31 日至 2022 年 6 月 3

13、0 日、指数估值水平：处于近两年较低位置PE、PB 处于近两年低位。截至 2022 年 7 月 29 日，指数市盈率（TTM）为 12.09 倍，在发布以来的 PE 数据中位于 30.17%的百分位，在近两年以来的 PE 数据中位于 6.19%的百分位；指数市净率（LF）为 1.46 倍，在指数发布以来的 PB 数据中位于 20.62%的百分位，在近两年以来的 PB 数据中位于 9.28%的百分位。图 11：沪深 300 指数估值水平（PE/TTM、PB/LF）6085076405304203210100PE (TTM)PB (LF，右轴)，数据日期：2005 年 4 月 8 日至 2022

14、年 7 月 29 日、前十大成分股：精选不同行业板块龙头沪深 300 指数中的成分股多为不同行业的行业龙头，行业分布上整体较均衡，个股分布上多为大市值流动性较好的个股，是可以较好反应 A 股市场整体表现的“晴雨表”。目前，沪深 300指数共有 300 只成分股，根据中信一级行业分类，前十大权重股均衡分布于食品饮料、电新、银行、非银、汽车等行业板块。表 3：沪深 300 指数前十大权重股基本信息代码简称流通市值（亿）权重（%）中信一级行业600519.SH贵州茅台10443.26.11食品饮料300750.SZ宁德时代6205.243.65电力设备及新能源601318.SH中国平安4157.22

15、2.34非银行金融600036.SH4109.632.22银行601012.SH隆基绿能3671.571.91电力设备及新能源000858.SZ五粮液3127.581.77食品饮料002594.SZ比亚迪2634.771.49汽车600900.SH长江电力2238.831.39电力及公用事业000333.SZ美的集团2573.161.38家电601166.SH兴业银行2718.121.32银行，数据日期：截至 2022 年 7 月 29 日1、贵州茅台白酒龙头企业。公司是国内白酒行业的标志性企业，主要生产销售世界三大名酒之一的茅台酒，同时进行饮料、食品、包装材料的生产和销售，防伪技术开发，信息

16、产业相关产品的研制开发。茅台酒历史悠久，源远流长，是酱香型白酒的典型代表，享有“国酒”的美称。目前，43、 38、33茅台酒拓展了茅台酒家族低度酒的发展空间，茅台王子酒、茅台迎宾酒满足了中低档消费者的需求，15 年、30 年、50 年、80 年陈年茅台酒填补了我国极品酒、年份酒、陈年老窖的空白，在国内独创年代梯级式的产品开发模式。公司产品形成了低度、高中低档、极品三大系列多个规格品种，全方位跻身市场，从而占据了白酒市场制高点，称雄于中国极品酒市场。2、宁德时代公司是全球领先的动力电池系统提供商，专注于新能源汽车动力电池系统、储能系统的研 发、生产和销售，致力于为全球新能源应用提供一流解决方案。

17、公司在电池材料、电池系统、电池回收等产业链关键领域拥有核心技术优势及可持续研发能力，形成了全面、完善的生产服务体系。公司拥有国际一流的研发团队，设立了“福建省院士专家工作站”，拥有锂离子电池企业省级重点实验室、中国合格评定国家认可委员会(CNAS)认证的测试验证中心，参与了电动客车安全技术条件、电动汽车用锂离子动力蓄电池安全要求、电力储能用锂离子电池等多个国家、行业规范及标准的制定。公司承担了“十二五”国家新能源汽车产业技术创新工程项目、“十三 五”国家重点研发计划新能源汽车专项项目和智能电网与装备专项项目、国家火炬计划产业化示范项目等国家级项目。3、中国平安公司于 1988 年诞生于深圳蛇口

18、，是中国第一家股份制保险企业，至今已发展成为融保险、银行、投资三大主营业务为一体、核心金融与互联网金融业务并行发展的个人金融生活服务集团之一。公司致力于成为国际领先的个人金融生活服务提供商，坚持“科技引领金融，金融服务生活”的理念，通过“综合金融+互联网”和“互联网+综合金融”两个模式，聚焦“大金融资产”和“大医疗健康”两大产业，围绕保险、银行、资产管理、互联网金融四大板块，为客户创造“专业，让生活更简单”的品牌体验。公司是国内金融牌照最齐全、业务范围最广泛、控股关系最紧密的个人金融生活服务集团之一。平安集团旗下子公司包括平安寿险、平安产险、平安养老险、平安健康险、平安银行、平安信托、平安证券

19、、平安大华基金等，涵盖金融业各个领域，已发展成为中国少数能为客户同时提供保险、银行及投资等全方位金融产品和服务的金融企业之一。4、公司是中国境内第一家完全由企业法人持股的股份制商业银行、国家从体制外推动银行业改革的第一家试点银行，也是一家拥有商业银行、金融租赁、基金管理、人寿保险、境外投行等金融牌照的银行集团。近年来，公司聚焦移动优先策略，拥抱金融科技(Fintech)，率先推出闪电 贷、刷脸取款、“一闪通”支付等创新服务。经过多年创新发展，部分业务领域已成为国内商业银行的标杆，连续多年获得境内外权威媒体评选的“中国最佳零售银行”“中国最佳私人银行”“中国最佳交易银行”等殊荣。5、隆基绿能公司

20、是全球最大的单晶硅生产制造商。公司始终专注于单晶硅棒、硅片的研发、生产和销 售，经过十多年的发展，目前已成为全球最大的太阳能单晶硅光伏产品制造商。产业覆盖隆基单晶硅、隆基乐叶光伏、隆基新能源、隆基清洁能源光伏全产业链。自创立以来，始终秉承“可靠、增值、愉悦”的企业文化理念，持续为社会提供优秀的能源与服务，依托长期积累形成的规模化生产优势、全产业链优势、创新优势、品牌优势和人才优势，致力于领先的光伏发电技术和产业，促进光伏发电“平价时代”的早日到来，从而改变人类利用能源的方式，改变世界能源的格局，改变人类的生活方式，实现世界文明可持续发展。6、五粮液公司是以五粮液及其系列酒的生产、销售为主要产业

21、，同时生产经营精密塑胶制品、大中小高精尖注射和冲压模具现代制造产业，以及生物工程为发展产业，药业工业、印刷业、电子器件产业、物流运输和相关的服务业的具有深厚企业文化的现代化企业集团。公司现已系统研制开发了五粮春、五粮神、五粮醇等几十种不同档次、不同口味，满足不同区域、不同文化背景、不同层次消费者需求的系列产品。数年来“五粮液”品牌连续在中国白酒制造业和食品行业“最有价值品牌”中排位居前，具有领导市场的影响力。目前公司根据消费者的个性化需求，进一步细分、微分市场，新设计开发国宝五粮液、人民大会堂国宴五粮液等，丰富和完善产品线，加快新产品开发步伐，有效地支持了公司经营业绩持续增长。三、银河沪深 3

22、00 指数增强基金长期业绩优异、基金基本信息银河沪深 300 指数增强型发起式证券投资基金（申购代码：007275.OF/007276.OF，以下简称“银河沪深 300 指数增强”）成立于 2019 年 8 月 20 日。银河沪深 300 指数增强在力求对沪深300 指数进行有效跟踪的基础上，通过量化方法进行积极主动的指数组合管理与风险控制，力争控制本基金的净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超过 0.5%，年跟踪误差不超过 7.75%，实现超越标的指数的业绩表现，获取基金资产的长期增值。本基金属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。

23、基金管理费率为 1.00%，托管费率为 0.20%。基金经理由罗博、黄栋共同担任。表 4：银河沪深 300 指数增强基本信息基金全称银河沪深 300 指数增强型发起式证券投资基金基金简称银河沪深 300 指数增强申购代码007275.OF（A）/007276.OF（C）基金管理人银河基金管理有限公司发行日期2019 年 8 月 20 日基金经理罗博、黄栋标的指数沪深 300 指数标的代码000300.SH基金类型股票型基金,增强指数型基金投资目标本基金为股票指数增强基金，在力求对沪深 300 指数进行有效跟踪的基础上，通过量化方法进行积极主动的指数组合管理与风险控制，力争控制本基金的净值增长率

24、与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超过 0.5，年跟踪误差不超过 7.75，实现超越标的指数的业绩表现，获取基金资产的长期增值。本基金投资于股票资产的比例不低于基金资产的 80 ,投资于沪深 300 指数成份股和备选成份股的资产不低于非现金基金资产的 80 ;每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后,应当保持不低于基金投资比例资产净值 5的现金或到期日在一年以内的政府债券,其中现金不包括结算备付金,存出保证金,应收申购款等。风险收益特征本基金为股票型基金，其预期风险收益水平高于混合型基金、债券型基金及货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用指数复制法跟踪标的指数的表现，

25、具有与标的指数、以及标的指数所代表的股票市场相似的风险收益特征。费率结构管理费率1.00托管费率0.20、基金法律文件，、基金业绩表现突出，相对沪深 300 指数超额收益显著自现任基金经理任职以来业绩表现突出。截至 2022 年 07 月 29 日，基金经理任职以来，基金超越沪深 300 指数收益为 9.11%，年化超额收益 7.87%。基金经理任职以来，基金的几乎各时段回撤均优于基准指数，并能相对沪深 300 指数取得超额收益。图 12：银河沪深 300 指数增强历史收益曲线，数据日期：2021 年 6 月 7 日至 2022 年 7 月 29 日表 5：基金各阶段收益回撤任职以来3 个月6

26、 个月1 年20222021产品收益(%)-11.945.84-5.40-6.70-11.80-0.17产品年化收益(%)-10.4625.54-10.58-6.70-19.43-0.29超指数收益(%)9.112.003.236.633.806.31指数收益(%)-21.053.83-8.63-13.32-15.59-6.47产品回撤(%)-22.59-5.52-17.29-22.59-21.04-7.68指数回撤(%)-28.30-7.25-18.66-25.57-23.05-9.97夏普比率-0.841.56-0.83-0.57-1.54-0.07产品收益回撤比-0.464.63-0.6

27、1-0.30-0.92-0.04指数收益回撤比-0.662.25-0.89-0.52-1.10-1.11，数据截至：2022 年 7 月 29 日分季度看，基金经理任职以来的 6 个季度中，有 3 个季度基金取得正收益；5 个季度获得了超过基准的收益，胜率 83.33%。分月度看，基金经理任职以来的 14 个月度中，有 8 个月度基金取得正收益；12 个月度获得了超过基准的收益，胜率 85.71%。图 13：银河沪深 300 指数增强季度胜率（%），数据日期：2021 年 6 月 7 日至 2022 年 7 月 31 日图 14：银河沪深 300 指数增强月度胜率（%），数据日期：2021 年

28、 6 月 7 日至 2022 年 7 月 31 日从相对排名来看，过去 2 年，基金相对沪深 300 指数的超额收益 20.57%，在成立满 2 年的43 只沪深 300 增强基金中排名第 2。表 6：基金相对沪深 300 指数的超额收益与业绩排名过去 2 年202220212020超额收益（%）20.573.8011.0613.24排名2/4316/532/4720/40，数据日期：截至 2022 年 7 月 31 日、主要投资策略本基金为指数增强基金，以沪深 300 指数为标的指数，基金股票投资方面将主要采用指数增强量化投资策略，主要借鉴国内外成熟的组合投资策略，包括多因子量化选股、事件驱

29、动等模型构建投资组合，同时结合风险模型严格控制组合风险，力求实现超额收益。基金采用多因子抽样复制策略，注重指数增强基金投资者的感受，力争控制负向偏离。增强主要分为两部分，一部分采用机器学习方法进行有监督的学习、结合神经网络研究，从而动态地适应市场的变化，而并非用传统因子分析体系简单进行线性外推；另一部分采用事件驱动策略，包括超预期策略等，时效性与进攻性较强。上述抽样复制的因子的增强、机器学习的增强、事件驱动的增强，各有不同的风险收益特征，结合起来为产品带来稳定的超额收益。表 7：银河沪深 300 指数增强基金投资策略本基金将重点对市场利率、发行条款、支持资产的构成及质量、提前偿还率、风险补偿收

30、益和市场流动性等影响资产支持证券以及特殊情况下的流动性风险，以改善投资组合的风险收益特性。本基金投资股指期货将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，选择流动性好、交易活跃的期货合约，并根据对证券市场和期货市场运行趋势的研判，以及对股指期货合约的估值定价，与股票现货资产进行匹配，实现多头或空头的套期保值操作，由此获得股票组合产生的超额收益。本基金在运用股指期货时，将充分考虑股指期货的流动性及风险收益特征，对冲系统性风险资策略金融衍生品投股指期货投资策略：资产支持证券投资策略价值的因素进行分析，并辅助采用数量化定价模型，评估资产支持证券的相对投资价值并做出相应的投资决策。本基金将严格控制资产支持证

31、券的总体投资规模并进行分散，以降低流动性风险。股票投资策略（1）指数增强量化投资策略本基金将运用指数化的投资方法，通过研究标的指数成份股的构成及其权重确定本基金投资组合的基本构成和大致占比，并通过控制投资组合中成份股对标的指数中权重的偏离，以控制跟踪误差，进而达成对标的指数的跟踪目标。本基金将运用数量化模型构建指数增强股票投资组合，通过研究标的指数成份股的构成及其权重确定本基金投资组合的基本构成和大致占比，通过控制投资组合偏离度的情况下，力争达成对标的指数的超额收益。本基金的增强量化策略主要采用多因子选股及事件驱动策略相结合的模式进行投资组合配置，并结合风险模型进行基金整体风险进行调控。多因子

32、选股策略本基金将通过量化选股模型，从成长、估值、盈利能力等多个维度对股票池的个股进行综合打分，并通过力求构建收益高且风险可控的具有吸引力的股票投资组合。银河多因子模型覆盖主流有效选股因子的前提下，利用相似学习模型优选历史环境相似的行情因子配置，动态优选表现优异因子，能够自动适应市场环境变化带来因子失效问题，以提高策略的有效性。事件驱动策略本基金将尽力发掘和深入分析可能为个股带来超额收益的事件，充分把握事件驱动策略为股票投资带来的超额投资回报，可能采取的事件驱动策略包括业绩预增策略，股东增持策略等。采用银河事件驱动模型将提高选股收益，对风格依赖较小。本基金将通过采用多因子选股与事件驱动策略相叠加

33、的模式，以实现组合的收益和风险控制都得到最大程度优化的目标。采用多因子选股模型将使股票组合收益表现稳健；采用事件驱动策略能够有效提升组合收益；同时又能够规避多因子策略的市场风格影响和降低事件驱动策略高波动性，两种策略的叠加后可以实现组合收益提升的同时降低组合风险。风险模型本基金在量化选股模型的基础上，叠加了公司自主构建的风险模型，能够对于基金的相对风险和波动进行精准控制和预测。该模型可保证本基金的风险在一定的范围内可控，在降低基金收益的相对回撤和波动的同时控制指数增强基金的跟踪误差，力求在一定的风险范围内达到组合收益的最大化。存托凭证投资基金将根据投资目标，基于对基础证券投资价值的深入研究判断

34、，进行存托凭证的投资。策略除标的指数成份股之外，本基金也可适当投资于一些基本面较好、股价被较大低估、存在重大投资机会的非成份股，以及通过参与新股认购等方式提高收益水平。债券投资策略本基金基于基金流动性管理和有效利用基金资产的需要进行债券投资。本基金将主要投资于流动性较好的国债、金融债、央行票据等债券以及参与债券回购和同业存单投资，保证基金资产流动性，提高基金资产的投资收益。本基金将根据宏观经济形势、货币政策、证券市场变化等分析判断未来利率变化，结合债券定价技术，进行个券选择。，行业偏离度情况：根据中信一级行业分类，该基金产品相对基准指数沪深 300 进行了较为严格的行业敞口控制。自 2019Q

35、4 至 2021Q4，行业相对敞口控制在-3.46%,2.79%，其中，2020Q4相对低配医药行业-3.46%，2021Q2 相对高配电力及公用事业行业 2.79%。最新一期（2021Q4），该基金相对超配计算机、农林牧渔、基础化工行业，相对敞口分别为 1.55%、1.44%、1.05%；相对低配电力设备及新能源、医药、机械行业，相对敞口分别为-2.20%、-1.79%、-0.85%。表 8：行业相对敞口（中信一级行业）中信一级行业2019/12/312020/6/302020/12/312021/6/302021/12/31计算机-1.60%-2.69%0.31%0.50%1.55%农林牧

36、渔1.21%0.49%1.36%0.16%1.44%基础化工0.80%1.31%-0.76%0.43%1.05%国防和军工-0.81%-0.72%-0.11%-0.36%0.94%有色金属-0.46%0.19%-0.05%0.21%0.61%钢铁-0.96%-0.52%0.18%0.54%0.57%电子-0.49%-2.56%0.38%-1.20%0.53%房地产-0.23%1.22%0.59%0.93%0.43%非银行金融2.71%2.55%-1.07%0.26%0.41%家电-1.08%-1.28%-0.69%-0.07%0.23%传媒0.74%0.06%0.95%1.44%0.17%建材

37、0.28%-0.40%0.00%0.60%0.15%综合-0.09%0.20%0.40%0.40%0.14%综合金融0.00%0.28%0.00%0.00%0.00%电力及公用事业0.08%-1.19%-1.13%2.79%0.00%消费者服务-0.96%-1.04%1.20%0.10%-0.02%纺织服装0.39%-0.16%0.79%0.11%-0.03%汽车-0.77%-1.39%-1.19%-0.01%-0.16%商贸零售-0.40%0.24%0.11%-0.26%-0.20%轻工制造-0.24%-0.24%0.01%-0.15%-0.22%通信-0.02%1.26%-1.03%-0.

38、97%-0.24%银行-1.70%-1.06%0.71%-2.34%-0.27%煤炭0.95%0.08%0.46%-0.52%-0.33%石油石化0.57%0.60%1.28%-0.32%-0.33%建筑1.11%1.15%1.03%-0.08%-0.35%交通运输0.82%0.16%0.08%-0.08%-0.61%食品饮料-0.04%0.76%-1.60%0.59%-0.69%机械1.20%1.61%1.03%0.07%-0.85%医药-1.19%-0.06%-3.46%-0.52%-1.79%电力设备及新能源-0.12%0.42%0.13%-2.36%-2.20%，数据日期：截止 202

39、1 年 12 月 31 日从中信三级行业看，该基金的行业相对敞口控制在-3.98%,4.02%。最新一期（2021Q4），基金相对超配全国性股份制银行 III、保险 III、乳制品等，相对敞口分别为 1.78%、1.49%、1.38%；相对低配锂电池、白酒、国有大型银行 III，相对敞口分别为-3.26%、-1.64%、-1.42%。表 9：行业相对敞口（中信三级行业，节选相对敞口绝对值超过 0.5%行业）中信三级行业2019/12/312020/6/302020/12/312021/6/302021/12/31全国性股份制银行-1.36%0.97%-2.89%1.77%1.78%保险1.50

40、%3.36%-1.23%2.34%1.49%乳制品-0.26%-0.16%0.80%1.61%1.38%行业应用软件0.69%0.30%-0.52%-0.35%1.09%化学制剂-1.72%0.84%-1.13%-0.45%0.98%产业互联网综合服务-0.68%-1.01%1.40%1.26%0.98%面板-1.22%-1.42%1.85%1.36%0.92%聚氨酯-0.36%-0.15%-0.73%1.45%0.87%住宅物业开发0.62%1.53%1.00%1.32%0.82%车用电机电控0.00%0.00%0.00%0.00%0.75%玻璃纤维-0.17%-0.13%0.09%0.81

41、%0.72%港口-0.33%0.27%-0.08%1.12%0.64%畜牧养殖1.42%0.74%1.57%0.00%0.58%电力电子及自动化-0.36%-0.58%0.79%0.21%0.57%兵器兵装0.00%0.13%0.00%0.00%0.56%种植0.00%0.00%0.00%0.00%0.50%航空1.34%-0.62%-0.46%-0.49%-0.50%锂电化学品0.00%0.00%-0.30%-0.56%-0.56%基建建设0.49%0.57%-0.46%-0.57%-0.57%城商行3.68%1.48%4.02%-1.36%-0.63%生物医药0.24%-1.88%-1.2

42、1%-1.62%-0.66%太阳能1.32%0.62%-1.01%-2.36%-0.99%证券1.52%-0.67%0.28%-1.98%-1.08%医疗器械-0.26%-0.31%0.70%1.61%-1.11%集成电路0.01%-1.04%-1.49%0.30%-1.23%国有大型银行-3.98%-3.39%-0.31%-2.65%-1.42%白酒-0.58%1.53%-1.36%-1.07%-1.64%锂电池0.00%-0.30%-0.47%-0.62%-3.26%，数据日期：截止 2021 年 12 月 31 日从持有股指期货品种看，该基金仅在部分时期参与 IF 多头的投资，不参与中证 500 股指期货、上证 50 股指期货等品种。从持有合约市值占基金净资产比例情况看，2021Q1、2020Q1、 2020Q4、2020Q3 和 2022Q1 持有合约市值占比分别为 8.87%、6.32%、2.99%、2