精选层系列专题报告：凤凰涅槃欲行欲坚

1、目录 HYPERLINK l _TOC_250021 绪论：大力发展多层次资本市场，助推科技企业腾飞 5 HYPERLINK l _TOC_250020 市场回顾：市场反应强烈 5 HYPERLINK l _TOC_250019 新三板深改全面回顾 6 HYPERLINK l _TOC_250018 本轮改革时间轴 7 HYPERLINK l _TOC_250017 本轮改革内容复盘 8 HYPERLINK l _TOC_250016 市场分层管理：增设精选层，给予其最好的政策安排 8 HYPERLINK l _TOC_250015 公开发行制度：打新赚钱效应可期 10 HYPERLINK l

2、 _TOC_250014 股票交易规则：在防控风险的基础上，差异化交易机制，促进价格发现 11 HYPERLINK l _TOC_250013 信息披露制度：信披差异化，精选层全面趋同沪深两市 12 HYPERLINK l _TOC_250012 优化定增流程：提速降成本并举 14 HYPERLINK l _TOC_250011 降低门槛，引入公募，精选层流动性旨在对标A 股 15 HYPERLINK l _TOC_250010 沪深两市与精选层全面对比 16 HYPERLINK l _TOC_250009 近期表态欲入精选层企业 16 HYPERLINK l _TOC_250008 精选层潜

3、在标的 19 HYPERLINK l _TOC_250007 重点企业介绍 24 HYPERLINK l _TOC_250006 贝特瑞：全球最大的锂电负极材料供应商 24 HYPERLINK l _TOC_250005 中建信息：华为生态链的后起之秀 25 HYPERLINK l _TOC_250004 原子高科：放射性同位素制品领跑者 26 HYPERLINK l _TOC_250003 优炫软件：信息安全领域领先企业 27 HYPERLINK l _TOC_250002 圣博润：网络安全细分领域堡垒机的龙头企业 28 HYPERLINK l _TOC_250001 雷腾软件：以智能车联信

4、息管理为基础，做不盲目烧钱的共享出行 29 HYPERLINK l _TOC_250000 风险提示 31图表目录图 1：新三板市场表现 5图 2：辅导企业 6图 3：摘牌企业 6图 4：定增预案数量及募资金额 6图 5：中小创及新三板估值水平 6图 6：本轮深改涉及 6 个方面 8图 7：本轮深改业务规则层级 8图 8：我国多层次资本市场体系 8图 9：新三板层级定位 9图 10：市场结构及路径 9图 11：创新层准入退出要求调整 10图 12：公开发行流程 11图 13：差异化交易制度提高流动性，促进价格发现 11图 14：精选层市价订单规则 11图 15：交易事项披露标准 13图 16：

5、定增改革主要内容 14图 17：定增流程 15图 18：贝特瑞单季度营收及同比增速 25图 19：贝特瑞单季度归母净利润及同比增速 25图 20：贝特瑞单季度毛利率和净利率走势 25图 21：中建信息单季度营收及同比增速 26图 22：中建信息单季度归母净利润及同比增速 26图 23：中建信息单季度毛利率和净利率走势 26图 24：原子高科单季度营收及同比增速 27图 25：原子高科单季度归母净利润及同比增速 27图 26：原子高科单季度毛利率和净利率走势 27图 27：优炫软件单季度营收及同比增速 28图 28：优炫软件单季度归母净利润及同比增速 28图 29：优炫软件单季度毛利率和净利率走

6、势 28图 30：圣博润单季度营收及同比增速 29图 31：圣博润单季度归母净利润及同比增速 29图 32：圣博润单季度毛利率和净利率走势 29图 33：雷腾软件单季度营收及同比增速 30图 34：雷腾软件单季度归母净利润及同比增速 30图 35：雷腾软件单季度毛利率和净利率走势 30表 1：本轮深改时间轴 7表 2：精选层入层要求 9表 3：公开发行要点 10表 4：精选层股价稳定机制及投资申报数量 12表 5：大宗交易成交价格范围 12表 6：信息披露要求 13表 7：定增要点详解 14表 8：精选层与科创板及主中创对比 16表 9：近期表态欲入精选层企业 17表 10：154 家精选层潜

7、在标的（标红企业为公告欲上精选层企业） 20绪论：大力发展多层次资本市场，助推科技企业腾飞当前，世界正处于科技革命日新月异的变革时代，能不能在以智能化、信息化为显著特征的这场变革中占据有利地位，对于中国经济未来的发展至关重要。加快经济结构优化升级，提高科技创新能力，推动经济高质量发展，是中国经济面临的重大课题。帮助中国经济回答好这个课题，是金融业、资本市场必须承担的重要使命，要提升现阶段资本市场服务实体经济的能力，进一步打开市场化配置资源的效能空间，资本市场就必须进行更为深入的质量改革和效率改革。以设立科创板并试点注册制为关键抓手，通过复制科创板注册制的成功经验，以增量改革带动存量发展，循序渐

8、进地统筹推进发行、上市、交易、退市等一系列基础改革，促进我国资本市场向“规范、透明、开放、有活力、有韧性”的目标迈进。而新三板的全面深化改革正式是贯彻和落实多层次资本市场改革的重要举措。回顾美国经济这 20 年的发展史，是其依靠资本市场助推科技企业起飞的历史。新三板市场作为我国民营科技型企业最为聚集的市场，此前较长时间处于低谷。然而从去年 10 月 25 日开始，新三板市场抓住改革良机，吸取科创板先进经验，以改革促发展，让更多科技企业享受到股权市场融资的高效便捷，加速其做大做强，从而为经济增长提供更高品质动力。2019 年 7 月 22 日科创板开板交易，10 月 25 日新三板开始本轮深改，

9、2020 年 3 月 1 日，新证券法为创业板改革和注册制试点提供了法理基础。这一系列大刀阔斧的改革，反映出我国决胜全面小康，加速建立经济新引擎的信心与决心。市场回顾：市场反应强烈图 1：新三板市场表现数据来源：Choice、山西证券研究所 截至 2020 年 3 月 30 日，新三板企业共计 8808 家，其中做市转让 663 家，竞价转让 8099 家，创新层企业 660 家，基础层企业 8102 家。自 2018 年开始，新三板出现企业数量持续负增长，面对流动性严重不足的泥淖，不少企业选择离开。但随着 2019 年 10 月 25 日新三板深化改革启动，市场热情重燃。一级市场方面，辅导企

10、业数量大幅增长，摘牌企业数量逐渐走低，定增预案数量大幅攀升，三者表现均优于 2019 年同期。二级市场方面，年初至今三板成指上涨 6.86%，成交额上涨 86.05%；三板做市上涨 31.58%，成交额上涨 66.73；新三板整体估值逐渐修复。 图 2：辅导企业图 3：摘牌企业数据来源：choice、山西证券研究所数据来源：choice、山西证券研究所图 4：定增预案数量及募资金额图 5：中小创及新三板估值水平数据来源：choice、山西证券研究所数据来源：Wind、山西证券研究所新三板深改全面回顾尽管新三板同时面临一二级市场的双重压力，流动性与估值水平呈现恶性循环，市场的定价、交易、融资功能

11、未有效体现，但不可否认的是其苗圃作用有效延续。2019 年 A 股首发上市企业 247 家，其中 51 家来自新三板。其中科创板申报企业中 27%来自新三板。所以新三板不是没有好企业，而是没有好政策。对此，我们对本轮深改政策作出全面地回顾与总结。本轮改革时间轴表 1：本轮深改时间轴时间 主要内容 2020-10-25 证监会宣布启动全面深化新三板改革。 2020-11-08 全国股转公司就深化新三板改革相关规则公开征求意见，包括：1、股票向不特定合格投资者公开发行并在精选层挂牌规则（试行）（征求意见稿）及起草说明；2、股票定向发行规则（征求意见稿）及起草说明；3、分层管理办法（征求意见稿）及起

12、草说明；4、挂牌公司信息披露规则（征求意见稿）及起草说明；5、挂牌公司治理规则（征求意见稿）及起草说明；6、股票交易规则（征求意见稿）及起草说明。 2020-12-20 证监会发布新三板深改首轮政策，即修订后的上市公众公司监督管理办法以及非上市公众公司信息披露管理办法。 2020-12-27 股转改革文件定稿正式发布。全国股转公司发布首批业务规则共计 7 件，包括 3 件基本业务规则：分层管理办法、股票交易规则、投资者适当性管理办法，2 件业务细则：特定事项协议转让细则、股票异常交易监控细则，2 件业务指南：投资者适当性管理业务指南、特定事项协议转让业务办理指南。 2020-01-03 公开募

13、集证券投资基金投资全国中小企业股份转让系统挂牌股票指引（征求意见稿）公开征求意见。 2020-01-03 股转公司发布实施第二批 6 件业务规则，包括 3 件基本业务规则：定向发行规则、信息披露规则、挂牌公司治理规则；2 件业务指引：挂牌审查工作指引、挂牌申请文件内容与格式指引；1 件业务指南：股票定向发行指南。 2020-01-13 2020 年 1 月 13 日，证监会发布非上市公众公司信息披露内容与格式准则第 3 号-定向发行说明书和发行情况报告书等 4 件新三板改革配套规则。 2020-01-19 2020 年 1 月 19 日，全国股转公司发布实施第三批 3 件业务规则，包括 1 件

14、基本业务规则：股票向不特定合格投资者公开发行并在精选层挂牌规则（试行），2 件业务细则：股票向不特定合格投资者公开发行保荐业务管理细则（试行）和股票向不特定合格投资者公开发行与承销管理细则（试行）。至此，本次新三板全面深化改革涉及的 7 件基本业务规则已全部发布实施。 2020-03-06 中国证监会发布转板上市指导意见（征求意见稿）。同日，全国股转公司发布 2 则业务指南：股票向不特定合格投资者公开发行并在精选层挂牌业务指南 1 号-申报与审查和股票向不特定合格投资者公开发行并在精选层挂牌业务指南 2 号-发行与挂牌。 数据来源：证监会、全国股转系统、山西证券研究所整理本轮改革内容复盘股票公

15、开发行股票定向发行公司监管市场分层管理投资者适当性管理股票交易基本业务规则业务细则业务指引业务指南图 6：本轮深改涉及 6 个方面图 7：本轮深改业务规则层级数据来源：全国股转系统数据来源：全国股转系统、山西证券研究所市场分层管理：增设精选层，给予其最好的政策安排3 月 3 日新证券法的出台，明确新三板与沪深证券交易所具有相同的法律地位。作为其他全国性证券交易场所，新三板的设立、变更和解散由国务院批准，整体地位显著提升，多年的场外性质得以打破。 全国性证券交易场所（公开市场）主板沪深交易所大型蓝筹企业中小板深交所中型稳定发展企业创业板科创板深交所/上交所科技成长型企业新三板其他全国性交易所创新

16、创业型中小企业非公开市场区域性股权交易中心其他中小微企业图 8：我国多层次资本市场体系数据来源：全国股转系统，证监会、山西证券研究所具体到新三板内部，确定了“定期+临时”的分层调整机制，每年 4 月 30 日启动定期分层调整，临时调整则在 5 个工作日内启动，而精选层实行“随发随进”。挂牌公司完成公开发行，且符合精选层准入条件，+方可调入精选层。后续若公司触发降层情形，则根据创新层、基础层各自条件将其调入。总体来说，分层及转板制度的重点有二：一是给予精选层最优的政策安排，给予最好的流动性和融资政策；二是优化了基础层和创新层的制度，同时打通各层级的升降机制。转板机制加速多层次资本市场互联互通，助

17、推科技型民企加速发展。新三板作为民企聚集地，75%的企业是高科技企业，精选层挂牌满一年的企业申请转入科创板和创业板，既匹配了拟转板企业的行业特点，又使其更容易满足拟转入板块的财务要求。转板通道的顺畅有利于不同层级企业形成完整的良性的升降级生态，同时也将更多更优质的科技型民营企业带入权益市场发展的浪潮中。通过拓宽其融资渠道，加速其发展速度，从而更好实现经济结构转型发展。图 9：新三板层级定位图 10：市场结构及路径企业财务状况、投资者数量、类型精选层公众化水平要求增加提高融资、交易功能增强创新层监管标准趋严基础层转板交易所 降层+符合创新层条件精选层 创新层 降 创层 新层降层条不件基础层 符合

18、创新层条件符合申请挂牌公司 数据来源：全国股转系统数据来源：全国股转系统表 2：精选层入层要求财务/市值要求 标准 市值 具体要求 企业定位 一 2 亿 近 2 年净利润均1500 万元 近 2 年加权 ROE 均值8% 稳定高效盈利型企业 近 1 年净利润2500 万 近 1 年 ROE8% 二 4 亿 近 2 年营收均值1 亿且 近 1 年营收增长率30% 近 1 年经营活动产生的现金流量净额0 盈利模式清晰，业务快速发展，已初步具有盈利能力的成长型公司 三 8 亿 近 1 年营收2 亿 近 2 年研发投入合计占近 2 年营收合计比例8% 具有一定研发能力且研发成果已初步实现业务收入的研发

19、型企业 四 15 亿 近 2 年研发投入合计5000 万元 市场认可度高，研发能力强的创新型企业 股权分散度指标 股本规模 发行后股本总额不少于 3000 万元 股东人数 发行后股东人数不少于 200 人 公众股东持股比例 公众持股/总股本不低于 25%，若总股本超过 4 亿，该比例不低于 10% 发行股数和人数 公开发行股份不少于 100 万股，发行对象不少于 100 人 数据来源：全国股转系统、山西证券研究所图 11：创新层准入退出要求调整调整进入条件取消发行融资时限要求：最近12个月内改为挂牌以来完成融资1000万元调整创新层进入的负面情形完善退出机制定期退出：增加净利润为负且营收极低等

20、情形即时退出：增加合格投资者长期少于50人，股价长期低于面值等情形数据来源：全国股转系统、山西证券研究所 公开发行制度：打新赚钱效应可期表 3：公开发行要点要点 内容 发行人 在新三板连续挂牌满一年的创新层公司（此处不是在创新层挂牌满一年，而是发行时在创新层即可） 公开发行条件 公司治理良好、持续盈利能力、财务状况良好、财务合规、合规经营 规范性条件 不存在负面清单情形（如行政处罚、未按期披露定期报告）；若存在违规对外担保、资金占用等情形，应在解除或消除影响后申请公开发行并进入精选层 股份限售 对本次发行前相关老股东所持股票进行限售：控股股东、实控人及其亲属以及本次发行前持股10%以上或实际支

21、配 10%以上股份表决权的股东限售期 12 个月 证券研究报告：行业研究/深度报告对投资者在本次发行中获得的配售新股进行限售：高管获得战略配售股票自在精选层挂牌之日起 12 月内不得转让或代管，其他投资者为 6 个月 数据来源：全国股转系统、山西证券研究所整理创新层企业完成辅导验收董事会、股东大会审议保荐机构保荐图 12：公开发行流程精选层挂牌发行承销证监会核准股转公司审查数据来源：Choice、山西证券研究所 股票交易规则：在防控风险的基础上，差异化交易机制，促进价格发现本方最优对手方最优最优五档即时成交剩余撤销最优五档即时成交剩余转现限价精选层开收盘集合竞价+盘中连续竞价创新层集合竞价/做

22、市集合竞价交易频次由1小时1次提至10分钟1次基础层集合竞价/做市集合竞价交易频次由1天1次提至1天5次图 13：差异化交易制度提高流动性，促进价格发现图 14：精选层市价订单规则数据来源：全国股转系统、山西证券研究所数据来源：全国股转系统、山西证券研究所板块 精选层 科创板 涨跌幅限制 30% 20% 无涨跌幅限制天数 首日 前 5 交易日 动态申报有效价格范围 基准价格上下 5% n/a 首次上涨/下跌 30% 临时停牌 10 分钟 首次上涨/下跌 60% 临时停牌 10 分钟 投资者最低申报数量 100 股，无整数倍要求 200 股，1 股为单位递增 表 4：精选层股价稳定机制及投资申报

23、数量临时停牌 数据来源：全国股转系统、上交所、山西证券研究所表 5：大宗交易成交价格范围市场分层 价格范围 精选层 前收盘价上下 30% 基础层/创新层 不高于前收盘价 130%或当日最高成交价；不低于前收盘价的 70%或当日最低成交价 数据来源：全国股转系统、山西证券研究所信息披露制度：信披差异化，精选层全面趋同沪深两市精选层信息披露要求与上市公司趋同，创新层信披要求在原有基础上适度降低，基础层信披突出客观描述和风险揭示。 表 6：信息披露要求类型 具体事项 全国股转 精选层 创新层 基础层 定期报告 年度报告 半年度报告 季度报告 业绩预告 业绩快报 审计及行业披露要求 年度报告审计要求

24、执行关键事项审计准则 特定行业信披要求 审计会计师定期轮换 特定情形审计要求 额外披露 开展新业务 在研项目进展 核心技术丧失技术优势 大股东减持 数据来源：全国股转系统、山西证券研究所精选层资产总额/总资产10%成交金额/市值10%标的（股权）资产净额/市值10%标的（股权）营收/总营收10%且1000万交易产生的利润/净利润10%且150万标的（股权）净利润/净利润10%且150万基础层资产总额或成交金额/总资产20%资产总额或成交金额/净资产20%且300万创新层资产总额或成交金额/总资产10%资产总额或成交金额/净资产10%且300万图 15：交易事项披露标准数据来源：全国股转系统，山

25、西证券研究所 优化定增流程：提速降成本并举尊重公司自治借鉴注册制理念，优化发行审查机制，提高募资使用效率坚持市场化导向以投资者需求未导向完善信披要求规定了中止和终止自律审查的具体情形以信息披露为中心取消单次发行不超过35人限制允许实施自办发行允许挂牌同时定增优化授权发行制度优化发行审查机制提高融资效率降低融资成本图 16：定增改革主要内容数据来源：全国股转系统、山西证券研究所 表 7：定增要点详解序号 要点 影响 1 取消 35 人限制 有利于股权分散，提高公众化程度，提高融资效率。 2 自办发行： 12 个月内发行的股份未超过公司总股本 10% 12 个月内融资总额不超过 2000 万元 发

26、行对象范围为公司前十名股东、实控人、董事、监事、高级管理人员或者核心员工，无需提供证券公司出具的推荐文件以及律师事务所出具的法律意见书 为挂牌企业节省成本，为暂时未进入精选层企业提供便利，市场效率有效提升。 3 挂牌同时定增 挂牌同时定增后符合条件的企业可以直接进入创新层，缩短企业进入创新层的等待时间，同时有利于企业灵活选择融资时点，提高融资效率。 4 优化授权发行机制：年度股东大会可以授权董事会 2000（基础层）/5000（创新层）万元以下的融资额度，后续发行无需再经过股东大会审议。 使挂牌企业能更加快速高效地进行小额融资。 5 优化募资监管要求：允许发行人在完成验资后使用募集资金 降低资

27、金闲置成本。 6 优化发行审查机制： a) 行政核准： 发行后累计股东超过 200 人，证监会在股转出具自律监管意见的基础上，作出核准决定 简化行政许可，提高募集资金使用效率 b) 自律审查：发行后累计股东少于 200 人，发行事后备案改为事前审查 证券研究报告：行业研究/深度报告数据来源：全国股转系统、山西证券研究所图 17：定增流程数据来源：全国股转公司 降低门槛，引入公募，精选层流动性旨在对标 A 股流动性是新三板的顽疾，而市场的定价交易融资等功能均以其为前提。以科创板首批上市公司西部超导为例，摘牌股价和 3 月中旬收盘价相比，股价涨幅超过 150%。较为普遍的是企业转板前估值仅为其转板

28、后的二分之一，有的甚至为三分之一。因此本轮改革的本质是解决流动性问题。除公开发行吸引更多投资者外，降门槛，引公募入市也极大的提升了流动性。此次改革，精选层/创新层/基础层投资门槛降低至100/150/200 万元（个人投资者资产为证券资产即可），考虑到当前新三板存在不少优质标的，而投资者仅为 40 万，门槛的降低势必会吸引更多投资者入市。2020 年 1 月 3 日，中国证监会发布公开募集证券投资基金投资全国中小企业股份转让系统挂牌股票指引（征求意见稿），允许符合条件的公募基金依法合规地投资新三板精选层股票。考虑到公募基金底层资产的流动性要求，这背后影射出监管层将精选层流动性对标 A 股的信心

29、。此举有利于改善新三板投资者结构，壮大专业机构投资者队伍，充分发挥机构投资者在多层次资本市场的综合作用，提升市场交易活跃度，降低中小企业融资成本，让更多公募基金投资者共享创新型成长企业带来的发展红利。沪深两市与精选层全面对比表 8：精选层与科创板及主中创对比板块 精选层 科创板 创业板 主板/中小板 交易场所 股转系统 上交所 深交所 沪深交易所 发行方式 公开发行 审核 股转挂牌委员会自律审查、证监会核准 上交所上市委员会审核、证监会注册 证监会发审委 证监会发审委 公开发行条件（财务指标） 市值+净利润+ROE；市值+ 营收及增长率+ 现金流；市值+营收+研发强度；市值+研发投入，对应市值

30、 2/4/8/15 亿元 市值+净利润/营收；市值+营收+研发强度；市值+营收+经营活动现金流量；市值+收入；市值+ 技术优势， 对应市值 10/15/20/30/40 亿元 最近两年连续盈 利，最近两年净利润累计不少于 1000万元，或者最近一年盈利，营业收入不少于 5000 万元 最近三个会计年度净利润为正且累计超过 3000 万元；最近三个会计年度经营活动产生的现金流净额超过 5000 万元，或者最近3 个会计年度营业收入累计超过 3 亿元 发行定价 方式 直接定价（市场化定 价）、网上竞价、网上询价 市场化询价 直接定价（限制市盈率） 合格投资者 精选层/创新层/基础层：100/150

31、/200 万 50 万 两年证券投资经验 无 交易制度 连续竞价 连续竞价 连续竞价 连续竞价 涨跌幅 30%涨跌幅限制，首个交易日不设涨跌幅 20%涨跌幅限制，前五交易日不设涨跌幅限制 10%涨跌幅限制 10%涨跌幅限制 限售制度 发行人控股股东、实控人及其亲属以及本次发行前直接持有 10%以上股份的股东、参与战略配售取得的股票，自在精选层挂牌之日起 12 个月内不得转让 1、对控股股东、实控人所持股份，要求其承诺自发行人股票上市之日起满三年后方可转让 2、对于其他股东所持股份，不同板块限售期有一定差异，但至少需要自发行人股票上市之日起限售 12 个月 3、科创板中对核心技术人员所持股票被纳

32、入监管范围 数据来源：全国股转系统、上交所、深交所、山西证券研究所近期表态欲入精选层企业截至 3 月 30 日，共 101 家企业表态欲进入精选层，其中 2 家企业辅导验收通过，4 家企业报送辅导备案材料，81 家企业辅导备案登记受理。 表 9：近期表态欲入精选层企业证券代码 证券简称 分层 辅导券商 东财行业 审核状态 832317.OC 观典防务 创新层 中信证券 国防与装备 辅导验收通过 833819.OC 颖泰生物 创新层 西南证券 基础化工 辅导验收通过 430418.OC 苏轴股份 创新层 东吴证券 机械设备 辅导备案登记受理 831370.OC 新安洁 创新层 申万宏源 休闲、生

33、活及专业服务 辅导备案登记受理 835185.OC 贝特瑞 创新层 国信证券 有色金属 辅导备案登记受理 871540.OC 飞利达 基础层 国融证券 商贸零售 辅导备案登记受理 430376.OC 东亚装饰 创新层 红塔证券 休闲、生活及专业服务 辅导备案登记受理 833302.OC 羌山农牧 基础层 华西证券 农林牧渔 辅导备案登记受理 832491.OC 奥迪威 创新层 红塔证券 电子设备 辅导备案登记受理 832149.OC 利尔达 创新层 国信证券 电子设备 辅导备案登记受理 831873.OC 环宇建科 创新层 华融证券 建筑 辅导备案登记受理 838163.OC 方大股份 创新层

34、 申万宏源 轻工制造 辅导备案登记受理 831142.OC 易讯通 创新层 长江证券 互联网 辅导备案登记受理 831367.OC 红山河 创新层 财达证券 食品饮料 辅导备案登记受理 837747.OC 长江文化 创新层 金元证券 文化传媒 辅导备案登记受理 832924.OC 明石创新 创新层 银河证券 机械设备 辅导备案登记受理 834021.OC 流金岁月 创新层 天风证券 文化传媒 辅导备案登记受理 836263.OC 中航泰达 创新层 中信建投 公用事业 辅导备案登记受理 835184.OC 国源科技 创新层 国元证券 信息技术 辅导备案登记受理 831961.OC 创远仪器 创新

35、层 中信建投 信息技术 辅导备案登记受理 832898.OC 天地壹号 创新层 中信建投 食品饮料 辅导备案登记受理 837062.OC 同成医药 创新层 天风证券 基础化工 辅导备案登记受理 838030.OC 德众股份 创新层 开源证券 交运设备 辅导备案登记受理 871396.OC 常辅股份 创新层 东北证券 机械设备 辅导备案登记受理 838564.OC 康平铁科 创新层 浙商证券 交运设备 辅导备案登记受理 430225.OC 伊禾农品 创新层 申万宏源 农林牧渔 辅导备案登记受理 834857.OC 清水爱派 创新层 国泰君安 休闲、生活及专业服务 辅导备案登记受理 831511.

36、OC 水治理 创新层 中信建投 公用事业 辅导备案登记受理 832278.OC 鹿得医疗 创新层 方正证券 医药生物 辅导备案登记受理 834415.OC 恒拓开源 创新层 中信建投 信息技术 辅导备案登记受理 836052.OC 珠海港昇 创新层 申万宏源 电气设备 辅导备案登记受理 831445.OC 龙泰家居 创新层 兴业证券 农林牧渔 辅导备案登记受理 831049.OC 赛莱拉 创新层 财富证券 医药生物 辅导备案登记受理 830946.OC 森萱医药 创新层 开源证券 医药生物 辅导备案登记受理 831193.OC 新健康成 基础层 华安证券 医药生物 辅导备案登记受理 83273

37、5.OC 德源药业 创新层 华泰联合 医药生物 辅导备案登记受理 834729.OC 朗朗教育 创新层 中泰证券 文化传媒 辅导备案登记受理 839167.OC 同享科技 创新层 中信建投 机械设备 辅导备案登记受理 430046.OC 圣博润 创新层 西部证券 信息技术 辅导备案登记受理 838641.OC 合佳医药 创新层 中信建投 医药生物 辅导备案登记受理 835368.OC 连城数控 创新层 开源证券 电气设备 辅导备案登记受理 834476.OC 自在传媒 创新层 安信证券 文化传媒 辅导备案登记受理 830799.OC 艾融软件 创新层 光大证券 信息技术 辅导备案登记受理 83

38、2327.OC 海颐软件 创新层 首创证券 信息技术 辅导备案登记受理 839946.OC 华阳变速 创新层 国融证券 交运设备 辅导备案登记受理 834549.OC 天工股份 基础层 申万宏源 有色金属 辅导备案登记受理 870984.OC 新荣昌 创新层 华菁证券 公用事业 辅导备案登记受理 830815.OC 蓝山科技 创新层 华龙证券 信息技术 辅导备案登记受理 871936.OC 金洁水务 创新层 浙商证券 公用事业 辅导备案登记受理 838650.OC 本贸科技 创新层 安信证券 信息技术 辅导备案登记受理 872351.OC 华光源海 创新层 国泰君安 交通运输 辅导备案登记受理

39、 430489.OC 佳先股份 创新层 国元证券 基础化工 辅导备案登记受理 834682.OC 球冠电缆 创新层 浙商证券 电气设备 辅导备案登记受理 830964.OC 润农节水 创新层 中信建投 建材 辅导备案登记受理 836809.OC 翔龙科技 基础层 申万宏源 机械设备 辅导备案登记受理 832646.OC 讯众股份 创新层 南京证券 互联网 辅导备案登记受理 430539.OC 扬子地板 创新层 申万宏源 农林牧渔 辅导备案登记受理 430225.OC 伊禾农品 创新层 申万宏源 农林牧渔 辅导备案登记受理 835508.OC 殷图网联 创新层 万联证券 信息技术 辅导备案登记受

40、理 839729.OC 永顺生物 创新层 中信建投 农林牧渔 辅导备案登记受理 832566.OC 梓橦宫 创新层 平安证券 医药生物 辅导备案登记受理 831242.OC 特辰科技 创新层 海通证券 建筑 辅导备案登记受理 833994.OC 翰博高新 创新层 中信建投 电子设备 辅导备案登记受理 430047.OC 诺思兰德 基础层 中泰证券 医药生物 辅导备案登记受理 837770.OC 紫科环保 创新层 申万宏源 公用事业 辅导备案登记受理 831074.OC 佳力科技 基础层 首创证券 电气设备 辅导备案登记受理 837592.OC 华信永道 基础层 申万宏源 信息技术 辅导备案登记

41、受理 837891.OC 浙伏医疗 基础层 申万宏源 医药生物 辅导备案登记受理 832063.OC 鸿辉光通 创新层 平安证券 信息技术 辅导备案登记受理 836030.OC 金居股份 创新层 华融证券 建筑 辅导备案登记受理 870307.OC 传味股份 基础层 金元证券 食品饮料 辅导备案登记受理 835670.OC 数字人 基础层 安信证券 文化传媒 辅导备案登记受理 证券研究报告：行业研究/深度报告832859.OC 晨越建管 创新层 华福证券 休闲、生活及专业服务 辅导备案登记受理 833874.OC 泰祥股份 创新层 长江证券 交运设备 辅导备案登记受理 430208.OC 83

42、1929.OC 834618.OC 836149.OC 836675.OC 835483.OC 834475.OC 833197.OC 837920.OC 430090.OC 872149.OC 838849.OC 872665.OC 832714.OC 834489.OC 430515.OC 430318.OC 430236.OC 832586.OC 872392.OC 832026.OC 838570.OC 832910.OC 836108.OC 831114.OC 832196.OC 870040.OC 优炫软件 惠尔明 置辰智慧 旭杰科技 秉扬科技 中大股份 三友科技 天晟股份 盛本智

43、能 同辉信息 睿中实业 东岳机械 交设股份 思晗科技 安瑞升 麟龙股份 四维传媒 美兰股份 圣兆药物 佳合科技 海龙核科 豫王建能 伊赛牛肉 五星铜业 易销科技 秦森园林 思源股份 创新层 创新层 创新层 创新层 创新层 创新层 创新层 创新层 基础层 创新层 基础层 创新层 基础层 基础层 创新层 创新层 创新层 创新层 创新层 基础层 基础层 创新层 创新层 创新层 创新层 创新层 创新层 安信证券 华福证券 西部证券 东吴证券 华西证券 安信证券 国融证券 申万宏源 天风证券 申港证券 中航证券 江海证券 华龙证券 首创证券 东方花旗 东兴证券 中泰证券 华安证券 光大证券 渤海证券 光

44、大证券 银河证券 申万宏源 开源证券 海通证券 光大证券华福证券 信息技术 基础化工 建筑 建筑 建材 建筑 机械设备 建材 电子设备 信息技术 信息技术 机械设备 休闲、生活及专业服务 信息技术 化石能源 互联网 文化传媒 基础化工 医药生物 轻工制造 基础化工 建材 食品饮料 有色金属 信息技术 建筑 信息技术 辅导备案登记受理 辅导备案登记受理 辅导备案登记受理 辅导备案登记受理 辅导备案登记受理 辅导备案登记受理 辅导备案登记受理 辅导备案登记受理 辅导备案登记受理 报送辅导备案材料 报送辅导备案材料 报送辅导备案材料 报送辅导备案材料 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A

45、 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A 数据来源：Wind、公司公告、山西证券研究所精选层潜在标的我们根据前叙精选层财务/市值标准，剔除金融业，筛选出当前可供交易的精选层潜在标的 154 家。表 10：154 家精选层潜在标的（标红企业为公告欲上精选层企业）证券研究报告：行业研究/深度报告证券代码 证券名称 标准一 标准二 标准三 标准四 东财行业 辅导券商 审核状态 430046.OC 圣博润 1 1 1 1 信息技术 西部证券 辅导备案登记受理 430139.OC 华岭股份 1 1 1 1 电子设备 430208.OC 优炫软件 1 1

46、1 1 信息技术 安信证券 辅导备案登记受理 430225.OC 伊禾农品 1 1 1 1 农林牧渔 申万宏源 辅导备案登记受理 1 信息技术 1 医药生物 西部证券 辅导备案登记受理 1 建筑 东方花旗 辅导备案登记受理 1 互联网 长江证券 辅导备案登记受理 430356.OC 雷腾软件 1 1 830793.OC 阿拉丁 1 1 831142.OC 易讯通 831370.OC 新安洁 832327.OC 海颐软件 831099.OC 维泰股份 1 1 1 休闲、生活及专业服务 申万宏源 辅导备案登记受理 1 1 信息技术 金融 首创证券 辅导备案登记受理 1 1 1 1 1 1 1 1

47、交运设备 开源证券 辅导备案登记受理 1 1 轻工制造 申万宏源 辅导备案登记受理 休闲、生活及红塔证券 辅导备案登记受理 838030.OC 德众股份 1 838163.OC 方大股份 1 430376.OC 东亚装饰 1 1 430405.OC 星火环境 1 1 430459.OC 华艺园林 1 1 430539.OC 扬子地板 1 1 832792.OC 鹿城银行 1 1 专业服务 公用事业 东吴证券 辅导备案登记受理 建筑 国元证券 辅导备案登记受理 农林牧渔 兴业证券 辅导备案登记受理 430578.OC 差旅天下 1 1 430651.OC 金豹实业 1 1 430659.OC 江

48、苏铁发 1 1 430714.OC 奇才股份 1 1 830809.OC 安达科技 1 1 830894.OC 紫竹桩基 1 1 830964.OC 润农节水 1 1 831049.OC 赛莱拉 1 1 831063.OC 安泰股份 1 1 831129.OC 领信股份 1 1 831187.OC 创尔生物 1 1 831287.OC 启奥科技 1 1 休闲、生活及专业服务 交运设备 交通运输 电气设备 有色金属 国信证券 辅导备案登记受理 专业服务 建材 中信建投 辅导备案登记受理 医药生物 财富证券 辅导备案登记受理 信息技术 海通证券 辅导备案登记受理 信息技术 国金证券 辅导备案登记受

49、理 医药生物 中信证券 辅导备案登记受理 信息技术 机械设备 信息技术 安信证券 辅导备案登记受理 医药生物 休闲、生活及 838517.OC 大森机电 1 1 430198.OC 微创光电 1 1 430005.OC 原子高科 1 1 招商证券 辅导备案登记受理 831562.OC 山水环境 1 1 831614.OC 合富新材 1 1 831698.OC 工大软件 1 1 831873.OC 环宇建科 1 1 831890.OC 中润新能 1 1 831929.OC 惠尔明 1 1 832007.OC 航天检测 1 1 832028.OC 汇元科技 1 1 832060.OC 施可瑞 1

50、1 832086.OC 现在股份 1 1 832126.OC 康乐药业 1 1 832196.OC 秦森园林 1 1 832278.OC 鹿得医疗 1 1 832399.OC 宁波公运 1 1 832579.OC 同兴股份 1 1 832646.OC 讯众股份 1 1 832783.OC 恒源食品 1 1 832802.OC 保丽洁 1 1 832859.OC 晨越建管 1 1 832958.OC 艾芬达 1 1 832982.OC 锦波生物 1 1 833132.OC 企源科技 1 1 833183.OC 超凡股份 1 1 833186.OC 宏远电器 1 1 833197.OC 天晟股份

51、1 1 833255.OC 西部股份 1 1 833414.OC 凡拓创意 1 1 833442.OC 江苏铁科 1 1 833533.OC 骏创科技 1 1 833629.OC 合力亿捷 1 1 833682.OC 福特科 1 1 833757.OC 天力锂能 1 1 833819.OC 颖泰生物 1 1 833827.OC 浩腾科技 1 1 833896.OC 海诺尔 1 证券研究报告：行业研究/深度报告建筑 华融证券 辅导备案登记受理 化石能源 西部证券 辅导备案登记受理 基础化工 华福证券 辅导备案登记受理 建筑 互联网 医药生物 信息技术 华融证券 辅导备案登记受理 医药生物 海际大

52、和 辅导备案登记受理 建筑 光大证券 医药生物 方正证券 辅导备案登记受理 交通运输 信息技术 国防与装备 建材 申万宏源 辅导备案登记受理 电气设备 信息技术 中信建投 辅导备案登记受理 基础化工 交运设备 信息技术 电子设备 瑞信方正 辅导备案登记受理 互联网 南京证券 辅导备案登记受理 食品饮料 机械设备 广发证券 辅导备案登记受理 休闲、生活及专业服务 华福证券 辅导备案登记受理 机械设备 广发证券 辅导备案登记受理 医药生物 国金证券 辅导备案登记受理 信息技术 休闲、生活及 专业服务 有色金属 民生证券 辅导备案登记受理 基础化工 西南证券 辅导验收通过 信息技术 休闲、生活及专业

53、服务 申万宏源 辅导备案登记受理 建筑 安信证券 辅导备案登记受理 机械设备 信息技术 833914.OC 远航合金 1 833994.OC 翰博高新 1834082.OC 中建信息 1834415.OC 恒拓开源 834489.OC 安瑞升 834618.OC 置辰智慧 834682.OC 球冠电缆 834720.OC 闽瑞股份 834802.OC 宝贝格子 834845.OC 华腾教育 834122.OC 云端网络 11111111证券研究报告：行业研究/深度报告有色金属 电子设备 长江证券 辅导备案登记受理 信息技术 互联网 信息技术 中信建投 辅导备案登记受理 化石能源 东方花旗 建筑

54、 安信证券 辅导备案登记受理 电气设备 光大证券 辅导备案登记受理 基础化工 海通证券 辅导备案登记受理 互联网 信息技术 中信证券 辅导备案登记受理 834857.OC 清水爱派 专业服务 有色金属 国信证券 辅导备案登记受理 电气设备 开源证券 辅导备案登记受理 建筑 平安证券 辅导备案登记受理 医药生物 南京证券 辅导备案登记受理 建筑 公用事业 建筑 华融证券 辅导备案登记受理 轻工制造 文化传媒 公用事业 中信建投 辅导备案登记受理 互联网 国信证券 辅导备案登记受理 医药生物 文化传媒 文化传媒 农林牧渔 医药生物 信息技术 申万宏源 辅导备案登记受理 文化传媒 信息技术 1休闲、

55、生活及835185.OC 贝特瑞 835368.OC 连城数控 835483.OC 中大股份 835572.OC 诺泰生物 835654.OC 万源生态 835995.OC 松赫股份 836030.OC 金居股份 836081.OC 西谷数字 836232.OC 蓝梦广告 836263.OC 中航泰达 836346.OC 亿玛在线 836433.OC 大唐药业 836460.OC 风云科技 836610.OC 铠甲网络 836645.OC 三瑞农科 836800.OC 海钰生物 837092.OC 金佳园 837500.OC 方金影视 837567.OC 中兵通信 837747.OC 长江文化

56、 837770.OC 紫科环保 111111111111111111文化传媒 金元证券 辅导备案登记受理 公用事业 申万宏源 辅导备案登记受理 信息技术 医药生物 中信建投 辅导备案登记受理 信息技术 安信证券 辅导备案登记受理 文化传媒 111837796.OC 黑马高科 838641.OC 合佳医药 1 838650.OC 本贸科技 1 839242.OC 大业创智 1 1国泰君安 辅导备案登记受理 公用事业 华菁证券 辅导备案登记受理 医药生物 机械设备 文化传媒 东北证券 辅导备案登记受理 农林牧渔 民生证券 辅导备案登记受理 交通运输 信息技术 华龙证券 辅导备案登记受理 电气设备

57、申万宏源 辅导备案登记受理 基础化工 宏信证券 辅导备案登记受理 医药生物 电子设备 一创摩根 辅导备案登记受理 871481.OC 中运科技 1 834179.OC 赛科星 1 831900.OC 海航冷链 1 830815.OC 蓝山科技 1 836052.OC 珠海港昇 1 831866.OC 蔚林股份 1 832276.OC 翔宇药业 1 430021.OC 海鑫科金 1 832705.OC 达瑞生物 1 832491.OC 奥迪威 1 831053.OC 美佳新材 1 831057.OC 多普泰 1 830837.OC 古城香业 1 832814.OC 昌耀新材 1 831253.O

58、C 东进农牧 1 831961.OC 创远仪器 1 医药生物 电子设备 红塔证券 辅导备案登记受理 基础化工 长城证券 辅导备案登记受理 医药生物 东海证券 辅导备案登记受理 轻工制造 兴业证券 辅导备案登记受理 建材 长江证券 辅导备案登记受理 农林牧渔 广发证券 辅导备案登记受理 信息技术 中信建投 辅导备案登记受理 电子设备 信息技术 国金证券 辅导备案登记受理 信息技术 医药生物 交运设备 九州证券 辅导备案登记受理 医药生物 医药生物 信息技术 建筑 834713.OC 毅能达 1 832602.OC 泰通科技 1 834534.OC 曼恒数字 1 430140.OC 新眼光 1 8

59、32978.OC 开特股份 1 430335.OC 华韩整形 1 430300.OC 辰光医疗 1 833631.OC 汇通金融 1 835860.OC 斯特龙 1 870040.OC 思源股份 1 870510.OC 东吾洋 1 870984.OC 新荣昌 1 871195.OC 皇封参 1 871396.OC 常辅股份 1 有色金属 农林牧渔 信息技术 华西证券 国信证券 中信证券 辅导备案登记受理 辅导备案登记受理 辅导备案登记受理 电子设备 食品饮料 农林牧渔 信息技术 食品饮料 839719.OC 宁新新材 1 839729.OC 永顺生物 1 839737.OC 鸥玛软件 1 83

60、9805.OC 中德生物 1 839884.OC 大牧汗 1 870035.OC 松博宇 1 证券研究报告：行业研究/深度报告430090.OC 831367.OC 同辉信息 红山河 1 1 信息技术 食品饮料 申港证券 财达证券 报送辅导备案材料 辅导备案登记受理 证券研究报告：行业研究/深度报告835387.OC 荣恩集团 1 医药生物 东兴证券 辅导备案登记受理 831345.OC 海特股份 1 纺织服装 835911.OC 中农华威 1 农林牧渔 833559.OC 亚太天能 1 电子设备 835300.OC 人为峰 1 医药生物 839284.OC 万盛科技 1 基础化工 83892