食品公司年度财务分析报告

1、HYPERLINK N:整理后htt:N:整理后htt:文档编号：2010228报告期间:201年利华食品有限公司21年财务分析报告（内部资料）摘要 公司2011年营业收入为￥3.3亿元，与00年的￥3.13亿元相比大幅增长,增长了5.45%。20年净利润为￥0.30亿元,与00年的￥0.30亿元相比有较大幅度下降，下降了79%。 公司211年营业成本为￥3.44亿元,与010年的￥74亿元相比大幅增长，增长了25.77%。2011年销售费用为￥0.0亿元,与20年的￥0.0亿元相比大幅增长，增长了50.49%。21年治理费用为￥0.5亿元,与201年的￥0.03亿元相比大幅增长,增长了75.

2、17%。2011年财务费用为￥.01亿元，与201年的￥0亿元相比大幅增长，增长了477%。 公司201年总资产为￥408亿元,与200年的￥3.7亿元相比有较大幅度增长,增长了.7。201年流淌资产为￥2.52亿元，与20年的￥2.12亿元相比有较大幅度增长，增长了18.7%。 公司20年负债总额为￥1.0亿元,与0年的￥.99亿元相比有较大幅度增长,增长了1.8%。2011年所有者权益为￥.0亿元,与21年的￥2.76亿元相比大幅增长,增长了1.6。 公司201年流淌比率为2.509，与20年的.1505相比大幅增长,增长了0.5。2011年速动比率为.287，与2010年的0.8085相

3、比大幅增长,增长了0.40。公司用当期速动资产偿还流淌负债没有困难,偿债能力较好，速动比率比较合理。 公司201年营业利润率为9.%，与210年的0.8%相比有较大幅度下降,下降了1.08个百分比。2011年资产酬劳率为9.52，与10年的8.95%相比有较大幅度增长，增长了0.5个百分比。2011年净资产收益率为1022,与2010年的11.1%相比有较大幅度下降,下降了8个百分比。 公司2011年资产周转天数为363.7天,2010年为4.1839天，21年比2010年缩短64.7084天。211年流淌资产周转天数为215.461天,010年为236.0439天，11年比2010年缩短0.

4、60天。21年营业周期为1589天，201年为17.7天,211年比210年缩短1486天。 公司2011年新制造的可动用资金总额为￥030亿元。 公司2011年营运资本为￥1.52亿元,与010年的￥1.13亿元相比大幅增长,增长了353%。 公司201年的盈亏平衡点为￥0.94亿元，从营业安全水平来看,公司拥有较强的承受销售下降的能力，经营业务的安全水平较高。 公司011年经营现金净流量为￥.00亿元，投资现金净流量为￥0.00亿元，筹资现金净流量为￥0.亿元。 公司资产净利率为762%，与上期相比,有下降趋势。公司权益乘数为132.65，与上期相比,有下降趋势。 在与同行业其他企业比较中

5、,结合公司的偿债能力、盈利能力、 成长能力和经营能力,给予公司在同行业中的评级为:良（)。目录 OC 1-3h z HYPERLINK N:整理后一、实现利润分析 PAGEF _o313999656 hHYPERLINK N:整理后l(一）利润总额 PAEREF_Tc313999657 h 1 HYERLIK l To199658 （二).主营业务的盈利能力 PGEREFToc31999658 1HYPERLINK N:整理后（三）.利润真实性推断PAGEEF _Toc319659 h 2HYPERLINK N:整理后l(四).结论PAREF_Toc313999660 h 3 HPELIKl

6、_oc19966 二、成本费用分析 PAGEEF Tc31399966 h 3HYPERLINK N:整理后(一).成本构成情况PAEFTo319962 h HYPERLINK N:整理后（二).销售费用变化及合理性评价PAER oc3399963 4HYPERLINK N:整理后 l _Toc31399664(三).治理费用变化及合理性评价 PAE _Toc199664 4 HYRLI l _Toc3139965（四）.财务费用的合理性评价 PGE_Toc199965 5HYPERLINK N:整理后l三、资产结构分析 PAGEREF To399966 h HYPERLIN l _oc313

7、667 (一）.资产构成差不多情况 PAGEREF _Toc313999667 h 5YPELIN lTc3139968 (二).流淌资产构成特点 EF _Toc13998 h 7HYPERIK l _Tc31399669 （三).资产增减变化 PAGERF _oc313999669 h 8HYPERLINK N:整理后l(四).总资产增减变化缘故 PGERF o399670 8HYPERLINK N:整理后l(五).资产结构的合理性评价 GERF _Toc31399961 h 9 HYPERINl_Toc33996 （六）资产结构的变动情况 AGREF _Toc31399672 h 9 HY

8、PRLINKl_Tc339973 四、负债及权益结构分析 AGEREF _To319993 h10HYPERLINK N:整理后（一).负债及权益构成差不多情况 GERF_Toc397 0 HYERLI l_Toc33996 (二).流淌负债构成情况 PAGREF_oc39675 h 10HYPERLINK N:整理后（三）负债的增减变化 PAEREF _Toc33999676h 1YPERLNKl _Toc339977 （四).负债增减变化缘故AEREF _Toc399677h 1 HYPRLN l_o199678 （五).权益的增减变化 AGEEF _To9678 h 12 YERLIK

9、loc31399969 (六).权益变化缘故 PAGERE _Toc313999679 13 HYPELIN l _T3139968五、偿债能力分析 PAEREF _oc1398 h 1 HERINK l _To13991(一）.支付能力AGERF _Toc139996 h1HYPERLINK N:整理后(二).流淌比率 PAEREF_T39968213 HELKl _Toc3139968 （三).速动比率 PAGERET313999683h14 HYEN l Toc3139968 (四).短期偿债能力变化情况 AGREF _Toc9684h 15HYPERLINK N:整理后(五).短期付息

10、能力 PGERF _Toc3199965 h 15 YERLN l _o31996 (六).长期付息能力 PAGERFc199966 h HYERIN l _Toc139687(七）.负债经营可行性 PAGEREF_Tc31396 h 1 HPERIN l _Tc339968 六、盈利能力分析 PAGERF _Toc139968 h1HYPERLINK N:整理后(一）盈利能力差不多情况PAEREF _Toc33989 h 16HYPERLINK N:整理后(二).内部资产的盈利能力 PAGEREF 3139960h 17HYPERLINK N:整理后l(三).对外投资盈利能力 AGRF_oc

11、313999691 h 1HYPERLINK N:整理后l(四）内外部盈利能力比较 PGEEF_Toc3139692 h17HPERKl o3139993 (五）净资产收益率变化情况 PGEEF _oc3399993 h 1HYPERLINK N:整理后 l _Toc3199969(六）.净资产收益率变化缘故 PAGEREF_o399969 h18 HYPELINK lToc31995(七).资产酬劳率变化情况 PAGERE_Toc3139995 h 18 HYPERLINK l _c3966 (八).资产酬劳率变化缘故 AREF _To31399966 h 8HYPERLINK N:整理后（

12、九).成本费用利润率变化情况 AGEEF _To3139969 h 1HYPERLINK N:整理后(十）成本费用利润率变化缘故 AGRF _Tc31399698 19 HYPELIK l_T3399699七、营运能力分析 PAGERF _To33999 h19HYPERLINK N:整理后（一)存货周转天数PAEREF _Tc1399970 19 HYPEINK l_oc339991 (二）.存货周转变化缘故 PAGRF _Toc3199701 20HYPERLINK N:整理后 l _oc3139970(三).应收账款周转天数PGRE _Toc3139997 h HYERLN l _Tc3

13、139970 (四）.应收账款周转变化缘故AEREF _c3399703h20HYPERLINK N:整理后l(五）.应付账款周转天数 PAGEREF_oc139904 2 HYERLINK l _Toc31399970 (六)应付账款周转变化缘故AGEF _Tc3139975 1HYPERLINK N:整理后(七).现金周期PGE _Toc3139990h 21 HYPERLNK l_oc977 （八).营业周期 PGER _Toc3139707 h 22YPERLI l Tc313999708 (九)营业周期结论 AEF Toc3399978h 2 HYLINK l _Toc1399970

14、9 (十).流淌资产周转天数 PAGEF oc3199970 h 22HYPELIN l _oc339971 （十一）.流淌资产周转天数变化缘故 PAER _Tc31970h22HYPERLINK N:整理后(十二）总资产周转天数 PAGEREF oc339971 h23HYPERLINK N:整理后(十三)总资产周转天数变化缘故 PAGEREF _Toc313999712 h 3 HYPERIK l _Toc3397 (十四).固定资产周转天数 PAEREF _T31999713 h 24 HPELNl _Toc3999714 （十五).固定资产周转天数变化缘故 PAGERE Tc31394

15、 h24HYPERLINK N:整理后八、进展能力分析 PAREF To3399715 h 4ERLNKl _oc319976 (一).可动用资金总额 PAGERF _Toc3139996 h4 HYPERLINK l _Toc399971 (二)挖潜进展能力 PGERF _Toc3139977 h 25HYPERIN l _Toc139978九、经营协调分析 PAGR_Toc31399718 h5HYPERLINK N:整理后l(一).投融资活动的协调情况 AGERF _Toc1399719h5HYERLIN l _To3139970 (二).营运资本变化情况 PAGEF _Toc31920

16、 h 2 YERINK l _o313992 (三）.经营协调性及现金支付能力 PAERE _T19971 h 6HYPERLINK l c313972 (四).营运资金需求的变化PGERF _Toc3199972 h 2HYPERLINK N:整理后(五)现金支付情况 AGEEF _To31399723h27 HERLINK l To31999724 （六).整体协调情况 AGRE _Toc3199724 7HYPERLINK N:整理后l十、经营风险分析 PGERE _Tc31399972 h 28YPLINK l _Toc31399726(一）.经营风险 PAEEF _Toc313999

17、726 h28HYPERLINK N:整理后l（二)财务风险 AEEF _c3199927 h 28HYPERLINK N:整理后l十一、现金流量分析 PAGERE_Toc19728 h 29 HYERIN l _c3139972 (一)现金流入结构分析 GERE _To3139979 h 2HYPERLINK N:整理后(二).现金流出结构分析 PAGER_c3139730 hHYPERLINK N:整理后（三)现金流淌的协调性评价 PAF _Toc31399731h0HYPERLINKl _Toc31399 (四)现金流淌的充足性评价 PGEF To3139973 3 HYPELINK l

18、 _33999733 (五).现金流淌的有效性评价 PAGEF _c319973 31 YPERLN l _o3139934 (六)自由现金流量分析 PAGERF _39734 32HYPERLINK N:整理后l十二、杜邦分析PGEREF _Toc31399735 h33HYPERLINK N:整理后（一).杜邦分析图PAGEREF _o31399976 h 3 HYERIK l _Toc999737 （二).资产净利率变化缘故分析 PAGEEF _o31399977 3HYPERLINK N:整理后(三).权益乘数变化缘故分析 PAGE To31399738 h 33 HERINl _oc

19、33999739 （四）.净资产收益率变化缘故分析 PGEREF _Toc999739 h 33 YERLIK l _To1940 十三、同业比较分析PAGE _Toc313999740h 34HYPERLINK N:整理后(一)偿债能力 PAGEE _To3139971 h 34 HYPERLIl 13992(二).盈利能力 REF _oc31999742 34HYPERLINK N:整理后（三)成长能力 PAREF _To31999743h 5HYPERLINK N:整理后(四).经营能力 PGERE _Toc1399744 h5 HYPRLIN l_Tc399745 （五)结论 PAGE

20、REF oc319945 h 6利华食品有限公司1年财务分析报告一、实现利润分析 （一).利润总额 利华食品有限公司201年实现利润为￥0.37亿元,与2010年的￥0.3亿元相比有较大幅度增长,增长了.73。公司实现利润要紧来源是内部经营业务,公司有一定的盈利基础。 （二）.主营业务的盈利能力 从主营业务收入和成本的变化情况来看，利华食品有限公司21年主营业务收入净额为￥3.3亿元,与2010年的￥3.亿元相比大幅增长，增长了5.45%。201年主营业务成本为￥3.4亿元,与2010年的￥2亿元相比大幅增长，增长了27%。公司主营业务收入和主营业务成本同时增长,但成本的增长幅度大于收入的增长

21、幅度，讲明公司主营业务盈利能力下降。实现利润增减情况表2011年200年项目名称数值(亿元)增长率(%)数值(亿元)增长率（%)销售收入3.925.45330.00实现利润071.730.2.0营业利润0.3712.30.30.0投资收益0.00.00.000.0营业外利润0.00.0000.0补贴收入0.00.000.000.0 (三).利润真实性推断 从报表数据来看,利华食品有限公司201年的销售收入中,有￥.29亿元来自于应收账款,占销售收入的7.7%，表明在公司当期的销售收入中,应收账款占有不小比重,公司211年的主营业务利润含有一定水分。扣除新增应收账款阻碍之后公司的营业利润为￥0.

22、33亿元。扣除营业利润中不实成分之后公司的实现利润为￥0.33亿元。 (四)结论 在市场份额迅速扩大的同时,公司营业利润也有所增长，公司在扩大市场方面取得了成功,经营业务开展良好。二、成本费用分析 (一)成本构成情况 20年利华食品有限公司成本费用总额为￥3.5亿元，其中：主营业务成本为￥3.亿元，占成本总额的96.7;销售费用为￥0.06亿元，占成本总额的1.75;治理费用为￥05亿元,占成本总额的1%;财务费用为￥0.01亿元,占成本总额的0.20%。成本构成表211年01年项目名称数值（亿元)百分比（%)数值(亿元)百分比(%)成本费用总额3.61000.1100.00主营业务成本3.4

23、96.7977.4销售费用0.61.70.041.47治理费用0.051.270309财务费用.01.20.00.17主营业务税金及附加.1027000.00其他0.000.00.00 (二).销售费用变化及合理性评价 利华食品有限公司201年销售费用为￥0.06亿元,与10年的￥.04亿元相比,大幅增长，增长了50.4。0年随着销售费用的增长,主营业务收入也有较大幅度的增长,同时收入增长快于投入的增长,公司销售活动取得了良好效果。 (三).治理费用变化及合理性评价 利华食品有限公司201年治理费用为￥05亿元,与00年的￥0.03亿元相比，大幅增长,增长了75.17%。201年治理费用占销售

24、收入的比例为1%,与2010年的082%相比,提高了.33个百分点。治理费用与销售收入同步增长，但销售利润却大幅度下降,应该操纵其它成本费用支出的增长。 (四)财务费用的合理性评价 利华食品有限公司011年财务费用为￥0.1亿元,与201年的￥000亿元相比大幅增长,增长了47.77%。三、资产结构分析 (一）.资产构成差不多情况 利华食品有限公司201年资产总额为￥4.08亿元，其中:流淌资产为￥2.2亿元,要紧分布在存货、应收账款、其他流淌资产等环节,分不占公司流淌资产合计的35.91、321%和.93%。非流淌资产为￥15亿元，要紧分布在固定资产和其他资产,分不占公司非流淌资产的88.1

25、8%和1182%。资产构成各项增量表项目名称201年流淌资产￥40长期投资￥0.00固定资产￥-00无形及递延资产￥0.0其他资产￥0.0资产构成表211年210年项目名称数值(亿元)百分比()数值(亿元)百分比(%)总资产4.8100.003.100.00流淌资产2.5261.762.1256.5长期投资0.00.00.00.00固定资产1.38.721.4638.84无形及递延资产0.000.00.00000其他资产.18450.17460 (二)流淌资产构成特点 公司流淌资产中被不人占用的资产数额较大,约占公司流淌资产的3667%，应当加强应收账款的治理,提高应收账款的质量，减少坏账的发

26、生。公司用于生产加工环节的资金数额较大,约占公司流淌资产的591，讲明市场经营形势的变化会对公司资产的质量和价值产生较大的阻碍,要紧密关注公司产品的销售前景和增值能力。从资产构成来看，公司流淌资产所占比例较高，流淌资产的质量和周转效率对公司的经营状况拥有决定性的作用。流淌资产构成表2011年0年项目名称数值(亿元)百分比()数值(亿元）百分比(）流淌资产25210.12100.00存货0903.90.84.17应收账款0.8321.425.51其他应收款13.552.9短期投资0.00.0.0000应收票据0.00000.00.00货币资金.2911.0.219.81其他流淌资产04015.9

27、330.2流淌资产构成各项增量表项目名称011年存货￥.01应收账款￥09其他应收款￥005短期投资￥0.00应收票据￥0.0货币资金￥0.0其他流淌资产￥-0.03 （三）.资产增减变化 2011年资产总额为￥.08亿元,与1年的￥3.75亿元相比有较大幅度增长，增长了8.77%。 (四).总资产增减变化缘故 具体来讲,以下项目的变动使资产总额增加：其他资产增加￥0.01亿元;存货增加￥0.01亿元；应收账款增加￥.亿元;其他应收款增加￥0.05亿元；货币资金增加￥0.08亿元;共计增加￥04亿元。以下项目的变动使资产总额减少：固定资产减少￥00亿元；其他流淌资产减少￥.03亿元；共计减少￥

28、01亿元。增加项与减少项相抵，使资产总额增长￥033亿元。 (五).资产结构的合理性评价 从资产各项构成与主营业务收入的比例关系来看,201年应收账款占比较高。其他应收款占比过高。存货的占比情况差不多合理。固定资产投入使用时刻较短。2011年公司资金占用不合理的项目较少,拥有较强的资产的盈力能力,资产结构合理。 (六）.资产结构的变动情况 01年与1年相比,011年存货占收入的比例下降。总而言之,与00年相比,资产结构并没有明显的恶化或改善的情况。要紧资产项目变化情况表0年20年项目名称数值（亿元)增长率(%)数值(亿元)增长率(%)流淌资产2.528.72.12.00长期投资0.00.00.

29、000.00固定资产.38-5.57.60.00存货0.90112.89.0应收账款0.852.79.50.0货币资金0.2939.28.10.00四、负债及权益结构分析 (一）.负债及权益构成差不多情况 利华食品有限公司201年负债总额为￥1.0亿元，资本金为￥0.0亿元,所有者权益为￥3.0亿元，资产负债率为246%。在负债总额中，流淌负债为￥.0亿元，占负债和权益总额的2461；付息负债合计占资金来源总额的6.87%。负债及权益构成表21年20年项目名称数值(亿元)百分比(%)数值(亿元)百分比（%)负债及权益总额4.0810.0.75100.00所有者权益3075.392.73.70流

30、淌负债1024610.996.30长期负债000.0.0.00少数股东权益0.000.000.00.0 (二).流淌负债构成情况 在流淌负债的构成中,其他流淌负债占6.85、短期借款占%、应付账款占3.50%,其中其他流淌负债占最大的比例。流淌负债各项增量表项目名称21年短期借款￥0.28应付账款￥01应付票据￥00其他应付款￥-0.2应交税金￥0.0预收账款￥00其他流淌负债￥-002 (三).负债的增减变化 利华食品有限公司2011年负债总额为￥1.0亿元，与2010年的￥99亿元相比有较大幅度增长，增长了1.78%。公司负债规模有大幅度的增加,相应的负债压力也有大幅度的上升。负债变化情况

31、表2011年00年项目名称数值(亿元）增长率（）数值（亿元)增长率（）负债总额1.0017809900短期借款.8100.0.00.00应付账款0045090.2000其他应付款.1-97.100.20.长期负债0.00.00.000其他负债0.680.806800 (四）.负债增减变化缘故 具体来讲，使负债总额增加的项目包括：短期借款增加￥0.2亿元；应付账款增加￥0.01亿元；应交税金增加￥002亿元；预收账款增加￥0.00亿元;合计增加￥0.31亿元。使负债总额减少的项目包括：其他应付款减少￥027亿元；其他流淌负债减少￥.2亿元；合计减少￥0.29亿元。增加项与减少项相互抵消，使负债总

32、额共增长￥0.02亿元。 （五).权益的增减变化 利华食品有限公司2011年所有者权益为￥3.0亿元，与0年的￥76亿元相比大幅增长,增长了11.6%。所有者权益变化表2011年200年项目名称数值(亿元)增长率(%)数值(亿元）增长率(%)所有者权益3.071.2627600资本金0.00.0000000资本公积052000.0.00盈余公积0.1931.00.140.0未分配利润981410.0 (六).权益变化缘故 具体来讲，使所有者权益增加的项目包括:盈余公积增加￥.04亿元；未分配利润增加￥0.25亿元；合计增加￥0.30亿元。使所有者权益减少的项目包括：合计减少￥.亿元。增加项与减

33、少项相互抵消，使所有者权益共增长￥0.0亿元。五、偿债能力分析 （一).支付能力 从支付能力来看,利华食品有限公司2011年是拥有现金支付能力。用进展的眼光来看，按照公司当前资产的周转速度和盈利能力水平,公司偿还短期借款的能力较强。 （二）流淌比率 从总体上来看，利华食品有限公司的流淌比率波动较大，这不利于公司的稳定进展，公司应找出缘故，采取应对措施。从变化情况来看,利华食品有限公司2011年流淌比率为.594,与2010年的2.1505相比大幅增长，增长了0.389。2011年流淌比率比210年大幅增长的要紧缘故是:011年流淌资产为￥2.5亿元，与2010年的￥2.1亿元相比有较大幅度增长

34、，增长了18.7。011年流淌负债为￥10亿元,与010年的￥099亿元相比有所增长，增长了1.78%。流淌资产的增长速度快于流淌负债的增长速度,致使流淌比率大幅提高。公司用当期流淌资产偿还流淌负债没有困难,偿债能力较好,流淌比率比较合理。 (三).速动比率 从总体上来看，利华食品有限公司的速动比率波动较大，这不利于公司的稳定进展，公司应找出缘故，采取应对措施。其中2011年速动比率为1.287,与2010年的0.8085相比大幅增长,增长了04002。201年速动比率比200年大幅增长的要紧缘故是:211年速动资产为￥12亿元，与20年的￥.80亿元相比大幅增长,增长了2.。211年流淌负债

35、为￥1.0亿元，与200年的￥.99亿元相比有所增长,增长了178。速动资产的增长速度快于流淌负债的增长速度，致使速动比率大幅提高。公司用当期速动资产偿还流淌负债没有困难,偿债能力较好，速动比率比较合理。 (四).短期偿债能力变化情况 公司短期偿债能力提高,偿债压力下降，这是由公司流淌资产周转速度加快、经营活动制造的现金增长带来的，是可靠的。 （五).短期付息能力 从短期的角度来看，利华食品有限公司支付利息的能力较强。偿债能力指标表项目名称201年200年0年流淌比率2.50942.1521671速动比率870.050.919利息保障倍数530186.94270.59资产负债率0.820.34

36、20.4流淌资产周转率1.69421.54633.24 (六).长期付息能力 从盈利的角度来看,公司盈利对利息的保障倍数为521倍。从实现利润和利息支付的关系来看,利华食品有限公司有较强的盈利能力，利息支付有保证。 (七).负债经营可行性 从资本结构和资金成本的角度动身，利华食品有限公司211年的付息负债为￥0亿元,实际借款利率水平为2.51，公司的财务风险系数为1019。从公司的资本结构、实际借款利率和盈利能力水平三者的关系来看,增加负债进行经营能够给公司带来利润的增长，负债经营可行。六、盈利能力分析 (一）.盈利能力差不多情况 利华食品有限公司2011年的营业利润率为9.3%，资产酬劳率为

37、9.2%,净资产收益率为122%,成本费用利润率为10.28。公司实际投入到自身经营业务的资产为￥4.07亿元,经营资产的收益率是8.9%，对外投资的收益率是0%。盈利能力指标表(%)项目名称2011年210年209年主营业务利润率12.212.6营业利润率9.3.38113成本费用利润率10.2811.55.5资产酬劳率28.9523.62净资产收益率102211.129.07经营性资产利润率8.98.6717对外投资收益率000 (二).内部资产的盈利能力 利华食品有限公司2011年经营性资产利润率为899%,与201年的8.6相比变化不大。 (三）对外投资盈利能力 没有对外投资或投资收益

38、为零。 (四).内外部盈利能力比较 从公司内外部资产的盈利情况的角度动身,没有对外投资；内部经营资产收益率大于公司实际贷款利率,讲明公司经营业务的盈利能力是能够同意的。 (五)净资产收益率变化情况 211年净资产收益率为10.2%,与2010年的1.1%相比有较大幅度下降,下降了088个百分比。 （六)净资产收益率变化缘故 211年净资产收益率比201年下降的要紧缘故是：211年净利润为￥.30亿元,与200年的￥0.30亿元相比有较大幅度下降，下降了1.79。2011年平均所有者权益为￥2.9亿元,与2010年的￥2.4亿元相比有较大幅度增长,增长了667%。净利润下降而平均所有者权益增长，

39、致使净资产收益率下降。 (七).资产酬劳率变化情况 2011年资产酬劳率为9.2%,与21年的8.95%相比有较大幅度增长,增长了0.5个百分比。 （八).资产酬劳率变化缘故 011年资产酬劳率比2010年提高的要紧缘故是:2011年息税前利润为￥0.3亿元，与210年的￥0.33亿元相比大幅增长,增长了123%。211年平均总资产为￥3.91亿元,与201年的￥3.亿元相比大幅增长,增长了64%。息税前利润的增长速度快于平均总资产的增长速度,致使资产酬劳率提高。 （九）.成本费用利润率变化情况 2011年成本费用利润率为10.28，与2010年的.55相比有较大幅度下降,下降了1.个百分比。

40、201年期间费用经济效益为317%，与01年的41.53%相比大幅下降，下降了131.7个百分比。 (十).成本费用利润率变化缘故 21年成本费用利润率比2010年下降的要紧缘故是:011年实现利润为￥0.7亿元,与21年的￥.32亿元相比大幅增长，增长了1273%。211年成本费用总额为￥3.亿元,与210年的￥2.81亿元相比大幅增长，增长了26.63%。实现利润的增长速度慢于成本费用总额的增长速度,致使成本费用利润率下降。七、营运能力分析 (一）存货周转天数 利华食品有限公司011年存货周转天数为9404天,201年为11.766天，2011年比2010年缩短1738天。 （二)存货周转

41、变化缘故 01年存货周转天数比200年缩短的要紧缘故是：211年平均存货为￥0.亿元，与2010年的￥0.85亿元相比有较大幅度增长,增长了6.4%。2011年主营业务成本为￥.4亿元，与201年的￥2.74亿元相比大幅增长，增长了25.77%。平均存货的增长速度慢于主营业务成本的增长速度,致使存货周转天数缩短。收入和存货均在增长,但收入增长速度快于存货的增长速度，存货水平差不多合理。 (三).应收账款周转天数 利华食品有限公司011年应收账款周转天数为63.4942天，010年为60.951天，21年比20年增长2591天。 （四).应收账款周转变化缘故 2011年应收账款周转天数比200年

42、增长的要紧缘故是：201年平均应收账款为￥.亿元，与2010年的￥052亿元相比大幅增长，增长了366%。2011年营业收入为￥3.93亿元，与2010年的￥31亿元相比大幅增长,增长了25.5。公司应收账款周转速度减慢,而盈利能力水平在提高。 (五)应付账款周转天数 利华食品有限公司2011年应付账款周转天数为31012天，200年为7.8026天，1年比2010年缩短4.014天。 (六).应付账款周转变化缘故 011年应付账款周转天数比010年缩短的要紧缘故是:21年平均应付账款为￥0.03亿元,与010年的￥.0亿元相比大幅下降,下降了50.01%。年主营业务成本为￥.4亿元,与210

43、年的￥274亿元相比大幅增长,增长了257%。 (七).现金周期 利华食品有限公司2011年现金周转天数为3.105天，200年为81天,2011年比010年缩短5.0天。 (八).营业周期 利华食品有限公司2011年营业周期为158.89天,20年为13.75天，2011年比2010年缩短4.天。营运能力指标表（天）项目名称011年200年209年存货周转天数95.0481.6643.9032应付账款周转天数3.10127.80265.605应收账款周转天数63.4946.96524.512营业周期58.8173.75.25 (九).营业周期结论 从存货、应收账款、应付账款三者的资金占用情况

44、及其周转速度的关系来看，公司经营活动的资金占用公司经营活动占用的资金有所下降，营运能力有所提高。 (十).流淌资产周转天数 利华食品有限公司2011年流淌资产周转天数为5.361天,2010年为236.0439天,201年比210年缩短20.60天。 (十一).流淌资产周转天数变化缘故 211年流淌资产周转天数比10年缩短的要紧缘故是：2011年平均流淌资产为￥.3亿元，与20年的￥.0亿元相比有较大幅度增长，增长了14%。2011年营业收入为￥3.93亿元,与201年的￥3.13亿元相比大幅增长，增长了255。平均流淌资产的增长速度慢于营业收入的增长速度，致使流淌资产周转天数缩短。 (十二)

45、.总资产周转天数 利华食品有限公司2011年资产周转天数为33.4755天,201年为42.1839天,20年比2010年缩短.084天。公司在资产规模增长的同时，使营业收入有较大幅度增长,讲明公司的市场有较大幅度的扩张,资产周转速度有较大幅度的提高。资产周转速度表(天)项目名称2011年201年20年资产周转天数3.75542818391734197固定资产周转天数11.47911.05621107流淌资产周转天数215461236.4993.0085现金周转天数3.15421113.224 （十三)总资产周转天数变化缘故 2011年总资产周转天数比200年缩短的要紧缘故是:2011年平均总

46、资产为￥3.1亿元，与20年的￥3.6亿元相比有较大幅度增长,增长了.9。2011年营业收入净额为￥3.93亿元,与0年的￥3.1亿元相比大幅增长,增长了25.45%。 （十四）.固定资产周转天数 利华食品有限公司0年固定资产周转天数为11.4791天，01年为12.596天，2011年比2010年缩短40.805天。 (十五).固定资产周转天数变化缘故 0年固定资产周转天数比2010年缩短的要紧缘故是：21年平均固定资产净额为￥1.42亿元，与2010年的￥148亿元相比有较大幅度下降,下降了41。01年营业收入为￥.93亿元，与200年的￥3.1亿元相比大幅增长,增长了2.5%。八、进展能

47、力分析 (一）.可动用资金总额 利华食品有限公司201年新制造的可动用资金总额为￥0.30亿元。讲明在没有外部资金来源的情况下,企业用于投资进展的资金假如不超过这一数额，则可不能阻碍企业生产经营活动;相反,假如企业的新增的投资超过这一数额时，在没有其它外部资金来源的情况下，必定会占用生产经营活动的资金,从中消耗一部分营运资本，引起经营活动的资金紧张。 （二).挖潜进展能力 从企业流淌资产周转速度来看，现在流淌资产周转率为1.942,假如能够让公司流淌资产周转速度提高5次，则能够缩短流淌资产占用天数1天，由此能够节约￥007亿元资金，用于企业今后进展。九、经营协调分析 (一).投融资活动的协调情

48、况 从长期投资和融资的角度动身,利华食品有限公司长期投、融资活动能给企业带来￥1.亿元的营运资本，投融资活动是协调的。营运资本增减变化表201年210年项目名称数值(亿元）增长率(%）数值（亿元)增长率(%）营运资本1.52.5310.00所有者权益3.0711.262.760.00少数股东权益0.000.00.0000长期负债0.000.0.000.00固定资产.38-557460.0长期投资0.00.000.00其它长期资产0.0000.00.00 (二）.营运资本变化情况 利华食品有限公司01年营运资本为￥1.5亿元,与2010年的￥1.13亿元相比,增长了￥0.38亿元。营运资本有所增

49、加，固定资产规模有所缩小,但并没有带来支付能力的提高,应该关注经营活动资金占用的合理性，防止经营形势出现恶化。 （三）经营协调性及现金支付能力 从利华食品有限公司经营业务的资金协调的角度动身，公司经营业务正常开展,需要企业提供￥1.5亿元的流淌资金。公司投融资活动为经营活动提供了充足的资金保证，经营业务是协调的。 (四)营运资金需求的变化 211年营运资金需求为￥11亿元,与210年的￥093亿元相比大幅增长，增长了6.4%。营运资金占用上升，销售收入也在增长,有待提高经营活动的治理效率。 (五）.现金支付情况 从企业的现金支付能力来看,企业经营业务的开展,需要￥151亿元的营运资金，而企业的

50、营运资本为￥152亿元，营运资本能够满足企业经营业务对资金的需求，企业拥有支付能力，当期现金支付能力为￥0.01亿元。 （六).整体协调情况 从两期得数据来看，企业资金状况协调，各项活动都有充足的资金保证。十、经营风险分析 (一).经营风险 利华食品有限公司211年盈亏平衡点的主营业务收入为￥0.94亿元,表示当公司主营业务收入超过这一数值时公司会有盈利，低于这一数值时公司会亏损。营业安全水平为7.18,表示公司主营业务收入下降只要不超过￥2.9亿元,公司仍然会有盈利。从营业安全水平来看，从营业安全水平来看，公司拥有较强的承受销售下降的能力,经营业务的安全水平较高。 （二）.财务风险 从资本结

51、构和资金成本的角度动身，利华食品有限公司2011年的付息负债为￥0.8亿元,实际借款利率水平为5，公司的财务风险系数为1.092。从公司的资本结构、实际借款利率和盈利能力水平三者的关系来看，增加负债进行经营能够给公司带来利润的增长，负债经营可行。经营风险指标表201年2010年项目名称数值(亿元)增长率(%)数值(亿元)增长率(%)盈亏平衡点0.965.0.0.00营业安全水平0.76-7.00.20.00经营风险系数19.991.200财务风险系数1.20.441.010.00十一、现金流量分析 （一).现金流入结构分析 利华食品有限公司011年现金流入总额为￥0亿元，与2010年的￥0.0

52、0亿元相比变化不大。公司汲取外部投资收到的现金也占有不小的比重，占公司当期现金流入总额的.00%。这部分新增资金差不多有.0用于偿还债务。这部分新增资金差不多有.00被用于长期性投资。现金流入结构表201年010年项目名称数值(亿元）百分比(%)数值(亿元)百分比(%）现金流入总额0.00.00000.00销售商品0.00.00.0.00税金返还0.000.000.000.0收回投资.0000.000.00取得投资收益000.00.000.0长期资产处置00000.000.00汲取投资.00000.00000汲取借款.0.000000.00其他流入000.000.000.0 (二)现金流出结构

53、分析 利华食品有限公司211年现金流出总额为21年现金流出总额为￥00亿元,与01年的￥0.0亿元相比变化不大。现金流出最大的项目是购买商品和同意劳务所支付的现金，占现金流出总额的0.00%。现金流出结构表2011年10年项目名称数值(亿元)百分比（%)数值（亿元)百分比(%)现金流出总额00000.000.00购买原材料000000000.0工资性支出.00.00.000.00税金0.000.000.00000资产购置.000.000.000.0对外投资00000.偿还债务0.000.0.00.0利润分配0.000.00.00.00其他流出0.00.00.000.00 (三).现金流淌的协调

54、性评价 011年利华食品有限公司211年利华食品有限公司投资活动需要的资金为￥0.00亿元；经营活动需要的资金为￥.0亿元。企业经营活动和投资活动均需要投入资金。21年利华食品有限公司筹资活动需要支付的资金为￥0.00亿元，致使企业当期流出大量的现金。总的来讲,当期经营、投资、融资活动使企业的现金净流量减少。现金流量净额变化表011年20年项目名称数值（亿元)增长率()数值(亿元)增长率(）现金净流量0.000.000.0.00经营现金净流量.0.00000.0投资现金净流量0.0.00.000.00筹资现金净流量.00.000.00 （四).现金流淌的充足性评价现金偿债能力指标表项目名称21

55、1年00年2009年现金流淌负债比率0经营偿债能力00现金流淌资产比率000经营还债期000债务偿还率0折旧阻碍系数00 公司当期经营活动制造现金的能力较低，需要依靠投资活动或融资活动来弥补经营活动的现金亏损。经营现金不足。 (五)现金流淌的有效性评价 在销售收入中,有0的是现金利润。讲明公司经营活动缺乏制造现金的能力,需要依靠输血来维持。201年销售现金收益率为0%，与200年的0%相比变化不大。造血功能差不多没有变化。201年资产现金酬劳率为0,与0年的%相比变化不大。现金盈利能力指标表项目名称201年00年2009年销售现金收益率000资产现金酬劳率000收益净现率000资本现金收益率00 在利华食品有限公司2011年的销售收入中,现金销售收入占0。销售活动回收现金的能力较弱,销售含金量较低。201年销售收现率为%，与1年的0相比变化不大。从变化情况来看,公司20年的销售收现能力变化不大。 2011年利华食品有限公司经营活动应当得到的现金为￥0.0亿元，而实际得到