近期主要经济数据点评：经济修复速度放缓

1、1. 3 HYPERLINK l _TOC_250003 生产端：整体改善动力减弱，制造业再次回升 3 HYPERLINK l _TOC_250002 消费：虽有改善，但仍是拖累项 4 HYPERLINK l _TOC_250001 投资：基建投资首次转正，房地产投资持续领先 62 HYPERLINK l _TOC_250000 重要数据一览表 8. 101 生产端：整体改善动力减弱，制造业再次回升4.8%61-777-0.4%0.98%61.3%图 1.1.1：工业增加值增速放缓40.0030.0020.0010.000.00-10.00-20.00-30.00当月同比当月环比：季调累计同比

2、Wind4.2%60.80.63.46.0%60.94.2%0.84.1%7.6%7PMI 图 1.1.2：外商及港澳台投资企业增长明显（%）图 1.1.3：制造业工业增加值再次加速回升（%）20.0015.0010.005.000.00-5.002017-012017-042017-072017-102018-012018-042018-072018-102019-012019-042019-072019-102020-012020-042020-07-10.0015.0010.005.000.002017-012017-042017-072017-102018-012018-042018-

3、072018-102019-012019-042019-072019-102020-012020-042020-07-5.00国有及国有控股企业股份制企业外商及港澳台投资企业私营企业采矿业制造业电力、燃气及水的生产和供应业高技术产业WindWind消费：虽有改善，但仍是拖累项图 1.2.1：消费当月同比继续攀升（%）图 1.2.2：消费累计同比仍明显不及去年（%）15.0010.005.000.00-5.00-10.00-15.00-20.00-25.00-30.0050.0040.0030.0020.0010.000.00-10.00-20.002015-072015-122016-0520

4、16-102017-032017-082018-012018-062018-112019-042019-092020-022020-072017-022017-052017-082017-112018-022018-052018-082018-112019-022019-052019-082019-112020-022020-05-30.00社会消费品零售总额:当月同比限额以上企业消费品零售总额:当月同比社会消费品零售总额:累计同比限额以上企业消费品零售总额:累计同比网上商品和服务零售额:累计同比WindWind图 1.2.3：商品零售同比增速回正（%）图 1.2.4：穿和用继续回升（%）20

5、.0010.000.00-10.00-20.00-30.00-40.002017-022017-052017-082017-112018-022018-052018-082018-112019-022019-052019-082019-112020-022020-05-50.0080.0060.0040.0020.000.00-20.002015-072015-112016-032016-072016-112017-032017-072017-112018-032018-072018-112019-032019-072019-112020-032020-07-40.00社会消费品零售总额:商品

6、零售:当月同比社会消费品零售总额:餐饮收入:当月同比网上商品零售额:吃网上商品零售额:穿网上商品零售额:用WindWind图 1.2.5：6 月限额以上社零分项当月同比（%）图 1.2.6：7 月限额以上社零分项当月同比（%）汽车类 -8.20汽车类12.30建筑及装潢材料类2.20建筑及装潢材料类-2.50石油及制品-类13.00石油及制品类-13.90通讯器材类18.80家具类-1.40通讯器材类11.30文化办公用品类8.10家具类-3.90中西药品类9.70文化办公用品类0.50家用电器和音像器材类9.80中西药品类5.30书报杂志类17.00家用电器和音像器材类-2.20体育、娱乐用

7、品类19.80日用品类6.90日用品类16.90金银珠宝类7.50金银珠宝类 -6.80化妆品类20.50化妆品类9.20服装鞋帽、针、纺织-0.10服装鞋帽、针、纺织-2.50烟酒类13.30烟酒类5.00饮料类19.20饮料类10.70粮油、食品类10.50粮油、食品类6.90(20) (10) 01020302020-06(20)(15)(10)(5) 0510 152020-07WindWind投资：基建投资首次转正，房地产投资持续领先图 1.3.1：固定资产投资继续改善（%）15.0010.005.000.00-5.00-10.00-15.00-20.00-25.00-30.00固定资产投资完成额:累计同比民间固定资产投资完成额:累计同比Wind图 1.3.2：制造业、房地产、基建累计同比增速均上升（