公务员省考招录及报名情况分析

1、概览1.本周看点2请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业观点A股行情回顾：22家上涨，5家下跌港股行情回顾：21家上涨，4家下跌美股行情回顾：14家上涨，2家下跌A股公司估值港股及美股公司估值风险提示1.本周看点：2020年公务员省考招录及报名情况分析3请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明自2020年4月，27个省份陆续公布2020年省考招录公告，我们针对这些省份招录公告分析省考报名人数、 招录人数、和招录趋势。整体来看，省考扩招迹象明显，27个省总招录人数为14.33万人，同比增加32.67% 。 其中扩招规模最大的前三个省份分别为内蒙古（+394.22%）、四川（+237.32%）和

2、宁夏（+151.04%）。表 2020年7月6日至18日省考公告情况省份公告时间报名时间招录人数（人）YOY（%）报名人数（人）YOY（%） 录取率（%）河北7月18日7月22-29日93662.27山西7月12日7月13-19日573673.98青海7月10日7月13-19日821-0.12云南7月10日7月13-17日381710.00甘肃7月10日7月11-20日21091.98海南7月9日7月13-17日117065.72新疆7月8日7月17-22日402075.32黑龙江7月7日7月16-21日902417.10重庆7月6日7月13-20日178334.36截至7月29日6时，报名通

3、过审核人数达到15.98万人15.99万13.003.596.98万12.681.1830.77万25.581.2411.40万-5.041.85截至7月14日16时，报名总人数为10313人截止7月21日上午9点，报名人数为10.90万人截止7月16日上午， 报名人数达32344人资料来源：中公教育，华图教育，选调生百家号，重庆公务员考试网，网易新闻，新疆中公教育百家号，内蒙中公教育百家号，腾讯网，公考雷达畅 博士百家号，晋中中公教育百家号，数说招考百家号，青海日报百家号，云南中公教育百家号，黑龙江中公教育百家号，上游新闻百家号，国家公务 员考试网，海通证券研究所资料来源：中公教育，华图教育

4、，中公网校百家号，六盘水中公教育分部百家号，网易新闻，宁夏中公百家号，南京前程网，公务员考试网，中国经济网，考公资讯网，无忧虑网，国家公务员考试网，新浪教育网，山东中公教育百家号，贵阳中公教育百家号，安徽网百家号，腾讯网，海通证券研究所4请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明表 2020年6月28日-7月3日省考公告情况省份公告时间报名时间招录人数（人）YOY（%）报名人数（人）YOY（%） 录取率（%）辽宁7月3日7月13日-17日4428-38.58吉林7月3日7月13日-17日564954.01广西7月3日7月6日-12日589044.15宁夏7月3日7月13日-21日1323151.0

5、4贵州6月30日7月6日-10日347944.18广东6月30日7月3日-9日1230818.15安徽6月28日7月7日-15日74746.68江西6月28日7月1日-8日505121.77天津6月28日6月29日-7月5日224220.21截至7月17日15时 50分左右，缴费 人数超过8万人截至7月21日10点，报名人数为52397 人34.08万117.61.02243.892.82截止7月14日18 点，报名人数 为18.98万人17.9万截止7月5日上 午9点，共 58623人缴费1.本周看点：2020年公务员省考招录及报名情况分析请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明表 2020年

6、初至6月28日省考公告情况（四川省公务员一般一年考两次，表中为四川省公务员上半年招录情况）省份公告时间报名时间招录人数（人）YOY（%）报名人数（人）YOY（%）录取率（%）陕西6月18日6月28-7月3日576522.1419.57万239.242.95河南6月10日6月18-22日983731.5545.95万54.212.14内蒙古6月9日6月15-21日7270394.22截止6月21日上 午9点30，报名人数为19.48万人四川6月8日6月11-17日8099237.3225.41万3.19福建6月5日6月5-11日372450.7118.11万28.962.06山东4月24日5月7

7、-12日7360141.55约41万68.241.80西藏4月1日6月12-15日308-9.94湖北6月23日6月30-7月6日810342.41截止7月5日，报 考人数为15.15万湖南6月22日6月28-7月4日71109.0214.67万资料来源：公考资讯网，国家公务员考试网，无忧考网，中公网校百家号，中公教育，华图教育，陕西省人民政府，百家号，内蒙古人事考试信息网， 腾讯网，西藏公务员考试网，湖北中公教育网，红网百家号，大D说教育百家号，海通证券研究所备注：西藏地区2020年招录人数减少原因系2020年自治区招录公职人员主要以事业单位 为主，事业单位招录信息尚未公布。2019年西藏自

8、治区招录名额为2012人，其中有342名基层公务员和1670名基层事业 单位工作人员。 41.本周看点：2020年公务员省考招录及报名情况分析2. 行业观点A股上市公司布局教育板块多采用并购+整合方式，建议关注质地纯正、转型决心强，业绩增长具确定性的细分领域龙头。建议关注：早教：我们认为早教行业参培率较教育其他细分子行业低，渗透率提升有望带动行业发展，龙头有望优 先受益。推荐：美吉姆。K12课外辅导：疫情影响下，培训行业线上课程可缓解线下课程暂停压力。同时不具备较强线上培训能 力的小型培训机构或受压退出培训行业，行业集中度有望提升。建议关注：新东方在线。职教培训：政策扶持叠加市场需求，双轮驱动

9、职教行业发展。（a）需求端，海通宏观2019年1月4日外 发报告找工作变难了么？从多个维度佐证了稳中趋于缓的就业趋势，并指出经济减速利润转差，就业 压力自然显现。我们认为就业压力变大有望激发职业培训需求。（b）政策端：2019年2月13日，国务院 印发国家职业教育改革实施方案，2019政府工作报告再次提出鼓励企业和社会力量举办高质量职业 教育。推荐：中公教育，中国东方教育。高等教育：2019政府工作报告提出：改革完善高职院校考试招生办法，鼓励更多应届高中毕业生和退 役军人、下岗职工、农民工等报考，2019年大规模扩招100万人。 我们测算假设2019年高职院校扩招100 万人，对应普通专科招生

10、规模同比增27%，学生人次增加有望带动民办高校发展。建设产教融合型企业 实施办法（试行）在此前加快推进教育现代化实施方案（2018-2022 年）、国家职业教育改革实 施方案两份文件基础上，进一步细化标准，有望加快产教融合型企业建设的推进实施工作。建议关注： 中汇集团，中教控股。6请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明4. A股行情回顾：22家上涨，5家下跌近两周上证综指收3354.04，上涨4.9%。深证成指收13648.50，上涨5.5%。近两周Wind K12指数收635.53，上涨6.1%。两周涨幅前三：国新文化（+28.6%）、科斯伍德（+25.6%）、电光科技（+22.5%） 两周

11、跌幅前三：豆神教育（-4.2%）、东方时尚（-2.8%）、昂立教育（-2.0%）图A股教育板块涨跌幅（%，2020年7月27日至2020年8月7日）28.625.6资料来源：Wind，海通证券研究所7请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明22.516.4 15.110.78.8 8.88.26.8 6.85.85.34.64.43.63.02.41.91.20.2 0.1-0.5 -0.7 -2.0 -2.8-4.235302520151050-5-10国 科 电 新 凯 中 全 新 斯 光 开 文 公 通 文 伍 科 普 教 教 教 化 德 技 育 育 育*ST勤 上开方华威松三和世世盛洪拓

12、中视佳美昂东豆元直图创发盛晶纪纪通涛维文源发吉立方神股科山股股教科天鼎股股信在股教姆教时教份技鼎份份育技鸿利份份息线份育育尚育5. 港股行情回顾：21家上涨，4家下跌近两周恒生指数收24531.62，下跌-0.7%。恒生中国企业指数收10063.43，下跌-0.2%。 两周涨幅前三：思考乐教育（+41.5%）、新高教集团（+22.7%）、嘉宏教育（+20.6%） 两周跌幅前三：宝宝树集团（-17.4%）、21世纪教育（-7.4%）、中国东方教育（-5.0%）图 港股教育板块涨跌幅（%，2020年7月27日至2020年8月7日）41.5资料来源：Wind，海通证券研究所8请务必阅读正文之后的信息

13、披露和法律声明22.7 20.617.3 17.2 16.112.3 11.98.7 8.6 8.68.57.46.9 6.96.25.44.62.61.90.90.0-4.0 -5.0 -7.4-17.450403020100-10-20-30思 新 嘉 中 天 枫 成 卓 华 希 宇 网 新 澳 民 中 博 睿 中 辰 银 中 中 中 考 高 宏 教 立 叶 实 越 立 望 华 龙 东 洲 生 国 骏 见 国 林 杏 国 汇 国 乐 教 教 控 教 教 外 教 大 教 教 方 成 教 新 教 教 科 教 教 春 集 东 教 集 育 股 育 育 教 育 学 育 育 在 峰 育 华 育 育 培

14、 育 育 来 团 方 育 团育 集 集线 高 教教团 团教 育育21世 纪 教 育宝 宝 树 集 团6. 美股行情回顾：14家上涨，2家下跌近两周纳斯达克指数收11010.98，上涨6.3%。道琼斯指数收27433.48，上涨3.6%。两周涨幅前三：跟谁学（+31.8%）、达内科技（+22.9%）、无忧英语（+12.3%） 两周跌幅前二：红黄蓝（-4.4%）、流利说（-3.6%）图 美股教育板块涨跌幅（%，2020年7月27日至2020年8月7日）31.8资料来源：Wind，海通证券研究所9请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明22.912.310.58.27.33.92.32.01.71.5

15、1.10.90.20.0-3.6-4.435302520151050-5-10跟 谁 学达 内 科 技无 忧 英 语尚 德 机 构安 博 教 育朴 新 教 育瑞 思 学 科 英 语精 锐 教 育新 东 方四 季 教 育博 实 乐好 未 来海 亮 教 育正 保 远 程 教 育全 美 在 线流 利 说红 黄 蓝8. A股公司估值资料来源：Wind，海通证券研究所10请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明表 A股教育板块公司估值（截至2020年8月7日）备注： 取自Wind一致预期，EPS取最新股数全面摊薄EPS。A股市值（亿元）股价（元）EPS（元）PE（X）2017201820192020E20

16、17201820192020E早幼教美吉姆576.850.020.040.140.123091794758威创股份748.190.210.17-1.360.003947-K12学历豆神教育18020.750.23-1.600.040.1989-589110K12培训昂立教育凯文教育4716.400.43-0.93-0.160.190.060.410.0238167-8710240295396.490.04职业教育中公教育214734.820.010.190.290.40292418611986开元股份308.670.470.29-1.85-0.101930-教育信息化视源股份675102.51

17、1.051.532.452.62986742399. 港股及美股公司估值表 美股教育板块公司估值（截至2020年8月7日）资料来源：Wind，海通证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明备注： EPS取自Wind一致预期，取最新股数全面摊薄EPS，以1USD=6.9580CNY/1HKD=0.8978CNY的收盘中间价汇率换算。博实乐、枫叶教育、睿 见教育、宇华教育财年为每年9月1日至次年8月31日，新东方为每年6月1日至次年5月31日，好未来为每年3月1日至次年2月28/29日，其余公司为每年1 月1日至12月31日。中教控股因财年调整2018年EPS覆盖期间仅为1月1日至8月31日

18、。表 港股教育板块公司估值（截至2020年8月7日）11市值股价EPS（美元）PE（X）美股（亿美元）（美元）201720182019E2020E201720182019E2020E幼教博实乐97.630.240.302.000.0032254-好未来K12培训新东方45976.581.031.600.471.72744816444222140.871.871.892.693.5475755240港股市值股价EPS（港元）PE（X）（亿港元）（港元）201720182019E2020E201720182019E2020E枫叶教育K12睿见教育天立教育862.880.160.210.240.2318141213934.530.120.170.190.24392623191788.58未上市0.110