成交维持相对低位周期性行业较为抗跌

1、策略研究目录 HYPERLINK l _TOC_250014 一、股市资金面 4 HYPERLINK l _TOC_250013 （一）成交额：维持相对低位，低价股炒作降温 4 HYPERLINK l _TOC_250012 （二）行业周涨跌情况：周期性行业相对抗跌 4 HYPERLINK l _TOC_250011 （三）陆股通：北上资金小幅净流出 5 HYPERLINK l _TOC_250010 （四）融资余额：两市融资余额下降 7 HYPERLINK l _TOC_250009 二、一级市场情况 9 HYPERLINK l _TOC_250008 （一）IPO：19 家公司预计募资总额

2、 121.33 亿元 9 HYPERLINK l _TOC_250007 （二）企业增发：无企业增发 9 HYPERLINK l _TOC_250006 三、产业资本变化 10 HYPERLINK l _TOC_250005 （一）限售股解禁：本周预计 32 家公司解禁 264.41 亿元 10 HYPERLINK l _TOC_250004 （二）二级市场增减持：上周净减持 187.32 亿元 10 HYPERLINK l _TOC_250003 四、货币政策及利率 11 HYPERLINK l _TOC_250002 （一）公开市场操作：上周逆回购净投放 2300 亿元 11 HYPERL

3、INK l _TOC_250001 （二）利率：银行间利率小幅回落，国债收益率基本持平 12图表目录图表 1： 两市成交额一览 4图表 2： 重要股指涨跌及成交情况 4图表 3： 行业涨跌情况 5图表 4： 北上资金流向情况 5图表 5： 北上资金行业流向情况 6图表 6： 近一周北上资金净买入前十个股（2020.09.11） 6图表 7： 陆股通持股比例前十名个股（2020.09.11） 7图表 8： 陆股通持股市值前十名个股（2020.09.11） 7图表 9： 两市融资余额变动情况 8图表 10： 行业融资净买入情况 8图表 11： 本周新股申购一览（9.14-9.18） 9图表 12：

4、 增发情况统计（9.7-9.11） 9图表 13： 限售股解禁情况统计（9.14-9.20） 10图表 14： 限售股解禁规模对比 10图表 15： 每周限售股解禁情况 10图表 16： 重要股东二级市场交易情况 10图表 17： 重要股东增持金额前十公司一览 11图表 18： 重要股东减持金额前十公司一览 11 HYPERLINK l _TOC_250000 图表 19： 公开市场操作情况 12图表 20： 银行间利率小幅回落 12图表 21： 国债收益率基本持平 12一、股市资金面（一）成交额：维持相对低位，低价股炒作降温上周（9 月 7 日-9 月 11 日）两市成交金额合计 4.54

5、万亿元，其中上证成交 1.58 万亿元，深证成交 2.96 万亿元，成交额较前一周减少 0.10 万亿。上周市场继续震荡调整，重要股指全面下跌，成交额维持在相对低位。创业板低价股全线下跌，低价股炒作风回潮，市场回归理性。 图表1：两市成交额一览两市成交金额上证综合指数200001800016000140001200010000800060004000200003650345032503050285026502018-052018-062018-072018-082018-092018-102018-112018-122019-012019-022019-032019-042019-052019

6、-062019-072019-082019-082019-092019-102019-112019-122020-012020-022020-032020-042020-052020-062020-072020-082450策略研究资料来源：wind、粤开证券研究院指数代码指数名称2020.09.11收盘价周涨跌幅（%）年初至今涨跌幅（%）周成交额（亿）成交额较前一周变化（亿）000001上证综指3260.35-2.836.8915,835.33-1,847.74399001深证成指12942.95-5.2324.0829,564.05889.39399006创业板指2536.62-7.164

7、1.0716,122.442,364.29399005中小板指8613.31-5.1929.868,761.69-678.99000016上证 503265.50-1.326.603,208.90-457.91图表2：重要股指涨跌及成交情况资料来源：wind、粤开证券研究院（二）行业周涨跌情况：周期性行业相对抗跌上周（9 月 7 日-9 月 11 日），28 个申万一级行业全部下跌，银行、钢铁和房地产等周期行业跌幅较小。 图表3：行业涨跌情况农林牧渔通信国防军工计算机 传媒医药生物电子化工综合建筑材料休闲服务机械设备轻工制造商业贸易食品饮料有色金属家用电器建筑装饰交通运输汽车电气设备公用事业非

8、银金融纺织服装采掘房地产钢铁 银行-10.08-8.19-7.38-6.52-6.41-6.15-5.87-5.74-5.53-4.98-4.79-4.78-4.22-3.89-3.75-3.63-3.00-2.87-2.52-2.52-2.44-2.37-2.21-1.95-1.56-1.17-0.32-0.32-12-10-8-6-4-20策略研究资料来源：wind、粤开证券研究院（三）陆股通：北上资金小幅净流出上周（9 月 7 日-9 月 11 日）净流出规模 5.83 亿元，其中沪股通净流出 35.16 亿元，深股通净流入 29.33 亿元。 图表4：北上资金流向情况资料来源：wind

9、、粤开证券研究院策略研究截止9 月11 日收盘，近一周北上资金净流入金额前三的行业分别是医药生物、化工、农林牧渔。 图表5：北上资金行业流向情况2520151050(5)(10)(15)(20)医药生物化工农林牧渔交通运输房地产 国防军工电气设备传媒钢铁有色金属银行计算机 纺织服装非银金融综合休闲服务建筑装饰轻工制造通信商业贸易公用事业汽车采掘建筑材料机械设备家用电器食品饮料电子(25)资料来源：朝阳永续、粤开证券研究院截止 9 月 11 日收盘，近一周北上资金净买入金额最高的为牧原股份 9.31 亿元，净买入个股金额排名前三的是牧原股份、五粮液和东方财富。排名股票代码股票简称净买入（亿元）所

10、属申万行业名称1002714.SZ牧原股份9.31农林牧渔2000858.SZ五粮液9.25食品饮料3300059.SZ东方财富8.83非银金融4000661.SZ长春高新5.14医药生物5601166.SH兴业银行4.29银行6300142.SZ沃森生物3.13医药生物7300347.SZ泰格医药2.71医药生物8600276.SH恒瑞医药2.19医药生物9002241.SZ歌尔股份2.10电子10600030.SH中信证券2.06非银金融图表6：近一周北上资金净买入前十个股（2020.09.11）资料来源：wind、粤开证券研究院从陆股通持股比例来看，截至 2020 年 9 月 11 日收

11、盘，持股占自由流通股比例最高的是苏泊尔 36.73%。策略研究证券代码证券简称占自由流通股比(%)近五日涨跌幅所属申万行业名称1002032.SZ苏泊尔36.73-4.78家用电器2002572.SZ索菲亚36.202.01轻工制造3601901.SH方正证券36.08-6.28非银金融4601100.SH恒立液压33.63-3.03机械设备5603939.SH益丰药房32.89-5.07医药生物6603489.SH八方股份30.38-13.48电气设备7002508.SZ老板电器30.13-7.73家用电器8600009.SH上海机场27.65-3.57交通运输9603737.SH三棵树27

12、.55-11.99化工10603833.SH欧派家居26.602.00轻工制造图表7：陆股通持股比例前十名个股（2020.09.11）资料来源：wind、粤开证券研究院从陆股通持股市值来看，截至 2020 年 9 月 11 日收盘，持股市值最高的是贵州茅台1820.33 亿元。证券代码证券简称持股市值近五日涨跌幅所属申万行业名称1600519.SH贵州茅台1,820.33-3.35食品饮料2000333.SZ美的集团756.11-6.70家用电器3601318.SH中国平安596.302.41非银金融4000858.SZ五粮液570.06-4.51食品饮料5000651.SZ格力电器557.1

13、00.20家用电器6600887.SH伊利股份305.27-6.52食品饮料7600900.SH长江电力264.971.70公用事业8000001.SZ平安银行261.210.74银行9600585.SH海螺水泥250.67-2.64建筑材料10002475.SZ立讯精密239.790.63电子图表8：陆股通持股市值前十名个股（2020.09.11）资料来源：wind、粤开证券研究院（四）融资余额：两市融资余额下降上周（9 月 7 日-9 月 11 日）两市融资余额达到 14113.12 亿元，较前一周下降 219.88亿元。 图表9：两市融资余额变动情况融资变化（右轴）融资余额1500014

14、0001300012000110001000090008000700060002017-01-062018-01-062019-01-062020-01-0616001400120010008006004002000(200)(400)(600)资料来源：wind、粤开证券研究院分行业来看（申万一级行业），钢铁、纺织服装、轻工制造、建筑装饰融资净买入额为正。 图表10：行业融资净买入情况亿元-44.15-31.20-28.13-22.73-16.04-11.94-11.27-10.10-9.39-7.35-6.83-6.73-6.56-5.73-5.13-2.27-2.26-1.71-1.66

15、-1.46-0.73-0.68-0.51-0.190.360.931.011.48非银金融医药生物电子计算机 国防军工农林牧渔有色金属银行化工传媒交通运输房地产 食品饮料通信电气设备家用电器综合机械设备商业贸易采掘汽车公用事业建筑材料休闲服务建筑装饰轻工制造纺织服装钢铁策略研究-50.00-40.00-30.00-20.00-10.000.0010.00资料来源：wind、粤开证券研究院策略研究二、一级市场情况（一）IPO：19 家公司预计募资总额 121.33 亿元本周有 19 家公司进行新股申购，预计募资总额约 121.33 亿元。代码名称申购代码申购日期上市板块发行价格（元）发行市盈率（

16、倍）发行数量（万股）预计募资（亿元）605099.SH共创草坪7070992020-09-18主板-4,009.006.19688093.SH世华科技7870932020-09-18科创板-4,300.008.62688585.SH上纬新材7875852020-09-17科创板-4,320.002.54688013.SH天臣医疗7870132020-09-17科创板-2,000.004.07300896.SZ爱美客3008962020-09-17创业板-3,020.0020.58605136.SH丽人丽妆7071362020-09-17主板-4,001.005.01605018.SH长华股份7

17、070182020-09-17主板-4,168.004.23300897.SZ山科智能3008972020-09-16创业板33.4635.991,700.003.66003010.SZ若羽臣0030102020-09-16中小企业板15.2022.983,043.004.63603565.SH中谷物流7325652020-09-16主板22.1922.996,666.6714.79605218.SH伟时电子7072182020-09-16主板10.9722.985,320.845.84002998.SZ优彩资源0029982020-09-16中小企业板5.8522.998,159.964.7

18、7605111.SH新洁能7071112020-09-16主板19.9122.992,530.005.04688595.SH芯海科技7875952020-09-16科创板22.8261.142,500.006.21003009.SZ中天火箭0030092020-09-15中小企业板12.9422.903,884.815.03300893.SZ松原股份3008932020-09-15创业板13.4717.052,500.005.45300895.SZ铜牛信息3008952020-09-15创业板12.6524.482,425.003.89003008.SZ开普检测0030082020-09-14

19、中小企业板30.4222.992,000.006.08003007.SZ直真科技0030072020-09-14中小企业板23.4022.992,000.004.68图表11：本周新股申购一览（9.14-9.18）资料来源：wind、粤开证券研究院（二）企业增发：无企业增发增发公司数量实际募集资金总额（亿元）本期00上期110.5较上期增减变动-1-10.5上周（9 月 7 日-9 月 11 日）增发公司 0 家，较前值减少 1 家。图表12：增发情况统计（9.7-9.11）资料来源：wind、粤开证券研究院策略研究三、产业资本变化（一）限售股解禁：本周预计 32 家公司解禁 264.41 亿

20、元本周（9 月 14 日-9 月 20 日）解禁的有 32 家公司，较前值减少了 20 家，解禁规模为 264.41 亿，较前值减少了 445.83 亿，解禁公司及规模均有所下降。解禁公司数量解禁规模（亿元）本期32264.41上期52710.24较上期增减变动20-445.83图表13：限售股解禁情况统计（9.14-9.20）资料来源：wind、粤开证券研究院图表14：限售股解禁规模对比图表15：每周限售股解禁情况8,0006,0004,0002,0000123456789 10 11 1220192020资料来源：wind、粤开证券研究院资料来源：wind、粤开证券研究院（二）二级市场增减

21、持：上周净减持 187.32 亿元上周（9 月 7 日-9 月 13 日）二级市场净减持 187.32 亿元，较前值减少 37.49 亿元，累计增持 8.5 亿元，较前值增加 2.15 亿元，累计减持 195.83 亿元，较前值减少 35.34亿元。增持金额前五的个股为：龙蟒佰利、四川路桥、伊利股份、晨鸣纸业、ST 金花；减持金额前五的个股为：宁波银行、交通银行、药明康德、北方华创、中微公司。上周家数较前值变化上周金额（亿）较前值变化（亿）净增/减持-187.3237.49增持41198.502.15减持259-9-195.8335.34图表16：重要股东二级市场交易情况资料来源：wind、粤

22、开证券研究院策略研究代码名称变动次数涉及股东人数总变动方向增持股份数合计(万股)增持参考市值(万元)所属申万行业002601.SZ龙蟒佰利41增持1,537.9431,316.60化工600039.SH四川路桥11增持3,700.3416,424.23建筑装饰600887.SH伊利股份11增持191.247,497.35食品饮料000488.SZ晨鸣纸业11增持1,192.686,541.30轻工制造600080.SHST 金花84增持843.805,370.30医药生物600838.SH上海九百41增持409.993,228.68商业贸易002108.SZ沧州明珠21增持449.652,37

23、2.45化工600643.SH爱建集团11增持243.282,176.66非银金融600969.SH郴电国际21增持259.561,756.36公用事业002318.SZ久立特材11增持221.951,605.61钢铁图表17：重要股东增持金额前十公司一览资料来源：wind、粤开证券研究院代码名称变动次数涉及股东人数总变动方向减持股份数合计(万股)减持参考市值(万元)所属申万行业002142.SZ宁波银行11减持-6,343.72-218,836.09银行601328.SH交通银行11减持-34,808.26-166,920.30银行603259.SH药明康德11减持-1,217.61-130,705.45医药生物002371.SZ北方华创11减持-440.61-78,386.97电子688012.SH中微公司44减持-427.87-76,061.89机械设备300253.SZ卫宁健康65减持-3,316.88-69,845.36计算机600298.SH安琪酵母21减持-1,106.40-60,643.18农林牧渔