精选层时代看券商战略布局新三板

1、做市商名有何变？二季度做市商评价结果出炉，一二梯队变化较大2021年 7 月16 日，全国股转公司发布了201 年二季度做市商评价结果201 年二季度，三板做市指数较季初收涨 2.88。图 ：三板做市指数与三板活跃指数走势000000三板做市指数收盘左轴)三板活跃指数收盘价右轴0000000000资料来源：Cic截至目前已累计完成 10 次季度评价和 2 次年度评价，逐渐形成一批稳定、优秀的做市商队伍，发挥行业示范效应，持续激发市场活力。与20211相比第一梯队的安信证券上升至第二名原第二梯队的上升至第三名，降至第四。第二梯队的做市商中，排名上升幅度最大。相对而言，大部分处于第三梯队的公司排名

2、较第一季度下滑。银河证券首次进入榜单，位列第 1 名。表 ：2各季度做市商评价结果排名123412九州证券711安信证券993-412天风证券88广发证券3中泰证券16上海证券57银河证665国泰君安2长江证券资料来源：全国股转，注 ：以上仅选取 2得经费减的做商；注：色部为第梯队绿色分为二梯队从近 6 个季度来看目前为列第一梯队的九州证券安信证券和第二梯队的均有较大的上升幅度，且进入了更高一级的梯队。表 ：各评价期内做市商全部做市股票数量123412最新九州证券安信证券证券6天风证券广发证券中泰证券上海证券中国银河9国泰君安长江证券资料来源：Cic四分之一的精选层公司来自于做市企业目前精选层

3、 57 家公司中有 5 家公司在上市前采用做市转让约有四分之一的精选层公司从做市方式改为连续竞价。表 ：在精选层挂牌上市前采用做市转让的公司名称做市商做市商家数长江证券东吴证券南京券国证券一创广发券,苏轴股国泰君安万和证券国证券平安券 苏轴股国信证券华鑫券长证券中证券,贝特瑞平安证券金元证券中天券天证券航证安信券银证券,中金公司湘财证券佳先股份国元证券海通证券西证券正证九州券 6观典防中泰证券中信证券华融券长江券第创业,观典防国信证券英大证券安证券 券渤海证券湘财证券中证券天证券国源科技华融证券首创证券东北券渤海证券湘财证券中证券天证券国源科技华融证券首创证券东北券申宏源券第创业国银河6中航泰

4、达中泰证券第一创业华龙券3创远仪器中信建投九州证券2龙泰家居国金证券1德源药业华融证券第一创业广发券天证券万宏证券5恒拓开源申万宏源证券华融证券2泰祥股份长江证券国都证券中山券中证券泰君安5生物谷华融证券东北证券九州券金证券一创广发券太洋7智新电子中泰证券第一创业国海券3朱老六西部证券九州证券2资料来源：Cic在新公布的 20212 榜单中大多数券商曾为精选层公司提供做市服务例如目前排名第一的九州证券和上升幅度较大的均共计为 5 家精选层公司提供做市服务其中不乏创远仪器、贝特瑞、观典防务等表现出众的精选层公司。表 ：2榜单中，多数券商曾为精选层公司之前提供过做市服务做市商精选层公司共计家数九州

5、证券佳先股份，颖泰生物，远仪，生谷，老六5安信证券贝特瑞，观典防务2-颖泰生物，国源科技，源药，恒开源4苏轴股份，贝特瑞，观防务生物，国科技5天风证券贝特瑞，德源药业2广发证券苏州股份，德源药业，物谷3中泰证券贝特瑞，观典防务，中泰达泰祥份，新电子5上海证券-苏轴股份，泰祥生物2银河证券国源科技1颖泰生物，国源科技2国泰君安苏轴股份，泰祥股份2长江证券苏州股份，贝特瑞，观防务泰祥份4资料来源：Cic在精选层排队的公司中仍有60余家做市公司在目前排队申报精选层的 200 余家企业中有 0 余家来自做市板块。其中有 2 家净利润超1000 万，且今年年初以来成交活跃、市盈率较低，其中特精专新属性较

6、高的公司值得投资人人关注。表 ：部分拟申报精选层的做市交易方式公司代码名称所属行业所属分层做市商家（万元）股）（）Q中建信息信息技术创新层2991-0Q亿玛在线互联网创新层87278Q伊禾农品农林牧渔创新层39525-6Q珠海港昇电气设备创新层30606Q金海股份电气设备创新层83767-9Q佳力科技电气设备创新层52276-1Q博采网络互联网创新层836032Q东亚装饰休闲、生活及专业服务创新层27588-9Q领信股份信息技术创新层789001Q苏州电瓷电气设备创新层63211-3Q高德信互联网创新层2315-8Q华曦达电子设备创新层457820Q圣博润信息技术创新层30403-4Q海颐软件

7、信息技术创新层517783Q英派瑞基础化工创新层75946-3Q利尔达电子设备创新层83495Q丰源股份公用事业创新层65504-1Q大亚股份机械设备创新层46094-2净利润（年初以来成交（年初以来成交额（元）(TTM)年初以来涨跌Q泰达新材基础化工创新层377020Q海阳股份休闲、生活及专业服务创新层60116-8Q启奥科技信息技术创新层952598Q东方碳素有色金属创新层737549Q清大天达机械设备创新层692284Q中宇万通信息技术创新层958476Q新健康成医药生物创新层632065Q博安智能信息技术创新层48934-7Q瑞铂慧家休闲、生活及专业服务创新层43202-2Q华光源海交

8、通运输创新层464803Q博阅科技电子设备基础层37574-3Q捷世智通信息技术创新层612277Q爱立方文化传媒创新层627102Q美兰股份基础化工创新层460308资料来源：i，需积极发挥做市商功能，加快改革激活各方的参与性目前新三板的问题是做市公司数量减少精选层一周年将近带动了市场生态的环境的变化，从市场整体的定价能力、融资能力、资源配臵都有所提升。典型的如创新层数量显著增加。图 ：1年 5月 6日共有创新层公司 9家图 ：截至 1年 7月 8日创新层增至 9家资料来源：Cic资料来源：Cic目前的问题是做市交易方式的公司数量减少，这一方面因为部分公司转去精选层一方面是新转做市的公司数量

9、很少但随今年调层后创新层公司数量增多其中部分公司也较为优质，如何激活他们去参与做市交易方式是未来需要考虑的，这也是目前各家做市商需要进行战略调整的方向。我们注意到近期科创板未来或也将引入做市方：中共中央、国务院 7 月 15 日正式发布了关于支持浦东新区高水平改革开放 打造社会主义现代化建设引领区的意见意见提到在科创板开板两周年之际研究在科创板引入做市商制度可见我们要坚定新三板的做市商制度的作用，激活做市制度的优越性，我们也期待“混合交易”等交易方式结合国际经验，混合交易是全球主要市场经历长期发展演变而来的主流交易制度，混合交易有助于价格发。图 ：连续竞价和做市转让方式公司数量做市连续竞价05

10、 5 5 5 /5 5 5资料来源：Cic市场表现三板活指涨幅33%新三板活跃指周涨幅 3.13新三板成指周涨幅 .30全市场视角下活跃指表现强于整体市场，活跃指数成交额上周上升，环比上升 28.01；新三板成指成交额较上周上升，环比上升 24.42。图 ：三板成指及三板活跃指数走势三板成指收盘价左轴)三板活跃收盘价（右轴0000000000资料来源：Wi, 代码简称时间开盘价元)收盘价代码简称时间开盘价元)收盘价元)涨跌幅()成交量万股)成交金额亿元)H上证指数-00345H上证 -20584H沪深 -87038H中证 -82718CI三板成指-69046CI三板做市-69102CI创新成指

11、-66-568CI三板龙头-95-856CI三板制造-88717CI三板服务-18183CI三板医药-62988CI三板消费-10009CI三板研发-45523CI三板活跃-07398资料来源：Wi新三板估：精选层ETT均值 99倍，值 90倍；图 ：精选层 PTTM) 均值 32.99倍，中值 3.90倍精选层市盈PET,整体左)精选层市盈PET,中右轴)5050505500资料来源：Wi图 7：做市交易 (M) 均值 15.21倍，中值12.41倍市盈PETT,体左)率PETT,)50505500新三板市个股表现个股层面精选层丰光精密26.64、智新电（22.50、大唐药业21.87）涨幅

12、靠前丰光精密于 201 年12月 8 日在精选层正式挂牌交易方式连续竞,是一家以高端装备制造高速列/轨道交通汽车零部件等行业的知名品牌制造商提供核心零部件的精密机械加工和压铸制造为核心技术和核心产品的中外合资企业2020年公司营业收入1.3亿元相比去年同期增长 2.14归母扣非净润 268.0 万元相比去年同期上升7.99；毛利率 37.92，相比去年同期上升 3.06。图 ：精选层表现居前的十大个股（）周涨跌幅（%）497088336850同惠电子润农节水国源科技球冠电缆连城数拾比流金岁月大唐药业智新电子丰光精密资料来源：Wi, 图 ：精选层表现居后的十大个股（）秉扬科技长虹能源诺思兰德鹿得

13、医疗 贝特瑞 盖世食品 驱动力富士达 旭杰科技华维设计619-.7-6-0-1-9-2-1周涨跌幅%）10-1-2-3-4-5-6-7资料来源：Wi创新层金发股份18.87、田中科技10.73、天物生态98.18）涨幅靠前。图 ：创新层表现居前的十大个股（）周涨跌幅%）37083840840华腾教育天马新材菱湖股份现在股份兴宏泰格润牧业景古环境天物生态田中科技金发股份资料来源：Wi图 ：创新层表现后的十大个股（）中成发展气 人 创信股份联海特股份 凌 份 西格码 -.0-0-0-5-1-.6-0-4-3-7周涨跌幅（%）-0-0-0-0-0-0-0-0资料来源：Wi【新三板行情况览】每月挂牌公

14、司数量分布截最新，新三板挂牌公司 7451 家，其中竞转让公司 6938家，做市转让公司 456家。图 ：月新增挂牌企业数量0419 8 39 3230 7 301 9 02 8 8 74 40新增挂牌公司业绩情况证券代码证券名称首发上市期9年营业收入（万元）9年证券代码证券名称首发上市期9年营业收入（万元）9年净利润（万元）0年营业收入（万元）0年净利万）营收增速（）净利增速（）所属证监会行业Q光合生物-41食品制造业Q振通检测-8689%-%专业技术服务业Q秦川大厨-34农副食品加工业资料来源：Cic【新三板易情况览】61. 成交量 488亿股，环比下降018%本新三板总体成交量 4.88

15、 亿股，环比下降 0.18；其中做市交易部分成交量 1.4 亿股，环下降 2.46；竞价交易部分成交量 3.54 亿股，环上升 0.7。图 ：每周成交量变化（亿股）做市交易（亿股）竞价交易（亿股）86420资料来源：Wi国股转注：成交量包含盘后协转让交量精选层总体成交量 14,547.16 万股，环上升 3982。图 ：每周精选层成交量变化（万股）成交量（万股）000000000资料来源：Wi全国转62. 成交额 4886亿元，环上升 3144%成交额方面全周总体成交额 48.6 亿元环比升 3144其中做市交易部分成交额 8.7亿元，环下降 19.32；竞价交部分成额 40.38 亿元，环上

16、升 5.44。图 ：每周成交额变化（亿元）做市交易0资料来源：Wi全国转全周精选总体成交额 267,170.00 万元，环上升 3.76。图 ：精选层每周成交额变化（万元）精选层成交额（万元）0000000资料来源：Wi全国转【定向发融资动】全周定增预案数量6次全周发布定增预案 6 次，截至 2021 年 7月18日，7 月共发布16次定增预案。图 ：每月发布定增预案数量9255960本周定增实施7次本周全周发布定增实施 7 次，截至 7 月 18日，7 月共发布25次定增实施。图 ：每月定增实数量50本周募集资金189亿元本周定增募集资金 1.89 亿元，截至最新 7 月共定增募集资金 55

17、2亿元。图 ：每月实际募集资金情况（亿元）实际募集资金（亿元）0资料来源：Wi本周定增市盈率上升截最新，7 月定向增发的算术平均市盈率为 62.19。图 ：每月定增实施市盈率（P）变化定增市盈率（算术平均）50定向发行融资动态本周共发布 6 次定增预案，涉及总资金 19629.5 万元。其讯众股预计募资最高，为10,004.7 万元。从行业分布来看，发布定向增发预案的公分布软件与服务、零售业、商业和专业服务技术硬件与设备 4 个行业，其软件与服行业最高，为12,20.57 万元。表 ：全周发布定向增发预案的公司证券代码名称预案公告日增发价格增发数量预计募集金nd 行业(万股)(万元)Q噢易云-000软件与服务Q华鼎伟业-000零售业Q易兆科技-550软件与服务Q九通水务-600商业和专业服务Q信而泰-988技术硬