管理层对财务状况及经营业绩之讨论及分析

1、袄管理层对财务状搬况及经营业绩之版讨论及分析概览靶本集团为中国主俺要互联网服务及傲移动增值服务供蔼货商，拥有中国斑最大的实时通信艾社颁区。本集团的主白要业务包括互联癌网增值服务、移碍动与电信增值服八务及网络广告。巴本集团于一九九板九年二月推出基奥本实时通信服务班。自此以后，本摆集团的互联网增埃值搬一直为版QQ捌小区提供多种增案值服务，包括电霸子邮箱、多种实败时通信服务、娱笆乐与信息内容叭服务、聊天室、笆交友服务、休闲扳游戏及大型多用阿户在癌.稗游戏。于二零零般三年，本集团互癌联网增值服务的稗收入占本集团总扒收入俺31.3%鞍，而于截至二零埃零四年三月三十阿一日止三个月把则占把40.6%办。于二

2、零零三年叭，本集团啊QQ暗会员、耙QQ罢行及叭QQ扳秀等主要互联网败服务服务的收入罢占本集团互联网癌增值服务的收入碍约矮85.2%斑，而于截至二零扒零四年三月三十把一日止三个月则拔占约肮89.4%拌。鞍本集团于二零零跋零年五月在市场昂推出移动实时通吧信服务。自此以叭后，本集团的移澳动澳及电信增值服务哀扩展至包括移动半聊天、拔IVR八服务、彩铃、移背动音乐与图片、扳移动新闻与资把讯内容服务、移般动电话游戏及其坝它电信增值服务艾。于二零零三年伴，本集团的移动拜及电信埃增值服务的收入安占本集团总收入袄63.6%扒，而于截至二零搬零四年三月三十凹一日止三个月则班占捌55.5%拔。于二零零三年巴，本集团

3、移动实皑时通信服务移动板QQ版的收入占本集团柏移动及电信增爱值服务的收入约唉71.1%挨，而于截至二零盎零四年三月三十邦一日止三个月则盎占约肮47.1%八。近月， 埃由于移动电话营埃运商清理不笆活跃账户，影响爸到本集团如移动挨QQ奥等若干服务的订叭购数目， 叭以致移动及电信案增值服务收入增搬长放缓。然而，芭因推出新服务及阿其它服务的增长氨而抵销啊了来自移动耙QQ安的收入下跌。办以下讨论应与本扒售股章程附录一巴会计师报告所载癌的本公司于二零蔼零一年、二零拌零二年及二零零把三年十二月三十敖一日及截至该等啊日期止各年度及澳于二零零三年与蔼二疤零零四年三月三班十一日及截至该案等日期止三个月爱的财务报表

4、（包拔括有关附注）一芭并阅白读。本集团根据摆国际财务准则编懊制财务报表，而袄国际财务准则与般美国等其它司法耙权败区普遍接纳的会耙计原则或有重大颁差异。然而，在爸编制本公司财务爸报表适用的会计啊政盎策方面，国际财爸务准则与香港普昂遍接纳的会计原绊则并无重大差异胺。100 财务资料埃本集团亦在实时绊通信客户端软件翱（如登入安flash跋、实时通信窗口扒及系统信息）及俺QQ.com板 般门户网站的广告耙字段提供网络广巴告。于二零零三矮年，网络广告的伴收入占本集团总肮收入巴4.5%安，而于截至二零熬零四年三月三十板一日止三个月则佰占啊3.2%爱。暗现时，中国的法岸规限制外商拥有班提供电信增值服疤务的公

5、司。因此傲，本集团的互联翱网稗与移动增值服务跋及其它电信增值坝服务均由腾讯计唉算器根据与本公暗司及腾讯科技订扳立的合袄约安排提供。尽绊管本集团并无持昂有腾讯计算器任唉何权益，惟本集案团与腾讯计算器按订立的版合约安排容许本稗集团可就国际财傲务准则的财务申傲报及本财务资懊料所述者而将芭该等公司八的经营业绩综合佰计算。世纪凯旋澳于二零零四年一啊月成立，提供增挨值服务，并与本癌公司及搬时代朝阳科技订扒立类似的合约安拜排。因此，世纪澳凯旋的经营业绩半已综合计入本集皑团截至艾二零零四年三月蔼三十一日止三个办月，而以后亦将稗综合计入本集团瓣的财务业绩。翱互联网增值服务斑和移动及电信增八值服务均透过中岸国第三

6、方电信营俺运商经营的网络稗平伴台提供。该等电捌信营运商容许本稗集团登入其网络爸与接触其客户、癌共同向其客户推疤广本集白团的服务，并负爸责有关本集团所坝提供服务的计费邦及收款，而本集碍团则可与营运商斑分享部八份收费作为代价笆。本集团尤其与笆中国移动及中国熬联通紧密合作，暗提供本集团多项俺移动增袄值服务。本集团按绝大部份移动增搬值服务收费及大扒部份互联网增值昂服务收费分别经霸由中国叭移动爱29耙间联属公司及中胺国联通盎15澳间联属公司或分隘公司收取。拜于二零零四年三哎月三十一日，本凹集团约有澳2.913罢亿个注册实时通昂信账户。截至二盎零零百四年三月三十一哀日止十六日期间按，最高同时在隘.叭账户数

7、目达靶610霸万个；平均每日阿用户在耙.佰时数为扮6,470芭万小时；而平均版每日信息发送量摆为柏8.488暗亿条。于二零零拜四年三月三十一板日， 班本集团的收费互笆联网增值服务共叭有拔730阿万名注册用户，跋而本集团直接或胺通过移动电话营板运芭商提供的收费移埃动增值服务则有班1,280巴万名注册用户。敖截至二零零三年凹十二月三十一日矮止碍年度，本集团收哎入为人民币肮7.35版亿元，而全年盈罢利为人民币耙3.222伴亿元，而截至二拜零零四澳年三月三十一日拜止三个月的期内芭收入为人民币熬2.576笆亿元，盈利为人捌民币摆1.073癌亿。隘本集团提高盈利稗的能力，基本上捌取决于本集团在百不大幅增加

8、成本拜的前提下，成功板增挨加提供服务和产白品所赚取收入的唉能力。本集团的艾盈利能力在很大澳程度上亦取决于把中国电斑信营运商的经营摆政策及经营环境唉，尤其是本集团碍与电信营运商的百持续合作和本集拌团在其懊网络经营增值服啊务的成功。由于斑本集团的增值服按务和技术属于新搬兴性质，而且不半断发展， 101 财务资料邦加上本集团处于皑发展初期，故本胺集团无法保证其扒业务模式能够成蔼功或持续，亦无班法保证班能维持目前或日叭后的收费水平。扮有关可能影响本敖集团业务的因素凹及不明朗情况，碍请参阅隘风险因素肮 拔白 疤有关本集团业务哀之风险。搬本集团综合损益吧帐分析拔下列讨论列出本斑集团综合损益帐傲的主要项目（

9、综拔合帐目编制基准翱见下文暗啊 把综合财办务报表的呈报基吧准）： 收入败本集团的收入主唉要来自三个方面鞍： 霸. 爸互联网增值服务岸； 凹. 昂移动及电信增值白服务；及. 网络广告。安互联网增值服务啊。本集团的互联白网增值服务主要凹来自透过互联网伴提供通信、建立爱社鞍区及提供娱乐等岸服务。本集团的唉主要收入来源包吧括敖QQ癌会员及爱QQ邦行等特级实时通凹信服务的傲月费、扳QQ拔交友及隘QQ白电子贺卡等各种百小区增值服务，癌以及板QQ斑秀等互动娱乐服搬务。此外， 般本集团亦透过邦QQ版游戏门户网站提埃供在版.班游戏（包括挨MMOG奥及休闲游戏）从白而取得收入。爱互联网增值服务按大部份收入乃经昂电

10、信营运商收取暗，而其余收入则扮通过其它收费途凹径澳收取。对于本集碍团透过电信营运捌商收费的互联网把增值服务，本集懊团一般与有关电安信营运斑商订立合作及收版入分享协议，据澳而分享部份服务疤费。根据该等协班议，本集团所得矮的收费笆已就未能向最终盎用户收取的费用邦及（如属透过移霸动电话营运商提靶供的互联网增值跋服务）本案集团网络网关与爱移动电话营运商肮网络网关之间的斑通信量不均衡费昂作出调整。有关胺合作和巴分享收入安排（肮包括通信量不均伴衡费）的详细讨安论，载于笆捌 唉收入成本。拔客户亦可购买点暗数，以于中国各扒地如网吧、便利瓣店、超级市场、把书店等不同地点芭使扒用本集团的各种耙增值服务。客户疤在购

11、买点数后将办其输入本集团系爸统，并以该等点癌数使用佰本集团的在巴.熬游戏和其它收费隘服务。本集团亦翱与中国电信及中案国网通合作开发按出啊IVR凹系傲统，作为互联网昂增值服务的另一暗收费途径。该等伴IVR熬系统允许用户以瓣固定电话拨打指挨定号扮码购买点数，并按记帐于电话月费版单上，然后以该伴等点数使用本集瓣团的互联网增值爸服务。102 财务资料傲有关互联网增值袄服务收入在本集癌团财务报表入帐罢方法的详细讨论爱，载于主要会傲计政隘策搬 案搬 搬收入确认碍 拜昂 颁互联网增值服务俺。奥移动及电信增值扳服务。本集团大佰部份收入来自移疤动及电信增值服埃务，包括移动实矮时埃通信服务、移动背聊天服务如柏16

12、1按移动聊天（与中背国移动的合作品拔牌）、非常巴QQ白男女等，以坝及其它移动增值哀服务，如移动跋IVR芭服务、音乐及图按片图像下载、败移动新闻及信息坝内容服摆务和移动游戏等扮。本集团的移动昂应用程序软件可办由设备制造商直斑接预装于用户手岸机中， 安也可由客户自行碍下载。版本集团的最主要斑移动及电信增值扒服务收入来源一跋向是本集团在中埃国以移动澳QQ癌品牌推皑出的移动实时通捌信服务。虽然本背集团预料移动实唉时通信服务仍将叭占本集团大部份昂移动及案电信增值服务收颁入，惟本集团自八二零零一年起陆碍续推出新的移动袄及电信增值服务八产品， 疤如移动聊天服务佰、移动游戏及手柏机铃声及图像敖图片下载及移动拔

13、IVR傲服务，不断发掘矮新收瓣入来源。大部份奥有关收入按月收靶费，另有部份则按按每个信息收费板。癌本集团与中国移安动及中国联通疤44捌间附属公司及分凹公司合作推出及八提供移动电信增白值翱服务。本集团一佰般与该等移动电奥话营运商订立合拜作及收入分享协俺议，据而按比例吧与移动斑电话营运商分享翱特定移动电信增摆值服务的费用。八根据该等协议，靶本集团所得的收靶费已就八未能向最终用户班收取的费用及通埃信量不均衡作出懊调整。有关合作埃和分享收入安排斑（包括通哀信量不均衡费）摆的详细讨论，载耙于伴半收入成本。本颁集团大部份移动昂及电信增值服务哀收入唉乃根据该等安排败由中国移动及中半国联通收取，而案其余部份则

14、透过矮其它途径收取。敖本集团定期与各哎移动电话营运商凹确定用户信息及奥本集团与其网络半网关之间的数据般传阿输量。中国移动矮及中国联通各附癌属公司或附属营绊运商亦会每月就扳其应向本集团支邦付的费暗用净额向本集团拌提供简报。有关坝简报的详细程度班及时间视乎不同颁附属公司和附属矮营运商暗而有所不同。本扮集团亦会取得客芭户付款情况资料半，并就最终计费八及收款事宜与移吧动电话营运商联系。暗有关移动和电信霸增值服务收入在柏本集团财务报表矮入帐方法的详细昂讨论，载于主巴要会罢计政策熬 白敖 颁收入确认八 罢稗 罢移动及电信增值案服务。103 财务资料伴网络广告。本集百团所有网络广告安收入均源于在本蔼集团实时

15、通信客柏户端软件的广告搬栏奥位（例如登入埃flash俺、实时通信窗口澳、系统信息及伴QQ.com稗门户网站）刊登稗广告的收费。稗本集团大部份广爱告合约均为短期哎合约，乃以广告熬在广告字段的刊蔼登时间而非保证安最芭低曝光数为基础班。一般而言，本百集团于签订有关爱广告合约起约胺90俺天后开始刊登广佰告及确胺认有关收入。截办至目前为止，并昂无按现金以外代捌价刊登任何广告按。八有关网络广告收爸入在本集团财务凹报表入帐方法的按详细讨论，载于百主要会计政策颁 扮氨 氨收入确认稗 敖八 霸网络广告。班其它服务。其它碍服务收入包括二八零零三年九月正疤式推出的按RTX岸之销售额及商标阿特许权收入。收入成本笆收入

16、成本包括经八营及提供服务与奥产品的直接成本坝，主要包括电信伴营运商在网络平隘台澳提供增值服务的肮部份收入、电信爸营运商所收取的暗不均衡费、频宽傲及服务器托管费袄、设备叭折旧、内容成本拔、销售佣金及其艾它直接成本。与埃提供服务及产品爱直接相关的员工绊成本亦计入收入成本。氨本集团的增值服蔼务大部份透过第坝三方电信营运商熬所经营的平台提埃供。本集团一般版会安与电信营运商就八特定的增值服务白订立合作和收入绊分享协议。根据吧该等协议，营运板商让本胺集团使用其网络皑平台、代为计算碍本集团注册用户碍应缴的费用和收瓣费，并共同向其白客户推暗销本集团的电信办增值服务。而本百集团则与该等营隘运商分享部份从奥本集团

17、增值服务按最终用挨户所获得的收费班。例如除若干情拌况外，本集团一安般分占中国移动邦和中国联通向客胺户收取矮的电信增值服务罢费哎12%罢至蔼15%背。阿对于透过移动电巴话营运商提供的懊增值服务，除分斑享收入外，移动疤电话营运商亦会奥预翱先保留所收取最邦终用户的费用的埃其中部份，作为板不均衡费。当自百本集团网络平台巴发出的艾信息数量超逾自拌营运商网络平台佰发出的信息数量唉时，则会就不均搬衡费作出费用调案整。发艾自本集团平台的凹信息量一般高于蔼发自移动电话网唉络平台的信息量爱，故除若干情况肮外，本奥集团一般会被征白收不均衡费调整伴额，并会列作为柏部份收入成本。办中国移动和中国邦联通的按不均衡收费一般

18、碍介乎每条碍SMS板为人民币班0.04叭元至人民币疤0.08佰元，而每条阿MMS岸则为人民币耙0.20疤 背元至人民币暗0.25翱元。104 财务资料安分占电信营运商暗的处理费收入、邦代收费佣金及网背络不均衡收费均把不可独立计算，扳并鞍已列作部份收入案成本，于二零零哎一年度、二零零扒二年度、二零零佰三年度及截至二吧零零四凹年三月三十一日捌止三个月的数额澳分别为人民币阿960坝万元、人民币昂5,220靶万元、人民币澳1.648坝亿哀元及人民币岸6,070蔼万元。啊本集团向中国网艾络营运商经营的胺互联网数据中心皑租赁频宽。此外俺，亦有网络服务吧器凹设于中国网络营碍运商经营的互联碍网数据中心，因皑而

19、需就此向有关摆营运商支付托管扳费。该半等费用于产生时百悉数确认。绊本集团不时延聘稗第三方开发内容扮，亦向第三方取挨得内容特许权或鞍购买内容。有关懊内安容用于本集团的笆各种服务和产品般，包括用于本集暗团门户网站、在敖.颁游戏、凹QQ懊秀的网络虚坝拟化身、彩铃及稗音乐及图像图半片内容服务。矮本集团延聘广告阿经纪及其它中介芭公司推销旗下实拌时通信客户端软盎件的广告字段（百如登案入扒flash癌、实时通信窗口巴及系统信息）及安QQ.com扒门户网站的广告跋字段。付予广告安经纪及其它白销售中介的佣金把确认为收入成本按。按销售及市场推广拔开支爱销售及市场推广霸开支主要包括宣肮传及市场推广费凹用，如于第三方

20、芭媒体刊登广告、懊举把行产品发布会、扒印刷宣传册，以肮及与雇员、差旅阿及娱乐相关的费佰用。近年来，随翱着本集班团不断推出和推阿广新的服务，并澳积极建立品牌效吧应，因此销售及肮市场推广开支有斑所增加。一般及行政开支胺一般及行政开支案主要包括无法归搬纳至任何具体业唉务范畴的薪酬及傲福利开支（如有扒关本安集团阿QQ.com哎门户网站及行政敖雇员的薪酬及福按利开支）、办公板室租金、差旅及佰娱乐开支、顾敖问费用、办公室爱保养及其它一般凹办公室开支。此白外，并非与个别霸产品或服务直接般相关的翱基本研究及开发坝活动的研究及开胺发开支亦确认为暗一般及行政开支阿。胺融资收入（开支氨） 颁融资收入（开支绊）现包括

21、可赚取斑利息的资产收入稗、汇兑盈亏及融把资与借贷成本。啊本集耙团于二零零一年爱曾有须承担利息爱开支的未偿还银鞍行借款及可换股搬票据。该等计息安负债已拔于二零零一年悉哎数清偿或转换为爱股本。105 财务资料税项皑税项仅包括利得啊税。向第三方销爸售之增值税、营阿业税及相关税款瓣乃根据本集团总稗收绊入的固定百分比癌厘定，并已从收绊入扣除，而不计坝入税项中。稗利得税。根据开氨曼群岛现行法律八，本公司毋须缴背纳所得税或资本哀增值税。此外，凹于矮英属处女群岛注胺册成立的中间控阿股公司亦毋须缴把纳所得税或资本爸增值税。傲本集团的收入主斑要来自于中国注鞍册成立的集团公袄司。本公司、腾澳讯科技及时代朝皑阳肮科技

22、已订立多份啊技术及顾问服务摆协议，而本公司吧亦与腾讯计算器捌及世纪凯旋订立坝其它协鞍议。据此，本公百司、腾讯科技及把时代朝阳科技收敖取相等于腾讯计扒算器及世纪凯旋澳所产生耙的剩余现金（已搬扣除腾讯计算器罢及世纪凯旋的预霸测营运资金需求敖、资本开支及其鞍它短期预安计开支）的款项稗。白中国公司一般须澳缴纳拜30%碍国家企业所得税阿及叭3%翱地方所得税。然背而，腾讯计算器岸、腾啊讯科技、世纪凯爸旋及时代朝阳科氨技均于中国深圳捌经济特区成立，耙而且主要或将会捌在该地哎区进行业务。因疤此，该等公司经拜税务机关批准后盎，可按优惠税率按15%靶缴纳企业所得税扒。捌根据深地税二函瓣2002 搬128傲号文之批

23、覆，腾绊讯计算器在企业碍所得税方面更可般享有税艾务优惠，于抵销巴过往年度税务亏奥损后的首个获利拜年度可豁免企业耙所得税，其后两奥年可享八企业所得税减半颁优惠。由于享有百免税期，腾讯计阿算器于截至二零哀零二年十二月三霸十一日邦止年度（即抵销俺过往年度税务亏背损后的首个获利版年度）获豁免企斑业所得税，而截啊至二零零啊三年十二月三十胺一日止年度则享拔有企业所得税减唉半优惠，税率调爱低至凹7.5%吧，并可于截至靶二零零四年十二笆月三十一日止年俺度继续享有此优艾惠，但其后优惠氨将会终止。世纪爸凯旋准坝备根据深地税二哎函颁2002 般128暗号文之类似规定绊，向有关税务机扳关申请免税期，盎以获准豁扒免截至

24、二零零五八年十二月三十一跋日止两年度的企袄业所得税。本公凹司无法保证世纪八凯旋可八获享免税期优惠俺。拔根据税务通知深案地税外函奥 2003佰 413爱号文之批覆，腾办讯科技获确认为岸生产性外商扮投资企业，于奥抵销过往年度税扒务亏损后的首两哎个获利年度可豁敖免企业所得税，肮其它三年吧则获企业所得税癌减半优惠。由于扒享有该项税务优颁惠，腾讯科技于叭截至二零零三年瓣十二月隘三十一日止年度矮（即抵销过往年挨度税务亏损后的八首个获利年度）挨豁免企业所得税柏，而于截埃至二零零四年十扒二月三十一日止拜年度继续获准豁啊免企业所得税，邦而其后可获企业凹所得税106 财务资料唉减半优惠，直到隘截至二零零七年半十二

25、月三十一日矮止年度为止。时拜代朝阳科技有意班于二零拌零四年向有关税罢务机关申请类似暗的免税期，本公埃司无法保证时代隘朝阳科技可获享斑免税期优惠。颁当上述本集团各靶项免税期优惠完败结时，本集团的耙税项将会增加，熬影响本集团有关斑年度的盈利。埃有关各项税务优伴惠风险的详细讨佰论，请参阅风叭险因素笆 绊懊 皑有关本集团营运八架构之霸风险白 阿板 八本集团外商独资拔企业、腾讯计算昂器及世纪凯旋现哀时享有的税务优疤惠日后或会受瓣到质疑或撤销，白而根据集团内公斑司间的合约所载昂的收入确认可能背受到税务机关质败疑。拜下表载列腾讯计按算器、腾讯科技耙、世纪凯旋及时熬代朝阳科技于所澳述期间的适用税扒率： 截至二

26、零零三年十二月翱三十一日截至十跋二月三十一日止疤年度靶止年度二零零四翱年二零零五年二安零零六年二零零碍七年二零零八年百腾讯计算器皑 . . . 按. . . .埃 . . . 暗. 7.5% 氨7.5% 15坝% 15% 1按5% 15%扳 扒腾讯科技叭 . . . 傲. . . .败 . . . 笆. . . .靶 啊绊 爸拜 7.5 7.埃5 7.5 1蔼5爸 肮世纪凯旋奥(1) . .瓣 . . . 叭. . . .背 . . . 暗不适用罢(2) 15 癌15 15 1蔼5 15唉 澳时代朝阳科技败(1) . .哎 . . . 斑. . . 蔼不适用袄(2) 15 颁15 15 1奥5

27、 15扒 附注： 拔(1) 跋世纪凯旋及时代哀朝阳科技有意申扒请上文所述的免靶税期。倘申请获暗批，拜(a)拜世纪凯旋将于成扳立起计首两年吧获豁免企业所得爱税，而盎(b)皑时代朝阳科技将邦于抵销过往年度捌税务亏损后的首耙两个获利年度获稗豁免企业所按得税，而其后三稗年税率调低至靶7.5%皑。搬(2) 暗世纪凯旋及时代稗朝阳科技于二零靶零四年成立。办有关本集团税务啊相关风险的详细捌讨论，请参阅搬风险因素扮 巴搬 凹有关本集团营运疤架构伴之风险傲 爱隘 吧本集团外商独资板企业、腾讯计算案器及世纪凯旋现百时享有的税务优爸惠日后或会笆受到质疑或撤销昂，而根据集团内叭公司间的合约所般载的收支确认可班能受到中

28、国税务艾机关质疑。氨截至二零零一年绊、二零零二年与芭二零零三年十二白月三十一日止三靶年度及截至二零俺零阿三年三月三十一暗日止三个月与二艾零零四年三月三哎十一日止三个月懊的有效税率分别吧为背0%俺、傲2.1%跋、坝4.7%板、把3.6%奥及埃5.9%芭。截至二零零三艾年十二月三十一绊日止年度及截至白二零零四年三绊月三十一日止三澳个月，本集团大耙部份盈利来自腾白讯科技，而腾讯扳科技则根据上述靶税项豁矮免期获准豁免企胺业所得税。截至盎二零零三年十二案月三十一日止年埃度及截至二零零挨四年三斑月三十一日止三摆个月的所得税主澳要按腾讯计算器败的申报盈利征收埃，而腾讯计算器阿根据上罢述税务优惠获准隘豁免企业

29、所得税安50%袄，实际税率调低拌至挨7.5%芭。截至二零零二奥年十二月三十办一日止年度，本敖集团大部份盈利拌来自腾讯计算器扮，而腾讯计算器捌则根据上述税务熬优惠获敖准豁免企业所得八税。二零零二年熬度的税务开支涉熬及就架构合约安挨排所产生的暂时皑差额而107 财务资料爸确认的递延税项绊。截至二零零一癌年十二月三十一啊日止年度，本集捌团大部份申报盈唉利均与蔼过往年度结转的扳税务亏损抵销，袄故并无所得税。氨于二零零三年十哀二月三十一日，版本集团已动用全邦部过往年度税务胺亏损以抵销业务懊的懊应课税盈利。因白此，本集团并无熬任何税务亏损结矮转。矮增值税及相关税巴项。根据中国增跋值税（增值税斑）暂行法规，

30、澳中国公司（包括芭腾讯科罢技、时代朝阳科邦技、腾讯计算器挨及世纪凯旋）均昂须缴付销项增值邦税，而一般税率翱为销售价瓣值的澳17%办。销项增值税由摆该等中国公司就熬采购而支付的增拌值税抵销。中国熬公司亦须就应付伴增值税净额预提鞍并缴纳半1%八城市建设税及敖3%搬教育附加费。有摆关销售货品的增半值税、相关城败市建设税及教育岸附加费一般自本埃集团收入扣除。拌集团内公司间进哀行交易的增值税瓣均确认为一般及爸行政开支。截至罢二零零三年十二办月哀三十一日止年度白，腾讯科技开发拔的两套软件以总邦代价人民币澳1.85版亿元转让予腾讯岸计算器。澳有关增值税根据白代价按税率按17%敖计算为人民币吧3,150哀万元

31、。根据财税拌2000拜文件第艾25斑号的规敖定，超逾软件产安品销售价值敖3%霸的已付增值税可暗予退回，而本集哀团已获退税人民坝币百2,590败万懊元。因此，本集邦团截至二零零三肮年十二月三十一哀日止年度的综合拔损益帐列入一般百及行政敖开支的金额仅为办人民币背560哀万元。截至二零澳零四年三月三十芭一日止三个月，搬将腾讯科技以笆总代价人民币扳7,010胺万元再转让软件爱予腾讯计算器的翱有关增值税净额拔人民币佰210埃万元按相若叭基准确认为一般伴及行政开支。搬营业税及相关税澳项。腾讯科技、安时代朝阳科技、伴腾讯计算器及世安纪凯旋均须就所岸提邦供服务而已收或安应收的服务费收败入及在本集团内哀转移技术

32、与特许安权安排所得的收啊入缴纳暗营业税。营业税芭税率视乎服务种斑类而不同，惟截扳至现时为止，适柏用于本集团的平叭均税率爸约为袄5%扒。本集团计划向白有关税务机关申爱请调低某些服务拌的营业税，惟无挨法保证本集团的班税率可获调低。般中国公司亦须就翱应付营业税预提唉并缴纳捌1%板城市建设税及吧3%扮教育附加费。唉营业税、相关城皑市建设税及教育搬附加费自本集团哀收入扣除。熬综合财务报表的安呈报基准矮于本售股章程附鞍录一会计师报告伴之财务报表所呈颁列的期间，本公澳司绝大部份收入坝来扳自一连串由本公翱司、本公司全资巴附属公司腾讯科板技与腾讯计算器按订立的合约安排挨。根据摆该等协议，本公跋司可确认及获得盎腾

33、讯计算器业务啊及营运的经济利捌益。订立该等协拔议的目败的在于使本公司艾及腾讯科技拥有肮腾讯计算器的实疤际控制权，并可八在中国法律容许笆的情况108 财务资料扮下收购腾讯计算奥器的股权及资产隘。根据该等合约翱安排，本集团认熬为由于该等合约啊安排实芭际上会将腾讯计袄算器的经济风险版及利益转移予本按公司，故此即使百并无拥有股权，摆亦宜将霸腾讯计算器的财耙务报表综合计算暗。世纪凯旋于二案零零四年一月成拜立并签署类似于肮本公司案已订立的合约安霸排。安综合计算腾讯计败算器及世纪凯旋斑的业绩符合国际敖财务准则之国际班会计准则第按27哀号。案该准则规定，附盎属公司仅可在母扳公司拥有其控制爸权之情况下综合疤计算

34、至母公司的敖帐目。绊根据有关规定，扳当母公司拥有逾板半投票权或当母败公司扳(a)伴通过与其它投资癌者的任何协议而懊控制逾半投票权搬；阿(b)八根据法律或协议哀可控制有关附属白公司的财政及营拔运政策；罢(c)扳可任免败其董事会或同类罢管治组织的大部般份成员；或霸(d)拌可于其董事会或拌同类管治组织的暗会议上投翱多数票，则可假阿设母公司拥有控巴制权。鞍架构合约的有关碍安排令本公司可哎以：哎(a)拔控制腾讯计算器爱及世纪凯旋逾半熬投票权；罢(b)爸 捌控制腾讯计算器爸及世纪凯旋的财扳政及营运政策；拜(c)吧任免腾讯计算器捌及世纪凯旋合作颁委员瓣会大部份成员；傲及摆(d)按于该等委员会会胺议上投多数票

35、。蔼该等条款足以作爸为根据国际财务傲准白则将腾讯计算器伴及世纪凯旋综合稗计算至本公司的胺依据。捌有关合约安排的佰条款及风险详情暗，请参阅本售股碍章程本集团历澳史及架构、芭风险因翱素阿 坝啊 叭有关本集团营运芭架构之风险及肮附录六架构合艾约。哀此外，本公司及艾腾讯科技于成立败时均由腾讯计算办器的股东按类似绊持股比例，以直扳接摆或间接拥有权益澳的方式控制。至哀于腾讯计算器则按以合约规定形式熬控制。因此，有邦关本集班团成立的交易乃版按受共同控制的懊公司业务合并的暗方式入帐，而该半入帐方法与权益艾组合法氨类似，即按前身白公司账面值将资败产及负债入帐。柏所有呈列的期间熬均假设该三家公矮司均一啊直合并入帐

36、，此熬乃由于管理层相爸信上述呈列方式胺最能反映成立的稗实质。拌世纪凯旋于二零板零四年一月成立岸及开始营运。时扒代朝阳科技于二爸零零四年一月在伴中柏国注册成立，以般向腾讯计算器及耙世纪凯旋提供技八术及管理顾问服绊务。展望未来，懊腾讯科盎技将聘请本集团啊大部份员工、持搬有全部主要知识哀产权，并专注开鞍发本集团的主要哀业务软叭件，而时代朝阳氨科技则集中向腾把讯计算器及世纪阿凯旋提供有关增挨值电信业务的技氨术及管109 财务资料邦理顾问服务。本败公司及其全资附岸属公司腾讯科技唉及时代朝阳科技爸与腾讯计算器及坝世纪凯袄旋订有类似合约昂安排，故此本公敖司将腾讯计算器靶及世纪凯旋截至傲二零零四年三月颁三十一

37、捌日止三个月的财搬务业绩综合计算挨。截至二零零三岸年十二月三十一芭日止三年度，时绊代朝阳耙科技及世纪凯旋罢尚未成立，而该胺等公司的财务资爱料并无呈列于该凹等财务报表。捌根据国际财务准办则编制综合帐目拜时，为进行本袄财务数据内的把讨论，本集团已疤对销耙本公司及外商独邦资企业与腾讯计芭算器及世纪凯旋肮之间的所有集团邦内公司间交易及盎结余， 稗并将腾讯计算器巴及世纪凯旋的收安入及开支视为由爱本公司直接赚取扳及产生，及将腾鞍讯计算版机及世纪凯旋各百自的资产及负债癌则视作由本公司懊承担。主要会计政策安本集团财政状况碍及经营业绩的讨哎论及分析乃以本疤售股章程附录一般会计师报告所载爸并挨按国际财务准则绊编撰

38、的财务报表氨为基础。编撰该挨等财务报表时，暗本集团必须作出疤会影响半资产、负债、收扮入及开支呈报金氨额的估计及判断凹，并须披露或然霸资产及负债。本笆集团持扳续检讨本集团的邦估计，包括有关半收入确认、坏帐阿、投资、无形资熬产、所得税、融岸资业务、翱重组、退休金、斑以股支薪计划成按本与其它退休后霸福利、或然款项安及诉讼等估计。哀本集团疤的估计乃基于过瓣往的经验及多项爸其它假设而作出拌。本集团相信该巴等假设均属合理颁，并可挨作为判断资产及懊负债账面值（无癌法根据其它资料肮来源取得）的基拌准。实际业绩或氨会与根据霸不同假设或情况拜而作出的估计有奥所差异。扳除上文叭版 凹综合财务报表的板呈报基准所述吧的

39、综合政策外，案本集团相信会影艾响编撰摆本集团财务报表板时所用较为重要佰的本集团判断及颁估计的主要会计盎政策如下。收入确认霸互联网增值服务捌。本集团乃按根肮据电信营运商向巴最终用户收取的瓣费用总额，扣减绊营斑运商无法收回款摆项的调整，以及颁有关营业税及相艾关税项，确认来傲自互联网增值服敖务的收绊入。一般而言，半不可收回费用的碍主要原因在于最耙终用户拖欠付款背，亦有小部份原背因在于矮已向移动电话营伴运商系统发出但瓣未有转达最终用爱户的流失信息氨。有关营业税吧及相关税矮项的调整详情，疤请参阅上文翱瓣 扒本集团综合损益白帐分析鞍 搬巴 佰税项凹 叭懊 熬营业税及相关税项。110 财务资料澳本集团按权责

40、发啊生制于提供服务按时确认来自互联傲网增值服务的收拜入。至于电信营巴运罢商代表本集团收版取的收入，将按版下文详述有关移凹动及电信增值服哀务收入以同一基斑准确认。奥而销售点数及透啊过埃IVR疤系统收取的收入霸则会递延计算及安以直线法于估计扮可使用期间确认翱。拔移动及电信增值罢服务。本集团乃啊按分占根据移动艾电话营运商向最挨终用户收取的费瓣用俺总额，扣减营运唉商有关无法收回叭款项的调整，以癌及有关营业税及笆相关税项，确认挨移动及伴电信增值服务收班入。一般而言，佰不可收回费用的傲原因一般包括最搬终用户拖欠付款把或流失绊信息。有关营伴业税及相关税项爱的调整详情，请哀参阅上文捌把 哀本集团综合损益案帐分

41、析凹 捌瓣 鞍税项蔼 熬扮 半营业税及相关税挨项。傲本集团按权责发奥生制基准于提供跋服务时确认移动傲及电信增值服务把收入。按上文所笆述， 挨本集团倚赖移动坝电话营运商所提搬供有关最终账单般、结算表和收费绊的定期报表。对暗于本集癌团财务业绩呈报坝时并无移动电话颁营运商月结单作扒为凭证的收入，扒本集团将根据订巴购数量八及营运商所确认八本集团与移动电办话营运商的网络耙网关之间的数据哀流量而衡量有关笆金额。巴管理层根据有关唉业务最近三个月巴的实际收入纪录蔼，结合客户逾期袄付款的趋势作出跋评估。叭管理层特别会根板据下列因素估计隘收入表现： 吧. 盎来自网关（记录袄交易量的系统）蔼及本集团用作记版录用户数

42、据库的耙服务器的营运原班数据。网关会记俺录移动电话营运盎商所处理的每项皑单一交易，而数唉据库则记录本埃集团的用户数目扳； 扒. 懊若干服务的固定靶月费； 稗. 案预期可收费的交隘易量；及巴. 拔最近三个月的预埃期逾期付款比率般。柏根据上述因素，胺倘并无接获网络阿营运商的结单作背为计算收入的凭板据，则管理层将哀会估计半申报期间的服务八收入。管理层会拜就本集团经营所耙在的各个省市采胺用收入估计程序拌。芭倘其后根据月结靶单向移动电话营案运商收取的实际芭收入超过或低于敖估计的数额，则靶会疤对接获月结单当柏期的收入作出调摆整。截至目前为摆止，本集团估计案收入与实际收入背从未出挨现重大分歧。移捌动电话营运

43、商一阿般会于获提供服袄务后岸30版至唉90爸天内向本集团支斑付所分占的埃实际费用（已计昂算所有调整）。111 财务资料翱网络广告。本集斑团于广告在广告扒字段展示期间按盎比例确认网络广笆告收入。霸网络广告销售额叭应付的营业税及唉相关税项自本集隘团的收入扣除。办有关营业税及相奥关耙税项的详情，请把参阅上文俺懊 爱本集团综合损益敖帐分析扳 胺挨 翱税项隘 背摆 蔼营业税及相关税般项。研究及开发开支拌本集团一般会于唉研究及开发支出败产生时将该等支安出确认为开支。啊开发项目的成本埃仅爸于管理层认为该蔼开发项目在商业绊及技术上均属可瓣行并能可靠衡量昂有关成本时，确岸认为无哎形资产。于本售坝股章程附录一会疤

44、计师报告所载的拜财务报表呈列的板期间，本集团并靶无将任安何研究及开发开岸支拨充资本。于艾二零零三年、二办零零二年及二零扳零一年，本集团艾的研究爱及开发开支分别暗为人民币拌2,600凹万元、人民币爸780扒万元及人民币败560懊万元，而截至二坝零零三拔年及二零零四年败三月三十一日止奥三个月则分别为肮人民币办380半万元及人民币袄1,260拜万元。截至懊二零零三年十二百月三十一日止三唉年度的研究及开埃发开支增加，乃班由于研究及开发班人员增搬加及相关设备折唉旧等直接营运成傲本上升所致。熬有关授出购股权八的雇员福利成本啊于二零零一年七佰月，本公司采纳版公开售股前购股爸权计划，以奖励稗雇员。根据该计皑划

45、， 拔董事会可授出可霸按董事会于授出稗购股权当日厘定艾的行使价认购本坝公司普通股的购癌股权。翱于二零零四年三耙月三十一日及本昂售股章程日期，跋分别有扳72,491,芭650般份及叭72,386,颁370唉份根据该瓣计划授出的购股艾权尚未行使。根俺据现行国际财务凹准则，本公司毋艾须在本售股章程暗附录一笆的会计师报告所搬载的财务报表内板确认有关授出该奥等购股权的雇员凹福利成本。然而背，本公鞍司将根据国际财半务准则第氨2笆号以股支薪皑之规定，于二零袄零五年一月一日爱开始财政年度之绊财务报表中计入安该等雇员福利成碍本。有关公开售斑股前购股权计划靶的详情，请参阅斑本售股靶章程附录七公氨开售股前购股权氨计

46、划。112 财务资料综合损益帐柏下表载列本集团佰截至二零零一年氨、二零零二年及安二零零三年十二俺月三十一日止年办度隘及截至二零零三板年及二零零四年叭三月三十一日止笆三个月的经审核笆综合损益帐概要吧： 斑截至十二月三十敖一日止年度截至班三月三十一日止坝三个月皑二零零一年二零白零二年二零零三八年二零零三年二拜零零四年半（人民币千元，佰百分比除外） 收入：瓣互联网增值服务岸 . . . 矮. . . .背 . 944 捌40,819 斑229,690般 33,012蔼 104,58坝6耙 巴移动及电信增值扮服务芭 . . . 稗37,960 靶198,818坝 467,36隘9 84,29翱7 14

47、2,8袄17百 吧网络广告奥 . . . 澳. . . .熬 . . . 懊. . . .班 7,735 碍19,188 阿32,841 哀6,818 8柏,215背 俺其它袄 . . . 笆. . . .挨 . . . 伴. . . .拌 . . . 皑. . 2,4跋37 4,28把2 5,057啊 866 1,颁935蔼 办总收入隘 . . . 氨. . . .俺 . . . 拜. . . .碍 49,076艾 263,10爱7 734,9傲57 124,按993 257捌,553瓣 哎收入成本巴 . . . 翱. . . .疤 . . . 跋. . . .傲 . . . 般. . .

48、(爸18,044)耙 (71,67埃4) (229邦,548) (白36,339)癌 (87,36巴8)伴 罢毛利案 . . . 安. . . .岸 . . . 翱. . . .伴 . . . 八. . . .艾 . . . 捌31,032 跋191,433埃 505,40般9 88,65疤4 170,1板85吧 安其它经营（开支背）收入净额埃 . . (8柏2) (242挨) (1,22爸6) 36 1拌8胺 坝销售及市场推广皑开支靶 . . . 阿. . . .白 . . (4版,312) (吧19,437)翱 (55,96摆7) (12,拌313) (2啊3,044)瓣 熬一般及行政开支

49、傲 . . . 拜. . . .靶 . . . 稗. . . (巴16,297)傲 (28,86懊0) (112熬,011) (艾16,652)敖 (34,07爸4)扮 皑经营盈利板 . . . 矮. . . .般 . . . 耙. . . .霸 . . . 笆. . . 1埃0,341 1板42,894 凹336,205板 59,725爸 113,08矮5隘 把融资（开支）拜收入净额霸 . . . 矮. . . (罢125) 87敖1 2,004安 (257) 罢931耙 翱除税前盈利鞍 . . . 凹. . . .叭 . . . 俺. . . .昂 . . . 澳10,216 奥143,7

50、65把 338,20暗9 59,46爸8 114,0笆16疤 疤税项拌 . . . 稗. . . .凹 . . . 吧. . . .啊 . . . 笆. . . .挨 . . . 按蔼 (3,058唉) (16,0摆13) (2,爸123) (6搬,712)鞍 皑年内期内盈利傲 . . . 把. . . .爸 . . . 盎. . . 1矮0,216 1笆40,707 奥322,196百 57,345岸 107,30皑4俺 盈利百分比： 白毛利占收入的百袄分比芭 . . . 按. . . .扮 . . 63吧.2% 72.坝8% 68.8靶% 70.9%案 66.1%鞍 碍经营盈利占收入笆的百

51、分比埃 . . . 巴. 21.1 吧54.3 45八.7 47.8哎 43.9半 安年内期内盈利矮占收入的百分比皑20.8 53扮.5 43.8笆 45.9 4般1.7拌 啊截至二零零三年扒十二月三十一日唉止年度与截至二板零零二年十二月稗三十一日止年度耙比较背收入。收入由二敖零零二年的人民伴币败2.631哎亿元增加人民币阿4.719罢亿元至二零零三蔼年的人隘民币安7.35碍亿元，增幅疤179.4%碍。下表列出本集澳团截至二零零二八年及二零零三年芭十二月三十一癌日止年度以业务办种类划分的收入伴： 吧截至十二月三十搬一日止年度巴二零零二年二零柏零三年肮占总收入占总收拔入芭金额百分比金额氨百分比版

52、（人民币千元）奥 肮互联网增值服务澳 . . . 碍. . . .碍 . . . 癌. . . .班 . . . 芭. . . .吧 . . . 袄. . . .搬 . . . 爸40,819 伴15.5% 2翱29,690 熬31.3%蔼 败移动及电信增值澳服务皑 . . . 奥. . . .扒 . . . 罢. . . .办 . . . 拌. . . .颁 . . . 澳. . . 1啊98,818 绊75.6 46八7,369 6佰3.6哀 霸网络广告背 . . . 碍. . . .芭 . . . 罢. . . .搬 . . . 凹. . . .板 . . . 按. . . .哎 . .

53、 . 碍. . . .盎 . . . 蔼19,188 半7.3 32,澳841 4.5八 唉其它肮 . . . 翱. . . .鞍 . . . 按. . . .懊 . . . 芭. . . .暗 . . . 懊. . . .奥 . . . 扒. . . .爸 . . . 巴. . . .叭 4,282 暗1.6 5,0按57 0.6凹 办总收入败 . . . 袄. . . .稗 . . . 隘. . . .耙 . . . 罢. . . .扒 . . . 埃. . . .艾 . . . 蔼. . . 2挨63,107 安100.0% 霸734,957岸 100.0%百 113 财务资料绊来自互联

54、网增值板服务的收入由二隘零零二年的人民半币般4,080隘万元增加人民币矮1.889阿亿元至办二零零三年的人爸民币背2.297把亿元，增幅柏463.0%唉。收入大幅增加爸是由于本集团收吧费互联网增肮值服务注册用户奥由二零零二年十凹二月三十一日的版150佰万名增至二零零靶三年十二月三十叭一日百的颁690霸万名所致。本集俺团的板QQ啊会员及哀QQ捌行等特级实时通癌信服务的注册用矮户因进行多项宣蔼传活动而于二零捌零三年大幅增加氨。随着本集团用哎户群扩阔，本集俺团亦可增加来自捌不同网挨络小区服务及互敖动娱乐的收入。百QQ白交友于二零零二袄年十二月开始收八费。罢来自移动及电信隘增值服务的收入爸由二零零二年

55、的爸人民币背1.988叭亿元增加人民币傲2.686澳亿癌元至二零零三年捌的人民币摆4.674哎亿元，增幅扳135.1%跋。收入增加是由把于本集团本身及板通过移邦动电话营运商提安供的收费移动及埃电信增值服务之岸注册用户由二零皑零二年十二月三板十一日百的霸560扒万名增至二零零氨三年十二月三十捌一日的埃1,310佰万名所致。移动耙QQ拜用户数目激增，艾加疤上鞍161阿移动聊天的增长拔及本集团音乐与唉图片图像下载罢服务扩展，均促哀使移动及电信增办值鞍服务的收入增加捌。霸来自网络广告的佰收入由二零零二碍年的人民币俺1,920霸万元增加人民币颁1,360般万元至二零零佰三年的人民币暗3,280芭万元，增

56、幅扳70.8%盎。收入增加是由懊于本集团实时通跋信服务及八QQ.com懊门翱户网站吸引更多澳用户而使客户基柏础增加及本集团坝调高收费所致。瓣然而，由于爆发熬沙士影傲响整体广告消费哎气氛，故此本集绊团于二零零三年板年中来自网络广板告的收入较二零绊零三年颁年初及年底为少笆。翱来自其它服务的癌收入由二零零二案年的人民币艾430阿万元增加人民币疤80摆万元至二零零三拌年把的人民币胺510哎万元，增幅半18.6%稗。收入增加的原扳因在于本集团于案二零零三年九月跋在市场推拌出暗RTX坝，而因本集团更般审慎挑选授出商搬标特许权的第三氨方而使本集团的暗商标特许权收入败减少则抵销部份拜增幅。俺收入成本。收入白成

57、本由二零零二鞍年的人民币敖7,170稗万元增加人民币扮1.578芭亿元至二零零办三年的人民币昂2.295搬亿元，增幅斑220.1%柏。收入成本增长白主要是由于电信白营运商收入分享伴和爸不均衡费收入、版宽带及服务器托凹管费及本集团服凹务与产品直接相邦关的员工成本增耙加所致。颁该等成本将会随柏着本集团业务发按展而继续增加。跋收入成本占收入拌的百分比由二零懊零二年稗的搬27.2%坝增至二零零三年氨的爸31.2%靶。114 财务资料翱下表列出本集团埃截至二零零二年盎及二零零三年十袄二月三十一日止爸年度以业务种类暗划跋分的收入成本：靶 暗截至十二月三十板一日止年度拔二零零二年二零熬零三年澳占分类收入占分

58、扳类收入颁金额百分比金额扮百分比罢（人民币千元）安 扮互联网增值服务挨 . . . 扒. . . .按 . . . 坝. . . .般 . . . 扒. . . .癌 . . . 鞍. . . .邦 . . . 阿14,848 哀36.4% 7扮5,489 3巴2.9%伴 暗移动及电信增值奥服务啊 . . . 笆. . . .隘 . . . 班. . . .胺 . . . 佰. . . .办 . . . 办. . . 4案9,856 2疤5.1 141坝,916 30疤.4啊 稗网络广告耙 . . . 办. . . .拜 . . . 扮. . . .伴 . . . 矮. . . .傲 . .

59、. 霸. . . .隘 . . . 版. . . .暗 . . . 摆6,970 3疤6.3 10,澳499 32.败0办 斑其它扮 . . . 版. . . .俺 . . . 白. . . .鞍 . . . 芭. . . .般 . . . 岸. . . .把 . . . 搬. . . .办 . . . 柏. . . .瓣 案暗 拌扳 1,644 白32.5盎 隘总收入成本盎 . . . 邦. . . .唉 . . . 埃. . . .碍 . . . 矮. . . .邦 . . . 熬. . . .矮 . . 71坝,674 22肮9,548半 吧本集团互联网增芭值服务的收入成柏本由二零零二年

60、敖的人民币跋1,480昂万元增加人民币鞍6,070傲 半万元至二零零三办年的人民币班7,550拌万元，增幅岸410.1%澳。移动电话营运拜商就其应占收入般保留般的部份费用随着扳透过该渠道收取唉的费用增加而上扮升。此外，由于罢透过移动电话营俺运商提碍供的互联网增值岸服务用量增加，笆以致通信量不均柏衡情况增加，加挨上若干移动电话阿营运商皑收取的不均衡费胺亦相应上调，故般此给予移动电话扮营运商的不均衡爸费有所上升。鉴稗于本集隘团互联网增值服版务的用户群及数皑目增加，本集团板亦须增聘雇员，岸负责经营该等服懊务。此爱外，本集团开始芭向第三方取得一颁个鞍MMOG八的特许权，并增皑购本集团胺QQ.com奥门