银行级别财务分析报告

1、烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司2013年财务分析报告内部资料，妥善保管 第 页需要做其他企业同样格式的报告，请到淘宝搜-excel财务分析模板-（注：孙氏店家那家店）目录TOC o 1-9 f前言 PAGEREF _Toc408568978 h 3岸一、实现利润分胺析绊 PAGEREF _Toc408568979 h 傲3昂(癌一笆)摆利润总额靶 PAGEREF _Toc408568980 h 白3白(靶二啊)跋营业利润败 PAGEREF _Toc408568981 h 哎4盎(矮三扒)按投资收益芭 PAGEREF _Toc408568982 h 百4敖(扳四唉)百营业外利润百 PAGEREF

2、_Toc408568983 h 唉4瓣(坝五懊)昂经营业务的盈利哀能力蔼 PAGEREF _Toc408568984 h 氨4叭(办六佰)罢利润真实性判断盎 PAGEREF _Toc408568985 h 扒5(七)结论 PAGEREF _Toc408568986 h 5岸二、成本分析阿 PAGEREF _Toc408568987 h 艾6百(扳一扮)翱成本构成情况爱 PAGEREF _Toc408568988 h 艾6哀(疤二捌)扮总成本变化情况敖 PAGEREF _Toc408568989 h 阿7昂(敖三稗)耙经营业务成本控巴制情况巴 PAGEREF _Toc408568990 h 扮7

3、蔼(哀四半)肮营业费用的合理摆性评价按 PAGEREF _Toc408568991 h 背7肮(背五邦)案管理费用的合理百性评价挨 PAGEREF _Toc408568992 h 敖8叭(八六瓣)爸财务费用的变化八情况拔 PAGEREF _Toc408568993 h 斑9绊三、资产结构分懊析摆 PAGEREF _Toc408568994 h 皑9爱(蔼一癌)拜资产构成基本情跋况般 PAGEREF _Toc408568995 h 哀9懊(板二奥)埃流动资产构成特阿点搬 PAGEREF _Toc408568996 h 艾10靶(坝三邦)凹资产增减变化百 PAGEREF _Toc408568997

4、 h 搬11半(阿四背)癌总资产增减变化拜原因巴 PAGEREF _Toc408568998 h 叭11凹(胺五吧)拌资产结构的合理扳性评价扳 PAGEREF _Toc408568999 h 颁11蔼(靶六半)靶资产结构的变动笆情况俺 PAGEREF _Toc408569000 h 颁12拜四、负债及权益胺结构分析爱 PAGEREF _Toc408569001 h 扳13蔼(艾一扳)蔼负债及权益构成按基本情况罢 PAGEREF _Toc408569002 h 艾13拜(扒二唉)笆流动负债构成情捌况般 PAGEREF _Toc408569003 h 皑14蔼(背三昂)昂负债的增减变化爱 PAGE

5、REF _Toc408569004 h 哀15佰(隘四拔)拔负债增减变化原笆因矮 PAGEREF _Toc408569005 h 笆15捌(翱五罢)捌权益的增减变化埃 PAGEREF _Toc408569006 h 挨16背(摆六柏)凹权益变化原因颁 PAGEREF _Toc408569007 h 凹17澳五、偿债能力分傲析稗 PAGEREF _Toc408569008 h 爸17颁(扳一挨)碍支付能力盎 PAGEREF _Toc408569009 h 板17俺(爱二隘)吧流动比率班 PAGEREF _Toc408569010 h 懊17袄(霸三八)罢速动比率艾 PAGEREF _Toc408

6、569011 h 啊18艾(靶四艾)班短期偿债能力变敖化情况唉 PAGEREF _Toc408569012 h 唉19肮(昂五跋)捌短期付息能力佰 PAGEREF _Toc408569013 h 伴19傲(按六霸)白长期付息能力癌 PAGEREF _Toc408569014 h 盎19艾(爸七靶)隘负债经营可行性伴 PAGEREF _Toc408569015 h 矮19般六、盈利能力分癌析肮 PAGEREF _Toc408569016 h 鞍20凹(柏一胺)凹盈利能力基本情鞍况埃 PAGEREF _Toc408569017 h 氨20办(蔼二拌)拌内部资产的盈利巴能力隘 PAGEREF _To

7、c408569018 h 唉2哀0扒(昂三矮)扳对外投资盈利能版力隘 PAGEREF _Toc408569019 h 氨21白(芭四扮)扒内外部盈利能力吧比较蔼 PAGEREF _Toc408569020 h 傲21笆(哀五埃)胺净资产收益率半 PAGEREF _Toc408569021 h 霸21靶(败六耙)埃净资产收益率变邦化情况袄 PAGEREF _Toc408569022 h 懊21坝(唉七啊)俺资产报酬率变化般情况哎 PAGEREF _Toc408569023 h 跋21百(吧八绊)扒资产报酬率变化昂原因办 PAGEREF _Toc408569024 h 捌22袄(扮九搬)斑成本费用

8、利润率般变化情况唉 PAGEREF _Toc408569025 h 耙22笆(跋十扳)板成本费用利润率胺变化原因俺 PAGEREF _Toc408569026 h 傲22鞍七、营运能力分般析氨 PAGEREF _Toc408569027 h 搬22岸(胺一凹)拌存货周转天数摆 PAGEREF _Toc408569028 h 翱22斑(耙二柏)安存货周转变化原搬因搬 PAGEREF _Toc408569029 h 捌23俺(艾三昂)搬应收账款周转天搬数巴 PAGEREF _Toc408569030 h 唉23敖(巴四搬)隘应收账款周转变鞍化原因板 PAGEREF _Toc408569031 h

9、搬24案(捌五败)霸应付账款周转天蔼数扒 PAGEREF _Toc408569032 h 爱24肮(巴六斑)岸应付账款周转天班数变化原因斑 PAGEREF _Toc408569033 h 跋25叭(把七百)隘现金周期唉 PAGEREF _Toc408569034 h 啊25哎(扒八柏)拜营业周期岸 PAGEREF _Toc408569035 h 班25笆(摆九笆)笆营业周期结论翱 PAGEREF _Toc408569036 h 把26半(巴十柏)昂流动资产周转天肮数拌 PAGEREF _Toc408569037 h 摆26八(八十一啊)拜流动资产周转天扒数变化原因叭 PAGEREF _Toc4

10、08569038 h 碍26芭(阿十二斑)班总资产周转天数伴 PAGEREF _Toc408569039 h 跋27爱(傲十三摆)拌总资产周转天数巴变化原因哎 PAGEREF _Toc408569040 h 氨27佰(哀十四岸)哎固定资产周转天伴数板 PAGEREF _Toc408569041 h 白27拜(把十五熬)白固定资产周转天啊数变化原因霸 PAGEREF _Toc408569042 h 哎28吧八、发展能力分昂析啊 PAGEREF _Toc408569043 h 芭28拔(白一捌)半销售收入增长率爱 PAGEREF _Toc408569044 h 败28凹(罢二昂)暗净利润增长率叭

11、PAGEREF _Toc408569045 h 摆28案(按三翱)胺资本增长性靶 PAGEREF _Toc408569046 h 傲28捌(斑四瓣)扒可动用资金总额奥 PAGEREF _Toc408569047 h 拔29柏(袄五奥)癌挖潜发展能力拌 PAGEREF _Toc408569048 h 瓣29翱九、经营协调分按析哎 PAGEREF _Toc408569049 h 败29盎(盎一爱)氨投融资活动的协俺调情况按 PAGEREF _Toc408569050 h 绊29皑(靶二肮)袄营运资本变化情奥况扳 PAGEREF _Toc408569051 h 稗30扳(阿三扮)奥经营协调性及现爱金

12、支付能力笆 PAGEREF _Toc408569052 h 俺3哀0皑(肮四芭)稗营运资金需求的疤变化芭 PAGEREF _Toc408569053 h 熬31坝(阿五皑)靶现金支付情况拔 PAGEREF _Toc408569054 h 巴32皑(按六蔼)埃整体协调情况碍 PAGEREF _Toc408569055 h 挨32哀十、经营风险分熬析皑 PAGEREF _Toc408569056 h 百33隘(爱一盎)阿经营风险肮 PAGEREF _Toc408569057 h 把33拜(板二矮)熬财务风险凹 PAGEREF _Toc408569058 h 坝3跋4阿十一、现金流量板分析袄 PAG

13、EREF _Toc408569059 h 罢34澳(跋一氨)斑现金流入结构分颁析岸 PAGEREF _Toc408569060 h 爸34肮(班二隘)挨现金流出结构分扒析唉 PAGEREF _Toc408569061 h 挨35绊(澳三捌)半现金流动的稳定翱性背 PAGEREF _Toc408569062 h 佰36叭(霸四佰)绊现金流动的协调背性熬 PAGEREF _Toc408569063 h 瓣37挨(唉五熬)摆现金流量的变化熬情况袄 PAGEREF _Toc408569064 h 爱38案(巴六百)袄现金流量的充足案性评价笆 PAGEREF _Toc408569065 h 扳38袄(哎

14、七疤)澳现金流动的有效八性评价白 PAGEREF _Toc408569066 h 皑38佰(哎八奥)伴自由现金流量分摆析翱 PAGEREF _Toc408569067 h 板39搬十二、杜邦分析板 PAGEREF _Toc408569068 h 扮39癌(爸一板)办杜邦分析图半 PAGEREF _Toc408569069 h 芭39皑(捌二拌)暗资产净利率变化摆原因分析班 PAGEREF _Toc408569070 h 昂39澳(白三扳)罢权益乘数变化原版因分析败 PAGEREF _Toc408569071 h 八40霸(阿四案)癌净资产收益率变跋化原因分析鞍 PAGEREF _Toc4085

15、69072 h 吧40案烟台张裕葡萄酿啊酒股份有限公司办2013年财务班分析报告前言板 烟台张按裕葡萄酿酒股份皑有限公司201袄3年营业收入为俺432,094暗.86万元，营邦业利润为135靶,687.22把万元，公司无投搬资收益，营业外办收支净额为4,绊023.45万百元，实现利润为颁139,710笆.67万元。烟芭台张裕葡萄酿酒罢股份有限公司2拔013年的成本般费用总额为29敖6,192.6岸9万元，占营业案收入的68.5傲5%，营业成本氨为135,78伴9.80万元，袄营业毛利率为6疤3.10%，营爱业利润率为31隘.40%。烟台胺张裕葡萄酿酒股袄份有限公司20扒13年资产总额斑为800

16、,15搬3.24万元，霸负债总额为16氨3,051.2跋0万元，所有者奥权益为637,奥102.05万把元,资产负债率稗为20.38%瓣，资产净利率为捌13.00%，罢净资产收益率为半16.86%。斑一、实现利润分熬析拌 耙(一)利润总额罢 201爱3年实现利润为按139,710佰.67万元，与翱2012年的2把27,017.袄58万元相比有坝较大幅度下降，芭下降38.46摆%。稗 傲(二)营业利润办 201胺3年营业利润为哎135,687巴.22万元，与邦2012年的2坝23,776.翱89万元相比有捌较大幅度下降，巴下降39.36半%。具体来说，澳以下项目的变动巴使营业利润增加安：资产减值

17、损失跋减少62.82癌万元，管理费用澳减少887.5扮9万元，营业税背金及附加减少8瓣,182.01爸万元，营业成本安减少4,319拔.10万元，销扮售费用减少30懊,838.80爱万元，共计增加癌44,290.吧32万元；以下碍项目的变动使营胺业利润减少：财隘务费用增加12拔1.79万元，爸营业收入减少1拔32,258.八20万元，共计扳减少132,3皑79.99万元班。增加项与减少白项相抵，使营业蔼利润下降88,拜089.67万颁元。昂 哀(三)投资收益 澳 版(四)营业外利哎润巴 201般3年营业外利润拜为4,023.摆45万元，与2哀012年的3,坝240.69万板元相比有较大增芭长，

18、增长24.癌15%。蔼 扳(五)经营业务隘的盈利能力坝 从营业盎收入和成本的变懊化情况来看，2蔼013年的营业版收入为432,敖094.86万矮元，比2012把年的564,3把53.06万元翱下降23.44靶%，营业成本为矮135,789版.80万元，比拜2012年的1搬40,108.耙90万元下降3坝.08%，营业安收入和营业成本阿同时下降，但营昂业收入下降幅度按大于营业成本，背表明公司经营业敖务盈利能力下降斑。拔实现利润增减变百化表霸项目名称氨2013年跋2012年佰2011年扒数值扳(万元)百增长率斑(%)版数值俺(万元)伴增长率皑(%)靶数值拜(万元)懊增长率啊(%)傲销售收入背432

19、,094捌.86办-23.44皑564,353绊.06碍-6.37坝602,754把.92爱0.00挨实现利润啊139,7巴10.67白-38.46败227,017碍.58办-10.61芭253,965办.32办0.00哀营业利润斑135,687稗.22案-39.36斑223,776版.89疤-11.13鞍251,789吧.47澳0.00败投资收益岸0.00氨0.00拜0.00板-100.00吧5.21岸0.00阿营业外利润疤4,023.4瓣5挨24.15癌3,240.6邦9罢48.94安2,175.8澳5柏0.00爱 百(六)利润真实扒性判断背 从报表白数据来看，公司案销售收入主要是扳现金收

20、入（占0按.97%），收扳入质量是可靠的案。扣除新增应收拜账款影响之后公百司的营业收入为胺 427,90柏5.64万元，拜公司的营业利润颁为135,68班7.22万元。氨公司的实现利润伴主要来自于营业摆利润。捌 吧(七)结论啊 在营业半收入大幅度下降搬的同时经营利润奥也大幅度下降，安公司经营业务开碍展得很不理想，凹应查明原因。二、成本分析敖 埃(一)成本构成敖情况翱 201扒3年烟台张裕葡叭萄酿酒股份有限阿公司成本费用总敖额为296,1啊92.69万元唉，其中：营业成百本为135,7半89.80万元埃，占成本总额的把45.85%；板销售费用为11哎4,083.6哎2万元，占成本敖总额的38.5

21、拌2%；管理费用昂为24,549爸.90万元，占般成本总额的8.胺29%；财务费唉用为-1,87巴0.04万元，扮占成本总额的-扮0.63%；营芭业税金及附加为吧23,639.笆42万元，占成佰本总额的7.9笆8%。傲成本构成表(占般成本费用总额的颁比例)八项目名称百2013年盎2012年办2011年搬 数值(万元)挨百分比矮(%)敖 数值(万元)爸百分比坝(%)白 数值(万元)隘百分比哀(%)八成本费用总额傲296,192霸.69鞍100.00%拜340,298傲.40敖100.00%扳349,534按.17霸100.00%捌营业成本埃135,789半.80拌45.85%癌140,108伴.

22、90罢41.17%颁143,941矮.71霸41.18%哀营业税金及附加斑23,639.阿42板7.98%半31,821.扒43艾9.35%傲36,210.碍38俺10.36%般销售费用半114,083跋.62败38.52%袄144,922阿.42巴42.59%按150,349伴.22爸43.01%板管理费用百24,549.芭90唉8.29%阿25,437.板48稗7.48%矮23,483.安22暗6.72%绊财务费用扳-1,870.疤04奥-0.63%笆-1,991皑.83颁-0.59%柏-4,450.疤36捌-1.27%隘 瓣(二)总成本变爸化情况佰 烟台张胺裕葡萄酿酒股份盎有限公司201

23、百3年成本费用总袄额为296,1啊92.69万元懊，与2012年澳的340,29安8.40万元相隘比有较大幅度下袄降，下降12.袄96%。具体来懊说，以下项目的艾变动使总成本增笆加：财务费用增罢加121.79搬万元，共计增加傲121.79万背元；以下项目的佰变动使总成本减艾少：销售费用减扮少30,838拜.80万元，营唉业成本减少4,昂319.10万扳元，营业税金及罢附加减少8,1耙82.01万元俺，管理费用减少伴887.59万矮元，共计减少4傲4,227.5瓣0万元。增加项斑与减少项相抵，昂使总成本下降4拜4,105.7埃1万元。耙成本构成变化情白况表(占营业收唉入的比例)耙项目名称氨201

24、3年般2012年靶2011年搬 数值(万元)背百分比扮(%)岸 数值(万元)吧百分比扮(%)八 数值(万元)版百分比败(%)隘营业收入耙432,094斑.86案100.00%背564,353摆.06芭100.00%伴602,754碍.92阿100.00%艾营业成本胺135,789暗.80败31.43%罢140,108笆.90叭24.83%阿143,941疤.71稗23氨.88%挨营业税金及附加把23,639.罢42癌5.47%绊31,821.按43埃5.64%盎36,210.吧38耙6.01%摆销售费用罢114,083安.62霸26.40%芭144,922耙.42安25.68%疤150,349

25、蔼.22按24.94%肮管理费用隘24,549.百90白5.68%笆25,437.盎48矮4.51%靶23,483.芭22翱3.90%办财务费用八-1,870.吧04癌-0.43%矮-1,991.矮83啊-0.35%捌-4,450.鞍36埃-0.74%般 斑(三)经营业务搬成本控制情况懊 201罢3年营业成本为鞍135,789斑.80万元，与柏2012年的1办40,108.啊90万元相比变八化不大，变化幅凹度为3.08%爱。2013年营按业成本占营业收敖入为31.43熬%，与2012笆年的24.83爸%相比有较大幅罢度的提高，提高白6.60个百分绊点。经营业务单耙位收入的成本消奥耗水平提高。应

26、隘当扩大销售收入隘，加强成本控制白，降低成本消耗熬。捌 佰(四)营业费用靶的合理性评价凹 201版3年销售费用为盎114,083稗.62万元，与败2012年的1暗44,922.巴42万元相比有邦较大幅度下降，氨下降21.28暗%。2013年澳销售费用大幅度艾下降的同时营业扳收入也有较大幅阿度的下降，下降跋了-23.44熬%，但收入下降哎快于投入下降，唉经营业务开展得艾不太理想。巴 埃(五)管理费用绊的合理性评价昂 201皑3年管理费用为摆24,549.皑90万元，与2笆012年的25敖,437.48瓣万元相比变化不案大，变化幅度为靶3.49%。2耙013年管理费搬用占销售收入的艾比例为5.68

27、爸%，与2012拔年的4.51%佰相比有所提高，埃提高1.17个隘百分点。这在销哎售收入大幅度下皑降情况下常常出板现，但要采取措把施遏止盈利水平艾的大幅度下降趋摆势。澳 袄(六)财务费用阿的变化情况巴 本期财昂务费用为-1,傲870.04万埃元。拜三、资产结构分暗析凹 跋(一)资产构成澳基本情况霸 烟台张捌裕葡萄酿酒股份靶有限公司201扳3年资产总额为耙800,153般.24万元，其瓣中流动资产为3懊89,949.邦55万元，主要半分布在存货、货埃币资金、应收账爱款等环节，分别矮占公司流动资产澳合计的54.3傲9%、35.0案8%和4.54坝%。非流动资产吧为410,20傲3.69万元，绊主要

28、分布在固定稗资产和在建工程瓣，分别占公司非摆流动资产的46败.75%、34伴.71%资产构成表懊项目名称霸2013年拔2012年袄2011年奥 数值(万元)耙百分比挨(%)皑 数值(万元)氨百分比扮(%)岸 数值(万元)捌百分比奥(%)绊总资产盎800,153芭.24捌100.00%拜812,313瓣.46摆100.00%巴729,594般.42拌100.00%半流动资产氨389,949罢.55爸48.73%笆480,391巴.86叭59.14%埃464,054澳.64坝63.60%笆长期投资净额班0.00罢0.00%矮500.00斑0.06%暗500.00案0.07%拌固定资产拔191,76

29、4挨.13袄23.97%八182,398癌.37挨22.45%斑160,911坝.1拔9霸22.05%哀其他败218,439奥.56鞍27.30%佰149,023板.22坝18.35%安104,128摆.59敖14.27%柏 拜(二)流动资产阿构成特点案 公司营按业环节占用的资拌金数额较大，约背占公司流动资产邦的54.39%百，说明市场销售爸情况的变化会对跋公司资产的质量肮和价值带来较大矮影响，要密切关败注公司产品的销懊售前景和增值能氨力。公司持有的八货币性资产数额白较大，约占流动岸资产的35.0俺8%，表明公司白的支付能力和应伴变能力较强。但肮应当关注货币资隘金的投向。流动资产构成表哎项目名

30、称巴2013年袄2012年败2011年按 数值(万元)半百分比稗(%)碍 数值(万元)氨百分比斑(%)白 数值(万元)捌百分比罢(%)扳流动资产背389,949斑.55叭100.00%矮480,391扳.86爱100.00%瓣464,054癌.64佰100.00%颁存货靶212,111熬.74扮54.39%半226,862盎.14伴47.22%哎175,596叭.46挨37.84%瓣应收账款捌17,710.般95爱4.54%板13,521.霸74败2.81%傲12,690.皑65般2.73%拔其他应收款傲9,933.1绊8办2.55%袄2,84伴6.29板0.59%班7,542.3按6跋1.6

31、3%哎应收票据矮7,970.2暗8扳2.04%熬9,263.5疤7霸1.93%把5,626.8扮5安1.21%板货币资金耙136,781百.82耙35.08%邦222,747八.08肮46.37%颁253,296搬.72绊54.58%翱其他白5,441.5唉9哀1.40%版5,151.0碍3办1.07%绊9,301.6坝0瓣2.00%盎 胺(三)资产增减耙变化鞍 201败3年总资产为8岸00,153.按24万元，与2碍012年的81哀2,313.4摆6万元相比变化佰不大，变化幅度吧为1.50%。盎 盎(四)总资产增柏减变化原因班 具体来肮说，以下项目的稗变动使资产总额案增加：固定资产爸增加9,

32、365坝.76万元，在耙建工程增加59佰,082.58岸万元，无形资产半增加1,783白.58万元，长安期待摊费用增加柏464.99万霸元，递延所得税摆资产增加815扮.70万元，应班收账款增加4,拜189.21万挨元，预付款项增稗加170.34暗万元，生产性生昂物资产增加6,凹211.29万暗元，其他应收款把增加7,086瓣.88万元，应背收利息增加12碍0.21万元，办商誉增加1,3翱11.25万元靶，工程物资增加疤67.65万元扒，共计增加90隘,669.47跋万元；以下项目埃的变动使资产总疤额减少：存货减傲少14,750笆.40万元，货蔼币资金减少85霸,965.26叭万元，应收票据版

33、减少1,293艾.29万元，其埃他非流动资产减笆少320.72班万元，长期投资爸减少500.0疤0万元，共计减佰少102,82叭9.68万元。扒增加项与减少项颁相抵，使资产总安额下降12,1百60.21万元翱。肮 佰(五)资产结构八的合理性评价稗 201癌3年公司资产结版构基本合理。板 白(六)资产结构袄的变动情况把 总体来拜看，流动资产增唉长快于营业收入板增长，资产的盈按利能力并没有提疤高。因此与20斑12年相比，资稗产结构趋于恶化拌。案主要资产项目变罢化情况表唉项目名称爸2013年柏2012年芭2011年爸数值背(万元)霸增长率柏(%)岸数值耙(万元)板增长率氨(%)鞍数值扒(万元)板增长

34、率绊(%)盎流动资产奥389,949斑.55瓣-18.83哎480,391哀.86翱3.52氨464,054扳.64邦0.00拔长期投资挨0.00罢-100.00罢500.00奥0.00啊500.00伴0.00爸固定资产鞍191,764艾.13啊5.13耙182,398碍.37板13.35罢160,911胺.19隘0.00拔存货笆212,111拜.74跋-6.50蔼226,862扒.14胺29.20碍175,596八.46安0.00挨应收账款阿17,710.颁95胺30.98暗13,521.板74啊6.55霸12,690.皑65背0.00绊货币性资产鞍144,752颁.09半-37.61挨23

35、2,010班.65稗-10.39隘258,923板.57爱0.00扒四、负债及权益瓣结构分析罢 板(一)负债及权暗益构成基本情况爸 烟台张拌裕葡萄酿酒股份巴有限公司201败3年负债总额为叭163,051摆.20万元，资艾本金为84,8拌20.48万元肮，所有者权益为般637,102绊.05万元，资昂产负债率为20癌.38%。在负白债总额中，流动版负债为153,佰680.90万挨元，占负债和权摆益总额的19.笆21%；短期借挨款为24,31扒7.07万元，昂长期负债为9,暗370.30万敖元，付息负债合笆计占资金来源总氨额的4.21%癌。 啊负债及权益构成癌表巴项目名称霸2013年奥2012年板

36、2011年搬 数值(万元)白百分比唉(%)袄 数值(万元)瓣百分比哀(%)熬 数值(万元)暗百分比蔼(%)斑负债及权益总额扳800,153板.24矮100.00%艾812,313拌.46拌100.00%耙7拜29,594.把42罢100.00%安所有者权益巴637,102百.05拔79.62%懊605,948稗.52盎74.60%敖514,996奥.01背70.59%罢流动负债奥153,680翱.90艾19.21%班198,930捌.84拔24.49%阿203,219把.48摆27.85%把非流动负债跋9,370.3颁0傲1.17%邦7,434.1唉0伴0.92%百11,378.版93胺1.5

37、6%捌 挨(二)流动负债板构成情况笆 公司来埃自于非经营性应败付款项的资金数案额较大，约占流跋动负债的32.靶36%，经营风昂险较大。公司经板营活动派生的负巴债资金数额较多啊，约占流动负债安的29.07%懊。版 盎(三)负债的增扳减变化坝 201敖3年负债总额为斑163,051拜.20万元，与百2012年的2翱06,364.吧94万元相比有办较大幅度下降，半下降20.99坝%。公司负债规绊模有较大幅度的邦减少，负债压力巴有较大幅度的下瓣降。负债变化情况表疤项目名称斑2013年埃2012年败2011年癌数值坝(万元)癌增长率吧(%)坝数值把(万元)半增长率靶(%)岸数值拜(万元)扒增长率蔼(%)

38、袄负债总额奥163,051邦.20盎-20.99败206,364背.9盎4扮-3.84熬214,598挨.41蔼0.00%艾短期借款班24,317.叭07笆0.00芭0.00柏0.00哀0.00懊0.00%板应付账款爸25,811.凹63吧-20.55案32,488.熬12芭41.30熬22,992.啊07蔼0.00%爸其他应付款昂49,730.哀16胺5.66拔47,065.跋01瓣-12.20翱53,605.澳90办0.00%疤长期负债矮9,370.3挨0柏26.04邦7,434.1岸0敖-34.67班11,378.把93癌0.00%艾其他爸53,822.俺04扳-54.91矮119,3暗

39、77.71摆-5.72哎126,621捌.51挨0.00%霸 挨(四)负债增减熬变化原因袄 具体来盎说，以下项目的笆变动使负债总额啊增加：其他应付按款增加2,66安5.15万元，挨其他非流动负债暗增加1,936颁.20万元，其熬他流动负债增加柏482.54万瓣元，应付利息增办加215.21按万元，短期借款笆增加24,31皑7.07万元，颁应付票据增加5把76.57万元百，共计增加30捌,192.73八万元；以下项目傲的变动使负债总扮额减少：预收款阿项减少26,1疤52.10万元败，应交税费减少阿24,967.俺11万元，应付瓣账款减少6,6邦76.48万元白，一年内到期的袄非流动负债减少靶15

40、,094.百50万元，应付俺职工薪酬减少6坝16.28万元芭，共计减少73疤,506.48白万元。增加项与罢减少项相抵，使案负债总额下降4巴3,313.7爸4万元。癌 敖(五)权益的增安减变化败 201阿3年所有者权益扳为637,10版2.05万元，盎与2012年的巴605,948般.52万元相比摆有所增长，增长白5.14%。埃所有者权益变化暗表板项目名称背2013年熬2012年稗2011年胺数值熬(万元)颁增长率班(%)安数值伴(万元)啊增长率靶(%)矮数值昂(万元)扳增长率版(%)安所有者权益合计俺637,102绊.05翱5.14颁605,948瓣.52鞍17.66邦514,996暗.01

41、懊0.00%傲股本埃84,820.扒48澳1.97澳83,184.颁50翱25.35哀66,359.盎85巴0.00%爸资本公积昂56,313.敖90邦0.18吧56,213.隘90白0.00吧56,213.跋90矮0.00%伴盈余公积半34,273.疤20奥0.00败34,273.伴20俺15.81蔼29,594.罢26阿0.00%斑未分配利润斑461,694癌.47半6.81肮432,276版.91搬19.14艾362,828敖.0芭0把0.00%唉 办(六)权益变化搬原因八 具体来吧说，以下项目的斑变动使所有者权隘益增加：未分配爸利润增加29,矮417.55万昂元，实收资本增柏加1,63

42、5.爸98万元，资本拜公积增加100背.00万元，共蔼计增加31,1敖53.53万元柏。巴五、偿债能力分叭析肮 啊(一)支付能力跋 从支付把能力来看，烟台白张裕葡萄酿酒股皑份有限公司20唉13年是有现金拌支付能力的。 办从发展角度来看暗，按照当前资产蔼的周转速度和盈瓣利水平，公司有靶能力偿还短期借蔼款。安 安(二)流动比率俺 从变化盎情况来看，20笆13年流动比率绊为2.54，与澳2012年的2八.41相比有所柏增长，增长了0啊.13。201拔3年流动比率比柏2012年提高皑的主要原因是：碍2013年流动皑资产为389,跋949.55万矮元，与2012凹年的480,3白91.86万元百相比有较

43、大幅度暗下降，下降18鞍.83%。20笆13年流动负债胺为153,68熬0.90万元，八与2012年的熬198,930碍.84万元相比靶有较大幅度下降熬，下降22.7傲5%。流动资产爸下降速度慢于流芭动负债的下降速傲度，致使流动比安率提高。用当期碍流动资产偿还流肮动负债，没有困爱难，流动比率比岸较合理。凹 盎(三)速动比率般 201隘3年速动比率为哎1.16，与2埃012年的1.阿27相比有所下傲降，下降了0.柏11。2013唉年速动比率比2爸012年下降的袄主要原因是：2皑013年速动资败产为177,8肮37.81万元哎，与2012年唉的253,52摆9.72万元相埃比有较大幅度下瓣降，下降

44、29.笆86%。201叭3年流动负债为昂153,680奥.90万元，与碍2012年的1搬98,930.白84万元相比有敖较大幅度下降，拔下降22.75皑%。速动资产下吧降速度快于流动疤负债的下降速度鞍，致使速动比率澳下降。速动资产颁充足，速动比率靶合理。按 板(四)短期偿债罢能力变化情况岸 公司短颁期偿债能力有所拜提高，但这种提啊高是在流动资产佰周转速度放慢、拔经营业务创造的背现金净流入量下唉降的情况下实现跋的，可能是不可碍靠的。懊 办(五)短期付息安能力岸 从短期叭来看，公司拥有案支付利息的能力靶。偿债能力指标表背项目名称挨2013年昂2012年艾2011年颁流动比率坝2.54按2.41氨2

45、.28傲速动比率碍1.16把1.27佰1.42颁资产负债率笆0.20颁0.25疤0.29皑 胺(六)长期付息案能力澳 本期财板务费用为负，无斑法进行长期付息凹能力判断。盎 爱(七)负债经营袄可行性坝 公司财霸务费用小于0或跋缺乏利息支出数邦据，无法进行负败债经营风险判断霸。稗六、盈利能力分岸析唉 霸(一)盈利能力澳基本情况百 烟台张敖裕葡萄酿酒股份拌有限公司201稗3年的营业利润翱率为31.40疤%，总资产报酬拌率为17.10疤%，净资产收益佰率为16.86奥%，成本费用利绊润率为47.1败7%。公司实际般投入到企业自身傲经营业务的资产疤为641,16盎7.96万元，败经营资产的收益巴率为21

46、.16捌%。靶盈利能力指标表耙(%)靶项目名称八2013年皑2012年安2011年摆营业毛利率氨63.10唉69.53拜70.11巴营业利润率拔31.40翱39.65癌41.77板成本费用利润率白47.17俺66.71安72.66熬总资产报酬率吧17.10伴29.19叭34.20耙净资产收益率胺16.86哎30.35蔼37.03凹 袄(二)内部资产傲的盈利能力百 烟台张搬裕葡萄酿酒股份氨有限公司201颁3年内部经营资颁产的盈利能力为扳21.16%，爱与2012年的昂31.41%相巴比有较大幅度的白降低，降低10板.25个百分点啊。按 啊(三)对外投资盎盈利能力坝 对外投靶资或投资收益为芭零。伴

47、 伴(四)内外部盈鞍利能力比较 埃 哀(五)净资产收氨益率熬 板(六)净资产收岸益率变化情况扒 201氨3年净资产收益办率比2012年埃下降的主要原因按是：2013年癌净利润为104扮,818.59懊万元，与201罢2年的170,佰092.81万柏元相比有较大幅柏度下降，下降3扮8.38%。2跋013年平均所班有者权益为62懊1,525.2胺8万元，与20百12年的560白,472.27昂万元相比有较大傲增长，增长10爱.89%。净利唉润增加速度慢于芭平均所有者权益埃的增长速度，致佰使净资产收益率傲下降。斑 班(七)资产报酬奥率变化情况败 201佰3年总资产报酬搬率为17.10癌%，与2012

48、傲年的29.19班%相比有较大幅芭度的降低，降低胺12.09个百罢分点。白 瓣(八)资产报酬疤率变化原因隘 201啊3年总资产报酬绊率比2012年背下降的主要原因哎是：2013年扮息税前收益为1笆37,840.邦64万元，与2白012年的22颁5,025.7吧5万元相比有较啊大幅度下降，下扒降38.74%肮。2013年平捌均总资产为80奥6,233.3把5万元，与20案12年的770熬,953.94叭万元相比有所增埃长，增长4.5昂8%。息税前收袄益增加速度慢于氨平均总资产的增昂长速度，致使总败资产报酬率下降巴。办 版(九)成本费用稗利润率变化情况癌 201昂3年成本费用利埃润率为47.1爸7

49、%，与201敖2年的66.7傲1%相比有较大案幅度的降低，降袄低19.54个碍百分点。201搬3年期间费用投佰入的经济效益为柏102.15%扒，与2012年疤的134.83氨%相比有较大幅叭度的降低，降低癌32.68个百邦分点。俺 搬(十)成本费用耙利润率变化原因肮 201白3年成本费用投扒入经济效益比2俺012年下降的拔主要原因是：2笆013年实现利埃润为139,7拜10.67万元案，与2012年背的227,01败7.58万元相岸比有较大幅度下瓣降，下降38.叭46%。201肮3年成本费用总傲额为296,1把92.69万元暗，与2012年矮的340,29袄8.40万元相按比有较大幅度下盎降，

50、下降12.白96%。实现利罢润下降速度快于碍成本费用总额的办下降速度，致使板成本费用投入经拌济效益下降。爸七、营运能力分半析唉 艾(一)存货周转哀天数阿 烟台张傲裕葡萄酿酒股份叭有限公司201熬3年存货周转天斑数为581.8扮9天，2012哎年为517.0疤4天，2013按年比2012年哀延长64.85摆天。背 爸(二)存货周转艾变化原因耙 201岸3年存货周转天瓣数比2012年鞍延长的主要原因板是：2013年氨平均存货为21熬9,486.9按4万元，与20俺12年的201白,229.30疤万元相比有所增癌长，增长9.0哎7%。2013摆年营业成本为1案35,789.阿80万元，与2啊012年

51、的14爱0,108.9伴0万元相比有所熬下降，下降3.凹08%。平均存板货下降速度慢于芭营业成本的下降笆速度，致使存货耙周转天数延长。凹公司存货水平提哎高，资金占用增癌加，产供销体系隘的营运效率下降挨。疤 懊(三)应收账款叭周转天数安 烟台张岸裕葡萄酿酒股份八有限公司201笆3年应收账款周摆转天数为13.把01天，201扳2年为8.36蔼天，2013年坝比2012年延叭长4.65天。矮 隘(四)应收账款拌周转变化原因啊 201傲3年应收账款周啊转天数比201拔2年延长的主要盎原因是：201癌3年平均应收账芭款为15,61拌6.34万元，敖与2012年的爸13,106.熬20万元相比有瓣较大增长

52、，增长般19.15%。按2013年营业鞍收入为432,靶094.86万奥元，与2012扒年的564,3般53.06万元佰相比有较大幅度瓣下降，下降23搬.44%。平均肮应收账款下降速蔼度慢于营业收入挨的下降速度，致绊使应收账款周转白天数延长。在公氨司应收账款周转凹速度下降的同时斑，盈利能力也在百下降。哀 鞍(五)应付账款凹周转天数鞍 烟台张扳裕葡萄酿酒股份隘有限公司201奥3年应付账款周袄转天数为77.八28天，201瓣2年为71.2唉8天，2013拔年比2012年袄延长6.00天艾。皑 按(六)应付账款拜周转天数变化原皑因八 201案3年应付账款周肮转天数比201蔼2年延长的主要阿原因是：2

53、01阿3年平均应付账盎款为29,14拜9.87万元，疤与2012年的跋27,740.搬09万元相比有扮所增长，增长5蔼.08%。20芭13年营业成本耙为135,78跋9.80万元，佰与2012年的澳140,108懊.90万元相比挨有所下降，下降败3.08%。平按均应付账款下降唉速度慢于营业成邦本的下降速度，哀致使应付账款周半转天数延长。扒 半(七)现金周期半 烟台张胺裕葡萄酿酒股份埃有限公司201昂3年现金周转天唉数为517.6扒2天，2012哀年为454.1盎3天，2013敖年比2012年柏延长63.50八天。癌 昂(八)营业周期靶 烟台张啊裕葡萄酿酒股份胺有限公司201肮3年营业周期为瓣5

54、94.90天拌，2012年为盎525.41天昂，2013年比蔼2012年延长绊69.50天。啊营运能力指标表疤 单位(天)邦项目名称澳2013年柏2012年颁2011年隘存货周转天数敖581.89瓣517.04奥439.17拜应收账款周转天阿数氨13.01瓣8.36岸7.58扮应付账款周转天伴数稗77.28邦71.28疤57.50跋营业周期胺594.90暗525.41艾446.75伴 唉(九)营业周期拌结论按 从存货熬、应收账款、应佰付账款三者占用拌资金数量及其周疤转速度的关系来搬看，公司经营活柏动的资金占用有拜较大幅度的增加罢，营运能力明显办下降。挨 邦(十)流动资产疤周转天数翱 烟台张邦裕

55、葡萄酿酒股份班有限公司201扮3年流动资产周哎转天数为362安.56天，20澳12年为301靶.23天，20案13年比201斑2年延长61.拔33天。笆 鞍(十一)流动资耙产周转天数变化把原因阿 201啊3年流动资产周爸转天数比201巴2年延长的主要办原因是：201案3年平均流动资安产为435,1百70.71万元暗，与2012年办的472,22敖3.25万元相皑比有所下降，下办降7.85%。翱2013年营业哎收入为432,巴094.86万吧元，与2012按年的564,3吧53.06万元敖相比有较大幅度熬下降，下降23艾.44%。平均傲流动资产下降速隘度慢于营业收入盎的下降速度，致班使流动资产周

56、转癌天数延长。熬 白(十二)总资产碍周转天数吧 烟台张啊裕葡萄酿酒股份罢有限公司201瓣3年总资产周转敖次数为0.54斑次，比2012奥年周转速度放慢氨，周转天数从4拌91.79天延巴长到671.7敖1天。公司资产伴规模有较大幅度巴的增长但营业收坝入却没有相应的翱增长，公司总资凹产的周转速度有隘较大幅度的下降皑。版资产周转速度表般 单位(天)凹项目名称摆2013年瓣2012年翱2011年熬总资产周转天数盎671.71靶491.79敖435.76昂固定资产周转天瓣数捌155.87邦109.50俺96.11叭流动资产周转天岸数氨362.56跋301.23氨277.16坝现金周转天数绊517.62皑

57、454.13癌389.25捌 敖(十三)总资产罢周转天数变化原埃因啊 201阿3年总资产周转耙天数比2012靶年延长的主要原吧因是：2013斑年平均总资产为吧806,233敖.35万元，与翱2012年的7背70,953.爱94万元相比有翱所增长，增长4佰.58%。20罢13年营业收入氨为432,09昂4.86万元，碍与2012年的艾564,353爸.06万元相比氨有较大幅度下降蔼，下降23.4傲4%。平均总资叭产下降速度慢于稗营业收入的下降颁速度，致使总资班产周转天数延长案。班 肮(十四)固定资吧产周转天数稗 烟台张碍裕葡萄酿酒股份板有限公司201艾3年固定资产周百转天数为155般.87天，2

58、0哀12年为109版.50天，20搬13年比201奥2年延长46.凹37天。氨 坝(十五)固定资败产周转天数变化背原因埃 201爸3年固定资产周拌转天数比201跋2年延长的主要盎原因是：201吧3年平均固定资摆产为187,0斑81.25万元板，与2012年扮的171,65把4.78万元相袄比有所增长，增扒长8.99%。艾2013年营业暗收入为432,胺094.86万叭元，与2012办年的564,3啊53.06万元岸相比有较大幅度埃下降，下降23百.44%。平均芭固定资产下降速拜度慢于营业收入盎的下降速度，致芭使固定资产周转把天数延长。俺八、发展能力分矮析挨 笆(一)销售收入跋增长率败 从这三熬

59、年来看烟台张裕背葡萄酿酒股份有芭限公司销售收入巴持续快速下降。拔2012年销售伴收入564,3搬53.06万元碍，比2011年昂下降6.37%皑，而2013年颁又下降了23.佰44%，使其销罢售收入下降至4疤32,094.阿86万元，应当袄引起重视，迅速版查明原因。版 癌(二)净利润增爱长率摆 从这三瓣年来看烟台张裕矮葡萄酿酒股份有颁限公司净利润持傲续快速下降。2芭012年净利润懊170,092傲.81万元，比埃2011年下降扮10.82%，白而2013年又斑下降了38.3板8%，使其净利败润下降至104蔼,818.59皑万元，应当引起捌重视，迅速查明颁原因。稗 挨(三)资本增长板性奥 从这三

60、伴年来看，烟台张伴裕葡萄酿酒股份阿有限公司的权益碍资本一直保持增奥长态势，但20奥13年的增长速捌度比2012年败有所下降。20埃13年的权益资氨本为637,1凹02.05万元啊，比2012年奥增长5.14%柏，低于2012巴年17.66%捌的增长速度。哎 版(四)可动用资伴金总额巴 201矮3年企业新创造霸的可动用资金总拔额为104,8吧18.59万元佰。说明在没有外柏部资金来源的情袄况下，企业用于伴投资发展的资金熬如果不超过这一癌数额，则不会给哎企业生产经营活案动带来不利影响阿，反之，如果企懊业的新增投资规板模超过这一数额靶，则在没有其它艾外部资金来源的蔼情况下，必然占捌用生产经营活动袄资