I06公司理财讲义

1、班I06公司理财伴讲义讲师简介白许八 拌经背 哀长暗澳 斑中国人民大学商爸学院教授、博士班颁 拔长盛基金管理公瓣司董事敖课程对象澳按谁需要学习本课隘程 把吧 癌国有企业高层管昂理者哀凹 盎国有企业中层管懊理者及基层主管伴翱 八民营企业高层管白理者扳啊 版民营企业中层管昂理者及基层主管柏爱 隘人力资源部、培鞍训部经理及员工邦巴 碍国家机关以及事凹业单位的领导者班与普通工作人员板挨 捌任何希望系统学叭习最新的工商管办理知识的人士课程目标鞍哀通过学习本课程斑，您将实现以下昂转变艾1.颁了解财务与会计摆的内涵疤2.瓣熟悉现金流量表唉的结构与内容斑3.俺了解财务管理的唉目标、内容与职隘能鞍4.案掌握财务

2、分析的靶主要内容与方法癌5.皑掌握财务预测的白方法阿6.把掌握本量利分析百法邦7.坝掌握筹资的主要疤形式与方法板8.扳掌握现金和有价扒证券、应收账款坝和存货、利润分半配活动的管理方半法跋9.安熟悉现代企业财扳务管理体系的主挨要构成要素课程提纲胺矮通过本课程，您扳能学到什么？癌第一讲敖1.财务与会计懊的内涵袄2.财务与会计矮的关系哎3.评价现行财芭务制度碍4.如何认识会百计工作（一）跋白第二讲拜1.如何认识会巴计工作（二）俺2.会计等式与班会计报表办八第三讲般 巴1.现金流量表般2.财务管理的碍目标艾3.财务管理的扮内容肮4.财务管理的版职能澳傲第四讲芭 懊1.财务分析概跋述吧2.流动性分析岸3

3、.资产管理分芭析碍4.长期偿债能胺力分析叭5.盈利能力分霸析白6.上市公司财暗务分析版熬第五讲拜 肮1.财务预测（扳一）蔼2.财务预测（颁二）伴安第六讲邦 哀1.财务预测（肮三）埃2.本量利分析胺3.财务预算吧4.作业成本与霸作业预算安5.普通股筹资案扒第七讲搬1.负债筹资背2.营运资金政办策霸3.资本成本蔼4.财务杠杆百5.资本结构哀案第八讲俺 霸1.三种投资分捌类方式澳2.投资中考虑拔的因素颁3.项目投资决跋策基础翱4.长期投资决爸策方法（一）捌哎第九讲埃1.长期投资决扳策方法（二）鞍2.证券的评价八捌第十讲胺1.现金和有价隘证券管理捌2.应收账款和凹存货管理把3.利润分配活爱动的管理瓣4

4、.构建现代企稗业财务管理体系敖阿第1讲 财务耙管理基础知识(百一)【本讲重点】瓣财务与会计的关蔼系摆会计的基础知识拌(一)把财务与会计的关傲系【重点提示】蔼财务与会计的内般涵班财务与会计的关班系半评价现行财务制翱度柏财务与会计的内碍涵1.会计疤会计工作主要是八解决三个环节的稗问题：会计凭证会计账簿会计报表阿会计凭证版会计凭证包括原摆始凭证和记账凭懊证。懊扳通常所讲的各种耙发票，在会计上俺被称为原始凭证蔼，原始凭证通常按属于非会计语言癌。靶隘会计部门把这种叭非会计语言转化板成会计语言，也坝即把原始凭证转盎化成记账岸会计账簿澳会计工作要在记捌账凭证的基础上碍把它转换成账簿挨。爸哎账簿实际上是对靶成

5、千成万张的会熬计凭证的浓缩。般要了解一个企业芭的财务状况和经吧营成果，不可能奥把成千成万张的耙凭证都翻一遍。奥安会计账簿的多少百根据业务规模的柏大小而不同。碍会计报表俺会计工作要在会胺计账簿的基础上班进一步形成会计矮报表。皑敖目前主要是三种傲会计报表：资产跋负债表、利润表半、现金流量表。凹拔会计报表是在账案簿基础上所做的颁进一步的浓缩，奥是对财务状况、疤经营成果的高度艾概括。霸熬会计报表要对外案提供，它的使用搬者包括企业的股巴东、债权人、政扮府部门和企业的稗厂长、经理和职佰工。暗图11 会敖计工作的三个环耙节2.财务矮财务不是解决对盎外报告的问题，癌而是要解决企业埃内部资金运作过瓣程中的一系列

6、问傲题，涉及到预测跋、决策、控制和疤规划。吧财务所要解决的皑是如何筹集资金盎，筹集资金以后巴如何进行投资，拌项目投资完成以霸后，在经营过程哀当中营运资本如叭何管理，以及最柏后盈利如何分配捌的问题，它包括翱筹资管理、投资傲管理、经营活动阿的管理和分配活埃动的管理。傲筹资败投资耙经营巴分配阿财务与会计的关爸系癌1理论上财务扒和会计的关系班过去理论上对财吧务和会计的关系爸有三种看法：拔(1)大财务：案财务决定会计；敖(2)大会计：罢会计决定财务；绊(3)平行观：笆财务和会计是一笆种平行的关系，芭不存在谁决定谁熬的问题。肮2.实务上财务柏和会计的关系氨实务上这三种观芭点不可能同时存芭在。在我国会计背实

7、务中，只有一袄种观点，即：财稗务决定会计，财哀政决定会计，同百时财政还决定财岸务。埃所以在实际工作碍中，财务和会计阿的关系就是一个哎大财务的思想。坝大财务的思想实扮际是计划经济的柏思想。澳为什么会出现这翱样一种局面，它拌有什么弊端?盎在计划经济的条靶件下，我们实际半上遵循的是一个袄大财务的思想，癌甚至到目前为止案，在我们国家的安管理体制当中基坝本还是这样一个扒思想，如果把财耙政这个因素考虑扮进来，那么实际奥上是财政决定财熬务，财务决定会唉计，也就是说我暗们的财务制度和氨会计制度到现在爸为止都是由财政疤部门制订和颁布绊的，财政部门始俺终是从国家的利皑益、国家的立场阿上来制订各种财败务制度，进而通

8、懊过财务的各种标佰准来制约会计核昂算，所以财务决扳定会计它的根源懊实际上是一种大瓣财政的思想。胺 还有税绊务的问题。财会拜工作经常打交道啊的一个部门就是靶税务部门，但是斑税务部门和财政办部门也有关系，班实际上在我们国懊家财政还决定税安务，税务再影响艾会计。所以会计俺核算受到很多因安素的制约，到目敖前为止都是从国邦家的角度来对这霸些制度加以规范凹的。然而，在市凹场经济的条件下袄，再去强调大财懊政的管理，强调板财政决定财务和稗财务决定会计的笆管理体制是不适矮宜的，是不适应耙市场经济条件下懊企业发展要求的氨。氨 笆3.还财务本来氨面目艾 在市场傲经济条件下，财凹务和会计是两项斑内容各异的工作扮，二者

9、是平行的白关系。市场经济艾环境下我国的企叭业应该注重和加盎强财务管理。办 财务绝唉不仅仅是一个制背度的问题，还是岸一个方法和思路吧的问题。我们学邦习财务管理，实疤际上是一个方法哀和思路的问题，邦而不是财政部财耙务规定的问题。翱财务应该是企业懊自己的财务。吧对现行财务制度隘的简单评价办从计划经济延续捌下来，我国一直肮是国家规定财务凹制度，国家通过邦财务制度来约束艾国有企业行为。暗1993年，在澳从计划经济体系安向市场经济体系啊过渡的过程中，芭国家颁布了斑“澳两则两制笆”搬。所谓两则就是盎指企业的财务傲通则和企业背的会计准则。唉财务通则属于财摆务制度范畴；会扮计准则属于会计懊制度范畴。所谓捌两制就

10、是指1胺3个大行业的财叭务制度和1颁3个大行业的会阿计制度。13隘个行业包括工业伴、农业、商业、罢金融业、建筑业扒等。巴“熬两则两制耙”扳的执行标志着我奥国财会制度开始翱从计划经济向市班场经济过渡。柏在市场经济初期哎，企业执行财政斑部门颁布的财会百制度还是可行的摆，但是随着市场半经济的深入发展跋，财会制度的负挨面影响逐渐暴露百出来。【自检】跋你认为财务和会爱计的关系是怎样肮的？对于我国现靶行的财务制度你哎有何看法？ 翱 吧 蔼 安 隘 巴 班 安 捌 捌_啊_邦_艾_板_板_瓣_芭_懊_捌_皑_肮_败_芭_阿_把_白_哎_捌_白_爱_板_按_绊_捌_阿_埃_岸_罢_氨_俺_【小结】白财务与会计

11、不是芭同一个概念，首坝先明确会计和财八务的内涵，在此啊基础上把财务与哀会计的关系理清斑，只有在正确认俺识财务和会计关盎系的基础上，我扳们才能讲如何进隘行市场经济条件颁下现代企业的财按务管理。财务与胺会计的关系应该捌是平行的，会计扒工作是财务管理澳的基础，也是企疤业管理的重要前霸提和基础。跋会计的基础知识懊(一)【重点提示】会计对象会计要素会计科目奥会计等式与会计颁报表袄虽然会计和财务拔是两项内容不一邦样的工作，但是俺会计工作毕竟是耙财务管理的基础扳。市场经济从根艾本上说是一种法摆制经济，具体到爱财会领域，市场袄经济是一个更需颁要大量真实的、拌及时的会计信息隘的经济。如果没拜有真实的会计信岸息做

12、保证，市场板经济将无从谈起胺。啊以下对会计进行绊简单的介绍，主伴要内容包括会计岸对象、会计要素碍、会计科目和会熬计报表。会计对象耙会计工作的对象爱就是企业的资金蔼运动，即与企业班资金运动有关的岸都是会计工作的搬对象，从取得货岸币资金，到货币阿资金转为生产资翱金；从生产资金扒再转为货币资金岸，这样一个运动拔的过程都是会计傲工作的对象。吧会计的对象是客爱观的，它在不同懊国家、不同地区盎表现形态都是一办样的，所以会计唉才能够成为一种吧国际性的商业语氨言。会计要素颁会计要素是对会颁计对象即资金运肮动的分类。会计叭要素是主观的，拔不同国家对会计奥对象有不同的分唉类方法。会计要案素是了解一个国版家会计工作

13、的切霸入点，作为一个案管理者，了解国熬家的会计工作首暗先就要了解会计霸要素。板资产、负债、所拌有者权益、收入扮、费用和利润是翱我国会计工作的捌六个要素。这六傲项会计要素是整伴个会计核算的基鞍础。案资产、负债、所版有者权益是反映熬企业财务状况的敖会计要素；收入哎、费用、利润是叭反映企业经营状埃况的会计要素。瓣图12 氨会计要素扒1.班 捌资产(1)概念邦资产是指企业拥矮有的或控制的，摆能够以货币计量鞍的经济资源，它扮能够给企业带来昂未来的经济利益败。耙 安颁资产必须是企业败拥有的或控制的板企业对资产不一八定都拥有所有权碍，有一部分资产昂可能是企业控制凹的，比较典型的拜就是融资租赁固板定资产。岸表

14、11 资哎产的分类碍项目摆内容耙流动资产挨在一年内被耗用版或者是在一年内安能够变现的资产班。现金、银行存背款、应收账款、班存货(包括原材哎料、在制品、产凹成品)、短期投懊资，都是企业的傲流动资产。暗长期投资熬持有时间在一年盎以上的投资。伴固定资产昂固定资产就是各捌种设备、厂房、肮生产线、办公楼吧等等。固定资产傲通常使用年限要办在一年以上，单鞍位价值比较高。扳有一些资产使用耙年限在一年以上懊，但单位价值比扳较低，也不一定盎要做固定资产核颁算，而是列入流盎动资产，比如低半值易耗品、包装绊物等。般无形资产疤无形资产是企业瓣中没有实物形态敖、但是又符合资拜产定义的这一类按资产，它能带来吧未来经济利益，

15、邦也能够货币计量矮，如专利权、商笆标权、著作权、敖土地的使用权等氨。绊在市场经济条件疤下要加强对企业笆无形资产的核算啊和管理。背其他资产昂除了上述四类之俺外的其他的资产背，统称为其他资摆产。俺斑资产必须能够以靶货币计量阿所谓能够以货币坝计量，就是资产氨能够通过量化用拜货币表示出来。傲在会计工作进行叭货币计量的过程案中，不能够通过俺货币计量的就不板能归类为资产。阿 板皑资产能够给企业熬带来未来的经济吧利益跋 资产一鞍定是有价值的，版将来能够创造效班益。企业产品卖啊不出去造成存货碍积压，这些存货伴没有市场价值，按也就是说不能给佰企业带来未来经安济利益。疤 (2)阿分类扮 资产分八为流动资产、长奥期

16、投资、固定资唉产、无形资产还罢有其他资产五类艾。办 有关会阿计的基础知识将皑在下一讲中继续绊讲述。【心得体会】芭 暗 袄 凹 靶 跋 霸 背 巴 耙 奥 百 挨 背 奥 斑 澳 凹 搬 蔼 昂 矮 岸 啊 拜 矮 捌 绊 靶 拔 八 把 板 捌 凹第2讲 财务把管理基础知识(昂二)【本讲重点】敖会计的基础知识碍(二)胺会计的基础知识安(二)2.负债(1) 概念凹负债是企业过去阿交易和事项所引皑起的，现在所承拜担的，将来需要鞍偿付的一种债务般。癌熬负债本质上是债柏务，是目前和过碍去的业务形成的百，一般情况下不拌把未来的事项确埃认为负债。最近罢财政部颁布了一隘个新的准则，要懊求对于一些符合隘条件的

17、未来事项靶也可以确认为负半债。矮 白蔼负债是将来一定伴要偿付的经济责翱任。即使现在没啊有货币支出也要啊作为负债。班 (2)挨分类背负债按照流动性鞍分为两大类：流动负债稗一年内需要偿还柏债务称为流动负笆债，它的项目很鞍多，如应付账款百、应付工资、应氨付票据、短期借奥款、应付利润、胺应交税金等等。长期负债办可在一年以上偿挨还的债务称为长稗期负债，包括长背期借款、发行一耙年以上的公司债隘券、长期应付款靶等。3.所有者权益(1)概念霸所有者权益是企芭业投资人对企业靶净资产的所有权敖，在数量上等于邦资产减去负债之皑后的差额。按 (2)斑分类胺所有者权益包括氨以下几个部分：实收资本案实收资本是企业扮接受投

18、资人投资袄的部分，上市公霸司称为股本，股岸本代表了企业的芭注册资本。资本公积金鞍资本公积金是股百本或资本的一种昂储备状态，它最芭终可以转成资本败或股本。资本公碍积金包括企业接鞍受外单位的捐赠傲和股票的溢价等艾。盈余公积伴报表中的盈余公拜积包括两方面的瓣内容，即盈余公澳积金和公益金。盈余公积金跋按当年净利润1爱0%提取的盈余版公积金，叫做法靶人盈余公积金；啊上市公司可以任熬意提取。白盈余公积金主要碍用途有两个：佰懊转成资本。净利背润不一定全都分爱配掉，可将其中叭一部分用于公司凹未来的发展，转佰成资本，壮大资鞍本实力。扮百弥补亏损，上市熬公司盈余公积金哎还可以用来发放按股利。公益金傲公益金就是从当

19、霸年净利润当中按罢照5%的比例提坝取的盈余公积金鞍，主要用于职工版的集体福利，如跋建托儿所、幼儿跋园、俱乐部等等扒。未分配利润岸未分配利润是利扳润中尚未分配的盎部分，是公司用阿于以后年度利润百的分配或待分配啊。4.收入(1)概念罢收入是指企业业颁务中产生的收益罢，是企业销售产半品、提供劳务所把发生的和将要发摆生的现金流入和班债务的清偿。收扒入是反映企业经袄营效益的一个基板本指标。哎疤只有当企业销售袄产品和提供劳务半所产生的收益才邦是收入。接受捐版赠也引起资产的芭增加，但不是收拔入。办绊收入一般会导致背企业资产的增加啊或负债的减少，奥扣除相应费用后扮的净额可导致所埃有者权益增加。(2)分类营业收

20、入捌营业收入是企业耙销售产品或提供摆劳务实现的收入斑，又分为主营业挨务收入和其他业扒务收入。对外投资收益营业外收入板因意外原因获得碍的收入，如企业碍卖掉固定资产所般得的收入。5.费用胺费用就是企业在邦生产经营过程中拔所发生的各种耗拔费。费用一般包颁括料、工、费。料是指材料瓣疤工是指人工工资把芭费指各项管理费罢用(可理解为管稗理人员工资)、爱财务费用(如支把付利息)、销售安费用(如广告费佰)。颁一般情况下，费吧用与收入要匹配袄，也可以说凡取颁得收入都是要付颁出代价的。从管半理的角度看，费肮用是广义的概念绊，它包含成本在碍内。6.利润案利润是企业一定佰时期的经营成果鞍，在数量上是收安入减去费用的差

21、瓣额，包括营业利碍润、投资净收益巴和营业外收支净俺额。搬利润是企业最终皑的经营成果，由癌收入总额和费用摆总额决定。会计科目唉1.会计科目的邦含义和作用稗以上六项会计要凹素的划分较粗略稗，难以满足会计岸信息需求者对会扒计信息的需求。盎以下介绍会计科败目。安会计科目就是对八会计要素再分类吧。会计科目把每芭一项会计要素进癌一步分成若干小昂类。从管理者的熬角度来讲，科目百就是账户。啊2.会计科目的案原则(1)完整性佰所有的账户最终摆要反映的是资金哎运动的完整过程芭。(2)互斥性挨每个账户的内容板是唯一的，账户版之间是互相排斥阿的，其分类不能吧相互交叉。任何背一个业务在会计袄核算时只能记在百一个账户上。

22、熬会计等式与会计巴报表哀会计工作最终目氨的是编制会计报爸表。会计报表是败在对日常会计核扳算进行综合整理扳的基础上编制的鞍，是用来总括地笆反映某个会计单唉位在一定时期内爱的财务状况和经把营成果的报告文跋件。所有的企业敖都要通过至少三把种报表来报告他疤们的业务，即：扮资产负债表、利隘润表和现金流量斑表。1.资产负债表败资产负债表是反叭映企业某一特定半时间资产、负债挨、所有者权益等盎财务状况的会计暗报表。资产负债拜表是根据资产等耙于负债加所有者皑权益这一会计等奥式编制的。会计等式：捌资产=负债所败有者权益半资产负债表中，把将资产项目列在邦报表的左侧，负把债和所有者权益胺列在报表的右侧肮，从而使资产负

23、办债表左右两侧保搬持平衡，即满足爸上面的会计等式拌。颁表21资产负奥债表(简表)巴 吧 安 霸 年 版 月 日皑资产般行次拜金额哀负债和所有者权白益跋行次啊金额安流动资产熬敖邦短期负债埃伴鞍长期投资哎绊颁长期负债稗奥啊固定资产唉柏办负债合计挨翱昂无形资产昂斑颁实收资本懊拌扳其他资产办坝败资本公积熬靶扳哎袄叭盈余公积阿袄啊办吧皑未分配利润昂叭啊艾办巴所有者权益合计安暗翱资产总计版摆败负债与所有者权案益总计暗氨扒资产负债表的左捌边是资产，包括俺流动资产、长期唉投资、固定资产捌、无形资产和其吧他资产，这是按版照流动性排列的翱。市场经济条件颁下我们应当关注碍资产的流动性。柏企业规模大并不颁代表企业就有

24、竞扳争能力，不代表颁财务状况就很好罢。表面上非常繁吧荣的企业，也可巴能由于资产性不伴够而导致破产。埃换句话说，任何佰一个企业破产，芭最本质、最直接耙的原因就是资产斑的流动性出了问罢题，没有现金去凹还债，于是债权拜人决定向法院申爱请企业破产。半资产负债表的右芭边是负债和所有挨者权益。负债是敖企业向外面借来胺的资金，反映的安是债权债务的关凹系；所有者权益挨是企业接受投资蔼人投资的资金。班所有者权益和负傲债共同构成了企背业的资金来源，盎企业一定的资产熬来源就必然要有笆一定的资金占用癌，所以从另外一靶个角度来解释资扮产，资产就是资稗金的具体占用形罢态。【提示】肮资产负债表是一矮个静态的会计报办表，只描

25、述了它斑在发布那一时点矮公司的财务状况肮。因此，它反映懊的信息带有时效岸性。只要企业在胺经营，它的资金罢每时每刻都在运白动，资产负债表矮只不过是截取一熬个相对静止的时扒点，把它的财务隘状况反映给报表背的使用者，资产跋负债表每时每刻哀都是变化的。2利润表班利润表又称损益挨表，是反映公司扮在一定期间(月懊份、季度、年度般)经营成果的会笆计报表。利润表案是根据收入减去背费用等于利润这芭一等式编制的。罢会计等式：利润挨=收入费用癌表22利润表安(简表)柏 稗 哀 袄 八 拜 年 阿 月班 熬 艾 柏 爸 爸 袄 佰 蔼 疤一、主营业务收伴入艾减：主营业务成暗本、税金及附加跋二、主营业务利挨润坝加：其他

26、业务利捌润巴减：营业费用、败管理费用、财务疤费用三、营业利润澳加：投资收益、案营业外收支净额四、利润总额减：所得税五、净利润佰 稗 罢 按 爱 懊 埃 哀 拔 熬项目瓣公式芭主营业务利润澳主营业务收入胺主营业务成本哀主营业务税金及艾附加白其他业务利润阿其他业务收入敖其他业务支出百营业利润半主营业务利润肮其他业务利润挨(管理费用财叭务费用营业费埃用)哀利润总额啊营业利润投资俺收益营业外收版支的净额案净利润案利润总额所得颁税【提示】百利润表是一个时鞍期的报表，是一懊个动态的报表，隘这是它和资产负百债表的区别。颁有关会计报表将把在下一讲中继续跋讲述。【心得体会】胺 懊 唉 唉 袄 扒 版 俺 吧 案

27、 矮 笆 俺 霸 肮 碍 罢 傲 安 昂 般 扮 阿 扮 板 般 百 哀 扳 隘 阿 百 扮 岸第3讲 财务把管理基础知识(柏三)【本讲重点】氨会计的基础知识稗(三)靶财务管理的目标白、内容和职能搬下面继续上一讲癌，介绍会计报表敖中的现金流量表耙。扮会计的基础知识熬(三)3.现金流量表巴现金流量表是反八映公司在一定时阿期内(如年度)办现金流入和现金翱流出的会计报表扮。百现金流量表的名艾称一直处于变动板之中。计划经济袄条件下，叫成本巴报表。1993安年，财务改革以敖后，把成本报表昂改为霸“柏财务状况变动表氨”班。1998年开袄始改为把“把现金流量表绊”胺。(1)会计等式百现金流量表是根捌据现金流

28、入量减芭去现金流出量等耙于现金净流量这半一等式编制的。唉会计等式：现金傲净流量=现金流板入量现金流出阿量白现金流量表中的蔼现金是指资产负澳债表中的货币资胺金。它是一个广矮义的概念，包括盎三个账户。哎 靶肮狭义的现金，就肮是库存现金；板 啊皑银行存款；邦 背邦其他货币资金。扮(2)现金流量啊表的理论基础案半收付实现制【案例】昂2001年6月鞍，某企业从北京佰销往上海一批商办品，价款是10拔0万元，200皑1年6月没有收唉到货款，到20袄01年12月份阿货款才收回来。爸100万元到底佰是记在6月份的阿收入当中还是记邦在12月份的收暗入当中？氨 氨傲如果把收入记在哀6月份当中，就捌叫权责发生制。拌借

29、：应收账款1爸00万元斑贷：销售收入1按00万元霸哀如果把收入记在百12月份当中，挨就叫收付实现制搬。扒借：银行存款1芭00万元百贷：销售收入1拜00万元蔼敖企业会计核算的搬原则笆板权责发生制办权责发生制就是白按照权责关系来鞍确定收入和费用隘，也称为应收应啊付制。通俗地解背释就是本期的收盎入，不管是否拿皑到钱，都要确认摆为本期收入；凡巴是本期应负担的伴费用，不管这笔叭钱是否付出，都疤应作为本期费用班。反之，不属于凹本期的收入，即癌使拿到钱，也不埃确认为本期的收安入；凡不属于本俺期的费用，即使案已经付出钱，也癌不能作为本期费拜用。权责发生制疤的弊端有两个：板办企业现金流动不蔼合理。企业并没吧有收

30、到现金，但爸是税务局要求企版业出现了收入就俺要交税，这就造班成企业现金流动靶不合理，即企业把没有收到现金，佰却要拿现金去交半税。伴 隘搬其利润表不能反笆映企业真正获取八现金的能力。权耙责发生制把没有埃收到的现金确认伴为收入，而确认八收入就要结转为艾成本，这样，利笆润表上就要反映拌企业会实现更多柏的利润；企业还百可能会由于没有拜足够的现金来还埃债而导致破产，罢因为应收帐款未熬到期还不了债。癌因此企业有可能懊会破产。耙疤现金流量表的基爱础班颁收付实现制扒权责发生制的弊拜端要求在会计核安算上要通过现金般流量表来弥补权八责发生制的局限傲性。所以现金流挨量表的基础是收扳付实现制，收到半了现金一定要反耙映

31、在现金流量表阿当中，应收账款埃跟现金流量表没瓣有关系。因此现白金流量表是一个艾非常真实、非常凹客观的衡量现金把流动的报表。现稗金流量表重要的爸意义就在于能最唉真实的反映企业靶偿债能力，最真傲实的反映企业获哎取现金的能力。背所以在分析报表扒的时候，一定要傲把利润表和现金绊流量表结合起来昂，不能只看利润办表上企业实现的邦利润，还要看现案金流量表上企业白赚取的现金。如办果利润表上实现翱了很多利润，而挨现金流量表的现矮金是负数，那么捌这个企业的偿债板能力有问题，其安收益质量就不高把。跋(3)现金流量败表的内容佰表31现金流安量表(简表)年摆(1) 经营活岸动产生的现金流半量翱流入量小计熬减：流出量小计

32、版经营活动产生的扒现金净额艾(2) 投资活案动产生的现金流八量案流入量小计霸减：流出量小计疤投资活动产生的芭现金净额班(3) 筹资活懊动产生的现金流班量版流入量小计搬减：流出量小计蔼筹资活动产生的坝现金净额摆(4) 现金及八现金等价物净增俺加额氨拔经营活动产生的坝现金净流量办经营活动产生的败现金净流量主要败就是企业销售商颁品、提供劳务过懊程当中发生的现拜金流入和流出情般况。矮经营活动现金净暗流量=经营活动澳现金流入量经半营活动现金流出疤量芭凹投资活动产生的背现金净流量胺一个成长中的企蔼业要不断扩大投挨资规模，其结果罢通常就是投资活爸动的流出量大于伴流伴量。所以投资活案动的现金净流量稗表现为负数

33、是正坝常的，或者说在版企业的发展中，疤其投资活扒的现金净流量应般该是个负数。半投资活动现金净拜流量=投资活动绊现金流入量投埃资活动现金流出澳量靶爱筹资活动产生的颁现金净流量捌筹资活动包括发扒行股票、发行债版券、向银行借款隘等等。一般来说版筹资活动所产生爱的现皑流入量比较大，拔净流量要求是一哀个正数。疤筹资活动现金净罢流量=筹资活动案现金流入量筹艾资活动现金流出拜量扮现金净流量增加胺总额=经营活动伴现金净流量+投澳资活动现金净流靶量+筹资活动现唉金净流量【提示】斑我国的现金流量吧表是一张年报表昂，就是一年编一胺张。利润表、资扒产负债表都是月哎报表，而利润表敖是一个时期的报胺表，是动态的报奥表；资

34、产负债表扒是一个时点的报唉表，是静态的报癌表；现金流量表般也是一个时期的芭报表，它反映的哀是一年现金流入斑和流出的情况。【自检】按请结合企业目前颁的财务状况填写氨项次唉检查项目半检查坝评核傲良笆中暗差伴(1)吧投入资本哀扮自有资本不足凹版投资项目过多吧坝资本充足鞍扒扒傲(2)扮利息负担澳岸严重翱颁尚可翱氨轻微奥蔼扒安(3)隘设备投资蔼俺过多未充分利用疤案可充分利用隘啊不足摆柏陈旧稗版熬艾(4)搬销售价格把斑好伴皑微利瓣挨差艾坝搬霸(5)吧销售量皑绊供不应求敖疤供求平衡安搬销售差矮奥案芭(6)班应收账款暗霸赊销过多稗百尚可盎艾甚少敖坝啊扳(7)按应收票据昂吧票期过长凹凹适中凹埃支票甚少板唉八扮(

35、8)哀退票坏账碍版甚多背哀尚可敖叭甚少爸败半般(9)敖生产效率绊啊高鞍败中斑俺低扮胺隘坝(10)爸材料库存跋把多阿氨适中鞍巴低班巴安伴(11)伴采购期熬霸过长柏凹适中般哎短氨办暗版(12)傲耗料率昂肮高靶疤中癌罢理想拌隘暗柏(13)懊人工成本八颁高斑扮适中班搬低皑半翱把(14)澳成品库存肮肮高般伴中摆肮低吧哀安【小结】哀上面主要对会计搬的基础知识作了岸简单的介绍，主巴要分析了会计对阿象、会计要素、昂会计科目和会计熬报表。会计对象绊就是资金的运动拌。会计要素主要扳包括资产、负债八、所有者权益、拜收入、费用和利笆润六项。会计科白目是对会计要素唉的分类。会计报斑表主要包括资产唉负债表、利润表班和现金

36、流量表。盎财务管理的目标奥、内容和职能【重点提示】财务管理的目标财务管理的内容财务管理的职能奥财务管理与企业拜管理的关系财务管理的目标百公司理财的立场摆决定了财务管理案的目标，企业在罢不同阶段追求不背同的目标。1.产值最大化哀在计划经济条件瓣下，企业财务管袄理的目标就是追摆求产值最大化。皑产值越大企业就氨越好一旦企业拼蔼命追求产值，其鞍结果就会造成产佰品大量积压。产胺品积压越多，企挨业的损失也就越盎大，所以产值最啊大化不科学，不罢可取。2.利润最大化哀在计划经济条件翱下，财务管理的扒另一个目标就是吧追求利润最大化熬。利润越大企业奥就越好。以利润吧最大化作为企业啊理财的目标有一伴定的科学道理，埃

37、但在实践中，人挨们逐渐发现这种伴目标有很多缺陷澳，存在许多不合跋理的因素，具体按表现在以下几个拔方面：笆 (1)皑没有考虑利润实班现的时间先后顺办序，也即没有考拜虑货币的时间价矮值。白(2)没有考虑颁利润和投资之间扒的关系。拌(3)没有考虑蔼企业的风险问题耙。白所以不能够把利哀润最大化简单地隘界定为企业财务凹管理的目标。暗3.每股盈余最扒大化办以每股盈余最大绊化作为财务管理矮的目标也不太合佰理，因为每股盈百余最大化实际上安只是把利润和投伴资反映出来了，把而每股盈余在什扳么时间实现、每背股盈余到底有多佰少风险没有反映爸出来。所以每股爸盈余最大化只是熬完善了利润最大氨化当中的利润和傲投资的比例关系

38、爱，其他的弊端依隘然存在。邦4.财务管理的蔼目标是企业的价懊值最大化瓣企业是股东的企胺业，是所有者的拜企业，企业的价摆值最大化，也就败是股东、所有者挨财富最大化。佰 以企业奥价值最大化作为扳企业财务管理的巴目标有以下优点矮：氨 (1)案考虑了资金的时暗间价值和投资的版风险价值。笆(2)反映了对敖企业资产保值增矮值的要求，从某胺种意义上讲，股袄东财富越多，企伴业的市场价值越罢大。袄 (3)稗有利于克服管理按上的片面性和短霸期行为。爱那么企业怎样衡袄量它的价值呢?佰现代企业的财务皑管理实际上是公澳司的财务管理，爸也就是公司理财傲，其衡量企业价艾值的标准之一，岸就是股票的市价敖，市价越高表明按企业价

39、值越大。矮市价是衡量企业安价值高低的一个安很客观的标准。财务管理的内容爱图31 疤财务管理的内容傲1.筹资活动的爱管理背筹资活动的管理吧是指对资产负债扒表右边内容的管胺理。计划经济条把件下，企业的资凹金是上级单位下绊拨的。市场经济笆条件下，市场为扮企业提供了许多背筹集资金的渠道扒，可以发行股票癌，可以发行债券笆，可以向银行借耙款，还可以租赁背。企业到底通过碍哪几种渠道来筹巴集资金，每一种挨渠道筹集的资金芭各占多大的比重笆？筹资管理就是奥侧重于资金的来绊源渠道、所需的埃数额、项目构成版及成本的管理。斑2.投资活动的碍管理拔投资活动的管理爱是指对资产负债败表左边内容的管坝理。企业筹集的邦资金有不同

40、的用懊途，有很多的投佰资渠道，如固定敖资产投资就可以按投资很多项目，敖在证券市场上买隘股票、基金、债拔券等。投资活动八的管理就是侧重案于资金的投向、捌规模、构成的管背理。 敖3.经营活动的皑管理安经营活动的管理氨是指对投资项目芭经营中的占用资鞍金的管理。包括肮现金管理、存货耙管理和应收账款霸的管理。 疤 扳4.分配活动的拔管理皑分配活动的管理啊是指对企业盈利斑后的资金分配的捌管理。它研究的八是：如何在所有凹者当中进行分配艾，分什么股利，袄分多少等等。分百配的决策同时又懊是投资的决策，跋因为分配多了留盎的就少，分配少疤了留的就多，留澳下来的资金又构按成了下一个循环蔼的资金来源，所颁以从这个意义上

41、碍说分配的决策也懊就是筹资的决策傲，或者说分配的把决策同时又是筹暗资的决策。因此拔有的学者认为分捌配应属于筹资管佰理，分配决策属暗于筹资决策，并绊且据此提出财务吧管理包括三个部翱分内容，这也是蔼有一定道理的。 【自检】捌请结合企业具体肮情况说明企业财跋务管理的主要内岸容。 扮 百 芭 安 邦 蔼 班 敖 啊 昂 俺_按_爸_败_氨_唉_澳_芭_氨_办_碍_巴_爸_暗_摆_耙_熬_背_袄_蔼_懊_扳_背_埃_艾_佰_敖_唉_傲_案_财务管理的职能傲1.般 昂财务决策摆财务决策是有关阿资金筹集和使用唉的决策，它分为矮四个阶段：情报鞍活动、设计活动伴、抉择凹活动、审查活动班。败图32 财霸务决策程序

42、艾财务决策是财务埃管理的核心职能靶。管理的重心在坝经营，经营的重背心在决策。财务扳决策正确与否，颁取决于财务信息背情报的收集、财百务决策方案的设白计、抉择和审查矮。2.财务计划爱财务计划就是财唉务规划和财务预背算。规划和预算岸在市场经济条件伴下显得尤为重要搬，没有长期的规般划和科学合理的拜预算，很难想象爱一个企业的管理伴是有效的。财务百规划包括财务预癌测和本量利的分矮析；财务预算是八计划和控制的主隘要手段。3.财务分析爸财务分析是指以半财务报表为基础罢的分析。通过各霸种会计核算进行搬定量定性分析、拜计算出各种比率办，或根据经验，俺对财务状况、获霸利能力、发展趋叭势做出判断。 4.财务控制拔 财

43、务控耙制就是通过计划班、预算和规划对肮整个资金运动的绊过程加以控制。背财务计划制订出罢来就要执行，所佰以执行计划的手暗段就是财务控制搬。比如，实际成百本与预算成本之班间可能存在差异扳，在分析这些差碍异后，通过财务爱控制对财务计划碍、财务规划和预阿算进行调整。百财务决策、财务傲计划、财务分析氨和财务控制是现瓣代财务管理非常班重要的思想。白财务管理与企业伴管理的关系背企业的目标是盈拜利，但是不能把柏盈利作为企业第奥一位的目标。如隘果作为第一位的版目标那是很可怕笆的，为什么呢？盎仔细想一想，很暗多企业不就是在坝拼命赚钱的过程袄中忽略了风险的盎存在，从而导致盎了破产。阿1.生存是第一靶目标吧如果连生存

44、的能昂力都不具备，又佰怎么去谈盈利，澳所以首先企业要鞍正常地生存下去阿。爸影响企业生存的叭两个因素：艾(1)到期能不瓣能还债俺这是影响企业生案存的最直接的因暗素，也就是说任摆何一个企业破产摆最直接的原因就般是到期的债务偿俺还不了，债权人矮申请企业破产。叭 (2)扳收入能不能抵偿扒支出阿如果企业要生存伴下去，那么它应斑做到：第一要到邦期偿债，第二要耙以收抵支。也就挨是说要做好偿债把的管理，要做好八收支的管理，要搬非常关注现金的稗流动。关注现金氨的流动实际上是瓣在关注企业的偿疤债能力，实际上哀是在关注企业的袄生存。邦2.发展是第二绊目标爱企业不仅要生存芭，还要不断地发艾展，增强竞争能白力。企业的发

45、展皑对财务的要求就蔼是要筹集到发展叭资金。所以企业捌的发展就要求在霸财务上能够及时般足额地筹集到发爱展所需要的资金跋。 笆3.获利只是第袄三目标班生存、发展的最扮终目标就是获利蔼。企业在生存的把和发展的基础上笆才能盈利，盈利稗才有可能持续发吧展。吧 企业获癌利的前提就是要昂正确地进行投资矮，也就是要选择白好投资项目，取摆得较高的投资报蔼酬率。跋因此，在正常的瓣生存前提下谋求般企业的发展，在背发展的前提下再肮去获利，这才是坝企业发展的良性肮循环。这就是财案务管理和企业管百理目标的一致性搬，也是财务这一哎项工作的必要性暗和重要性所在。【自检】笆请分析你所在的般企业的具体目标奥是什么？拌_案_岸_鞍

46、_蔼_吧_氨_熬_凹_耙_耙_扳_把_袄_碍_吧_艾_澳_捌_爱_唉_八_白_爸_斑_鞍_版_哀_版_佰_盎_【小结】啊以上主要是财务搬管理的目标、内隘容、职能及财务稗管理与企业管理昂关系的阐述。财般务管理的目标应板该是企业价值最爱大化。企业财务艾管理的内容包括安：筹资管理、投班资管理、经营管吧理和分配管理。稗财务管理的职能唉主要包括财务分翱析、财务决策、跋财务计划、财务癌控制。在能够正拜常生存的前提下盎谋取企业的发展皑，在发展的前提跋下再去获利，这绊是企业发展的良芭性循环。【心得体会】靶_跋_傲_瓣_坝_矮_扒_把_案_扮_安_班_挨_败_搬_凹_版_氨_靶_熬_敖_办_昂_百_半_罢_瓣_

47、搬_般_拜_霸第4讲 财务凹管理的职能(一伴)【本讲重点】财务分析财务分析【重点提示】流动性分析资产管理分析柏长期偿债能力分绊析盈利能力分析摆上市公司财务分班析阿财务分析是针对吧会计报表的财务胺报告对企业财务半状况、获利能力耙、资产的管理情懊况等进行分析，伴以明确企业在生鞍产经营过程中的霸利弊得失、财务芭状况和发展趋势半。财务分析的依邦据是企业对外报胺告的会计报表。爸财务分析的主要捌内容包括五个方挨面：流动性分析俺、资产管理分析跋、长期偿债能力翱分析、盈利能力摆分析和上市公司拔财务分析。流动性分析埃流动性分析也称白短期偿债能力分俺析，通常指企业芭流动资产对流动靶负债的担保程度瓣。衡量短期偿债隘

48、能力的指标有三扳项：1.流动比率疤流动比率是流动隘资产与流动负债俺的比值。公式表半示为：癌一般情况下，流拜动比率越高，企颁业的短期偿债能唉力越强，债权人芭的权益越有保障皑。隘其实这没有什么斑实际的意义。因瓣为不同行业、不搬同时期的企业，奥甚至处在不同国啊家和不同地区的埃企业，这个比率叭都可以不一样，拌不能用单一的标霸准来评价。2.速动比率摆速动比率是企业唉速动资产与流动绊负债的比率。癌流动资产中相当瓣大的一部分是存办货，包括原材料皑、在产品、产成柏品，甚至包括低爸值易耗品、包装傲物、委托代销加安工的物资等等。绊存货不能用来偿鞍债，所以在流动颁资产当中把存货阿扣除掉，剩下的斑那部分资产称为澳速动

49、资产。速动挨资产就是可以立昂即用来偿还债务霸的资产。矮速动资产=流动扳资产存货待笆摊费用待处理罢财产损益澳由于速动资产剔笆除了存货等变现斑能力较弱且不稳叭定的的资产，因隘此，速动比率比斑流动比率更能准爱确客观地反映企巴业的短期偿债能袄力。唉3.现金债务总叭额比白流动资产减存货拌以后，里面还有拌大量的应收帐款般、应收票据，偿岸还能力也是要打啊折扣的，所以在挨这个基础上可以安结合现金流量表八来进行分析。第吧三个比率就是现版金债务总额比。颁现金债务总额比盎也可以计算现金案流动负债比，即敖用经营活动的现哀金净流量除以流爸动负债。暗现金流量表的第靶一部分就是经营俺活动的现金净流懊量，以上两个比笆率越高表

50、示企业爸的偿债能力越强背。【提示】柏这些比率都不能安说比较科学的数瓣据是什么，比较爸科学的比率是什翱么。不同时期，皑不同行业，甚至版不同所有制的企佰业，这些比率都巴会有差别，所以鞍这些经验数据只班能是在特定时期凹的一种体现，企摆业不能把它作为吧理财的标准对企罢业进行资本的筹唉集和资产的运用笆。所以财务不可靶能很规范化，只罢能是在大量具体版情况的分析基础拜上进行决策。岸从流动比率到速伴动比率，从速动坝比率到现金债务耙总额比，一个比邦率比一个比率更拜谨慎、更能够反笆映企业偿债能力半的实际情况。这爱些比率都是越高扮越好，越高表明懊这个企业的偿债皑能力越强，风险版越小。败一个企业的财务矮状况越好，就说

51、拔明偿债能力很强癌；财务状况困难蔼，说明偿债能力拜可能有问题，现癌金流动可能有问巴题，但不见得企佰业的整个资产有办问题。但是应该爱注意：一项资产俺，它的流动性越般强，报酬率通常昂就越低。流动性罢和报酬率是成反凹比的，流动性越爱差的资产它的报芭酬率通常越高。奥 所以企扳业很矛盾，如果袄保持大量的流动稗资产，企业的偿版债能力会很强，敖面临的财务风险瓣越小，但银行存笆款的利率很低。邦企业持有货币资哀产不是目的，最敖终要让它有更大百的效益，更大的佰投资报酬。这就百要购买设备、建岸厂房、进行项目胺投资。所以流动胺性越强，偿债能碍力越强，但是流摆动性越强，报酬败越低，所以要求佰报酬和风险之间矮要做出一个合

52、理蔼的决策，我们既凹要尽量去规避企百业所面临的财务安风险，尤其要规稗避企业破产的风版险，同时又要最疤大限度地使用这熬些资产取得最好肮的投资报酬率。般资产管理比率分鞍析百资产管理比率分绊析，用于企业在办资产管理方面的矮效率分析。资产翱管理比率包括存跋货周转率、应收摆账款周转率、流八动资产周转率、盎总资产周转率等板指标。1.存货周转率袄其中：平均存货啊=(期初存货氨期末存货)奥皑2傲存货周转率实际扳上就是一定时间袄内存货周转的次般数，周转的次数扒越多说明管理越扳有效。奥假如存货周转率半是10次，36阿0除以10等于翱36，就等于存安货周转一次是3袄6天。疤通过存货周转分百析，有利于找出案存货管理存

53、在的半问题，尽可能降瓣低资金占用水平盎。板2.应收账款周拌转率把应收账款周转率盎也是越高越好，白周转的次数越多巴越好，应收账款佰周转的天数也是扳越短越好。皑 根据存版货周转率和应收熬账款周转率，可袄以计算企业的营拜业周期：安 首先，唉购买原材料，把碍货币资金转成生瓣产资金，即存货哀。存货只有销售拔出去才算完成一艾次存货的周转。案如果直接收到了版现金，企业的营熬业周期就已经完傲成了。如果没有阿收到现金，就是阿应收账款，只有斑在把应收账款进办一步收回，换成坝现金以后才能够柏继续下一个周期艾。从货币资金到癌下一次货币资金芭必须要经过两个奥过程，一个是存敖货的周转，第二阿个是应收账款的邦周转，这两个周

54、伴转越快，从一个办货币资金到一个捌增大的货币资金凹的过程也就越快摆。啊图41 霸企业的营业周期安企业的营业周期伴=存货周转的天吧数+应收账款周颁转的天数颁3.流动资产周哀转率捌平均流动资产=鞍(期初流动资产白+期末流动资产肮)埃邦2熬流动资产周转率哎越高就说明流动颁资产流动得越快靶，周转的越快，摆资产管理的效率袄就越高。佰4.总资产周转搬率鞍平均资产总额=懊(期初资产总额安+期末资产总额叭)办熬2办总资产周转率反扳映总资产的周转背情况，这个比率版越高，总资产周拌转得越快。挨这四个比率实际瓣上都是反映资产版周转的快慢问题傲，资产只有在流稗动当中才能够实坝现增值。资产周暗转的快慢直接决芭定了企业资

55、金使稗用的效率和资产矮管理的水平。皑长期偿债能力分背析1.资产负债率皑资产负债率反映唉了负债偿还的物扒质保证程度。资颁产负债率越高表败明企业在较大程搬度上依靠债权人爸的资金维持其生爸产经营。耙 企业到拌底是资产负债率袄高好还是低好呢白？办 这要从捌企业不同的财务瓣关系人(股东、柏债权人、经理人哎员)的角度来看佰资产负债率的高扒低，而不能简单挨的说资产负债率皑越高企业就越好办，或者说资产负版债率越低企业就斑越好。这三个财柏务关系人之间的啊利益不完全是一扮致的。(1)股东板股东的利益是财佰富最大化，财富岸最大化就要求利摆用负债去获取更伴高的报酬。从企翱业所有者来说，挨负债越多，就可澳以利用较少量的

56、把自由资金投产，疤形成较多的生产扳经营用资产，不颁仅扩大了生产经翱营规模，而且在白经营状况好的情版况下，还可以利叭用财务杠杆作用坝，获取较多的投哀资利润。邦 但是，背如果这一比率过耙大，则企业的债哀务负担过重，企坝业的资金实力不敖强，企业有濒临般倒闭的危险。扳 只有在蔼资金报酬率高于把利率的时候，所半有者才希望负债把越多越好，他能半够获得财富增长半的收益。(2)债权人隘债权人通常是希埃望这个比率越低按越好。利息率是氨固定的，所以企笆业效益好与债权鞍人无关。债权人澳希望企业的资产背负债率越低越好笆，企业偿债有保翱证。(3)经理人员啊经理人员对资产昂负债率的认识，癌取决于他的经营哀理念和经营态度扳

57、。一个敢于冒风昂险的经理人，他捌希望承受一个比败较高的资产负债蔼率，而一个不愿百意冒风险的经理拌人员，他希望这懊个企业的资产负隘债率相对低一点艾好。胺所以我们无法去瓣评论企业到底资板产负债率达到多罢高是好的，或者耙说应该在什么样叭的水平上比较合瓣理，不同的财务版关系人有不同的按认识，不同时期懊的企业，不同规败模的企业，不同拌行业的企业都可吧以有不同的资产阿负债率。霸2.与资产负债氨率相关的其他比哀率盎 (1)产权比跋率疤这一比率反映了澳企业的所有者权瓣益对债权人权益芭的保障程度。(2)权益乘数胺任何一个投资者佰，都希望他的投胺资有一个比较大案的权益乘数，有捌比较大的资产可板以利用。高的权扳益乘

58、数实际上是俺由于高的资产负哀债率形成的。邦(3)已获利息氨倍数斑已获利息倍数即搬息税前利润除以芭利息费用的比率耙。息税前利润等爸于利润总额加上懊利息。安息税前利润=利案润总额利息捌已获利息倍数反隘映的是获取的利颁润是利息的多少按倍。倍数越高，搬表明企业偿还债白务的能力越强。盈利能力的分析叭盈利能力的大小隘反映企业追求资癌金增值能力水平翱的高低。1.销售净利率唉销售净利率是指板净利润与销售收拜入的比值。般销售净利率越高半，企业的获利能霸力越强。企业要翱提高销售净利率扮，只有在收入增氨加的同时相应获坝得更多的净利润袄。通过分析销售熬净利率的升降变靶动，可促使企业吧在扩大销售的同搬时，注意改进经办营

59、管理，提高盈拔利水平。2.资产净利率鞍资产净利率是净跋利润与平均资产袄总额的比值。佰平均资产总额=拜(期初资产总额柏期末资产总额碍)疤稗2班通过资产净利率摆的分析，有利于板评价企业经营理伴财业绩的高低。凹它是一个综合指吧标，为了正确评按价企业经济效益癌的高低，可用该隘项指标与本企业哀前期、本行业平袄均水平、本行业坝先进水平进行对翱比，分析形成差般异的原因。氨3.净资产收益办率跋净资产收益率是拌净利润与所有者傲权益的比值。氨净资产收益率反搬映的是所有者的敖投资可能获得的柏报酬。企业财务安管理的目标是企百业价值最大化，背从静态角度来讲吧，首先是最大限背度的提高净资产耙收益率。所以，按该指标不仅是企

60、鞍业获利能力指标颁的核心，而且也瓣是整个财务指标捌体系的核心。矮上市公司财务分邦析罢以上的分析可以邦用于不同的企业埃。上市公司还有肮一些特殊的财务板比率。它之所以坝特殊就是因为上癌市公司发行股票芭，股份是等额的肮，所以就有每股绊盈余、每股净资绊产等指标。1.每股收益蔼我国现在要求上暗市公司，一方面矮要用净利润除以拔普通股的股数，俺还要提供摊薄后斑的每股收益。背所谓摊薄后的每胺股收益就是在净熬利润中把非经营蔼的收益扣除掉，跋即把营业外收支懊的净额、投资收俺益扣除掉。因为搬每股收益比较高搬，但是收益若是吧通过关联方的关哎系，做了大量的疤营业外收入，或坝者说通过关联方案的关系增加了很八多投资收益那都