非正规金融规范化发展研究分析报告

1、 . . 51/51非正规金融规化发展研究分析 日期：非正规金融规化发展研究南城建设 叶瑞平容摘要民间金融催生了民间资本，反过来民间资本的积累又进一步壮大民间金融。它往往既是金融创新的源泉，也是金融制度变迁的初始状态。金融监管部门一直来在开展一些改革，让一部分民间金融进入了正规金融监管行列，但仍有很大部分没有进入监管视线，没有进入监管的民间金融在这里定义为非正规金融。非正规金融有其产生的必然性和合理性，也有它自身积极和消极作用，既促进了国民经济的发展，也给社会经济运行和社会稳定带来一定的风险。很多非正规民间金融始终是在一种缺少引导和规的状态下发展的，这对于非正规民间金融的进一步发展与促进中小企

2、业健康发展较为不利，非正规民间金融制度改革也到了紧要关头。在这一背景下，研究民间金融的规化发展问题，有助于我们进一步规民间金融的发展，使民间金融能更好地服务于我国经济发展目标。本文除了结束语共分八章。第一章是绪论，提出研究非正规金融规化发展的研究背景与现实需要，提出非正规民间金融的涵界定和功能定位，析义本文中民间金融的概念。第二章描述了民间金融民间金融发展规模和现状、主要存在民间借贷、社会集资、合会、财务公司、地下钱庄、典当行、私募资金形式，指出了民间金融地域性强、深入民间、手续简单、机动灵活，便于吸存和放贷等主要特征。第三章重点研究非正规金融的正、负效用。其积极的作用有：民间金融是我国民营中

3、小企业的重要资金来源，促进了经济的发展，促进了金融市场的改革发展，民间金融优化了资源配，促进了金融创新。其消极作用有：消弱了宏观调控和货币政策的效果，不利于宏观调控政策的制定，有存在扰乱金融秩序的隐患，非正规民间金融如果不规经营可能影响社会经济稳定。第四章是非正规金融规发展的必要性分析。民间金融既可对经济产生积极的作用，也可对经济造成破坏。总体而言，现阶段我国民间金融对经济增长尤其是对民营经济的增长有明显的推动作用。应设法扬长避短，通过非正规金融的规化建设，限制或减少民间金融的负面作用，积极发挥民间金融的正面作用第五章是非正规金融规发展的可行性分析。规发展民间金融。这种规与发展，不仅在于如何让

4、非正规民间金融化，更重要的是通过民间金融有效运作的制度安排，并在一定程度上受到监管，这不仅从制度上确立了民间金融的合法性，而且更有利于防民间金融的风险。对非正规民间金融规化建设不仅是必要的，也是可行的。第六章分析了民间金融发展的存在问题以与制约因素。民间金融发展主要存在：民间金融不愿意“化”、经营空间有限、经营风险度较高、较高的利率、监管成本高、专业人员缺乏等问题。同样也存在者发展的制约因素：金融制度约束了民间金融发展的空间、行政干预容易影响民间金融健康发展、规法规缺乏影响民间金融规化建设推进、其本身的特点限制了民间金融的发展等因素。第七章是国际上不同国家与地区对民间金融发展不同处理方式。正规

5、金融诞生一定是非正规金融进化而来，而正规金融的发展，也无法让非正规金融从此在市场上“消失”。借鉴国际上其他国家的对民间金融规化建设作法，为我国民间金融发展规提供经验，使其更好地为社会经济服务。第八章主要阐述了规性发展民间金融的建议。政府应当在非正规民间金融的规化发展中充当重要的角色。必须从健全法律法规做起，在市场准入、制度完善、规操作、风险控制、信用体系、保障体系、队伍素质、产品创新等入手，建立多层次金融服务体系等宏观管理制度，进而促进民间金融的发展。第一章 绪论1.1研究背景我们处在一个市场经济制度需要进一步完善的特定历史时期，一个民间金融功罪交集的时代。目前中国中小企业总数已占全国企业总数

6、的99以上。中国国生产总值的60左右，城镇就业岗位的80左右，国家税收总额的50左右，发明专利的65左右，企业技术创新的75以上，新产品开发的80以上，都是由中小企业提供。没有量大面广的中小企业的平稳较快发展，就没有整个国民经济的平稳较快发展。中小企业的发展需要资金的支持。但是其融资难是一个长期未能得到解决的突出问题。全国工商联公布的我国中小企业发展调查报告显示，90%以上的受调查民营中小企业表示，实际上无法从银行获得贷款。在经济外交恶的困局之下，民营企业（中小企业）迫切地期待创新经济制度，尤其是希望通过打破国垄断坚冰，来寻求新的发展空间。而金融制度创新，为中小企业破解“融资难”的探索是企业家

7、非常期待的。因为缺乏相应金融制度的保障，民间借贷危机一波接着一波，跑路企业家、跳楼企业家在前段时间接二连三，而东阳吴英案，更是将民间金融改革的呼声推向了高潮。民间金融其具有一定的优化资源配置功能，它减轻了中小民营企业对银行的信贷压力并转移和分散了银行的信贷风险。民间金融作为一种自发的交易行为，其产生和发展必然存在在规律。目前我国民间金融已有相当规模，从总体上来讲，其对经济发展产生了积极的影响。但在社会生产实践中，民间金融的发展也存在着诸多问题，迫切需要进行正确的引导与规。2008年5月，中国银监会、中国人民银行共同发布了关于小额贷款公司试点的指导意见，为民间金融化迈出了重要一步。2009年3月

8、5日，温家宝总理在十一届全国人大二次会议的政府工作报告中指出，要深化国有金融机构改革，稳步发展多种所有制中小金融企业和新型农村金融机构，积极引导民间融资健康发展。2012年3月28日，国务院总理温家宝主持国务院常务会议，决定设立市金融综合改革试验区，会议批准实施省市金融综合改革试验区总体方案，并确定了市金融综合改革的十二项主要任务。国家对民间金融改革一直在逐步推进，力度越来越大，说明了对这一领域的研究具有重要的学术价值和现实意义。因此，开展研究民间金融发展规律，寻找其发展的动力，分析其对国民经济的正效应和负效应，为引导和规民间金融的健康发展提出切实可行的政策建议具有非常积极的意义。本文通过对民

9、间金融的现状、对经济发展的正、负效应研究，论证民间金融（非正规金融）在我国生存和发展的必要性和可能性，论证民间金融的比较优势和演化规律，并通过对我国民间金融存在问题的分析，以与借鉴国际上其他国家的经验教训，为规我国民间金融发展提出规化发展建议。12民间金融的相关概念辨析1.2.1民间金融与官办金融民间金融是相对于“官方”而言，其涵的界定是不断发展变化的。在早期研究中，民间金融为一切非官方的、非公有制的金融形式，这主要是由在当时计划经济条件下我国的所有制结构所决定的。在这个定义中，显然，民间金融与官办金融相对立。同时这个“民间金融”的定义涵所覆盖的围是非常广泛的， “民间金融将黑色金融、灰色金融

10、等除官办金融以外的金融形式混合在一起，非法金融活动和合法金融活动无法清晰区分。目前我国的所有制结构是以公有制为主体、多种所有制并存。随着我国多种经济成分并存并共同发展，各种金融组织中既有纯官方资本，也有纯民间资本，同时还有两者合作投资的，甚至还有外资金融进入的，因此现在将民间金融作为官办金融的对立面的定义方式显然已不合时宜。1.2.2民间金融与非正规金融从发展历史看，非正式金融一定先于正式金融出现。正式金融一定是以非正式金融形式出现、发展而建立的。世界银行将非正式金融定义为在银行监管当局控制之外的金融活动。在众多国外研究文献中，非正式金融涵盖的围是趋同一致，即非正式金融大多包含以下几个方面：自

11、由借贷、轮转基金、信用合作社、钱庄、典当、批发商以与某些非政府组织等。国学者对非正式金融的研究起步比较晚，早期对非正式金融认识停留在批判的角度上，认为非正式金融是非法金融、灰黑色金融。随着改革开放和经济的发展，人们对其的认识在逐渐改变。现在，国学者大多赞成国外对非正式金融的基本定义，即非正式金融为金融体系中没有受到国家信用控制和央行管制的部分。另外一些学者则认为民间金融和非正式金融之间存在差别，认为非正式金融是由于金融体系的不完善而产生和发展的，因此这就决定了其会随着金融体系的完善而逐渐消亡；而民间金融与非正式金融不同，它是对正式金融的补充，是一种正常的金融形态，并不会因金融体系的完善而消亡。

12、本文认为，非正式金融与民间金融的区别在于：非正式金融是相对正式金融而言的，包括正规金融机构的违规金融行为与正规金融机构未参与的金融活动；而民间金融则是相对经过官方注册的正规金融机构的活动而言的，包括所有正规金融机构未参与的合法或非法金融活动。因此，非正式金融的围要大于民间金融，民间金融是非正式金融中的一类金融活动，即非正式金融包括正规金融机构的违规金融行为和民间金融。123民间金融与地下金融、非法金融早期人们一般将正式金融体系之外的金融活动统称为地下金融、黑市金融、非正规金融或草根金融等。易宪容(2005)认为所谓的地下金融应该称之为非组织民间金融，是政府金融管制、金融压抑外一种民间自发形成的

13、融资关系，因此非组织民问金融没有非法与不非法之分。建和增炜(2007)对三者作了如下定义：民间金融与正规金融相对应，它是经过有关部门许可或法律没有明确限制的，对私营经济发展具有一定的支持作用；地下金融活动与公开的地上金融活动相对应，它没有合法的身份并处在隐蔽状态，可能是合理的、有市场需求，但属于法律所禁止的活动；而非法金融是指那些没有金融业务许可证的企业开展金融业务，以与正规金融机构体系部的腐败、违规操作、金融犯罪、金融诈骗等非法金融活动，危害社会的正常经济活动。而中国经济网是这样对三者进行区分的：地下金融是以经营行为的非正规性、隐蔽性为特征的金融行为，它包括民间金融和非法金融；民间金融包括了

14、传统、公开的小额借贷、租赁、质押借贷、典当、高利贷等金融业务；而非法金融是违反国家法律、法规的金融行为，包括集资、洗钱犯罪、金融欺诈、敲诈勒索等犯罪活动。民间金融与地下金融、非法金融的概念并不是三个相互独立的概念，三者所包括的金融活动形式有所不同，这主要是因为定义的出发点不一样，有一部分活动，它们存在着交叉，民间金融是地下金融，部分民间金融活动可能存在非法行为。13民间金融涵的界定1.3.1民间金融定义国际上并无“民间金融一说，一般有“非正规金融与“正规金融”之分。1988年4月，第七届全国人大会议通过的宪法修正案正式确认了私营经济的合法地位后，出现了与官办金融相对应的民间金融。有学者直接把非

15、官办的非公有制的所有金融形式均界定为民间金融。这是由于在当时的背景下，我国并不存在私有性质的正规金融机构。由此可见“民间金融”一词是在中国特殊的历史背景下产生并一直被沿用下来的。民间金融是相对于正式金融而言的，应该定义为：指个人、家庭、企业之间没有进入官方正式的金融监管体系而直接进行金融交易活动的行为，是游离于银行业、保险业、证券业等正规金融以外的经济主体所从事的非正规金融活动。1.3.2非正规金融的定义国部分学者通过对国际上其他国家民间金融的研究经验得出了这样的结论：未来民间金融仍将继续在我国存在，仍将是民营经济融资的手段之一，同时随着近几年金融改革的进一步推进，很多传统意义上的民间资本形成

16、的金融活动也进入了监管的围，象民生银行成为全国性全功能性银行，小额贷款公司，担保公司等多进入了金融监管系统，因此民间金融其中一部分已经进行了规化建设，成为正规金融。相对“正规金融”而言，没有进入监管系统的就称之为“非正规金融”，其包括大部分民间金融活动（正规部分以外）与正规金融机构的非正规活动，其既有合法的、也有的部分。本文重点研究的就是非正规金融的规化建设。第二章非正规金融的发展现状与主要形式31民间金融发展规模与正规金融相比，有关民间金融的文献不是很多，关于民间金融的界定也有分歧，其资金规模也没有确切的数据。据21世纪经济报道消息：2011年6月份，央行就曾启动民间融资现状调研，针对630

17、0多家民间融资的资金融入方（企业）和资金融出方（民间融资中介机构）进行了专项调查，调查显示，截至2011年5月末，全国的民间融资总量约3.38万亿，占当时贷款余额仅6.7，占企业贷款余额比重为10.2。“按民间融资规模3万亿-4万亿计，与正规金融相比不可同日而语。目前人民币贷款余额52万亿、人民币存款将近80万亿，（民间融资）撼动不了正规金融，不能把这个事放得太大。”央行官员表示。同时该官员也承认，民间融资活动确实更趋活跃，民间借贷利率上升很快，且实际规模可能要比3.38万亿略有扩大。中金公司的报告也认为，截至2011年中期，中国民间借贷余额同比增长38至3.8万亿，占中国影子银行体系总规模约

18、33，相当于银行总贷款的7。3.38万亿民间融资的构成情况，央行分析了6000多家样本企业从民间融入的资金来源发现，其中30资金来源于部职工和企业相关产权单位，19.9来自于其他企业，19.6来源于合法的民间融资中介机构。“只有3来自于未经政府任何批准，自设的从事借贷业务的机构。”上述央行人士透露。这些组织包括标会、人人会等地下钱庄，如果按3计，3.38万亿民间融资中，真正的地下金融约1000多亿。上述人士也坦承，这一数据有可能被低估。从监管者的角度来看，真正值得担心的是有多少民间借贷资金从正规金融体系转贷出去，不过，这一数据尚难监测。央行调研结果显示，截至2011年5月末，中国民间借贷平均利

19、率15.6。人民银行中心支行民间借贷市场报告显示，民间借贷市场规模约1100亿元，民间借贷利率处于阶段性高位，年综合利率水平为24.4。8月份，民间借贷利率单月已达17.1。3.38万亿的民间融资规模，不足以对金融体系产生致命冲击。但不断攀高的民间借贷利率水平，却不得不引起重视，实体经济无法支持如此高额的利息，极其容易引发企业资金链“断链”现象，从而导致各类社会矛盾。我国的民间金融主要发源地在农村，尤其是沿海地区农村，如、等。在经济相对发达的东南沿海城市，企业之间，特别是民营企业之间的直接临时资金拆借或高于银行固定利率性质的民间借贷数量巨大。有调查资料显示，在经济金融不发达的地方，农民正规渠道

20、的借贷的比重其实是比较低的。中小企业融资主要依赖民间金融，中小企业融资一直以来是个难题，很多企业无奈之下只能走偏门，甚至非法融资。调查表明，全国中小企业约有l3的融资来自非正规金融途径。越是经济不发达地区对民间借贷的依赖性越强。3.2、非正规民间金融的主要存在形式2.1民间借贷这里的民间借贷主要指民间经济活动过程中，个人与个人、企业与个人、企业与企业之间的借贷活动，也有些企业的借款是以业主个人的名义借入的。民间借贷是一种无组织的民间拆借活动。民间借贷是一种传统的民间金融制度形式，改革开放后，由于银行和信用社不向个人提供贷款，民间借贷这种形式重新被选择，并成为最广泛的民间融资活动。按照利率的高低

21、不同，又可分为三种形式：“白色借贷或友情借贷一般是亲戚朋友之间出于帮忙提供的无息借款；灰色借贷，是中等利率贷款；黑色借贷，也就是我们俗称的高利贷，利率远远高于一般水平。22社会集资社会集资一般是指除国家信用、银行信用、商业信用和消费信用外，社会上的各种经济实体和个人，通过一定的形式和方法，筹集社会上各种形态的资金用于生产、经营和消费活动的总称。在民营经济发展的初期，很多企业的经营生产资金是依靠这一方式筹集，对于筹资方来说，社会集资简单快捷、筹资规模大、期限较长，但筹资成本较高。而对于投资者来说，集资的高息回报是一种巨大的利益诱惑，但由于信息不对称，筹资方具有信息优势，筹资方甚至可能存在诈骗手段

22、或用于经营活动，并且可能利用这一优势损害投资者利益，从而使投资者面临较大的风险，也给社会稳定埋下隐患。2.3合会合会是一种传统的合作金融组织，曾广泛存在于世界各国的经济和社会生活中，合会在中国有着悠久的历史，据说起源于隋唐。在以农业为中心的社会，因为地域的限制，人们之间往往通过地缘、亲缘关系来形成稳定的互助关系，合会就是基于亲情、乡情的特殊主义基础上的合作金融机构。其做法一般是由发起人(称“会主)邀请若干亲戚邻里(称 “会脚)参加，约定每月、每季或半年举行一次，每次各交一定数量的款，轮流交由一人使用，借以互助。合会是各种金融会的通称，其形式多样，名称各异，主要有轮会、标会、摇会。解放后几十年来

23、，民间的各种合会形式基本都销声匿迹了。但随着经济体制改革的逐步展开，这些传统的互助组织又获得了新生。按民间的说法，上个世纪80年代至今，有一种叫做“呈会的民间资本拍卖会几乎在的每个村庄都曾发生过。中国当代的合会制度大多产生于江浙一带，这与当地的经济模式、人文环境是分不开的。如在等地，历史上就有认盟兄弟、盟姐妹的民俗。这种活动培育了基层的个体和群体之间的信任，通过血缘、亲缘关系形成了稳固的微观结构，依赖于这一结构，民间信用有了稳固的社会基础。24财务公司财务公司主要指在民间资金需求量大、借贷频繁、银行和信用社难以满足需求，同时本区域民间资本较为富裕的情况下，形成了充足的资金供给，这种资金的供需状

24、况促使了大批经纪人的出现，为借贷双方牵线搭桥，后来逐渐发展成为专司资金融通的机构，即财务公司。从实际上看,财务公司在经营作风、服务方式、服务态度上跟当前银行和信用社相比都有其独特之处。其机制灵活，针对借款人的需要创造各种服务形式，如24小时营业、服务上门、按小时计息等等。在信用风险的控制方面，一般以本乡本土为基础放款，便于了解和监督借款人的情况，从而降低信息成本和监督成本。另外，放款时往往以亲戚朋友做中间介绍人，出了问题相关人员都难辞其咎，通过这种族群关系加强道德约束，降低违约率。2.5地下钱庄私人钱庄也是“地下钱庄”的一种存在形式，前述的私人钱庄更多的是为本区域个人或经济实体提供融资应急的区

25、域印记明显的一个资金融通机构，由于没有“牌照”，因此在经营活动有地上转移到“地下”，一般不从事跨区域或为明显犯罪活动提供服务。而这里指的“地下钱庄”是一种特殊的非法金融组织。地下钱庄游离于金融监管体系之外，利用或部分利用金融机构的资金结算网络，从事非法买卖外汇、跨国(境)资金转移或资金存储借贷等非法金融业务。地下钱庄非法经营活动较为隐蔽，一些地方地下钱庄的经营已形成一定规模，经手的资金额巨大，危害严重。26典当行当铺是我国古老的金融组织形式，堪称现代金融业的鼻祖。新中国成立之后，大陆一度消灭了当铺。然而随着改革开放与民营经济的发展，当铺重新登上经济舞台。典当业其所经营业务实质上是短期的小额的抵

26、押贷款，当户采用典当方式，将当物质押于典当机构，从而换取当金，达到融通资金的目的。典当作为一种特殊的融资方式，其在经营过程中所体现出来的本质特征包括：第一，典当机构向当户发放当金的数额相对于银行贷款往往较小，期限较短；第二，典当手续方便快捷，放款迅速；第三，典当机构向当户发放当金的费率往往较高，贷款收益较高。目前典当业由中国人民银行划归国家经贸委统一管理后2003年机构改革后，典当业的监管又划归商务部负责。国家为了扶持典当业的发展，出台了一系列措施，降低了投资门槛。地典当业无论从数量上还是质量上都发生了明显变化。2.7私募资金私募基金是相对于公募基金的一种集合投资，它面向部分特定投资人募集资金

27、，实质上是委托理财业务的民间形式。从其特点来看，首先，其募集资金的目的在于进行投资，以获取尽可能高的利润，毫无疑问，它是以盈利为目的的金融组织。其次，运用募集资金的是职业的投资经理人，专业化投资。因此私募基金属于专业形态的民间金融之列。投资者将其资金交给私募基金进行投资，说明投资者与私募基金的管理者(包括基金经理与发起人等)之间存在一定程度的信任，这种信任产生于投资者对管理者的了解，双方的信息不对称程度较低。如果基金管理者有良好的职业声誉，有利于赢得投资者的信任，能保证基金顺利募集到足够的资金。所以，基金管理者为了维护自己的职业生涯，会注重在长期的经营活动中形成和保护自身的职业声誉。这种职业声

28、誉的形成与其作用正是交易息的积累与反复利用的过程，这也是私募基金作为专业形态民间金融在信息利用方式上的典型特征。3.3民间金融的特征民间金融地域性强、深入民间、手续简单、机动灵活，便于吸存和放贷，究其原因，在当地的技术条件下，社区性强的民间金融业对中小企业、个体工商户的信息远比国有金融要充分。民间金融的这些特性使其成为正规金融机构的有益补充。从上述民间金融的几种主要形式来看，不仅活动方式呈现多样化，而且基本上都不是处于在正规金融管理机构的控制和掌握之外的，有关这些活动的数量和开展围也没有明确的统计数字，现有的研究成果基本上都是以调研报告的形式存在的，致使对民间金融发展状况的总体把握面临诸多困难

29、。尽管如此民间金融活动的日益广泛开展仍是一个不争的事实。它的发展呈现出如下特征：一是越是资金供给不足的地区，民间金融发展越快。如农村地区(金融机构营业网点少，农民贷款难)相对城市发展快，沿海地区(民营企业需要的大量资金得不到满足)相对中西部地区发展快。二是随着金融管制的放松和利率市场化的逐步实施，民间融资利率下降，并有一部分民间资金纳入正规金融体系。以民间金融最活跃的为例，以往，民间借贷利率一般是一分左右，也有少量在八厘或一分二、一分五之间，实施利率浮动改革后，民间金融组织的贷款利率从以前的一分降到八厘左右，有的甚至降到了六厘，大大低于前些年的水平。同时，民间金融有萎缩的趋势，一部分民间资金纳

30、入正规金融体系，企图以较小的利率损失换来较高的资金安全。三是旧的形式不断消失，新的、更高级的民间融资形式不断产生，显示出顽强的生命力。随着民营企业的快速发展，一方面大批民营企业融资难，另一方面是大量的民间资本闲置或低效率运转，这种资本配置错位的矛盾刺激了新的民间金融形式的发展。第三章民间金融的作用2.2.1民间金融的积极作用1.民间金融是我国民营中小企业的重要资金来源，促进了经济的发展。商业银行为中小企业等非国有经济提供的贷款是有限的，远远小于实际的需求，而民间金融却填补了这部分缺口，提供了足够的资金，促进了非国有经济的发展，进而促进了整体经济的发展。大型商业银行往往倾向于为大型国有企业融资。

31、民间金融的的自身特点适应了民营中小企业对资金的需求的特点，使得民间金融的大量资金流入到民营中小企业。来自民间金融的资金保障了民营经济的快速、稳定的发展。2.加剧了金融市场的竞争，促进了金融市场的改革发展民间金融不断的发展，在一定程度上已经与正规金融形成了竞争关系。民间金融凭借着自身的优势，通过为中小企业等非国有经济融资，占领了一定的市场份额，使正规金融机构感受到了压力，感受到了威胁。为了在竞争中赢得主动，迫使其进行改革创新，挺高服务质量，从而促进了整个金融市场的改革发展。3.民间金融优化了资源配民间金融能较快解决民营中小企业需要资金，从正规银行又贷不到款的情况想下，而民间又恰恰存在着大量的闲置

32、资金，民间金融能使二者有机的结合了起来，实现了供需对接，优化了资金的配置。第二，正规金融机构倾向于将资金投给信誉良好的大型企业，即使这些企业的盈利能力欠佳；也不愿意将资金投给收益高的中小企业。由于民间金融的存在使得一部分资金流入了能获得更高收益的中小企业，使得资金得到了重新配置，提高了社会资源的使用效率。第三，正规金融往往把投资重点放在大中城市，忽视了城乡对资金的需求。民间金融却很好的弥补了这个空白，促进了城乡经济的发展，资源配置得到了优化。第四，在企业资金流通出现短缺时，由于民间金融的便捷与灵活性，能快速解决企业的紧缺资金，让企业平稳度过困难期。4.民间金融促进了金融创新正规与非正规民间金融

33、都能以其自身的特点形成了自己的一套经营方式，其对债务人的监管与经营风险的控制都有各自的办法，这些为金融创新进行了探索，积累了经验，提供了新思路。民间金融在一些区域或细分领域里已经与正规金融形成了竞争关系。比如，为中小企业融资，民间金融相对于正规金融具有优势。正规金融机构为了在竞争中获胜就必须开发出有竞争力的产品，抢占市场。由于民间金融的竞争压力，正规金融机构为了获得更大的收益，就需要开发出比民间金融更具竞争力的产品。同理，民间金融为了获得更大的市场份额，也必须不断的创新。2.2.2民间金融的负效用1.民间金融消弱了宏观调控和货币政策的效果首先，央行通过调整法定存款准备金率、再贴现率等手段调节正

34、规金融机构的信贷规模，进而对宏观经济进行调控。但是，缺少对非正规民间金融的有效调控手段，使得宏观调控效果大打折扣；此外，由于央行对正规金融机构的监管使得一部分资金流入民间金融，进一步削弱了宏观调控的效果。其次，国家出于长远考虑会限制对一些资源消耗量大，高污染、高能耗、技术含量低的行业的资金投入，即使这些行业短时期是高收益的。但是，民间金融追逐高收益，会给这些行业融资，这样就消弱了国家产业政策的效果，影响宏观调控目标的实现。2.不利于宏观调控政策的制定由于非正规民间金融随着民营企业的发展，民间资本掌握着大量的资金，这部分资金没有进入国家金融监管体系，其资金投放量与资金流向得不到准确的数据。使得一

35、些经济指标失真。这样就不能准确的掌握经济的运行情况，进而制定出准确的调控政策。3.民间金融存在扰乱了金融秩序隐患首先，非正规民间金融没有依法经营，缺少合法的手续，缺少必要的监管，这样民间金融就在一种盲目，混乱的状态下运行。其次，民间金融追求高利率，自然就伴随着高风险。民间金融为一些信誉差、风险大的企业融资，从而获得较高的利息收入。这样就严重影响了正常的利率市场，扰乱了金融秩序。第三，非正规民间金融缺乏风险控制机制，为了高利息，容易冲动将资金投到高风险的行业，资金往往难以收回，引起纠纷，给金融市场带来了不安的因素。4非正规.民间金融影响社会经济稳定民间金融交易是在借贷双方都认可的利益条件下，通常

36、是在口头约定或简单履约的情况下进行，手续简便，很不规，缺少必要的抵押担保制约和法律的程序和手续，整个交易极具风险，从而容易引发债权、债务纠纷。同时正是由于民间金融机构的“地下性，有时甚至会被非法的经济活动和经济组织所利用，可能导致区域性金融风险，扰乱了正常的社会秩序。部分市场参与者可能存在违规经营，为了利益不惜用非法手段谋利，甚至明知借贷方是从事非法行为所需，仍然借钱给对方，这些行为对社会和经济稳定埋下了隐患。第四章非正规金融规化建设的必要性民间金融既可对经济产生积极的作用，也可对经济造成破坏。总体而言，现阶段我国民间金融对经济增长尤其是对民营经济的增长有明显的推动作用。但是，民间金融的副作用

37、仍然不可忽视的。正确把握民间金融的合理边界和合规性建设至关重要。同一类型的民间金融组织、民间金融工具和活动，因操作上和度的把握得不同，会出现完全相反的效果。因此，我们应设法扬长避短，通过非正规金融的规化建设，限制或减少民间金融的负面作用，积极发挥民间金融的正面作用。1、解决非正规金融存在的问题需要用规化来保障民间金融的发展符合经济发展尤其是民营经济发展的要求，民间金融对国民经济有积极的促进作用，这是可以肯定的。然而我国民间金融发展中存在的问题制约了民间金融更好地发挥积极作用，也存在着市场交易风险与社会稳定风险，通过控制交易规模，完善交易程序，规交易合同，公开交易信息，让交易各方的信息保持对称，

38、因此化解交易风险与不稳定因素需要对民间金融进行规化建设。目前非正规金融主要存在如下问题： (1)社会对民间金融持歧视态度。民间金融机构尤其是专业化程度较高的民间金融机构如银背、私募基金等往往被视为现有金融秩序的破坏者，长期处于被压制的状态。社会包括政府的歧视扭曲了它们正常的发展轨道，不利于其健康发展。(2)民间金融的交易规模难以控制，因而其风险防难度很大。在实践中，具体把握好各种民间金融形式的规模边界是不容易的。随着交易规模的增加和交易围的扩大，民间金融的信息不对称现象凸显，道德风险与逆向选择效应也将加剧，风险也因此急剧上升。当资金达到一定规模时，有关当事人的管理水平与投资经验可能难以应付与处

39、理，这也增加了交易的风险。(3)民间金融交易程序不规，难以得到法律的保护。民间金融活动目前大都是没有社会监督的自由交易，有些甚至没有书面合约，即使存在书面合约也往往很不规，这会给当事人带来额外的风险，造成其合法权益得不到保障。(4)民间金融交易当事人普遍风险意识淡薄。现代社会中，民间金融生态环境较以前发生了很大变化，例如人口流动性增加，传统道德观念目渐淡薄等等。因此，民间金融的实际风险已大增加，而当事人往往意识不到这一点，仍然根据以往的经验和心态参与交易，风险意识淡薄，很可能酿成恶果，给当事人带来损失。2、破解中小企业“融资难”需要规化的民间金融无论是沿海地区还是陆地区，从最近的企业家“跑路”

40、现象看，民间借贷都比较活跃，这说明正规金融的资源和服务仍然是短缺的。中小企业融资难和“三农”融资难的问题在国普遍存在，因经济发展不平衡所造成的二元经济结构为民间借贷提供了资金需求，由于缺乏规化的制度建设，民间借贷又存在着大量的市场与法律风险。在不利的经济环境下，接近于原始形态的民间借贷反而比具有一定专业化程度的民间借贷表现出更强的抗风险能力。当经济发展处于周期的低谷时或者国家实行从紧的货币政策时，往往企业因银根收缩，难以从正规渠道获取资金，部分金融机构也因风险增大不愿提供贷款，这时民间借贷反而表现出一定的生命力，为企业和个人融通资金。因此，在经济不景气时，民间借贷可有效缓解资金供给不足，从微观

41、层面解决一些合理的资金要求；另一方面，也存在给宏观货币政策的实施带来某种层面的负面效应，同时民间金融缺乏监管，在借贷交易中也没有足够的风险意识，高利率的诱惑，往往让贷款人的失去风险意识，甚至部分高利贷存在黑色金融成分，合法交易与非法交易纠结在一起，为交易埋下纠纷隐患，严重时将危害经济发展影响社会稳定，要引导民间金融向实体经济投放，鼓励民间民间金融向正规金融转化，必须要对民间金融进行规化建设。3、非正规金融的健康发展需要健全的法律法规来规虽然民法通则、合同法等法律法规构筑了民间借贷合法存在与发展的法律基础和制度环境。但是，在金融法规中，民间金融的合法地位并没有建立。我国目前金融法规主要是对正规金

42、融行业实行“一行三会”、“分业经营、分业监管”的专业监管体制，而没有针对民间金融设立系统而完善的监管体系。由于相关金融法制不健全或立法滞后，我国民间金融长期以来始终徘徊在正规金融体系之外的灰色地带，正常的民间借贷行为已经与非法集资、集资诈骗等犯罪活动交织在一起，游离在合法和非法之间。这就导致民间金融功罪交集。由于民间金融市场监管缺位，其法律地位陷入尴尬境地，也使得目前民间金融市场开始偏离正常轨迹，向着高危、失控的“高利贷化”方向发展。民间金融的异化发展不仅加大了民企借贷成本，扰乱了民间金融市场的正常秩序，而且加剧民间借贷资金链断裂的潜在金融风险，影响了社会稳定。温家宝总理在全国“两会”记者招待

43、会上说：“对于民间借贷的法律关系和处置原则应该做深入的研究，使民间借贷有明确的法律保障。”这就需要在金融改革创新中构建和完善民间金融法规体系，赋予民间金融合法地位，引导民间金融步入化、法制化轨道。第五章非正规金融规化发展的可行性规发展民间金融。这种规与发展，不仅在于如何让非正规民间金融化，更重要的是通过民间金融有效运作的制度安排，比如设立管理办法、建立备案制度与监测体系等，来拆除当前民间金融这个“定时炸弹”风险，更好更有效率地服务社会经济。如果国民间金融能够化地经营，并在一定程度上受到监管，这不仅从制度上确立了民间金融的合法性，而且更有利于防民间金融的风险。对非正规民间金融规化建设不仅是必要的

44、，也是可行的。1、民间金融与正规金融互补关系为规化建设提供了基础民间金融的服务对象与正规金融服务对象既有交叉又有区别。民间金融形成的原因在于：为适合于非正规金融服务的使用者提供正规的金融服务，对于正规金融体系的金融机构来说是不经济的。金融市场是多层次的，市场的参与者多种多样，资金的供求也存在很大差异，在某些地区，特别是低收入地区、偏远地区以与小规模经营的农业地区和中微小企业，对于数额较小且十分分散的借贷活动，正式金融制度的约束成本是十分昂贵的，往往被排除在正式的金融制度之外，非正式的制度安排将发挥作用。因此即使是再发达的正规金融，也不能完全替代民间金融，特别是对正规金融来说，它能提供的资余是有

45、限的，正规化要求它将很大部分企业和个人被排斥在市场之外，这使资金的供给和需求形成了极大的不平衡。因此，在一些正规金融的服务不能覆盖到所有的领域里，民间金融和正规金融一定程度上具有互补关系。对非正规民间金融进行规化建设是让不同的金融市场运行更加规。2、不断完善的金融制度为民间金融规化建设提供支持。改革开放以来，我国金融管理部门立足基本国情，不断完善银行、证券、保险分业监管体制，加强金融监管协调。积极借鉴国际监管理念和标准，改进监管方式和手段，突出合规监管和风险监管，为系统性风险隐患早发现、早干预积累了有效经验，查处了一批幕交易、非法集资、地下钱庄、洗钱等违规案件。尤其是在亚洲金融危机后，国家果断

46、推动大型商业银行股份制改革，按照核销损失、剥离不良、注入资本、公开上市四个步骤，在国家财政支持下，结合各家银行的实际情况，精心设计，稳步实施，工、农、中、建、交等国有控股商业银行实现在和两地上市。通过改革，大型商业银行脱胎换骨，面貌焕然一新，公司治理逐步健全，风险管控能力和盈利能力显著提高，使我国银行业、证券业、保险业快速发展，资产质量显著改善，盈利状况持续向好，风险抵御能力和服务经济社会发展的能力明显增强。监管的有效性明显增强。同时不断加强市场基础性制度建设，推动完善企业公司治理，提升金融机构和上市公司的规运作水平。初步建立市场化的风险救助机制。有效化解一些高风险金融机构的风险隐患，较为全面

47、系统的金融法律制度基本形成。金融监管工作的强化，对维护国家经济金融安全、防国际金融危机带来的风险，发挥了重要保障作用。这些经验的积累与制度的完善，为非正规民间金融的规化建设提供了借鉴，打下了制度创新的基础，正规金融的壮大发展为确保宏观调控效果，提高风险管控能力，同时也为非正规民间金融的发展提供了细分市场与发展空间。3、国际上非正规民间金融的改革发展为我们提供了经验通过了解不同国家和地区民间金融发展实践可以发现，民间金融并不是只存在于发展中国家，它在发达国家也广泛存在。总体而言，市场经济较发达的国家，其民间金融的发展也比较健康有序。国外的现状表明，在不同的经济体制背景下、不同行业和行业的不同发展

48、阶段，民间金融方式都可能参与进来。因此民间金融的存在具有广泛性，它不是一种可有可无的融资安排，是与正规金融并存的必要的融资方式。从美国、日本与地区的经验可以看出，民间金融的演变过程一般有以下几个特点：从短期金融组织逐步转变成为永久性金融机构；从只存不贷转变为存贷结合；从定期运营转变为每日运营。所有这些特点代表了民间金融的发展方向：逐渐演变成正规金融机构。这其中同时也存在着民间金融发展过程中的“马歇尔冲突”问题：即民间金融之所以得以产生发展，在于其成本优势和信息优势，但随着其凭借优势扩大经营区域和参加人数的增加，金融结构中主流的现代金融对民间金融的压力越来越大，迫使民间金融逐渐从“互助性金融组织

49、”，走向“过渡型金融组织”，最后成为“赢利性金融机构”。实践证明，那种限制民间金融发展的观点是站不住脚的。对于民间金融的发展前景，重点并不是限制或不限制的问题，而在于如何发展、如何规化建设。民间金融以它的比较优势、私人相互信息、自发激励、辅助融资、资金互助等功能和低的交易费用、灵活便捷的融资机制与众多的市场特征、充足的资金供给为民营经济的发展奠定了良好的基础和广阔的发展前景。国际上各种民间金融机构的改革与发展为我国非正规民间金融提供了规化建设经验。4、非正规民间金融的规化建设得到政策的保障国务院常务会议在3月28日批准了实施省市金融综合改革试验区总体方案，意味着金融改革的全面启动。可以说，设立

50、金融综合改革试验区是一种创新，同时它对推动中国金融市场改革，特别是对整个中国金融体系改革起到标志性作用，最为重要的是确立当前民间金融合法性，让国非正规民间金融化与规化，这是当前中国金融体制改革的一件大事，其意义不可小视。民间金融盛行的地方往往都是经济较为发达的地方，大多数的民间融资都进入了房地产市场，而且绝大多数民间融资的资金最后都是来自银行体系，如果民间融资崩盘不仅会严重危害中国最为繁荣的东南沿海经济，也会严重打击国房地产市场与国银行体系。可以说，“跑路”的问题也是其他地区同样的问题，民间金融问题如果不出台化解之政策，落实化解之功，将民间金融扫地出门并不会减少风险，相反会造成风险的集中爆发。

51、金融改革“十二项容”直面现实，将民间金融尽量纳入监管体系，实现化、规化和法制化。引导资金对接中小企业与农村农业，引导资金合理走向，让资本更规地对接实业，让实业创新融资方式拓宽融资渠道。因此，整个政策把化解民间信贷的问题放在如何让民间金融化、规化与法制化上。“十二项容”既提供了规民间建设的方向，也为规民间金融提供了政策保障。第六章民间金融发展的存在问题以与制约因素51民间金融发展存在的问题511民间金融不愿意“化”单个民间金融主体资金实力不强、影响力不大，从成本效益管理角度出发，难以运用现代化科学技术进行经营创新和管理创新，竞争力难以提高。造成经营的无序化和信用度降低，从而与正规金融无当竞争，只

52、有选择一些非正当竞争的方式，甚至走向地下。民间金融活动的参与者不愿意“暴露”财富，借贷双方都不喜欢过分让自己财富透明化，因此民间金融一般都非常隐蔽、分散，形式不规等现象存在。使政府至今没有出台相关的管理办法，即使采用借贷备案形式，又有多少人会去备案呢？借款人也不会轻易向他人说起借贷事实，而出借人一般也不想知道借款的真实用途，因为出借人没有能力监控资金的流向。512经营空间有限非正规民间金融规化发展，也是一个“洗牌、规、提高”的过程。规化管理也是一个完善企业现代化管理机制的过程，肯定会提高的机构的运营成本和抗风险能力。现有民间金融机构是小规模经营、地域狭窄、回旋余地小，抗风险的能力较弱。作为区域

53、性金融明显带有区域局限的特征，组织和经营活动围受区域限制，没有自己的网络系统，异地存取、转帐结算、支付、清算不便开展。在经济联系日益密切的背景下，这种区域性，小规模分散经营显然既制约自身业务围拓展和水平提高，又与经济横向联系日益密切和一体化是格格不入的。同时它们也没有象正规金融机构那样有国家作为最后的贷款人的信用保证。如果要使其规化发展，势必提高其运营成本，减低其竞争能力，是民间金融的部分优势丧失。513经营风险度较高民间金融机构主要是利用其自身优势，以拾取正规金融机构不愿意进入的“市场”，或者“填补”正规金融无法满足的市场空间来开展经营活动。这些被正规金融机构放弃的市场空间本身就存在大量的风

54、险，无论是借款人还是出借者其经营规模小，经营围窄，资本实力小，基础薄弱，抵御风险能力差，一旦发生风险损失则会发生经营困难甚至破产倒闭。同时作为区域性金融机构易受到当地政府或行政干预和操纵，造成不必要的风险损失。且作为民资、民营、民管金融机构，难以避免机构良莠不齐，有人投机运作，套取资金或圈钱，难以避免关联贷款等道德风险发生。5.1.4较高的利率民间金融利息率较高是基于民间金融的自身特点而存在市场空间，主要是借贷规模小，时间短，甚至无担保抵押风险，基于对风险的补偿，并且依存于现实资金供不应求的关系，利率实际上维持在较高的水平。因此即使是规模较小、时间较短的借贷也能保证其有较好的获利空间。在间接融

55、资性质的民间金融活动中，民间金融市场的利率一般都高于官方正式金融部门的利率，甚至高于金融市场利率的十几倍。部分民间融资活动尚未得到官方的认可，得不到法律的保护，因而在其借贷活动中，就存在被官方取缔和借款人一旦违约贷款人却无法进行强制实施的风险。对这些风险的补偿，主要是通过高额利率来体现。非正规金融的规化建设需要对利率也要进行合理的指导，但如果不是基于市场的利率，不但对规化建设没有推动作用，可能还会形成新的借贷矛盾。15监管成本高民间金融是民资、民营、民管的区域性经济活动，规模大小不一，分布面广，且独立自主开展经营，呈现分散特征。它们各自制定经营战略、经营容和经营方式，采用相应的经营手段，各自为

56、战，缺乏统一协调，比较盲目。民间金融中的贷款数额小，但其管理和运作成本几乎与大额贷款一样高，这使得其资金成本相对较高，同时要使民间金融进行规化建设，必须接受金融监管部门的统一管理，但由于民间金融机构规模小、布局分散、机构众多，这样就会增加金融监管部门的监管难度，必然要投人更多监管人力、物力和财力，监管成本增加，否则，无法达到监管目的，监管效率难以提高。1.6专业人员缺乏民间金融被人们形容成“草根金融”，金融业是一项资金密集、智力密集型的行业，没有人才的支撑迟早是要跨掉的，决不是稳赚不赔的事业。它的经营发展需要具备金融经济法律知识、会计知识，同时需要具备一定的实际操作经验的专业人员，但是大家知道

57、，现在国各地民间融资数额巨大，机构众多，人才市场无法满足它们对专业人才的需求。即使是几大国有商业银行的扩也是靠相互“挖取”人才来满足营业网点的扩，因此众多的民间金融机构想获得理想的经营人才更是难得，因此很多民间金融机构经营者或管理者基本上都没有从事过与金融信贷有关的行业。民间金融的规化发展需要专业人才和智力支持。而专业的金融人才奇缺，部分人员素质不高也将影响规化建设的推进。52民间金融发展的制约因素分析521金融制度约束了民间金融发展的空间垄断金融制度的安排源于政府行为所致，宏观经济调控的主要手段是财政与金融政策，政府也是为自身行为目标所制约。政府主体比较倾向于从社会稳定出发来考虑问题，高度集

58、中的国有银行有利于宏观调控等经济政策的执行落实效果。可以预见今后一段时期仍然是维护寡头垄断的金融制度模式，压缩民间金融发展的制度空间。从国际金融发展上看，各国的金融市场基本也是金融寡头垄断市场模式，其他的区域性专业性金融机构只是金融细分市场中的有益补充和完善，因此民间金融只能充分发挥其自身优势，填补市场空白以获得市场份额，成为细分市场中的胜出者。522行政干预容易影响民间金融健康发展民间金融区域性十分明显，市场影响力小，其经营风险大，容易受到其管辖围代表国家行使权的地方政府的行政干预或强制利用。目前民间金融缺乏产权保护，许多民间金融形式可以说是非法经营，政府可以牺牲民间金融来扩国家金融产权。规

59、法规缺乏影响民间金融规化建设推进目前民间借贷市场的主体十分宽泛，除了有传统的个人、企业借贷外，大量的民间资金以私募基金、资金中介、企业集资、担保公司、小额贷款公司等多种形式参与借贷行为，目前除了有专门对小额贷款公司的指导意见外，对许多主体和市场并没有明确的定位。没有颁布专门的民间借贷法律法规，而民间借贷行为与其衍生的事项涉与金融管理、工商管理、税收、经济发展、公安等多部门，要规发展民间借贷，需要尽快出台鼓励和规民间借贷的法律法规，需要完善物权法和担保法的相关规定，扩大民间借贷的抵押担保物围。促进民间借贷合法化。民间金融的特点限制了民间金融的发展民间金融一般局限于血缘和地缘的狭小圈子里，单个信用

60、系统里的资金融通量对整个金融系统微不足道，收益额不足以进行制度的创新。民间金融机构靠的是自身信用，本身缺乏存款保险的支持，缺乏国家信用的支撑。因为这种信用制度的约束，使得民间金融跨地区跨行业的难度加大，发展到一定规模的金融机构极其困难，随着金融规模和围的不断扩大，参与人数的增加，民间金融组织的血缘、地缘关系不断被突破，风险不断累积，也会大大降低了民间金融的效率，使得民间金融的特有的优势丧失。第七章民间金融发展的国际经验正规金融的一定是非正规金融进化而来，而正规金融的发展，也无法让非正规金融从此在市场上“消失”。随着正规金融的发展，非正规金融规模也在不断壮大，只是重要性相对下降了，但其绝对量仍然