科2第八章固定收益投资章节小测附答案

1、科2第八章 固定收益投资章节小测 请认真作答，掌握对应考点及题型，可支持多次参与小考，后期将定期发布小测参与情况，祝您考试顺利您的姓名： 填空题 *_您的SAP： 填空题 *_1、债券作为证明（）关系的凭证，一般是以有一定格式的票面形式来表现的。（） 单选题 *A.产权B.债权债务 【正确答案】C.委托代理D.所有权/-2、下列选项中属于债券按发行主体分类的是（）。（） 单选题 *A.息票债券和贴现债券B.人民币债券和外币债券C.政府债券、金融债券、公司债券等 【正确答案】D.固定利率债券、浮动利率债券、累进利率债券和免税债券等答案解析：按发行主体分类，债券可分为政府债券、金融债券、公司債券等

2、。3、下列政府债券的说法，错误的是（）。（） 单选题 *A.我国政府债券包括国债和地方政府债B.国债是财政部代表中央政府发行的债券C.地方政府債券包括有中央财政代理发行和地方政府自主发行的由地方政府负责偿还的债券D政府债券是由银行和其他金融机构经特别批准而发行的债券 【正确答案】答案解析：政府债券是政府为筹集资金而向投资者出具并承诺在一定时期支付利息和偿还本金的债务凭证。我国政府债券包括国债和地 方政府债。其中，国债是财政部代表中央政府发行的债券。地方政府債券包括由中央财政代理发行和地方政府自主发行的由 地方政府负责偿还的债券。4、某浮动利率债券在支付期期初的基准利率为3%,固定利差为50个基

3、点，该浮动利率债券在支付期起初 的浮动利率为（）。B 单选题 *A. 0.025B .0.035 【正确答案】C. 0.0305D. 0.08答案解析：浮动利率=基准利率+利差。基准利率通常选用金融市场工具具有普遍参照作用的利率人提供的利率。在国际金融市场上， 伦敦银行间同业拆借利率是被广泛采纳的基准利率。在我国金融市场上，上海银行间拆借利率是被广泛采纳的货币市场基准 利率。利差在债券的偿还期内是固定的百分点，即利差不反应已发行债券在其偿还期内发行人信用的改变，但浮动利率债券 的利息会随着基准利率的变化随市场利率的波动而波动。国际惯例将利差用基点表示，1个基点（1bps）等于0.01%。浮动

4、利率=3.0%+50*0.01%=3.5%。5、关于贴现债券，以下说法错误的是（）。（） 单选题 *A.不支付利息B.低于面值发行C.可以向发行人贴现 【正确答案】D.按面值偿还答案解析：贴现债券则是无息票债券或零息债券，这种债券在发行时不规定利率，券面也不附息票，发行人以低于债券面额的价格岀售 债券，即折价发行，债券到期时发行人按债券面额兑付。6、面值在每个支付日会根据某一消费价格指数调整来反映通货膨胀变化的债券是（）。（） 单选题 *A.可赎回债券B.浮动利率债券C.通货膨胀联结债券 【正确答案】D.结构化债券答案解析：通货膨胀通过影响债券现金流而降低投资者的购买力，而大多数的通货膨胀联结

5、债券的面值（而不是票面利率）在每个支付 日会根据某一消费价格指数调整来反映通货膨胀的变化。此类债券的利息通过面值的调整也得到相应调整。7、有保证债券根据（）不同，可分为抵押债券、质押债券和担保债券。（） 单选题 *A.基准利率B.保证的形式 【正确答案】C.交易方式D.计息与付息8、甲公司发行了面值为1000元的5年期零息债券，现在的市场利率为5%,则该债券的现值为()。（） 单选题 *A.770.00元B.680.58元C.783.53元 【正确答案】D.750.00元答案解析：现值PV=FV/ (1 + r) At=1000/(l + 5%)A5 = 783.53元，其中FV为终值也就是最

6、后还的本金=1000元，r为市场利率 = 5%, t为期限=5年。9、关于到期收益率，以下表述错误的是（）。（） 单选题 *A.到期收益率假设投资者在债券到期之前不卖出B.到期收益率假设利息再投资收益率不变C.到期收益率假设不考虑债券投资的资本利得 【正确答案】D.到期收益率是使投资购买债券获得的未来现金流现值等于债券当前市价的贴现率答案解析：当期收益率没有考虑债券投资所获得的资本利得或损失，到期收益率是已经将债券投资的资本利得考虑在内的。10、关于债券到期收益率（YTM）,以下说法错误的是（）。（） 单选题 *A.YTM是内部收益率B.YTM是到期收益率C.YTM隐含假设利息再投资收益率不变

7、D.YTM是当期收益率 【正确答案】答案解析：YTM是到期收益率，又称内部收益率，是可以使投资购买债券获得的未来现金流的现值等于债券当前市价的贴现率。它相当 于投资者按照当前市场价格购买并且一直持有至到期可获得的年平均收益率。当期收益率，又称当前收益率，是债券的年 利息收入与当前的债券市场价格的比率。11、债券市场价格越（）债券面值，期限越（）,则当期收益率就越偏离到期收益率。 单选题 *A.接近;短B.偏离;长C.偏离;短 【正确答案】D.接近;长答案解析：债券市场价格越偏离债券面值，期限越短，则当期收益率就越偏离到期收益率。12、下列关于收益率曲线特点的描述，错误的是（）。（） 单选题 *

8、A.当利率整体水平较高时，收益率曲线会呈现向下倾斜的形状B.短期债券倾向于比长期的有相同质量的债券提供更高的收益率 【正确答案】C.收益率曲线一般向上倾斜D短期收益率一般比长期收益率更富有变化性答案解析：收益率曲线一般具备以下特点:短期收益率一般比长期收益率更富有变化性;收益率曲线一般向上倾斜;当利率整体 水平较高时，收益率曲线会呈现向下倾斜（甚至是倒转）的形状。13、()指的是债券的平均到期时间，度量了债券投资者回收其全部本金和利息的平均时间。（） 单选题 *A.信用利差B.凸性C.利率期限结构D.麦考利久期 【正确答案】答案解析：麦考利久期指的是债券的平均到期时间，度量了债券投资者回收其全

9、部本金和利息的平均时间。14、某债券市场价格为97.33元，到期收益率为6%,修正久期为2.7年，若该债券的到期收益率增加 0.2%,债券市场价格变动百分比为（）。（） 单选题 *A. -0.54% 【正确答案】B.0.19%C. -0.19%D. 0.54%答案解析：修正久期衡量的是利率变动时，债券价格变动的百分比:Dmod=- （AP/P） /Ay0已知修正久期Dmod = 2.7,利率（到期收益率）变动Ay = 0.2%;代入可得债券市场价格变动百分比AP/P=-DmodxAy=-2.7x0.2%= -0.54%.15、如果某债券基金的久期为4年，市场利率由5%上升到6%,则该债券基金的

10、资产净值约（）。（） 单选题 *A.下降5%B.下降4% 【正确答案】C.上升4%D.上升6%答案解析：根据债券久期的定义，债券价格的变化即约等于久期乘以市场利率的变化率，方向相反。dp/p=-Dmoddy=-4* （6%-5%）=-4%.16、一般来说，定期存款的存期不包括（）。（） 单选题 *A, 3个月B. 1 年C. 9个月 【正确答案】D. 6个月答案解析：一般来说，定期存款的存期包括，3个月、6个月、1年。17、下列选项中不属于货币市场工具的是（）。（） 单选题 *A.短期国债B.银行回购协议C.商业票据D.股票 【正确答案】答案解析：货币市场工具一般指短期的、具有高流动性的低风险

11、证券，具体包括银行回购协议、定期存款、商业票据、银行承兑汇票、 短期国债、中央银行票据等。18、质押式回购期间发生质押券的派息，利息归（）。（） 单选题 *A.融券方B.双方协商C.逆回购方D.正回购方 【正确答案】答案解析：质押式回购是交易双方进行的以债券为权利质押的一种短期资金融通业务。质押冻结期间债券的利息归出质方（即正回购 方、融资方）所有。19、一般来说，回购期限越（），抵押品的价格风险越（），回购利率越（）。（） 单选题 *A.短;低;低 【正确答案】B.短;高;高C.长;低;低D.短;低;高答案解析：一般来说，回购期限越短，抵押品的价格风险越低，回购利率越低。20、某基金在银行间市场与B基金达成了一笔质押式回购交易，具体交易要素如下:回购金额1000万元，回购 利率3.65%,回购期限7天;质押券面值1200万元，市场价值1300万元，到期培算日債券每百元含息5元。则回购到 期结算金额是（）。（） 单选题 *A 10,657,000元B. 10,000,000元C. 10,6