现代企业管理中现金流量风险控制策略

1、现代企业管理中现金流量风险控制策略摘要：现金流量管理决定企业的生死存亡，许多企业的危机也是源于现金流量管理的不善。 目前国内很多上市公司在业务扩张的过程中，由于现金流量管理不善，致使企业发生财务 危机。因此现金流量作为一项重要的财务信息，在很大程度上影响企业的生存和发展，同 时现金流量信息也日益受到企业管理人员、投资者、债权人的关注，因此保障生产经营合 理的现金流量，提高现金使用效率，规避和控制现金流量风险，合理规划和管理现金流量， 充分提高现金流量质量在现代企业管理中起着至关重要的作用。一、现金流量管理的内涵及重要性现金流量是企业在一定时期内的现金流入和流出的数量。现金流量信息表明企业一定时

2、期 内现金的流入量、流出量、资金平衡情况、经营状况和偿付能力；分析现金流量的质量有 助于评价企业的营运能力、偿债能力、造血能力，帮助企业预测未来的现金流量及为企业 的管理人、债权人、投资人提供决策依据。在市场竞争激烈、智能发展引领的今天，企业时刻面临着机遇和风险，持续稳定的现金流 和内部通畅的业务资金循环成了企业提高市场竞争力、防范和化解财务风险的重要保障。 企业经营活动均始于现金最终又回归于现金，现金购买原材料、原材料进入生产环节，成 品出售形成应收账款或收回现金的不断循环转换，是企业生存与发展的“造血命脉”。现 金流转是否顺畅直接影响企业的生存与发展，任何环节的不畅通，都会给企业带来严重的

3、 财务后果，轻则造成生产经营陷入困境，重则直接威胁到企业的生存。（一）现金流量是企业效益分析的补充会计利润是由财务会计核算的，是一个相对主观的概念，容易受到企业目标、管理人员偏 好、会计政策选择、会计估计的影响，比如发出存货的计价采用加权平均法、先进先出法; 长期投资会计处理采用权益法、成本法；固定资产的折旧年限的确定；坏帐准备的计提比 例等。选择不同的会计政策、会计估计，会直接影响其确认、计量和报告的结果，再比如 企业的销售额很大，但都是采用赊销方式，则企业的利润完成得好但应收款收回的风险大， 而采用现金流量分析，从企业资金的筹集及运用的角度来评价管理的能力，能弥补会计利 润局限性的不足。（

4、二）现金流量管理是企业提高信息质量的重大举措 随着公众对公司信息披露的监管越来越严格，企业信息的披露向公开化、透明化发展。企 业的现金流量与投资者、债权人来说息息相关，正由于现金流量的计量是以收付实现制为 原则计量的，简单明了，不存在会计政策、会计估计的人为主观选择。因此，不同企业之 间的现金流量信息可比性很强。同时，现金是企业最实在的经济资源，流动性最强，也是 企业清偿能力及支付能力最主要的保障。（三）高质量的现金流量信息有助于企业经营和投资决策对企业经营者而言，企业的经营活动越健康，现金净流量越多，所需筹集的资金就越少， 就可以考虑用富裕的资金进行新项目的投资，反之，现金净流量越少，所需筹

5、集的资金越 多，新项目的投资还需单独考虑筹资方案。对债权人而言，现金流量质量越好，到期债务 能及时还本付息，企业的信誉就越好，资信越高，支持力度越大；对投资者而言，企业现 金流量充裕、稳定，投资风险越小，投资者的投资意愿越强且要求的回报越低，有利于提 高企业的股价，促进企业健康发展，实现企业的终极目标一一企业价值最大化。当企业分析可否对某个项目进行投资时，通过准确的现金流量管理信息和有效的投资决策 方法可以为管理者提供一定的决策参考。二、当前企业现金流量质量管理的现状及存在问题（一）企业管理层和财务人员对现金流量管理重视不够目前企业普遍对现金流量不够重视，把创造利润放在企业经营和战略管理的第一

6、位，一味 地重视利益创造，忽略了现金流量管理，忽视资金链和金融管控对企业可能带来的潜在风 险，间接导致企业现金流量质量出现一系列问题，现如今大部分中小型企业管理人员追求 的经济指标基本是营业收入、利润总额、净利润、归属于母公司的净利润，而市场营销人 员、采购人员、高级管理人员对现金流量又普遍缺乏认识，对现金流量预测不足及关注度 不够导致项目投资仓促、应收账款回款慢，存货周转率低，资金成本高、资金利用效率低 等财务问题。（二）未建立科学、完善的现金流量预算、监督和风险管控机制由于缺乏科学的现金流量预算、监督和风险管控机制，资金在收益低的项目长期占用、现 金周转慢、现金流量跟不上企业战略规划、资金

7、流向控制不严、现金流量风险意识不强等 资金问题，都会不同程度影响企业经营决策和资金使用效率，导致企业创造价值能力下降。 同时项目资金和流动资金的配置、长短期融资渠道规划、配置不同风险等级项目投资及流 动资金内部的合理分配等一系列问题都要求企业建立一套完整的现金流量预算、监督、管 控及反馈机制，合理预测现金流量，估计投资风险，对项目投资的建设周期、资金规模、 筹集渠道、投资回报、现金流量进行科学的决策认证，增强风险意识和风险评估水平，才 能减少因投资风险造成资金链断裂和债务违约发生的损失。三、现代企业现金流量质量管理的改进对策及建议（一）各层级提高现金流量管理意识，严格执行相关管理条例企业管理层

8、应提高现金流量管理的关注度，追踪现金流量平衡情况，以现金流量为基准， 定期对财务状况、经营成果做客观分析，做到决策层、管理层、执行层信息共享、义务共 担，将现金流量指标纳入企业绩效考核目标体系，通过全方位的制度体系，充分调动管理 层、执行层的主观能动性。国家陆续出台了现金管理暂行条例，银行存款管理暂行条例等相关法规，各个企 业根据具体经营管理实际制定出台资金管理方面的制度，并在企业经营管理过程中严格执 行。避免出现上市公司几亿甚至十几亿存款不翼而飞、利用现金管理漏洞套取大量现金、 以合法的手段进行非法的洗钱等现象。（二）提高全面预算的科学性和精准性，完善现金流量管理相关制度为了保证现金流量预算

9、的准确性，各企业对于现金流量事前管理要认识充分，从各项预算 指标的实际出发，选择定期预算法、滚动预算法、增量预算法、零基预算法、固定预算法、 弹性预算法、项目预算法、作业预算法等先进的预算编制方法，认真预测各项经济活动的 现金流入量、流出量、净流量，并注重催收货款、借款的协调和现金流量的平衡，以企业 的全面预算为抓手，强化预算管理的事前事中事后全过程控制，限制无预算的支出，加强 监督、分析和反馈，保证现金流量在预算的轨道内运营，减少预算执行的差异率，立足于 合理规划企业自有资金和债务资金比例，有效规划企业全过程资金管控，促进企业的可持 续发展。同时企业应按照公司战略规划及运营计划、内外部市场环

10、境、企业综合实力等合理制定与 企业实际情况相适应的现金预算管理体制、考核体制、内控机制，建立一套完善的预算、 监督、内控、反馈全流程系统，保证企业现金流入、流出的动态平衡，保证最佳现金持有 量，确保最优现金的机会成本、短缺成本及使用成本，以最合理的资金成本为企业创造经 济利益。（三）加强银企合作，拓展融资渠道资金是企业运营的血液，现金流量是企业生存的命脉。企业在正常的生产经营过程中，应 加强与金融机构的联系、协调，建立银企战略合作，扩大银行的授信额度，与金融机构形 成优势互补，在准确判断企业资金要求的基础上，拓宽融资渠道和融资模式，综合运用长、 短期融资方式，合理利用负债经营，在合理考虑资金成

11、本和筹资风险的基础上，选择最佳 资金渠道，保障企业现金流短缺，使现金流量能及时得到补充，避免出现资金链断裂的困境，确保出资者的合理利益及企业日常经营的血液畅通。（四）健全法人治理结构，完善监督约束机制法人治理结构是现代企业制度中用来规范股东、董事、监事、经理层等权、责、利的一项 治理体系。企业在法人结构治理中应提高董事会成员的专业素质，强化审计委员会的作用， 突出监事会的履职，约束经理层的行为。公司法人治理结构的不同层级机构之间、不同利 益主体之间不仅要协调配合，还要实现有效的制衡。企业集团对下属单位应加强财务的指导和监督，可以通过内部审计制度来实现下属公司的 财务监控，并整合监督力量，充分发

12、挥企业纪检监察、审计、法律顾问以及监事会等监督 力量。一支责任心强、素质高的内部审计队伍对履行管理会计信息失真发挥重要作用。（五）结合企业三张主表进行全面、综合地分析和运用资产负债表、利润表及现金流量表构成了企业完整的会计报表体系，在现金流量分析和运 用时，要注意与资产负债表、利润表的结合。在对现金流量表进行分析运用时，需与资产 负债表和损益表结合起来，才能全面、准确、系统的评价企业的经营活动。例如：通过现 金流量表，我们可以了解企业筹资活动产生的现金流量净额及产生的主要原因，但是无法 分析企业的筹资规模、筹资成本、筹资结构等，若能结合资产负债中的短期借款、长期借 款、股本及利润表中的财务费用经综合分析，可获得上述信息，并可进一步分析企业筹资 活动产生的现金流量是主要来源于新增债权，还是股权投入，同时又可考察企业资本结构 变化情况等。又如从现金流量表可以得到购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付 的现金，却无法了解企业付出的资金是用于购置、更新设备，还是购置土地、房产，若结 合资产负债表中固定资产、无形资产等项