以太网物理层芯片公司企业风险管理手册【范文】

1、泓域/以太网物理层芯片公司企业风险管理手册以太网物理层芯片公司企业风险管理手册xx（集团）有限公司目录 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc110449182 一、 公司简介 PAGEREF _Toc110449182 h 4 HYPERLINK l _Toc110449183 二、 项目概况 PAGEREF _Toc110449183 h 5 HYPERLINK l _Toc110449184 三、 确定风险评价标准需要考虑的因素 PAGEREF _Toc110449184 h 9 HYPERLINK l _Toc110449185 四、 评价损失程度的几个概念

2、PAGEREF _Toc110449185 h 11 HYPERLINK l _Toc110449186 五、 风险度评价法 PAGEREF _Toc110449186 h 12 HYPERLINK l _Toc110449187 六、 风险价值法（VaR） PAGEREF _Toc110449187 h 13 HYPERLINK l _Toc110449188 七、 风险评价的原则 PAGEREF _Toc110449188 h 19 HYPERLINK l _Toc110449189 八、 风险评价的概念和特点 PAGEREF _Toc110449189 h 21 HYPERLINK l

3、_Toc110449190 九、 企业风险管理文化建设的路径选择 PAGEREF _Toc110449190 h 23 HYPERLINK l _Toc110449191 十、 企业风险管理文化建设的关键要素 PAGEREF _Toc110449191 h 28 HYPERLINK l _Toc110449192 十一、 行为模块的塑造 PAGEREF _Toc110449192 h 30 HYPERLINK l _Toc110449193 十二、 精神模块的塑造 PAGEREF _Toc110449193 h 32 HYPERLINK l _Toc110449194 十三、 投资与投资风险

4、PAGEREF _Toc110449194 h 33 HYPERLINK l _Toc110449195 十四、 投资风险的识别和评估 PAGEREF _Toc110449195 h 36 HYPERLINK l _Toc110449196 十五、 流动性风险的应对 PAGEREF _Toc110449196 h 39 HYPERLINK l _Toc110449197 十六、 流动性风险及其产生原因 PAGEREF _Toc110449197 h 42 HYPERLINK l _Toc110449198 十七、 法人治理结构 PAGEREF _Toc110449198 h 44 HYPERL

5、INK l _Toc110449199 十八、 组织机构、人力资源分析 PAGEREF _Toc110449199 h 53 HYPERLINK l _Toc110449200 劳动定员一览表 PAGEREF _Toc110449200 h 54 HYPERLINK l _Toc110449201 十九、 SWOT分析说明 PAGEREF _Toc110449201 h 56 HYPERLINK l _Toc110449202 二十、 项目风险分析 PAGEREF _Toc110449202 h 65 HYPERLINK l _Toc110449203 二十一、 项目风险对策 PAGEREF

6、_Toc110449203 h 67公司简介（一）公司基本信息1、公司名称：xx（集团）有限公司2、法定代表人：马xx3、注册资本：1310万元4、统一社会信用代码：xxxxxxxxxxxxx5、登记机关：xxx市场监督管理局6、成立日期：2012-10-87、营业期限：2012-10-8至无固定期限8、注册地址：xx市xx区xx（二）公司简介公司坚持诚信为本、铸就品牌，优质服务、赢得市场的经营理念，秉承以人为本，始终坚持 “服务为先、品质为本、创新为魄、共赢为道”的经营理念，遵循“以客户需求为中心，坚持高端精品战略，提高最高的服务价值”的服务理念，奉行“唯才是用，唯德重用”的人才理念，致力于

7、为客户量身定制出完美解决方案，满足高端市场高品质的需求。企业履行社会责任，既是实现经济、环境、社会可持续发展的必由之路，也是实现企业自身可持续发展的必然选择；既是顺应经济社会发展趋势的外在要求，也是提升企业可持续发展能力的内在需求；既是企业转变发展方式、实现科学发展的重要途径，也是企业国际化发展的战略需要。遵循“奉献能源、创造和谐”的企业宗旨，公司积极履行社会责任，依法经营、诚实守信，节约资源、保护环境，以人为本、构建和谐企业，回馈社会、实现价值共享，致力于实现经济、环境和社会三大责任的有机统一。公司把建立健全社会责任管理机制作为社会责任管理推进工作的基础，从制度建设、组织架构和能力建设等方面

8、着手，建立了一套较为完善的社会责任管理机制。项目概况（一）项目基本情况1、承办单位名称：xx（集团）有限公司2、项目性质：扩建3、项目建设地点：xx4、项目联系人：马xx（二）主办单位基本情况公司秉承“诚实、信用、谨慎、有效”的信托理念，将“诚信为本、合规经营”作为企业的核心理念，不断提升公司资产管理能力和风险控制能力。当前，国内外经济发展形势依然错综复杂。从国际看，世界经济深度调整、复苏乏力，外部环境的不稳定不确定因素增加，中小企业外贸形势依然严峻，出口增长放缓。从国内看，发展阶段的转变使经济发展进入新常态，经济增速从高速增长转向中高速增长，经济增长方式从规模速度型粗放增长转向质量效率型集约

9、增长，经济增长动力从物质要素投入为主转向创新驱动为主。新常态对经济发展带来新挑战，企业遇到的困难和问题尤为突出。面对国际国内经济发展新环境，公司依然面临着较大的经营压力，资本、土地等要素成本持续维持高位。公司发展面临挑战的同时，也面临着重大机遇。随着改革的深化，新型工业化、城镇化、信息化、农业现代化的推进，以及“大众创业、万众创新”、中国制造2025、“互联网+”、“一带一路”等重大战略举措的加速实施，企业发展基本面向好的势头更加巩固。公司将把握国内外发展形势，利用好国际国内两个市场、两种资源，抓住发展机遇，转变发展方式，提高发展质量，依靠创业创新开辟发展新路径，赢得发展主动权，实现发展新突破

10、。公司坚持诚信为本、铸就品牌，优质服务、赢得市场的经营理念，秉承以人为本，始终坚持 “服务为先、品质为本、创新为魄、共赢为道”的经营理念，遵循“以客户需求为中心，坚持高端精品战略，提高最高的服务价值”的服务理念，奉行“唯才是用，唯德重用”的人才理念，致力于为客户量身定制出完美解决方案，满足高端市场高品质的需求。企业履行社会责任，既是实现经济、环境、社会可持续发展的必由之路，也是实现企业自身可持续发展的必然选择；既是顺应经济社会发展趋势的外在要求，也是提升企业可持续发展能力的内在需求；既是企业转变发展方式、实现科学发展的重要途径，也是企业国际化发展的战略需要。遵循“奉献能源、创造和谐”的企业宗旨

11、，公司积极履行社会责任，依法经营、诚实守信，节约资源、保护环境，以人为本、构建和谐企业，回馈社会、实现价值共享，致力于实现经济、环境和社会三大责任的有机统一。公司把建立健全社会责任管理机制作为社会责任管理推进工作的基础，从制度建设、组织架构和能力建设等方面着手，建立了一套较为完善的社会责任管理机制。（三）项目建设选址及用地规模本期项目选址位于xx，占地面积约40.00亩。项目拟定建设区域地理位置优越，交通便利，规划电力、给排水、通讯等公用设施条件完备，非常适宜本期项目建设。（四）项目总投资及资金构成本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资17262.36万

12、元，其中：建设投资13844.18万元，占项目总投资的80.20%；建设期利息202.08万元，占项目总投资的1.17%；流动资金3216.10万元，占项目总投资的18.63%。（五）项目资本金筹措方案项目总投资17262.36万元，根据资金筹措方案，xx（集团）有限公司计划自筹资金（资本金）9014.08万元。（六）申请银行借款方案根据谨慎财务测算，本期工程项目申请银行借款总额8248.28万元。（七）项目预期经济效益规划目标1、项目达产年预期营业收入（SP）：34400.00万元。2、年综合总成本费用（TC）：29776.47万元。3、项目达产年净利润（NP）：3363.34万元。4、财务

13、内部收益率（FIRR）：13.16%。5、全部投资回收期（Pt）：6.68年（含建设期12个月）。6、达产年盈亏平衡点（BEP）：17269.43万元（产值）。（八）项目建设进度规划项目计划从可行性研究报告的编制到工程竣工验收、投产运营共需12个月的时间。确定风险评价标准需要考虑的因素预测正常期望损失、可能的最大损失和最大可能损失，需要考虑以下几方面的因素。（一）财产的物质特性和财产对损害的承受力确定财产的物质特性和财产对损害的承受力是确定正常期望损失、可能的最大损失和最大可能损失的依据。例如，保险公司风险经理认为，某幢楼房在装有喷水装置和防火墙的情况下，发生火灾的正常期望损失将不超过大楼价值

14、的10%，而在喷水装置发生故障的情况下，楼房可能的最大损失是其价值的30%，最大可能损失是其价值的60%。如果这幢楼房没有安装防火墙和喷水装置，那么，楼房的正常期望损失、可能的最大损失和最大可能损失就会更高一些。（二）损失评价的主观性正常期望损失、可能的最大损失和最大可能损失的确定具有主观性。尽管在多数情况下，风险经理对于正常期望损失、可能的最大损失和最大可能损失的估计，会受到主观因素的影响，人们还是发展了一些复杂的模型化方法，来帮助风险经理和保险公司估计正常的期望损失、可能的最大损失和最大可能损失。如果有些风险经理不能容忍实际损失超过最大可能损失，那么风险经理确定的最大可能损失就比较大；有些

15、风险经理对实际损失超过最大可能损失持较宽容的态度，那么风险经理确定的最大可能损失就可能小一些。（三）损失评价可以是单独物体，也可以是许多物体正常期望损失、可能的最大损失和最大可能损失估计的对象可以是单独的物体，如一幢大楼；也可能是许多物体，如汽车队、一个楼群、一段时间（如一年或几年）。（四）损失的管理成本确定正常期望损失、可能的最大损失和最大可能损失是估计风险管理成本的依据。例如，某保险公司在给某个地区的居民楼签发保单时，需要估计单个事件如风暴、地震等带来的最大损失。在这种情况下，最大可能损失是一种灾害对许多财产造成的损失逐项累计估算出来的，而不是许多灾害对单个财产造成的损失。正常期望损失、可

16、能的最大损失和最大可能损失不仅是保险公司核定风险管理成本的依据，也是保险公司确定保险费率的依据之一。如果以年作为衡量损失的时间单位，就可以得到年度正常损失期望、年度可能的最大损失和年度最大可能损失。年度正常损失期望是指客观条件不变的情况下，经过长期观察的年度正常损失得出的，年度正常损失期望等于年度平均事故发生次数与每次事故的平均损失金额的乘积。年度最大可能损失是指在某一特定年度内，单一风险单位或多个风险单位在最不利的条件下遭受一种或多种事故所致损失的总额。年度可能的最大损失额是指在某一特定年度内，单一风险单位或多个风险单位在一般情况下遭受一种或多种事故所致损失的总额。评价损失程度的几个概念正常

17、损失期望是指风险管理单位在正常的风险防范措施下，遭受损失的期望值。例如，某一建筑物在私人、公共消防设施都能够正常启用的条件下，遭受损失的期望值。在风险衡量中，根据过去发生的损失数据进行加权平均计算的期望损失，就是风险评价中的正常损失期望指标。风险衡量中的期望损失指标侧重于损失程度的计算和测量，而风险评价中的正常期望损失偏重于对风险的评价，侧重于对风险管理决策提供对策建议。例如，评价风险造成的损失风险管理单位是否可以承受；建议如何加强风险管理降低损失等。可能的最大损失是指风险管理单位在某些风险防范措施出现故障的情况下，可能遭受的最大损失。例如，某一建筑物在消防系统出现故障时（如自动喷水枪故障），

18、遭受最大损失的程度。可能的最大损失评价可以矫正风险管理人员未曾预见的风险因素带来的损失，是风险管理的重要依据。最大可能损失是指风险管理单位在最不利的条件下，估计可能遭受的最大损失额。例如，某一建筑物在所有私人消防设施和公共消防设施都不起作用的情况下，可能遭受的最大损失。在这种情况下，大火可能把一切可燃物烧光，直到遇到防火墙或者直到消防队赶到现场扑灭大火为止。最大可能损失为风险管理部门提供了评价损失造成最坏影响的依据，也是风险管理单位可能遇到的最大损失。一般来说，超过最大可能损失的风险事故很可能不会发生，但是，也不是绝对不可能发生的。风险度评价法风险度评价是指风险管理单位对风险事故造成故障的频率

19、或者损害的严重程度进行评价。风险度评价可以分为风险事故发生频率评价和风险事故造成损害程度评价。例如，上海证券交易所为了将有限的监管资源有效地投入到企业监管中去，对企业的信息披露监管进行风险分类管理。企业风险分类管理主要是针对企业在信息披露监管上可能存在的风险进行评价和分类，根据不同的风险类别，施以不同的监管力度，合理分配监管资源。上海证券交易所对企业信息披露监管的风险评级，还将根据公司的信息披露质量和公司治理结构的变化而及时进行调整。最近，上证所有关部门在对企业年报事后审核后，对部分公司，的风险级别进行了重新分类。监管风险分类管理制度，结合企业信息披露核查工作制度，标志着上证所正逐步将企业监管

20、工作系统化、规范化。这种风险分类管理属于上证所内部的工作制度，而且主要是针对上证所在对企业信息披露监管工作上的风险进行分类，并不代表对公司股价或投资价值的判断。上证所现在还未考虑将这些风险分类情况进行公布，而是主要运用于提高企业信息披露监管效率上。针对各类监管风险的公司，上证所采取了相应不同的监管措施和手段，如对于高风险公司采取专家小组会诊、专人负责监管、实地走访调研、重点监控股价等方法，督促公司及时准确地披露重大信息，充分揭示风险。风险度评价法可以按照风险度评价的分值确定风险的大小，分值越大，风险越大；反之，则风险越小。风险价值法（VaR）（一）VaR方法的背景传统的ALM（资产负债管理）过

21、于依赖报表分析，缺乏时效性；利用方差及B系数来衡量风险太过于抽象，不直观，而且反映的只是市场（或资产）的波动幅度；而CAPM（资本资产定价模型）又无法糅合金融衍生品种。在上述传统的几种方法都无法准确定义和度量金融风险时，G30集团在研究衍生品种的基础上，于1993年发表了题为衍生产品的实践和规则的报告，提出了度量市场风险的VaR（风险价值）方法，该方法目前已成为金融界测量市场风险的主流方法。稍后由J.P.Morgan推出的用于计算VaR的RiskMetrics风险控制模型更是被众多金融机构广泛采用。目前国外一些大型金融机构已将其所持资产的VaR风险值作为其定期公布的会计报表的一项重要内容加以列

22、示。（二）VaR方法的定义VaR按字面解释就是“在险价值”，其含义是指：在市场正常波动下，某一金融资产或证券组合的最大可能损失。更为确切的是指，在一定概率水平（置信度）下，某一金融资产或证券组合价值在未来特定时期内的最大可能损失。计算VaR的步骤如下。（1）确认经济单位持有的头寸。（2）确认影响头寸价值的风险因素。（3）为所有风险因素确定可能的背景并确定发生概率。（4）建立所有头寸的定价函数，以此作为风险因素的价值函数。（5）使用定价函数为所有头寸在各种环境下重新定价，建立结果分布模型。（6）在给定的概率水平下求分布的分位点。VaR从统计的意义上讲，本身是个数字，是指面临“正常”的市场波动时“

23、处于风险状态的价值”。即在给定的置信区间和一定的持有期限内，预期的最大损失量（可以是绝对值，也可以是相对值）。（三）VaR方法的特点（1）可以用来简明表示市场风险的大小，没有任何技术色彩，没有任何专业背景的投资者和管理者都可以通过VaR值对金融风险进行评判。（2）可以事前计算风险，不像以往风险管理的方法都是在事后衡量风险大小。（3）不仅能计算单个金融工具的风险。还能计算由多个金融工具组成的投资组合风险，这是传统金融风险管理所不能做到的。（四）VaR方法的系数由上述定义出发，要确定一个金融机构或资产组合的VaR值或建立VaR的模型，必须首先确定以下三个系数：一是持有期间的长短；二是置信区间的大小

24、；三是观察期间。1、持有期持有期，即确定计算在哪一段时间内的持有资产的最大损失值，也就是明确风险管理者关心资产在一天内、一周内还是一个月内的风险价值。持有期的选择应依据所持有资产的特点来确定。从银行总体的风险管理看持有期长短的选择取决于资产组合调整的频度及进行相应头寸清算的可能速率。巴塞尔委员会在这方面采取了比较保守和稳健的姿态，要求银行以两周即10个营业日为持有期限。2、置信水平一般来说对置信区间的选择在一定程度上反映了金融机构对风险的不同偏好。选择较大的置信水平意味着其对风险比较厌恶，希望能得到把握性较大的预测结果，希望模型对于极端事件的预测准确性较高。根据各自的风险偏好不同，选择的置信区

25、间也各不相同。3、观察期间观察期间是对给定持有期限的回报的波动性和关联性考察的整体时间长度，是整个数据选取的时间范围，有时又称数据窗口。综上所述，VaR实质是在一定置信水平下经过某段持有期资产价值损失的单边临界值，在实际应用时它体现为作为临界点的金额数目。（五）VaR方法的优点（1）VaR模型测量风险简洁明了，统一了风险计量标准，管理者和投资者较容易理解掌握。风险的测量是建立在概率论与数理统计的基础之上，既具有很强的科学性，又表现出方法操作上的简便性。同时，VaR改变了在不同金融市场缺乏表示风险统一度量，使不同术语（例如基点现值、现有头寸等）有统一比较标准，使不同行业的人在探讨其市场风险时有共

26、同的语言。另外，有了统一标准后，金融机构可以定期测算VaR值并予以公布，增强了市场透明度，有助于提高投资者对市场的把握程度，增强投资者的投资信心，稳定金融市场。（2）可以事前计算，降低市场风险。不像以往风险管理的方法都是在事后衡量风险大小，不仅能计算单个金融工具的风险，还能计算由多个金融工具组成的投资组合风险。综合考虑风险与收益因素，选择承担相同的风险能带来最大收益的组合，具有较高的经营业绩。（3）确定必要资本及提供监管依据。VaR为确定抵御市场风险的必要资本量确定了科学的依据，使金融机构资本安排建立在精确的风险价值基础上，也为金融监管机构监控银行的资本充足率提供了科学、统一、公平的标准。Va

27、R适用于综合衡量包括利率风险、汇率风险、股票风险以及商品价格风险和衍生金融工具风险在内的各种市场风险。因此，这使得金融机构可以用一个具体的指标数值就可以概括地反映整个金融机构或投资组合的风险状况，大大方便了金融机构各业务部门对有关风险信息的交流，也方便了机构最高管理层随时掌握机构的整体风险状况，因而非常有利于金融机构对风险的统一管理。同时，监管部门也得以对该金融机构的市场风险资本充足率提出统一要求。（六）VaR方法的注意问题尽管VaR模型有其自身的优点，但在具体应用时应注意以下几方面的问题。（1）数据问题。运用数理统计方法计量分析、利用模型进行分析和预测时要有足够的历史数据，如果数据库整体上不

28、能满足风险计量的数据要求，则很难得到正确的结论。另外数据的有效性也是一个重要问题，而且由于市场的发展不成熟，使一些数据不具有代表性，而市场炒作、消息面的引导等原因，使数据非正常变化较大，缺乏可信性。（2）VaR在其原理和统计估计方法上存在一定缺陷。VaR对金融资产或投资组合的风险计算方法是依据过去的收益特征进行统计分析来预测其价格的波动性和相关性，从而估计可能的最大损失。所以单纯依据风险可能造成损失的客观概率，只关注风险的统计特征，并不是系统的风险管理的全部。因为概率不能反映经济主体本身对于面临的风险的意愿或态度，它不能决定经济主体在面临一定量的风险时愿意承受和应该规避的风险的份额。（3）在应

29、用VaR模型时隐含了前提假设。即金融资产组合的未来走势与过去相似，但金融市场的一些突发事件表明，有时未来的变化与过去没有太多的联系，因此VaR方法并不能全面地度量金融资产的市场风险，必须结合敏感性分析，压力测试等方法进行分析。（4）VaR主要使用于正常市场条件下对市场风险的测量。如果市场出现极端情况，历史数据变得稀少，资产价格的关联性被切断，或是因为金融市场不够规范，金融市场的风险来自人为因素、市场外因素的情况下，这时便无法使用VaR来测量市场风险。总之，VaR是一种既能处理非线性问题又能概括证券组合市场风险的工具，它解决了传统风险定量化工具对于非线性的金融衍生工具适用性差、难以概括证券组合的

30、市场风险的缺点，有利于测量风险、将风险定量化，进而为金融风险管理奠定了良好的基础。随着中国利率市场化、资本项目开放及衍生金融工具的发展等，金融机构所面临的风险日益复杂，综合考虑、衡量信用风险和包括利率风险、汇率风险等在内的市场风险的必要性越来越大，这为VaR应用提供了广阔的发展空间。但是VaR本身仍存在一定的局限性，而且中国金融市场现阶段与VaR所要求的有关应用条件也还有一定距离。因此VaR的使用应当与其他风险衡量和管理技术、方法相结合。要认识到风险管理一方面需要科学技术方法，另一方面也需要经验性和艺术性的管理思想，在风险管理实践中要将两者有效结合起来，既重科学，又重经验，有效发挥VaR在金融

31、风险管理中的作用。风险评价的原则风险评价的原则是贯穿于风险评价过程中的基本原则，风险评价需要遵循以下几方面的原则。（一）整体性原则整体性原则是风险评价的最基本原则。风险造成的损失往往是多方面的，风险评价必须考虑整体，系统地考虑造成损失的各种因素，并研究这些因素之间的相互联系和相互作用，因此，在评价潜在损失程度时，由同一事件所引起的各方面的财务损失必须一起考虑。例如，某集团企业的一个分企业办公室发生火灾，火灾会使企业财产遭受损失、员工受伤、重要文件遗失，其他分企业需要提供一些重要物资设备，以保证该分企业维持最低程度的运转。因此，在评价风险时，不仅要考虑直接损失，还要考虑由此而带来的间接损失和责任

32、损失。（二）统一性原则风险评价是针对某一风险事件或者风险单位进行的，这就要求风险评价要保持统一性的原则，不能将与风险因素或者风险单位无关的材料考虑进去，作为风险评价的依据。例如，考察某建筑物发生火灾的概率，与该建筑相邻的单位发生火灾风险的概率是考察这幢建筑发生火灾的因素；相反，与该建筑不相邻的单位发生火灾的概率不在风险评价的范围内。只有坚持统一性的原则，才能客观、准确地评价风险。（三）客观性原则风险评价的方式和方法是多种多样的，不同的衡量和评价风险的方法可以获得不同的结果，这是不可避免的。风险评价的原则是尽可能使风险预测、评价的结果与实际发生的损失相一致，尽可能反映客观存在的风险。偏差过大，会

33、造成不必要的损失。例如，风险管理者对某一风险评价过高，会提高管理成本，造成风险管理单位不必要的浪费；评价过低，会忽略风险，造成未预见的财产和人身的损失。（四）可操作性原则风险评价是涉及面广、管理难度较大的项目。这就要求风险管理人员掌握评估方法，灵活运用风险评价方法，对风险的评价要具有可操作性和通用性，避免使用高深繁杂的评价方法。这一方面可以减少风险评价的工作量，另一方面可以为风险管理提供重要依据。风险评价的概念和特点风险评价是指在风险识别和风险衡量的基础上，把损失频率、损失程度及其他因素综合起来考虑，分析风险的影响，并对风险的状况进行综合评价。风险评价是风险管理者进行风险控制和风险融资技术管理

34、的基础。风险评价按照不同的分类标准可以划分为不同的类型。按照风险评价的阶段划分，风险评价可以分为事前评价、事中评价、事后评价。按照评价的角度划分，可以分为技术评价、经济评价和社会评价。按照评价的方法划分，可以分为定性评价、定量评价和综合评价。尽管风险评价分类方式不同，风险评价具有以下几方面的特点。（一）风险评价是对风险的综合评价在引起损失的各类风险中，有些风险是相互联系的。不同风险之间的联系可能提高或者降低这些风险对风险主体的影响。在风险评价的过程中，需要综合考虑各种风险因素的影响，对可能引起损失的风险事件进行综合评价。例如，失业的增加可能导致员工索赔诉讼、犯罪活动和公司利润的减少等。在预期的

35、这些损失中，单独评价某一风险造成的影响，对于风险管理决策的作用不大，这就需要风险管理者能够综合考虑这些风险因素，评价风险的危害。（二）风险评价需要定量分析的结果随着风险管理越来越复杂，很多企业试图更准确地评价风险。然而，在风险管理中，很难找到统一的评价标准评价各种风险可能造成的损失。运用数学模型进行定量分析，为风险评价提供了重要的依据。例如，保险人承保时，必须对标的的风险进行综合评价，才能确定是否承保或者根据风险评价的结果确定保险费率，对被保险人或者保险标的进行风险评价，也是保险人对保户提供风险管理服务的主要内容。（三）风险评价离不开特定的国家和制度风险主体往往以发生损失的频率和程度来评价风险

36、，但是，对风险单位的风险评价又离不开特定的国家、社会经济和政治制度。例如，在欧洲，星罗棋布的古老建筑物成为财产损失评价的特有问题，而环太平洋国家因台风和其他风暴引起的灾难性损失也是风险评价的重要方面，同时，对正在经历恶性通货膨胀的国家（如巴西和阿根廷）进行风险评价就面临很大的挑战，因为对这些国家财产价值的评估会迅速失效。政局不稳定的动态风险使风险管理面临着很大的挑战。（四）风险评价受到风险态度的影响风险评价者的风险态度也会影响风险评价的结果。例如，风险评价者的人类属性、个性和风险的类别等，都对风险评价的结果有很大影响。又如，风险评价者对自然风险、社会风险和经济风险的反应不同，风险评价的结果也是

37、不同的。企业风险管理文化建设的路径选择1、立足国情放眼未来竞争，积极打造有自身特色的风险管理文化风险管理文化建设是一项牵动全局、意义深远的工作，是全球化竞争新格局下的新任务。当今时代的风险管理文化，应当是面向市场、面向国际、面向未来的文化。一方面，企业要立足现状，注重体现和挖掘国内风险管理文化的民族特色，发挥固有文化基础的优势，趋利除弊，使风险管理文化适合于国情，体现民族化、本土化的优良特性。另一方面还要散开胸襟，大胆汲取域外文化的精华，与本土文化汇集交融，相得益彰，使风险管理文化更具开放性，更能紧跟时代发展的潮流，更加适应未来国际竞争的需要。企业必须时刻保持警醒，一定要注意培养自己的独特优势

38、，任何完全“亦步亦趋”的方式最终都不可能达到业界领头羊的地位。只有建立自己的独特优势，才有可能在证券市场中胜出，成为投资者持续关注的热点和焦点。2、树立科学的风险管理理念，营造全员参与的浓厚风险管理文化风险存在于企业各项经营活动中，正是因为风险无时不有、无处不在的特征，使得风险管理对企业来讲应该是全方位、多角度的管理过程。为了有效地识别、防范和控制风险，企业需要设立专门的风险管理部门，专司风险控制之职。然而，随着风险日趋多样化和复杂化，风险管理已非个别部门和对策所能应付，只有全面性风险管理才能奏效，全面风险管理的推行，有赖于风险管理团队的互相交流和共同努力。因此，企业要强调全员参与风险管理的文

39、化理念，企业全体员工都应该具有风险管理意识和自觉性。风险控制绝不仅是风险管理部门的事情，无论是高级管理人员还是基层业务人员，无论是风险管理部门还是业务部门，每个岗位、每个人在做每项业务时都要考虑风险因素。企业的高级管理层应负责衡量企业的总体风险，并对风险管理承担总的、最终的责任。而独立于管理层的风险管理委员会负责对企业风险管理的重大事项进行判断和决策。除了高层以外的各级管理者也要承担风险管理文化建设的责任，第一要共同参与企业风险管理文化的制定；第二是提炼经验，总结教训，探寻方法，确立准则，行为带动；第三是将风险管理核心理念融入企业制度建设和流程建设之中。真正接触员工的是中层和基层管理者，所以风

40、险管理文化的真正推动者是中基层，使员工加强风险意识更多地要靠舆论导向，靠氛围去带动，所以对员工的推动要有强化的过程，从开始的强制至最终的自觉。3、强化人力资源管理，突出风险管理文化的主体人是创造文化的主体，又是传承文化的载体，风险管理文化塑造要以人为中心，着眼于人们的思维方式和心理状态，因此，人力资源管理要坚持“以人为本”的工作方针，充分发挥人的主导作用，体现以人为本的思想，注重风险管理文化中人的因素，突出风险管理文化的主体。其一，从文化这一更广阔的角度出发，因人而异，扬长避短，通过建立一支素质高、责任心强的风险管理队伍，以点带面，以风险控制和防范为责任，让风险管理贯穿于企业经营管理的全过程。

41、其二，要关注员工的个人素质和个体价值。优秀的风险管理文化应当将培养人才放到首位，从而提高员工的个人素质并使个人素质转化为个体价值。其三，处理好企业和员工利益的关系。要实现企业的价值最大化，出发点要落在实现员工利益最大化上。风险管理文化的构建是为了满足企业发展的需要，但在细节上要体现出以人为本的思想，提高员工的认同感和参与的积极性。同时注意风险管理政策的内容与实施的时机、方式，处理好员工心理期望与现实之间的关系，以在企业内建立良性互动的政策心理场，产生一种凝聚力，促进企业的升级变革和可持续发展。4、加强风险管理文化的研究推广，培育员工风险管理意识营造一种成熟的风险管理文化需要努力研究企业风险管理

42、文化的优势、劣势及下一步的发展目标、工作步骤和工作措施等，还应加强企业间的文化交流和工作沟通，不断提高风险管理文化建设的科学性，切实起到促进企业发展的重要作用。企业风险管理文化建设可以采取以下步骤。（1）企业风险管理文化体系的构建提炼。通过挖掘基因、筛选梳理、精炼升华，正确评估企业风险管理文化现状，对风险管理文化的功能和作用进行准确的定位。首先，针对目前风险管理文化的状况予以全面、正确的评价，既提炼出经验、成果又查找出诸要素中的问题，并从历史背景、客观条件、人为因素等方面分析问题的成因及危害。其次，立足现状并结合时代特征和未来竞争需求就风险管理文化的功能、作用进行合理定位。以市场为导向，全面分

43、析、衡量风险管理文化的市场潜力、引导、规范、明确风险管理文化在企业文化中的角色和地位。最后，在员工广泛讨论的基础上制定员工道德诚信准则，经董事会批准后执行，形成讲道德诚信、合规经营的风险管理文化。（2）企业风险管理文化的推广与传播，即如何表达企业的风险管理文化，从外在形象、企业核心价值理念到制度文化建设各方面。企业应当在各个层面营造风险管理文化氛围。董事会应当高度重视风险管理文化的培育，总经理负责培育风险管理文化的日常工作。董事和高级管理人员应当在培育风险管理文化中起表率作用。重要业务流程和风险控制点的管理人员和业务操作人员应成为培育风险管理文化的骨干。企业全体员工尤其是各级管理人员和业务操作

44、人员应通过多种形式，努力传播企业风险管理文化，牢固树立风险无处不有、风险无时不在、严格防范纯粹风险、审慎处置机会风险、岗位风险管理责任重于泰山等风险意识和理念。（3）风险管理文化资源的消费和利用，这是真正的树榜样、人心田、成习惯、变物质、社会化，使风险管理文化资源真正成为企业全体员工成长的消费品，这时才称得上风险管理文化在企业中落地生根。5、培育系统性思考能力，持续推进风险管理文化建设系统性体现的是动态的、发展的观念和全局的视野，没有全局的把握和动态的调整将难以适应业务的持续动态性调整和扩张。风险管理文化的建设是一项持续动态的系统工程，并不是一劳永逸的工作。所以企业必须培养系统的观念，掌握看清

45、系统复杂而微妙结构的艺术，避免“只见树木不见森林”的片面、短期行为，多考虑全局的发展需要和企业的整体性问题，对具体事务进行系统性思考，努力寻找小而有效的高杠杆解。系统性的观念不是一朝一夕就能形成的，需要在现实中不断磨砺，领导层、管理层首先需要培养自己的系统化思考问题的模式，继而对员工的意识形态进行影响和引导。先进文化的建设必须依靠先进的管理来支撑。管理水平一旦滞后，即使发展方向是正确的，最后的结果还有可能是事半功倍。企业在保持相对稳定的核心风险价值观的前提下，需要不断进行改进、提高乃至与世界先进企业的风险管理文化进行融合。尤其要因企业面临的现实环境需要，不断进行调整，形成一个对各种风险进行防范

46、的动态防护网。因此，企业的从业人员特别是领导层对风险管理文化建设的认知必须具有连续性，只有这样，才能使风险管理文化的价值观、传统和意识沉淀下来，根植于整个企业的运作行为之中。企业风险管理文化建设的关键要素风险管理文化的构建是一个系统工程，影响风险管理文化构建的因素众多，主要有三个因素起着举足轻重的作用。1、管理层的积极倡导与策划营造良好的风险管理文化无疑是企业的制胜之道，在这一过程中没有比将风险管理的价值观深深根植于企业高级管理层的大脑中更为有效的风险管理办法了。从文化经营角度来看，高级管理层的使命就是创造风险管理文化，通过提炼风险价值观念，为整个风险管理文化的塑造定下基调，并在价值观的传播与

47、沟通中保持足够的热情、敏锐的大局观，做好风险管理文化的策划。企业高层管理者要成为风险管理文化建设忠实的追随者、布道者、传播者、感召者、激励者。在日常经营管理过程中，最高管理层不但要直接领导、组织、参与风险管理文化的塑造，亲自向企业员工进行风险管理文化宣讲，在企业内不断地布道，在企业内部形成一种氛围，形成一种无形的文化推动力、约束力。企业高层还要身体力行，要不做违反风险管理原则的事，从而维护风险价值观的权威性。2、科学合理的激励约束机制企业所承担的各种风险特别是内部风险与其内部激励约束机制的建设有相当大的关联。在一定程度上，激励约束机制的先进性可以有效控制和弱化风险，风险管理文化的建设不能与激励

48、约束机制的建设割裂开来。积极的态度不是回避风险，而是积极地去经营风险。要通过科学合理的激励约束机制，使风险得到有效的控制，业务得到有效的发展。同时，在对业务部门、人员的奖励安排上，应该尽量避免出台短期行为导向的激励措施，以免埋下风险隐患。3、信息获取和共享的水平风险来自预期损失的不确定性，来自于信息的不对称，也来自于对信息的错误理解。现代企业需要建立完善高效的信息采集、整理、分析、交流的渠道，加强信息化建设，加强对国家政策导向、有关行业发展、市场变化及同业竞争的研究和交流，建设中心数据仓库和信息平台，建设风险分析、预警、防范和处理机制。行为模块的塑造风险管理文化建设的行为层面应分为管理层与员工

49、层两个层次。各级管理层既是风险管理政策规定的制定者，又是执行者和落实者。实践证明，领导者风险意识的强弱、综合素质的高低、管理是否尽职、行为表现是否率先垂范在整个风险管理文化建设中至关重要。与此相对应，员工层的行为管理同样不可忽视。在风险管理文化建设中，如果说制度管理是一种外在管理的话，那么，员工的行为管理就是一种内在的核心的管理。它通过作用于人的内心世界，激发员工的工作积极性、主动性和创造性，使其形成强大合力，达到“1+12”的效果。加强员工的行为管理，必须强化三种意识。“零距离管理”意识，即在风险管理过程中的每一个环节，必须坚持精益求精，做到“精细化、零缺陷”，使风险降到最低。倡导和强化风险

50、意识，树立囊括各个部门、各项业务、各种产品的全方位风险管理理念，推行涵盖事前监测、事中管理、事后处置的全过程风险管理行为，引导和推进风险管理的发展。把风险管理责任深入渗透到每一个部门、每一个岗位、每一个工作环节，让每一位员工认识到自身的工作岗位上可能存在的危险，时刻警觉，形成防范风险的第一道屏障。让每一位员工树立正确的职业态度和工作习惯，将风险管理工作植根到全员的每一项工作中，确保风险管理工作全面开展，以适应市场不断变化的需要。全员执行意识，通过树立“执行第一”和全员执行意识，从根本上提高员工执行政策规定的能力，以保证风险管理目标的实现。在加强员工行为管理的同时，企业还应该注重员工品格的培养。

51、品格是企业和个人的立足之本，一个企业有品格才能成为公众投资的方向，一个人有品格才能真正为企业做贡献，带来组织的成长，所以要通过所有员工高品格的整合来凸显企业的品格。个人品格不仅是道德的操守，更重要的是责任心，对社会、对企业、对他人很强的责任意识。管理者是楷模，是政策和组织行为的化身，好的表率是无形的力量，能够促使全员形成一致的行动、集体的合力。因此，对领导者、管理者而言，除了工作的热情、方法、情商方面的要求和培养以外，还要强调对品格的要求和责任的诉求。发挥管理者的表率作用，这是风险管理文化提升的关键。选任管理者应遵循“品格第一”的原则，防止品格有缺陷人员的任用所可能产生的危险和连带效应。对所有

52、员工也要讲“品格第一”，可以由高品格领导者和管理者来推动，由上而下，身体力行，通过一定的疏导、示范、影响、培训和约束来逐步实现，建立严谨的“风范”，使员工能上行下效。精神模块的塑造风险管理文化建设的精神模块，主要指在经营思想、管理理念、员工道德规范和价值观念等方面如何以风险管理为核心来塑造。在市场化改革的形势下，要强化以风险为中心的管理理念。企业风险管理文化精神模块的塑造主要包括以下两个方面。（1）建立共同的风险管理理念。共同的理念可以为企业提供学习的焦点与能量，唤起员工的希望和勇气，有助于员工超越“适应性的学习”而进行“创造性的学习”，改善员工与企业之间的关系，为企业的长期发展树立一面旗帜。

53、在共同的风险管理理念指引下，制定风险管理目标，带领并激励全体员工为目标的制定贡献智慧，以使员工增强被尊重感和责任感。所有的员工都遵守统一的工作理念，考虑问题的出发点基本是一致的，他们都清楚地知道自己的职责，知道自己的目标，知道为完成这个目标什么可以做，什么不可以做，他们知道做错了会受到什么样的处罚、做好了会得到什么样的奖励。在这种文化背景下，每个人都感到只有顺应了这种文化，他才能够如鱼得水，充分发挥自己的才能；如果顺应不了这种文化，他就会与同事格格不入，最终被淘汰。（2）确立企业风险管理的核心价值体系。企业高层管理者在企业风险管理方面达成共识，高层要有意识地参与、引导、推动和创造企业的风险管理

54、文化，要把风险管理文化建设作为企业经营管理中的重要任务。思路取决于观念，意识作用于实践。只有将风险管理理念渗透到每个员工的头脑中，才能形成真正的风险管理文化，只有建立一种完善的以控制风险、稳健经营、强化管理、自觉约束、规范运作等理念为主体的价值体系才能形成一种文化氛围去影响大家的行为。投资与投资风险投资可分为实物投资和金融资产投资。实物投资在企业内部为扩大再生产奠定基础，即支付资金购建固定资产、无形资产或其他非流动性资产，通过生产经营活动取得一定利润。金融资产投资是指对外股权、债权支付的资金，间接参与企业的利润分配。投资风险是指企业在上述投资活动中，由于受到各种难以预计或难以控制因素的影响给企

55、业财务成果带来的不确定性，致使投资收益率达不到预期目标而产生的风险。企业投资风险主要表现在：一是投资项目不能按期投产，不能盈利，或虽已投产，但出现亏损，导致企业盈利能力和偿债能力的降低；二是投资项目的盈利水平低于预期水平。没有投资就没有发展，投资贯穿于企业经营的始终：新建项目的投资、扩建项目的投资、技术改造的投资、参股控股的投资等。导致投资风险的不确定因素有很多，主要介绍以下几个因素。（一）外在性因素企业所处的外在环境，包括国家政治、经济、市场环境等对企业投资有重要影响。1、产业政策环境例如，国家产业政策方向的调整、支持政策、优惠政策直接影响企业投资的成败。如果盲目追求政策机会，则有可能最终投

56、资失败。较多依赖于政策支持的投资项目，在遭遇政策调整的时候，如果不能及时考虑好撤退、转向或是减少对政策的依赖，将面临十分困难的处境。除了政策的行业审批限制、政策的变化包括城市规划调整给投资者带来的风险外，政策执行的时间差、空间差以及执行力度差别都存在着投资风险。要规避此类风险，重要的是不要过分依赖政策，保证及时获得更准确的政策信息，并根据自己的实力进行投资。2、财政、信贷、投资政策若国家放权让利，放松银根，降低利率，鼓励投资，则投资处于有利地位，风险相对较小。反之，国家紧缩财政，紧缩银根，控制拨贷款，抑制投资规模，限定某方面投资，就会使某些方面的投资处于不利地位，投资风险相对加大。3、市场竞争

57、市场竞争态势，竞争激烈程度，是企业投资前需要考虑的重要因素。如果一个行业的进入门槛较低，市场竞争激烈，企业的投资可能会受到严峻的考验；而进入一个垄断性的行业，则需要考虑进入及退出成本的高低。在进入一个不熟悉的市场前，更需要充分考虑市场环境的影响。4、市场需求技术进步和消费观念的改变，不断地改变着原有市场占有率、产品结构、产品种类和供给、需求数量，如果不能对市场需求及其变化作充分的预测，投资决策方案失误则在所难免。（二）内在性因素企业管理能力、经营能力、拥有的技术及人力资源状况等是产生投资风险的内在性因素。在作投资决策之前，企业应成立专门的投资可行性研究小组对投资项目进行科学合理的可行性分析，对

58、投资时机、投资对象、投资规模投资合作伙伴、投资市场需求、投资的资金供应能力等进行充分的市场调研，对其风险和收益进行合理的评价与预测，充分进行定性和定量的可行性分析，并应聘请独立专家进行评估，据此进行投资决策，降低投资风险。而在投资之后，对投资项目的管理、后续监控也是投资管理必不可缺的关键环节。其中，是否拥有足够的技术和胜任的人力资源是影响企业投资成败的重要因素。企业在投资中需要考虑技术、人力资源因素，培养优势和核心竞争力。投资风险的识别和评估识别和评估投资风险的方法有很多。典型的包括财务指标分析法、盈亏平衡分析法、敏感性分析法、概率度量法等。（一）财务指标分析法对可用于识别和评估投资风险的主要

59、财务指标示例如下。1、资产结构资产结构包括非流动资产与流动资产的比率、非流动资产内部结构、流动资产内部结构。按其比例构成，可分为稳健型资产结构策略、适度型资产结构策略和激进型资产结构策略。通常认为，融资能力强、技术先进、盈利能力强的企业，非流动资产的比例可保持较高水平；相反则应降低该比例，否则，投资风险可能较高。2、现金盈利值和现金增加值此两项指标是以现金收付制作为评价基础。CEV是以现金表示的企业净利润，CAV是以现金表示的企业留存收益。3、投资回收期投资回收期越短，表示投资回收迅速，风险越低。4、净现值法净现值法将投资的现金流出和流入，按一定的折现率折算为同一时点的现值，净现值越高，投资风

60、险越低。5、资本回报率该指标说明每投入一元资金（含固定资金和流动资金）所取得的利润（含所得税和利息），结果应为正值，越高效果越好。正值的高低，需参照所处的行业和企业基准回报率而评判。若为负值，则意味着亏损。6、资产周转率该指标说明投入一元资金（含固定资金和流动资金）所能创造的收入。结果应为正值，越高效果越好。临界点应大于1（“1”意味着所投入资金在一年内所创造价值与投资额相同）。7、投资内涵报酬率投资内涵报酬率也称投资收益率、内部收益率等，是指在项目寿命周期内实际可望达到的收益率，它是使投资净现值等于零的折现率。计算内涵报酬率的一般方法是逐次测试法。当投产后的净现金流量表现为普通年金的形式时，