2022年MBA公司理财学作业题

1、MBA 公司理财学作业题1、某人购房,有两种付款方案： 一种是从现在起每年年初支付 20万元,连续支付10 年；另一种是从第五年开头,每年年底支付25 万元,连续支付 10 年,假设资金成本率为 10%；挑选哪个方案对购房者有利？2、某公司在 1994年 1 月 1 日平价发行新债券,每张面值 1000元,票面利率 10%,5 年到期,每年 12月 31日支付利息,求：（1）从 1994年 1 月 1 日运算,到期收益率是多少？（2）假定某人 1998年 1 月 1 日购得此债券一张,此时的市场利率为 8%,该债券 的价值是多少？（3）假定 1998年 1 月 1 日债券的市价为 900元,此

2、时购买债券的到期收益率是多 少？（4）假定 1996年 1 月 1 日的市场利率为 12%,债券市价为 950元,是否应当购买 此债券？3、一笔 500 万元的借款,借款期限利率比名义利率高多少？5 年,年利率 8%,如半年复利一次,年实际4、 一种零息债券面值1000 元,每半年计息一次,时下售价为312 元,恰好仍有 10 年到期,问：（1） 该债券内含的半年期贴现率是多少？（2） 利用题（ 1）的答案,运算该债券的名义年到期收益率和实际年到期收益 率；5、 某人现在有一笔钱存入银行, 每年计息一次, 年利率为 6%,问需要到多少年 底其存款额是原本金的二倍？假如他期望到第五年底实现翻番,

3、问每年的利率应为多少？6、 某人有 10 万元,欲投资甲、乙两种股票,通过分析,估量股票的收益率及概率如表所示；状况概率收 益 率收 益 率10.2（甲）（乙）0.20.520.50.150.18（1）30.30.80.2.假如欲使其投资风险最小 ,求出这两种股票的投资比例各为多少（2）求出这种投资组合的预期收益率及标准差；7、 某种股票的 值为 1.5,已知无风险利率为8%,市场收益率 12%,同时知道上年发放的股利为每股 1.9048元,以后股利每年增长 5%,求该股票的均衡价格 .8、 设海红公司股票现在的价格为 140 元,每年收益的标准差为 40%,借款利率为 12.47%,运算执行

4、价格为160元,执行期限为4 年的买入期权价值及卖出期权价值；9、 某公司有一台设备,购于3 年前,现在考虑是否需要更新,该公司所得税率为 40%,其他资料如表所示；项目旧设备新设备原价6000060000税法规定残值60005000税法规定年限64已用年限30尚可使用年限44每年操作成本86005000两年末大修成本280000最终报废残值700010000目前变现价值1000018000每年折旧额900013500第一年90009000其次年90004500第三年0第四年挑选贴现率为 10%,比较两个方案的净现值, 做出是否应当更换旧设备的决策；10、某公司要进行零件自制仍是外购的决策；外

5、购零件的成本为每件 35元,公司现目前拥有生产此零件的专用设备,其账面价值 35000元（原值 50000元,变价值 5000元）,预期 3 年后设备价值为零；生产零件占用厂房,租金为每年 12022元,为进行材料储备需垫支流淌资金 5000元；今后 3 年每年需要使用零件 3000件,3 年后此产品停产；自制零件单位成本位 30 元,其中变动成本 25 元；假定资金成本率为 10% ,该公司是应当自制仍是外购零件？11、某公司欲购置一台新设备, 其成本为 150000元,该设备可使用 10 年,每 年可节省扣税前成本 20220元,最终残值 10000元,公司税率为 40%,资本成本为 5%

6、,采纳直线法折旧,税法规定残值为原值的 10%；要求：（1） 运算该方案的税后净现值；（2） 运算该方案的税后内含酬劳率；（3） 判定企业是否应当打算购置该设备；12、欧亚公司向 A 企业销售一批价值为 N/60 ”,市场利率为 12%；试问：5000原的材料,开出的信用条件是“ 3/10,（1）A 企业如享受这一信用条件,可少支付多少货款？（2）A 企业如舍弃这一信用条件是否合算？为什么？13、某公司估量在目前的营运政策下,今年销售额将达到 100万元；该公司的变动成本率为 0.8,资金成本率为 16% ；目前信用政策为 N/25 ,即无现金折扣；由于部分客户常常拖欠货款,平均收现期为30

7、天,坏账缺失率为 1%；该公司的财务主管拟转变信用政策,信用条件改为 A/40 ,预期影响如下：销售额增加 10 万元；增加部分的坏账缺失率为 4%,全部销售的平均收现期为45 天；要求：（1）运算转变信用政策预期资金变动额；（2）运算转变信用政策预期利润变动额；14、某公司 1995年度财务报表的主要资料如下：资 产 负 债 表（1995年 12 月 31 日）（千元）资产 负债及全部者权益现金（年初764 ）应付账款3101156 ）516付票据应 收 账 款 （ 年 初应1344（年初700）336他流动负债存货其966动资产合计468动负债合计流流2620 1320期负债固 定 资 产

8、 净 额 （ 年 初 1170）长11703790 ）1026收资本资 产 总 额 （ 年 初实3790 1444负 债 及 所 有 者 权 益3790损益表（1995年）（千元）销售收入 6430销售成本 5570毛利860治理费用 580利息费用 98税前费用 182所得税 72净利110 要求：（1）运算填列下表的该公司财务比率（一年天数取 360天）；（2）与行业平均财务比率比较,说明该公司经营治理可能存在的问题,并请你找出适当的计策；比率名称行业平均数本公司流淌比率 198资产负债率 62%已获利息倍数 38存货周转率 6 次平均收现期 35 天固定资产周转率 13 次（销售收入 /

9、 平均固定资产净额）总资产周转率 3 次销售净利率 13%资产净利率 34%权益净利率 83%15、某公司年销售额100万元,变动成本率70%,全部成本和费用20 万元,总资产 50 万元,资产负债率 40%,负债的平均成本 8%,假设所得税率为 40%；该公司拟转变经营方案,追加投资 40 万元,每年固定成本增加 5 万元,可以使销售额增加 20%,并使变动成本下降至 60%；该公司以提高权益净利率同时降低总杠杆系数作为改进经营方案的标准；要求：（1）所需资金以追加实收资本取得,运算权益净利率、经营杠杆、财务杠杆、总杠杆,判定应否转变经营方案；（2）所需资金以 10%的利率借入,运算权益净利

10、率、经营杠杆、财务杠杆、总杠杆,判定应否转变经营方案；16、已知 ABC 公司与库存有关的信息如下：（1） 年需求量为 30000单位（假设每年 360天）；（2） 购买价格每单位 100元；（3） 库储备存成本是商品买价的 30%；（4） 订货成本每次 60 元；（5） 公司期望的安全储备量为750单位（四舍五入）确定；（6） 订货数量只能按 100的倍数（四舍五入）确定；（7） 订货至到货的时间为 15 天；要求：（1） 最优经济订货量为多少？（2） 存货水平为多少时应补充订货？（3） 存货平均占用多少资金？17、估量 ABC 公司明年的税后利润为1000万元,发行在外一般股500万股；要

11、求：（1）假设其市盈率应为 12 倍,运算其股票的价值；（2）估量其盈利的 60%将用于发放现金股利,股票获利率应为4%,运算其股票的价值；（3）假设成长率为 6%,必要酬劳率为 10%,估量盈余的 60%用于发放股利,用固定成长股利模式运算其股票价值；18、某国有企业拟在明年初改制为独家发起的股份制有限公司；现有净资产评估价值 6000万元,全部投入新公司, 折股比例为 1；按其方案经营规模需要总资产 3 亿元,合理的资产负债率为30%；估量明年税后利润为4500万元；请回答以下互不关联的问题：（1）通过发行股票应筹集多少股权资金？（2）假如市盈率不超过 15 倍,每股盈利按 0；40 元规

12、划,最高发行价格是多少？（3）如按每股 5 元发行,至少要发行多少社会公众股？发行后,每股盈余是多少？市盈率是多少？（4）不考虑资本结构要求,公司法规定社会公众股至少要占 25%,至少要发多少社会公众股？19、某公司正在着手编制明年的财务方案,公司财务主管请你帮助运算加权资本成本；有关信息如下：（1）公司银行借款利率当前是9%,明年将下降为 8.93%；（2）公司债券面值为 1 元,票面利率为 8%,期限为 10年,分期付息,当前市价为 0.85元；假如按公司当前市价发行新的债券,发行成本为市价的 4%；（3）公司一般股面值为 1 元,当前每股市价为5.5元,本年派发觉金股利0.35元,估量每

13、股收益增长率为7%,并保持 25%的股利支付率；（4）公司当前（本年）的资本结构为：银行借款 150 万元长期债券 650 万元一般股 400 万元保留盈余 420 万元（5）公司所得税率为 40%；（6）公司一般股的贝塔值为1.1；（7）当前国债的收益率为5.5%,市场上一般股平均收益率为13.5%.要求:1运算银行借款的税后资本成本 .2运算债券的税后成本 .3分别使用股票股利估价模型和资本资产定价模型估量股权资本成本 ,并运算两种结果的平均值作为内部股权成本 .4假如仅靠内部融资 ,明年不增加外部融资规模 ,运算其加权平均的资本成本. 注:保留盈余成本与一般股成本相同 .20、某公司的有关资料如下：（1） 息税前利润 800万元（2） 所得税率 40%（3） 总负债 200万元,均为长期负债,平均利息率 10%（4） 预期一般股酬劳率 15%（5） 发行股数 60 万股（每股面值 1 元）（6） 每股账面价值 10 元该公司产品相当稳固, 预期无增长, 全部盈余全部用于发放股利, 并假定股票价