公司财务的目标、作用和主要内容

1、公司产生现金流 (C)公司和资本市场间的资本流动公司政府盈余留成 (D)购置资产(B)流动资产固定资产资本市场短债长债股票公司必须产生现金流公司产生的现金流必须超过从资本市场的融资 税（E)红利和还债 (F)提供投资公司发行证券 (A)1公司财务的目标、作用和主要内容 主要内容一.什么是财务?二.财务的目标三.财务的作用四.财务的主要内容五.财务环境六.财务理念2公司财务的目标、作用和主要内容 现代公司理财是专门研究财务管理的一门专业学问。公司理财以实现股东长期利益最大化为目标，致力于为企业制订最优的融资、投资决策、营运资金管理和分配方案。 3公司财务的目标、作用和主要内容一、什么是财务？ 公

2、司理财即财务管理，从狭义的角度来说是对企业现金流量的一种价值管理活动。具体来说，公司理财是以最大化企业价值为目标来组织企业资金运动，处理经济关系的一项综合性的企业管理活动。4公司财务的目标、作用和主要内容公司财务管理主要问题：（1）投资：涉及资产方；（2）筹资：负债与股东权益；（3）运营决策：日常运营和筹资 决策。财务管理集中于公司怎样才能创造和保持价值。（4）利润分配。5公司财务的目标、作用和主要内容简化的资产负债表流动资产：现金有价证券应收帐款存货固定资产：土地厂房 机器设备 资产合计 流动负债： 应付帐款应付票据短期银行借款长期负债：长期银行借款应付公司债股东权益：普通股保留盈余负债及股

3、东权益之和6公司财务的目标、作用和主要内容左方是公司运用资金的结果，即资金投入的各项资产，包括流动资产及长期资产，右边是资产的融资来源，包括流动负债、长期负债及股东权益等主要部分。7公司财务的目标、作用和主要内容以流动资产和流动负债的层面而言，则有所谓的“营运资金管理”。而以长期资产的层面来看，则有所谓的“资本投资决策”的课题。负债表右边为公司资产的融资来源，通常为“举债”或“发行股票”，前者是通过金融机构筹措资金，后者由原股东认购公司新发行的股票或向社会大众募集的权益资金。这两类资金的比例，财务上称为“资本结构”。8公司财务的目标、作用和主要内容二、财务管理的目标管理的目标，是在满足其他利益

4、集团合法利益请求并履行社会责任的基础上，追求原有股东价值的最大化。（利润最大化、企业价值最大化、每股收益最大化、股东财富最大化）9公司财务的目标、作用和主要内容 财务管理的总目标可以细化为三个具体目标。（1）收益目标：权益资本收益率，等。（2）效率目标：存货周转率、固定资产周转率、应收帐款帐龄等。（3）安全目标：偿债能力高，财务风险低等（二）公司财务管理的具体目标10公司财务的目标、作用和主要内容三、财务管理在公司管理中的作用 公司管理通常可以划分为战略管理和一般管理。一般管理包括财务管理、营销管理、人力资源管理、生产与作业管理、信息管理。战略管理是最重要的，它将决定公司的未来。其中公司长期投

5、资的管理应该是一个重要的方面，因为它对公司的影响是重要的、长远的。其次公司的资本结构也是公司战略管理的一个重要内容。而在一般管理中，财务管理是其中非常重要的一环。1、财务管理是公司管理中非常重要的一环11公司财务的目标、作用和主要内容 投资是公司获利的源泉，投资管理是公司财务管理中一个非常重要的方面；融资是要获得资金来源的，融资渠道的多少和融资成本的高低，决定公司投资的规模和投资承受风险的程度，而这也与公司的价值密切相关。 2、公司财务管理直接关系到公司的价值的大小。12公司财务的目标、作用和主要内容 财务管理的其他方面也都与公司的价值密不可分。公司财务的内部控制，是公司获得计划现金流量的重要

6、保证。公司日常管理营运资本管理是确保公司正常运转，最终获得价值增值的重要途径。而公司财务状况的分析，则是公司取长补短，获得更大价值的重要手段。13公司财务的目标、作用和主要内容3、财务管理水平低下将引发公司的财务危机甚至破产。不论是投资选择不适当，还是日常资金管理不适当，都会产生非常严重的后果。 14公司财务的目标、作用和主要内容4、企业的财务关系可概括为：企业与政府企业与投资者企业与债权人企业与受资者企业与债务人企业内各单位、职能部门企业与职工的财务关系。15公司财务的目标、作用和主要内容四、公司财务管理的主要内容 有6个关键环节：投资管理、融资与资本结构管理、营运资本管理、收益分配管理、公

7、司财务状况诊断、公司购并管理。因此财务活动涉及的是资金的筹集、投放、使用、收回以及分配等一系列行为。16公司财务的目标、作用和主要内容 财务管理内容 购并管理财务状况诊断收益分析管理营运资本管理融资与资本结构管理投资管理17公司财务的目标、作用和主要内容（一）投资决策1.投资的概念及种类投资是企业资金的运用，是企业为了获得预期收益或其他经营目的，将资金或实物直接或间接地投放于企业生产经营活动的一项重要的经济活动。投资活动是企业整个生产经营活动的中心环节。18公司财务的目标、作用和主要内容分类：（1）直接投资（直接投放购置生产经营性资产）与间接投资（购买证券等）。（2）长期投资与短期投资。长期：

8、一年以上才能收回的投资，如厂房、机器设备、无形资产和长期有价证券。短期：一年内收回的投资，存货、应收帐款，短期证券等的投资。（3）对内投资和对外投资，投资与企业内部还是外部。（4）初创投资和后续投资19公司财务的目标、作用和主要内容2.投资项目评估的基本步骤项目分析与选择的一般过程如下：市场调查市场预测确定产品种类与规模财务预测基础数据与基本财务报表效益分析风险分析项目选择20公司财务的目标、作用和主要内容（二）融资与资本结构有投入才有产出（巧妇难为无米之炊）资金从哪里来？以什么方式筹资？向谁筹资？应该筹多少资？21公司财务的目标、作用和主要内容筹资的动机新建（企业成立，需资本金）满足生产经营

9、的需要扩张（企业扩大规模，增加业务）偿债（新债还旧债，调整资产结构）混合（出于多方面原因）22公司财务的目标、作用和主要内容筹资渠道：国家财政资金银行信贷资金 非银行机构资金其他企业单位资金民间资金 企业自留资金外商资金 筹资方式：吸收直接投资发行股票企业内部积累银行借款发行债券融资租赁商业信用23公司财务的目标、作用和主要内容企业筹资和使用资金必然会付出代价。筹资费用是筹资过程中为获得资金而付出的费用,包括手续费、发行费用和使用费用等，使用费用是因使用资金而付出的代价,如股息、利息等;24公司财务的目标、作用和主要内容（三）营运资金管理营运资金是企业投放在流动资产上的资金。净营运资金=流动资

10、产-流动负债流动资产：一年内或者一个营业周期内变现或者耗用的资产，包括现金、短期投资、应收款以及预付款，存货（产成品、半成品、在制品、原材料、辅助材料等）25公司财务的目标、作用和主要内容流动负债：一年内或者一个营业周期内到期的负债。周期短、成本低。包括短期借款、应付及预收货款、应付票据、应付税金、应付股利、预提费用等。26公司财务的目标、作用和主要内容（四）利润的分配企业利润是企业在一定时期内的经营成果，由营业利润、投资收益和营业外收支净额三部分构成。1）企业营业利润营业利润=主营业务利润+其他业务利润-管理费用-财务费用27公司财务的目标、作用和主要内容2）投资净收益=对外投资收益-对外投

11、资损失。3）营业外收支净额=营业外收入-营业外支出。28公司财务的目标、作用和主要内容（五）财务诊断资金供给者凭什么提供资金给你？1）（安全性）财务杠杆资产总额/股东权益，比率越高越安全。2）（流动性）明天会不会倒闭？利息保障倍数=利息前利润/利息费用，银行债权是否有保障。流动比率=流动资产/流动负债速动比率=速动资产/流动负债29公司财务的目标、作用和主要内容3）（活动性）会不会做生意？存货周转率=销售成本/存货应收帐款周转率=销售收入/应收帐款应付帐款周转率=销售成本 /应付帐款总资产周转率=销售收入/资产总额30公司财务的目标、作用和主要内容4）（收益性）会不会赚钱？净资产收益率=净利润

12、/净资产总资产收益率=净利润/总资产31公司财务的目标、作用和主要内容五、财务管理的环境（一）社会政治、文化、自然和经济等环境：经济周期、经济发展水平、经济体制；（二）法律环境：企业组织形式（独资企业、合伙企业“普通合伙、有限合伙”、公司“股份有限公司、有限责任公司、国有独资公司）、税法。（三）金融环境：金融机构、金融市场、利率。32公司财务的目标、作用和主要内容六、现代公司理财的四大观念公司理财活动包含：1、货币时间价值观念2、风险与收益权衡观念3、现金流量观念4、市场有效性观念等四大基本观念33公司财务的目标、作用和主要内容公司财务本质把资金吸引到项目中监控项目过程中资金的进出计算和汇报收

13、益，或者说盈利率利用数字来了解某一项生意运行是否健康以及下一步该怎么做如果把财务报告的目的转化为流程图的形式，就会得到图的结果：课程结构包括： 34公司财务的目标、作用和主要内容几个重要概念的理解一、财务管理主体强调财务管理主体地位，有助于明确财务管理的工作主体，有助于有效组织财务活动、处理财务关系。一）我国现代企业制度的具体形式有：1、有限责任公司2、股份有限公司3、国有独资公司35公司财务的目标、作用和主要内容几个重要概念的理解一、财务管理主体二）企业法人财产权是企业以财产所有者授与其经营的财产享有的占有、使用和依法处分的权利。政府、单个财产所有者和监督机构不得直接支配企业法人财产，不得以

14、任何形式抽取注入企业的资本金，不得平调企业财产。企业以其全部法人财产承担民事责任，国家对企业债务不承担连带责任。36公司财务的目标、作用和主要内容几个重要概念的理解二、企业财务活动企业财务活动是以现金收支为主的企业资金收支的总称，包括：1、筹资引起的财务活动2、投资引起的财务活动3、经营引起的财务活动4、分配引起的财务活动37公司财务的目标、作用和主要内容几个重要概念的理解三、企业财务关系1、企业同其所有者之间的财务关系，指企业的所有者向企业投入资金，企业向其所有者支付投资报酬所形成的经济关系，企业的所有者包括：1）国家2）法人单位3）个人4）外商38公司财务的目标、作用和主要内容几个重要概念

15、的理解三、企业财务关系2、企业同其债权人之间的财务关系，指企业向债权人借入资金，并按借款合同的规定按时支付利息和归还本金所形成的经济关系，企业的债权人主要有：1）债券持有人2）贷款机构3）商业信用提供者4）其它出借资金给企业的单位和个人39公司财务的目标、作用和主要内容几个重要概念的理解三、企业财务关系3、企业同其被投资单位的财务关系，指企业将其闲置的资金以购买股票或直接投资的形式向其他企业投资所形成的经济关系。4、企业同其债务人的财务关系指企业将其资金以购买债券、提供商业信用或借款等形式出借给其他单位所形成的经济关系。40公司财务的目标、作用和主要内容几个重要概念的理解三、企业财务关系5、企

16、业内部各单位的财务关系，指企业内部各单位之间在生产经营各环节相互提供产品或劳务所形成的经济关系。6、企业与职工之间的财务关系7、企业与税务机关的财务关系41公司财务的目标、作用和主要内容几个重要概念的理解四、公司财务管理的目标目标是系统所希望实现的结果，财务管理的目标是企业理财活动所希望实现的结果，是评价企业理财活动是否合理的基本标准。具有稳定性、多元性、层次性的特征。1、财务管理的整体目标1）以总产值最大化为目标其缺点是：只讲产值，不讲效益；只求数量，不求质量；只抓生产，不抓销售；只重投入，不重挖潜。42公司财务的目标、作用和主要内容几个重要概念的理解四、公司财务管理的目标2）以利润最大化为

17、目标企业追求利润最大化，就必须讲求经济核算，加强管理，改进技术，提高劳动生产率，降低产品成本等，来提高资源的合理配置，以提高经济效益，但依然存在以下缺点：没有考虑利润实现的时间及资金的时间价值，没有有效考虑风险，会促使企业财务决策的短视行为倾向43公司财务的目标、作用和主要内容几个重要概念的理解四、公司财务管理的目标3）以股东财富最大化为目标，指通过财务上的合理运营，为股东带来最多的财富。股份公司中，股东财富有其拥有的股票数量和股票市场价格来决定，所以，当股东股票数量一定时，股票价格最高，既代表着股东财富最大。因此，即如何通过财务运作最大限度的提高现在的股票价格。这一目标的积极性表现在：44公

18、司财务的目标、作用和主要内容几个重要概念的理解四、公司财务管理的目标这一目标的积极性表现在：a、股东财富最大化目标考虑了风险因素。b、在一定程度上能克服企业在追求利润上的短期行为。C、容易量化，便于考核和奖惩。45公司财务的目标、作用和主要内容几个重要概念的理解四、公司财务管理的目标4）以企业价值最大化为目标，指通过企业财务上的合理经营，采用最优的财务政策，充分考虑资金的时间价值和风险与报酬的关系，在保证企业长期稳定发展的基础上使企业的总价值达到最大。具体包括：a强调风险与报酬的均衡，将风险限制在企业可以承担的范围之内。46公司财务的目标、作用和主要内容几个重要概念的理解四、公司财务管理的目标具体包括：a、强调风险与报酬的均衡，将风险限制在企业可以承担的范围之内。b、创造与股东之间的协调关系c、关心本企业职工利益d、不断加强与债权人联系，重大财务决策请债权人参加讨论，培养可靠的资金供应者。47公司财务的目标、作用和主要内容几个重要概念的理解四、公司财务管理的目