2022年公募基金二季报持仓剖析

1、前言本报告基金样本为主动权益类公募基金（定义为普通股票型基金和偏股混合型基金），若无特别说明，本报告的基金样本均 为该口径。截至07月21日11时，本期样本基金共有2356只（净值规模3.46万亿元），披露率约97%。报告中基金的资产配置分析均基于十大重仓股（最新一期的十大重仓股持股市值占基金股票投资总市值比重大于50%，具有比较高的代表性。同时，十大重仓股的披露存在季度连续性。)股票等权益类资产占基金资产比 例下限大于等于80平衡混合型投资股票和债券的 上限接近70 左右， 下限接近30 左右偏股混合型基金明确说明其投资是偏向股票偏债混合型基金明确说明其投 资是偏向债券灵活配置型股票和债券大

2、类资 产之间较大比例灵 活配置股票型基金普通股票型增强指数型被动指数型混合型基金股票资产与债券资产的配置比例可视 市场情况灵活配置图表1：基金分类：股票型基金图表2：基金分类：混合型基金来源：Wind、华西证券研究所来源：Wind、华西证券研究所2目录一、仓位变动二、行业配置（动态增减）三、行业配置（存量）四、基金集中度剖析五、配置风格历史仓位（金融地产、消费、成长、周期及其他）六、行业历史仓位七、核心结论以及主板、创业板、科创板增减持个股附录：30个行业其所属行业重点个股增减持分析风险提示3基金二季报显示主动权益类公募基金股票仓位下降。普通股票型基金和偏股混合型基金仓位分别为90.23%、8

3、8.45%， 分别较上个季度上升075pct、2.72pct，其中普通股票型基金股票仓位创历史新高。公募基金Q2股票仓位位于历史高位，股票型、偏股型：90.23%、88.45%来源：Wind、华西证券研究所说明：2015年Q4前股票型基金仓位下限规定为60，此后股票型基金仓位下限调整为8090.2388.459290888684828078767472702012-032011-092011-032010-092010-032015-032014-092014-032013-092013-032012-092018-032017-092017-032016-092016-032015-0920

4、20-032019-092019-032018-092022-032021-092021-032020-09图表3：普通股票型基金和偏股混合型基金股票仓位（ ）偏股混合型基金仓位普通股票型基金仓位 中位数4 中位数加仓主板和港股，减持创业板和科创板Q2公募基金对主板的配置比例上升0.23pct，对创业板和科创板的配置比例分别下降1.30pct、0.25pct。Q2公募对港股的配置比例相比上季度回升1.25pct。图表4：近四个季度基金重仓股板块分布（市值占比）来源：Wind、华西证券研究所板块2021Q32021Q42022Q12022Q2本期变动主板63.8866.0466.2266.450

5、.23（）创业板22.0721.0320.5719.27-1.30（）科创板4.134.635.335.08-0.25（）港股9.918.277.809.051.25（）5主板配置比例持续提升，港股配置比例止跌回升来源：Wind、华西证券研究所公募基金对主板的配置比例连续四个季度回升，Q2为66.45%；创业板配置比例连续三个季度下降，Q2为19.27%，处于 历史中值之上（14.11%)；科创板配置比例于2021年持续提升后出现首次下降， Q2为5.08%（中位数为2.49%）。港股配置比例在连续四个季度下降后止跌回升，Q2为9.05%（中位数为4.10%） 。图表5：基金重仓股板块变化（

6、，市值占比）66.4519.279.055.080206040100801202022-032021-092021-032020-092020-032019-092019-032018-092018-032017-092017-032016-092016-032015-092015-032014-092014-032013-092013-032012-092012-032011-092011-032010-092010-03主板科创板创业板港股6929只（上期： 856只）公募产品对科创板进行了配置来源：Wind、华西证券研究所来源：Wind、华西证券研究所图表6：配置科创板个股的基金产品数量

7、（前20）图表7：科创板个股配置规模（前20）名称所属行业本期持股基金数（只）上一期持股基金 数（只）天合光能电力设备8589派能科技电力设备742容百科技电力设备6072天奈科技电力设备5749晶科能源电力设备4753高测股份电力设备4613思瑞浦电子4345美迪西医药生物4036石头科技家用电器3931奕瑞科技医药生物3824固德威电力设备3623西部超导国防军工3234晶晨股份电子2748华恒生物基础化工2612纳芯微电子26-奥特维电力设备2517昱能科技电力设备25-金山办公计算机2426澜起科技电子2450禾迈股份电力设备2411名称所属行业本期重仓股持股 市值(亿元)上一期重仓股

8、持 股市值(亿元)天合光能电力设备72.7772.96容百科技电力设备56.1363.98天奈科技电力设备52.2354.20思瑞浦电子49.4148.00晶晨股份电子40.1063.75石头科技家用电器38.5538.88派能科技电力设备33.850.30奕瑞科技医药生物33.1918.53中微公司电子32.6931.73西部超导国防军工31.5330.78晶科能源电力设备31.5121.37中芯国际-U电子29.0231.20沪硅产业-U电子28.9928.36时代电气机械设备23.7317.70澜起科技电子23.2834.29美迪西医药生物22.7826.04固德威电力设备20.318.

9、52传音控股电子19.2725.47高测股份电力设备18.716.32纳芯微电子17.95-7658只（上期：557只）公募产品对港股进行了配置来源：Wind、华西证券研究所来源：Wind、华西证券研究所图表8：配置港股个股的基金产品数量（前20）图表9：港股个股配置规模（前20）名称所属行业本期持股基金数（只）上一期持股基金数（只）美团-W资讯科技业281147腾讯控股资讯科技业185186快手-W资讯科技业9258药明生物医疗保健业8569李宁非必需性消费7931中国海洋石油能源业4539香港交易所金融业3833青岛啤酒股份必需性消费3821舜宇光学科技工业3624中国移动电讯业3653华

10、润啤酒必需性消费3330金斯瑞生物科技医疗保健业2818理想汽车-W非必需性消费281比亚迪股份非必需性消费2722长城汽车非必需性消费2414中国海外发展地产建筑业2321海吉亚医疗医疗保健业225中国电力公用事业2230兖州煤业股份能源业2229思摩尔国际非必需性消费2115名称所属行业本期重仓股持股 市值(亿元)上一期重仓股持 股市值(亿元)美团-W资讯科技业328.8168.2腾讯控股资讯科技业207.5206.3李宁非必需性消费96.728.0香港交易所金融业91.589.1药明生物医疗保健业80.249.7中国海洋石油能源业76.661.3快手-W资讯科技业72.046.1中国移动

11、电讯业53.068.0华润啤酒必需性消费52.537.5青岛啤酒股份必需性消费38.817.0中国电力公用事业37.031.1舜宇光学科技工业33.319.7吉利汽车非必需性消费30.19.8金蝶国际资讯科技业29.531.6理想汽车-W非必需性消费28.50.0长城汽车非必需性消费28.215.0中国海外发展地产建筑业26.515.9华润电力公用事业22.924.1中国宏桥原材料业22.414.2金斯瑞生物科技医疗保健业22.414.08目录一、仓位变动二、行业配置（动态增减）三、行业配置（存量）四、基金集中度剖析五、配置风格历史仓位（金融地产、消费、成长、周期及其他）六、行业历史仓位七、核

12、心结论以及主板、创业板、科创板增减持个股附录：30个行业其所属行业重点个股增减持分析风险提示9Q2公募增减持：增持食品饮料、电力设备、汽车等，减持电子、医药等Q2公募基金：1）增持“食品饮料、电力设备、汽车、商贸零售、交通运输”等行业；2）减持“电子、医药生物、银 行、计算机、农林牧渔”等行业。图表10：行业增减持比例（重仓股市值占比， ）图表11：行业增减持比例（重仓股市值占比， ）来源：Wind、华西证券研究所行业2022Q12022Q2环比变动食品饮料12.8215.833.01电力设备16.1517.641.49汽车2.333.351.03商贸零售0.991.410.42交通运输1.3

13、11.710.41有色金属4.184.560.37美容护理0.450.750.29钢铁0.550.720.17社会服务0.830.950.12非银金融1.091.200.11基础化工3.193.280.09轻工制造0.710.770.06家用电器1.671.710.04石油石化0.850.85-0.01机械设备1.691.65-0.04行业2022Q12022Q2环比变动环保0.250.19-0.06纺织服饰0.280.22-0.06建筑材料1.060.99-0.07国防军工2.812.73-0.09煤炭0.670.56-0.12建筑装饰0.580.44-0.14通信1.130.97-0.16

14、公用事业0.660.27-0.40传媒0.960.56-0.41房地产1.841.33-0.51农林牧渔2.051.41-0.64计算机3.482.41-1.07银行4.152.68-1.48医药生物12.8311.08-1.76电子10.628.74-1.87来源：Wind、华西证券研究所103.503.002.502.001.501.000.500.00-0.50-1.00-1.50Q2基金增持比例居前的行业依次为：食品饮料、电力设备、汽车、商贸零售、交运、有色等，增持比例分别为+3.01%、+1.49%、+1.03%、 +0.42% 、+0.41% 、+0.37% 。Q2公募增持：食品饮

15、料、电力设备、汽车、商贸零售、交运、有色等食电汽商交有美钢社非基轻家综品力车贸通色容铁会银础工用合饮设零运金护服金化制电料备售输属理务融工造器图表12： 2022Q2基金集中增持领域（ ）本期增持上期增减持主要增持 白酒主要增持光伏、锂电池主要增持乘用车、汽车零部件等主要增持 旅游零售等主要增持 航空机场等主要增持 锂、钴等来源：Wind、华西证券研究所11图表13：2022Q2基金集中增持个股食品饮料电力设备汽车商贸零售五粮液（+0.67 ）、山西汾酒（+0.55 ）、泸州老客（+0.49 ） 、贵州茅台（+0.47 ） 、古井贡酒（+0.25 ）隆基股份（+0.65 ）、晶澳科技（+0.3

16、7 ）、通威股份（+0.29 ）、亿纬锂能（+0.29 ）、中环股份（+0.18 ）比亚迪（+0.59 ）、小康股份（+0.14 ）、长安汽车（+0.09 ）、 星宇股份（+0.07 ）、双环传动（+0.05 ）中国中免（+0.34 ）、国联股份（+0.11 ）集中 增持 领域交通运输中国国航（+0.09 ）、春秋航空（+0.08 ）、吉祥航空（+0.05 ）、南方航空（+0.04 ）、中远海能（+0.03 ）有色金属天齐锂业（+0.41 ）、华友钴业（0.34 ）、中矿资源（+0.14 ）、西藏矿业（+0.10 ）、横店东磁（+0.08 ）、Q2公募增持：食品饮料、电力设备、汽车、商贸零售、

17、交运、有色等来源：Wind、华西证券研究所121.501.000.500.00-0.50-1.00-1.50-2.00-2.50本期减持电医银计农房传公通建煤国建纺环机石子药行算林地媒用信筑炭防筑织保械油生机牧产事装军材服设石物渔业饰工料饰备化上期增减持Q2公募减持：电子、医药生物、银行、计算机、农林牧渔、房地产等Q2基金减持比例居前的行业依次为：电子、医药生物、银行、计算机、农林牧渔、房地产等，减持比例分别为-1.87%、-1.76%、-1.48%、-1.07%、-0.64%、 -0.51%。图表14： 2022Q2基金集中减持领域（ ）主要减持半导体等主要减持CXO等主要减持股份制银行、城

18、商行等主要减持计算机设备等主要减持养殖、饲料等来源：Wind、华西证券研究所13图表15： 2022Q2基金集中减持个股电子医药生物银行圣邦股份（-0.31 ）、紫光国微（-0.28 ）、晶晨股份（- 0.16 ）、韦尔股份（-0.14 ）、北方华创（-0.14 ）药明康德（-0.84 ）、博腾股份（-0.45 ）、凯莱英（-0.45 ）、 迈瑞医疗（-0.43 ）、智飞生物（-0.41 ）招商银行（-0.55 ）、宁波银行（-0.28 ）、兴业银行（- 0.17 ）、工商银行（-0.12 ）、建设银行（-0.09 ）集中 减持 领域计算机海康威视（-0.68 ）、浪潮信息（-0.09 ）、卫

19、宁健康（-0.06 ）、金山办公（-0.06 ）、科大讯飞（-0.04 ）农林牧渔牧原股份（-0.23 ）、海大集团（-0.07 ）、新希望（-0.06 ）、傲农生物（-0.05 ）、温氏股份（-0.03 ）房地产保利地产（-0.21 ）、金地集团（-0.12 ）、招商蛇口（- 0.10 ）、新城控股（-0.04 ）、金科股份（-0.02 ）Q2公募减持：电子、医药生物、银行、计算机、农林牧渔、房地产等来源：Wind、华西证券研究所14目录一、仓位变动二、行业配置（动态增减）三、行业配置（存量）四、基金集中度剖析五、配置风格历史仓位（金融地产、消费、成长、周期及其他）六、行业历史仓位七、核心结

20、论以及主板、创业板、科创板增减持个股附录：30个行业其所属行业重点个股增减持分析风险提示15Q2公募基金配置比例较高的行业主要集中在“电力设备、食品饮料、医药生物、电子、有色金属”等行业。Q2公募基金配置比例较低的行业仍然集中在“环保、纺织服装、公用事业、建筑装饰、煤炭”等行业。电力设备为公募基金第一大重仓板块图表16：基金行业配置（重仓股市值占比， ）图表17：基金行业配置（重仓股市值占比， ）行业2022Q12022Q2环比电力设备16.1517.641.49食品饮料12.8215.833.01医药生物12.8311.08-1.76电子10.628.74-1.87有色金属4.184.560

21、.37汽车2.333.351.03基础化工3.193.280.09国防军工2.812.73-0.09银行4.152.68-1.48计算机3.482.41-1.07交通运输1.311.710.41家用电器1.671.710.04机械设备1.691.65-0.04农林牧渔2.051.41-0.64商贸零售0.991.410.42来源：Wind、华西证券研究所来源：Wind、华西证券研究所16行业2022Q12022Q2环比房地产1.841.33-0.51非银金融1.091.200.11建筑材料1.060.99-0.07通信1.130.97-0.16社会服务0.830.950.12石油石化0.850

22、.85-0.01轻工制造0.710.770.06美容护理0.450.750.29钢铁0.550.720.17传媒0.960.56-0.41煤炭0.670.56-0.12建筑装饰0.580.44-0.14公用事业0.660.27-0.40纺织服饰0.280.22-0.06环保0.250.19-0.06行业持股比重沪深300权重超低配（沪深300）传媒0.560.68-0.12汽车3.353.67-0.32机械设备1.651.99-0.34农林牧渔1.411.77-0.36建筑材料0.991.38-0.39石油石化0.851.24-0.39房地产1.331.95-0.62煤炭0.561.18-0.

23、62交通运输1.712.65-0.94计算机2.413.62-1.21建筑装饰0.441.88-1.44家用电器1.713.17-1.46公用事业0.272.51-2.24非银金融1.208.94-7.74银行2.6811.12-8.44行业持股比重沪深300权重超低配（沪深300）电力设备17.6413.134.51医药生物11.087.903.18食品饮料15.8312.723.11电子8.747.221.52国防军工2.731.421.31有色金属4.563.620.94社会服务0.950.170.78基础化工3.282.520.76轻工制造0.770.290.48美容护理0.750.4

24、00.35商贸零售1.411.150.26纺织服饰0.220.030.19钢铁0.720.610.11通信0.971.05-0.08相比沪深300，超配“电力设备、医药、食品饮料、电子、军工” ，低配“金融”以沪深300权重作为基准，“电力设备、医药生物、食品饮料、电子、国防军工”等行业获得超配，超配比例分别是+4.51%、+3.18%、+3.11%、+1.52%、+1.31%；“银行、非银、公用事业、家电、建筑装饰”低配明显，低配比例分别为-8.44%、-7.74%、-2.24%、-1.46%、-1.44%。图表18：2022Q2基金行业超低配（ ）图表19： 2022Q2基金行业超低配（

25、）来源：Wind、华西证券研究所来源：Wind、华西证券研究所17目录一、仓位变动二、行业配置（动态增减）三、行业配置（存量）四、基金集中度剖析五、配置风格历史仓位（金融地产、消费、成长、周期及其他）六、行业历史仓位七、核心结论以及主板、创业板、科创板增减持个股附录：30个行业其所属行业重点个股增减持分析风险提示18龙头公司持股集中度上升图表20：公募持有白马股市值占全部重仓股比重 （ ）来源：Wind、华西证券研究所图表21：2022Q2持股集中度高的个股（前20）代码名称行业持股基金数 变动（只）本期持股 基金数（只）上期持股 基金数（只）600519.SH贵州茅台食品饮料93805712

26、300750.SZ宁德时代电力设备-11796807601012.SH隆基股份电力设备145438293000568.SZ泸州老窖食品饮料92335243000858.SZ五粮液食品饮料105329224002594.SZ比亚迪汽车1473071603690.HK美团-W资讯科技业134281147603259.SH药明康德医药生物-100278378300059.SZ东方财富非银金融41242201600809.SH山西汾酒食品饮料82239157603799.SH华友钴业有色金属63229166002466.SZ天齐锂业有色金属932211280700.HK腾讯控股资讯科技业-118518

27、6600438.SH通威股份电力设备9318087300014.SZ亿纬锂能电力设备63179116600048.SH保利地产房地产-34179213601888.SH中国中免商贸零售8817991002459.SZ晶澳科技电力设备8517792300015.SZ爱尔眼科医药生物10617670300760.SZ迈瑞医疗医药生物-68173241来源：Wind、华西证券研究所34.3150.8965.6090807060504030201002022-032021-092021-032020-092020-032019-092019-032018-092018-032017-092017-03

28、2016-092016-032015-092015-032014-092014-032013-092013-032012-092012-032011-092011-032010-092010-03前20大重仓股192022Q2公募集中增持的个股（按持股基金产品数量）图表22： 2022Q2持股基金数变动（增加）居前的个股（前20）代码名称行业持股基金数变动（只）本期持股基金数（只）上期持股基金数（只）002594.SZ比亚迪汽车147307160601012.SH隆基股份电力设备1454382933690.HK美团-W资讯科技业134281147300015.SZ爱尔眼科医药生物1061767

29、0000858.SZ五粮液食品饮料105329224600519.SH贵州茅台食品饮料93805712002466.SZ天齐锂业有色金属93221128600438.SH通威股份电力设备9318087000568.SZ泸州老窖食品饮料92335243601888.SH中国中免商贸零售8817991002459.SZ晶澳科技电力设备8517792600809.SH山西汾酒食品饮料82239157688063.SH派能科技电力设备72742300896.SZ爱美客美容护理6511954603799.SH华友钴业有色金属63229166300014.SZ亿纬锂能电力设备63179116002129.

30、SZ中环股份电力设备5312370600309.SH万华化学基础化工52111592331.HK李宁非必需性消费487931601615.SH明阳智能电力设备486214来源：Wind、华西证券研究所202022Q2公募集中减持的个股（按持有基金产品数量）图表23： 2022Q2持股基金数变动（减少）居前的个股（前20）代码名称行业持股基金数变动（只）本期持股基金数（只）上期持股基金数（只）603259.SH药明康德医药生物-100278378002049.SZ紫光国微电子-92118210600036.SH招商银行银行-85154239300122.SZ智飞生物医药生物-8294176601

31、899.SH紫金矿业有色金属-8046126002821.SZ凯莱英医药生物-7361134300760.SZ迈瑞医疗医药生物-68173241002714.SZ牧原股份农林牧渔-6190151601166.SH兴业银行银行-5847105601985.SH中国核电公用事业-572380300498.SZ温氏股份农林牧渔-5070120300363.SZ博腾股份医药生物-484997603806.SH福斯特电力设备-482068002371.SZ北方华创电子-47123170002142.SZ宁波银行银行-42138180000739.SZ普洛药业医药生物-41546600887.SH伊利股份

32、食品饮料-38147185603501.SH韦尔股份电子-3862100000792.SZ*ST盐湖基础化工-354075300035.SZ中科电气电力设备-351449来源：Wind、华西证券研究所21目录一、仓位变动二、行业配置（动态增减）三、行业配置（存量）四、基金集中度剖析五、配置风格历史仓位（金融地产、消费、成长、周期及其他）六、行业历史仓位七、核心结论以及主板、创业板、科创板增减持个股附录：30个行业其所属行业重点个股增减持分析风险提示22金融地产板块配置比例接近历史最低位，Q2环比下降1.88pct至5.21%Q2金融地产（银行、非银、地产）配置比例为5.22%，较上季度的7.0

33、9%下降1.88个百分点。从历史来看（2010年以来），当前金融地产配置比例接近历史最低位。图表24：金融地产板块配置比重（2010年以来， ）5.214540353025201510502022-032021-092021-032020-092020-032019-092019-032018-092018-032017-092017-032016-092016-032015-092015-032014-092014-032013-092013-032012-092012-032011-092011-032010-092010-03金融地产占比来源：Wind、华西证券研究所23 中位数消费板块

34、获得较大比例增持，Q2环比上升3.09pct至35.29%Q2消费（医药、食饮、家电、汽车、商贸、纺服、社服和美容护理）配置比例为35.29%，较上季度的32.20%上升3.09pct。从历史来看（2010年以来），当前消费配置比例在历史中位数水平（38.66%）之下。图表25：消费板块配置比重（2010年以来，）35.29555045403530252015102022-032021-092021-032020-092020-032019-092019-032018-092018-032017-092017-032016-092016-032015-092015-032014-092014-

35、032013-092013-032012-092012-032011-092011-032010-092010-03消费占比来源：Wind、华西证券研究所24 中位数成长板块配置比例下降，Q2环比下降2.10pct至33.05%Q2成长（电气设备、电子、计算机、通信、传媒、军工）配置比例为33.05%，环比下降2.10个百分点。从历史来看（2010年以来），当前成长板块配置比例位于历史中位水平（26.17%）之上。图表26：成长板块配置比重（2010年以来，）4540353025201510502010-032010-092011-032011-092012-032012-092013-032

36、013-092014-032014-092015-032015-092016-032016-092017-032017-092018-032018-092019-032019-092020-032020-092021-032021-092022-03成长占比来源：Wind、华西证券研究所25 中位数Q2周期及其他板块（除金融地产、消费和成长板块外）配置比例为17.39%，较上季度下降0.36个百分点。从历史来看（2010年以来），当前周期等板块配置比例在历史中位数（19.80%）以上 。周期等板块配置比例小幅回落，Q2环比下降0.36pct至17.39%17.39353025201510502

37、010-032010-092011-032011-092012-032012-092013-032013-092014-032014-092015-032015-092016-032016-092017-032017-092018-032018-092019-032019-092020-032020-092021-032021-092022-03图表27：周期及其他板块配置比重（2010年以来， ）周期及其他板块 周期及其他板块中位数来源：Wind、华西证券研究所26公募Q2高配“成长”，低配 “金融地产、周期和消费”传统消费成长金融地产说明：传统消费包含“医药、食饮、家电、汽车、商贸、纺服、

38、社服和美容护理”；成长包含“电力设备、电子、传媒、计算机、通信和军工”；金融地产包含“银行、非银金融、地产”。周期及其他当前公募在“成长”板块上的配置比例在中位数水平之上；“消费、周期”配置比例在历史中位水平以下，“金融地产”板块配置比例接近历史最低水平。图表28：四大板块仓位与历史比较（统计范围自2010年以来，最新截止2022Q2， ）中位数最大值最小值当前值6050403020100来源：Wind、华西证券研究所27目录一、仓位变动二、行业配置（动态增减）三、行业配置（存量）四、基金集中度剖析五、配置风格历史仓位（金融地产、消费、成长、周期及其他）六、行业历史仓位七、核心结论以及主板、创

39、业板、科创板、增减持个股附录：30个行业其所属行业重点个股增减持分析风险提示28Q2金融地产配置比例：增持证券，减持银行、地产图表29：金融地产行业配置比例（2010年以来， ）2.680.091.061.330252015105302010-032010-092011-032011-092012-032012-092013-032013-092014-032014-092015-032015-092016-032016-092017-032017-092018-032018-092019-032019-092020-032020-092021-032021-092022-03银行保险证券房地

40、产来源：Wind、华西证券研究所29Q2消费配置比例：食品饮料、汽车比重提升显著，医药生物比重下降图表30：消费行业配置比例（2010年以来， ）15.8311.080.220.753.351.711.410.950396151221182022-032021-092021-032020-092020-032019-092019-032018-092018-032017-092017-032016-092016-032015-092015-032014-092014-032013-092013-032012-092012-032011-092011-032010-092010-03食品饮料医药

41、生物纺织服饰家用电器美容护理汽车商贸零售社会服务来源：Wind、华西证券研究所30Q2成长配置比例：电力设备比重再创新高，TMT、军工比重降低图表31：成长行业配置比例（2010年以来， ）17.648.742.410.970.562.7305151020252022-032021-092021-032020-092020-032019-092019-032018-092018-032017-092017-032016-092016-032015-092015-032014-092014-032013-092013-032012-092012-032011-092011-032010-0920

42、10-03电力设备电子计算机通信传媒国防军工来源：Wind、华西证券研究所31Q2周期配置比例：化工、有色比重快速回升，钢铁比重下降图表32：周期行业配置比例（2010年以来， ）0.724.563.280.850.560.270.99024682010-032010-092011-032011-092012-032012-092013-032013-092014-032014-092015-032015-092016-032016-092017-032017-092018-032018-092019-032019-092020-032020-092021-032021-092022-03 钢

43、铁煤炭有色金属基础化工石油石化公用事业建筑材料来源：Wind、华西证券研究所32Q2其他行业配置比例：加仓交通运输，减仓农林牧渔、环保图表33：其他行业配置比例（2010年以来， ）1.711.651.410.770.19012654372010-032010-092011-032011-092012-032012-092013-032013-092014-032014-092015-032015-092016-032016-092017-032017-092018-032018-092019-032019-092020-032020-092021-032021-092022-03交通运输机械

44、设备轻工制造农林牧渔环保来源：Wind、华西证券研究所33Q2持仓与中值比较：超配“电力设备、食品饮料、电子、有色金 属”，低配“计算机、非银金融、家电、银行”等说明：按照（当前值-中位数）由高到低排序设 饮备 料金 军 化 属 工 工护 理运 牧 制 服 输 渔 造 务材 石 服 料 化 饰零 售事 装 设 业 饰 备产 生 物302520151050电 食 电 有 国 基 钢 美 煤 汽 交 农 轻 社 综 建 石 纺 通 商 环 公 建 机 传 房 医 银 家 非 计力 品 子 色 防 础 铁 容 炭 车 通 林 工 会 合 筑 油 织 信 贸 保 用 筑 械 媒 地 药 行 用 银 算

45、电 金 机 器 融图表34：主要行业仓位与历史比较（统计范围自2010年以来，最新截止2022Q2， ）中位数最大值最小值当前值来源：Wind、华西证券研究所34目录一、仓位变动二、行业配置（动态增减）三、行业配置（存量）四、基金集中度剖析五、配置风格历史仓位（金融地产、消费、成长、周期及其他）六、行业历史仓位七、核心结论以及主板、创业板、科创板、增减持个股附录：30个行业其所属行业重点个股增减持分析风险提示35图表35：电力设备、食品饮料、汽车等行业配置比例（ ）来源：Wind、华西证券研究所图表36：医药、TMT、银行地产行业配置比例（ ）来源：Wind、华西证券研究所核心结论：“新能源产

46、业链”和“疫后修复”板块增配靠前05101520252022-032021-092021-032020-092020-032019-092019-032018-092018-032017-092017-032016-092016-032015-092015-032014-092014-03通信医药生物 计算机电子 银行传媒 房地产05101520252022-032021-092021-032020-092020-032019-092019-032018-092018-032017-092017-032016-092016-032015-092015-032014-092014-03有色金属

47、食品饮料36 电力设备 汽车交通运输商贸零售主板：2022Q2增减持比例高的个股图表37：增持比例高的个股（前15）图表38：减持比例高的个股（前15）代码名称行业比例变动( )本期重仓股 市值占比( )上期重仓股 市值占比( )000858.SZ五粮液食品饮料0.672.391.72601012.SH隆基股份电力设备0.652.301.65002594.SZ比亚迪汽车0.591.340.74600809.SH山西汾酒食品饮料0.551.601.05000568.SZ泸州老窖食品饮料0.492.341.85600519.SH贵州茅台食品饮料0.475.204.74002466.SZ天齐锂业有色

48、金属0.410.960.55002459.SZ晶澳科技电力设备0.371.050.68603799.SH华友钴业有色金属0.341.300.96601888.SH中国中免商贸零售0.341.060.73600438.SH通威股份电力设备0.290.760.47600085.SH同仁堂医药生物0.250.390.14000596.SZ古井贡酒食品饮料0.250.530.28002304.SZ洋河股份食品饮料0.210.870.65002129.SZ中环股份电力设备0.180.440.27代码名称行业比例变动( )本期重仓股 市值占比( )上期重仓股 市值占比( )603259.SH药明康德医药生

49、物-0.841.992.83002415.SZ海康威视计算机-0.680.361.05600036.SH招商银行银行-0.550.841.39002821.SZ凯莱英医药生物-0.450.460.91601899.SH紫金矿业有色金属-0.320.220.54002142.SZ宁波银行银行-0.280.700.98002049.SZ紫光国微电子-0.280.751.03002714.SZ牧原股份农林牧渔-0.230.290.53600048.SH保利地产房地产-0.210.620.83603806.SH福斯特电力设备-0.190.140.33601985.SH中国核电公用事业-0.190.02

50、0.21601166.SH兴业银行银行-0.170.150.32002555.SZ三七互娱传媒-0.160.120.28000792.SZ*ST盐湖基础化工-0.160.250.41000739.SZ普洛药业医药生物-0.150.010.16来源：Wind、华西证券研究所来源：Wind、华西证券研究所37创业板：2022Q2增减持比例高的个股图表39：增持比例高的个股（前15）图表40：减持比例高的个股（前15）代码名称行业比例变动( )本期重仓股 市值占比( )上期重仓股 市值占比( )300015.SZ爱尔眼科医药生物0.611.240.64300014.SZ亿纬锂能电力设备0.291.0

51、70.79300059.SZ东方财富非银金融0.210.890.68300759.SZ康龙化成医药生物0.200.660.46300896.SZ爱美客美容护理0.190.460.27300763.SZ锦浪科技电力设备0.130.300.17300751.SZ迈为股份电力设备0.110.200.10300496.SZ中科创达计算机0.100.360.26300595.SZ欧普康视医药生物0.070.130.06300207.SZ欣旺达电力设备0.070.230.16300438.SZ鹏辉能源电力设备0.070.100.03300593.SZ新雷能电力设备0.040.050.01300432.SZ

52、富临精工汽车0.040.040.00300957.SZ贝泰妮美容护理0.040.170.13300775.SZ三角防务国防军工0.030.100.06代码名称行业比例变动( )本期重仓股 市值占比( )上期重仓股 市值占比( )300363.SZ博腾股份医药生物-0.450.240.68300760.SZ迈瑞医疗医药生物-0.431.191.62300750.SZ宁德时代电力设备-0.424.004.42300122.SZ智飞生物医药生物-0.410.270.67300661.SZ圣邦股份电子-0.310.670.98300274.SZ阳光电源电力设备-0.230.490.72300450.S

53、Z先导智能电力设备-0.160.060.22300035.SZ中科电气电力设备-0.120.040.15300476.SZ胜宏科技电子-0.110.020.12300601.SZ康泰生物医药生物-0.090.090.19300373.SZ扬杰科技电子-0.090.050.14300628.SZ亿联网络通信-0.070.180.25300413.SZ芒果超媒传媒-0.070.100.16300124.SZ汇川技术机械设备-0.060.150.21300253.SZ卫宁健康计算机-0.060.030.10来源：Wind、华西证券研究所来源：Wind、华西证券研究所38科创板： 2022Q2增减持比

54、例高的个股图表41：增持比例高的个股（前15）图表42：减持比例高的个股（前15）代码名称行业比例变动( )本期重仓股 市值占比( )上期重仓股 市值占比( )688063.SH派能科技电力设备0.170.170.00688052.SH纳芯微电子0.090.09-688301.SH奕瑞科技医药生物0.060.170.10688556.SH高测股份电力设备0.060.090.04688390.SH固德威电力设备0.050.100.05688348.SH昱能科技电力设备0.040.04-688223.SH晶科能源电力设备0.040.160.12688559.SH海目星机械设备0.040.040.0

55、0688639.SH华恒生物基础化工0.030.060.02688032.SH禾迈股份电力设备0.020.080.05688050.SH爱博医疗医药生物0.020.030.01688680.SH海优新材电力设备0.020.030.01688187.SH时代电气机械设备0.020.120.10688377.SH迪威尔机械设备0.020.040.02688120.SH华海清科电子0.020.02-代码名称行业比例变动( )本期重仓股 市值占比( )上期重仓股 市值占比( )688099.SH晶晨股份电子-0.160.200.36689009.SH九号公司-WD汽车-0.100.010.116883

56、88.SH嘉元科技有色金属-0.090.010.10688200.SH华峰测控电子-0.090.000.09688005.SH容百科技电力设备-0.080.280.36688008.SH澜起科技电子-0.080.120.19688111.SH金山办公计算机-0.060.060.12688036.SH传音控股电子-0.050.100.14688599.SH天合光能电力设备-0.040.360.41688116.SH天奈科技电力设备-0.040.260.30688202.SH美迪西医药生物-0.030.110.15688981.SH中芯国际-U电子-0.030.140.17688037.SH芯源微

57、电子-0.030.010.04688798.SH艾为电子电子-0.030.010.04688298.SH东方生物医药生物-0.030.000.03来源：Wind、华西证券研究所来源：Wind、华西证券研究所39港股： 2022Q2增减持比例高的个股图表43：增持比例高的个股（前15）图表44：减持比例高的个股（前15）代码名称行业比例变动( )本期重仓股市值占比( )上期重仓股市值占比( )3690.HK美团-W资讯科技业0.440.940.500883.HK中国海洋石油能源业0.190.340.150941.HK中国移动电讯业0.170.380.211024.HK快手-W资讯科技业0.160

58、.260.091088.HK中国神华能源业0.070.090.021378.HK中国宏桥原材料业0.070.080.011171.HK兖州煤业股份能源业0.060.110.050688.HK中国海外发展地产建筑业0.050.090.046098.HK碧桂园服务地产建筑业0.030.080.052380.HK中国电力公用事业0.030.170.153606.HK福耀玻璃非必需性消费0.030.040.019922.HK九毛九非必需性消费0.020.040.021610.HK中粮家佳康必需性消费0.020.030.011368.HK特步国际非必需性消费0.020.060.040772.HK阅文集团

59、非必需性消费0.020.020.00代码名称行业比例变动( )本期重仓股 市值占比( )上期重仓股 市值占比( )2382.HK舜宇光学科技工业-0.510.110.622333.HK长城汽车非必需性消费-0.280.080.370700.HK腾讯控股资讯科技业-0.271.151.420175.HK吉利汽车非必需性消费-0.190.050.240291.HK华润啤酒必需性消费-0.140.210.352331.HK李宁非必需性消费-0.110.160.270836.HK华润电力公用事业-0.100.130.240388.HK香港交易所金融业-0.090.500.591811.HK中广核新能源

60、公用事业-0.070.000.072313.HK申洲国际非必需性消费-0.060.040.091211.HK比亚迪股份非必需性消费-0.050.110.162020.HK安踏体育非必需性消费-0.040.030.081772.HK赣锋锂业原材料业-0.030.030.060168.HK青岛啤酒股份必需性消费-0.030.100.121801.HK信达生物医疗保健业-0.030.020.05来源：Wind、华西证券研究所来源：Wind、华西证券研究所40目录一、仓位变动二、行业配置（动态增减）三、行业配置（存量）四、基金集中度剖析五、配置风格历史仓位（金融地产、消费、成长、周期及其他）六、行业历