2020年医药制造业A股IPO市场全景回顾与2021年前景展望报告

1、12目录CONTENTS医药制造行业发展分析3医药制造业企业A股IPO市场分析医药制造业企业A股IPO募投发展现状与前景分析4附录：样本池医药制造行业发展分析医药制造行业简介全球医药制造行业发展现状中国医药制造行业发展现状医药制造行业前景展望1.1医药制造行业简介医药制造是指原料经物理变化或化学变化后成为新的医药类产品的过程，主要从事该类活动的行业即医药制造业。根据2017年 国民经济行业分类，医药制造业主要可以分为化学药品原料药制造业（271）、化学药品制剂制造业（272）、中药饮片加工业（273）、中成药生产业（274）、兽用药品制造业（275）、生物药品制品制造业（276）、卫生材料及医

2、药用品制造业（277）和药用 辅料及包装材料制造业（278）。医药制造业主要内容资料来源：2017年国民经济行业分类 前瞻产业研究院整理医药制造业化学药品原料 药制造业化学药品制剂 制造业中药饮片加工 业中成药生产业兽用药品制造 业生物药品制品 制造业卫生材料及医 药用品制造业药品辅料及包 装材料制造业1.2.1全球医药制造行业发展现状：医药卫生支出2015-2019年，随着全球经济的不断发展，全球人民生活水平不断提高，卫生保健意识也逐渐增强，全球人均医药卫生支出稳步增 长。与此同时，全球人口也在不断增加，在两者的作用下，全球医药卫生总支出呈现出明显的上行态势。据弗若斯特沙利文预测，2019

3、年全球医药卫生总支出或将达到7.50万亿美元。2020年，新冠疫情爆发，防疫抗疫的需要推动了全球医药卫生总支出的再度上涨。据弗若斯特沙利文于2020年6月预测，2020年 全球医药卫生总支出或将达到7.69亿美元。结合2020年全球防疫抗疫情况来看，2020年全球实际医药卫生总支出或将远高于这个数值。2015-2020年全球医药卫生总支出情况（单位：万亿美元）6.777.037.187.307.507.696.506.005.505.004.504.007.007.508.002015年2016年2017年2018年2019年E2020年E资料来源：FROST&SULLIVAN 前瞻产业研究院

4、整理1.2.2全球医药制造行业发展现状：市场规模11050115361209012674132451384110000800060004000200001200014000随着全球医药卫生总支出的不断增长，全球医药制造行业市场规模也稳步上升。据FROST&SULLIVAN披露，2019年，全球医药制 造行业市场规模为13245亿美元，较2018年增长4.51%。2020年，全球医药制造行业市场规模或将达到13841亿美元。2015-2020年全球医药制造行业市场规模增长情况（单位：亿美元）160002015年2016年2017年2018年2019年2020年E资料来源：FROST&SULLIV

5、AN 前瞻产业研究院整理1.2.3全球医药制造行业发展现状：医药研发投入研发投入是影响医药研发产出的主要影响因素之一，近几年，随着基础前沿学科不断取得进展，各大制药公司纷纷针对新型药物（ADC、PD-1等）及新型治疗技术（CAR-T等）加大研发投入，全球医药研发投入占全球医药制造行业的营业收入比重也不断提高。据FROST&SULLIVAN预测，2020年，全球医药研发投入或将实现1915亿美元，占全球医药制造行业市场规模的13.84%左右。2015-2020年全球医药研发投入及市场规模占比情况（单位：亿美元，%）14981567165117401827191513.58%13.56%13.66

6、%13.73%13.79%13.84%13.50%13.60%13.70%13.80%13.90%14.00%050010001500200025002015年2016年2017年2020年E医药研发投入2018年2019年E占医药制造行业市场规模比重资料来源：FROST&SULLIVAN 前瞻产业研究院整理1.3.1中国医药制造行业发展现状：整体概况医药制造产业是国民经济的重要组成部分，与人民群众的生命健康和生活质量等切身利益密切相关，是构建社会主义和谐社会的重 要内容。近年来，中国医药制造行业一直保持较快的增长速度，规模不断扩大，经济运行质量与效益不断提高。中国医药制造行业整体概况工业增加

7、值2013-2020年，行业工业增加值不断增长。2020年行业工业增加值增长率达到5.9%。市场规模2013-2020年，行业规模以上企业营业收入 增速均为正值。2020年，行业规模以上企 业营业收入为24857亿元，增速实现4.5%。企业数量2013-2020年，行业规模以上企业数量波动 变化。2020年，该数值达到了7665家，较 2019年增长3.83%。盈利情况2013-2020年，行业规模以上企业利润总额 增速均为正值。2020年，行业规模以上企 业利润总额为3507亿元，增速实现12.8%。资料来源：国家统计局 前瞻产业研究院整理1.3.2中国医药制造行业发展现状：工业增加值13.

8、512.39.910.812.49.76.65.99.78.36.16.06.66.25.72.802468101214据国家统计局披露，2013-2020年，中国医药制造业工业增加值呈现逐年增长的态势，且增长率水平均高于同期全国工业增加值增 长率水平。2020年，中国医药制造业工业增加值增速实现5.9%，受新冠疫情影响，增速较2019年略有下滑，但仍较同期全国工业增加值 增长率水平（2.8%）高出3.1个百分点。可见中国医药制造业良好的发展态势。2013-2020年中国医药制造业工业增加值增长率变化情况（单位：%）162013年2014年2015年2017年2018年2019年2020年20

9、16年医药制造业全国资料来源：国家统计局 前瞻产业研究院整理1.3.3中国医药制造行业发展现状：企业数量据国家统计局披露，2013-2020年中国医药制造业规模以上企业数量呈现波动变化的趋势。2020年，中国医药制造业规模以上企业 数量达到7665家，较2019年增长约3.83%。2013-2020年中国医药制造业规模以上企业数量变化情况（单位：家，%）652567977116744976977581738276654.17%4.69%4.68%3.33%-1.51%-2.62%-4.00%-2.00%0.00%4.00%3.83%2.00%6.00%8.00%10.00%7600740072

10、00700068006600640062006000580078002013201420152018201920202016企业数量2017同比增长资料来源：国家统计局 前瞻产业研究院整理1.3.4中国医药制造行业发展现状：市场规模近年来，中国的医药制造行业不断发展，中国也逐渐成为全球医药的生产和出口大国之一。据国家统计局披露，2015-2020年中国 规模以上医药制造业营业收入持续增长，2020年该数值达到了2.49万亿元，增速约为4.5%，较2020年中国GDP增速（2.3%）高出2.2个 百分点。2013-2020年中国医药制造业规模以上企业营业收入变化情况（单位：亿元，%）205932

11、332625537280632846024265239092485718.0%12.9%9.1%9.7%12.5%12.4%7.4%2.0%0.0%4.5% 4.0%18.0%16.0%14.0%12.0%10.0%8.0%6.0%20.0%0500010000150002000025000300002013201420152018201920202016营业收入2017增速注：由于可比口径不同导致营业收入下降但增速保持正值。资料来源：国家统计局 前瞻产业研究院整理1.3.5中国医药制造行业发展现状：盈利情况中国医药制造行业的盈利情况也较为出色，据国家统计局披露，2015-2020年我国规模以

12、上医药制造企业利润总额整体上呈现增长 态势，2020年，我国规模以上医药制造企业利润总额为3507亿元，同比上升12.8%。2013-2020年中国医药制造业规模以上企业利润总额变化情况（单位：亿元， 家）207226273003331430943120350717.8%232212.1%12.9%13.9%17.8%9.5%5.9%10.0%8.0%6.0%4.0%2.0%0.0%12.8%12.0%20.0%18.0%16.0%14.0%050010001500200025003000350040002013201420152018201920202016利润总额2017增速注：由于可比口

13、径不同导致利润总额下降但增速保持正值。资料来源：国家统计局 前瞻产业研究院整理1.4医药制造行业前景展望资料来源：前瞻产业研究院整理259212698428090292423044131689250002000015000100005000030000据EvaluatePharma统计，在2021-2026年有接近2520亿美元销售额的原研药品专利到期，中国制药企业将迎来巨大的发展机遇。 与此同时，发改委拟放开基本药价，药价管理模式也将迎来变革。据此，前瞻产业研究院初步估计，2021-2026年，医药制造业营业收 入将不断增长，到2026年中国规模以上医药制造企业营业收入或将达到3.17万亿元

14、左右。2021-2026年我国规模以上医药制造企业营业收入预测（单位：亿元）350002021年E2022年E2023年E2024年E2025年E2026年EEiS$Jii2a*i2 8ioJrl5th2. 1*jIj j e?Agx I P0l9%2. 2 ?fiIj ?jAge I P0-k.k?jAt/fitkJ1*h2. 3 ?fiIJ?A9e I P0-k-+? P lR2. 4 ?t%ejAge I PotiJt2.1.1医药制造业企业A股IPO上市概况：行业排名从证监会二级行业分类来看，医药制造业是A股上市企业的主要行业归属之一。截至2021年2月底，A股上市企业（不包含已退市企

15、 业）共有4202家，其中隶属于医药制造业的企业共有260家，占到了A股上市企业总数的6.19%。截至2021年2月28日A股上市企业分行业情况（TOP10）（单位：家，%）排名（按企业数量）证监会行业（二级）企业数量（家）占比（%）1计算机、通信和其他电子设备制造业43110.262化学原料和化学制品制造业2756.543专用设备制造业2646.284电气机械和器材制造业2626.245医药制造业2606.196软件和信息技术服务业2576.127通用设备制造业1463.478汽车制造业1403.339房地产业1202.8610非金属矿物制品业972.31资料来源：东方财富Choice 前瞻

16、产业研究院整理2.1.2医药制造业企业A股IPO上市概况：时间序列医药制造行业自1992年起就开始陆续有企业踏入A股IPO上市的行列。2010-2021年2月，除2013年外（2013年仅有2家企业在A股 IPO上市），医药制造业企业在A股IPO市场战绩斐然，自科创板开板及创业板注册制改革以来愈加活跃。2020年，医药制造业企业共有 30家企业成功在A股IPO上市，占到了2020年A股IPO上市企业数量的7.6%。2010-2021年医药制造业企业A股上市情况（单位：家，%）359.0%3031307.6%8.0%25236.7%5.8%7.3%7.2%7.1%6.6%7.0%6.0%2016

17、165.3%5.0%15103.9%9123.8%83.9%4.0%3.0%62.0%5441.0%000.0%0.0%2010年2011年2012年2013年2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年上市企业数量（当年）占比注：2021年数据截至2021年2月28日。资料来源：东方财富Choice 前瞻产业研究院整理2.1.3医药制造业企业A股IPO上市概况：首发募集资金2015-2020年，医药制造业A股上市企业平均首发募集资金呈现明显的波动增长态势。2020年，医药制造业A股上市企业首发募集 资金合计达到438亿元，超过2015-2019年五年的总和

18、，其首发募集资金均值达到了14.6亿元，较2019年增长约52%。2015-2021年医药制造业A股上市企业首发募集资金情况（单位：亿元）500450438161414.640035030012109.69.225086.8200150100918114577645.74.75.65023372002015年2016年2017年2018年2019年首发募集资金合计2020年2021年2015年2016年2017年2018年2019年首发募集资金均值2020年2021年注：2021年数据截至2021年2月28日。资料来源：东方财富Choice 前瞻产业研究院整理2.1.4医药制造业企业A股IPO

19、上市概况：市值（一）2019年以来，医药制造业A股上市企业上市首日的平均市值较往年实现了较大程度的增长，其主要原因是大量医药制造业企业在科 创板上市，而科创板代表中国经济未来的战略领域，是潜力股的集中地，且其估值体系综合考虑了企业的科创属性，故估值较其他版块 更高。2020年，医药制造业A股上市企业上市首日平均均值突破200亿元，较2018年的32.52亿元增长5倍有余。2015-2021年医药制造业A股上市企业 上市首日平均市值情况（单位：亿元）40.7176.1729.0932.52172.82201.51100.490501001502002502015年2016年2017年2018年2

20、019年2020年2021年2019-2021年医药制造业A股上市企业上市首日平均市值分板块情况（单位：亿元）222.61104.9789.52科创板创业板主板050100150200250注：2021年数据截至2021年2月28日。资料来源：东方财富Choice 前瞻产业研究院整理2.1.4医药制造业企业A股IPO上市概况：市值（二）从2019-2021年2月34家医药制造业A股上市企业上市首日市值的分布情况来看，隶属于50-100亿元区间的企业数量最多，为11 家，占到了总数的近1/3。其次则是100-150亿元区间（8家）和0-50亿元区间（7家）。综合来看，医药制造业A股上市企业上市首

21、日市 值低于200亿元的居多，但也不乏上市首日市值超过400亿元的上市企业。2019-2021年医药制造业A股上市企业上市首日市值分布情况（单位：亿元）711861122402468101250亿元50-100亿元100-150亿元150-200亿元200-250亿元250-300亿元300-350亿元350-400亿元400亿元注：2021年数据截至2021年2月28日。资料来源：东方财富Choice 前瞻产业研究院整理2.2.1医药制造业A股IPO上市企业板块与地域分析：板块医药制造业A股上市企业分板块情况（单位：家，%）2020-2021年医药制造业A股上市企业分板块情况（单位：家，%）

22、主板, 101,39%中小板, 61, 23%科创板, 30,12%创业板, 59,23%风险警示板, 9, 3%主板, 6, 18%科创板, 23, 67%创业板, 5,15%截至2021年2月，A股共有260家隶属于医药制造业的上市企业，其中162家位于主板与中小板，数量占比达到了62%。2019年6月 科创板开板，生物医药类企业成为其重点扶持的上市对象，大量医药制造业企业乘着资本市场改革创新的东风，纷纷在科创板寻求上 市。2020-2021年2月28日，共有23家医药制造业企业在科创板成功IPO上市，占到了这期间医药制造业企业成功IPO上市数量的67%。注：2021年数据截至2021年2

23、月28日。资料来源：东方财富Choice 前瞻产业研究院整理2.2.2医药制造业A股IPO上市企业板块与地域分析：地域（一）342822202015109浙江广东北京江苏上海山东湖南湖北天津重庆吉林四川福建贵州河南西藏其他887766664801040302050截至2021年2月，260家医药制造业A股上市企业主要分布在浙江、广东、北京、江苏、上海等地，其中浙江与广东分布数量最多， 分别为34家和28家，分别占到了医药制造业A股上市企业总数的13.08%和10.77%。综合来看，我国医药制造业A股上市企业集中度较 高，CR8超过了60%。医药制造业A股上市企业分省市情况（单位：家）60资料来

24、源：东方财富Choice 前瞻产业研究院整理2.2.2医药制造业A股IPO上市企业板块与地域分析：地域（二）22201210887776655544116020100806040120从地级市来看，除去北京、上海、天津、重庆四个直辖市外，截至2021年2月，260家医药制造业A股上市企业主要分布在台州、深 圳、成都、广州和绍兴等地，整体分布较为分散，除台州（12家）和深圳（10家）外，未有一个地级市拥有的医药制造业A股上市企业 超过10家。医药制造业A股上市企业分地级市情况（单位：家）14044北京上海台州深圳天津重庆成都广州绍兴南京长沙海口通化武汉 哈尔滨 昆明苏州珠海其他资料来源：东方财富

25、Choice 前瞻产业研究院整理2.3.1医药制造业企业A股IPO上市申报审核情况:发审委2020-2021年医药制造业企业发审委审核情况（单位：家次，%）2020-2021年2月，共有733家次企业参与了发审委审核，其中医药制造业企业共37家次。在这37家次中，共有34家次企业通过了 发审委审核，艾迪药业、前沿生物、皓元医药3家次企业暂缓审议，截至2021年2月28日，这三家企业也陆续通过了上市委的审核。注：2021年数据截至2021年2月28日。医药制造业, 37,5%其他, 696,95%整体审核情况中小板, 1, 3%主板, 5,17%创业板, 5, 17%新三板转 创业板, 1, 3

26、%科创板, 11, 37%新三板转 科创板, 7, 23%分板块情况通过, 34, 92%暂缓审议, 3,8%审核结果资料来源：东方财富Choice 前瞻产业研究院整理2.3.2医药制造业企业A股IPO上市申报审核情况:科创板截至2021年2月28日医药制造业科创板申报审核情况（单位：家，%）资料来源：上海证券交易所 东方财富Choice 前瞻产业研究院整理科创板开板以来，共有523家企业参与到了科创板的申报审核流程，其中医药制造业企业达到了68家，占科创板申报审核企业总数 的13%左右。截至2021年2月28日，这68家医药制造业企业中已成功注册34家（其中注册生效4家，上市30家），占到了

27、总数的50%； 终止的企业数量为10家，占到了总数的15%。医药制造业, 68,13%其他, 455,87%整体申报审核情况已受理, 1, 2%已问询, 10, 15%上市委会议通过, 3,4%提交注册, 7, 10%注册生效, 4, 6%已上市, 30, 44%中止, 3, 4%终止, 10, 15%其他, 43, 63%当前进程2.3.3医药制造业企业A股IPO上市申报审核情况:创业板注册制截至2021年2月28日医药制造业创业板（注册制）申报审核情况（单位：家，%）资料来源：深圳证券交易所 东方财富Choice 前瞻产业研究院整理自创业板注册制改革以来，共有520家企业参与到了创业板的申

28、报审核流程，其中医药制造业企业达到了21家，占创业板申报审核 企业总数的4%左右。截至2021年2月28日，这21家医药制造业企业中已成功注册4家（其中注册生效1家，上市3家），大多数企业（14 家，67%）仍处于已问询阶段。医药制造业, 21, 4%其他, 499, 96%整体申报审核情况撤回, 1, 5%已问询, 14,67%上市委会议通 过, 2, 9%注册生效, 1, 5%已上市, 3,14%当前进程2.4.1医药制造业企业A股IPO市场展望:利好因素分析医药制造业企业A股IPO利好因素分析资料来源：东方财富Choice 前瞻产业研究院整理由于科创板允许未盈利企业上市融资，对医药制造业

29、也是重点支持，一定程度上推动了大量创新驱动型的新药研发企业涌向A股市 场。与此同时，医药制造行业发展迅速，IPO市场整体也十分繁荣，均为医药制造行业企业A股IPO上市打下了坚实的基础。01.科创板重点支持医药制造业与其他高新技术产业和战略 性新兴产业均为科创板重点支持的上市 对象。02.上市标准放宽科创板针对不同企业类型制定了差异化 的上市标准，允许未盈利企业上市，为 创新驱动型的新药研发企业填平了其与 资本市场之间的“鸿沟”。03.行业发展迅速2020年，在新冠疫情的影响下，人们的 医疗保健意识逐渐增强，医药制造行业 发展迅速。04.IPO市场繁荣近年来，A股IPO市场整体较为繁荣， 202

30、0年IPO上市企业数量达到396家， 较2019年增长95个百分点。2.4.2医药制造业企业A股IPO市场展望:趋势分析2021年医药制造业企业A股IPO市场趋势预测资料来源：前瞻产业研究院整理2020年12月31日，沪深交易所分别正式发布退市新规，对A股市场进行了进一步的规范，也标志着中国在资本市场改革期间进一步 推进A股市场的规范化运作、提高A股上市企业质量的决心。预计2021年，在四大利好因素的推动下，医药制造业企业A股IPO市场还将 持续繁荣，但证监会发审委对上市企业质量的把控或将更加严格。量的增 加质的提 升医药制造业企 业A股IPO市场 将持续繁荣， 但对上市企业 质量把控或将 更

31、加严格四大利好因素退市新规等市场 规范制度c:cAgiPoJej8z*:3. 1fiIJkAgeiP0)ezA:1ix3.2filJxkAge I PO)ez Ige.,*3. 3jlj geAgx I PO)eji?3.1.1医药制造业企业A股IPO募投发展现状分析：项目类型资料来源：前瞻产业研究院整理医药制造企业IPO募投项目的类型主要有生产类项目、研发类项目、研发中心建设项目、营销与服务网络项目、信息化建设项目、 补充流动资金或偿还贷款等等。其具体如下：医药制造业企业IPO募投类型营销与服务网络项目包括营销与服务网络升级建设、区域/海外业务拓展项 目等。信息化建设项目包括一系列信息化改造

32、升级建设项目。补充流动资金或偿还贷款包括补充流动资金、贷款偿还、营运资金储备等。生产类项目包括生产基地建设、产线扩充、技术改造、产品产业化项目等。研发类项目包括新药/新产品研发项目、科研创新项目、临床研究项目等。研发中心建设项目包括研发中心、试验中心、检测中心等涉及研发试验检 测的基础设施建设和固定资产投资项目。其他包括股权收购、项目/产品海外注册等其他项目。3.1.2医药制造业企业A股IPO募投发展现状分析：数量占比2020-2021年2月28日，共有34家医药制造业企业在A股IPO上市，其招股说明书合计共披露了132个募投项目，其中生产类项目数 量最多，共计35个（27%）；补充流动资金或

33、偿还贷款位居其后，共计23个（17%）；营销与服务网络项目、研发中心建设项目和研发 类项目均为21个（16%）。2020-2021年2月医药制造业企业IPO各类募投项目占比情况（单位：个，%）生产类项目, 35, 27%研发类项目, 21, 16%研发中心建设项目, 21, 16%营销与服务网络项目, 21, 16%补充流动资金或偿还贷款, 23,17%信息化建设 项目, 7, 5%产品海外注册, 3, 2%股权收购, 1, 1%其他, 4, 3%注：2021年数据截至2021年2月28日。资料来源：各上市企业招股说明书 前瞻产业研究院整理3.1.3医药制造业企业A股IPO募投发展现状分析：拟

34、募集资金占比从首发拟募集资金来看，这34家上市企业的IPO募投项目中，生产类项目（32.63%）和研发类项目（31.63%）占据了较大的比 重，其次便是补充流动资金或偿还贷款（17.58%）。其中，绝大多数的研发类募投项目均隶属于科创板，科创板对于创新研发型医药制 造业企业IPO上市的推动力量可见一斑。2020-2021年2月医药制造业企业IPO各类募投项目首发拟募集资金情况（单位：亿元，%）募投项目类型拟募集资金合计（亿元）比重（%）合计创业板主板科创板生产类项目122.2132.63%65.15%44.47%25.66%研发类项目118.4731.63%/1.19%40.48%研发中心建设

35、项目33.548.96%8.79%1.19%8.73%营销与服务网络项目19.255.14%12.35%8.01%3.95%信息化建设项目4.101.10%/1.41%补充流动资金或偿还贷款65.8317.58%13.71%17.75%18.36%产品海外注册9.352.50%/16.72%0.79%股权收购1.80.48%/0.62%注：2021年数据截至2021年2月28日。资料来源：各上市企业招股说明书 前瞻产业研究院整理3.2.1医药制造业企业A股IPO募投项目披露要点：生产类项目产品的生产是医药制造业企业立足的基石，因此一般情况下，生产类项目均为医药制造业企业IPO的主要募投项目之一

36、，2021年2 月在科创板上市的易瑞生物唯一的IPO募投项目即生产类项目“食品安全快速检测产品生产线建设项目”。鉴于生产类项目的重要性，公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则等文件也对其项目的披露进行了诸多规范与约束。除基本信息的披露外，生产类项目 还需重点对其产能消化情况、主营业务相关情况等进行披露与分析。医药制造业企业IPO募投项目披露要点生产类项目发行人需说明通过该项 目扩大业务规模的必要 性业务扩张必要性项目涉及立项、土地、 环保等有关审批、批准 或备案事项的进展披露相关事项进展发行人需披露项目与发 行人现有主要业务、核 心技术之间的关系发行人需对产品的市场容 量、主要竞争对手、行业

37、 发展趋势等进行详细分析发行人需对项目的市场前景以 及未来市场对项目的产能消化 情况进行详细的分析论证产能消化分析主营业务相关性市场分析资料来源：前瞻产业研究院整理3.2.2医药制造业企业A股IPO募投项目披露要点：研发类项目研发类项目是医药制造业企业尤其是创新研发型医药制造业企业的重点IPO募投项目之一。目前，绝大多数的研发类募投项目均隶 属于科创板，科创板也关于该类募投项目出台了一系列的规范。结合2020-2021年2月医药制造业A股IPO上市企业研发类募投项目的披露 内容来看，医药制造业企业研发类IPO募投项目的披露要点主要包括科技创新相关性分析、主营业务相关性说明、项目可行性论证等。医

38、药制造业企业IPO募投项目披露要点研发类项目主营业务相关性发行人应披露项目具体安排及其与发行人 现有主要业务、核心技术之间的关系。科技创新相关性医药制造业企业的研发类募投项目基本隶 属于科创板。根据科创板对于募集资金披 露的要求，发行人应对该项目于科技创新 领域的投资，以及促进公司科技创新水平 提升的方式进行说明。可行性分析发行人需结合公司现有的技术水平和研发 能力、市场需求情况等等对项目的可行性 进行分析论证。资料来源：前瞻产业研究院整理3.2.3医药制造业企业A股IPO募投项目披露要点：补流与还贷补充流动资金和偿还贷款是较为常见的IPO募投项目，在医药制造业企业的IPO募投中也屡见不鲜。公

39、开发行证券的公司信息披 露内容与格式准则第1号招股说明书的第一百一十八和一百一十九条对于补充流动资金与偿还贷款的募投项目需要披露的内容进行 了说明与规范，补充营运资金的必要性以及债务产生的原因等均为项目披露的要点。医药制造业企业IPO募投项目披露要点补充流动资金或偿还贷款募集资金用于偿还债务的，应披露债务产生的原因 及用途、偿债的总体安排及对发行人财务状况、偿 债能力和财务费用的具体影响。偿还贷款公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第1 号招股说明书第一百一十八条补充流动资金公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第1 号招股说明书第一百一十九条募集资金用于补充营运资金的，发行人应披露补充

40、 营运资金的必要性和管理运营安排，说明对公司财 务状况及经营成果的影响和对提升公司核心竞争力 的作用。资料来源：前瞻产业研究院整理3.2.4 医药制造业企业A股IPO募投项目披露要点：研发中心建设项目研发中心建设项目是医药制造业企业较为常见的IPO募投项目之一，由于其涉及建设投资，故按照相关规定需要披露建设周期、进 度安排、投资概算、环境保护等投资建设的基础细节，除此之外，还需要对研发中心的主要研发方向以及研发中心建设的必要性进行必 要的论述与说明。医药制造业企业IPO募投项目披露要点研发中心建设项目发行人需披露建设周期、进度安排、 投资概算、环境保护等投资建设的基 础细节投资建设细节发行人需

41、对研发中心建设的必要性如 “为药物研发提供保障”等进行论述必要性论述发行人需对研发中心建成后的主要研 发方向进行必要的说明主要研发方向资料来源：前瞻产业研究院整理3.2.5 医药制造业企业A股IPO募投项目披露要点：营销与服务网络项目营销与服务网络项目是医药制造业企业较为常见的IPO募投项目之一，其投入资金较少，占企业IPO总募集资金的比例一般不超过20%。由于营销与服务网络项目涵盖内容较为广泛，故该项目的投资建设细节以及项目建设的必要性一般会是发审委关注的重点。医药制造业企业IPO募投项目披露要点营销与服务网络项目发行人需披露建设周期、进度安排、投资概 算、环境保护等投资建设的基础细节投资建

42、设细节发行人需结合企业与市场的实际情况对项目 的必要性进行论述必要性论述资料来源：前瞻产业研究院整理3.3医药制造业企业A股IPO募投前瞻科创板开板以来，大量研发创新型医药制造业企业拥有了IPO上市的契机，结合第二章对于医药制造业企业A股IPO市场的分析，预 计2021年医药制造业企业A股IPO募投将持续活跃，随着大量企业进入科创板，研发类项目的比例也会增加。同时，2021年时值全球抗 疫的关键时期，部分医药制造业企业募投项目的经营情况与新冠疫情休戚相关，在全球疫情持续期间或将成为募投项目审核的重点。医药制造业企业IPO募投发展趋势募投持续活跃科创板的出现对于医药制造业 企业IPO上市带来了前

43、所未有 的助力，短期内医药制造业企 业IPO募投项目的数量与拟募 投资金仍将处于增长态势。审核更加关注特殊事件2021年时值全球抗疫的关键时 点，特殊事件的发生或对医药 制造业企业IPO募投项目的经 营产生较为明显的影响，在全 球疫情持续期间这或将持续成 为募投项目审核的关注点。研发类项目比例上升随着越来越多研发创新型医药 制造业企业涌入科创板，研发 类募投项目的比例也将随之上 升。资料来源：前瞻产业研究院整理附录：样本池样本池代码名称证券板块首发上市日期募投项目名称300832新产业创业板2020-05-12新产业生物研发生产基地二期 新产业生物研发中心项目新产业生物营销网络升级项目 新产业

44、生物海外拓展项目300841康华生物创业板2020-06-16温江疫苗生产基地一期建设温江疫苗生产基地研发中心升级建设300871回盛生物创业板2020-08-24补充与主营业务相关的营运资金新沟基地粉/散/预混剂自动化生产基地建设项目 新沟基地研发及质检中心建设项目年产160吨泰万菌素发酵生产基地建设项目300878维康药业创业板2020-08-24中药提取及制剂生产线建设项目 补充流动资金医药大健康产业园一期项目营销网络中心建设项目补充营运资金项目资料来源：东方财富Choice 各上市企业招股说明书 前瞻产业研究院整理样本池代码名称证券板块首发上市日期募投项目名称603087甘李药业主板2

45、020-06-29营销网络建设项目重组甘精胰岛素产品美国注册上市项目 胰岛素产业化项目重组赖脯胰岛素产品美国注册上市项目生物中试研究项目 生物信息项目603392万泰生物主板2020-04-29化药制剂中试研究中心建设项目 补充流动资金项目化学发光试剂制造系统自动化技术改造及国际化认证项目营销网络中心扩建项目603439贵州三力主板2020-04-28宫颈癌疫苗质量体系提升及国际化项目GMP改造二期扩建项目药品研发中心建设项目营销网络建设项目资料来源：东方财富Choice 各上市企业招股说明书 前瞻产业研究院整理样本池代码名称证券板块首发上市日期募投项目名称605116奥锐特主板2020-09

46、-21年产15吨醋酸阿比特龙、4吨丙酸氟替卡松生产线技改项目年产20吨TAF、10吨倍他米松、3吨布瓦西坦和3吨脱氢孕酮生产线建设项目扬州奥锐特药业有限公司新建中试实验中心项目补充流动资金605177东亚药业主板2020-11-25年产头孢类药物关键中间体7-ACCA 200吨、7-ANCA 60吨技术改造项目年产586吨头孢类原料药产业升级项目二期工程研发中心建设项目补充流动资金项目605199葫芦娃主板2020-07-10儿科药品研发项目营销体系建设及品牌推广项目补充流动资金资料来源：东方财富Choice 各上市企业招股说明书 前瞻产业研究院整理样本池代码名称证券板块首发上市日期募投项目名

47、称688136科兴制药科创板2020-12-14药物生产基地改扩建项目研发中心升级建设项目信息管理系统升级建设项目补充流动资金688177百奥泰-U科创板2020-02-21药物研发项目营销网络建设项目补充营运资金688180君实生物-U科创板2020-07-15创新药研发项目君实生物科技产业化临港项目偿还银行贷款及补充流动资金688185康希诺-U科创板2020-08-13生产基地二期建设在研疫苗研发疫苗追溯、冷链物流体系及信息系统建设补充流动资金688189南新制药科创板2020-03-26创新药研发项目营销渠道网络升级建设项目补充流动资金资料来源：东方财富Choice 各上市企业招股说明书 前瞻产业研究院整理样本池代码名称证券板块首发上市日期募投项目名称688221前沿生物-U科创板2020-10-281000万支注射用HIV融合抑制剂项目艾