证券投资分析10《量价关系理论》课件

1、量价关系理论 目录第一节 量价关系理论基础第二节 古典量价关系理论第三节 量价关系理论要点第四节 常见成交量指标的应用2第一节量价关系理论基础3量与价的基本关系1、价格是第一位的，成交量是次要的2、成交量领先于价格运动3、成交量验证价格形态4 量，指的是一支股票的单位时间的成交量，有日成交量，月成交量，年成交量等； 价，指的是一支股票的价格，以收盘价为准，还有开盘价，最高价，最低价。 一支股票价格的涨跌与其成交量大小之间存在一定的内在关系。投资者可通过分析此关系，判断形势，买卖股票。5成交量的意义？成交量是一种供需的表现，显示买卖双方力量每日成交量用成交量柱体图表示成交量变化往往在股价变化之前

2、，即“量先于价”67 成交股数优点：适合对个股成交量做正向比较缺点：忽略了各股票流通量大小的差别8 成交金额优点：常用于大盘分析，反映指数涨跌缺点：分析个股缺乏比较对象9 换手率换手率=每日成交量/流通总股本相对指标，比较客观，便于比较。能反映个股的活跃程度和主力动态，找到“放量”和“缩量”的客观标准10换手率3%，较冷清，属于散户行情3%换手率7%，非常活跃，在高位可能是主力在出货，在 能是主力在进货11 第二节古典量价关系理论12逆时钟曲线法 逆时钟曲线法是最浅显、最易入门的量价关系理论，它通过观察市场供需力量的强弱，来研判未来股价走势方向。13141 价平量增 阳转信号 股价经过一段跌势

3、后，下跌幅度缩小，止跌趋稳；同时在低位盘整时，成交量明显由萎缩转递增 152 价涨量增 买进信号 成交量持续增加，股价回升，逆时针由水平向右上转折，此时为最佳买入机会 163 价涨量平 加码买进 当成交量增至某一高水准时，不再急剧增加，但股价仍继续上升，此时逢股价回挡时，可加码买进。 17184 价涨量减 观望信号股价继续上涨，但涨势趋缓，成交量未能跟上，走势开始有减退倾向，此时价位已高，不宜追高。 205，价平量减 警戒信号股价在高位盘整，已难创新高，成交量明显减少。此时投资者应做好离场准备，逐渐清仓 6，价跌量减 卖出信号股价从高位滑落，成交量持续减少。逆时针曲线由水平转为下降时，表示进入

4、空头市场，应卖出股票。 22237，价跌量平 持续卖出股价跌势加剧，同时成交量均匀分布，未见萎缩。此为出货行情，投资者切勿犹豫，果断清仓。 258 价跌量增 弃卖观望成交量开始递增，股价虽然下跌，但跌幅已小，表示谷底已近，此时不宜杀跌，应伺机回补。 27逆时钟曲线法存在如下不足： （1）尽管逆时钟曲线简单易懂，但对于复杂的K线量价关系无法作出有效诠释。 （2）股价剧烈波动，时常发生单日反转，若刻板地应用，会有慢半拍之感，不易掌握良好的买卖点。 28 （3）高位时价跌量增、量价背离形态未能呈现出来，无法掌握绝佳卖点；低位时的价稳量缩也无法呈现出来，不易抓住绝佳买点。 （4）上述第8项的观望阶段，

5、极易与高位价跌量增、杀盘沉重观念相互混淆。必须注意。29 第三节量价关系理论要点30量价同向 即股价与成交量变化方向相同。股价上升,成交量也相伴而升,是市场继续看好的表现；股价下跌,成交量随之而减,说明卖方对后市看好,持仓惜售,转势反弹仍大有希望。31量价背离 即股价与成交量呈相反的变化趋势。股价上升而成交量减少或持平,说明股价的升势得不到成交量的支撑,这种升势难于维持；股价下跌但成交量上升,是后市低迷的前兆,说明投资者惟恐大祸降临而抛售离市。32 量价关系中的特殊情况1、天量天价2、地量地价3、底部放量4、顶部对倒331、天量天价 点击此处添加副标题34天量天价特征1、股价上升应该是一个渐进

6、的过程，成交量的放大也应该比较温和，突放巨量往往欲速而不达2、出现巨量既有庄家拉高出货的阴谋，也有跟风盲目追涨惹下的祸根，理性的投资者应该敬而远之352、地量地价 36地量地价特征1、股价下行后往往导致换手不积极，成交量随股价创新低而萎缩2、每一次萎缩都可能导致再一次小反弹；而当成交量无法在萎缩时，这时股价出现新低，这时下跌行情基本结束373、底部放量点击此处添加副标题38 底部放量特征1、底部放量之前，庄家已悄悄吸货一段时间，底部放量是庄家加仓阶段，底部放量过后，庄家已完全控盘。2、任何时间，在众多股票中，都会有蛰伏在底部并突然放量的个股。39底部放量操作提示 庄家想做一支股票，大多数在其低

7、位介入，由下至上发动行情。故短线买家“应买涨不买跌”，中长线买家应“买跌不买涨”。404、顶部对倒点击此处添加副标题41顶部对倒特征1、所谓对倒，就是庄家在拉高的过程中，自己买自己卖，造成放量上行的假象，吸引跟风盘。2、对倒过程中，今日买的股票次日卖，卖家大多高于庄家仓位的平均成本。42底部对倒操作提示 对于庄家进行底部对倒进行“胜利大逃亡”的个股千万勿做反弹。43第四节常见成交量指标的应用44常见成交量指标1、OBV（累积能量线）2、PVI（正成交量指标）3、NVI（负成交量指标）4、VR(成交量变异率指标)5、VRSI（相对强弱量）451、OBV（累积能量线） OBV是统计成交量变动的趋势

8、来推测股价趋势的一种线形,其主要理论认为“量为价先的先行指标”,而股价的波动与成交量的放大或萎缩有密切的关连：通常股价上升所需的成交量总是较大；下跌时则成交量总是较小。46 OBV应用原则 1）股价一顶比一顶高,而OBV一顶比一顶低,暗示头部即将形成 2）股价一底比一底低,而OBV一底比一底高,暗示底部即将形成 3）OBV突破其N字形波动的高点次数达5次时,为短线卖点 4）OBV跌破其N字形波动的低点达5次时,为短线买点。472、PVI（正成交量指标） PVI指标的理论观点认为,当日的市况如果量增价涨时,表示散户主导市场。相反的,如果当日的成交值缩减,表示精明大户正不动声色的收购股票。也就是说

9、,PVI指标主要的功能,在于侦测行情是否属于散户市场。48PVI应用原则 1）PVI指标位于其N天移动平均线之上时,表示目前处于多头市场。 2）PVI指标由下往上穿越其N天移动平均线时,代表中期买进讯 3）PVI指标位于其N天移动平均线之下时,表示目前处于空头市场 4）PVI指标由上往下穿越其N天移动平均线时,代表中期卖出的讯号493、NVI（负成交量指标） NVI与PVI正量指标类似,主要用途除了被利用寻找买卖点,更是侦测大多头市场的主要分析工具。NVI指标的理论观点认为,当日的市况如果价跌量缩时,表示大户主导市场,也就是说,NVI指标的主要功能在于侦测行情是否属于大户市场。50NVI应用原

10、则1)NVI指标位于其N天移动平均线之上时,表示目前处于多头市场2)NVI指标由下往上穿越其N天移动平均线,代表长期买进的讯号3)NVI指标位于其N天移动平均线之下时,表示目前处于空头市场4)NVI指标由上往下穿越其N天移动平均线,代表长期卖出讯号。514、VR(成交量变异率指标) 基于量是价的先行指标,量与价同步,同向的理论为基础所架构的量分析系统,以量打底和量做头确认低价和高价,来决定买卖时机。52 VR应用原则1)变易比率在100%时股价上涨的成交值与股价下跌的成交值是相等的,从经验来看,股价上升日的成交值较下跌日的成交值为大,所以VR值分布在150%为常态,因此在超越450%或低于70%时,需注后市的反转和反弹。2)VR下降突皮60%至40%的界线时,很容易探底而反弹,而上升至160%至180%后,成交量会进入衰期,而股价碰到顶点将会反转而下。3)必须注意,VR线在低价区时可信度较高,在高价区时,股市的数值不确定,需要多参考其它指标535、VRSI（相对强弱量） RSI以成交价为计算基础,而VRSI指标以成交量为计算标准,由于量比价先行,故此本指标相对于RSI（相对强弱指标）要灵敏一些。54VRSI应