第五章外汇风险管理的策略与方法(国际财务管理-东北财)ppt课件

1、国际财务管理International Financial Management第二篇外汇风险管理第五章外汇风险管理的战略与方法第一节 外汇风险管理和战略与程序一保守战略二冒险战略三中间战略一、外汇风险管理战略一预测外汇汇率变动情况二测算外汇风险的受险额三确定能否采取外汇风险管理措施四选择有效的外汇风险管理方法。五实施选定管理方案二、外汇风险管理的程序第二节 买卖风险管理一、买卖风险管理的各种方法一运营决策时防备风险的方法1.选择货币法。1在外汇收支中，原那么上应争取收汇用硬币，付汇用软货币。2在进口贸易中，选择运用哪种货币，还要思索商品贸易的详细情况。3在借用外资时，选择计值货币除了思索货币

2、软硬汇率变化以外，还应思索利率高低。4在选择货币时，还可以采用以下几种详细的方法：多种货币法。软硬货币组合。进出口平衡法。5进出口商品假设可以采用本国货币计价的话，那么不论汇率如何变动，也没有外汇风险。货币保值法。1黄金保值法。2硬货币保值法。3“一篮子货币保值法。调整价钱法。1加价保值法。2压价保值法。风险分摊法。当运用某一种货币计价成交时，可在合同内加列风险分摊条款，注明如计价货币汇率发生变动，即以汇率变动幅度的一半，重新调整货价，由双方分摊汇率变动带来的损失或利益。其计算公式为：调整后的元货价5提早或推迟法。进出口商提早或推迟结算方法的运用：二外汇买卖法1.即期外汇买卖法。经过即期外汇买

3、卖，可以调整各种外汇存款的余额，将软货币存款卖出，以防止汇率变动带来的风险损失。2.远期外汇买卖法。在进展远期外汇买卖时，企业与银行签署合约，在合约中规定买入卖出货币的称号、金额远期汇率、交割日期等。1在进口商品时，当进口贸易合同签妥后，如以硬货币计价，可经过远期外汇买卖按远期汇率购买硬货币，以防止硬货币币值上升的风险。2在出口商品时，假设贸易合同规定以软货币计价，那么能够经过远期外汇买卖按远期汇率卖出软货币，以防止软货币币值下降的风险。3随着外汇市场的不断开展，如今一些国家的大商业银行和投资银行已提供长期的远期外集合约。前往为了决议买入远期外汇美圆，可通下表进可行性分析3. 外汇调期买卖法。

4、外汇调期买卖是指在买进或卖出即期外汇的同时，卖出或买进远期外汇的买卖。4. 外汇期货买卖法。1外汇期货买卖概述。2利用外汇期货买卖防备风险。外汇期货买卖与远期外汇买卖的区别是：外汇期货合约是在期货买卖所内买卖成交，须交保证金，而远期外汇买卖普通是经过银行进展的，不要交保证金。期货合约的金额是规范化的，而远期合约的金额是随意的；期货合约只是几个固定的到期日，而远期合约无固定的到期日的规定。外汇期货买卖可经常结算盈亏，而远期外汇买卖只需在合约到期日结算；外汇期货买卖可以采取对冲平仓方法进展差价结算，而远期外汇买卖到了交割日必需按合约金额进展全额实践交割；远期外汇买卖合约比较适用于大额买卖，而外汇货

5、买卖更适宜于躲避较小的金额买卖的风险。远期外汇买卖只交手续费，而外汇期货买卖费用较多。前往利用外汇期货买卖防备风险。有以下两种情况：第一种情况：在外汇期货合约在到期日实践交割情况下，其实践做法和作用与远期外汇买卖根本上一样。第二种情况：企业可将现货市场买卖结合起来进展，用外汇期货交期的利得来弥补外汇现货买卖的损失。前往5. 外汇期权买卖法。1外汇期权买卖概述。外汇期权买卖是在商定的期限内，以外汇为买卖对象，以商定的价钱和数量进展“购买权或“出卖权买、卖买卖。2利用外汇期权买卖防备风险。利用外汇期货买卖防备风险。有以下两种情况：第一种情况：以外汇期权买卖防备应付账款的外汇风险。第二种情况：以外汇

6、期权买卖防备应收账款的外汇风险，与第一种情况的原理一样，只是方向相反。前往三国际信贷和投资法1.短期信贷和投资法。1短期外汇应收款汇率风险的防备。2短期外汇应付款汇率风险的防备。2.出口信贷法1卖方信贷。2买方信贷。3福费廷。四防备买卖风险的其他方法1.对销贸易法。2.货币风险保险法。3.货币互换法。4.背对背贷款5.保付代理法。目前，许多国家的保险公司都对某些外汇风险提供保险效力。企业向保险公司交纳保险费，在汇率动摇超越一定幅度时，汇率风险的损失由保险公司赔偿。对销贸易是把进口贸易与出口贸易联络起来进展货物交换的贸易方法，包括易货贸易、补偿贸易、记账贸易等。前往一远期外汇买卖二外汇期货买卖三

7、外汇期权买卖二、买卖风险管理的选择1.场内与场外市场期权本钱的比较。2.订立外汇期权合约。3.到期能否执行合约的选择。4.能否进展外汇期权买卖的决策。三外汇期权买卖前往1.借款。2.汇兑。3.投资。4.归还借款。四短期借款和投资五不采限防备风险的措施第三节 折算风险的管理一、资产负债平衡法这种方法主要是将有风险的资产和有风险的负债作一平衡。一在资产方面采取措施二在负债方面采取措施二、远期外汇买卖法三、贷币市场借款和投资法第四节 经济风险管理一、经济风险管理的重要性一、经济风险管理的战略一运营方面的多元化二财务方面的多元化运营多元化既是指在不同业务领域运营如消费、流通、效力、金融等业务领域，而且

8、在消费领域消费多种产品，在流通领域买卖多种商品 ，又指在不同地域、不同国家运营如在假设干个国家设立工厂、销售机构，从不同国家购买资料、设备等 。前往1.筹资多元化。2.投资多元化。3.企业可将外币应收款与外币应付款做一配合。前往二财务方面的多元化三、经济风险管理的实例一德国VW公司的经济风险管理二日本本田公司的经济风险管理三日本家用电器公司的经济风险管理1.VW公司经过在美国建立消费部门和购买美国零部件等方法，尽量使过去用马克表示的本钱变为美圆本钱，与在美国运营所得的美圆收入获得一致，从而防止外汇风险。2.将过去的借款全部用德国马克政策，改为借款多元化政策，即部分借款是美圆借款的方法。前往一德国VW公司的经济风险管理四、经济风险管理的一种重要方法运营收支货币构造调整法这里所说的运营收