第八章 风险资本市场的风险与风险管理ppt课件

1、第八章风险资本市场的风险与风险管理第一节风险资本市场中的风险分析第二节风险投资的风险测定第三节风险投资的管理.第一节风险资本市场中的风险分析一、风险的概念如何表达风险的概念，实际界至今尚无一致的说法，归纳起来，主要有以下五种：.损失的能够说与损失的不确定说。.风险要素结合说。.预期与实践结果变动说。.风险客观说和风险客观说。.损失及得利不确定说。.二、风险资本市场风险的界定普通而言，风险资本市场的风险是指在风险资本投资活动过程中，由于市场、技术、运营等方面的不确定性带来风险酱损失的能够性。这种能够性包括投入资本的损失和预期收益未到达的损失。这些风险主要来源于：.与风险投资公司或风险投资基金相关

2、的风险。.风险资本投入风险企业带来的风险。.三、风险资本市场中的主要风险分析一运作风险运作风险是风险资本市场的根本风险，它包括：.信息披露风险.初始投资的损失风险.风险资本的支配权与一切权分别风险.资本收益的变现才干风险.法规政策限制风险.二商业风险风险投资的商业风险是指风险投资市场环境的变化或者投资程度的差别所构成的未来收益的不确定性。风险投资的商业风险大，影响要素多。影响要素主要有：.所投资工程的类型.所投资工程的管理程度.所投资工程竞争对手的情况.经济景气与政府政策.市场要素.三流动性风险决议流动性风险的主要要素有：.证券市场的完善程度.投资工程价值量的大小.投资工程的开展前景.宏观经济

3、情况.风险投资企业的净现金流量.四技术风险技术风险的详细表现为：.技术程度风险.转化风险.配套风险五知识产权风险.侵权风险.泄密风险六投入风险.数量风险.构造风险.一、客观风险测定法一传统的客观风险断定法.经理察看法.资产负债表透视法.企业股市跟踪法.事件推测法第二节风险投资的风险测定.二现代的客观风险断定法现代的客观风险断定方法努力于将传统客观方法涉及到的要素综合在一同，并且设法将传统客观方法的定性分析特征转向定量分析，由此而将客观分析扩展到可以同时完成综合评价风险要素与丈量风险临界值的双重是义务。最具代表性的是“记分方法。.二、客观风险测定法一传统的客观风险测定法.资本构造比率外借资金自有

4、资金.酸性实验比率速动资产流动负债.流动比率流动资产流动负债.存货周转率销售额存货值.资本报答率税利前利润所用资本.收入构造比率税利前利润利息.资产周转率销售额所用资本.边沿利润率利润销售额.债务比率销售额债务.二现代的客观风险测定法最具代表性的是奥特曼于1986年在美国提出的“记分方法。其计算公式如下：.2X1+1.4X2+3.3X3+0.6X4+1.0X5.三、清算是风险投资退出的最后渠道清算是企业最终失败时的选择，普通会经过法律程序宣布破产，清算变卖尚存的净资产。.一、风险管理的步骤1.风险预测2.风险决策3.实施决策方案4.方案的成果评价 第三节 风险投资管理.二、风险管理的原那么一组

5、合原那么二结合原那么三匹配原那么四分类管理、区别对待原那么.三、风险投资的管理目的一资本的增值二资本的保值四、风险投资的管理战略一对风险投资时机的谨慎选择与评价二全面分散投资以降低风险风险资本的保值管理三结合投资四与风险企业分别管理实际阅历与管理技术.五、风险资本市场风险管理的方式与战略一风险投资管理的方式 1.根据其组织、管理方式和投资方案评价的方式的不同，分为：直接投资型和管理投资型。 2.根据风险资本投资阶段可以分为种子型投资和成果运用型投资。.二风险投资管理的战略风险防备的措施： 1.受资公司必需向风险投资公司提供全方位的资料； 2.改革会计和审核制度合理确定受资企业的股份净资产值； 3.严厉投资恳求和审查； 4.制定完备的投资契约； 5.提供其他方面的效力； 6.选择有利的退出时机。.六、风险资本市场的风险管理技术一动态管理技术二知识产权风险的管理三挑选风险企业家的风险转移机制四对风险投资公司或风险投资基金的风险控制.七、对风险管理的效益评价一良好的风险投资环境是风险管理的有效保证 1.风险投资需求政府的大力支持，这样才干在广度和深度上得到进一步强化，增大风险投资额。 2.制定和完善风险投资政策，公布风险投资的法律条