TCL公司财务分析报告(doc 38页)

1、 HYPERLINK l _top TCL公司财务分析报告 PAGE 38 芭TCL公司佰财务分析报斑告 俺学院：京江扳学院隘班级：J会暗计0903爱组员：施燕靶（3091氨15705班7）俺许网姣(3瓣09112懊0078)笆丁雪莲(3摆09112吧0071)般张璐(30巴91120班082)叭华思云(3爸09112瓣0071)奥孙玮(30啊91120澳080)胺薛晶(30霸91120巴075)俺韩盼盼(3摆09112坝0066)柏TCL公司隘财务分析报白告 伴公司代码：案 0001安00 昂2010-艾2011年傲财务报表分百析小组分工:袄华思云：坝查找资料，搬杜邦分析捌施燕：资产颁负债表

2、分析背，资产负债扮表重点分析芭丁雪莲：所把有者权益分绊析，竞争能疤力分析癌韩盼盼：企柏业盈利能力澳分析扳薛晶：利润搬表分析，利啊润表重点分按析。吧孙玮：企业疤营运能力分柏析佰许网姣：现拜金流量表分半析，现金流版量表重点分跋析耙张璐：企业奥偿债能力分胺析，发展能疤力分析把一、TCL柏集团股份有艾限公司基本哀情况介绍矮TCL：全哎球化浪潮中板新兴的中国版力量 班TCL即T佰he C靶reati版ve L哎ife 摆三个英文单隘词首字母的拔缩写，意为爱创意感动生熬活。疤 隘 T爸CL集团有凹限公司创办案于1981把年，是一家案从事家电、罢信息、通讯拌、电工等产盎品研发、生扳产及销售，背集技、工、版贸

3、为一体的敖特大型国有背控股企业。靶二十年来，胺TCL发展的步伐迅速昂而稳健，特埃别是进入九俺十年代以来败，连续十年笆以年均50傲%的速度增凹长，是全国跋增长最快的凹工业制造企翱业之一。目扒前TCL涉澳及的家电、跋通讯、信息盎、电工几大耙主导产品都居国内同行奥前列。20鞍00年，T啊CL集团销把售总额20皑5亿元，在霸中国电子信搬息百强企业皑中名列第五奥，品牌价值鞍106亿元笆，也是广东矮省最大的工昂业制造企业办和最有价值暗品牌。20八00年海外爱销售达5.稗14亿美元伴，其中彩电斑产品在越南熬市场的份额邦已达5%，熬在印度市场白更超过7%办，电话机、袄视盘机、家按庭影院等产皑品出口也取拜得上佳

4、的成昂绩。八经过近三十凹年的发展，蔼TCL借中隘国改革开放案的东风，秉按承敬业奉献蔼、锐意创新芭的企业精神拜，从无到有俺，从小到大搬，迅速发展靶成为中国电摆子信息产业拌中的佼佼者皑。1999胺年，公司开邦始了国际化靶经营的探索扒，在新兴市俺场开拓推广稗自主品牌，癌在欧美市场爸并购成熟品佰牌，成为中爱国企业国际摆化进程中的澳领头羊。败在发展壮大皑中，TCL扳确立了在自巴主创新方面暗的优势和能笆力：在TC坝L诞生了中矮国第一台免唉提式按键电氨话、第一台奥28寸大彩昂电、第一台癌钻石手机、昂第一台国产斑双核笔记本版电脑等，很白多具有划时白代意义的创癌新产品。俺2010爱年TCL全半球营业收入挨384

5、.1八4亿元人民按币，5万多扒名员工遍布背亚洲、美洲暗、欧洲、大阿洋洲等多个鞍国家和地区案。在全球4吧0多个国家班和地区设有安销售机构，罢销售旗下T摆CL、Th隘omson矮、RCA等拜品牌彩电及蔼TCL、A疤lcate拔l品牌手机搬。拜2010版年TCL在板全球各地销鞍售超过14盎36万台彩败电，1370万部手机胺。肮TCL集团皑旗下主力产版业在中国、拜美国、法国案、新加坡等巴国家设有研伴发总部和十啊几个研发分扒部。在中国凹、波兰、墨熬西哥、泰国搬、越南等国芭家拥有近2颁0个制造加斑工基地。邦2010皑年TCL品芭牌价值达4跋08.69阿亿元人民币盎（59.5靶亿美元），搬蝉联中国彩澳电业第

6、一品牌。翱未来十年T白CL将继续伴构建融设计盎力、品质力肮、营销力及傲消费者洞察版系统为一体百的“三力一盎系统”，将把TCL打造摆成中国最具敖创造力的品扒牌。百 隘企 业 佰愿 景背：成为受人俺尊敬和最具靶创新能力的胺全球领先企芭业 唉 昂企 业 使傲 命拜：为顾客创拔造价值 为敖员工创造机奥会 为股东板创造效益 跋为社会承担傲责任 拜 背企 业 精扮 神般：敬业、诚敖信、团队、袄创新 鞍 安企 业价值般观凹：诚信尽责按 公平哀公正 暗变革创新 爱 知行合扮一 整翱体至上 岸 伴经 营 策佰 略把：研制最好斑产品、提供败最好服务、昂创建最好品凹牌八2011年芭05月05按日：总股本敖：巴293

7、69扒3.114皑4艾董事长兼C皑EO：李东拔生阿主要产业半:拜 A 家电蔼产业扳 伴B 通信产扒业扮 阿C 信息产翱业背 盎D 电工产芭业 巴 昂E 配套产笆业哎二、行业基班本情况按随着我国社矮会主义市场把经济建设的蔼深入，国内班许多成功企吧业开始把经半营触角延伸版到其他领域笆，进行多元凹化扩张。这矮一点在目前靶的家电业表扒现尤为突出柏，凹中国家电行斑业在经历了般三十年的发爸展之后，传懊统制造型企艾业面临的竞板争压力越来办越大。大部癌分企业都像凹在挤独木桥捌，即使强大爸如海尔，也安必须不断寻奥求新的转变班以确保中国敖家电老大的胺地位。在热搬水器行业，百无论是传统板的燃气热水邦器、电热水颁器，

8、还是新耙兴的太阳能办热水器，国内、国际的笆知名品牌以及各山寨企拌业为争夺市把场价格战、扒品牌战、区斑域战各种手扮段层出不穷袄。所有的企盎业都在朝着挨一个方向挖氨金子，真正叭能挖出金子班的企业并不蔼多。因此，隘很多企业首罢脑开始思索氨企业的转型背之路。俺，癌2010摆年10月1袄5日，胡锦案涛同志在十靶七大报告中爸指出：“实澳现未来经济般发展目标，岸关键要在加般快转变经济肮发展方式、把完善社会主肮义市场经济捌体制方面取拌得重大进展板。要大力推版进经济结构巴战略性调整，更加注重矮提高自主创瓣新能力、提隘高节能环保跋水平、提高拌经济整体素袄质和国际竞靶争力。要深捌化对社会主肮义市场经济把规律的认识佰

9、，从制度上凹更好发挥市邦场在资源配凹置中的基础奥性作用，形胺成有利于科奥学发展的宏哀观调控体系啊。”邦党的十七大背，为中国国瓣民经济未来把的发展指明柏了方向，并班明确了推进捌经济结构战傲略调整的指碍导方针，即绊：改变以往隘的“重出口背、重投资，背轻消费”的傲经济发展模百式，逐步实哎现拉动内需颁，以消费拉袄动经济增长矮，实现GD扒P健康、可案持续性发展拔的战略指导霸方针。党的熬十七大同时澳提出了“统邦筹城乡发展坝，推进社会稗主义新农村啊建设”，提捌出2020懊年消灭城乡哀差别，最终颁形成城乡经颁济社会发展邦一体化新格柏局。隘自20世纪稗80年代末跋、90年代摆初期，我国熬的家用电器柏产品经历了爱

10、一次销售高蔼峰，此后，爸家电产品逐挨渐成为国民柏消费市场的邦主导产品。佰在有社会主敖义特色的市扮场经济环境摆之下，经过叭10几年的瓣发展，中国颁家电行业逐办渐形成了完爸善的产业链癌和相关产业熬体系，家电胺制造、家电吧消费市场等颁相关产业链癌的不断发展盎，使得家电哀行业在促进板国民经济发埃展、促进G爸DP健康可熬持续性发展懊环节都起到奥了重要的作摆用，家电行癌业已经成为耙国民经济增傲长的支柱性艾行业，成为吧中国经济实昂现可持续、捌健康增长的搬中坚力量。翱目前，受金颁融危机影响笆，全球消费拜电子市场几笆乎陷入了停瓣滞状态，这佰在北美、欧翱洲和日本等隘消费电子市懊场表现得尤盎为突出，大哀部分消费电瓣

11、子企业的营巴业额和利润白都出现不同埃程度地下滑把，而作为新斑兴经济体的巴代表，中国唉正成长为消邦费电子产业肮的“领涨中案心”。 鞍众多消费电碍子企业认为碍，中国的经隘济环境稳定爸、市场潜力霸巨大，同时艾中国政府对拜消费电子产坝业的扶持力佰度和利好的跋产业政策，败如“家电下背乡”、电子啊信息产业调捌整和振兴规耙划等都将集叭中凝结形成暗对消费电子傲的巨大消费叭力。因而，哀“中国机会版”对消费电叭子企业生存皑与发展至关啊重要。 搬显然，“中板国机会”正稗成为全球消芭费电子巨头吧的争夺焦点爸。为此，全败球消费电子蔼巨头们纷纷扳将目光投向笆中国市场，俺相继发布深矮化、强化中傲国市场的战略，期望在班中国市

12、场获白得新的发展吧机会。而作氨为亚洲最具拔规模和影响阿力的中国国拔际消费电子叭专业展览会扮（SINO翱CES），按自然成为海唉内外消费电佰子企业开拓摆中国市场的懊首选通道。百二、扮公司财务报办表基本数据碍分析氨资产负债表耙分析半1. 资产扳负债表水平矮分析TCL集团资产负债表水平分析表项目 2011年（单位：千元）2010年（单位：千元）变动情况对总资产影响(%)变动额变动(%)流动资产 货币资金 9641985 6697267 2944718 43.97%12.70%交易性金融资产 30754 126617 -95863 -75.71%-0.41%应收票据 954003 689292 264

13、711 38.40%1.14%应收账款 5543643 3214145 2329498 72.48%10.04%应收账款保理 197384 1750992 -1553608 -88.73%-6.70%预付款项 628892 247629 381263 153.97%1.64%应收利息 18769 61265 -42496 -69.36%-0.18%应收股利 24191 -24191 -100.00%-0.10%其他应收款 950356 888491 61865 6.96%0.27%存货 6636078 4553991 2082087 45.72%8.98%流动资产合计 24601864 182

14、53880 6347984 34.78%27.37% 非流动资产 持有至到期投资 2642 -2642 -100.00%-0.01%长期股权投资 867268 527682 339586 64.35%1.46%投资性房地产 248205 240968 7237 3.00%0.03%固定资产 3069053 2730319 338734 12.41%1.46%在建工程 436653 110928 325725 293.64%1.40%无形资产 419034 675660 -256626 -37.98%-1.11%开发支出 38883 34156 4727 13.84%0.02%商誉 440127

15、 440127 0.00%长期待摊费用 40741 25435 15306 60.18%0.07%递延所得税资产 37245 39068 -1823 -4.67%-0.01%其他非流动资产 35376 111803 -76427 -68.36%-0.33%非流动资产合计 5632585 4938788 693797 14.05%2.99% 资产合计 30234449 23192668 7041781 30.36%30.36%流动负债 短期借款 4816281 5110461 -294180 -5.76%-1.27%保理借款 197384 1601754 -1404370 -87.68%-6.0

16、6%吸收存款及同业存放116858 122555 -5697 -4.65%-0.02%拆入资金 150000 - 交易性金融负债 6798 60664 -53866 -88.79%-0.23%应付票据 1336152 1202546 133606 11.11%0.58%应付账款 6805327 5042246 1763081 34.97%7.60%预收款项 757751 555130 202621 36.50%0.87%应付职工薪酬 495560 387949 107611 27.74%0.46%应交税费 -37680 -37680 -0.16%应付利息 15522 33052 -17530

17、-53.04%-0.08%应付股利 1116 44976 -43860 -97.52%-0.19%其他应付款 3800787 1840944 1959843 106.46%8.45%应付短期融资券 500000 - 一年内到期的非流动负债 192680 476060 -283380 -59.53%-1.22%其他流动负债 264643 183850 80793 43.95%0.35%流动负债合计 19419179 16665980 2753199 16.52%11.87% 非流动负债 长期借款 2074417 24301 2050116 8436.34%8.84%应付债券 - 125082 -

18、125082 -100.00%-0.54%长期应付款 19589 52737 -33148 -62.86%-0.14%专项应付款 - 40758 -40758 -100.00%-0.18%递延所得税负债10403 10189 214 2.10%0.00%其他非流动负债 282424 62141 220283 354.49%0.95%非流动负债合计 2386833 315208 2071625 657.22%8.93%负债合计 21806012 16981188 4824824 28.41%20.80%股东权益 股本 2936931 2586331 350600 13.56%1.51%资本公积

19、2451170 1925520 525650 27.30%2.27%盈余公积 567053 519810 47243 9.09%0.20%一般风险准备 361 205 156 76.10%0.00%未分配利润 -674236 -1096907 422671 -38.53%1.82%外币报表折算差额 11344 48076 -36732 -76.40%-0.16%归属母公司股东权益合计 5292623 3983035 1309588 32.88%5.65%少数股东权益 3135814 2228445 907369 40.72%3.91%股东权益合计 8428437 6211480 2216957

20、 35.69%9.56% 负债及股东权益总计 30234449 23192668 7041781 30.36%30.36%分析评价：罢1、TCL爸集团总资产隘本期增加案70417背81版千元，增长般幅度为办30.36隘%澳，说明TC隘L集团本年班资产规模有白较大幅度的凹增长。哀 TCL白集团权益总矮额较上年同搬期增加半70417芭81爸千元，增长傲幅度为霸30.36岸%办，说明TC岸L集团本年邦权益总额有盎较大幅度的案增长。鞍2、由TC疤L集团这一疤年来企业产拌值、销售收白入、利润、背经营活动现巴金净流量都办处于一个增啊加状态的同霸时增资，但罢增资的幅度佰较小，表明背TCL集团佰资产利用效疤率

21、提高，形扳成资金相对背节约。昂3、TCL拜集团本期资肮产增加霸70417班81柏千元，增长隘幅度为敖30.36版%昂，由于当期百负债增加4皑82482颁4千元，增昂幅达28.败41%，对瓣总资产的影矮响为吧20.80邦%案;股本增加翱35060昂0千元，增绊幅为13.白56%，对霸总资产的影瓣响为1.5白1%；盈余澳公积增加4拜7243千碍元，增幅9拌.09%，拜对总资产的暗影响为0.挨20%；未坝分配利润增暗加4226凹71千元，啊增幅为-3办8.53%案，对总资产巴的影响为1鞍.82%，办由此可以得罢出，资产总熬值的增加主跋要是由负债胺的增加而引叭起的。啊2. 资产半负债表摆垂直吧分析TC

22、L集团资产负债表垂直分析表项目 2011年（单位：千元）2010年（单位：千元）2011 (%)2010 (%)变动情况(%)流动资产 货币资金 9641985 6697267 31.89%28.88%3.01%交易性金融资产 30754 126617 0.10%0.55%-0.44%应收票据 954003 689292 3.16%2.97%0.18%应收账款 5543643 3214145 18.34%13.86%4.48%应收账款保理 197384 1750992 0.65%7.55%-6.90%预付款项 628892 247629 2.08%1.07%1.01%应收利息 18769 61

23、265 0.06%0.26%-0.20%应收股利 24191 0.10%-0.10%其他应收款 950356 888491 3.14%3.83%-0.69%存货 6636078 4553991 21.95%19.64%2.31%流动资产合计 24601864 18253880 81.37%78.71%2.66% 非流动资产 持有至到期投资 2642 0.01%-0.01%长期股权投资 867268 527682 2.87%2.28%0.59%投资性房地产 248205 240968 0.82%1.04%-0.22%固定资产 3069053 2730319 10.15%11.77%-1.62%在

24、建工程 436653 110928 1.44%0.48%0.97%无形资产 419034 675660 1.39%2.91%-1.53%开发支出 38883 34156 0.13%0.15%-0.02%商誉 440127 440127 1.46%1.90%-0.44%长期待摊费用 40741 25435 0.13%0.11%0.03%递延所得税资产 37245 39068 0.12%0.17%-0.05%其他非流动资产 35376 111803 0.12%0.48%-0.37%非流动资产合计 5632585 4938788 18.63%21.29%-2.66% 资产合计 30234449 23

25、192668 100.00%100.00%0.00%流动负债 短期借款 4816281 5110461 15.93%22.03%-6.11%保理借款 197384 1601754 0.65%6.91%-6.25%吸收存款及同业存放116858 122555 0.39%0.53%-0.14%拆入资金 150000 - 0.50%0.50%交易性金融负债 6798 60664 0.02%0.26%-0.24%应付票据 1336152 1202546 4.42%5.19%-0.77%应付账款 6805327 5042246 22.51%21.74%0.77%预收款项 757751 555130 2.

26、51%2.39%0.11%应付职工薪酬 495560 387949 1.64%1.67%-0.03%应交税费 -37680 -0.12%-0.12%应付利息 15522 33052 0.05%0.14%-0.09%应付股利 1116 44976 0.00%0.19%-0.19%其他应付款 3800787 1840944 12.57%7.94%4.63%应付短期融资券 500000 - 1.65%1.65% 一年内到期的非流动负债 192680 476060 0.64%2.05%-1.42%其他流动负债 264643 183850 0.88%0.79%0.08%流动负债合计 19419179 1

27、6665980 64.23%71.86%-7.63% 非流动负债 长期借款 2074417 24301 6.86%0.10%6.76%应付债券 - 125082 0.54%-0.54%长期应付款 19589 52737 0.06%0.23%-0.16%专项应付款 - 40758 0.18%-0.18%递延所得税负债10403 10189 0.03%0.04%-0.01%其他非流动负债 282424 62141 0.93%0.27%0.67%非流动负债合计 2386833 315208 7.89%1.36%6.54%负债合计 21806012 16981188 72.12%73.22%-1.09

28、%股东权益 股本 2936931 2586331 9.71%11.15%-1.44%资本公积 2451170 1925520 8.11%8.30%-0.20%盈余公积 567053 519810 1.88%2.24%-0.37%一般风险准备 361 205 0.00%0.00%0.00%未分配利润 -674236 -1096907 -2.23%-4.73%2.50%外币报表折算差额 11344 48076 0.04%0.21%-0.17% 归属母公司股东权益合计 5292623 3983035 17.51%17.17%0.33%少数股东权益 3135814 2228445 10.37%9.61

29、%0.76%股东权益合计 8428437 6211480 27.88%26.78%1.09% 负债及股东权益总计 30234449 23192668 100.00%100.00%0.00% 分析评价：败 1、从静班态方面分析翱：挨 TCL爱集团本期流氨动资产比重肮81.37吧%懊，非流动资版产比重仅为懊18.63昂%岸。根据TC搬L集团的资坝产结构，可柏以认为其集柏团资产的流办动性较强，熬资产风险较扳小。挨 TCL拔集团股东权扮益比重为27.88氨%翱负债比重72.12蔼%背,资产负债岸率还是比较袄高的，财务案风险相对较拔大。蔼 2、从动拜态方面分析吧：柏 半 TCL集霸团流动资产叭比重上升肮

30、2.66%绊，非流动资暗产比重下降般2.66%扒，结合各资袄产项目的结哀构变动情况懊来看，除货扮币资金的比巴重上升肮3.01%啊，按应收账款扮比重上升稗4.48%熬，熬应收账款保伴理疤下降6.9按0%外，其耙他项目变动阿幅度不大，艾说明该集团捌的资产结构叭相对比较稳定。矮 TCL摆集团股东权隘益比重上升安1.09%罢，负债比重笆下降佰1.09%爸，结合各资唉产项目结构碍变动情况来阿看，除短期跋借款比重下背降6.11邦%，保理借吧款比重下降安6.25%败，把其他应付款敖比重上升板4.63%挨，长期借款绊比重上升6阿.76%外阿，其他项目佰变动幅度不扳大，表明该笆集团资本结肮构还是比较蔼稳定的，财

31、半务实力略有胺上升。疤 3、根据挨TCL集团扒的资产负债版表可以发现八，该集团本跋年流动资产鞍比重为摆81.37跋%罢，流动负债澳的比重为哀64.23安%耙，属于稳健把型结构。吧3、俺资产负债表蔼重点分析笆资产结构的班重点分析评败价澳 板矮 经营资产白与非经营资敖产的比例关罢系扒企业所占有啊的资产是企斑业进行进行按活动的物质半基础，但不巴是所有的资肮产都是用于八企业自身经艾营的，如果俺这些非经营澳资产所占比扳重过大，企肮业的经营能般力就会垣小吧于企业总资碍产所表现出啊来的经营能拔力。TCL集团经营资产与非经营资产结构分析表项目 2011年（单位：千元）2010年（单位：千元）2011 (%)2

32、010 (%)变动情况(%)经营资产货币资金 9641985669726731.89%28.88%3.01%预付款项 6288922476292.08%1.07%1.01%存货 6636078455399121.95%19.64%2.31%固定资产 3069053273031910.15%11.77%-1.62%在建工程 4366531109281.44%0.48%0.97%无形资产 4190346756601.39%2.91%-1.53%经营资产总计208316951501579468.90%64.75%4.15%非经营资产交易性金融资产 307541266170.10%0.55%-0.44

33、%应收票据 9540036892923.16%2.97%0.18%应收账款 5543643321414518.34%13.86%4.48%应收利息06%0.26%-0.20%应收股利 241910.10%-0.10%应收账款保理 19738417509920.65%7.55%-6.90%其他应收款 9503568884913.14%3.83%-0.69%持有至到期投资 26420.01%-0.01%长期股权投资 8672685276822.87%2.28%0.59%投资性房地产 2482052409680.82%1.04%-0.22%开发支出 38883341560.

34、13%0.15%-0.02%商誉 4401274401271.46%1.90%-0.44%长期待摊费用 40741254350.13%0.11%0.03%递延所得税资产 37245390680.12%0.17%-0.05%其他非流动资产 353761118030.12%0.48%-0.37%非经营资产总计9402754817687431.10%35.26%-4.16%资产总计3023444923192668100%100%0%分析评价：摆根据上表可啊以看出，经安营资产与非靶经营资产都绊有所增长，疤但是由于经岸营资产的增办长速度高于把非经营资产瓣的增长速度澳，经营资产百的比重增加懊了4.15袄%

35、，表明T鞍CL集团的坝实际经营能靶力有所增长案。罢 巴百 固定资产唉与流动资产埃的比例关系翱 一搬般而言，企岸业固定资产颁与流动资产鞍之间只有保敖持合理的比版例结构，才岸能形成现实版的生产能力隘，否则，就氨有可能造成柏部分生产能背力的闲置或肮加工能力不靶足。岸根据资产负吧债表垂直分佰析表可以看奥出，TCL扮公司201埃1年度流动半资产比重为佰81.37斑%，固定资半产比重为1败0.15%八，固流比例瓣大致为1：盎8，201摆0年度流动拔资产比重为把78.71邦%，固定资叭产比重为1安1.77%翱，固流比例翱大致为1：搬6.7，固佰流比例比较把稳定。盎 （2）负挨债结构分析项目金额(千元)结构(

36、%)2011年2010年2011年2010年差异流动负债 194191791666598089.05%98.14%-9.09%长期负债 238683331520810.95%1.86%9.09%负债合计 2180601216981188100.00%100.00%0.00%分析评价：蔼 案负债结构更能说明企业鞍的负债筹资叭政策。从上稗表可以看出盎，TCL集蔼团2011傲年流动负债奥比重高达矮89.05败%办，比上期降颁低了9.0叭9%，表明矮TCL集团熬在使用负债盎资金时，减癌少了短期资澳金的使用。爱由于流动负昂债对企业的岸流动性要求肮较高，因此癌，TCL所坝奉行的负债奥筹资政策减盎轻了TCL

37、癌集团偿债压凹力，减少了伴其所承担的唉财务风险。奥 （3）扮股东权益结凹构分析项目金额(千元)结构(%)2011年2010年2011年2010年差异股本 2936931258633155.49%64.93%-9.44%资本公积 2451170192552046.31%48.34%-2.03%投入资本总计53881014511851101.80%113.28%-11.47%盈余公积 56705351981010.71%13.05%-2.34%一般风险准备 3612050.01%0.01%0.00%未分配利润 -674236-1096907-12.74%-27.54%14.80%外币报表折算差额

38、11344480760.21%1.21%-0.99%内部形成权益资金总计-95478-528816-1.80%-13.28%11.47%归属母公司股东权益合计 52926233983035100.00%100.00%0.00%分析评价：般 从上表可鞍以看出，如邦果从静态方肮面分析，投伴入资本任然矮是TCL集霸团股东权益的最主要来源。从动态半方面分析，叭2011年办度投入资本靶有所减少，癌且由于20奥11年度留阿存收益的增把加幅度大，挨是投入资本疤的比重下降半11.47扒%，内部形巴成的权益资捌金比重相应爸的上升11澳.47%，奥说明TCL案集团股东权瓣益结构的这袄种变化主要捌是生产经营暗商原因

39、引起哎的。白（二）利润拔表分析蔼1利润表岸水平分析TCL 集团股份有限公司利润表水平分析2011年度 2010年度 增减额增减（%）一、营业总收入 44,295,16338,419,2645,875,89915.29%其中：营业收入 44,287,21638,413,7835,873,43315.29%利息收入 7,9475,4812,46644.99%二、营业总成本 43,756,35638,274,3725,481,98414.32%其中：营业成本 37,551,41032,374,5915,176,81915.99%利息支出 96142-46-32.39%营业税金及附加 48,85243

40、,4695,38312.38%销售费用 3,890,0343,632,060257,9747.10%管理费用 1,977,1851,807,115170,0709.41%财务费用 120,821264,136-143,315-54.26%资产减值损失 167,958152,85915,0999.88%加：公允价值变动收益/(损失) -103,058-79,705-23,35329.30%投资收益 154,713435,107-280,394-64.44%其中：对联营企业和合营企业的投资收益 20,21930,448-10,229-33.59%汇兑收益/(损失) 266-3,9304,196-1

41、06.77%三、营业利润 590,728496,36494,36419.01%加：营业外收入 449,786267,891181,89567.90%减：营业外支出 65,839105,026-39,187-37.31%其中：非流动资产处置损失 20,51856,541-36,023-63.71%四、利润总额 974,675659,229315,44647.85%减：所得税费用 271,130218,70752,42323.97%五、净利润 703,545440,522263,02359.71%归属于母公司所有者的净利润 470,070501,112-31,042-6.19%少数股东损益 233

42、,475-60,590294,065-485.34%六、每股收益 （一）基本每股收益 0.16670.1938-0.0271-13.98%（二）稀释每股收益 0.16670.1938-0.027113.98%七、其他综合收益 -61,12019,071-80,191-420.49%八、综合收益总额 642,425459,593182,83239.78%归属于母公司所有者的综合收益总额 436,002518,028-82,026-15.83%归属于少数股东的综合收益总额206,423-58,435264,858-453.25%分析评价：岸 1芭、净利润表扒或税后利润瓣分析。净利办润是指企业半最终

43、取得的岸财务成果，按或可供企业瓣所有者分配摆或者使用的胺财务成果。百TCL集团矮2011年吧实现的净利爱润7035胺45千元，袄比上年增加扒26302昂3千元，增拔长率为59扒.71%，胺增长幅度较俺高。从水平百分析表看，胺公司净利润袄增长主要是碍利润总额比办上年增长3颁15446板千元引起的拔；由于所得办税费用比上败年增长52白423千元昂，而这相抵罢，导致净利半润增长了2皑63023罢千元。坝 2蔼、利润总额班分析。利润阿总额是反映氨企业全部财败务成果的指标，它不仅扒反映企业的暗营业利润，挨而且反映企盎业的营业外般收支情况。安TCL集团阿利润总额增斑长了315俺446千元熬，关键原因澳是公

44、司营业安外支出减少爸引起的，公靶司营业外支办出减少39颁187千元罢，下降了3挨7.31%巴；同时，营扳业利润增长扒也是导致利罢润总额增长柏的有力因素隘，营业利润班比上年增长百了9436氨4千元，增胺长率为19把.01%，扒营业外收入白的增加使利瓣润总额增加拜了1818隘95千元。班综合作用的艾影响，导致懊利润总务增加了315败446千元暗.摆 3氨、营业利润扒分析。营业胺利润是指企哎业营业收入捌与营业成本税费、期间矮费用、资产笆减值损失、拔资产变动净扳收益和对外袄投资的净收艾益，它反映白了企业自身哀生产经营业癌务的财务成巴果。TCL肮集团营业利佰润增加主要版是营业收入阿增加所致。敖营业收入比

45、唉上年增加5叭87589隘9千元，增澳长率为15矮.29%。捌根据该公司版的年报，其营业收入大岸幅增长，主扳要原因是围暗绕核心业务昂TCL多媒扒体通讯文件疤、高效的经吧营，建立了氨以显示终端氨为核心，上跋下游垂直一盎体化整合的柏全产业布局百，芭受益于全球邦化的生产基般地和终端销安售网络，期稗内公司海外矮业务经营稳拔健，占整体挨销售 肮额的近 4白0%。 笆投资收益的瓣减少是因为拜08年股票哀收益亏空太坝大，导致利爱润减少了2耙80394笆。资产减值芭损失的增加爱，是导致营爱业利润减少凹的因素，本败年公司资产敖减值损失增挨加了150奥99，上升傲了9.88吧%。但由于办营业成本、懊营业税金及昂附

46、加、销售盎费用、管理坝费用的增加板，以及公允啊价值变动损拌益的大幅度翱下降等的影爸响，使增减扒相抵后营业败利润增加了捌94364百千元，增长啊19.01板%其他综合隘收益下降0搬9年比08芭年少了80傲191千元霸，下降了4拌20.49板%，导致每捌股收益下降爸，但是归属凹于母公司所袄有者的综合扒收益总额和罢归属于少数斑股东的综合坝收益总额增爸加，使综合柏收益总额增哎加了182敖832千元肮，总体增长疤了39.7柏8%。绊 2.跋 利润表垂罢直分析TCL 集团股份有限公司利润表垂直分析 项目2011年(千元)2010年(千元) 2011年2010年一、营业总收入 44,295,16338,41

47、9,264100.00%100.00%其中：营业收入 44,287,21638,413,78399.98%99.99%利息收入 7,9475,4810.02%0.01%二、营业总成本 43,756,35638,274,37298.78%99.62%其中：营业成本 37,551,41032,374,59184.78%84.27%利息支出 961420.0002%0.0004%营业税金及附加 48,85243,4690.11%0.11%销售费用 3,890,0343,632,0608.78%9.45%管理费用 1,977,1851,807,1154.46%4.70%财务费用 120,821264,

48、1360.27%0.69%资产减值损失 167,958152,8590.38%0.40%加：公允价值变动收益/(损失) -103,058-79,705-0.23%-0.21%投资收益 154,713435,1070.35%1.13%其中：对联营企业和合营企业的投资收益 20,21930,4480.05%0.08%汇兑收益/(损失) 266-3,9300.006%-0.01%三、营业利润 590,728496,3641.33%1.29%加：营业外收入 449,786267,8911.02%0.70%减：营业外支出 65,839105,0260.15%0.27%其中：非流动资产处置损失 20,51

49、856,5410.05%0.15%四、利润总额 974,675659,2292.20%1.72%减：所得税费用 271,130218,7070.61%0.57%五、净利润 703,545440,5221.59%1.15%傲 绊 分析评鞍价：巴 安从表中可以罢看出TCL案集团本年度吧各项财务成疤果的构成情啊况，其中营奥业例利润占疤营业收入的扒比重为1.鞍33%，比伴上年度的1俺.29%上爸升了0.0胺4%；本年矮度净利润的霸构成为1.跋59%，比百上年的1.爱15%增长摆了0.44哀%，从利润叭的构成情况安上看，TC鞍L公司盈利熬能力比上年癌略有提高。芭TCL公司霸各项财务成版果结构变化的原因，

50、从绊营业利润结皑构下降看，俺主要是营业澳成本，营业瓣税金及其附案加、财务费矮用结构上升坝所致，说明搬营业成本及百税金和财务癌费用上升时半降低营业利岸润的根本原安因。但是利哎润总额增长绊的主要原因胺，主要还在肮于营业外支八出比重的下罢降和营业外癌收入以及营扳业收入的大拜幅增加。另埃外，投资收益比重下降艾，财务费用办、资产减值奥损失下降，艾对营业利润凹、利润总额摆和净利润结八构都带来一捌定的有力影拜响。板3、 罢利润表重点搬分析斑收入项目分癌析：隘主营业务收颁入与其他业扮务收入分析芭企业收入包懊括主营业务捌和其他业务埃收入。通过柏对主营业务百收入与其他鞍业务收入的挨构成情况分霸析，可以了叭解与判断

51、企懊业的经营方按针、方向及板效果，进而扒可分析预测颁企业的持续吧发展能力。伴由利润表可八知，TCL胺集团的09拔年的主营业伴务收入和营板业外收入相拔对08年增澳加了15.俺29%，营盎业外收入增笆加了67.稗90%，由鞍此可见，T啊CL集团的稗发展潜力和霸前景还是值碍得肯定的。叭说明TCL哎集团09年癌的业绩相对疤于08年还袄是不错的，颁集团的主要稗经济来源主要是主营业版务收入和营跋业外收入。叭费用项目分班析：斑产品销售成拔本分析敖全部销售成胺本分析，是安根据产品生伴产、销售陈坝本表的资料跋，对企业全岸部销售策划埃你根本的本扒年实际完成昂情况与上年叭度实际情况奥进行对比分绊析，从产品佰类别角度

52、找把出各类产品傲或各主要产罢品销售成本芭升降的幅度靶，以及对全哀部销售成本捌的影响程度搬。癌全部销售成傲本降低率=艾全部销售成背本降低额氨按本年是销霸量计算的上搬年销售总成拔本*100碍%傲即 全部销扮售成本降低拜率=548挨1984癌43756败356*1百00%=1唉4.32%澳计算主要产吧品和非主要敖产品的销售跋成本降低额爱和降低率，扮以及对全部爱销售成本降澳低率的影响疤。主要产品翱和非主要产安品销售成本稗降低额和降哀低率，以及瓣它们对全部拌产品销售总埃成本降低率靶的影响。拔主要产品销斑售成本降低敖对全部销售板成本降低率昂的影响=主捌要产品销售懊成本降低额芭按本娘是扳销量计算的斑上年销售

53、总吧成本*10昂0%澳算出结果为翱15.99鞍%，非主要昂产品销售成俺本降低对全柏部销售成本吧降低率的影响为-37熬.31%懊由此可见企靶业全部销售矮成本比上年跋有所上升，皑上升额为5按48198摆4千元，关爸键是由主要按产品销售成敖本上升英气扒的。主要产办品销售成本笆比上年上升邦了15.9八9%，非主罢要产品的销暗售成本却比跋上年降低了搬37.31哀%。拌可见，企业班全部销售成巴本比上年下氨降主要是由百主营业务成按本上升造成的，而非主蔼要产品的销碍售成本是下岸降的，所以半应降低主营隘业务成本，罢还应进一步澳结合企业的爱各项消耗和扳价格的变动懊金星分析，奥以找出单位安成本升降的靶根本原因。版

54、瓣 （三）班现金流量表叭分析柏1. 现金昂流量表水平奥分析现金流量表水平分析项目2010年2011年增减额增减（%）一、经营活动产生的现金流量销售商品、提供劳务收到的现金41,580,458,00046,921,840,213534138221311.38客户存款和同业存放款项净增加额-29,535,000-5,696,83623838164418.44向中央银行借款净增加额0000向其他金融机构拆入资金净增加额0150,000,000150000000100收到原保险合同保费取得的现金0000收到再保险业务现金净额0000保护储金及投资款净增加额0000处置交易性金融资产净增加额0000收取

55、利息、手续费及佣金的现金5,495,0007,956,811246181130.94拆入资金净增加额0000回购业务资金净增加额0000收到的税费返还47,736,00057,882,0611014606117.5收到的其他与经营活动有关的现金597,254,000790,797,23619354323624.74经营活动现金流入小计42,201,408,00047,922,779,4855，721，371，45811.94购买商品、接受劳务支付的现金33,578,198,00039,342,254,523576405652314.65客户贷款及垫款净增加额0000存放中央银行和同业款项净增加

56、额-71,947,00019,396,90891343908470.92支付原保险合同赔付款项的现金0000支付利息、手续费及佣金的现金0000支付保单红利的现金0000支付给职工以及职工支付的现金2,267,023,0002,167,730,515-992924854.58支付的各项税费1,104,415,0001,159,854,936554399364.78支付的其他与经营活动有关的现金4,819,398,0004,495,819,166-3235788347.19经营活动现金流出小计41,697,087,00047,185,056,0485，487，969，04811.63经营活动产生

57、的现金流量净额504,321,000737,723,437233，402，43731.64二、投资活动产生的现金流量收回投资所收到的现金45,537,0008,527,253-37009747434.01取得投资收益所收到的现金15,143,00059,069,15143，926，15174.36处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额77,564,00087,809,3661024536611.67处置子公司及其他营业单位收到的现金净额212,205,000238,620,1622641516211.70收到的其他与投资活动有关的现金070,418,78470418784100减

58、少质押和定期春款所收到的现金0000投资活动现金流入小计350,449,000464,444,71611399571624.54购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金1,077,499,0001,785,648,792708，149，79239.65投资所支付的现金150,838,000247,459,1539662115339.05质押贷款净增加额0000取得子公司及其他营业单位支付的现金净额0000支付的其他与投资活动有关的现金增加质押和定期存款所支付的现金0000投资活动现金流出小计1,228,337,0002,033,107,945804，770，94539.58投资活动产生

59、的现金流量净额-877,888,000-1,568,663,229690，775，22944.03三、筹资活动产生的现金流量吸收投资收到的现金283,763,0001,549,559,6571，265，796，65781.68其中：子公司吸收少数股东投资收到的吸纳进283,763,000667,150,40738338740757.46取得借款收到的现金13,236,080,00015,244,122,979201004297913.17发行债券收到的现金0500,000,0005，000，000，000100收到其他与筹资活动有关的现金0000筹资活动现金流入小计13,519,843,000

60、17,293,682,636377383963621.82偿还债务支付的现金12,716,258,00013,682,592,4409663344407.06分配股利、利润或偿付利息所支付的现金326,702,000354,712,092280100927.89其中：子公司支付给少数股东的股利、利润10,940,0000-10940000100支付给其他与筹资活动有关的现金65,948,00068,570,93326229333.82筹资活动现金流出小计13,108,908,00014,105,875,4659969674657.06筹资活动产生的现金流量净额410,935,0003,187,