企业财务分析与诊断(适合企业)（53页)ppt课件

1、 风险识别基于财务报告分析主 讲：徐文学江苏大学财经学院会计系2158668821586688163.一、风险分析的根据及报表的定位1、风险分析的主要根据： 会计报告：会计报表+报表附注2、主要会计报表的定位： 损益表利润表面子追求收入、利润 资产负债表底子追求资产质量、净资产 现金流量表日子追求现金净流量.四川长虹电器股份报表资料资 产 负 债 表 单位：万元 工程/年度 2004-12-31 2003-12-31 2002-12-31流动资产：应收帐款 600910 610704 244203存货净额 559490 668995 454859 流动资产合计 1155188 1823700

2、1077276资产总计 1517315 2180444 1425012.工程/年度2004-12-31 2003-12-31 2002-12-31流动负债：短期借款 267046 270602 569应付票据 147857 283841 168218流动负债合计559461 851681 439287 长期借款 7000 7000 7000负债合计 568237 860124 448827.股东权益：股东权益合计 949079 1320320 976185负债和股东权益总计1517315 2180444 1425012.利 润 及 利 润 分 配 表 单位：万元 年度 2004 2003主营业

3、务收入 1112529 1408957主营业务本钱 952356 1208344主营业务利润 158407 199941净利润 368467 25462.现 金 流 量 表单位：万元 工程/年度 2004 2003 2002运营现金流量净额 90885 -77543 -298987投资现金流量净额 6343 20022 88810筹资现金流量净额 9423 105895 144249.二、 财务报表的判读报表的规范性报表格式、单位及相关人员的签字盖章等各报表内在的勾稽关系各月份报表的平衡性问题与社会、行业、市场等平均程度相差悬殊.财务报表的判读2各项费用及预备的计提问题法人治理构造主要财务人员

4、的离任 审计机构的变动.三、风险的识别一企业固有风险产能过剩、企业固定资产偏大、运营规模偏小中心目的总资产周转率总资产周转率=销售收入/平均资产总额*对外投资总额中心问题固定资产质量较差固定资产质量利用率、增值才干.二企业运营风险流动资产质量较差详细资产营运才干目的营业周期=存货周转天数+应收帐款周转天数 营 业 周 期 存 货 周 转 天 数 应收帐款周转天数货币资金贮藏资金消费资金废品资金结算资金货币资金.存 货 周 转 天 数反映存货的流动性存货周转率=销售本钱/平均存货存 货 周 转 天 数=360或180/90/30/存货周转率存货周转越快越好.存货周转率低时需进一步分析剔除账龄一年

5、以上的存货原资料周转率=耗用原资料本钱/平均原资料存货在产品周转率=制造本钱/平均在产品存货.应收帐款管理的意义延迟收回意味着企业“白做1. 如资金本钱5，销售净利润率10。那么延迟24个月就意味着“白做2. 如资金本钱5，销售净利润率4。那么延迟9.6个月就意味着“白做3. 如资金本钱10，销售净利润率10。那么延迟12个月就意味着“白做4. 如资金本钱10，销售净利润率4。那么延迟4.8个月就意味着“白做.应收帐款拖欠会导致管理本钱添加应收帐款拖欠呵斥坏帐比率添加呵斥坏帐本钱添加.应收帐款周转天数应收帐款周转率=销售收入/平均应收帐款应收帐款周转天数=360或180/90/30/应收帐款周

6、转率应收帐款周转越快越好.应收帐款周转率低时需进一步分析上A 剔除账龄一年以上的应收账款B 剔除季节性要素C 其他缘由a产品市场供过于求b产品的质量及产品的晋级换代c选择结算方式.应收帐款周转率低时需进一步分析下d对信誉期的注重程度e缺乏客户档案的建立公对公的行为变为私对私的行为f法律问题.流动资产周转率=销售收入/平均流动资产*短期投资流动资产周转天数如远远大于营业周期，阐明有什么问题？.三财务风险短期偿债才干目的上流动比率=流动资产/流动负债。合理的最低流动比率为2。应调查流动资产和流动负债的质量。流动资产的质量存在性、有效性、收益性。流动负债的质量归还的紧迫性速动比率。速动比率=速动资产

7、/流动负债。合理的最低速动比率为1.短期偿债才干目的下现金比率=(货币资金+短期投资)/流动负债 普通要求大于20%.影响变现才干的其他要素可动用的银行贷款目的预备很快变现的长期资产偿债才干的声誉或有负债.长期偿债才干目的资产负债率=负债总额/资产总额*100%产权比率=负债总额/一切者权益*100%已获利息倍数=息税前利润/利息费用受资本构造和获利才干的影响.四行业风险本质是产品的盈利才干 NOTE：只涉及经常性损益工程。应剔除：1 证券买卖等非经常性工程；2 曾经或将要停顿的营业工程；3 艰苦事故或法律更改等特别工程；4 会计准那么和财务制度变卦带来的累积影响等要素。 .盈利才干比率(2)

8、1. 销售毛利率=销售收入-销售本钱/销售收入=单价单位本钱/单价销售毛利率销售资金回笼率必需大于100 2. 销售净利率=净利/销售收入销售毛利率管理费用/销售收入财务费用/销售收入销售费用/销售收入 3. 资产净利率=净利建议改为息税前利润/平均总资产 4. 净资产收益率=净利润/平均净资产.利润质量分析1利润质量含义 资产运转情况良好； 业务良好的市场前景； 利润的现金保证； 利润为企业带来良好的资产。.利润质量分析2营业利润实现过程质量分析收入质量一看种类构造卖什么；能否表达三个方面：先进的消费力；老百姓的需求志愿；社会的文化时髦二看客户市场卖给谁；收入的地域构成；客户的区域和位置三看

9、抗变才干能否稳定？靠得是什么？品牌，垄断中心技术、销售渠道、资源等，政府行政手段和关联方.利润质量分析3关联方可以不需求依赖于市场能发明业绩；能否控制其业务；能否反映市场情况时间；平衡性费用发生过程动摇大小能否稳定；竞争猛烈度；固定费用、变动费用；坏帐、减值、跌价等计提比例；折旧、摊销等时间和方法。.利润质量分析4收益的现金保证程度运营活动现金净流量 /同口径营业利润同口径营业利润营业利润折旧无形资产摊销财务费用所得税费用.利润质量分析5利润质量恶化的主要表现1企业扩张过快2企业反常紧缩酌量性本钱3企业变卦会计政策和会计估计4应收帐款规模的不正常添加、应收帐款平均收帐期的不正常变长.利润质量分

10、析65企业存货周转过于缓慢6应付帐款规模的不正常添加、应付帐款平均付帐期的不正常延伸7企业无形资产规模的不正常添加8企业的业绩过度依赖非主营业务9企业计提的各种预备过低10企业利润表中的运营费用、管理费用不正常添加问题：流动资产绝大部分是预支的，其风险在何处？.五资金链断裂的风险现金流量表的含义是反映企业在一定会计期间现金收入和支出情况的会计报表。报表两个方面：1。理财结果本年现金流量净添加年末现金年初现金2。理财过程1本年现金添加来源本年现金减少运用本年现金流量净添加 2 判别是运营、投资、筹资流量增减 .现金流量的分类一运营活动的现金流量 是指企业投资活动和筹资活动以外的一切买卖和事项。与

11、主营业务收入、其他业务收入及补贴收入有关的收支活动 二投资活动的现金流量是指企业长期资产的购建和不包括在现金等价物范围内的投资及其处置活动。 .三筹资活动的现金流量是指点致企业资本及债务规模和构成发生变化的活动。 .运营活动现金流量流入：1。销售商品、提供劳务收到的现金2。收到的税费返还3。收到的其他与运营活动有关的现金.运营活动现金流出购买商品接受劳务支付的现金租赁所支付的现金支付给职工以及为职工支付的现金支付的增值税支付的所得税支付的其他税费支付的其他与运营活动有关的现金.投资活动的现金流入收回投资所收到的现金分得股利或利润收到的现金获得债券利息收入收到的现金处置固定资产、无形资产和其他长

12、期资产而收回的现金净额.投资活动的现金流出购建固定资产、无形资产和其他长期资产而支付的现金权益性投资所支付的现金其他长期投资所支付的现金.筹资活动的现金流入吸收权益性投资所收到的现金借款所收到的现金发行债券所收到的现金收到的其他与筹资有关的现金.筹资活动的现金流出归还债务所支付的现金分配股利或利润所支付的现金偿付利息所支付的现金融资租赁所支付的现金支付的其他与筹资活动有关的现金.影响现金流量的要素企业业务情况、营运资本管理程度、企业筹资才干、企业投资情况。现金流量构造及变化趋势分析分析目的：1。合理性；2。趋势对企业有利还是不利如何分析？计算各种现金流入量、各种现金流出量及净现金流量在企业总的

13、现金流入量、现金流出量及全部净现金流量的比例关系。在分析现金流量构造分析时，可把现金流量分为现金流入构造、现金流出构造与净现金流量构造。.现金流量变化趋势分析就是分析企业的现金收入、现金支出及期末余额发生了怎样的变动，其变动趋势如何，这种变动趋势对企业有利还是不利。运用趋势分析法通常要计算趋势百分比，它包括定比和环比两种类型。同时还包括趋势预测分析，即运用回归分析法、指数平滑法等。.运营活动现金流量趋势如长期处于紧张形状阐明企业运营存在较大的隐患，尤其是帐面有盈余但运营活动现金流量长期紧张的公司。分析运营活动现金流量趋势，一是要与企业净利润的增长趋势相联络，二是要分别各运营活动现金流入工程与现

14、金流出工程的增长趋势，以找出运营活动现金流量净额变动的主要缘由。.投资活动现金流量趋势一是调查企业投资活动的现金流向，比如，是主要用于企业内部消费才干的扩张还是用于对外投资扩张；二是要调查企业投资活动所需现金的主要来源。.现金持有规模分析分析现金总量是添加了还是减少了缘由？，与企业实践需求相比是多了还是少了，现金的持有本钱分析，确定最正确现金持有量.销售资金回笼率采购资金承付率收益的现金保证程度实践工资平均支付程度. 利息支付率 投资现金收益率NOTES：1. 要结合企业的生命周期来思索。2. 要分析举债和扩展规模的关系 .四、财务综合分析的根本方法杜邦财务分析体系传统财务分析偿债才干分析；资产利用效果分析；盈利才干分析财务管理目的股东财富最大化该体系是以净资产收益率为龙头，以资产净利率为中心，重点提示企业获利才干及其前因后果。最初由美国杜邦公司胜利运用。.杜邦分析图1 净资产收益率权益乘数资产净利率销售净利率资产周转率销售收入销售收入净利润资产总额.杜邦分析图2 销售收入销售收入销售收入净利润资产总额全部本钱其他利润所得税投资收益营业外收支销售本钱销售税金营业费用管理费用财务费用长期资产流动资产货币资金其他流动资产应收款项存货.几个根本等式权益乘数11资产负债率资产一切者权益反映企业的负债程度净资产收益率=资产净利率权益乘数资产净利率销售净利率资