投资银行2两岸投资银行发展概况(修(1)ppt课件

1、兩岸投資銀行發展概況台灣投資銀行主要的金融服務證券商業務發展沿革證券投資信託業務發展沿革創業投資業務發展沿革中國金融市場與環境概況中國證券市場的誕生與發展中國證券投資基金發展概況兩岸投資銀行發展趨勢計弘仁.臺灣投資銀行主要的金融服務一、證券相關業務 初級市場方面：承銷政府及 民營機構為籌措各項資金所 發行之各項有價證券。 次級市場方面：次級市場的自 營及經紀業務等。.臺灣投資銀行主要的金融服務二、管理購併(M&A)業務 發起購併理念及尋求購併對象為投 資銀行之重點任务之一，經過深化 研讨此一購併案的雙方潛在利益， 協議談判購併之條件，輔導买卖過 程，融資資本來源可向銀行舉債， 亦可透過相關資本

2、管理公司(創業 投資公司)提供資本。 .三、投資組合資產管理自有資金操作：包括各種投資 及套利买卖。 收受、經理、及運用各種信託 基金，如共同基金、退休基 金、保險公司之資金、和財 務金融機構之資本等。 臺灣投資銀行主要的金融服務.四、證券化金融商品業務將資產或負債( 房、汽貸、應收帳款 等 )轉換成證券型態加以銷售。對銀 行來說將債權出卖获得資金後，可再 承作其他業務，提高資產週轉率；在 借款人方面因證券化提高流動性，可 因此降低資金本钱；對投資人而言其 隔絕了資產創始者的破產風險。臺灣投資銀行主要的金融服務.臺灣投資銀行主要的金融服務五、財務工程業務運用創新性的金融工具，經過財務 處理技術

3、的設計與開發，解決公司 複雜的財務問題及滿足客戶特殊之 財務需求。實質性工具( Physical Tools )包括：Forwards、Swap、 Options、stripped securities ( 指數連動債券 )、及Warrants 等.臺灣投資銀行主要的金融服務六、其他業務 包括Project finance、 Venture capital、Syndicated Loan、財務重整( Restructure )、 及財務專業諮詢服務等業務。.1、 研讨2、 清算服務3、 資訊服務4、 其他服務臺灣投資銀行的援助性金融服務.證券公司外國公司100%IT公司未開放證券买卖及投資銀行

4、相關業務投資管理相關業務金融及信誉相關業務經紀商自營商承銷商期貨公司可達100%證券金融公司可達100%證券投資顧問公司可達100%資產管理服務公司可達100%證券投資信託公司25%創業投資公司10%信託公司25%不動產管理公司未開放產壽險公司未開放銀行25%票券金融公司可達100%信誉卡公司未開放【买卖平台】【資產管理平台】【金流平台】【資訊整合】【跨國業務】.台灣證券體系主要業務證券承銷證券經紀證券自營證券金融證券投資顧問 證券投資信託.綜合券商經營業務劃分集中市場買賣之經紀店頭市場買賣之經紀集中市場之自營買賣店頭市場之自營買賣有價證券之承銷有價證券買賣之融資融券業務及其代理股務代理證券商

5、業務發展沿革.42年耕者有其田 台泥、台紙、農林、工礦48年建立證券市場研讨小組49年設置證券管理委員會 53年開放證券买卖55年公布證券商管理辦法57年公布證券买卖法77年五月開放新設券商申請及券商自辦融資業務80年第二波開放新設券商申請82年開放期貨买卖百花爭鳴時代證券商業務發展沿革.證券商業務發展沿革台灣證券市場發展階段一、幼年期：( 1962 1982 ) 1964年極盛而衰 1972年發芽初生期 1977 1982年炒作無次序期二、整頓期：( 1982 1984 )三、高股價時期： 1987年10月 3日( 星期六 ) 1988年證所稅風波 1990年 12682 台股歷史高點四、股

6、價調整期： 台海危機 - 中共飛彈演習 亞洲金融風暴 高科技泡沫危機.證券投資信託業務發展沿革證券投資信託事業乃指發行受害憑證募集證券投資信託基金，並運用證券投資信託基金從事證券投資之事業.投信事業發展階段引進國外資金與管理技術吸引國內游資投入資本市場國際投資時代來臨戰國時代來臨搶食代客操作業務市場整合階段證券投資信託業務發展沿革.創業投資業務發展沿革創投事業( Venture Capital )我國政府自1983年引進創業投資事業，並配合相關的配套措施，如產業升級條例、租稅優惠、推動第三類科技股票上市等等，來活絡高科技產業的資金市場。目前核准設立的創投公司已達199家，累計投入之實收資本額達

7、新台幣1,341億元，規模僅次於美國位居全球第二。創業投資基金(Venture Capital Fund)是由專業經理人負責管理的封閉性股票型基金，專門投資於具有發展潛力及成長性的未上市高科技公司。.創投業的經營型態一、國內設立創投公司投資國內科技事業二、國內設立創投公司投資國外創投公司三、國內設立創投公司直接投資國外事業四、交互投資五、委託經營管理公司經營管理創業投資業務發展沿革.中國金融市場與環境概況中國金融市場發展概況 中國金融市場管理架構中國證券主管與監理機構中國證券仲介機構與附屬單位證券市場的參與者.中國證券市場的誕生與發展初級發行市場八O年代建立證券市場1981 年中國財政部發行國

8、庫券1984 年頒布關於發行股票暫行辦法九O年代證券市場的發展1990 年12月上海买卖所開業1991 年 7月深圳买卖所開業二會三所體系.次級买卖市場上海A、B股买卖市場發展歷程深圳A、B股买卖市場發展歷程中國集資的重要渠道 香港股市香港國企H股、紅籌股买卖市場中國證券市場的誕生與發展.中國證券投資基金發展概況1993年海通證券設立第一檔封閉式基金1997年發佈證券投資基金管理暫行辦法1998年同意開元、金泰兩封閉型基金在买卖 所上網公開發行2000年中國證監會發佈開放式證券投資基 金試點辦法2001年華安基金管理公司獲准發現中國第一 檔開放式基金.投資銀行的經營特征一、營收中包含大量的費用

9、收 入(Fee-based revenue)二、金融工具的創新性 三、創造市場及配售證券的優越 才干四、專業技術之複雜性.選擇投資銀行要訣一、專業素養二、符合所需三、重質不分量四、多聽多聞多瞭解.證券商業務之國際化、大型化證券市場之法人化及商品多元化行銷通路及據點之建立手續費率之自在化資產管理業務之提升金融創新與財務工程之運用商業銀行購併投資銀行兩岸投資銀行發展趨勢.大陸股票分類以幣別分人民幣普通股( 簡稱A股 )人民幣特種股( 簡稱B股 )以股權分國家股法人股個人股特種股附錄.附錄A股為大陸企業在上海或深圳上市的股票，計價單位為人民幣，規定由大陸境內人民才可購買。B股為大陸開放給外國人買賣的B股，上海B股以美金計價，深圳B股以港幣計價。國企H股，由中國政府指定在香港掛牌的國營事業所組成，H指香港(Hong Kong) 。知名大型國企計有41家。代表性股票為長城科技、上海石油化工、廣東科龍電器、中國石油天然氣、北京大唐發電等。紅籌股，有26家公司，為具有中資直接或間接持股至少35%的香港上市公司。代表性較高的股票為招商局國際、中國光大國際、上海實業、北京控股、聯想集團、中遠太平洋等。.小作業1.上網