金融制度及市场之运作ppt课件

1、XX金融制度及市場之運作XXXXX城市大學XX及XX系XX學講座教授內容大綱XX金融市場股市銀行聯繫匯率制XX經濟近況XX金融市場 (2000)股市XX买卖及結算XX聯合买卖所XX期貨买卖所XX結算股市合併目的效益本钱新金融產品減少業務重複面向市場減少監管重複XX金融市場 (2000)XX金融市場 (2000)股市新金融產品創業板XX金融市場 (2000)創業板背景於1999年11月成立旨在成為科技中心提供主板以外的獨立股票买卖市場為那些具有良好的商業概念及增長潛力、而又未能符合聯交所主板市場規定的公司而設創業板市場表現I2001年8月上市公司數目88總成交金額 每日平均1,327.05百萬港

2、元57.7百萬港元總成交股數 每日平均1,749.15百萬股76.05百萬股總成交宗數 每日平均38,3641,668總發行股本67.93億港元市價總值544.15億港元創業板指數收市198.05 base point = 1000 創業板市場表現II2001年9月14日87隻創業板股份當中，只需20隻能夠維持高於發售時價格XX(Cash On-line Ltd)以介紹方式上市，並無發售價現在共有88隻創業板股份創業板指數 (GEI)創業板特徵I以增長公司為目標，不限行業及規模具有合理前景的發展中業務、如XX与YY科技企業非電訊業：創業板特徵II投資者具備高度風險意識市場風險較大日後表現難以估

3、計沒有盈利紀錄 並無責任去預計盈利以專業及充份掌握市場資訊的投資者為對象 風險披露聲明書創業板特徵III以披露為本的方式買者自負原則更多、更頻密及準時的披露季度的、每半年的及年度的賬目將業務進展與首兩年的業務計劃作每半年的比較保薦人計劃協助發行人遵守創業板上市規則 作為所代表的上市發行人與聯交所溝通的主要渠道創業板特徵IV公司管治減低發生不法行為的風險使公司正確地履行上市職責措施聘任一名合資格的會計師監督賬目及財務申報程序及內部監控指派一名執行董事作監察主任設兩名獨立非執行董事設審核委員會，由一名獨立非執行董事擔任委員會主席創業板上市規則創業板主板溢利要求無最近一年須達2,000萬港元，再之前

4、兩年合計須達3,000萬港元 經營歷史至少2年至少3年主線業務有無有關營業紀錄規定的彈性處理聯交所只對若干指定類別的公司（如基建公司或天然資源公司）放寬三年業務紀錄的要求，或在特殊情況下，具有最少兩年業務紀錄的公司也可放寬處理業務目標聲明須載列申請人的整體業務目標，並解釋公司如何計劃於上市後兩個財政年度內達致該等目標無上市後的保薦期間至少2年上市後不須保留保薦人（H股發行人須於上市後至少一年內保留保薦人）最低市值無具體規定，但實際上在上市時不能少於46百萬港元至少一億港元最低公眾持股量3000萬港元；或已發行股本的 20-25%5000萬港元；或已發行股本的 25%管理層股東及高持股量股東的最

5、低持股量不少於公司已發行股本的35% 無創業板監管哲學買者自負投資者應留意市場風險措施給予投資者更多風險警告簽署一份風險披露聲明書加強對投資者的教育由市場自行決定投資者需承擔投資決定的後果發行人需作出頻密及準時的披露，以確保投資者能作出適當的投資決定創業板聯交所及證監會的角色I聯交所的角色不會評估任何申請人的業務可行性確保申請人的上市文件符合及創業板上市規則的規定前線市場監管者：監察股票市場及執行創業板上市規則證監會的角色維持公平競爭監察發行人、投資者、中介人如保薦人及市場專業之間的互信關係創業板聯交所及證監會的角色II兩者確保股價敏感資料能足夠及準時地披露公平對待公眾股東只具合約效能而無法律依據限制XX所的調查權力不會對違規公司作出懲罰XX集團披露銀行1964年存款利率協議存款機構三級制持牌銀行有限制牌照銀行接受存款公司XX金融市場 (2000)主要分別最低實繳資本接受存款範圍存款最低期限及數量存款利率XX金融市場 (2000)改革存款利率取消2001年7月存款保險制借貸資料改善管治程度提高透明度XX金融市場 (2000)1983年10月建立US$7 = HK$7.8用美金來支持港元發鈔聯繫匯率制好處自信心外匯風險匯率穩定聯繫匯率制壞處競爭力宏觀經濟調節美圆強 入口 美圆弱 通脹 聯繫匯率制低GDP，政府預計 1%