三江公司的偿债能力分析-论文

1、. 三江公司的偿债能力分析摘要能否在时间限制之完全还清所有的外债是一个企业是否具备偿债能力的根本要求，因为能按时还清所有债务的企业必定在财务方面是没有过大压力的，同时通过了解和分析一个企业的偿债能力是可以大概的判断企业是否能够在之后的运营中屹立不倒，也就是是否具备强大的风险抵抗能力。普遍的，人们关注的重点是一个企业在盈利方面的优劣，涉及到更胜层次高级管理者们关注点则是公司的偿债能力。这篇文章理论联系实际在充分的阐述了一系列理论后举出三江公司在偿债方面的现状，分析出了其涉及财务管理方面出现了一些问题，并对问题进一步分析提出适宜的解决方案，从而到达让三江公司可以在今后的开展中不受桎梏的目的。关键词

2、：长期偿债分析，短期偿债分析，应收账款Analysis of the solvency of sanjiang shopping panyAbstractCan pletely pay off all the debt within a time limit is a enterprise is the basic requirement of the solvent, because can pay off all the debts on time the enterprise will be in financial aspect is not too much pressure, at

3、 the same time, by understanding and analyzing the solvency of an enterprise can be roughly tell whether enterprise can standing in after the operation, namely whether has the strong ability of risk resistance. Generally, the focus of attention is on the profitability of an enterprise, which involve

4、s more senior managers focusing on the solvency of the pany. Theory this article after a series of theory with practice in fully e*pounds the status quo of debt, the analysis of financial management appeared some problems, and put forward appropriate solutions for further analysis, so as to achieve

5、lets san jiang pany in the future development from the shackles of purpose.Keywords: Short-term solvency, Long-term solvency, Accounts receivable目录摘要IAbstract I1引言41.1研究背景及意义41.2国外研究现状4国外研究现状4国研究现状51.3文章构造52企业偿债能力指标研究62.1偿债能力理论研究62.2企业偿债能力分析的指标6短期偿债能力分析6长期偿债能力分析73三江公司偿债分析93.1三江公司简介93.2三江公司偿债能力分析9三江公

6、司偿债能力比率分析9三江公司短期偿债能力10三江公司长期偿债能力113.3三江公司偿债能力指标的分析114三江集团偿债能力存在的问题134.1短期偿债能力的存货规模过大134.2短期借款增加，导致利息费用的增加134.3流动资产质量差归还流动负债能力低135三江集团提高偿债能力的有效措施145.1库存的产品减少145.2减少利息费用，树立资金时间价值观念145.3减少应收账款，提高销售收入155.4合理运用财务杆杠来提升自有资金收益率155.5树立良好的偿债意识15结论17参考文献17致181引言1.1研究背景及意义随着经济的开展和时代的进步，国外的企业在制度上已经根本有所完善，于此同时各个企

7、业之间的竞争也越发剧烈了起来，一个企业只有在知己知彼的情况下才能在这样的竞争环境下赢得市场，所以了解自己的财务和经营状况是非常有所必要的，这有利于管理者在对企业自身情况了解的前提下做出最有利于企业的管理决策，实现企业利益的最大化。随着社会的进一步开展，企业管理者的管理理念也在与时俱进，这个时候企业的偿债能力这个概念也正式的进入他们的眼帘。企业是否具备在规定的时间归还外界的债务这个问题是非常有思考的价值的，对企业管理人员和企业股东了解企业的财务问题起到了非常重要的作用。财务分析这个概念的建立是用来分析企业部的财务问题，其建立在企业真实而又详细的财务数据之上，通过对财务数据的分析来得出企业在过去、

8、近期的经营情况、财产情况，从而到达较为准确的预测企业未来的经营状态和成长路线，还可以通过一些管理上的决策来改变不利于公司持续开展的方面，让企业到达利润的最大提升。理论上我国当前已经公布了公司法等方面的法律法规，也针对会计和财务的管理制度方面进展适当的完善，所以当前最重要的方面便是引起这些企业对上面这些理论的重视，让他们认识到财务分析的重要性。首先，企业现在的会计管理仅仅在初级阶段，对深层次的问题开掘还是不够，仅仅只是对企业从经济上进展分析，并没有深入的分析财务数据，所以并不能全方位的将企业的情况展现在管理者的面前，让他们在知己这方面落后与其他人。其次，对财务进展分析采用的方法有瑕疵，不合理的分

9、析方法只会让这些数据失去本该拥有的价值。最后，财务分析的作用是为企业的管理人员的决策依托与数据之上，更有说服力，这就显示出了分析工具和方法的重要性，方法或是工具的使用假设是不适宜同样也不能得出有效的结果，从而不能对企业管理者的决策提供有利的支撑。1.2研究现状国外研究现状当前，我们常用比率分析来对偿债能力进展评价。通常来说，在利用比率分析的方法分析公司偿债能力，前提是需要一套适合的比拟标准。国外根本上都有一套适合自己国家的比拟标准，国在这方面的研究不多，也就没有这么一套比拟标准，国大多是拿来模式，用的是外国那套比拟标准。实际上是不适合我国国情况的。所以假设是能够根据自己国家的情况定制一套比拟标

10、准，这对偿债能力的比照非常有利。罗斯与韦斯特菲尔德研究得到：总负债比率=总资产-总权益/总资产。*一个总负债比率的上下要取决于资本构造是否是关紧要。国研究现状周西燕在她的文献中阐述了资产负债率的概念，即负债总额度与资产总额度之间的比例。他从一个特别的角度即总资产的多少与总资产能够为总负债做保障的能力来阐述偿债能力这一概念的。直观来讲，就是这个比例越高就表示企业的总资产可以承受这种程度的负债，公司就具有更强的偿债能力。1.3文章构造本文的构造分为五个局部，首先第一个局部是从理论的角度对偿债能力做了相对的阐述，然后便是第二个局部是对一个企业的偿债能力的分析，第三个局部则是举了一个实际的例子，即采用

11、对三江企业的分析理论与实际相结合的方法来具现化的表达偿债能力这一概念，第四局部是对三江公司的偿债能力进展分析之后，找到它出现的问题，并进展分析，最后一局部便是为这些问题找出适宜的解决方案和对未来企业开展提出一些可供参考的建议。2企业的偿债能力指标的研究2.1偿债能力的理论研究针对吉布森的一本在二零零五年出版的财务报表分析中可以得知，对企业的偿债能力的定义是企业能够在短时间归还即将到还款日期的欠款的能力。企业的负债依据期限长短的不同可以具体分为长期负债和短期负债，同样的企业的偿债能力也可根据企业的偿债时间定义为长期与短期两种。王化成在二零零七年出版的财务报表分析中提出了偿债能力的重要性，他认为偿

12、债能力在财报分析中应该占据绝对性的重要地位。提出了偿债能力的概念是指在能够保证财务平衡的条件下，企业能够承受的归还的债务的款项，即为企业的偿债能力。因为了解企业偿债能力对企业影响的重要性，加上财报分析都采用企业真实而详细的财务数据，通过这些得出的公司长短期的偿债能力是非常具备可信价值的。在二零零八年发布的财务报表分析中，作者樊行健提出企业偿债能力是指企业从自己的资产中拿出一局部来归还债务发能力。一个企业是否具备从剧烈的竞争之中活下去的关键是它能否拿出足够的现金流来归还自己的欠款。企业有责任来归还债务，哪怕这个责任会导致企业资产减少。偿债能力的衡量是要由这个企业所具备的现金来决定的，通常来说偿债

13、能力以分为长期的和短期的两种，它是企业能否在剧烈的市场竞争下生存下来的非常重要的因素。通过一个企业的归还能力，我们能推算出这个企业是否具备一个良好的财务状态，当企业需要借款时能不能有能力在规定的期限还清，这也是企业的一种韧性的表达。对企业的归还能力的正确分析，是有着积极性的因素的，它能够将企业借贷的风险降低到可控围，是企业管理者在做出有利决策的重要凭借因素。2.2企业的偿债能力分析的指标2.2,1企业短期的偿债能力分析短期的偿贷能力，主要就是企业有多少流动资金能拿来归还贷款，是公司所具备的现金量来衡量的。衡量这个能力的标准便是当短期贷款临近期限后，企业有没有能力从现有的流动资金中调出一局部来归

14、还贷款。所以这个衡量的指标便是时间，当企业能够在限时时间归还贷款，则企业会得到优秀的信誉评价指标，作为企业的一位财务人员，这些都是需要重点关注的指标。1短期偿债的能力的的速动比率的的速动比是指公司的速冻资本与流动负债的比值。从这一点假设是企业的速动比率相比照拟高，则可以得出这个公司在平时的运营过程中存在一些问题，当企业的偿债能力缺乏时则表现在企业流动比率高但是其流动资产的数量却很低。企业在资产的流动过程中，假设是出现产品滞销的问题，则流动资金就会减少。通常来说去掉库存资产的流动资产我们称这一局部叫做速动资产。速冻比率的值获得方法如下：速动比率等于速动资产除以流动负债，等于流动资产减去存货除以流

15、动负债从上面可以看出，假设是按照上面的公式所表示局部，绝大多数公司速冻比都在一这个数字上下浮动，因为它的值小于1太多的话意味着公司短期偿债能力有问题，但是实际上是这并不是一定的，要视企业的类型而定，不同类型的公司的速动比率往往都是不大相似的。也就是说这个数值并不是一个非常有说服力的指标。2短期偿债能力的现金比率现金比率指的是现金资产和流动负债的比。前者是指公司现阶段能够拿出的现金和有价证券的总和。这个数值指的是减去应收账款后的速动资产，减去应收账款这种做法是有一定的道理的，因为往往欠款是比拟难收回的，而且不排除还有可能是坏账，这个额度是不能算在可以及时拿出的现金里面的，所以就不能为归还贷款做奉

16、献，必然就要减去这一局部才能表现出企业真正的归还贷款的能力。现金比率按如下计算：现金比率=流动现金资产流动负债=货币资金+有价证券流动负债 =速动资产应收的账款流动负债企业在归还负债能力方面的更大表达在现金比率这个指标之上，它的指标越低，则说明这个企业的归还债务的能力缺乏。相反的，假设是一个企业有着充足的现金流，则说明这个企业在利用流动负债方面做的不够出色，也就是它们的运营有着一定的问题，所以现金比率不是说越大越好，反而控制在一定的数值之是最正确的，据调查研究发现这个数值在百分之三十左右。长期偿债能力的分析从长期偿债能力这个概念的字面上理解来看，这是指一个企业能不能长期的承受债务，能承受多大的

17、债务。可以很确切的知道的是，这一承受债务的程度与企业自身在盈利方面的能力是息息相关的，可以说这两个方面是成正比的。所以大多数企业的管理人员和投资人员都关注公司的长期偿债的能力，毕竟一个公司的长期偿债力强必然说明这个企业在盈利上也不会弱。1资产负债比率资产的负债比是指公司的总负债和总资产之间的比率。从这项指标可以看出负债的数额在总资产中所占的比率，还可以看出债权人能从企业中盈多少的利益，公式如下：资产负债比率=负债平均总额/资产平均总额这项指标可以用来显示债权人的资金利用情况。假设是企业的负债比过高，公司的管理者就会控制生产资本的投入，这会导致公司降低它的生产规模，但是假设是能够有效的利用好这一

18、点，杠杆效应玩的好的话，就能通过这个赚的更多的利润。当然负载率也不能太高了，假设是过高的话企业就有破产的可能，则债权人的资金也就拿不回来了，这也是债权人要承当的一局部风险。2股东权益比率和权益总资产率所有者的权益同资产总额之比是指股东的权益比率。可以用以下公式来表示：股东的权益比率=所有者的权益/资产的总额权益总资产率是股东权益比率的倒数，又叫做权益乘数。可用以下公式表示；权益的总资产率=平均资产的总额/平均经营者的权益。3三江公司的偿债分析3.1三江公司简介三江购物公司简称三江公司是一家来自欧洲的零售品牌，目前在属于比拟有名的大型综合超市，政府对这个企业也是重点关注。其实力在中国零售业的排行

19、也是位列前百。如今，这个来自欧洲的零售企业拥有假设干大型配送中心，占地面积非常大，高达二十万平方米。拥有大量的员工约数万名，公司在境的VIP客户高达了一百三十万人次，其火爆的程度可见一斑。这家零售公司充分的贯彻一种理念，即使用最少的资金到达最好的生活品质，并且从客户的角度出发，一切都是为了顾客的方便来提出相应的营销模式。所以这家企业从刚进入省时的只具有品种不太健全的一些常用家电到现在的能够提供一万五千种类的家电给需要的客户。在这家企业上至管理下至员工的共同努力之下，到现在已经在有超过了一百四十多家的大宗购物中心，其在省的大局部城市都设有分公司，年销售流水到达了将近五十个亿。3.2三江公司偿债能

20、力分析三江公司偿债能力比率分析以下是三江公司从14年到16年之间的财务报表，通过对这些财务数据我们大可算出三江公司在这一时期短期偿债能力和长期偿债能力的水平，通过两者之间的水平可以很好的来表现三江公司的总的偿债能力。表3-1 2014至2016年三江公司的财务报表局部(单位：万元)报表日期 2016年 2015年 2014年流动资产合计 1010000 1350000 699000存货 217000 187000 156000预付款项 38000 30600 34900经营活动产生现金流量净额 703000 527000 267000长期借款 539000 603000 982000待摊费用

21、0 0 0资产总计 4710000 4250000 3100000利润总额 448000 325000 348000所得税费用 81500 56600 78100应付利息 1720 2460 2460所有者权益(或股东权益)合计 2930000 2530000 1150000三江公司短期偿债能力以上表3-1所分析的数据，可看出该公司的短期的偿债能力如何：流动的比率、速动的比率、现金的比率；长期的偿债能力指标：资产的负债率和负债同股东权益的比率。1流动比率的评估一般来讲，企业的短期偿债能力是与流动比率挂钩的，流动比率越高说明债权人的获益也就会越好，当然流动比率为1时是比拟好的，这恰恰说明企业的财

22、务状态稳定，其部的流动资金不仅可以维持企业的运转，而且还有一定的归还债款的能力。虽然说流动比率太低说明了公司出现了财务问题，不具备按时还债的能力了，但是假设是太高的话会导致流动资产中有很大一局部是用来偿债的，这样投入到生产之中的资金就不会足够了，会影响企业的盈利效率，如何正确评价一个企业的最正确流动比率，还是要具体问题具体分析。2016年的流动比率=10100000/1210000100%=83.47%2015年的流动比率=1350000/1120000100%=121.11%2014年的流动比率=699000/960000100%=72.78%根据上述数据可得，三江集团2014、2016年的

23、流动比率小于1，其他年份也根本保持在1的水平上。能看出三江公司短期偿债能力有限。2速动比率的评估通常来看，速动比率过高说明公司长期的偿债的能力较好，一般来说这个比率最好维持在一附近，小于一的话说明企业偿债能力缺乏，存在偿债风险，假设是大于一，虽然说明企业归还债款能力强，但同样也说明企业能够利用在生产中的资金占比小了，这样企业会错失很多开展的时机。2016年的速动比率=1010000-217000-38000/1210000100%=62.4%2015年的速动比率=(1350000-187000-30600)/1120000100%=104.37%2014年的速动比率=(699000-15600

24、0-34900)/960000100%=56.5%经过上面的数据分析我们可以得到，三江2014 年-2016年的速动比率均小于 1。可以看出，三江公司的短期的偿债能力不强。3现金比率的计算从常识来说，现金流当然是越高越好，因为假设是现金量的占比太低，低于百分之五十，则这个企业必然在财务上会存在相当大的风险，我们对三江公司财务数据进展分析，得出在14年到16年这三年之间，三江公司的现金流量占比不高。14年与15年都是低于百分之五十的，即使到了16年相对的上升了，但是依然不高，所以很明显，三江公司不具备很高的短期偿债能力。它所具备的现金流量缺乏以支撑对负债的归还。2016的现金比率=703000/

25、1210000100%=58.10%2015的现金比率=527000/1120000100%=47.13%2014的现金比率=267000/960000100%=27.80%三江公司长期偿债能力1资产负债率的计算2016的资产负债率=1210000+539000/4710000100%=37.13%2015的资产负债率=1120000+603000)/4250000100%=40.59%2014的资产负债率=960000+982000)/3100000100%=62.80%2负债与股东权益比率的计算2016的负债与股东权益比率=2930000/4710000100%=62.21%2015的负债

26、与股东权益比率=2530000/4250000100%=59.53%2014的负债与股东权益比率=1150000/3100000100%=37.10%3.3三江公司偿债能力指标的分析按照以上的计算结果，我们能看到三江公司最近三年的指标数值请见表3-2，图3-1。表3-2 三江公司三年的指标单位：%指标名称 2016年 2015年 2014年流动比率 83.47% 121.11% 72.78%速动比率 62.4% 104.37% 56.50%现金比率 58.10% 47.13% 27.80%资产负债比率 37.13% 40.59% 62.80%股东权益比率 62.21% 59.53% 37.10

27、%图3-1：三年指标的柱形图经过表3-2和图3-1，我们比拟2014年到2016年财务的指标可看到：1公司的流动比率从2014年到2016年呈上升的趋势，虽16年同15年相比少了37.06个百分点，然而分析2016年整体情况，流动的比率总体还是上升趋势。2速动的比率2014年同2016年相比变化不明显， 2015年这一年的速动的比率是104.37%，但是2016年速动的比率同2015年相比来说降低了41.97个百分点，三江公司的速动的比率是0.62，有点低。3公司的现金比率。2012年到2014年的流动的负债比率是由27.8%到了58.10%，提高了30.3%，所以可以看出，该公司所出现的流动

28、的负债没有正确处理。4从资产的负债比率来分析，该值是整体下降的。三江公司从2014年到2016年，负债的比率从62.80%下降到37.13%，能表达出三江公司的长期的负债能力变好的。5从股东的权益比率来分析，从2014年到2016年，总体是上升的，到2014年，三江公司的股东权益比率值是62.21%。4三江公司偿债能力出现的问题4.1公司的库存规模太大在二零一三年以前，三江公司偿债能力还是非常之强大的，自从步入了二零一四年以后，其偿债能力就一年不如一年了，每年都在不停下降，这种情况下自然企业财务风险会增加，企业的债权人的利益也会受到涉及。这种情况的发生还是要归咎于当时各大零售商之间的竞争压力过

29、大，在人口一定的情况下购置能力也是维持不变的，出现了狼多肉少的情况，再加上中国在这个时期出现了比拟明显的通货膨胀现象，使得三江公司不得不通过更多的借贷来维持和扩大公司的运营，如此造成了库存规模扩大，其在整个资产中所占比率也就扩大了，也就造成了上面所提到的短期偿债能力下降。4.2短期借款增加，导致利息费用的增加三江公司是零售业的一个巨头，但是由于资本庞大也同样站在风口浪尖之上，它需要大量的资金来维持自己日常的运转和进展一定规模的扩，所以借贷变成了解决这一资金问题的最正确解决方案，但又因为借贷的利息太高，所以企业的盈利有很大一局部要用来填补借贷利润这个坑，公司的压力也会提升很多，但是这是一个恶性循

30、环，企业越是缺少扩资金就越需要通过借贷来缓解，公司便负债越多，造成公司盈利越低，则企业要想进一步开展就需要借贷更多的钱来维持，所以这样下去企业只会被负债拖垮。4.3流动资产质量差归还流动负债能力低企业的快速扩，使得其在借贷方面的需求大大增加，这样便使得公司偿债压力变大，增加了公司长期的偿债能力，从二零一四年开场三江公司便通过大量借贷来维持自己企业的快速扩和维持企业的正常运转，大量的外资流入让企业在各地不停的开办新的连锁。这一做法很快让三江公司的规模扩大了起来，看起来一品欣欣向荣。但其实是以降低归还流动负债能力为代价的。5三江集团提高偿债能力的有效措施正常来看，企业在运营过程中需要平衡资产和负债

31、之间的权重，而且在财务上要有一定的自由程度，可以适当的变现。提高企业的偿债能力，我认为应该从以下方面来入手：5.1降低公司存货为了减少存货的规模，需要我们主动地把产品尽可能快地卖出去，帮企业获得较大现金流，公司的偿债能力自然就提升了，所以降低库存是我们的重要措施。这相当于我们根据市场的需要,主动与客户沟通,客户预订好传感器在同一时间,最好是送货到客户指定的地点,但是一定要咨询我的客户好运有买家支付费用,或在规定的时间提货业务,可以写如优惠券,提供吸引顾客来提取货物。这将减少库存。5.2降低利息费用，树立资金时间价值观念有很长一段时间,人没有资本本钱管理和时间管理的思想,在一个收入的同时,把彼此

32、当作投资资金大局部收集,再加上投资效果太差,所以公司人员眼一定要有时间观念,意识到时间就是利润,这可以大大降低公司的借贷本钱,可以减少很多的利益。5.3降低应收账款，扩大公司现金流假设是想销售收入变得更加的多，就需要有尽可能少的应收账款，通过一些手段，例如通过现金、商业折扣来到达提高销售的收入。同时为了能够最快的收集应收账款，企业应该采用一套适合企业自身情况的收集方式，建立和完善信用销售报告制度，建立适当的信用销售额度。最后，它将增加企业的现金流，降低企业的资产负债率和股权比例，到达提高业主权益的目的。5.4合理运用财务杆杠来提升自有资金收益率财务杠杆可以最大限度地降低金融偿付风险，一个企业在

33、明确其自身所具备的偿债能力之后才能够更好的安排资本构造，确定财务中必须用来归还债务的局部和可以用来维持企业运营的局部。所以假设是能够很好的利用财务杠杆，就能很好的提高企业的利益回报，让企业能够在维持正常运营的条件下具备一定的偿付能力。5.5树立良好的偿债意识一个开展安康的企业，一定具备优秀的效劳意识，在面对债务的压力之下，要具备良好的偿债意识，假设是缺乏这种意识，则必然会对企业的信誉造成一定的负面形象，让企业在鼓励的市场竞争下落于下风，更严重的是让企业的运营受到影响甚至导致企业的破产，所以三江公司要想持续的开展下去，在市场竞争中立于不败之地，就必须要践行这个理念，增强自己的效劳意识。结论能否在

34、时间限制之完全还清所有的外债是一个企业是否具备偿债能力的根本要求，因为能按时还清所有债务的企业必定在财务方面是没有过大压力的，同时通过了解和分析一个企业的偿债能力是可以大概的判断企业是否能够在之后的运营中屹立不倒，也就是是否具备强大的风险抵抗能力。普遍的，人们关注的重点是一个企业在盈利方面的优劣，涉及到更胜层次高级管理者们关注点则是公司的偿债能力。本文在经济理论学习的根底上，集合三江公司披露的具体财务数据，分析了三江公司的偿债的能力，得到了三江当前经营上存在的问题有短期偿债能力库存规模太大，短期借款过多，造成过多的利息费用，流动资产质量缺乏，造成相应的流动负债归还能力不高等。并按照提出的问题给

35、出了降低库存、加强资金时间观念、降低应收账款、提升公司自有资金的收益率等有效措施，为提升三江公司的市场竞争力提供了参考。参考文献1中国注册会计师协会.财务本钱管理M .中国财政经济，2009.2简燕玲. 企业偿债能力分析平安经营J.财经问题研究，20155.3欧阳斌.企业偿债能力分析方法探讨J.财会通讯，200911.4王国娇.如何突破企业偿债能力分析中的局限J.商业会计，200903.5王雨松，洋.浅析偿债能力分析方法对企业的影响J.商，2016(05).6常雪梅.偿债能力分析的局限性及其改良方法初探J.会计之友，2014(21).7天燕.企业的偿债能力分析J.中国合作经济，2013(02)

36、 .8任宇鹏.偿债能力分析指标存在的问题及其改良J.中国外资，2013(10).9于佳平.*电器公司偿债能力分析J.商，2016(21).10小丽.企业财务分析研究.中国农业大学D，2011.11俊萍.浅析企业的偿债分析.经济日报N，2012.12狄欣.车身涂装线能耗优化问题探究D.大学，2015.13雯笛.基于工业4.0群众整车制造信息系统开展战略研究D.大学，2016.14溯.上汽整车制造执行系统的开发与实施D.华东理工大学，2015.15鲍亦鹏.整车制造工程启动阶段质量管理的应用研究D.华东理工大学，2015.致时光匆匆，不知不觉大学生活已经接近了尾声。，那里严谨的学风、优美的校园环境使我大学生活过的很充实和愉快。当自我怀着忐忑不安的情绪完成这篇毕业论文的时候，心的石头终于落地。在整个论文撰写的过程中，我遇到了许许多多的问