04--第四章金融市场：货币、利率和国民收入ppt课件

1、第 4 章金融市场：货币、利率和国民收入010102030409091929394959697989900主要内容4.1 金融市场简介4.2 银行体系和货币市场供求关系4.3 利率、投资和国民收入4.1 金融市场简介实物资产和金融资产货币及货币统计口径债券股票4.1 金融市场简介实物资产和金融资产根本概念实物资产 机器、厂房、汽车、房子等一切有形产品和消费资料金融资产 货币、有价债券、股票等不同方式的资产4.1 金融市场简介实物资产和金融资产金融资产的作用传送消费者和消费者之间的信息。减少经济活动的买卖本钱4.1 金融市场简介货币及货币统计口径货币的职能交换媒介Transaction Form

2、价值尺度Measurement of Value支付手段和贮藏手段Means of Payment and Means of Hoard cnshu 精品资料网4.1 金融市场简介货币及货币统计口径M0：现金Cash或通货Currency，Cu 。M1：银行体系以外流通的通货加上商业银行活期存款或者说个人支票账户上的存款Demanded Deposits，D。个人支票账户又称商业银行货币，被译为活期存款在美国，在M1中，1/3为现金，2/3为支票账户4.1 金融市场简介货币的计算口径M2：除了M1之外，储蓄存款Savings Deposits，Ds和个人定期存款Personal Term De

3、posits， Dt也可以看作货币。4.1 金融市场简介货币的计算口径M3：除了M2之外的其他流动性资产或货币近似物，如企事业单位定期存款及外汇存款等Non-Personal Term Deposits and Deposits in Foreign Currency,etc, Dn 。4.1 金融市场简介为什么宏观经济学常把留意力集中在M1M1是最容易控制的货币供应， M2 和M3与银行系统的联络不如M1。M1是最直接地和交换媒介相联络。4.1 金融市场简介.相关数据与资料2004年国民经济和社会开展统计公报.htm.相关数据与资料2004-2005年：中国经济情势分析与预测总报告.htm.

4、相关数据与资料货币供应量.htm4.1 金融市场简介货币的计算口径通货储蓄率Currency Deposit Ratio通货储蓄率由家庭和厂商的行为所确定货币的度量资料来源：Mankiw, Macroeconomics, 5th Edition，P.36cnshu 精品资料网4.1 金融市场简介债券Bonds定义：政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债等筹措资金时，向投资者发行，并且承诺按一定利率支付利息并按商定条件归还本金的债务债务凭证。特征：归还性流通性平安性收益性4.1 金融市场简介股票Stocks定义：股份公司在筹集资本时向出资人发行的股份凭证。特征：不可归还性参与性流通性收益性

5、价钱动摇性和风险性4.2 银行体系和货币市场供求关系银行体系Banking System商业银行资产负债存款发明货币供应与货币需求银行体系政府企业商业银行和其他金融机构家庭4.2 银行体系和货币市场供求关系银行体系Banking System中央银行发行的银行银行的银行政府的银行To government 对政府的独立性任命制度在美国由总统提名，需参院赞同任期在美国为14年，为什么不是终身制？To Bank 对银行的独立性不从事任何商业金融业务4.2 银行体系和货币市场供求关系银行体系Banking System商业银行一国银行体系的主体以营利为目的利差是其盈利的主要手段假设全部存款用于放贷，

6、存在兑付风险，自设银行贮藏金。4.2 银行体系和货币市场供求关系银行体系Banking System商业银行贮藏金The Reserves为保证存款的取款要求而保管的一定贮藏被称预备金。预备金分为法定预备金Legal Reserves，LR和超额预备金Excess Reserves, ER。预备金是银行以手中现款方式、中央银行存款方式，或是有价证券方式所持有的款项或资产。预备金与总存款的比率称为预备金率。预备金率分为法定预备金和超额预备金率。4.2 银行体系和货币市场供求关系.相关数据与资料中国人民银行存款预备金概述.htm4.2 银行体系和货币市场供求关系商业银行资产负债商业银行的资产业务贴

7、现贷款证券投资商业银行的负债业务吸收存款货币市场上的资产负债关系资料来源：袁志刚,第二版，P.83公众（家庭和厂商）商业银行中央银行资产负债资产负债资产负债通货（Cu）通货（Cu）存款（D）存款（D）储备（R）储备（R）贷款（L）贷款（L）政府债券（B）政府债券（B）4.2 银行体系和货币市场供求关系根底货币Money Base，Mb中央银行的负债，即公众手中的通货Cu和商业银行的贮藏R，包括RR和ER就是根底货币。根底货币是一种活动才干强大的货币，故又称高能货币High-powered Money，H ，它是商业银行借以扩展货币供应量的根底。 4.2 银行体系和货币市场供求关系根底货币与货币

8、供应4.2 银行体系和货币市场供求关系货币乘数Monetary Base Multiplier，mm根底货币与货币总量的关系资料来源：袁志刚，第115页MoMbK4.2 银行体系和货币市场供求关系存款发明：货币的供应不能只看到中央银行发放的货币，由于乘数的作用而使货币供应添加被称为货币发明；货币发明量的大小不仅取决于中央银行投放的货币量，还取决于存款预备金率；预备金率越大乘数越小存款人银行存款银行贷款存款准备金（1）（2）=（3）+（4）（3）=（2）x0.8（4）=（2）x0.2甲1008020乙806416丙6451.212.8合计5004001004.2 银行体系和货币市场供求关系货币需

9、求：人们情愿以货币方式保管财富的数量4.2 银行体系和货币市场供求关系凯恩斯货币需求的三大动机：买卖的动机the transaction motive预防的动机the precautionary motive投机的动机the speculative motive货币市场平衡资料来源：袁志刚，第119页M0RMsR*M*MdE*货币市场的平衡点由货币需求和供应曲线共同决议。货币供应添加呵斥利率下降资料来源：袁志刚，第119页M0RMsR*M*MdE*货币供应量添加利率下降。R*M*E*货币供应添加呵斥利率下降m=M/P0rmsr*m*mdE*思索实践货币供应和实践利率，实践货币供应量添加实践利率下降。r*m*E*货币需求添加呵斥利率上升m=M/P0rmsr*m*mdE*思索实践货币供应和实践利率，实践货币供应量添加实践利率下降。r*m*E*假设货币需求添加呢？4.3 利率、投资和国民收入投资的边沿效率Marginal Efficiency of Investment，MEI在其他条件不变的情况下，利率程度的降低，人们的借款本钱就减少，人们对投资的需求就扩展。这种投资需求与利率之间的反相关系被定义为投资的边沿效率。4.3 利率、投资和国民收入投资的边沿效率Marginal Efficiency of Investment，ME