SARMRA评估与风险偏好管理

1、SARMRA评估与风险偏好管理1SARMRA评估以风险为导向，旨在提高全面风险管理能力“偿二代”监管体系的核心是以风险为标尺，实现“偿一代”下规模导向向风险导向转变，重视风险管理能力。 偿付能力风险管理能力评估（简称SARMRA评估）是偿二代监管规则第二支柱的重要内容，2016年监管机关首次组织开展现场评估，截至2018年，累计对184家保险公司开展了评估工作。 2017年，监管正式启动偿二代二期工程，明确提出进一步完善SARMRA评估制度，细化评估标准，改进评估机制。相关改革方案内容监管机关已于2019年3月正式征求意见。 监管先后发布偿二代监管制度体系建设规划、框架和征求意见稿。2012至

2、2014年正式印发保险公司偿付能力监管规则（1-17号）； 监管组织全行业开展SARMRA自评估。2015年 监管首次开展SARMRA现场评估工作；2016年2017至2018年 2017年，监管启动偿二代二期工程，进一步完善SARMRA评估制度。 截至2018年，监管累计对184家保险公司进行了现场评估。2019年 银保监会就偿二代SARMRA评估改革方案（征求意见稿）正式征求意见。23SARMRA评估改革方案以精细化、科学化手段提升全面风险管理能力制定科学的评估标准建立高效的评估机制建立完善的保障机制 根据风险管理需求对公司进行分类，细化评估标准； 完善评估结果的确定方法； 完善“基础与环

3、境”评价标准，强化风险导向；“目标与工具”评估中，解决风险偏好体系及传导机制，风险管理系统等行业难点问题； 完善七大类风险管理能力评估标准。 完善评估对象确定机制，调整评估频率； 完善评估主体确定机制和评估方式； 明确评估原则和流程，统一评估尺度； 完善评估结果复核、反馈机制； 建立评估整改机制，形成闭环管理。 建设风险管理专家队伍。完善首席风险官制度，强化履职监督；建立SARMRA评估专家库。开发SARMRA评估监管信息系统。SARMRA评估改革方案的总体目标旨在通过制定统一的评估标准、建立高效的评估机制和完善的保障机制，建立完善的风险管理体系，提升风险的识别、管理、防范和化解能力。全面风险

4、管理能力的提升重在“执行力”，SARMRA评估全面趋向“遵循有效性”评估1.评估标准明显趋严保险业“严监管”背景下，SARMRA评估标准趋严信号明显。从行业看，2018年，寿险公司平均分76.01分，较2016年行业均值下降0.34分。行业对评估得高分预期更为谨慎“严”“变”“活”“高”2.评估重点逐步改变（1）SARMRA评估开展三年来，各主体的制度建设普遍得到加强和提升，“制度健全性”已初步搭建完成。（2）评估重点逐渐向“遵循有效性”过渡。重在评估保险公司对偿二代的理解和执行，包括风险技术提升、内部流程落地、和风险管理的信息化建设。3.评估方式更加灵活“逐条比对”与“穿透评估”：与2016

5、年现场评估中采取逐条比对的评估方式不同，2018年，监管评估组更多采用穿透评估法，从全流程角度评估管理手段是否有效。4.评估水平全面提高随着评估经验的持续积累，评估组对监管规则和保险公司风险管理的认识不断加深，监管评估的专业性和准确性得以全面提升。4风险偏好管理是SARMRA评估的“灵魂” SARMRA评估旨在推动保险公司提升全面风险管理能力，并在基础与环境、目标与工具、七大类风险专项管理中均嵌入风险偏好管理要求，并通过风险偏好管理体系将风险管理有效嵌入公司日常经营管理，切实发挥风险防控在经营管理中的作用。基础与环境1.董事会应审批偿付能力风险管理总体目标、风险偏好和容忍度。2.管理层应当按照

6、偿付能力风险管理总体目标和风险偏好要求，制定并组织执行风险管理政策和流程。目标与工具1.结合公司的业务发展战略和风险状况，制定风险偏好，确定各类风险的容忍度和风险限额。2.公司应当不断完善风险偏好传导机制，确保将风险偏好体系融入公司经营决策中。七大类风险管理能力1.公司董事会应每年审议流动性风险偏好和容忍度。2.保险公司应当确定保险风险容忍度和限额。3.保险公司应当建立市场风险限额管理制度。4.公司应根据总体风险偏好和业务特征，确定信用风险限额。5SARMRA评估对风险偏好管理要求风险偏好管理是SARMRA评估的核心，是提升全面风险管理能力的重要风险管理工具。要建立完善的风险偏好管理体系，关键

7、在于与公司日常经营管理相结合，建立完善传导机制。6主要管理内容全面预算资产负债管理业务/战略/资本规划董事会管理层业务部门风险偏好目标制定风险偏好管理与公司经营管理的关系风险偏好管理经营管理战略规划、经营计划审批经营计划分解、经营管理策略贯彻落实经营管理策略，确保目标达成风险容忍度设定风险限额分解执行绩效考核7关于设定风险偏好维度的思考底线管理经营管理资本、流动性价值、盈利性战略目标偏好目标维度战略选择8关于设定风险偏好维度的思考底线管理风险偏好底线管理要求风险容忍度风险限额市场风险信用风险保险风险流动性风险市场风险信用风险保险风险流动性风险资本流动性设定维度偿付能力是保险公司偿还债务的能力，

8、是公司经营管理的底线，从长期和短期两个维度来监控偿付能力不足风险。从长期看：通过最低资本损失对偿付能力充足率的稳定情况和底线进行监控。从短期看：通过剩余流动性监控公司短期内偿付能力是否充足。思 考长期偿付能力短期偿付能力9关于设定风险偏好维度的思考经营管理风险偏好底线管理要求风险容忍度风险限额市场风险信用风险保险风险流动性风险资本流动性设定维度思 考长期偿付能力短期偿付能力公司要实现健康可持续发展，必须要在满足底线管理的基础上，提出对价值和盈利等与公司持续成长相关的管理要求。经营管理要求价值、盈利市场风险信用风险保险风险流动性风险市场风险信用风险保险风险市场风险信用风险保险风险可持续发展10关

9、于设定风险偏好维度的思考战略决策思 考从寿险公司的发展规律和近年行业各竞争主体的发展实践来看，如何进行战略思考和战略选择，是决定公司可持续、健康发展的关键。近年，行业中出现的通过中短存续期产品“资产驱动负债” 模式来实现业务规模的迅速扩张，给相关公司带来的不仅是流动性危机和偿付能力风险，更是直接冲击公司的可持续发展能力。风险偏好风险容忍度风险限额市场风险信用风险保险风险流动性风险资本流动性设定维度长期偿付能力短期偿付能力价值、盈利市场风险信用风险保险风险流动性风险市场风险信用风险保险风险市场风险信用风险保险风险可持续发展底线管理要求经营管理要求战略决策风险偏好目标逐层传导至风险限额（资本偏好）

10、11风险偏好目标 未来一年内，在XX不利情景下，综合偿付能力充足率不低于XX。风险容忍度风险限额指标 以保险风险、市场风险和信用风险的风险容忍度为基础，针对各项风险的子类风险进一步分解传导，形成相应的风险限额指标。 为维护目标偿付能力充足率，对于可量化风险（保险风险、市场风险和信用风险），从实际资本溢额损失角度设置各项风险的风险容忍度。风险偏好目标逐层传导至风险限额（流动性偏好）12风险偏好目标 在发生大额支出或突发性支出情况时，公司持有充足的现金或可迅速变现的流动性资产满足支付需求。风险容忍度风险限额指标流动性覆盖率流动资产占比融资杠杆比例偏离度 未来一年内，公司在风险偏好容忍度下应保证，在一定不利情景下，剩余流动性大于零。公司剩余流动性=公司流动性资源-流动性需求风险偏好目标逐层传导至风险限额（价值、盈利偏好）13风险偏好目标未来一年内，在XX不利情