大通公司项目评估报告(2012年5月)

1、苍溪县大通天然气投资有限公司3.9×108Nm3/a合成焊割气项目20000万元固定资产贷款评估报告 评估单位：苍溪县农村信用合作联社公司客户部评估报告完成时期:2012年5月20日项目评估小组人员名单评估组长姓名：车国顺 所在部门：公司客户部 职务：副总经理评估组员姓名：田琪 所在部门：公司客户部 职务：副总经理姓名：张宏平 所在部门：公司客户部职务：客户经理评估审核人姓名：车国顺 所在部门：公司客户部 职务：副总经理声 明 与 保 证我们在此郑重声明与保证：我们与借款申请人及关联人无关联关系；本报告按照四川省农村信用社信贷制度的相关规定，根据借款申请人提供和调查人收集的资料，经审

2、慎调查、核实、分析和整理后完成；报告真实、全面反映了借款申请人的基本情况；我们对报告内容的真实性、准确性、完整性及所作判断的合理性负责。直接评估人（签字）： 年 月 日 评估审核人（签字）： 年 月 日评估组长（签字）： 年 月 日评估报告审定人（签字）： 年 月 日目录一、前言二、借款人评价三、项目概况评估四、产品及市场情况五、投资估算与融资方案评估六、财务效益估算七、不确定性分析八、担保分析九、效益分析与风险评估十、总评价 前 言一、项目受理情况1、客户名称：苍溪县大通天然气投资有限公司（以下简称大通公司）；2、项目简介：大通公司3.9×108Nm3/a大型合成焊割气体项目，该项

3、目设计日处理能力120×104m3/d，在建设过程中，可分期实施；一期建设规模30×104m3/d，一期建设规模90×104m3/d；项目计划总投资49938万元；项目资本金己到位20573.6万元，比例41.2%。二、评估结论1、项目的合规性：己通过四川省发改委立项审批，符合国家产业政策和省联社信贷政策。2、项目建设条件较好，工艺技术非常成熟，资金筹措方案可行，经营管理层素质较高、管理能力较强，主要股东均长期从事燃气行业。通过测算，项目达产后年均可实现利税12626万元，项目内部收益率税前18.53%，税后14.78%，净现值税后按10%折现率计算为16874万

4、元。从财务角度看该项目可行。3、风险概要：项目存在的原材料供应风险、安全风险、担保风险及资金管理风险，但可以通过相关措施化解、降低风险。4、信贷意见：在完善相关风险防范措施的前提下，同意发放固定资产贷款20000万元，贷款期限4.5年，宽限期6个月，利率为同档次人民币贷款基准利率上浮90%（暂定为10.5），项目建设期间以在建工程及设施、设备抵押，项目完工后以项目整体资产抵押；同时3个法人股东承担连带责任保证担保。第一章 借款申请人评价一、基本情况：（一）概况：大通公司成立于2008年6月4日，注册地：苍溪县陵江镇红军路339号；经营地：苍溪县陵江镇古梁村“广元市天然气工业园区”，营业期限：长

5、期；企业类型：有限责任公司；法定代表人：邱虹森；注册资本与实收资本均为5000万元人民币；经营范围：主要从事投资天然气综合项目的开发利用、建设；营业执照注册号：510824000003575；组织机构代码：67576105-1；税务登记号:川地税苍字510824675761051-1；苍国税字51000824675761051；贷款卡号：5108240000022624；基本账户开立在苍溪县农村信用合作联社营业部，帐号：88080120005600311。（二）资本结构情况：大通公司注册资本5000万元，其中，河南省天伦燃气集团有限公司出资2550万元；四川金星石油化工机械设备有限公司出资82

6、0万元；湖南中油光大燃气有限公司出资815万元；云南大通天然气有限公司出资815万元，均以货币出资。具体股权结构如下表所：出资人金额（万元）出资方式占比（）河南省天伦燃气集团有限公司2550货币51四川金星石油化工机械设备有限公司820货币16.4湖南中油光大燃气有限公司815货币16.3云南大通天然气有限公司815货币16.3合计5000100上述出资已由四川恒正会计师事务所有限责任公司审验（川恒会事验字（2011）第037号验资报告），对该公司资本金的认缴作了审计确认。公司章程、营业执照、验资报告三者记载出资金额一致。（三）组织架构和领导者素质1、组织架构：大通公司组织架构见下图：64总经

7、理助理安全工程师副总经理总工程师财务总监总经理副总经理物流部市场部土建预算档案工艺管理部设备管理场部仪表管理部电气管理指标分析采购部财务部成本会计核算会计出 纳行政人力部充装班长维修班长化工班长库 管安全员合约采购业务员票务员计划经营土建队设备队管理队电仪队试车队中控变配电分析巡检控制维修管工钳工焊工电工仪表主操副操人力资源部修行政助理修前台接待修司机班保洁保安董事长液化厂2、法人治理情况：公司严格按照现代企业的要求，建立健全了完善的法人治理结构。股东会是公司最高权力机构，除公司法第44条规定的内容及公司对外投资、对外担保、对外借款、研究开发方向由代表三分之二以上表决权股东表决外，其余事项由二

8、分之一以上表决权的股东表决通过。公司设立董事会，设董事7名，经股东会选举产生，其中河南天伦燃气集团有限公司提名4名，四川金星石油化工机械设备有限公司、湖南中油光大燃气有限公司、云南大通天然气有限公司各提名1名。董事长由四川金星石油化工机械设备有限公司、湖南中油光大燃气有限公司、云南大通天然气有限公司委派产生，董事长担任公司法定代表人，公司董事长未经公司董事会同意和授权，任何时候不得代表公司对外签署具有承担义务性质的、具有法律约束力的合同协议及其他文件。公司实行董事会领导下的总经理负责制，总经理负责公司的日常经营管理活动，总经理下设总经理助理1名，副总经理2名，安全工程师1名，总工程师1名，总监

9、1名负责公司财务管理工作。公司设立监事会，由3名监事组成，分别由河南天伦燃气集团有限公司和云南大通天然气有限公司各推荐1名，职工选举代表1名。监事会设主席1人，由全体监事过半数选举产生，按公司章程行使职权。公司下设行政人力部、采购部、市场部、物流部、财务部、安全部等部门。公司建立健全了生产、安全、财务、员工培训、奖惩等各项内控制度，明确了各岗位职责。3、领导者素质法定代表人：邱虹森，男，现年47岁，大专文化，家住四川省成都市成都花园，现任云南大通天然气公司董事长、苍溪县大通天然气投资有限公司董事长。1985年开始经商，先后从事玻璃制品生产加工和房地产开发，经营业绩优良。2006年，转行经营燃气

10、项目，在云南成立了云南大通天然气有限公司，经营6年来公司连年盈利，社会效益和公司内部效益均取得丰硕成果。2008年，通过对天然气资源及燃气市场的综合研判，联合4个业内资深燃气企业，在苍溪县注册成立了苍溪县大通天然气投资有限公司。其本人品德优良，无不良嗜好，管理经验丰富，驾驭市场能力较强，经查询人民银行个人征信系统，其本人及所属法人公司均无不良信用记录。总经理：宋清明，男，现年55岁，大学本科，毕业于山东胜利石油学校，高级工程师，曾长期在中原油田采油厂工作，先后任中原油田技术员、高级工程师、副厂长，有丰富的石化业管理经验。经查询人民银行个人征信系统，无不良信用记录。财务总监：张涛，男，现年31岁

11、，大专文化，中级会计师职称。2003年至2008年在郑州生茂光电任总账会计，2008年至2009年在郑州威科姆科技任主管会计，2009年在天伦集团任财务主管，2009年至2011年3月在鹤壁天伦燃气任财务经理，2011年4月至今负责大通公司财务管理工作。该同志具有丰富的财务管理经验和财务专业知识。经查询人民银行个人征信系统，无不良信用记录。从主要管理人员履历情况来看，该公司管理层具有较丰富的行业从业经验和较强的经营管理能力。二、合作情况与资信状况（一）与我社合作情况：大通公司成立时在工商苍溪支行开立基本存款账户，2012年3月21日将账户转入我社，所有资金往来均通过该账户，资金归行率较高。（二

12、）资信状况1、征信状况：经查询人民银行企业征信管理系统，大通公司在金融机构无借款记录，更无不良信用记录。2、履约情况：公司自成立以来，积极协调地方党政、中石化、中石油、税务、工商、环保、安全、国土、消防等部门关系，建立了良好的社会关系，暂未涉及经济纠纷，也未受到任何经济处罚。3、评级授信情况：大通公司为新设法人，项目正在建设之中，无销售收入，不符合评级基本条件，我社按照省联社关于大型企业评级授信之规定，对其控股法人股东河南天伦燃气集团有限公司，根据其提供的合并会计报表，进行了综合评级授信，信用等级评为AA+级，统一授信额度为：20000万元。三、财务分析近三年及最近月份资产负债表 单位：万元项

13、目2009年2010年2011年2012年4月流动资产货币资金1690.7999.02 902.4交易性金融资产 应收票据应收帐款预付帐款157.852627.748488.177143.2其他应收款300.00306.56109.10322.2存货96.34一年内到期的非流动资产其他流动资产10.75流动资产合计458.853732.198696.298367.8非流动资产：可供出售金融资产 持有至到期投资长期应收款长期股权投资 固定资产64.54270.00291.3工程物资3.158.2在建工程609.126769.39997.5固定资产清理生产性生物资产油气资产无形资产341.0066

14、0.83651.4开发支出商誉长期待摊费用41.15603.19 621.5742.8递延所得税资产其非流动资产非流动资产合计41.15944.191282.3311741.3资产总计500.005350.0417021.120109.1流动负债短期借款2000.00交易性金融负债应付票据应付帐款0.160.38338.7预收帐款应付职工薪酬应交税费-549.54-942.3应会利息应付股利其他应付款3349.888570.2713712.7一年内到期的非流动负债其他流动负债流动负债合计3350.0410021.1013109.1非流动负债长期借款应付债券长期应付款专项应付款 预计负债递延税款

15、负债其他非流动负债非流动负债合计负债合计3350.0410021.1013109.1所有者权益实收资本500.002000005000.005000.00资本公积2000.002000.00 减：库存股盈余公积未分配利润 所有者权益合计500.002000.007000.007000.00 少数股东权益负债和所有者权益合计500.005350.0417021.120109.1注：2012年5月财报中，其他应付款13712.7万元中，主要属股东借款，且股东承诺该借款作为项目建设自筹资金管理，在未清偿完苍溪联社项目贷款本息前，不得收回和撤资。应交税金-942.3万元，属公司购进固定资产待抵扣的进项

16、税金，待项目投产后抵扣销项税。公司财务管理规范，财务数据真实，可信度较高，且项目正处于筹建中，尚未投产，无经营收入及经营性现金流量。四、关联情况大通公司关联企业分两类，共14个。（一）具有直接投资关系的股东4个：河南天伦燃气集团有限公司、四川金星石油化工机械设备有限公司、湖南中油光大燃气有限公司、云南大通天然气有限公司。河南天伦燃气集团有限公司的情况在后面叙述，其余3个公司的情况介绍如下：1、四川金星石油化工机械设备有限公司：公司成立于2007年3月，营业执照注册号：510124000017300；注册资本5248.916万元；法定代表人：吴军，身份证号：5110271959062641X；公

17、司类型：其他有限责任公司；经营范围：空气压缩机、工艺压缩机及成套设备的开发、设计、生产、销售等，是国内最大的CNG压缩机生产和出口基地；组织机构代码证：79784805-9，税务登记证：郫国税字510124797848059。股东为45个自然人股东出资3048.916万元，占资本总额的58.1%；2个法人股东出资2200万元，占资本总额的41.9%。2009年、2010年、2011年营业收入分别为2451.1万元、5024.7万元、8918万元，营业利润分别为245.8万元、506.8万元、750.9万元，净利润分别为183.7万元、430.6万元、843.2万元，经营活动产生的现金流量分别为

18、-357.6万元、3268.9万元、1679.6万元。截止2012年3月31日，公司资产总额14133.5万元，资产负债率52.2%,所有者权益6751.9万元。通过人民银行征信系统查询，该公司无逾期贷款和欠息，无不良信用记录；法定代表人吴军也无不良信用记录。公司现有职工100多人，占地面积50多亩，是“国家高新技术企业”、成都市郫县“2008年度外贸出口先进企业”、“成都市知识产权试点企业”、成都市郫县成都现代工业港园区重点扶持企业、享受国家西部大开发优惠企业。公司具备年产200多台（套）各类型压缩机及其成套装备的生产能力，主要产品包括：油田伴生气发动机、CNG加气站用压缩机及成套装置、工艺

19、压缩机、CNG加气站集成撬、燃气调压柜、天然气脱水装置、脱硫装置、售气机等加气站配套设备。产品广泛运用于石油、化工、矿山、冶金、制药等行业。公司技术力量雄厚、市场竞争力强，独立研发并持有多项国家专利技术。公司自主研发的“免维护井口伴生气发动机”产品被国家科技部列入“国家科技部科技型中小企业技术创新项目”。自主开发的“合成天然气焊割气体压缩机”产品被四川省经济和信息化委员会列入2010年“四川省新兴产业发展专项计划”。公司拥有“油田伴生气发动机冷却系统”、“油田伴生气发动机”、“压缩机密封填料结构”等多项国家专利技术，新产品开发7种，技术改进和创新40多项。2、湖南中油光大燃气有限公司：公司于2

20、007年9月经湖南省工商局批准于成立；营业执照号：430000000011044；注册资本和实收资本为1000万元；法定代表人：邱明福，身份证号公司类型：其他有限责任公司；经营范围：城市燃气基础设施的投资与经营（国家规定有专项审批的，取得审批后方可实施）；组织机构代码证66630703-X；税务登记证湘国税字43012166633703X；股东为自然人，其中邱明福出资560万元，占资本总额的56%；宋晓伟出资410万元，占资本总额的41%；徐军出资30万元，占资本总额的3%。公司现有员工28人，设有：综合行政部、财务部、营销部、安全保卫部，生产技术部、后

21、勤部、长沙CNG加气母站与子站。公司2009年没有经营收入；2010年、2011年营业收入分别为743.6万元和4244.3万元；营业利润分别为128.7万元和319.1万元；净利润分别为128.7万元和319.2万元；经营活动净现金流量分别为591.8万元和1768.6万元。截止2012年3月31日，公司资产总额5134.6余万元，所有者权益2798万元。公司的长沙CNG加气站是公司的主要收入来源，于2007年经批准建设，建于长沙县望仙路中石油天然气长沙计量站东侧（一墙之隔），气源压力充足可靠，项目总投资3700多万元，总用地面积10231,净用地面积8667，是一个集天然气加气母站与加气子

22、站为一体的综合性大型加气站。公司与中石油昆仑公司签订了供气合同，对长沙市的CNG供气需求起到了积极的作用。公司与本市及浏阳、娄底、衡阳、南县，永州，江西宜春等市的燃气公司建立了合作关系。母站设计生产能力为日供气20万Nm3，远期的生产能力为日供气量30万Nm3，目前为日供气量10万Nm3。子站设计五机十枪,日加气量3万Nm3。站内主要设备均采用目前先进撬装结构。主要有：PLC计算机数据彩集系统；生产运营高度自动化（SCADA）系统；售气系统；IC卡数据管理系统；高清摄像录制安防系统。使生产运行与管理实现了网络化、数字化。2006年长沙市政府下发关于加快发展压缩天然气汽车的通知。随着长沙燃气汽车

23、改装车辆的增加，长沙市对CNG加气站的需求也将随之增大。因此公司计划在长沙市再建4个加气子站，郴州市建一座日产20万Nm3的CNG母站。通过人民银行征信系统查询，该公司无逾期贷款和欠息，无不良信用记录；法定代表人邱虹森也无不良信用记录。3、云南大通天然气有限公司：公司经云南省工商行政管理局批准于2007年5月登记成立，营业执照注册号530000100022117；注册资本金3000万元；公司类型：自然人出资有限责任公司；法定代表人，邱虹森，身份证号码经营范围：天然气技术的研究与开发、天然气工程设计咨询；机构代码证79989661-X；税务登记证云国税53

24、011279989661X。股东为自然人，其中邱虹森出资2250万元，占资本总额的75%；杜开坦出资600万元，占资本总额的20%；刘成出资150万元，占资本总额的5%。截止2012年3月31日，公司资产总额2964.5万元，负债总额150万元，资产负债率5.1%，所有者权益2814.5万元。公司主要是充分利用人脉资源，购买城市燃气经营权，但不实际经营，因此没有营业收入。公司是经云南省建设厅批准，在全省市州县投资建设液化天然气管道工程的专业公司，也是目前云南省内唯一以天然气为主营业务的民营企业。公司在云南省燃气市场占据个旧、会泽、文山州、红河工业园区等多个城市。公司在云南省会泽县注册了云南会泽

25、大通天然气有限公司，注册资金800万元人民币，总投资6000万元，取得了会泽县城市管道燃气项目的特许经营权。为25000户居民、商业、工业用户提供燃气；己建成LNG汽车加气站1座。公司在个旧市成立了个旧大通天然气有限公司已成立（注册资金1,000万人民币，云南大通天然气有限公司占该公司75%股份），与政府达成个旧市城市燃气特许经营协议，红河工业园区特许经营协议，居民、工商业用户50,000户,CNG汽车加气站2座。公司经红河州政府及工业园区批复同意，成立红河大通天然气有限公司（注册资金1,000万人民币），云南大通天然气有限公司占该公司92%股份，该项目总投资1.2亿元，建成居民、工商业用户7

26、0,000户，CNG汽车加气站2座。几年来，公司对云南天然气市场全面调查，并确立了以会泽为中心，向东川区、昭通市、镇雄县、巧家县、彝良县发展；以个旧为滇南中心向开远市、建水县、石屏县、河口县；以广南、砚山、富宁为支点，覆盖文山州战略发展目标。（二）同受大通公司控股股东河南天伦燃气集团有限公司控制的其他7个全资子公司和6个控股公司。它们与大通公司并列，没有投资与被投资、控制与被控制关系，仅同受河南天伦燃气集团有限公司控股而与大通公司形成关联关系，各公司均为独立法人，自主经营、自主经营、独立核算，各自独立享有民事权利和承担民事义务，相互间发生关联交易只能通过母公司进行，因此，只对这些公司中的部分公

27、司经营情况作简单介绍。1、鹤壁市天伦车用燃气有限公司：持股比例100%，2010年纳入合并范围；公司注册时间：2007年10月；注册资本1000万元；注册地址鹤壁市开发区九州路85号；法定代表人：孙恒；公司主要从事车用天然气的经营。截止2012年3月31日，公司总资产1549.2万元；2011年营业收入2242万元，营业利润214万元，净利润104万元。2、鹤壁市天伦新能源有限公司：持股比例100%，2010年纳入合并范围；公司注册时间：2010年5月；注册资本1500万元；注册地址鹤壁市淇滨区九州路85号；法定代表人：孙恒；公司主要从事城市燃气经营，对燃气业进行投资，新能源技术研发。截止20

28、12年3月31日，公司总资产35504万元,无经营收入。3、许昌市天伦燃气有限公司公司：持股比例：100%，2010年纳入合并范围；公司成立于2003年9月，注册资金2500万元，位于河南省许昌市，法人代表：张瀛岑，经营范围：天然气、液化石油气，燃气燃烧器具的销售及设备租，燃气新技术的开发、应用，燃气业投资等。许昌燃气是国家“西气东输”重点工程许昌市天然气利用工程的项目开发单位，拥有许昌市政府授予的许昌市(50年)及许昌市新区中原电器谷（30年）的天然气项目特许经营权。截止2012年3月31日，公司总资产23594.6万元；2011年度营业收入14353万元，营业毛利7026万元，净利润441

29、0万元。4、郑州市上街区天伦燃气有限公司：持股比例：90%，2010年纳入合并范围；公司成立于2007年7月18日；注册资本1500万元；位于中国郑州市上街区新乡路108号院2幢；法人代表：张瀛岑；经营范围：燃气新技术开发应用，燃气业的投资，燃气燃烧器具安装、维修、销售等。公司享有上街区天然气特许经营权30年。截止2012年3月31日，公司总资产4782.3万元；2011年营业收入3020万元，营业利润290万元，净利润53万元。5、许昌市天伦车用燃气有限公司：持股比例：100%，2010年纳入合并范围；公司注册时间：2008年9月，注册资本1000万元；注册地址：许昌市春秋广场东侧天伦大厦；

30、法定代表人：谢朝阳；经营范围：车用天然气等。截止2012年3月31日，公司总资产1346.8万元；2011年度营业收入1259万元，营业利润158万元，净利润41万。6、濮阳市天伦燃气有限公司：持股比例：100%，2011年纳入合并范围；公司成立于2009年11月，注册资本2000万元，法定代表人：张瀛岑，注册地址：濮阳市昆吾路北段。公司系濮阳高新区政府招商引资通过收购原濮阳高新区水电气讯公司而成立的企业，拥有濮阳市新区30年的燃气特许经营权。公司现有职工50余人， 截止2012年3月31日，公司总资3274.7万元；2011年营业收入1192万元，营业利润552万元，净利润435万元。7、河

31、南绿源燃气有限公司：持股比例：70%，2011年纳入合并范围；公司成立于2005年1月6日；注册资本3333万元；法定代表人：赵军锋，注册地址：郑州市金水区金水路49号院5号楼1单元2号；公司类型：有限责任公司。公司是在河南省会郑州注册的一家城市燃气专业运营商，投资建设及运营城市管道燃气基础设施，车用加气站，分销管道燃气，燃气器具及提供售后服务。截止2012年3月31日，公司总资产4238.3万元；2011年营业收入1186万元，营业利润482万元，净利润260万元。8、白银市天然气有限公司：持股比例：98.97%，2011年纳入合并范围；公司成立于2003年6月16日；注册资本3036.13

32、万元；注册地址：白银市白银区冶金路90号；法定代表人：李吉宁；公司主要从事天然气供应，压力管道安装等业务。现有员工227人（不含副董事长、财务总监），其中：高级管理人员4人，中层管理人员10人，大专以上学历27人，高级工程师4人，中级职称8人，初级职称15人，高级工11人，技师9人。截止2012年3月31日，总资产7846.5万元；2011年营业收入3793万元，营业利润1163万元，净利润550万元。9、嵩县天伦燃气有限公司：持股比例：100%，2011年纳入合并范围；公司成立于2011年6月，注册资本1000万元；法定代表人：周永刚；注册地址：嵩县何村乡瑶北坡村委南100米；经营范围：管道

33、天然气、压缩天然气购销，燃气燃烧器具的销售及维修，燃气新技术的开发应用，燃气事业投资。公司拥有嵩县30年燃气特许经营权，担负着嵩县城区用户输送天然气的任务。截止2012年3月31日，1011.8万元；2011年营业收入52万元，营业利润21万元，净利润-34万元。10、吉林省中吉大地燃气集团有限公司：持股比例：51%，2011年纳入合并范围。公司于2005年3月成立；注册资本14000亿元；法定代表人：王伟； 截止2012年3月31日，公司总资产20209.5万元；2011年营业收入10648万元，营业利润3731万元，净利润1013万元。五、主要出资人或实际控制人情况从大通公司股本构成情况看

34、，公司的主要出资人和实际控制人为河南天伦燃气集团有限公司。（一）基本情况：1、经营资质：公司成立于2004年8月23日，营业执照注册号：410600400000425；注册资本和实收资本均为35000万元；法定代表人：张瀛岑，身份证号注册地和经营地为河南省鹤壁市开发区九州路85号；公司类型：有限责任公司（台港澳法人独资）；经营范围：中小城市燃气经营，燃气新技术开发应用；经营期限至2029年8月19日；组织机构代码证：74407419-2；税务登记证：豫国税字410601744074192。2、历史沿革：河南天伦燃气集团有限公司（前身鹤壁市天伦燃气有限公司

35、），成立于2004年8月,初始注册资本1000万元，法人代表为陈华锋，股东构成为孙燕(20%)、刘军(15%)、陈华锋(15%)、河南省天伦燃气工程投资有限公司(50%)；2004年9月30日法定代表人变更为孙燕，股东及持股比例变更为立天控股有限公司(80%)、河南省天伦燃气工程投资有限公司(20%)；2010年11月经河南省商务厅及河南省工商局批准，公司名称变更为河南天伦燃气集团有限公司，注册资本变更为9000万元，法人代表变更为张瀛岑，股东变更为天伦新能源有限公司（100%）；2010年12月24日，注册资本变更为25000万元，法人代表为张瀛岑，股东为天伦新能源有限公司(100%)。20

36、11年4月29日，注册资本变更为35000万元，法人代表张瀛岑，股东为天伦新能源有限公司(100%)。股东天伦新能源有限公司是依据香港特别行政区法律在香港登记注册的公司，公司法定代表人：张瀛岑。3、资本结构：公司出资人为天伦新能源有限公司出资35000万元，占资本总额的100%,上述出资已由河南精诚会计师事务所审验，对该公司资本金的认缴及转让作了审核确认，验资报告与工商局备案章程查询结果一致。（二）资信情况1、与我社合作情况：暂无合作关系2、资信状况（1）征信状况：经查询人民银行征信系统，公司目前有贷款余额但能按约定还本付息，无未结清良信用贷款信息和欠息余额，更没有其他不良信用记录。（2）履约

37、情况：公司在鹤壁当地具有良好的声誉，未受到工商、税务、安全、环保等行政管理部门的处罚，也没有涉及重大经济纠纷。（3）评级情况：我社按照四川省农村信用社评级授信管理办法，根据公司提供的会计报表和相关资料，公司客户部客户经理现场对公司情况的作了全面调查了解，对公司进行了信用等级评定，评定信用等级为A+。（三）经营状况1、主营业务：公司是国内较早从事城市燃气业务的民营企业之一，在城市燃气经营方面，主要从事城市民用燃气，包括城市燃气供应、车用燃气加气业务。在燃气新技术开发方面，主要投资CNG和LNG项目的建设、经营和管理；天然气液化和压缩工厂、天然气长输管线建设、天然气化工、天然气发电以及其它天然气综

38、合利用。2、营销情况：集团通过积极拓展经营业务领域，不断扩大城市燃气经营区域数量。截止到2011年12月底，己拥有17个城市燃气特许经营区域、10个车用燃气独家经营区域和1个气源生产基地。城市燃气经营区域17个，分别为：河南省鹤壁市、河南省鹤淇产业集聚区、河南省鹤壁市石林产业集聚区、河南省许昌市、河南省郑州市上街区、河南省商丘市民权县、河南省商丘市虞城县、河南省洛阳市嵩县、河南省濮阳市高新区、吉林省镇赉县、吉林省通榆县、吉林省九台市、吉林省盘石市、吉林省大安市、吉林省敦化市、吉林省农安县合隆镇和甘肃省白银市。车用燃气独家经营区域10个，分别为：河南省鹤壁市、河南省许昌市、河南省商丘市民权县、吉

39、林省镇赉县、吉林省通榆县、吉林省九台市、吉林省盘石市、吉林省大安市、吉林省敦化市和甘肃省白银市。城市燃气服务主要业务为接驳与燃气零售，其中：接驳指为新的燃气用户提供管网初装入户服务并收取相应的费用；燃气零售业务主要是指城市燃气运营商从上游以指定价格购买气源再以指定价格分销到下游消费者的商业形式。加气站业务即将压缩天然气用作车辆燃料，为汽车加气，具有潜在的增长和盈利机会，且其定价是与90号汽油挂钩的，在所有细分市场中价格最高。生产基地主要是在我县新建的气源生产基地，主要加工合成焊割气体。通过全体员工的共同努力，以燃气为核心业务的天伦燃气集团经营收入、利润等指标逐年显著增长。根据以下合并会计报表和

40、本部会计报表数据分析公司增长情况：分类项目本部报表数据（万元）集团报表数据（万元）2009年底余额2011年底余额增长倍数2009年底余额2011年底余额增长倍数资产总额6373.197348.614.2726351.11470694.58营业收入4664.49911.31.1217493.345093.11.58营业利润1276.62024.70.595365.411282.41.1净利润1131.61857.20.644226.49465.31.24（四）财务状况说明：河南天伦燃气集团有限公司是包括集团公司本部和2011年底纳入合并范围的含苍溪县大通天然气投资有限公司在内的11家子公司，这

41、里只对集团公司本部财务作分析。1、财务报表质量评价：河南天伦燃气集团有限公司提供的近三年财务报表经过河南中信达会计师事务所有限公司审计，事务所对公司本部近三年的财务报表出具了无保留意见的审计报告。2、近三年及本年一季度财务报表主要科目数据摘录如下：2009-2011年及2012年3月底 单位：万元项 目2009年2010年2011年2012年3月末总资产6373.132405.797348.6142330.5流动资产1227.918916.437417.167767.2货币资金181.91160.418910.312678应收账款38.6496.1639.0579.7其他应收款149.6555

42、.57447.715678.6存货586.3301.5338.9434长期股权投资1008178.153538.154838.1固定资产43344121.84092.74109.1无形及递延217.8731.9705.9698.4负债总额4653.85343.558422.5103822.9流动负债4113.85343.540422.586072.9长期负债540.018000.017750.0所有者权益1719.327095.538926.138507.6实收资本1000.025000.035000.035000.0资本公积盈余公积154.8154.8154.8未分配利润719.31940.

43、73771.33352.8营业收入4664.48975.39911.32381.6营业利润1276.63574.02024.7-417.9利润总额1293.23575.42126.0-418.5净利润1131.63126.21857.2-418.5经营现金流净额1007.9-12937.318892.0投资现金流净额-296.0-8225.4-46221.7筹资现金流净额-915.222141.245079.5现金及等价物净增-203.3978.617749.93、重要科目说明：（1）截止2012年3月31日公司应收账款与其他应收款余额分别为579.7万元和15678.56万元。具体明细如下：

44、总账科目明细科目或债务人名称与本公司关系2012年3月末余额应收账款气费客户312.4工商业安装费客户144.4民用安装费客户122.9合计579.7预付账款物资设备款客户3001.83市土地收购储备中心客户0.63鹤壁市铭泰电器有限责任公司客户0.20鹤壁市天伦新能源有限公司子公司33994.47农行郑州未来支行理财顾问、财险咨询费客户94.42工行郑州花园路支行客户1305.35合计38396.90其他应收款内部个人借款职工25.42 外部单位及个人客户72.4 代扣个人社保职工3.14 嵩县天伦燃气有限公司子公司2200苍溪县大通天然气投资有限公司子公司7150郑州高新城市建设发展有限公

45、司客户6227.6合计15678.56根据上表数据，经调查了解，公司预付、其他应收科目账户余额比2011年底分别增加28315.8万元、8230.8万元，主要是公司与子公司为投资需要而产生的往来资金，特别是2012年预付鹤壁市天伦新能源有限公司购气款，实际为天伦集团为拟购买吉林中吉大地集团全部股份而准备集中资金，从集团整体资金数量看，并不会发生太大变化。从账龄结构来看，款项发生在1年以内占99%以上。（2）截止2012年3月31日，公司长期股权投资余额为54838.1万元，具体情况如下表所示:序号子公司名称出资币种出资金额(万元)出资比例(%)1投资成本（许昌市天伦车用燃气有限公司）人民币10

46、19.07 1002投资成本（郑州市上街区天伦燃气有限公司）人民币1741.05 903投资成本（鹤壁市天伦车用燃气有限公司)人民币1018.00 1004投资成本（鹤壁市天伦新能源有限公司）人民币1500.00 1005投资成本（许昌市天伦燃气有限公司）人民币2900.00 1006投资成本（苍溪县大通天然气投资有限公司）人民币7050.00 51 7投资成本（河南绿源燃气有限公司）人民币3300.00 708投资成本（吉林省中吉大地燃气集团有限公司）人民币20400.00 519投资成本（苍溪天伦燃气投资有限公司）人民币510.00 5110投资成本（嵩县天伦燃气有限公司）人民币1000.

47、00 10011投资成本（白银市天然气有限公司）人民币10500.00 98.9712投资成本（新野县天伦燃气有限公司）人民币1000.00 8013投资成本（濮阳市天伦燃气有限公司）人民币2300.00 10014投资成本（广西鹿寨天伦燃气有限公司）人民币600.00 100合计54838.12（3）截止2012年3月31日，短期借款余额为25400万元，比2011年增加了7400万元；长期借款余额为17750万元，比2011年减少了50万元。 单位：万元借款入账时间（年月日）债权人姓名账面金额借款期限备 注2012年2月29日2012年3月21日郑州市建设银行 5000 1年短期借款201

48、2年2月27日2012年3月13日农行郑州未来支行 15400 1年短期借款2012年3月21日2012年4月30日交通银行百花支行 5000 1年短期借款2011年9月23日至2011年12月29日（5笔）郑州市工商银行17750 8年长期借款（4）截止2012年3月31日，应付账款余额为958.4万元，比2011年底增加532.5万元；预收账款余额2752.4万元，比2011年底增加295.8万元；其他应付款余额57075万元，比2011年底增加37519万元。总账科目明细科目或债务人名称与本公司关系2012年3月末余额备注应付账款物资设备款客户855.73工程款客户102.71合计958

49、.4预收账款工商业安装费 客户299.96 民用安装费 客户2,452.40 合计2752.36其他应付款河南绿源燃气有限公司 子公司17200.00 天伦新能源有限公司 客户11150.00 鹤壁市天伦燃气有限公司郑州分公司 子公司9500.00 许昌市天伦燃气有限公司 子公司6100.00 鹤壁市天伦新能源有限公司 子公司5090.00 鹤壁市天伦车用气有限公司 子公司1500.00 郑州市上街区天伦燃气有限公司 子公司1400.00 濮阳市天伦燃气有限公司 子公司1000.00 新野县天伦燃气有限公司 子公司600.00 苍溪天伦燃气投资有限公司 子公司450.00 郑州洪福实业有限公司

50、 客户2700.00 其他客户385合计57075根据上表通过了解分析，公司2012年向鹤壁市天伦新能源有限公司注资33994.4万元，主要通过银行借款、向母公司天伦新能源有限公司和其子公司河南绿源燃气有限公司融资筹措。4、公司财务指标评价(1)偿债能力评价 该公司的短期偿债能力指标流动比率与速动比率均低于行业一般水平，资产负债率较高，是因为公司近几年大举投资民用燃气，导致流动资产减少，长期资产增加，流动负债上长所致。随着所投资地区不断产生收入和债务的逐年归还，则长、短期偿债能力和资产负债率指标将会好转。具体指标如下：指标项目2009年2010年2011年行业平均值资产负债率(%）73.021

51、6.4760.0149.97流动比率（%）29.85354.0192.57117.89速动比率（%）15.6348.3791.73133.2EBITDA倍数20.55124.623.315.75（2）盈利能力评价营业利润率近三年呈波动上升之势，远高于行业均值，说明公司营业收入和营业成本利差较大；营业利润增长率和净资产收益率逐年下降，主要是公司投入子公司5.3亿元而未产生收益。但随着投资收益的产生，该项指标将会大幅提升。近三年盈利指标如下：指标项目2009年2010年2011年行业平均值营业利润率%44.0250.6337.1419.43净资产收益率（%）97.9721.75.6312.79营业

52、利润增长率%141.54179.95-43.3515（3）营运能力评价公司营运能力指标很好，说明公司营运能力较强，也反应了公司的行业特点：产品主要以现金销售为主，没有较大数量的应收账和存货。应收账示周转率和总资产周转率指标虽有下降趋势，但远远高于行业均值，主要是应收账款和资产增幅高于营业收入增幅所致。近三年营运指标如下：指标项目2009年2010年2011年行业平均值应收账款周转率5095.123357.261746.2715.36存货周转率1776.51453.84015.69.99总资产周转率73.6946.2515.271.45（4）发展能力评价在发展能力指标方面，随着公司在投资的城市民用燃气占有越来越大，客户虽然稳定性较高，但发展新客户的空间也越来越小，但随着公司向其他城市的不断扩张，子公司经营逐步稳健，经营收入也会稳步增加，公司的发展能力将会得到较大提升。近三年发展指标如下：指标项目2010年2011年行业平均值销售收入增长率（%）92.42