可行性评估设计

1、可行性评估设计一 设计条件项目名称：某新建电子配件厂数据基础：1 生产规模该项目建成后拟生产市场上所需的计算机配件， 设计生产规模为每年100 万件。实施进度该项目拟两年建成， 第三年投产， 当年生产负荷达到设计生产能力的 70%，第四年达到 90%，第五年达到 100%。生产起按十五年计算， 计算期为十四年。3 建设投资估算经估算，该项目建设投资总额为 5700 万（不含建设期利息），其中预 计形成固定资产 4910万，无形资产 490万，其他资产 300 万。4 流动资金估算该项目的流动资金估算总额为 1150 万。5 投资使用计划和资金的来源建设投资分年使用计划按第一年投入 2000 万

2、（其中 1000万为自有资 金），第三年投入 3700 万：流动资金从投产第一年开始按生产负荷进 行安排。该项目的资本为 2110 万，其中 1700 万，其余用于流动资金。建设投资缺口部分由建设银行贷款解决，年利率为 6%，流动资金缺 口部分由中国工商银行贷款解决，年利率为 4%。建设投资借款偿还方式分十年等额本金偿还，利息每年支付。6 销售收入和销售税金及附加估算 根据市场分析，设计产品的市场售价 （不含税）为 80 元/件。销售税金 及附加按 10%考虑。7 产品总成本估算（1）该项目正常年份的外购原材料燃料动力费（不含税）为500 万元（2）据测算该项目的年工资及福利费估计费为 150

3、 万元（3）固定资产折旧费按平均年限法计算， 折旧年限为 12 年，残值率 为 5%（ 4）无形资产按 10年摊销，其他资产按 5 年摊销（5） 修理费按折旧费的 40%计取（6）能其他费用为 320 万元（ 7）项目在生产经营期间的应计利息全部计入财务项目。建设投资 款在生产经营期按前年计息；流动资金当年借款按全年计息。8 利息测算（1 所得税按 33%考虑；（ 2）法定盈余公积金按税后利润的 10%计取，公益金按税后利润的 5%计取，剩下部分全部作为应付利润分配。9 评估参数设基准收益率为 12%；基准投资利润率和投资本金净利润分别为20%和30%;基准静态回收期和动态回收期分别为 7年和

4、10年；中国建设银行对该项目所要求的借款偿还期不能超过 6年。 二设计内容对该项目进行财务评价1建设投资其建设投资情况如下所示年数12金额（万兀）20003700总数5700（其中第一年2000万元中1000万为自有资金，第第二年有700万元为自有资金）2建设投资还贷计划与利息计算表序号项目合计12345678910111213141建设 银行 贷款4000100030000000000000001.1投资 建设 期利 息303 . 660243.61.2偿还 债务 本金4303.6430.36430.36430.36430.36430.36430.36430.36430.36430.3643

5、0.36001.3利息 支岀1420.146258.216232.39206.57180.75154.93129.1103.2977.4651.6425.822流动 资金 贷款740003952301150000000002.1流动 资金 利息336.815.82529.629.629.629.629.629.629.629.629.629.62.2流动 资金 偿还7407403项目总投资项目总投资6850万元，其中建设投资5700万元，建设期利息303.6万元，建设期后生产期流动资金1150万元，详见下表：项目总投资使用计划与资金筹措表单位：万元序号项目123451建设总投 资（不含利息）2

6、00037008052301151.1建设投资 （不含利 息）200037001.2流动资金8052301151.3建设期利 息60243.62资金筹备20603943.68052301152.1自有资金10007004102.1.1建行贷款100030002.1.2工行贷款395230115其中固定 资产投资流动资金8052301152.2建设投资 借款20603243.62.2.1建设投资 本金100030002.2,2建设期利 息借款60243.62.3流动资金 借款3952301154项目形成的资产项目形成固定资产原值4910万元，无形资产原值490,其他资产原值300万 丿元。投产期

7、营业收入税金估算项目产品的设计年销量100万件，预计销售单价80元/件，项目正常年份营业 收入为8000万元。增值税，营业税金及附加销售税金及附加按10%考虑销售收入和销售税金及附加估算表序号项目345678-141营业收 入（万元）560072008000800080008000单价808080808080（元）数量（万 件）70901001001001002营业税 及附加5607208008008008002.1增值税2.2城市维 护建设 税2.3教育费附加成本费用估算该项目正常年份的外购原材料燃料动力费（不含税）为500万元据测算该项目的年工资及福利费估计费为150万元固定资产折旧费按平

8、均年限法计算，折旧年限为12年，残值率为5%无形资产按10年摊销，其他资产按5年摊销修理费按折旧费的40%计取能其他费用为320万元项目在生产经营期间的应计利息全部计入财务项目。建设投资款在生产经营期按全年计息；流动资金当年借款按全年计息。固定资产折旧估算表年次期初账面净 值（万元）年折旧率/%年折旧额（万元）累计折旧金 额（万元）期末账面净 值（万元）349107.916388.7388.74521.344521.37.916388.7777.44132.654132.67.916388.71166.13743.963743.97.916388.71554.83355.273355.27.9

9、16388.71943.52966.582966.57.916388.72331.22577.892577.87.916388.72720.92189.1102189.17.916388.73109.61800.4111800.47.916388.73498.31411.7121411.77.916388.7388710231310237.916388.74275.7643.314643.37.916388.84664.5245.5无形及其他资产摊销估算表项目合计3456789101112无形资产摊销490：494949HI4949HI494949其他资产摊销30060606060 160总成

10、本费用表单位：万元序号乘、34567891011121314生产70%90%100%100%100%100%100%100%100%100%100100%负荷%1材料35004500500050005000500050005000500050005005000动力02工资150150150150150150150150150150150150及福利3修理155.48155.48155.48155.48155.48155.48155.48155.48155.48155.48155.155.48费484折旧388.7388.7388.7388.7388.7388.7388.7388.7388.73

11、88.7388.388.7费75摊销10910910910910949494949494949费6财务274.01257.39236.17210.35184.53158.7132.89107.0678.2455.4229.629.6费用66.1:长期258.21232.39206.57180.75154.93129.1103.2977.4651.6425.82借款6利息6.2流动15.82529.629.629.629.629.629.629.629.629.629.6借款利息6.3短期000000000000借款利息7其他32032032032032032032032032032032032

12、0费用8总成4943.65880.56359.36333.56307.16221.86196.06170.26141.46118.66096092.78本费7655387822.78用固定1443.61380.51359.31333.51307.11221.81196.01170.21141.41118.61091092.78成本7655387822.78可变成本3500450050005000500050005000500050005000500050009经营4125.45125.45625.45625.45625.45625.45625.45625.45625.45625.4562562

13、5.48成本88888888885.48项目利润与所得税及利润分配表序 号年份 项目 345678910111213141营业 收入5600720080008000800080008000800080008000800080002营业560720800800800800800800800800800800税金及附加3总成4943.65880.56359.356333.56307.16221.86196.06170.286141.426118.66092.76092.78本费7653878用4利润96.32599.4840.65866.4892.9978.11003.1029.721058.58

14、1081.1107.1107.总额457293422225弥补以前年度亏损6应纳96.32599.4840.65866.4892.9978.11003.1029.721058.581081.1107.1107.税所45729342222得额7所得31.78197.8277.414285.9294.657322.7331.2339.807349.331356.8365.3365.3税692185535179696964628268268净利64.53401.6563.235580.5598.243655.3672.6689.912709.248724.5741.8741.8润7083155349

15、 J4043314：638374374 J9期末000000000000未分配利润10可供 分配64.53401.6563.235580.5598.243655.3672.6689.912709.248724.5741.8741.8利润7083155349404331463837437411法定 盈余 公积6.45340.1656.323558.0559.824365.5367.2668.991270.924872.4574.1874.1870831553494043314638374374金12公益3.22620.0828.161729.0229.912132.7633.6334.49563

16、5.462436.2237.0937.09金85415886755702166236918718713可分 配利 润54.85341.3478.750493.4508.506557.0571.7586.425602.861615.8630.5630.5652868254763933815357361861814息税 前利370.3856.81076.821076.1077.431136.1136.1136.781136.821136.1136.1136.润4482828282828215息税 折旧868.01354.1574.521574.1575.131574.1574.1574.48157

17、4.521574.1574.1574.摊销454525252525252前利 润财务评价一、盈利能力分析（一）项目财务现金流量分析根据项目财务现金流量表（如下），项目息前所得税前投资财务内部收益率为18%大于12%的行业基准收益率；息税前财务净现值为 1931.38万元，税后为637.71万元，大于零；息税前投资回收期为6.9 年，小于7;息前动态投资回收期为7.0538年，小于10。因此本项 目的财务盈利能力可满足要求。（二）资本金财务现金流量分析根据项目资本金现金流量表（如后），税后项目的资本金财务内部收益率为25%，大于20%。满足投资者要求。（二）利润分析（三）该项目产品、原料的价格均

18、采用了合理数据，因此，营业收入和成本比较稳定。由项目利润和利润分配表计算的正常年份的年均息税前利润为1034.6625万元，总投资收益率为 ROI二EBIT/TI*100%=218%资本金 净收益率为ROE=NP/EC=5.3二、偿债能力分析根据项目单位与银行签订的贷款协议，本项目采用等额偿还本金的 偿还方式偿还建设投资长期贷款，借款利息按年支付。根据建设投资 借款偿还期计算表得知借款偿还期为 6.6年，小于建设银行所要求的7年。这说明项目有很高的本息偿还能力，项目具有良好的财务状况 和还债能力。项目财务现金流量表序 号X年份 项目12345678910111213141现金流56072080

19、0800800080008000800080008008009395.入00000051营业收5607208008008000800080008000800080080080001入0000001回收固245.5定固定2资产余值1补贴收入31回收流1150动资金42现金流2003705496076546426425.6425.6425.6425.6425.6426426425.出000.45.40.45.448484848485.45.4488888882建设投2003701资002流动资805230115金22经营成4125125625625625.5625.5625.5625.5625.5

20、625625625.本5.45.45.45.448484848485.45.44838888882营业税560720800800800800800800800800800800金及附4加2维持营业投资53所得税-20-371091121451571574.1574.1574.1574.1574.1571572970.前净现4.59.54.54.54.5金流量0000.52222525252525222024累计所-20-57-55-44-30-14142.61717.3291.4866.16440809581255得税前 净现金 流里000090.4865.9606.4431.9212646.

21、6815.29.729.745调整所得税31.197277285294.6322.7331.2339.80349.35365365.3786.81.41.93577969697633146.8.388269285455162266所得税 后净现77.92611812812120-20-37733.702.18.51279.1251.1243.1234.7122517.9.12604.金流里00008637422312.18965637081506858377累计所:-20-57-56-46-35-22-945.306.71549.2784.64009526438941.得税后000022.95

22、.13.24.0384015893354558.83427.6.62665净现金2665654598742858492958流里924242422588计算指标：息前财务内部收益率（%）所得税后=14.17所得税前=18.1息前财务净现值（i=12%静态）所得税后=637.71所得税前=1931.38投资回收期（年）所得税后=7.755所得税前=6.909所得税前动态投资回收期=7.0538项目资本金现金流量表序 号年份 项目12345678910111213141现金56072080080080080080080008000800080009395.流入000000051.1营业560720

23、80080080080080080008000800080008000收入00000001.2回收245.5固定资产余值1.3贴补收入1.4回收1150流动资金2现金10075536737367357337337327302.7286.4117268.6820.467560.流出006.61.09.42.15.07.30.0707641222646260429485245251271962692.1建设1007投资0002.2流动115资金2.3经营4125125625625625625625625.5625.485625.5625.485625.成本5.45.45.45.45.45.45.4

24、48484888888882.4偿还00704687666640614589563537.4511.6485.729.6769.6借款.37.75.53.71.89.06.2528本息624长期430430430430430430430430.3430.36430.3001借款.36.36.36.36.36.36.3666本金24流动7402资金本金24长期25823220618015412910377.4651.6425.823借款.21.39.57.75.93.1.29利息624流动15.2529.29.29.29.29.29.629.629.629.629.64资金866666借款利息2

25、.5营业560720800800800800800800800800800800税及附加2.6所得31.197277285294322331339.8356.8365.382365.3税786.81.41.93.65.77.29076349.331462682692854551796692.7维持运营投资3净现-10-63.468630647664662679697.2713.5886731.81179.531835.金流007357.95.57.87.97.68.9792478740374量0081555493043104净现-89-45.298357328300267245224.5205

26、.14187.8270.54375.4金流2.851.03.67.23.89.64.47259量净5538现值8045累计-89-14-11-75-42-12146392616.6821.8111009.1280.201655.净现2.8105.07.0.01.80.9.67流547976966731量净5现值089其中，税后财务内部收益率 =25%，财务净现值（i=12%） =1655.691万元，动动态投资回收期7.4年建设投资借款偿还期计算项目计算期备注345678910111213141年4303694.27951734656.-438.-153-264建行按

27、初欠3.68829.571.635401093191.972.306%计息款2492825工行按4%计2还款来源营业5607200800080008000800080008000800800800800收入00000-经营4125125.5625562556255625.56255625562562562562成本5.448.48.48.4848.48.485.485.45.485.4888-折旧497497.7497.497.497.497.7497.497.497.497497.497.费.7777777.777-建设258232.3206.180.154.129.1103.77.451.

28、625.投资.219577593296482借款6利息-流动15.2529.629.629.629.629.629.629.629.29.629.6资金86利息-营业560720800800800800800800800800800800税及附加利润142599.4840.866.892.918.1943.969.995.102104104总和.80365472929376581.47.227.224-所得31.197.8277.285.294.322.7331.339.349.356365.365.税7861854145935165779629698076331.86382382924266

29、税后111401.6563.580.597.595.3612.629.646.664681.681.利润.011152355534963340463319524248.538378377086844+折497497.7497.497.497.497.7497.497.497.497497.497.旧费.7777777.7773.年3692795.1734656.0末欠4.85714.6354010款829292借款偿还期=【借款偿还后开始出现盈余年分数】-开始借款年份+当年借款额/当 年可用于还贷的资金额=7-1+656.40102/1095.333=6.6年项目风险分析盈利平衡分析取项目生产

30、年份的第七年为代表进行计算。生产能力利用率BEP=年固定成本/(年营业额-年可变成本-年税金)*100%=1307.1/( 8000-5000-800)*100%=59.4%盈亏平衡分析图如下所示，该项目的年产销量达到设计的59.4%以上就可以盈利。盈利平衡分析表单位；元年设计生产能力1000000单位产品售价80固定成本13071000单位产品变动成本58盈亏平衡产量594136.4盈亏平衡生产能力利用率0.594136盈亏平衡销售价格71.071盈亏平衡单位产品变动成 本66.929100000000本成入收8000000060000000400000002000000000-200000

31、00盈亏平衡分析图收入成本利润项目经营安全率为：1-59,4%=40.6%。由此可见，该项目的经营能力比较强, 抗风险能力较高。敏感性分析选取建设投资、经营成本和销售收入，将采用把所有的现金流通过折现到第 一年进行敏感性分析。折现后如下表；年份1234567891011121314销售收入5600720080008000800080008080008000800080009395.5销售收入折现37573.8建设投资20003700建设投资折现5303.57经营4125512556255625562556255656255625562556255625成本.48.48.48.48.48.48.

32、4.48.48.48.48.48经营成本折现26393.85变 动 率投资额变动净利润净 现值营业收入 变动净利润净 现值经营成本 变动净利润净 现值-20%4242.8563741.96430059.04-4833.5121115.087960.02-15%4508.03453476.785531937.73-2954.8222434.77256640.328-10%4773.2133211.60733816.42-1076.1323754.4655320.635-5%5038.39152946.428535695.11802.5625074.15754000.9430%5303.57268

33、1.2537573.82681.2526393.852681.255%5568.74852416.071539452.494559.9427713.54251361.55810%5833.9272150.89341331.186438.6329033.23541.86515%6099.10551885.714543209.878317.3230352.9275-1277.8320%6364.2841620.53645088.5610196.0131672.62-2597.52首先就投资额进行敏感性分析-25%单因素敏感性分析120001000020%, 10196.0115%, 8317.3220% 7960 02-15%, 6640.3275-10%, 5320.635800060005%, 4559.9410%, 6438.635。44000 9425_-20%, 3741.964-15%, 3476.7855,.-10%, 3211.607 X-_-5%, 2946.42852000-20%-15%-10%投资额 年经营成本 年销售收入._0