第九章_货币理论(下)——通货膨胀教材

1、 第九章第九章 货币理论（下）货币理论（下） 通货膨胀通货膨胀 本章教学内容：本章教学内容： 一、通货膨胀的定义、度量和分类一、通货膨胀的定义、度量和分类 二、通货膨胀的成因二、通货膨胀的成因 三、通货膨胀的效应三、通货膨胀的效应 四、通货膨胀的治理四、通货膨胀的治理 五、通货紧缩理论五、通货紧缩理论第一节第一节 通货膨胀的定义、通货膨胀的定义、 度量和分类度量和分类本节内容：本节内容：一、通货膨胀的定义一、通货膨胀的定义二、通货膨胀的度量二、通货膨胀的度量三、通货膨胀的分类三、通货膨胀的分类一、通货膨胀的定义一、通货膨胀的定义普遍接受的定义：普遍接受的定义： 通货膨胀是商品和劳务的货币通货膨

2、胀是商品和劳务的货币价价格总水平持续明显上涨格总水平持续明显上涨的过程。的过程。三点说明：三点说明：见教材见教材P391P391页页 二、通货膨胀的度量二、通货膨胀的度量通货膨胀的程度可以用物价上涨的幅度来衡量。通货膨胀的程度可以用物价上涨的幅度来衡量。世界上多数国家，一般采用以下一种或一种以世界上多数国家，一般采用以下一种或一种以上的物价指数。上的物价指数。（一）消费物价指数（一）消费物价指数（CPICPI）：）： 1.1.含义：含义：教材教材P391P391页页 2.2.优点及缺点：优点及缺点：教材教材P392P392页页我国的居民消费价格指数：我国的居民消费价格指数：是反映一定时期内是反

3、映一定时期内城乡居民所购买的生活消费品价格和服务项目城乡居民所购买的生活消费品价格和服务项目价格变动趋势和程度的相对数，是对城市居民价格变动趋势和程度的相对数，是对城市居民消费价格指数和农村居民消费价格指数进行综消费价格指数和农村居民消费价格指数进行综合汇总计算的结果。利用居民消费价格指数，合汇总计算的结果。利用居民消费价格指数，可以观察和分析消费品的零售价格和服务价格可以观察和分析消费品的零售价格和服务价格变动对城乡居民实际生活费支出的影响程度。变动对城乡居民实际生活费支出的影响程度。 （来源：国家统计局网站）（来源：国家统计局网站）在我国，国家统计局在我国，国家统计局每月每月都计算并公布消

4、费物都计算并公布消费物价指数。价指数。 （二）批发物价指数（二）批发物价指数（WPIWPI）：）： 1.1.含义：含义：教材教材P392P392页页 2.2.优缺点：优缺点：教材教材P392P392页页（三）（三）GNPGNP平减指数：平减指数： 1.1.含义及举例：含义及举例：教材教材P392P392页页 2.2.优缺点：优缺点：教材教材P392P392页页三、通货膨胀的分类三、通货膨胀的分类（一）按通货膨胀的程度，分为：（一）按通货膨胀的程度，分为： 爬行式、温和式、奔腾式和恶性通货膨胀爬行式、温和式、奔腾式和恶性通货膨胀（二）按市场机制的作用，分为：（二）按市场机制的作用，分为： 公开型

5、通货膨胀和隐蔽型通货膨胀公开型通货膨胀和隐蔽型通货膨胀（三）按是否被经济主体预期到，分为：（三）按是否被经济主体预期到，分为： 预期性通货膨胀和非预期性通货膨胀预期性通货膨胀和非预期性通货膨胀（四）按通货膨胀的成因，分为：（四）按通货膨胀的成因，分为： 需求拉上型通货膨胀需求拉上型通货膨胀 成本推进型通货膨胀成本推进型通货膨胀 供求混合型通货膨胀供求混合型通货膨胀 结构性通货膨胀结构性通货膨胀（五）其他分类（五）其他分类：教材教材P397P397页页第二节第二节 通货膨胀的成因通货膨胀的成因本节内容：本节内容：一、需求拉上的通货膨胀一、需求拉上的通货膨胀二、成本推进的通货膨胀二、成本推进的通货

6、膨胀三、供求混合型通货膨胀三、供求混合型通货膨胀四、结构性通货膨胀四、结构性通货膨胀一、需求拉上型通货膨胀一、需求拉上型通货膨胀在西方经济学中，在西方经济学中，“需求拉上需求拉上”论是产生最早、流论是产生最早、流传最广、影响力最大的通货膨胀理论。传最广、影响力最大的通货膨胀理论。在在2020世纪世纪5050年代中期之前年代中期之前，“需求拉上需求拉上”论几乎为所有经济学论几乎为所有经济学界所接受。界所接受。需求拉上型通货膨胀（一般定义）：需求拉上型通货膨胀（一般定义）：是指社会总需是指社会总需求超过社会总供给，从而导致物价上涨。求超过社会总供给，从而导致物价上涨。这一理论有两种形态：这一理论有

7、两种形态： 一是凯恩斯学派的过度需求论；一是凯恩斯学派的过度需求论； 二是货币学派的货币数量论；二是货币学派的货币数量论； 不论总需求的过度增不论总需求的过度增长是来自消费需求、投资长是来自消费需求、投资需求，或是来自政府需求、需求，或是来自政府需求、国外需求，都会导致需求国外需求，都会导致需求拉动通货膨胀。需求方面拉动通货膨胀。需求方面的原因或冲击主要包括财的原因或冲击主要包括财政政策、货币政策、消费政政策、货币政策、消费习惯的突然改变、国际市习惯的突然改变、国际市场的需求变动等等。场的需求变动等等。需求拉动通货膨胀需求拉动通货膨胀P2P01yfyyAS1E1AD2E1P3P4P2y3E4E

8、4AD2AD3AD（一）凯恩斯学派的过度需求论（一）凯恩斯学派的过度需求论该理论的出发点：该理论的出发点：费雪的交易方程式费雪的交易方程式交易方程式为：交易方程式为：对其取自然对数有：对其取自然对数有：对上式关于时间对上式关于时间t t求微分，求微分， 并整理得：并整理得：记记则有：则有：（二）货币学派的数量说（二）货币学派的数量说PyMV lnylnPlnVlnM y/yV/VM/MP/P y/yy , V/Vv , M/Mm , P/P v y m 由：由： 可知：通货膨胀来源于三个方面，即货币可知：通货膨胀来源于三个方面，即货币流通速度的变化、货币增长和产量增长。如流通速度的变化、货币增

9、长和产量增长。如果货币流通速度不变且收入处于潜在的水平果货币流通速度不变且收入处于潜在的水平上，则显然可以得出，上，则显然可以得出，通货膨胀的产生主要通货膨胀的产生主要是货币供给增加的结果。换句话说，货币供是货币供给增加的结果。换句话说，货币供给的增加是通货膨胀的基本原因。给的增加是通货膨胀的基本原因。两种需求拉上说的比较：两种需求拉上说的比较：教材教材P397P397页页货币数量说的结论：货币数量说的结论：v y m 到了到了2020世纪世纪5050年代后期年代后期，资本主义经济发生了很，资本主义经济发生了很大的变化，一些国家大的变化，一些国家出现了物价持续上升而失业出现了物价持续上升而失业

10、率却居高不下，甚至失业率与物价同时上升的情率却居高不下，甚至失业率与物价同时上升的情况。况。对此，需求拉上的理论无法解释。对此，需求拉上的理论无法解释。经济环境的变化使得一些经济学家提出一种解释经济环境的变化使得一些经济学家提出一种解释通货膨胀成因的新理论，通货膨胀成因的新理论，认为通货膨胀的根源不认为通货膨胀的根源不在总需求方面，而是由于总供给的变化。在总需求方面，而是由于总供给的变化。二、成本推动型通货膨胀二、成本推动型通货膨胀成本推进的通货膨胀成本推进的通货膨胀，是指由总供给函数移动引，是指由总供给函数移动引起的物价上涨。这种理论起的物价上涨。这种理论认为，厂商的产品定价认为，厂商的产品

11、定价一般采取成本加成的办法，即商品的价格等于生一般采取成本加成的办法，即商品的价格等于生产成本加上一个既定的利润率。因此当成本上升产成本加上一个既定的利润率。因此当成本上升时，总供给曲线向上移动。时，总供给曲线向上移动。 是指在总需求既定的是指在总需求既定的情况下，由于情况下，由于不完全竞争不完全竞争的劳动市场导致工资过高的劳动市场导致工资过高并超过了生产率增长率并超过了生产率增长率或或者由于者由于原料价格上升、间原料价格上升、间接成本推动接成本推动以及由于以及由于不完不完全竞争的产品市场导致利全竞争的产品市场导致利润过高润过高而引起的一般价格而引起的一般价格水平持续和显著的上涨。水平持续和显

12、著的上涨。又称供给型通货膨胀又称供给型通货膨胀。成本推动通货膨胀成本推动通货膨胀P2P03yfyyAS1E1AS2E1P3P2y3E2AS3ASAD 成本推动通货膨胀引成本推动通货膨胀引起价格上升的同时导致产起价格上升的同时导致产量下降、失业增加，政府量下降、失业增加，政府必然会采取扩张性的宏观必然会采取扩张性的宏观政策使总需求扩大以使失政策使总需求扩大以使失业率、产出量恢复到原有业率、产出量恢复到原有水平。在成本上升和需求水平。在成本上升和需求扩大的循环过程中，导致扩大的循环过程中，导致物价水平螺旋上升。物价水平螺旋上升。三、供求混合型通货膨胀三、供求混合型通货膨胀供求混合型通货膨胀供求混合

13、型通货膨胀P2P0fyyASb2AS1P2P 1y3AS4AS1AD1AS2AD3ADacde3P 3P四、结构性通货膨胀四、结构性通货膨胀需求拉上或成本推进的通货膨胀理论都不需求拉上或成本推进的通货膨胀理论都不足以充分说明一些国家的长期通货膨胀问足以充分说明一些国家的长期通货膨胀问题。一些经济学家又另辟蹊径，从一个国题。一些经济学家又另辟蹊径，从一个国家的经济结构及其变化方面寻找通货膨胀家的经济结构及其变化方面寻找通货膨胀的根据，将的根据，将由于结构因素引起的通货膨胀由于结构因素引起的通货膨胀称为称为“结构性通货膨胀结构性通货膨胀”。（一）结构性通货膨胀的含义：（一）结构性通货膨胀的含义：

14、在没有需求拉动和成本推动的情况下，在没有需求拉动和成本推动的情况下，只是由于只是由于社会经济结构因素的变动社会经济结构因素的变动，也会，也会出现一般价格水平的持续上涨。这种价格出现一般价格水平的持续上涨。这种价格水平的上涨叫做水平的上涨叫做结构性通货膨胀结构性通货膨胀。1.1.从经济发展的过程看从经济发展的过程看 一些部门正在迅速发展（需求增加部门）；一些部门正在迅速发展（需求增加部门）； 另一些部门正渐趋衰落（需求减少部门）。另一些部门正渐趋衰落（需求减少部门）。 2.2.从生产率提高的速度看从生产率提高的速度看 一些部门生产率提高的速度快（先进部门）；一些部门生产率提高的速度快（先进部门）

15、； 一些部门生产率提高的速度慢（保守部门）。一些部门生产率提高的速度慢（保守部门）。（二）社会经济结构的特点：（二）社会经济结构的特点：3.3.从同世界市场的关系看：从同世界市场的关系看： 一些部门（开放部门）同世界市场的一些部门（开放部门）同世界市场的联系十分密切；联系十分密切； 另一些部（非开放部门）同世界市场另一些部（非开放部门）同世界市场没有密切联系。没有密切联系。现代社会经济结构不容易使生产要素从渐趋衰现代社会经济结构不容易使生产要素从渐趋衰落的部门转移到正在迅速发展的部门，从生产落的部门转移到正在迅速发展的部门，从生产率低的部门转移到生产率高的部门，从非开放率低的部门转移到生产率高

16、的部门，从非开放部门转移到开放部门。但是，正在趋向衰落的部门转移到开放部门。但是，正在趋向衰落的部门、生产率提高慢的部门以及非开放部门在部门、生产率提高慢的部门以及非开放部门在工资和价格问题上都要求工资和价格问题上都要求“公平公平”，要求向迅，要求向迅速发展的部门、生产率提高快的部门以及开放速发展的部门、生产率提高快的部门以及开放部门部门“看齐看齐”，结果导致一般价格水平的上涨。，结果导致一般价格水平的上涨。 （也可参见教材（也可参见教材P403P403页内容）页内容）（三）结构性通货膨胀的原因：（三）结构性通货膨胀的原因：1.1.首先，以生产率提高快慢不同的两个部门来说首先，以生产率提高快慢

17、不同的两个部门来说明结构性通货膨胀。明结构性通货膨胀。由于生产率提高的快慢不同，两个部门的工资由于生产率提高的快慢不同，两个部门的工资增长的快慢也应当有区别。但是，生产率提高增长的快慢也应当有区别。但是，生产率提高慢的部门要求工资增长向生产率提高快的部门慢的部门要求工资增长向生产率提高快的部门看齐，结果使全社会工资增长速度超过生产率看齐，结果使全社会工资增长速度超过生产率增长速度，因而引起通货膨胀。增长速度，因而引起通货膨胀。（四）结构性通货膨胀的举例说明：（四）结构性通货膨胀的举例说明：假定假定A A、B B分别为生产率提高快慢不同的两个部门，分别为生产率提高快慢不同的两个部门，二者的产量相

18、等。部门二者的产量相等。部门A A的生产增长率的生产增长率 为为3.5% 3.5% ，工资增长率，工资增长率 也为也为3.5% 3.5% 。这时全。这时全社会的一般价格水平不会因部门社会的一般价格水平不会因部门A A工资的提高而工资的提高而上涨。但是，当部门上涨。但是，当部门B B的生产增长率的生产增长率 为为0.5% 0.5% ，而工资增长率，而工资增长率 因向部门因向部门A A看齐也看齐也达到达到3.5%3.5%时，这就使全社会的工资增长率超过生时，这就使全社会的工资增长率超过生产增长率。产增长率。 Ayy AWW Byy BWW 全社会的工资增长率为：全社会的工资增长率为：%5 . 32

19、WWWWWWBA 全社会的生产增长率为：全社会的生产增长率为： %22%5 . 0%5 . 32yyyyyyBA 这样全社会的工资增长率超过生产增长率这样全社会的工资增长率超过生产增长率1.5%1.5%。 又由于劳动生产率、工资率和通货膨胀率之间具又由于劳动生产率、工资率和通货膨胀率之间具有如下数量关系有如下数量关系（推导见下页）（推导见下页）：劳动生产增长率劳动生产增长率货币工资增长率货币工资增长率通货膨胀率通货膨胀率 所以上述工资增长率超过生产增长率的百分比所以上述工资增长率超过生产增长率的百分比就是价格上涨率或通货膨胀率。就是价格上涨率或通货膨胀率。根据微观经济学中厂商对生产要素的需求规

20、律根据微观经济学中厂商对生产要素的需求规律（边际成本（边际成本= =边际收益）有边际收益）有货币工资货币工资 等于劳动等于劳动边际产品价值边际产品价值 ，即：，即：这一规律同样适用于宏观经济分析，只不过在宏这一规律同样适用于宏观经济分析，只不过在宏观经济分析中观经济分析中 应理解为整个社会的（平均）应理解为整个社会的（平均）货币工资，货币工资， 为社会的（平均）价格水平，为社会的（平均）价格水平， 为整个社会的劳动的边际产品，并用为整个社会的劳动的边际产品，并用 大体衡大体衡量社会的劳动生产率。量社会的劳动生产率。WMPP MPPW WPMPMP劳动生产增长率、货币工资增长率和劳动生产增长率、

21、货币工资增长率和通货膨胀率之间数量关系的推导：通货膨胀率之间数量关系的推导：将上述三个量动态化，即将将上述三个量动态化，即将 、和、和 看成时间看成时间 的函数，并对的函数，并对 两边取自然对数，有：两边取自然对数，有： 再对等式两边分别求其对时间再对等式两边分别求其对时间 的导数，有：的导数，有：MPPW tW PMPLnMPLnPLnW tMPPMWWPPMPPMPPWW 即：即：劳动生产增长率劳动生产增长率货币工资增长率货币工资增长率通货膨胀率通货膨胀率 2.2.其次，以同世界市场联系程度不同的两个部门其次，以同世界市场联系程度不同的两个部门（开放部门与非开放部门）来说明结构性通货（开放

22、部门与非开放部门）来说明结构性通货膨胀。膨胀。该理论又称为该理论又称为“斯堪的纳维亚模型斯堪的纳维亚模型”、“北欧北欧模型模型”或或“EFOEFO模型模型”，主要，主要适用于分析适用于分析“小国小国开放经济开放经济”的通货膨胀问题的通货膨胀问题。F（斯堪的纳维亚位于欧洲大陆北部，包括三个（斯堪的纳维亚位于欧洲大陆北部，包括三个国家国家: : 瑞典、挪威和丹麦。瑞典、挪威和丹麦。 ）模型推导：模型推导：F将一国经济分成开放部门将一国经济分成开放部门E E和非开放部门和非开放部门S S。 和和 分别为开放部门和非开放部门在国民经济中分别为开放部门和非开放部门在国民经济中的比重，因此有：的比重，因此

23、有： 。 和和 分别为开分别为开放部门和非开放部门的劳动生产率的增长率放部门和非开放部门的劳动生产率的增长率 。F由于开放部门产品接受世界市场价格，所以开放由于开放部门产品接受世界市场价格，所以开放部门的通货膨胀率部门的通货膨胀率 等于世界通货膨胀率等于世界通货膨胀率 ，即：即： EaSa1aaSE E S E W WE F开放部门的通货膨胀率开放部门的通货膨胀率 和劳动生产增长率和劳动生产增长率 共共同决定了该部门的货币工资增长率同决定了该部门的货币工资增长率 ，即：，即：F非开放部门的工资增长率向开放部门看齐，趋于非开放部门的工资增长率向开放部门看齐，趋于划一，即：划一，即：F非开放部门的

24、通货膨胀率由该部门的工资增长率非开放部门的通货膨胀率由该部门的工资增长率 和劳动生产率增长率和劳动生产率增长率 决定，即：决定，即：E E EWEWEEEEWW EWESEsWWWW SWS SEWSSSSW F国内的通货膨胀率国内的通货膨胀率 为开放部门的通货膨胀率为开放部门的通货膨胀率 和非开放部门的通货膨胀率和非开放部门的通货膨胀率 的加权平均数，的加权平均数，即：即： E SSEEaa SEWSWSaa-1 S SESWa 结论（教材结论（教材P406P406页）：页）：F上述推导说明一个小国开放经济的通货膨胀上述推导说明一个小国开放经济的通货膨胀取决于三个因素：世界通货膨胀取决于三个

25、因素：世界通货膨胀 、开放部、开放部门与非开放部门在国民经济中的比重，以及门与非开放部门在国民经济中的比重，以及开放部门与非开放部门之间劳动生产率的差开放部门与非开放部门之间劳动生产率的差异异 。 SE W F由于一般而言，有由于一般而言，有 ，所以，在，所以，在世界通货膨胀率一定时，若开放部门比重增世界通货膨胀率一定时，若开放部门比重增加而非开放部门比重减少，则通货膨胀率下加而非开放部门比重减少，则通货膨胀率下降，反之，通货膨胀率上升。这体现了结构降，反之，通货膨胀率上升。这体现了结构性因素对通货膨胀的影响。性因素对通货膨胀的影响。 F同时，对小国开放经济而言，世界通货膨胀同时，对小国开放经

26、济而言，世界通货膨胀率直接成为国内通货膨胀的一个组成部分，率直接成为国内通货膨胀的一个组成部分，所以该模型又被看作是通货膨胀国际传播的所以该模型又被看作是通货膨胀国际传播的典型。典型。 0SE 第三节第三节 通货膨胀的效应通货膨胀的效应本节内容：本节内容：一、一、“促进论促进论”与与“促退论促退论”的的争论争论二、通货膨胀的收入再分配效应二、通货膨胀的收入再分配效应一、一、“促进论促进论”与与“促退论促退论”的的争论争论（一）通货膨胀促进经济增长最直观的说明（一）通货膨胀促进经济增长最直观的说明 菲利普斯曲线菲利普斯曲线F19581958年，最初的菲利普斯曲线：年，最初的菲利普斯曲线：是一条描

27、绘失是一条描绘失业率和货币工资增长率关系的曲线。业率和货币工资增长率关系的曲线。（教材（教材P409P409页）页）F新古典综合派改造后的菲利普斯曲线：新古典综合派改造后的菲利普斯曲线： 1.1.改造内容：改造内容：将之改造成用来描述失业将之改造成用来描述失业率与通货膨胀率之间关系的曲线。率与通货膨胀率之间关系的曲线。2.2.改造的出发点改造的出发点在于货币工资增长率在于货币工资增长率 、劳动、劳动生产增长率生产增长率 和通货膨胀率和通货膨胀率 之间存在如下之间存在如下的关系：的关系： （该关系式前面已有推导）（该关系式前面已有推导） 由此，若劳动生产的增长率为零，则通由此，若劳动生产的增长率

28、为零，则通货膨胀率就与货币工资增长率一致，货膨胀率就与货币工资增长率一致，失业率失业率与货币工资增长率的关系就可以替换为失业与货币工资增长率的关系就可以替换为失业率与通货膨胀率的关系。率与通货膨胀率的关系。w w3.3.改造后改造后的通常所说的通常所说的菲利普斯曲线：的菲利普斯曲线：描述的是失业率与描述的是失业率与通货膨胀率之间的通货膨胀率之间的关系关系，如右图，以，如右图，以横轴代表失业率，横轴代表失业率，纵轴代表通胀率，纵轴代表通胀率，则向右下方倾斜的则向右下方倾斜的曲线曲线PCPC即为菲利普即为菲利普斯曲线。斯曲线。菲利普斯曲线菲利普斯曲线0PC uF菲利普斯曲线的政策含义菲利普斯曲线的政策含义 菲利普斯曲线被修正后，菲利普斯曲线被修正后，政策制定者可选择不同政策制定者可选择不同的失业率和通货膨胀率的失业率和通货膨胀率的组合的组合，即经济社