第03章 基金的募集、交易与登记.

1、 证券投资基金证券投资基金第三章第三章 基金的募集、交基金的募集、交易与登记易与登记目录目录第一节第一节 封闭式基金的募集与交易封闭式基金的募集与交易第二节第二节 开放式基金的募集与认购开放式基金的募集与认购第三节第三节 开放式基金的申购、赎回开放式基金的申购、赎回第四节第四节 开放式基金份额转换、开放式基金份额转换、非非交易过户、转托交易过户、转托管与冻结管与冻结第五节第五节 ETFETF的募集与交易的募集与交易第六节第六节 LOFLOF的募集与交易的募集与交易第七节第七节 开放式基金份额的登记开放式基金份额的登记3l基金募集是证券投资基金投资的起点基金募集是证券投资基金投资的起点l交易活动

2、为基金投资提供流动性交易活动为基金投资提供流动性l注册登记则确保了基金募集与交易活动的安全性注册登记则确保了基金募集与交易活动的安全性第一节第一节 封闭式基金的募集与交易封闭式基金的募集与交易一、封闭式基金的募集程序一、封闭式基金的募集程序封闭式基金的募集又称封闭式基金份额的发售，是指基金管理公司根据有关规定向中国证监会提交募集文件、发售基金份额、募集资金的行为。要经过申请、核准、发售、备案、公告5步。封闭式基金的募集与交易封闭式基金的募集与交易二、二、封闭式基金募集申请文件封闭式基金募集申请文件向中国证监会提交的文件包括：基金募集申请报告、基金合同草案、积极托管协议草案、招募说明书草案（称为

3、草案，属于申请核准文本）等。封闭式基金的募集与交易封闭式基金的募集与交易三、三、基金申请的核准基金申请的核准证监会应当自受理封闭式基金申请6个月内做出核准或者不核准的决定。封闭式基金的募集与交易封闭式基金的募集与交易四、四、封闭式基金份额的发售封闭式基金份额的发售基金管理人应当自收到核准文件起6个月内进行封闭式基金的发售，发售3日前公布招募说明书、基金合同及其他相关文件。发售期限为3个月。 发售价格采用1元基金份额面值加计0.01元发售费用的方式，通过网上和网下两种渠道发售。封闭式基金的募集与交易封闭式基金的募集与交易五、五、基金合同的生效基金合同的生效募集期限届满，基金份额总额达到核准规模的

4、80以上，并且份额持有人人数达到200以上，基金管理人应当自期满之日起10日内聘请法定验资机构验资。自收到验资报告之日起10日内，向中国证监会提交备案申请和验资报告。 如果基金募集失败，30日内返还投资者已缴纳的款项，并加计银行同期存款利息。封闭式基金的募集与交易封闭式基金的募集与交易六、六、封闭式基金的交易封闭式基金的交易（一）上市交易的条件：1.基金份额总额达到核准规模的80以上；2.合同期限5年以上；3.募集金额不低于2亿；4.持有人不少于1000人；5.基金份额上市交易规则规定的其他条件。（二）交易帐户的开立：每个有效证件只能开立一个基金帐户封闭式基金的募集与交易封闭式基金的募集与交易

5、（三）交易规则：交易时间：每周一至周五，每天9：3011：30、13：0015：00，早盘9：159：25为集合竞价时段，法定公假日除外。 交易遵循价格优先、时间优先的原则；报价最小变动单位为0.001元，申报数量为100及其整数倍，最大低于100万份。（四）交易费用：费用为成交金额的0.3，不足5元的按5元收取，上海证券交易所还按成交面值的0.05收取登记过户费，不收取印花税。 封闭式基金的募集与交易封闭式基金的募集与交易（五）基金指数：上证基金指数以2000年5月8日为基日，基点为1000点，自2000年6月9日正式发布，深证基金指数以2000年6月30日为基日，2000年7月3日正式发布

6、。（六）折（溢）价率。P59第二节第二节 开放式基金的募集与认购开放式基金的募集与认购一、一、开放式基金的募集开放式基金的募集（一）开放式基金的募集程序：要经过申请、核准、发售、备案、公告五步。（二）申请募集文件：与封闭式相比，提交的文件中多了基金份额申购赎回的程序、时间、地点、费用计算方法等。（三）募集申请的核准：证监会应当自受理开放式基金申请6个月内做出核准或者不核准的决定。开放式基金的募集与认购开放式基金的募集与认购（四）开放式基金的募集期：基金管理人应当自收到核准文件起6个月内进行基金的发售，发售期限为3个月。（五）开放式基金份额的发售：发售3日前公布招募说明书、基金合同及其他相关文件

7、。（六）开放式基金合同的生效：基金募集份额总额不少于2亿份，募集金额不少于2亿元；基金持有人不少于200人。中国证监会收到验资报告和基金备案材料之日起3个工作日予以书面确认。自中国证监会书面确认之日起，基金备案手续办理完毕，基金合同生效。开放式基金的募集与认购开放式基金的募集与认购二、二、开放式基金的认购开放式基金的认购（一）开放式基金的认购渠道：目前我国的主要渠道有:商业银行、证券公司、证券投资咨询机构、专业基金销售机构（二）认购的步骤：基金帐户的开立、资金帐户的开立、认购确认。一般于T2日可查询认购的受理情况。15开放式基金的募集与认购开放式基金的募集与认购（三）认购方式与认购费率1.认购

8、方式：金额认购； 2.前端收费模式与后端收费模式； 3.认购费用与认购份额P56；不同基金类型的认购费率：不超过5，一般为11.5，债券型基金费率在1以下，货币型为0。最低认购金额与追加认购金额：目前开放式基金最低认购金额为1000元。16 （四）不同基金类型的认购费率 证券投资基金销售管理办法规定开放式基金的认购费率不超过认购金额的5%。 我国股票型基金的认购费率大多在1%-1.5%左右，债券型基金的认购费率在1%以下，货币型基金一般认购费率0.l （五）最低认购金额与追加认购金额第三节第三节 开放式基金的申购、赎回开放式基金的申购、赎回一、一、申购、赎回的概念申购、赎回的概念申购：基金合同

9、生效后，申请购买基金份额的行为；赎回：基金份额持有人要求基金管理人购回其持有的基金份额的行为。开放式基金的封闭期不超过3个月。 开放式基金的申购、赎回开放式基金的申购、赎回二、二、申购申购、赎回场所、赎回场所 三、三、赎回时间赎回时间开放式基金管理人应在开放日3个工作日前公告，时间与股票时间一样。四、四、申购、赎回的原则申购、赎回的原则（一）股票基金、债券基金的申购赎回原则：1.未知价交易原则；2.金额申购、份额赎回原则。（二）货币市场基金申购、赎回原则： 1.确定价原则 2.金额申购、份额赎回原则。开放式基金的申购、赎回开放式基金的申购、赎回 五、五、收费模式与申购份额、赎回金额的确定收费模

10、式与申购份额、赎回金额的确定证券市场的特征证券市场的特征（一）收费模式与申购费率。P65（二）赎回金额的确定：赎回金额赎回总额赎回费用赎回总额赎回数量*赎回日基金份额净值 赎回费用赎回总额*赎回费率（三）货币市场基金的手续费：通常为0，提取销售服务费不高于0.25。 开放式基金的申购、赎回开放式基金的申购、赎回六、六、申购、赎回款项的支付申购、赎回款项的支付证券市场的结证券市场的结构构基金管理人应当自受理赎回申请之日起7个工作日内支付赎回款项。对于QDII而言，将在10日内支付。开放式基金的申购、赎回开放式基金的申购、赎回七、七、申购赎回的登记申购赎回的登记申购成功后，投资者自T2日起有权赎回

11、基金份额。 QDII基金有一定的特殊性。22开放式基金的申购、赎回开放式基金的申购、赎回八、八、巨额赎回的认定、处理方式巨额赎回的认定、处理方式（一）巨额赎回的认定：单个开放式基金的净赎回申请超过基金中份额的10时，为巨额赎回。（二）巨额赎回的处理方式：1.接受全额赎回（有能力兑付）；2.部分延期赎回。基金连续两个开放日发生巨额赎回，可以暂停接受赎回，但延期支付不得超过20个工作日。第四节第四节 开放式基金份额得转换、费交易过户开放式基金份额得转换、费交易过户、转托管与冻结、转托管与冻结一、一、开放式基金份额的转换开放式基金份额的转换开放式基金份额的转换指投资者不需要先赎回已持有的基金份额，就

12、可以将其持有的基金份额转换成同一基金管理人管理的另一基金份额的一种业务模式。一般采取未知价法，按照转换申请日的基金份额净值为基础计算转换基金份额数量。开放式基金份额得转换、费交易过户、开放式基金份额得转换、费交易过户、转托管与冻结转托管与冻结二、二、非交易过户非交易过户指不采用申购、赎回等基金交易方式，将一定数量的基金份额按照一定规则从某一投资者基金帐户转移到另一投资者基金帐户的行为，主要包括继承、司法强制执行等方式。开放式基金份额得转换、费交易过户、开放式基金份额得转换、费交易过户、转托管与冻结转托管与冻结三、三、基金份额的转托管基金份额的转托管转托管成功后T2日可以赎回转托管的基金份额开放

13、式基金份额得转换、费交易过户、开放式基金份额得转换、费交易过户、转托管与冻结转托管与冻结四、四、基金份额的冻结基金份额的冻结被冻结部分产生的权益（包括现金分红和红利再投资）一并冻结。 第五节第五节 ETFETF的募集与交易的募集与交易一、一、ETFETF份额的发售份额的发售（一）认购方式：场内认购：通过证券交易所网络系统进行的认购。场外认购是指投资者通过基金管理人或其指定的发售代理机构进行的认购。（二）认购费用（佣金）及认购份额的计算。P707228ETFETF的募集与交易的募集与交易二、二、ETFETF份额折算与变更登记份额折算与变更登记（一）ETF份额折算的时间：ETF建仓期不超过3个月。

14、（二）ETF份额折算的原则：基金份额折算后，基金份额持有人将按照折算后的基金份额享有权利并承担义务。（三）ETF基金份额折算的方法。P65ETFETF的募集与交易的募集与交易三、三、ETFETF份额的交易规则份额的交易规则（1）基金上市首日的开盘参考价为前一工作日基金份额净值；（2）基金实行价格涨跌幅10限制，自上市首日起实行。（3）基金买入申报数量为100份或其整数倍，不足100份可以卖出。（4）基金申报价格最小变动为0.001元。ETFETF的募集与交易的募集与交易四、四、ETFETF的申购与赎回的申购与赎回（一）申购赎回的场所：基金管理人将再开始申购、赎回业务前公告申购、赎回代理证券公司

15、的名单。（二）申购、赎回的时间：开放日为证券交易所的开放日。时间为9：3011：30、13：0015：00。（三）申购和赎回的数额限制：我国ETF最小申购、赎回单位为50万份或100万份。ETFETF的募集与交易的募集与交易（四）申购、赎回的原则： 1.场内申购赎回ETF采用份额申购、份额赎回的方式，场外采用金额申购、份额赎回的方式 2.场外申购赎回ETF的申购对价、赎回对价包括组合证券、现金替代现金差额及其他对价 3.申购、赎回申请提交后不得撤销。（五）申购和赎回的程序 1.申请的提出 2.确认和通知 3.清算交收与登记（六）申购、赎回的对价、费用及价格 场外申购赎回时，对价为现金。ETFE

16、TF的募集与交易的募集与交易（七）申购、赎回清单1.清单内容：各成分证券数据、现金替代、T日预估现金部分、T1日现金差额、基金份额净值及其他相关内容。2.现金替代的内容：（1）禁止现金替代（2）可以现金替代（3）必须现金替代。3.预估现金部分相关内容：预估现金部分是指为便于计算基金份额参考净值及申购赎回，代理证券公司预先冻结申请申购、赎回的投资者的相应资金，有基金管理人计算的现金数额。33ETFETF的募集与交易的募集与交易（八）暂停申购、赎回的情形：1.不可抗力导致基金无法接受申购赎回2.证券交易所决定临时停市3.证券交易所、申购赎回代理证券公司、登记结算机构因异常情况无法办理申购、赎回4.

17、其他情形第六节第六节 LOFLOF的募集与交易的募集与交易一、一、LOFLOF募集概述募集概述LOF募集分场外募集和场内募集两部分场外募集的基金份额注册登记在中国结算公司的开放式基金注册登记系统。场内募集的基金份额注册登记在中国结算公司的证券登记结算系统。LOFLOF的募集与交易的募集与交易二、二、LOFLOF的场外募集的场外募集 基金份额面值认购份额按四舍五入的原则保留到小数点后两位。 认购资金募集期间的利息可折合成基金份额，募集期结束后统一记入投资者深圳开放式基金帐户。 LOF LOF的募集与交易的募集与交易三、三、LOFLOF的场内募集的场内募集 四、四、封闭期和开放期封闭期和开放期基金

18、合同生效后进入封闭期，封闭期不超过3个月基金管理人应在开放时间前5个交易日通知深圳证券交易所和中国结算公司，并且提前3个工作日公告。LOFLOF的募集与交易的募集与交易五、五、LOFLOF的上市交易的上市交易交易规则与封闭式基金相同LOFLOF的募集与交易的募集与交易六、六、LOFLOF份额的申购、赎回份额的申购、赎回采取金额申购、份额赎回原则。 七、七、LOFLOF份额转托管（新增）份额转托管（新增）P82P82第七节第七节 开放式基金份额的登记开放式基金份额的登记一、一、开放式基金份额登记的概念开放式基金份额登记的概念开放式基金份额登记是指投资者认购基金份额后，由登记机构建立基金帐户，在投资者的基金帐户中进行登记，表明投资者所持有的基金份额。开放式基金份额的登记开放式基金份额的登记登记机构承担的工作包括第一，对基金份额的申购、赎回、转换进行确认与登记。第二，负责红利的发放或红利的再投资。第三，根据基金申购与赎回的情况，完成与销售机构和托管银行之间的资金划拨。第四，先投资者报告帐户的业绩表现，接受投资者的电话咨询，邮寄基金报表、分红通知、税务处理等。开放式基金份额的登记开放式基金份额的登记二、二、开放式基开放式基金金登记机构及其职责登记机构及其职责我国开放式基金的登记可以由基金管理人办理，也可以委托中国证监会认定的其他机构办理。目前，我国由内置模式：基金管理人自建登记系统