基金的募集交易与登记实用教案

1、 基金募集是证券(zhngqun)投资基金投资的起点 交易活动为基金投资提供流动性 注册登记则确保了基金募集与交易活动的安全性 运作方式不同的基金在募集和交易环节上也存在较大差异第1页/共57页第一页，共58页。1 封闭式基金的募集(mj)与交易 封闭式基金份额的发售 指基金管理公司根据有关规定向中国证监会提交募集文件、发售基金份额、募集基金的行为 封闭式基金的募集一般要经过申请、核准(hzhn)、发售、备案、公告五个步骤 第2页/共57页第二页，共58页。封闭式基金(jjn)募集申请文件与募集申请的核准 申请封闭式基金应向中国证监会提交的主要文件包括基金申请报告、基金合同(h tong)草案

2、、基金托管协议草案、招募说明书草案等等 中国证监会应当自受理封闭式基金募集申请之日起6个月内做出核准或者不予核准的决定第3页/共57页第三页，共58页。封闭式基金份额(fn )的发售基金管理人应该自收到核准文件(wnjin)之日起6个月内进行封闭式基金份额的发售封闭式基金的募集不得超过中国证监会核准(hzhn)的基金募集期限。 封闭式基金的募集期限自基金份额发售之日起计算。 目前，我国封闭式基金的募集期限一般为三个月第4页/共57页第四页，共58页。封闭式基金(jjn)份额的发售基金管理人应当在基金份额(fn )发售的3日前公布招募说明书基金合同及其他有关文件我国封闭式基金的发售价格一般采用1

3、元基金份额面值加计0.01元发售费用(fi yong)的方式加以确定。 第5页/共57页第五页，共58页。指通过与证券交易所的交易系统联网的全国各地的证券营业部，向公众发售基金份额的发行方式网下发售指通过基金管理人指定的营业网点和承销商的指定帐户，向机构或个人投资者发售基金份额的方式封闭式基金在基金募集期间募集的资金应当存入专门的帐户，在基金募集行为(xngwi)结束前，任何人不得动用第6页/共57页第六页，共58页。封闭式基金的合同(h tong)生效 封闭式基金募集期限届满，基金份额总额达到核准规模(gum)的80%以上并且基金份额持有人人数达到200人以上，基金管理人应该自募集期限届满之

4、日起10日内聘请法定验资机构验资 自收到验资报告之日起10日内，向中国证监会提交备案申请和验资报告，办理基金备案手续，刊登基金合同生效公告第7页/共57页第七页，共58页。 基金募集(mj)失败，基金管理人应承担下列责任以固有(gyu)财产承担因募集行为而产生的债务和费用在基金募集期限届满后30日内返还投资者已缴纳(jion)的款项，并加计银行同期存款利息第8页/共57页第八页，共58页。封闭式基金(jjn)的交易 上市交易条件 基金份额总额(zng )达到核准规模的80%以上 基金合同期限为5年以上 基金募集金额不低于2亿元人民币 基金份额持有人不少于1000人 基金份额上市交易规则规定的其

5、它条件第9页/共57页第九页，共58页。交易帐户(zhn h)的开立 投资者买卖封闭式基金必须开立深、沪证券帐户或深、沪基金帐户卡及资金帐户 基金帐户只能用于基金、国债、及其他债券的认购及交易 每位投资者只能开设和使用(shyng)一个资金帐户，并只能对应一个股票帐户或基金帐户第10页/共57页第十页，共58页。交易规则价格(jig)优先1时间(shjin)优先2指较高价格买进(mi jn)申报优先于较低价格买进(mi jn)申报，较低价格卖出申报优先于较高价格卖出申报指买卖方向、价格相同的，先申报者优先于后申报者，先后顺序按交易主机接受申报的时间确定封闭式基金的交易时间为每周一至周五，每天9

6、：3011：30、13：0015：00.法定公共假期除外第11页/共57页第十一页，共58页。交易规则 封闭式基金的报价单位为每份基金价格。 基金的申报价格最小变动单位为0.001元人民币。买入与卖出封闭式基金份额，申报数量(shling)应当为100份或其整数倍。基金单笔最大数量(shling)应当低于100万份 我国封闭式基金的交易采用电脑集合竞价和连续竞价两种方式 集合竞价时间为9：159：25，连续竞价的时间为9：3011：30、13：0015：00 目前，深、沪证券交易所对封闭式基金的交易与股票交易一样实行价格涨跌幅限制，涨跌幅比例为10%（基金上市首日除外） 我国封闭式基金的交收同

7、A股一样实行T+1交割、交收。 第12页/共57页第十二页，共58页。交易(jioy)费用 我国目前基金交易(jioy)佣金为成交额的0.3%，不足5元的按5元收取。除此之外，上海证券交易(jioy)所还按成交面值的0.05%收取登记过户费 目前在深、沪证券交易(jioy)所上市的封闭式基金不收取印花税。第13页/共57页第十三页，共58页。基金指数 为反映封闭式基金二级市场价格的综合变动情况，上海证券交易所和深圳证券交易所分别编制(binzh)了各自的基金指数 上证基金指数 派式指数，以基金份额总额为权数，基日：2000年5月8日 深证基金指数 派式指数，以基金份额总额为权数，基日：2000

8、年6月30日第14页/共57页第十四页，共58页。折（溢）价率 当基金二级市场价格高于基金份额净值时，为溢价交易(jioy)，对应的是溢价率；当二级市场价格低于基金份额净值时，为折价交易(jioy)，对应的是折价率。第15页/共57页第十五页，共58页。2 开放式基金(jjn)的募集与认购 指基金管理公司根据(gnj)(gnj)有关规定向中国证监会提交募集文件，首次发售基金份额募集基金的行为 开放封闭式基金的募集一般要经过申请、核准、发售、备案、公告五个步骤 第16页/共57页第十六页，共58页。申请(shnqng)募集文件 申请开放封闭式基金应提交的主要文件与封闭式基金基本相同，但开放式基金

9、在一些文件的具体内容上与封闭式基金有所不同。 如在开放式基金的基金合同草案中应包含(bohn)基金份额的申购、赎回程序、时间、地点、费用计算方式以及给付赎回款项的时间和方式等内容第17页/共57页第十七页，共58页。募集申请(shnqng)的核准及募集期 中国证监会应当(yngdng)自受理开放式基金募集申请之日起6个月内做出核准或者不予核准的决定 开放式基金募集申请经中国证监会核准后方可发售基金份额 基金管理人应当(yngdng)自收到核准文件之日起6个月内进行开放式基金的募集 募集期限自基金份额发售之日起计算，不得超过3个月第18页/共57页第十八页，共58页。开放式基金(jjn)份额的发

10、售 开放式基金份额的发售，由基金管理人负责办理。基金管理人可以委托商业银行、证券公司(zhn qun n s)等经认定的其他机构代理基金份额的发售第19页/共57页第十九页，共58页。开放式基金(jjn)的基金(jjn)合同生效 基金募集期限届满，募集的基金份额总额符合第44条的规定，并具备日下列条件的，基金管理人应当按照规定办理验资和基金备案手续： 基金募集份额总额不少于2亿份，基金募集金额不少于2亿元人民币 基金份额持有人的人数不少于200人 中国证监会自收到基金管理人验资报告和基金本案(bn n)材料之日起3个工作日内予以书面确认；自中国证监会书面确认之日起，基金备案手续办理完毕，基金合

11、同生效。基金管理人应当在收到中国证监会确认文件的次日予以公告。第20页/共57页第二十页，共58页。开放式基金(jjn)的认购 开放式基金的认购渠道 在基金募集期内购买基金份额的行为通常被称为基金的“认购” 我国可以办理开放式基金认购业务的机构主要包括商业银行、证券公司、证券投资咨询机构、专业基金销售机构以及中国证监会规定的其他具备(jbi)基金代销业务资格的机构第21页/共57页第二十一页，共58页。认购步骤基金账户的开立资金账户的开立认购确认投资者T日提交认购申请后，一般(ybn)可于T+2日后到办理认购的网点查询认购申请的受理情况申请的成功确认应以基金登记人的确认登记为准第22页/共57

12、页第二十二页，共58页。认购(rngu)方式与认购(rngu)费率认购方式收费模式认购费用份额金额(jn )认购的方式前端收费(shu fi)模式后端收费(shu fi)模式净认购金额认购费用认购份额第23页/共57页第二十三页，共58页。3 开放式基金(jjn)的申购、赎回 投资者在开放式基金合同生效后，申请购买(gumi)基金份额的行为被称为基金的“申购” 认购和申购出认购有费率优惠外没有本质区别 赎回：指基金份额持有人要求基金管理人购回其所持有的开放式基金份额的形式 开放式基金的基金合同生效后，可以有一段短暂的封闭期第24页/共57页第二十四页，共58页。申购、赎回(sh hu)场所和时

13、间 开放式基金份额的申购、赎回 可以通过基金管理人的直销中心与基金销售代理人的代销网点进行，投资者也可通过基金管理人或其指定的基金销售代理人以电话、传真或互联网等形式进行申购、赎回 时间 基金管理人应在申购赎回开放日前3个工作日在至少一种中国证监会指定的媒体上刊登公告(gnggo) 申购和赎回的工作日为证券交易所交易日9：3011：30、13：0015：00 第25页/共57页第二十五页，共58页。申购(shn u)、赎回原则 股票基金、债券基金的申购、赎回原则 未知价交易原则：申购赎回价格只能以申购赎回交易日时间结束后基金管理人公布的基金份额净值为基准进行(jnxng)计算 金额申购、份额赎

14、回原则 货币市场基金的申购、赎回原则 确定价原则：以1元人民币为基准进行(jnxng)计算 金额申购、份额赎回原则第26页/共57页第二十六页，共58页。收费模式与申购份额(fn )、赎回金额的确定收费模式与申购费率 基金管理人办理开放式基金份额的申购，可以收取申购费，但申购费率不得超过申购金额(jn )的5% 基金管理人办理开放式基金份额的赎回，应当收取赎回费，但中国证监会另有规定的除外，赎回费率不得超过基金份额赎回金额(jn )的5% 申购基金同样可以分为前端收费模式与后端收费模式第27页/共57页第二十七页，共58页。 前端收费(shu fi)模式下，申购费率以净申购金额为基础计算 收费

15、模式(msh)与申购份额、赎回金额的确定收费模式(msh)与申购费率第28页/共57页第二十八页，共58页。收费模式(msh)与申购份额、赎回金额的确定赎回金额的确定 实行后端模式的基金： 赎回金额(jn )=赎回总额-赎回费用-后端收费金额(jn )第29页/共57页第二十九页，共58页。收费模式与申购份额、赎回金额的确定(qudng)货币市场基金的手续费 货币(hub)市场基金费用较低，通常申购、赎回费率为0 一般的货币(hub)市场基金从基金财产中计提比例不高于0.25%的销售服务费第30页/共57页第三十页，共58页。申购(shn u)赎回款项的支付 申购 采用全额交款方式 赎回 一般

16、基金(jjn)：基金(jjn)管理人应当自受理基金(jjn)投资者有效赎回申请之日起7个工作日内支付赎回款项 QDII基金(jjn)：T+10日内 巨额赎回：按基金(jjn)合同办理第31页/共57页第三十一页，共58页。申购、赎回(sh hu)的登记 投资者申购基金成功(chnggng)后，登记机构会在T+1日为投资者办理增加权益的登记手续；投资者自T+2日起有权赎回该部分基金份额 投资者赎回基金份额成功(chnggng)后，登记机构一般在T+1日为投资者办理扣除权益的登记手续 QDII基金的特殊性第32页/共57页第三十二页，共58页。巨额(j )赎回的认定及处理方式 巨额(j )赎回的认

17、定 单个开放日基金净赎回申请超过基金总份额的10%时，为巨额(j )赎回 单个开放日的净赎回申请：（该基金的赎回申请+基金转换中该基金的转出申请之和）-（当日发生的该基金申购申请+基金转换中该基金的转入申请之和）第33页/共57页第三十三页，共58页。巨额赎回的认定及处理(chl)方式 巨额赎回的处理(chl)方式 接受全额赎回 部分延期赎回 基金连续两个(lin )开放日以上发生巨额赎回，如基金管理人认为有必要，可暂停接受赎回申请 已经接受的赎回申请可以延缓支付赎回款项，但不得超过正常支付时间20个工作日第34页/共57页第三十四页，共58页。4 开放式基金份额的转换(zhunhun)、非交

18、易过户、转托管与冻结开放式基金份额的转换(zhunhun) 开放式基金份额的转换是指投资者不需要先赎回(sh hu)已持有的基金份额，就可以将其持有的基金份额转换为同一基金管理人管理的另一基金份额的一种业务模式 综合费用较低第35页/共57页第三十五页，共58页。开放式基金(jjn)份额的转换、非交易过户、转托管与冻结非交易过户、转托管与冻结 非交易过户 不采用申购赎回等交易方式，将一定数量的基金份额按照一定规则从某一投资者基金帐户(zhn h)转移到另一投资者基金帐户(zhn h)的行为 主要包括继承、司法强制执行等方式 转托管 基金持有人可以办理其基金份额在不同销售机构的转托管手续 基金份

19、额的冻结 基金注册登记机构只受理国家有权机关依法要求的基金帐户(zhn h)或基金份额的冻结与解冻 权益一并冻结 第36页/共57页第三十六页，共58页。场内认购：通过基金管理人指定的基金发售代理机构，使用证券交易所的交易网络系统进行场外认购：通过基金管理人或其指定的发售代理机构进行对价种类现金认购：指用现金换购ETF份额的行为证券认购：指用指定证券换购ETF份额的行为5 ETF的募集(mj)与交易我国认购ETF的方式有场内现金(xinjn)认购、场外现金(xinjn)认购、网上组合证券认购和网下组合证券认购ETF份额(fn )的发售认购方式第37页/共57页第三十七页，共58页。认购费用（佣

20、金(yngjn)）及认购份额的计算 基金管理人及基金发售代理机构在ETF份额发售时一般会收取(shuq)一定的认购费用或认购佣金 认购费用或认购佣金由投资者承担 我国ETF在发售时一般按1元/份计价第38页/共57页第三十八页，共58页。 办理(bnl)(bnl)场外现金认购的投资者，认购以ETFETF份额申请 认购费用由基金管理人在投资者认购确认时收取，投资者需以现金方式缴纳认购费用第39页/共57页第三十九页，共58页。 办理场内现金认购(rngu)(rngu)的投资者，认购(rngu)(rngu)以ETFETF份额申请 认购(rngu)(rngu)佣金由发售代理机构在投资者认购(rngu

21、)(rngu)确认时收取，投资者需以现金方式缴纳认购(rngu)(rngu)佣金第40页/共57页第四十页，共58页。 通过发售代理机构(jgu)进行组合证券认购的投资者，认购以单只股票股数申请认购佣金由发售代理(dil)机构在投资者认购确认时收取在发售代理(dil)机构允许的条件下，投资者可选择以现金或ETF份额的方式支付认购佣金第41页/共57页第四十一页，共58页。ETF份额折算与变更(bingng)登记 ETF份额折算的时间 基金合同生效后，基金管理人应逐步调整实际组合直至达到跟踪指数要求，此过程为ETF建仓阶段。建仓期不得超过3个月 基金建仓期结束后，为方便投资者跟踪基金份额净值变化

22、，基金管理人通常会以某一选定日期(rq)作为基金份额折算日，以标的指数的千分之一（1%）作为份额净值，对原来的基金份额净值进行折算第42页/共57页第四十二页，共58页。ETF份额折算(sh sun)的原则 ETF份额折算由基金管理人办理，并由登记结算机构进行基金份额的变更登记 基金份额折算后，基金份额总额(zng )与基金份额持有人持有的基金份额将发生调整，但调整后的基金份额持有人持有的基金份额占基金份额总额(zng )的比例不发生变化第43页/共57页第四十三页，共58页。ETF基金份额(fn )折算的方法 基金份额折算日T日，T日收市后，基金管理人计算当日的基金资产净值(jngzh)X和

23、基金份额总额Y T日标的指数收盘值为I，若以标的指数的千分之一作为基金份额净值(jngzh)进行基金份额的折算第44页/共57页第四十四页，共58页。ETF份额(fn )的交易规则 基金上市首日的开盘参考价为前一工作日基金份额净值(jngzh) 基金实行价格涨跌幅限制，涨跌幅比例为10%，自上市首日起实行 基金买入申报数量为100份或其整数倍，不足100份的部分可以卖出 基金申报价格最小变动单位为0.001元第45页/共57页第四十五页，共58页。ETF份额(fn )的申购与赎回 (自学)申购和赎回的场所、时间、数额限制 场所：代理证券公司或其提供的其他方式 时间：基金在基金份额折算日之后可开

24、始办理申购。自基金合同生效(shng xio)日后不超过三个月的时间开始办理赎回 开放日及开放时间 投资者申购、赎回的基金份额需为最小申购、赎回单位的整数倍第46页/共57页第四十六页，共58页。暂停申购(shn u)、赎回的情形 不可抗力导致(dozh)基金无法接受申购、赎回 证券交易所决定临时停市，导致(dozh)基金管理人无法计算当日基金资产净值 证券交易所、申购赎回代理证券公司、登记结算机构因异常情况无法办理申购赎回 法律法规规定或经中国证监会批准的其他情形第47页/共57页第四十七页，共58页。6 LOF的募集(mj)与交易 我国只有深圳证券交易所开办LOF业务 LOF的募集分场外募

25、集和场内募集两部分。 场外募集的基金份额注册(zhc)登记在中国结算公司的开放式基金注册(zhc)登记系统 场内募集的基金份额登记在中国结算公司的证券登记结算系统第48页/共57页第四十八页，共58页。LOF的场外募集(mj) LOF的场外募集与普通(ptng)开放式基金的募集无异，投资者可以通过基金管理人或银行、证券公司等基金代销机构进行认购 投资者通过基金管理人及其他代销机构从场外认购LOF，应使用中国结算公司深圳开放式基金帐户 投资者通过基金管理人及其代销机构认购的，必须按照金额进行认购第49页/共57页第四十九页，共58页。第50页/共57页第五十页，共58页。LOF的场内募集(mj) 除要遵循一般开放式基金的募集规定外，基金管理人还需向深圳证券交易所提出发售申请(shnqng)。在获得深圳证券交易所的确认后，在基金募集期内每个交易日的交易时间，上市开放式基金均在深圳证券交