国内己二腈和丙烯腈场现状及投资分析

1、国内己二睛和丙烯睛市场现状及投资分析以高端化工材料为主业的上市公司齐翔腾达牵手中国化学集团工程有限公司及中国天辰工程有限公司，共同投资建设生产高新材料尼龙66项目的消息引起了行业内诸多关注。而尼龙66的主要原料为己二睛，目前全部依赖进口。丙稀睛作为高新材料中的一员，同样有着巨大的消费市场。在此对目前国内己二睛和丙烯睛市场现状及投资前景进行分析，供决策参考。一、国内己二睛市场现状目前，国内并无己二睛生产厂家，天辰齐翔将借此打破国外技术垄断，首次实现拥有自主产权技术的己二睛国产化。己二睛是PA66（俗称尼龙66）生产的关键中间体，广泛应用于各种工程塑料、汽车、机械、电器零件、工业丝、民用丝等领域。

2、但由于技术壁垒及投资门槛较高，己二睛的行业集中度也极高。目前全球己二睛产能184.5万吨，主要集中在英威达、奥升德、巴斯夫（含索尔维）和旭化成四家企业中。其中英威达占比超过50%也是唯家向外大量销售己二睛的生产商。由于寡头高度垄断，技术封锁严重，完全依靠进口，定价受制于人。2018年我国己二睛进口29.3万吨，同比增7.7%。与此同时，尼龙66市场需求保持强劲，2018年消费量52万吨，同比增9%其中进口27万吨，对外依存度高达36%2018年己二胺、尼龙66切片报价分别一度超过8万元/吨、4万元/吨，涨幅分别达到2.5倍和1倍。但由于被核心原料己二睛卡住了脖子，产业链利润分配都掌握在国外上游

3、公司手中。市场预计2020年，我国己二睛消费量将达到38万吨，其中尼龙66消费己二睛在35.7万吨左右。事实上，己二睛国产化的努力从未停止过，但由于技术和资金门槛极高，迄今为止，能对垄断格局形成冲击的厂商还未真正出现。上世纪七十年代，中石油辽阳分公司曾引进2万吨/年己二酸催化氨化法生产己二睛，由于成本高，2002年停车。2015年8月，山东润兴化工首次尝试自主技术生产10万吨/年己二睛，结果在试生产时发生爆炸，该项目至今仍未有重启的计划。齐翔腾达公告中提到，己二睛的生产技术长期由国外企业所垄断，中国天辰经过多年科研攻关，已全面掌握了己二睛到尼龙66生产参数和工艺指标，并通过实验装置顺利产出合格

4、产品。公开信息显示，中国天辰工程有限公司自主研发的“丁二烯直接氢富化法合成己二睛技术”，在2015年通过了中国石油和化学工业联合会科技成果鉴定，并已获得多项发明专利授权。而天辰齐翔正是齐翔腾达与与中国化学集团工程有限公司及其所属公司中国天辰工程有限公司共同设立。己二睛技术国产化的同时，国际己二睛巨头也已开始布局。今年2月，英威达和上海化学工业区签署合作备忘录一一启动40万吨己二睛生产基地的设计规划，预计投资超过10亿美元（70亿人民币），计划于2020年开始建设，2023年投产。这很可能是英威达历史上投资规模最大的项目。无独有偶，中国化学集团所属公司中国化学公告显示，天辰齐翔的首期项目计划工期

5、为3年，自第4年正式投产运营。从投产时间上看，双方都锚定了2023年。二、国内丙烯睛市场现状丙烯睛在合成纤维、合成橡胶、合成树脂等高分子材料中占有重要地位，主要用来生产睛纶、ABS（丙烯睛-丁二烯-苯乙烯）/SAN（苯乙烯-丙烯睛）树脂、丙烯酰胺、丁睛橡胶及己二睛等，其终端涉及领域包括服装及室内用品、家电及汽车行业、水处理及采油业，应用前景广阔。当前，我国丙烯睛行业发展具有以下特点：一是产能增长速度较快，国内新增丙烯睛项目投产时间过于集中近年来国内丙烯睛需求增长率明显低于产能增长率，从而引发产能出现阶段性过剩的状况。而且丙烯睛产品品种单一，同质性强，因此国内外资源竞争将更加激烈，而价格竞争则是

6、主要手段。二是丙烯睛下游消费结构一成不变近年来三大下游行业睛纶、ABS及丙烯酰胺发展速度逐步放慢，但其总占比仍接近90%而其他下游新兴领域诸如己二睛、碳纤维等行业受制于技术原因而发展缓慢，从而限制了丙烯睛消费增速。1、产能扩展加速2013年开始，国内丙烯睛产能增长加快，截至2018年国内丙烯睛年产能已达到198.9万吨，相比2012年总产能129.9万吨增长了69万吨，增幅达到53%产量则从102.5万吨增加至167万吨，增幅达到63%2014-2015年，由于进口量仍占较大比例，国内丙烯睛装置开工率不足80%新增产能释放需要时间。2016-2017年，随着国内新增产能的顺利释放，装置开工率大幅提升至90%fc右。2018年则由于各企业集中进入三年或四年一次的大修，平均开工率下降至85%图12009-2018年我国丙烯睛产能产量变化（来源：隆众资讯）目前为止，中国石化集团以及中国石油集团仍然是我国主要的丙烯睛供应商，其产能占比达到80%其中中石化企业产能为86万吨，占比为43.86%;中石油企业产能为71.1万吨，占比为36.26%而民营企业的进入始于2014年，其时中石化与万达合资的科鲁尔化学投产，以中石化和中石油企业全覆盖的丙烯睛生产局面被打破。此后，2015年的斯尔邦石化以及2018年的山东海江化工也顺利投产，民营企业所占市场份