财务管理习题88463

1、一、名词解释1货币时间价值：是指由于现金流量发生的时间不同而使现金流量具有不同的价值2风险：就是不确定性，是指偏离预定目标的程度3年金：是指一定时期内，以相同的时间间隔连续发生的等额收付款项4资本成本：是指企业为筹集和使用资金而付出的代价5内含报酬率：是指能够使未来现金流入量现值等于未来现金流出量现值的贴现率二、选择题三、 填空题 1、某企业计划投资15万元建一条生产线，当年建设当年投产。预计投产后每年可以获得净利润3万元，年折旧额为2万元，则该项目的静态投资回收期为3年2、某企业按年利率9向银行借款200万元,银行要求保留10%补偿性余额,则该项借款的实际利率为103、为给儿子上大学准备资金

2、，王先生连续六年于每年年初存入银行3000元，在年利率为5的情况下，第六年末王先生可以获得的本利和是21426 元（F/A，5，6)6.8019 （F/A，5，7)8.142（P/A，5，6)5.0757 （P/A，5，5)4.32954、某公司采购一批商品共计100000元，供应商给定的现金折扣条件是：10天内付款，只需支付价款97500元，最长付款期不能超过30天。则放弃现金折扣的成本率46.155、A公司2005年1月1日以1150元的价格购买东风公司于2001年1月1日发行的面值1000元，票面利率8%、每年1月1日支付利息一次的10年期公司债券，持有到2007年1月1日，以1200元

3、的价格售出。则持有收益率是9.13 6、某企业预测的年度赊销额为360000元，应收账款平均收账天数为30天，变动成本率为60%，资金成本率为10%，则应收账款机会成本1800元四、计算题1、假定利率为10%，计算下述几种每年支付的现金流的现值（1）一年以后开始，永远每年末支付1000元；9090（PV=1000/10%*0.90909=9090.9）（2）三年以后开始，永远每年年初支付1000元。8260（PV=1000/10%*0.82645=8264.5）2、宏利公司计划在2011年采用融资租赁方式租入一台设备，价款600万元，租期3年，期满后设备归宏利公司所有。租赁公司和其商定的租期内

4、年利率为20%。要求：（1）计算宏利公司每半年末应等额支付的租金；137.77（2）计算宏利公司每半年初应等额支付的租金。125.233某企业需筹集资金6 000万元，拟采用两种方式筹资。（1）拟发行面值为1800万元，票面利率为10%，3年期，每年付息一次的债券。预计发行价格为2000万元，发行费率为4%。假设该公司适用的所得税税率为25%。（2）按面值发行普通股4000万元，筹资费用率为4%，预计第一年股利率为12%，以后每年增长5%。要求：（1）分别计算两种筹资方式的个别资本成本；（2）计算新筹措资金的加权平均资本成本。（计算结果保留小数点后两位）（1）Kl7.03%；Ks17.5%（2

5、）Kw14.01%4某公司拟发行一种面值为1000元，票面年利率为9，期限为5年的债券。假设当前市场利率为10%。要求：（1）如果该债券一次还本付息且不计复利，该债券的价值是多少？（2）如果该债券每年末支付利息一次，到期还本，该债券的价值是多少？ （1）V=900.305元 （2）V=962.072元5某企业甲材料的年需要量为5000千克，每千克单价为20元。已知每批进货费用300元，单位材料的年储存成本3元。要求：（1）按照基本经济进货批量模式确定经济进货批量。（2）计算按经济进货批量进货时存货相关总成本。 （1）Q1000kg （2）TC3000元1、某公司目前发行在外普通股100万股（每

6、股1元），已发行8利率的债券500万元，该公司打算为一个新的投资项目融资500万元，现有两个方案可供选择：方案A按10的利率发行债券；方案B按每股20元发行新股。预计新项目投产后公司每年息税前利润增加到250万元；公司适用所得税税率30。要求计算：（1）A方案下的EPS（1）EPS1.12元/股 （2）B方案下的EPS（2）EPS1.176元/股 （3）判断应该选择哪个方案融资（3）选择方案B2、某公司本年度计划耗用乙材料共250000千克，该材料单价为20元/千克，无数量折扣。年储存成本为4元/千克，平均每次进货费用为200元。要求：（1）计算乙材料的经济进货批量；（2）计算本年度乙材料经济

7、进货批量下的相关总成本；（3）计算本年度乙材料经济进货批量下的平均资金占用额；（1）Q5000kg （2）TC20000元 （3）w50000元3、某企业拟建一条生产线，需投资100万元，全部在建设起点投入，建设期一年；该生产线投产后，预计可使用5年，以直线法计提折旧，清理时无残值。投产后每年可获利润10万元，假设该项目的折现率为10。求（1）该项目各期的净现金流量（NCF）（2）该项目的净现值（NPV）12 3456复利现值10%0.9090.8260.7510.6830.6210.565年金现值10%0.9091.7362.4873.1703.7914.355NCF0=100 NCF1=0

8、NCF2-6=10+100/5=30NPV=100+30*（4.355-0.909）3.38五、综合计算分析题1某企业拟建设一项生产设备。预计建设期为1年，所需原始投资202万元于建设起点一次投入。该设备预计使用寿命为5年，5年期满设备残值收入为2万元，该设备采用直线法计提折旧。该设备投产后每年营业收入为120万元，付现成本为60万元。所得税率为25%，预计投资报酬率为10%。要求：（1）计算各年的净现金流量；（2）请用净现值法对上述方案进行分析评价。(1)年折旧额=(202-2)/5=40(万元)建设期净现金流量：NCF0=-202（万元）； NCF1 =0；经营期净现金流量=12

9、0-（60+40） ×（1-25%）+40=55(万元)终结净现金流量=2(万元)    (2)该项目净现值=-202+0+55(P/A,10%,6)-(P/A,10%,1)+2(P/F,10%,6)                  =-202+55×3.446+20.565        

10、60;        =-200+189.53+1.13=-9.34(万元)     因为该项目的净现值小于零,所以该项目不具备财务可行性。宏达公司资产负债表简表如下（注意：必须列出计算式，只写出最终答案不得分）2007年12月31日 单位：万元资产余额负债及所有者权益余额货币资产应收账款净额存货固定资产净额资产总计25 00043 00070 000294 000432 000流动负债长期负债所有者权益负债及所有者权益92 000100 000240 000432 000已知宏达公司2007年产品销售成

11、本为315 000万元，存货周转次数为4.5次，年末流动比率为1.5，年末产权比率（=）为0.8，年初存货等于年末存货。要求：（1）根据上述资料填列宏达公司2007年12月31日资产负债表简表。（2）假定本年宏达公司赊销收入净额为86 000万元，年初应收账款等于年末应收账款。计算该公司应收账款周转天数。（全年按360天计算）（2）周转次数=86000/43000=2（次）；周转天数=360/2=180（天）1、宏达公司目前拥有资金3000万元，其中：长期借款1000万元，年利率8；普通股筹资2000万元，每股面值1元，发行价格20元每股，共100万股，每年每股股利1.5元保持不变。所得税率为

12、25。该公司计划新筹集资金1000万元，有两种方案：、增加长期借款1000万元，借款利率上升到10；、以价格20元每股发行普通股，共50万股，发行后第一年预计每股股利1.5元，之后每年增长4。要求：（）测算目前资金结构下，长期借款和普通股的个别资金成本（）测算采用方案增资后公司加权平均资金成本（）测算采用方案增资后公司加权平均资金成本（）根据以上测算结果，选择合理的筹资方案（1）Kl6 Ks7.5 （2）Kw6*1000/40007.5*1000/40002000/4000*7.57.125 （3）Kw6*1000/4000+11.8*3000/400010.125 （4）应选择A方案筹资，综

13、合资金成本低2、某公司2007年资产负债表及有关资料如下：资产负债表2007年12月31日 单位：万元资产期初数期末数负债及所有者权益期初数期末数货币资金5040流动负债合计90110应收账款净额7060长期负债合计100155存货12080负债合计190265待摊费用3015所有者权益合计280280流动资产合计270195固定资产净额200350资产合计470545合计470545该公司2007年度销售收入为400万元，净利润为50万元。要求：（1）利用杜邦分析体系计算该公司2007年净资产收益率。（2）计算该公司2007年末的资产负债率、流动比率，并评价其偿债能力。注意：必须列出计算式，只写出最终答案不得分（1）利用杜邦分析体系计算该公司2007年净资产收益率。 销售净利率5