第五章现金流量表的分析

1、CompanyLOGO第五章现金流量表的分析第五章现金流量表的分析现金流入结构分析v 1.总流入结构分析公式v 经营活动流入所占比重=经营活动流入/总流入v 投资活动流入所占比重=投资活动流入/总流入v 筹资活动流入所占比重=筹资活动流入/总流入v 2.内部结构分析公式v 经营活动某项占比=该项流入/经营活动流入v 投资活动某项占比=该项流入/投资活动流入v 筹资活动某项占比=该项流入/筹资活动流入现金流出结构分析v 1.总流出结构分析公式v 经营活动流出所占比重=经营活动流出/总流出v 投资活动流出所占比重=投资活动流出/总流出v 筹资活动流出所占比重=筹资活动流出/总流出v 2.内部结构分

2、析公式v 经营活动某项占比=该项流出/经营活动流出v 投资活动某项占比=该项流出/投资活动流出v 筹资活动某项占比=该项流出/筹资活动流出现金流入流出比例分析v 经营活动流入流出比v=经营活动流入/经营活动流出v v 投资活动流入流出比v=投资活动流入/投资活动流出v v 筹资活动流入流出比v=筹资活动流入/筹资活动流出现金流量质量分析v质量：指企业的现金流量能够按照企业的预期目标进行运转。v其特征：v 1.流量状态体现了企业发展的战略要求；v 2.与利润形成对应关系，并能为企业的扩张提供现金流量的支持。经营活动产生的现金流量质量分析v当： 现金流量净额0，则表明入不敷出，质量差v 其后果v1

3、.消耗现存货币积累；v2.挤占投资活动的现金；v3.额外贷款融资；v4.拖延债务支付或加大经营负债规模。经营活动产生的现金流量质量分析v当：现金流量净额=0，则现金流量质量不高。v1.不能为投资活动和筹资活动贡献现金；v2.不能为非付现成本提供货币补偿；v3.“简单再生产”不能维持，更不能“扩大再生产”。经营活动产生的现金流量质量分析v当：现金流量净额0，则表明企业具有创造现金的能力。v1.不仅能“入大于出”且应能补偿非付现成本后仍有剩余；v2.有余力为投资、筹资活动提供现金支持；v3.表明产品适销对路，市场占有率高，销售回款能力强，付付现成本、费用控制有效。经营活动现金流量净额与净利润对比分

4、析v 1.现金流量表补充资料中，将净利润与经营活动的现金流量净额进行比较，了解企业净利润的质量，同时也反映现金流量质量。v 2.如果 现金流量净额 v 净利润 v 说明收现能力强，净利润与现金流量质量较好； v 2.如果 现金流量净额 v 净利润 v 说明收现能力差，可能受到人为操纵或存在大量应收账款，现金流量质量与净利润质量较差。 v 11投资活动产生的现金流量质量分析v当： 现金流量净额0，则表明入不敷出，投资活动所需缺口，以下方式解决；v1.消耗现存货币积累；v2.利用经营活动积累的现金；v3.额外贷款融资；v4.拖延债务支付或加大投资活动的负债规模。投资活动产生的现金流量质量分析v当：

5、现金流量净额0，则表明在本会计期间的投资收回规模大于投资支出规模：v1. 资本运作收效显著，投资回报强；v2. 企业产业、产品结构将有所调整；v3.陷入深度的债务危机之中。筹资活动产生的现金流量质量分析v当：现金流量净额0，v则表明：v1.吸收权益性投资；v2. 发行债券或借款；v3.表明企业筹资能力强。筹资活动产生的现金流量质量分析v当：现金流量净额0，则表明：v1.本期偿还债务、支付筹资费用、分配现金股利；v2.投资或企业扩张没有更多作为；v3.丧失融资信誉。v 现金及现金等价物净增加额的质量分析v1.现金及现金等价物净增加额为正数：v表明：v一.经营状况良好，收现能力强，坏账风险小；v二

6、.如果是处置非流动资产形成，则表明生产经营能力衰退，或是调整资产结构；v三.如是筹资活动引起的，表明未来将支付更多的本息或股利，未来需创造更多的现金流量，才能偿付。2.现金及现金等价物净增加额为负数v一.通常是不良信息。v二.固定资产、无形资产或其他长期资产投资引起，将会产生更多的现金流量；v三.偿还债务引起，财务风险变小，只要生产经营保持正常，企业就不会衰退。4.2.3现金流量表比率分析：1.现金流动性分析：v1.现金到期债务比=经营现金净流入/本期到期的债务（本期到期的长期债务和本期应付票据）v2.现金流动负债比=经营现金净流入/流动负债v3.现金债务总额比=经营现金净流入/债务总额2.获

7、取现金能力分析v1.销售现金比率=经营现金净流量/销售额v2.每股营业现金净流量=经营现金净流量/普通股股数v3.全部资产现金回收率=经营现金净流量/全部资产3.财务弹性分析v 财务弹性：企业适应经济环境变化和利用投资机会的能力。这种能力来源于现金流量和支付现金需要的比较。现金流量超过支付现金的需要，有剩余的现金，适应性就强。v 1.现金流量适合比率=近5年经营活动现金净流量/（近5年资本支出、存货增加、现金股利）v 2.现金再投资比率=（经营现金净流量-现金股利）/（固定资产+其他长期资产+营运资金）-分母合计即总投资v 3.现金股利保障倍数=每股营业现金净流量/每股现金股利4.资本支出能力

8、分析v1.投资活动融资比率=投资活动产生的现金净流量/（经营活动产生的现金净流量+筹资活动产生的现金净流量）v2.现金再投资比率=（经营活动产生的现金净流量-现金股利）/（固定资产净值+长期投资+在建工程+其他资产+流动资产-流动负债）5.收益质量分析v是指报告收益与公司业绩之间的相关性。如果收益能如实反映公司的业绩，则认为收益的质量好。v收益分析涉及资产负债表、利润表、现金流量表。v从现金流量表的角度评价：v 净收益营运指数v=经营净收益/净收益v=（净收益-非经营收益）/净收益2.现金营运指数：v 经营应得现金=经营活动净收益+非付现费用v =净收益-非经营收益+非付现费用现金营运指数v 现金营运指数=经营现金净流量/经营应得现金现金流量表分析注意事项v 1.经营活动现金流量是分析重点v 2.现金流量分析必须注重销售现金收入v 3.对于投资人来讲，现