6 中央银行2010

1、第六章第六章 中央银行中央银行 本章主要内容：本章主要内容：一、中央银行的制度形式一、中央银行的制度形式二、中央银行的职能二、中央银行的职能三、中央银行的资产负债表三、中央银行的资产负债表 四、中央银行的货币政策四、中央银行的货币政策五、中央银行的金融监管五、中央银行的金融监管一、中央银行的制度形式一、中央银行的制度形式（一）单一中央银行制度（一）单一中央银行制度 (二二 ) 复合中央银行制度复合中央银行制度 (三三 ) 准中央银行制度准中央银行制度 (四四 ) 跨国中央银行制度跨国中央银行制度 （一）单一中央银行制度（一）单一中央银行制度 国家只设立一家中央银行作为政府的金融国家只设立一家中

2、央银行作为政府的金融管理机构，履行全部中央银行的职能。这类中管理机构，履行全部中央银行的职能。这类中央银行的特点是：权力集中、职能齐全，根据央银行的特点是：权力集中、职能齐全，根据需要在全国各地建立分支机构。需要在全国各地建立分支机构。 世界上大多数国家的中央银行，都是实行世界上大多数国家的中央银行，都是实行单一中央银行制度。单一中央银行制度。 (二二)复合中央银行制度复合中央银行制度 复合中央银行制，是指政府在中央和复合中央银行制，是指政府在中央和地方两级设立中央银行机构，按规定分地方两级设立中央银行机构，按规定分别行使金融管理权。这类中央银行的特别行使金融管理权。这类中央银行的特点是：权力

3、和职能相对分散，分支机构点是：权力和职能相对分散，分支机构不多。不多。 实行联邦制的国家，较多采用这种组实行联邦制的国家，较多采用这种组织形式织形式,如德国和美国。如德国和美国。美国联邦储备体系美国联邦储备体系 特点：全国共分为特点：全国共分为12个区域性的储备区，每个储备区个区域性的储备区，每个储备区设立一家联邦储备银行。联邦储备银行既是联邦储备设立一家联邦储备银行。联邦储备银行既是联邦储备体系的业务机构，同时又是区域性的中央银行，具有体系的业务机构，同时又是区域性的中央银行，具有一定的独立性。联邦储备银行负责货币发行、代理国一定的独立性。联邦储备银行负责货币发行、代理国库、主持清算、会员银

4、行准备金保管、对会员银行提库、主持清算、会员银行准备金保管、对会员银行提供贷款和再贴现、公开市场操作等业务。供贷款和再贴现、公开市场操作等业务。 联储体系的组织结构：联储体系的组织结构： （1）联邦储备委员会）联邦储备委员会 （2）联邦公开市场委员会）联邦公开市场委员会 （3）联邦顾问委员会）联邦顾问委员会 (三三)准中央银行制度准中央银行制度 准中央银行制度，是指一个国家或地区还没准中央银行制度，是指一个国家或地区还没有建立通常意义上的中央银行制度，或者由政府有建立通常意义上的中央银行制度，或者由政府授权某个或几十商业银行行使部分中央银行的权授权某个或几十商业银行行使部分中央银行的权力。新加

5、坡、中国香港属于这种体制。力。新加坡、中国香港属于这种体制。 如新加坡设有金融管理局和货币委员会两个如新加坡设有金融管理局和货币委员会两个机构来行使中央银行职能。金融管理局在法律上机构来行使中央银行职能。金融管理局在法律上并不具有中央银行地位，其履行除货币发行以外并不具有中央银行地位，其履行除货币发行以外的中央银行的主要职能，被称为的中央银行的主要职能，被称为“不发行货币的不发行货币的中央银行中央银行”，货币委员会的常设机构是新加坡货，货币委员会的常设机构是新加坡货币局，其任务是办理货币发行。币局，其任务是办理货币发行。 香港的金融管理局负责行使制定货币政策，香港的金融管理局负责行使制定货币政

6、策，实施金融监管及支付体系管理等中央银行职能，实施金融监管及支付体系管理等中央银行职能，货币发行职能则由汇丰银行、渣打银行和中国银货币发行职能则由汇丰银行、渣打银行和中国银行三家商业银行履行。行三家商业银行履行。 (四四)跨国中央银行制度跨国中央银行制度 跨国中央银行制度，是指两个以上跨国中央银行制度，是指两个以上主权独立的国家共有的中央银行。主权独立的国家共有的中央银行。 跨国中央银行的主要职能是：发行跨国中央银行的主要职能是：发行货币、为成员国政府服务，执行共同的货币、为成员国政府服务，执行共同的货币政策且其有关成员国政府一致决定货币政策且其有关成员国政府一致决定授权事项。授权事项。二、中

7、央银行的职能二、中央银行的职能 中央银行作为一国最高的货币金融中央银行作为一国最高的货币金融管理机构，在金融体系中居于主导地位。管理机构，在金融体系中居于主导地位。中央银行的性质决定了它的主要职能包中央银行的性质决定了它的主要职能包括发行的银行、银行的银行和国家的银括发行的银行、银行的银行和国家的银行行 1.发行的银行，中央银行由国家以法律形发行的银行，中央银行由国家以法律形式授予货币的发行权，因此也承担起对式授予货币的发行权，因此也承担起对调节货币供应量、稳定币值的重要责任。调节货币供应量、稳定币值的重要责任。 2.银行的银行，中央银行集中保管商业银银行的银行，中央银行集中保管商业银行的准备

8、金，并对他们发放贷款，充当行的准备金，并对他们发放贷款，充当最后贷款者；作为全国票据的清算中心，最后贷款者；作为全国票据的清算中心，并对所有金融机构负有监督和管理的责并对所有金融机构负有监督和管理的责任。任。 3.国家的银行，中央银行是国家货币政策国家的银行，中央银行是国家货币政策的执行者和干预经济的工具。代表国家的执行者和干预经济的工具。代表国家执行金融政策，代为管理国家财政收支执行金融政策，代为管理国家财政收支以及为国家提供各种金融服务。以及为国家提供各种金融服务。 主要表现为代理国库，代理发行政主要表现为代理国库，代理发行政府债券，为政府筹集资金，代表政府参府债券，为政府筹集资金，代表政

9、府参加国际金融组织和国际金融活动，制定加国际金融组织和国际金融活动，制定和执行货币政策。和执行货币政策。三、中央银行的资产负债表三、中央银行的资产负债表 中央银行资产负债表是中央银行全部中央银行资产负债表是中央银行全部业务活动的综合会计记录。中央银行正业务活动的综合会计记录。中央银行正是通过自身的业务操作来调节商业银行是通过自身的业务操作来调节商业银行的资产负债和社会货币总量。的资产负债和社会货币总量。 中央银行的负债项目包括中央银行的负债项目包括 1.流通中货币。流通中货币。 作为发行的银行，发行货币是中央银行的基本职能，作为发行的银行，发行货币是中央银行的基本职能，也是中央银行的主要资金来

10、源，中央银行发行的货币通也是中央银行的主要资金来源，中央银行发行的货币通过再贴现、再贷款、购买有价证券和收购黄金外汇投入过再贴现、再贷款、购买有价证券和收购黄金外汇投入市场，成为流通中货币，成为中央银行对公众的负债。市场，成为流通中货币，成为中央银行对公众的负债。 2.各项存款。各项存款。 包括政府和公共机构存款；商业银行等金融机构存包括政府和公共机构存款；商业银行等金融机构存款。作为国家的银行，政府通常会赋予中央银行代理国款。作为国家的银行，政府通常会赋予中央银行代理国库的职责，政府和公共机构存款由中央银行办理。作为库的职责，政府和公共机构存款由中央银行办理。作为银行的银行，中央银行的金融机

11、构存款包括了商业银行银行的银行，中央银行的金融机构存款包括了商业银行缴存准备金和用于票据清算的活期存款。缴存准备金和用于票据清算的活期存款。 3.其他负债。其他负债。 包括对国际金融机构的负债或中央银行发行债券。包括对国际金融机构的负债或中央银行发行债券。 中央银行的资产项目包括中央银行的资产项目包括 1.贴现及放款。贴现及放款。 中央银行作为最后贷款者对商业银行提供资金融通，主要的中央银行作为最后贷款者对商业银行提供资金融通，主要的方式包括方式包括再贴现和再贷款再贴现和再贷款。还有财政部门的借款和在国外金融机。还有财政部门的借款和在国外金融机构的资产。构的资产。 2.各种证券。各种证券。 主

12、要指中央银行的证券买卖。中央银行持有的证券一般都是主要指中央银行的证券买卖。中央银行持有的证券一般都是信用等级比较高的政府证券。中央银行持有证券和从事公开市场信用等级比较高的政府证券。中央银行持有证券和从事公开市场业务的目的不是为了盈利，而是通过证券买卖对货币供应量进行业务的目的不是为了盈利，而是通过证券买卖对货币供应量进行调节。调节。 3.黄金和外汇储备黄金和外汇储备 黄金和外汇储备是稳定币值的重要手段，也是国际间支付的黄金和外汇储备是稳定币值的重要手段，也是国际间支付的重要储备。中央银行承担为国家管理黄金和外汇储备的责任，也重要储备。中央银行承担为国家管理黄金和外汇储备的责任，也是中央银行

13、的重要资金运用。是中央银行的重要资金运用。 4.其他资产：主要包括待收款项和固定资产其他资产：主要包括待收款项和固定资产 1、货币发行业务、货币发行业务 2、存款业务、存款业务 商业银行存款商业银行存款 财政存款财政存款 企事业单位存款企事业单位存款 农村存款农村存款 3、贷款业务、贷款业务 4、资金清算业务、资金清算业务 集中办理同城票据交换集中办理同城票据交换 集中清算交换差额集中清算交换差额 办理异地资金转移办理异地资金转移我国中央银行业务四、中央银行的货币政策四、中央银行的货币政策 1、目标：、目标： 物价稳定物价稳定 充分就业充分就业 经济增长经济增长 国际收支平衡国际收支平衡?财政

14、政策、货币政策、行政政策的比较？财政政策、货币政策、行政政策的比较？2、一般性政策工具、一般性政策工具 1）存款准备金制度）存款准备金制度 存款准备金是指金融机构为保证客户提取存款存款准备金是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的在中央银行的存款，和资金清算需要而准备的在中央银行的存款，中央银行要求的存款准备金占其存款总额的比中央银行要求的存款准备金占其存款总额的比例就是存款准备金率（例就是存款准备金率（deposit-reserve ratio）。）。 r和和k的关系的关系:一般存款准备金率上升，利率会有一般存款准备金率上升，利率会有上升压力，这是实行紧缩的货币政策的信号。上升压

15、力，这是实行紧缩的货币政策的信号。存款准备金率是针对银行等金融机构的，对最存款准备金率是针对银行等金融机构的，对最终客户的影响是间接的；利率是针对最终客户终客户的影响是间接的；利率是针对最终客户的，比如你存款的利息，影响是直接的。的，比如你存款的利息，影响是直接的。第二、易于受到商业银行的反对。第二、易于受到商业银行的反对。 法定存款准备金一般不付利息法定存款准备金一般不付利息 准备金比率税准备金比率税2）再贴现政策）再贴现政策 再贴现政策是中央银行最早拥有的货币政策工具。现代许再贴现政策是中央银行最早拥有的货币政策工具。现代许多国家中央银行都把再贴现作为控制信用的一项主要的货多国家中央银行都

16、把再贴现作为控制信用的一项主要的货币政策工具，再贴现是指商业银行或其他金融机构将贴现币政策工具，再贴现是指商业银行或其他金融机构将贴现所获得的未到期票据，向中央银行转让。所获得的未到期票据，向中央银行转让。 对中央银行来说，再贴现是买进商业银行持有的票据，流对中央银行来说，再贴现是买进商业银行持有的票据，流出现实货币，扩大货币供应量。出现实货币，扩大货币供应量。 对商业银行来说，再贴现是出让已贴现的票据，解决一时对商业银行来说，再贴现是出让已贴现的票据，解决一时资金短缺。整个再贴现过程，实际上就是商业银行和中央资金短缺。整个再贴现过程，实际上就是商业银行和中央银行之间的票据买卖和资金让渡的过程

17、。银行之间的票据买卖和资金让渡的过程。 所谓再贴现政策，就是中央银行通过制订或调整再贴现利所谓再贴现政策，就是中央银行通过制订或调整再贴现利率来干预和影响市场利率及货币市场的供应和需求，从而率来干预和影响市场利率及货币市场的供应和需求，从而调节市场货币供应量的一种金融政策。调节市场货币供应量的一种金融政策。 再贴现政策具有以下三方面作用：再贴现政策具有以下三方面作用： 1.能影响商业银行的资金成本和超额准备，从而影响商业银能影响商业银行的资金成本和超额准备，从而影响商业银行的融资决策，使其改变放款和投资活动。行的融资决策，使其改变放款和投资活动。 2.能产生告示效果，通常能表明中央银行的政策意

18、向，从而能产生告示效果，通常能表明中央银行的政策意向，从而影响到商业银行及社会公众的预期。影响到商业银行及社会公众的预期。 3.能决定何种票据具有再贴现资格，从而影响商业银行的资能决定何种票据具有再贴现资格，从而影响商业银行的资金投向。金投向。 当然，再贴现政策效果能否很好地发挥，还要看货币市场的当然，再贴现政策效果能否很好地发挥，还要看货币市场的弹性。一般说来，有些国家商业银行主要靠中央银行融通资金，弹性。一般说来，有些国家商业银行主要靠中央银行融通资金，再贴现政策在货币市场的弹性较大，效果也就较大，相反有些国再贴现政策在货币市场的弹性较大，效果也就较大，相反有些国家商业银行靠中央银行融通资

19、金数量较小，再贴现政策在货币市家商业银行靠中央银行融通资金数量较小，再贴现政策在货币市场上的弹性较小，效果也就较小。尽管如此，再贴现率的调整，场上的弹性较小，效果也就较小。尽管如此，再贴现率的调整，对货币市场仍有较广泛的影响。对货币市场仍有较广泛的影响。 再贴现政策局限性：1.从控制货币供应量来看，再贴现政策并不从控制货币供应量来看，再贴现政策并不是一个理想的控制工具。是一个理想的控制工具。首先，中央银行处于被动地位。商业银行是否愿意到中央银行申请贴现，首先，中央银行处于被动地位。商业银行是否愿意到中央银行申请贴现，或者贴现多少，决定手商业银行，如果商业银行可以通过其他途径筹措资或者贴现多少，

20、决定手商业银行，如果商业银行可以通过其他途径筹措资金，而不依赖于再贴现，则中央银行就不能有效地控制货币供应量。金，而不依赖于再贴现，则中央银行就不能有效地控制货币供应量。其次，增加对中央银行的压力。如商业银行依赖于中央银行再贴现，这就其次，增加对中央银行的压力。如商业银行依赖于中央银行再贴现，这就增加了对中央银行的压力，从而削弱控制货币供应量的能力。增加了对中央银行的压力，从而削弱控制货币供应量的能力。再次，再贴现率高低有一定限度，而在经济繁荣或经济萧条时期，再贴现再次，再贴现率高低有一定限度，而在经济繁荣或经济萧条时期，再贴现率无论高低，都无法限制或阻止商业银行向中央银行再贴现或借款，这也率

21、无论高低，都无法限制或阻止商业银行向中央银行再贴现或借款，这也使中央银行难以有效地控制货币供应量。使中央银行难以有效地控制货币供应量。 2.从对利率的影响看，调整再贴现利率，通常不能改变利率的结从对利率的影响看，调整再贴现利率，通常不能改变利率的结构，只能影响利率水平。即使影响利率水平，也必须具备两个假定构，只能影响利率水平。即使影响利率水平，也必须具备两个假定条件：一是中央银行能随时准备按其规定的再贴现率自由地提供贷条件：一是中央银行能随时准备按其规定的再贴现率自由地提供贷款，以此来调整对商业银行的放款量；二是商业银行为了尽可能地款，以此来调整对商业银行的放款量；二是商业银行为了尽可能地增加

22、利润，愿意从中央银行借款。当市场利率高于再贴利率，而利增加利润，愿意从中央银行借款。当市场利率高于再贴利率，而利差足以弥补承担的风险和放款管理费用时，商业银行就向中央银行差足以弥补承担的风险和放款管理费用时，商业银行就向中央银行借款然后再放出去：当市场利率高于再贴现率的利差，不足以弥补借款然后再放出去：当市场利率高于再贴现率的利差，不足以弥补上述费用时，商业银行就从市场上收回放款，并偿还其向中央银行上述费用时，商业银行就从市场上收回放款，并偿还其向中央银行的借款，也只有在这样的条件下，中央银行的再贴现率才能支配市的借款，也只有在这样的条件下，中央银行的再贴现率才能支配市场利率。然而，实际情况往

23、往并非完全如此。场利率。然而，实际情况往往并非完全如此。 3.就其弹性而言，再贴现政策是缺乏弹性的，一方面，再贴现就其弹性而言，再贴现政策是缺乏弹性的，一方面，再贴现率的随时调整，通常会引起市场利率的经常性波动，这会使企业或率的随时调整，通常会引起市场利率的经常性波动，这会使企业或商业银行无所适从；另一方面，再贴现率不随时调整，又不宜于中商业银行无所适从；另一方面，再贴现率不随时调整，又不宜于中央银行灵活地调节市场货币供应量，因此，再贴现政策的弹性是很央银行灵活地调节市场货币供应量，因此，再贴现政策的弹性是很小的。小的。 上述缺点决定了再贴政策并不是十分理想的货币政策工具。上述缺点决定了再贴政

24、策并不是十分理想的货币政策工具。 3）公开市场业务）公开市场业务 公开市场业务是指中央银行通过买进或卖出有价证券，公开市场业务是指中央银行通过买进或卖出有价证券，吞吐基础货币，调节货币供应量的活动。吞吐基础货币，调节货币供应量的活动。 与一般金融机构所从事的证券买卖不同，中央银行买与一般金融机构所从事的证券买卖不同，中央银行买卖证券的目的不是为了盈利，而是为了调节货币供应卖证券的目的不是为了盈利，而是为了调节货币供应量。量。 根据经济形势的发展，当中央银行认为需要收缩银根根据经济形势的发展，当中央银行认为需要收缩银根时，便卖出证券，相应地收回一部分基础货币，减少时，便卖出证券，相应地收回一部分

25、基础货币，减少金融机构可用资金的数量；相反，当中央银行认为需金融机构可用资金的数量；相反，当中央银行认为需要放松银根时，便买进证券，扩大基础货币供应，直要放松银根时，便买进证券，扩大基础货币供应，直接增加金融机构可用资金的数量。接增加金融机构可用资金的数量。 公开市场业务与其他货币政策工具相比，公开市场业务与其他货币政策工具相比，具有主动性、灵活性和时效性等特点。具有主动性、灵活性和时效性等特点。 目前，越来越多国家的中央银行将公开市目前，越来越多国家的中央银行将公开市场业务作为其主要的货币政策工具。场业务作为其主要的货币政策工具。20世纪世纪50年代以来，美国联邦储备委员会年代以来，美国联邦

26、储备委员会90的货币吞的货币吞吐是通过公开市场业务进行的，德国、法国等吐是通过公开市场业务进行的，德国、法国等也大量采用公开市场业务调节货币供应量。从也大量采用公开市场业务调节货币供应量。从20世纪世纪80年代开始，许多发展中国家将公开市年代开始，许多发展中国家将公开市场业务作为货币政策工具场业务作为货币政策工具。 2、选择性货币政策工具、选择性货币政策工具 1）消费信用控制）消费信用控制 2）证券市场信用控制）证券市场信用控制 3）不动产信用控制）不动产信用控制 4）直接信用控制）直接信用控制 5）间接信用控制）间接信用控制五、金融监管五、金融监管 金融监管金融监管就是一国或地区金融管理当局

27、就是一国或地区金融管理当局对金融机构、金融市场、金融业务进行对金融机构、金融市场、金融业务进行审慎监督管理的制度、政策和措施的总审慎监督管理的制度、政策和措施的总和。和。 (一一)、金融监管的原因、金融监管的原因 1、金融市场失灵和缺陷。金融市场失灵和缺陷。 金融市场失灵主要是指金融市场对资源配置金融市场失灵主要是指金融市场对资源配置的无效率。主要针对金融市场配置资源所导的无效率。主要针对金融市场配置资源所导致的垄断或者寡头垄断，规模不经济及外部致的垄断或者寡头垄断，规模不经济及外部性等问题。性等问题。2、道德风险、道德风险 道德风险是指由于制度性或其他的变化所道德风险是指由于制度性或其他的变

28、化所引发的金融部门行为变化，及由此产生的引发的金融部门行为变化，及由此产生的有害作用。在市场经济体制下，存款人有害作用。在市场经济体制下，存款人( ( 个人或集体个人或集体) ) 必然会评价商业性金融机必然会评价商业性金融机构的安全性。但在受监管的金融体系中，构的安全性。但在受监管的金融体系中，个人和企业通常认为政府会确保金融机构个人和企业通常认为政府会确保金融机构安全，或至少在发生违约时偿还存款，因安全，或至少在发生违约时偿还存款，因而在存款时并不考虑银行的道德风险。而在存款时并不考虑银行的道德风险。 一般而言，金融监管是为了降低金融市场一般而言，金融监管是为了降低金融市场的成本，维持正常合

29、理的金融秩序，提升的成本，维持正常合理的金融秩序，提升公众对金融的信心。因此，监管是一种公公众对金融的信心。因此，监管是一种公共物品，由政府公共部门提供的旨在提高共物品，由政府公共部门提供的旨在提高公众金融信心的监管，是对金融市场缺陷公众金融信心的监管，是对金融市场缺陷的有效和必要补充。的有效和必要补充。 3、信用创造、信用创造 金融机构产品或服务创新其实质是一金融机构产品或服务创新其实质是一种信用创造，这一方面可以节省货币，种信用创造，这一方面可以节省货币，降低机会成本，而另一方面也使商业降低机会成本，而另一方面也使商业性结构面临更大的支付风险。性结构面临更大的支付风险。 金融系统是金融系统

30、是“多米诺多米诺”骨牌效应最为骨牌效应最为典型的经济系统之一。任何对金融机典型的经济系统之一。任何对金融机构无力兑现的怀疑都会引起连锁反应，构无力兑现的怀疑都会引起连锁反应，骤然出现的挤兑狂潮会在很短时间内骤然出现的挤兑狂潮会在很短时间内使金融机构陷入支付危机，这又会导使金融机构陷入支付危机，这又会导致公众金融信心的丧失，最终导致整致公众金融信心的丧失，最终导致整个金融体系的崩溃。个金融体系的崩溃。 （二）金融监管制度的演变（二）金融监管制度的演变 分业监管分业监管 1 1美国美国 2 2英国英国 3 3德国德国 4 4日本日本 集中监管与合作监管集中监管与合作监管 1 1集中监管集中监管 2

31、 2合作监管合作监管 东西方国家的监管目标综合对比东西方国家的监管目标综合对比类型类型 国名国名监管目标内容摘要监管目标内容摘要 多重目标多重目标 美国美国维护公众对银行系统的信心，为建立有效率、有竞争的银行系维护公众对银行系统的信心，为建立有效率、有竞争的银行系统服务；保护消费者；允许银行体系适应经济变化而变化。统服务；保护消费者；允许银行体系适应经济变化而变化。 双重目标双重目标日本日本维护信用、确保存款人利益；谋求金融活动顺利进行，经济健维护信用、确保存款人利益；谋求金融活动顺利进行，经济健全发展。全发展。 韩国韩国增进银行体系健全运作；促进经济发展，有效利用资源。增进银行体系健全运作；

32、促进经济发展，有效利用资源。 单一目标单一目标（）英国英国保护存款人利益。保护存款人利益。加拿大加拿大规范货币与信用，促进经济与金融发展。规范货币与信用，促进经济与金融发展。单一目标单一目标（）德国德国保证银行资产安全和业务运营正常。保证银行资产安全和业务运营正常。 法国法国确保银行体系正常运作。确保银行体系正常运作。新西兰新西兰保持金融体系效率及健全。保持金融体系效率及健全。中国中国维护金融业的合法、稳健运行。维护金融业的合法、稳健运行。（三）金融监管的对象（三）金融监管的对象 金融监管的传统对象是国内银行业和非银金融监管的传统对象是国内银行业和非银行金融机构，但随着金融工具的不断创新，金行

33、金融机构，但随着金融工具的不断创新，金融监管的对象逐步扩大到那些业务性质与银行融监管的对象逐步扩大到那些业务性质与银行类似的准金融机构，如集体投资机构、贷款协类似的准金融机构，如集体投资机构、贷款协会、银行附属公司或银行持股公司所开展的准会、银行附属公司或银行持股公司所开展的准银行业务等，甚至包括对债券市场业务有关的银行业务等，甚至包括对债券市场业务有关的出票人、经纪人的监管等等。出票人、经纪人的监管等等。 目前，一国的整个金融体系都可视为金融目前，一国的整个金融体系都可视为金融监管的对象。监管的对象。 （四）金融监管的主要内容（四）金融监管的主要内容 对金融机构设立的监管；对金融机构资产负债

34、业务的监对金融机构设立的监管；对金融机构资产负债业务的监管；对金融市场的监管，如市场准入、市场融资、市场利率、管；对金融市场的监管，如市场准入、市场融资、市场利率、市场规则等等；对会计结算的监管；对外汇外债的监管；对市场规则等等；对会计结算的监管；对外汇外债的监管；对黄金生产、进口、加工、销售活动的监管；对证券业的监管；黄金生产、进口、加工、销售活动的监管；对证券业的监管；对保险业的监管；对信托业的监管；对投资黄金、典当、融对保险业的监管；对信托业的监管；对投资黄金、典当、融资租赁等活动的监管。资租赁等活动的监管。 其中，对其中，对商业银行的监管商业银行的监管是监管的重点。主要内容包括是监管的

35、重点。主要内容包括预防性管理和保护性管理两方面。市场准入与机构合并、银预防性管理和保护性管理两方面。市场准入与机构合并、银行业务范围、风险控制、流动性管理、资本充足率、存款保行业务范围、风险控制、流动性管理、资本充足率、存款保护以及危机处理等方面。护以及危机处理等方面。 银行评级制度银行评级制度 银行评级制度是金融监管当局在金融机银行评级制度是金融监管当局在金融机构进行全面综合的内部审计之后的一项构进行全面综合的内部审计之后的一项重要措施，是金融监管体系的重要组成重要措施，是金融监管体系的重要组成部分。银行评级制度在中央银行整个监部分。银行评级制度在中央银行整个监管过程中具有十分重要的意义。目

36、前，管过程中具有十分重要的意义。目前，世界上主要国家的银行评级制度基本上世界上主要国家的银行评级制度基本上都来自于美国的都来自于美国的“骆驼银行评级体系骆驼银行评级体系”。 “骆驼银行评级体系骆驼银行评级体系”的含义的含义 美国是一个信用制度高度发达的国家，美国美国是一个信用制度高度发达的国家，美国三大联邦监管部门都使用同一标准体系对商业三大联邦监管部门都使用同一标准体系对商业银行的经营状况进行全面、综合评估。银行的经营状况进行全面、综合评估。 19781978年以后，美联储制定出年以后，美联储制定出统一鉴别统一鉴别法法，统一了对商业银行的检查标准，并进一，统一了对商业银行的检查标准，并进一步

37、使自有资本是否充足、资产质量的好坏、经步使自有资本是否充足、资产质量的好坏、经营管理能力、盈利数量和质量、资产流动性等营管理能力、盈利数量和质量、资产流动性等五项指标数量化，逐渐形成了一套统一的、规五项指标数量化，逐渐形成了一套统一的、规范化的商业银行业务经营综合等级评级体系，范化的商业银行业务经营综合等级评级体系，这就是现在很多国家都参照使用的银行评级制这就是现在很多国家都参照使用的银行评级制度度“骆驼银行评级体系骆驼银行评级体系”。这一制度正式。这一制度正式名称是名称是“联邦监督管理机构内部统一银行评级联邦监督管理机构内部统一银行评级体系体系”，俗称为，俗称为“骆驼评级体系骆驼评级体系”（

38、 CAMEL CAMEL Rating System)Rating System)。 美国银行评级制度体系之所以被通称为美国银行评级制度体系之所以被通称为“骆驼骆驼评级体系评级体系”，是因为该评级制度主要从，是因为该评级制度主要从5 5个方个方面考察、评估银行的经营状况，即资本状况面考察、评估银行的经营状况，即资本状况(Capital Adequacy)(Capital Adequacy)、资产质量、资产质量(Asset (Asset Quality)Quality)、管理水平、管理水平(Management)(Management)、收益状况、收益状况(Earnings)(Earnings)

39、和流动性和流动性(Liquidity)(Liquidity)。这。这5 5个部分个部分的英文词的第一个字母分别是的英文词的第一个字母分别是C C、A A、M M、E E、L(L(骆驼骆驼) )。因此，世界各国的人们通常就将美。因此，世界各国的人们通常就将美国评级制度称为国评级制度称为“骆驼银行评级体系骆驼银行评级体系”。“骆驼银行评级体系骆驼银行评级体系”的具体内容的具体内容 在在“骆驼银行评级体系骆驼银行评级体系”中，主要从中，主要从5个方面个方面对商业银行的经营状况进行检查和评估。对商业银行的经营状况进行检查和评估。 (一一)资本评级资本评级 银行资本对银行经营和对保护存款人的利益银行资本

40、对银行经营和对保护存款人的利益起着至关重要的作用。一方面，银行资本决定起着至关重要的作用。一方面，银行资本决定着银行资产的总量、种类与特性；另一方面，着银行资产的总量、种类与特性；另一方面，在银行发生亏损时，可用资本来抵补。同时，在银行发生亏损时，可用资本来抵补。同时，银行资本还是保护存款人利益的最后一道屏障。银行资本还是保护存款人利益的最后一道屏障。因此，该评级体系把银行资本放在指标中首要因此，该评级体系把银行资本放在指标中首要位置，用资本充足率指标来衡量资本状况。资位置，用资本充足率指标来衡量资本状况。资本充足率是指资本总额与资产总额的比率。本充足率是指资本总额与资产总额的比率。 衡量一家

41、银行的资本是否充足，美国的银衡量一家银行的资本是否充足，美国的银行监管部门制定了一套标准行监管部门制定了一套标准。 (二二)资产质量评级资产质量评级 银行的资产质量是检查部门衡量一家银行总银行的资产质量是检查部门衡量一家银行总体经营状况的重要依据如果银行对资产管理较体经营状况的重要依据如果银行对资产管理较差，致使资产质量不高，则对银行造成的损失差，致使资产质量不高，则对银行造成的损失也较大，还会影响银行的其他经营活动也较大，还会影响银行的其他经营活动，甚，甚至会导致银行的倒闭。至会导致银行的倒闭。 对资产质量的评价，主要是根据对资产质量的评价，主要是根据6 6个方面的因个方面的因素：风险资产的

42、数量；逾期贷款的数量与发展素：风险资产的数量；逾期贷款的数量与发展趋势；呆账准备金的充足状况；负责管理资产趋势；呆账准备金的充足状况；负责管理资产的人员素质；贷款的集中程度；值得注意贷款的人员素质；贷款的集中程度；值得注意贷款近期出现问题的可能性。近期出现问题的可能性。 (三三)经营管理水平评级经营管理水平评级 经营管理水平的评级是最难的一项评级。因为检经营管理水平的评级是最难的一项评级。因为检查人员在对管理水平评级时，没有客观的数据、比查人员在对管理水平评级时，没有客观的数据、比率，只是如银行的业务政策、业务计划、管理者的率，只是如银行的业务政策、业务计划、管理者的经历与经验、职员培训情况、

43、雇员是否充足等一些经历与经验、职员培训情况、雇员是否充足等一些非定量性因素做参考。非定量性因素做参考。 需要考虑的因素有：该行高层管理人员的经验、水需要考虑的因素有：该行高层管理人员的经验、水平与信心；高层管理人员是否对中下层管理人员及平与信心；高层管理人员是否对中下层管理人员及一般职员实施了有效的监督；雇员是否充足、是否一般职员实施了有效的监督；雇员是否充足、是否得到了应有的培训。另外，还要考虑的因素有：该得到了应有的培训。另外，还要考虑的因素有：该行制定的业务政策与业务流程如何，执行情况如何；行制定的业务政策与业务流程如何，执行情况如何；该行制定长、短期规划如何；该行高层管理人员解该行制定

44、长、短期规划如何；该行高层管理人员解决问题的能力如何；对不测事件的应变能力如何；决问题的能力如何；对不测事件的应变能力如何；该行的高级管理人员个性及个人品质如何。最后还该行的高级管理人员个性及个人品质如何。最后还要考察银行董事会是否对银行的经营管理实施了有要考察银行董事会是否对银行的经营管理实施了有效的监督、指导，是否为经营部门配备了充足的人效的监督、指导，是否为经营部门配备了充足的人员等。考虑的因素。员等。考虑的因素。 (四四)收益评级收益评级 检查人员在对银行的盈利状况进行评级时，首检查人员在对银行的盈利状况进行评级时，首先要考虑该行在过去一先要考虑该行在过去一 两年里的净盈利情况。衡量一

45、家银行的盈利水平两年里的净盈利情况。衡量一家银行的盈利水平的一个重要比率是：资产收益率二净盈利的一个重要比率是：资产收益率二净盈利/ /平均平均资产。另外，检查人员还考虑其他因素如：近几资产。另外，检查人员还考虑其他因素如：近几年年 收益率的走势、未来几年收益率变化的趋势、资收益率的走势、未来几年收益率变化的趋势、资产收益的质量、该行的盈利有多少作为留存利润产收益的质量、该行的盈利有多少作为留存利润归人资本，又有多少用作股息的分配。收益评级归人资本，又有多少用作股息的分配。收益评级的级别也分为五级，在这里不做详细阐述。概括的级别也分为五级，在这里不做详细阐述。概括起来，凡是盈利状况评级为起来，

46、凡是盈利状况评级为1 1级或级或2 2级的银行，其级的银行，其资产收益率都在资产收益率都在1 1以上，而盈利状况评级为以上，而盈利状况评级为5 5级级 的银行，通常其资产收益率已是负数，即出现了的银行，通常其资产收益率已是负数，即出现了经营性亏损。盈利状况评级为经营性亏损。盈利状况评级为3 3级或级或4 4级的银行，级的银行，其资产收益率通常是在其资产收益率通常是在0 01 1之间。之间。 （五（五)资本流动性评级资本流动性评级 评估资本流动性是否充足需要考虑几个方评估资本流动性是否充足需要考虑几个方面的因素：银行存款的变动情况；银行对借面的因素：银行存款的变动情况；银行对借人资金人资金( (

47、如大额存款等如大额存款等) )的依赖程度；可随时的依赖程度；可随时变现的流动资产数量；银行对自身资产负债变现的流动资产数量；银行对自身资产负债的管理、控制能力；该行从外部借人资金的的管理、控制能力；该行从外部借人资金的频率；该行在遇到流动性问题时迅速筹集资频率；该行在遇到流动性问题时迅速筹集资金的能力。另外，还应考虑该行的流动性比金的能力。另外，还应考虑该行的流动性比率与其他同类银行的流动性比率进行比较。率与其他同类银行的流动性比率进行比较。（六）综合评级（六）综合评级 在做出上述在做出上述5 5个方面的分别评级后，还需个方面的分别评级后，还需对一家银行进行综合评级，以便给出一对一家银行进行综

48、合评级，以便给出一个最终的、明了的评价结论。综合评级个最终的、明了的评价结论。综合评级有两种方法，且都很简单。一是算术平有两种方法，且都很简单。一是算术平均法，即将均法，即将5 5个方面的评级相加后，用其个方面的评级相加后，用其之和除以之和除以5 5即可得出综合评级；二是加权即可得出综合评级；二是加权平均法，根据以上平均法，根据以上5 5个评级指标的重要程个评级指标的重要程度不同，给出不同的权数，进行加权平度不同，给出不同的权数，进行加权平均计算即可得出综合评级均计算即可得出综合评级。三、中国的中央银行监管三、中国的中央银行监管 英国政府在英国政府在1998年将英格兰银行、证券投资委年将英格兰

49、银行、证券投资委员会和其他金融自律组织合并，成立了独立于员会和其他金融自律组织合并，成立了独立于英格兰银行之外的金融监管机构，即金融服务英格兰银行之外的金融监管机构，即金融服务局（局（SFA），实行对三大行业的综合监管，而），实行对三大行业的综合监管，而英格兰银行则拥有独立制定货币政策的权力；英格兰银行则拥有独立制定货币政策的权力； 美国则在美国则在1999年通过金融服务现代化法案，打年通过金融服务现代化法案，打通综合监管的法律障碍，将监管职能都并入到通综合监管的法律障碍，将监管职能都并入到美联储中。美联储中。 从这两个国家的金融机构改革中可以发现，英从这两个国家的金融机构改革中可以发现，英美

50、都是实行了相当长的分业监管，货币政策独美都是实行了相当长的分业监管，货币政策独立后，在具备比较成熟的条件后实行综合监管，立后，在具备比较成熟的条件后实行综合监管，而目前我国的重点还是在完善分业监管的过程而目前我国的重点还是在完善分业监管的过程中。中。 央行职能四次分离央行职能四次分离 19831983年，中国工商银行作为国有商业银行从中年，中国工商银行作为国有商业银行从中国人民银行中分离，使人民银行实现了中央银国人民银行中分离，使人民银行实现了中央银行与商业银行的分离。行与商业银行的分离。 19921992年年1010月月2626日，中国证监会正式成立，对证日，中国证监会正式成立，对证券市场的

51、监管职能从人民银行剥离。券市场的监管职能从人民银行剥离。 19981998年年1111月月1818日，中国保监会正式成立，对保日，中国保监会正式成立，对保险市场的监管职能也从人民银行中剥离出来。险市场的监管职能也从人民银行中剥离出来。 20032003年年3 3月月1010日，关于组建中国银行业监督管日，关于组建中国银行业监督管理委员会的方案被十届全国人大一次会议审议理委员会的方案被十届全国人大一次会议审议通过。通过。简称中国银监会简称中国银监会,根据授权根据授权,统一监督管理银行、金融资产管理统一监督管理银行、金融资产管理公司、信托投资公司以及其它存款类金融机构，维护银行业公司、信托投资公司

52、以及其它存款类金融机构，维护银行业的合法、稳健运行。中国银行业监督管理委员会自的合法、稳健运行。中国银行业监督管理委员会自2003年年4月月28日起正式履行职责。日起正式履行职责。 银监会的成立与职责明确的过程同时银监会的成立与职责明确的过程同时也就是人民银行职责专业化的过程，两者正是在这一期间进也就是人民银行职责专业化的过程，两者正是在这一期间进行职责分工的明确与细化。央行监管职责的剥离与银监会的行职责分工的明确与细化。央行监管职责的剥离与银监会的设立，实现金融宏观调控与金融微观监管的分离，是与中国设立，实现金融宏观调控与金融微观监管的分离，是与中国经济、金融发展大环境密不可分的，是金融监管

53、与调控的对经济、金融发展大环境密不可分的，是金融监管与调控的对象象-金融业、金融市场日益复杂化、专业化、技术化的必然要金融业、金融市场日益复杂化、专业化、技术化的必然要求。求。 银监会的成立，将使中国金融监管的三驾马车真正齐备，标银监会的成立，将使中国金融监管的三驾马车真正齐备，标志着我国志着我国“一行三会一行三会”（中国人民银行、证监会、保监会、（中国人民银行、证监会、保监会、银监会）分业监管的金融格局的正式确立，对于增强银行、银监会）分业监管的金融格局的正式确立，对于增强银行、证券、保险三大市场的竞争能力、更大范围地防范金融风险证券、保险三大市场的竞争能力、更大范围地防范金融风险起到非常重要的作用。确立了央行宏观监管和银监会微观监起到非常重要的作用。确立了央行宏观监管和银监会微观监管的新型银行监管体系。银监会实行垂直管理模式，在中央管的新型银行监管体系。银监会实行垂直管理模式，在中央为银监会，一般在各省设立银监局，在各地级市设立银监分为