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文档简介

1、鼎鑫环球量化对冲系列产品介绍招商银行资产管理部衍生产品设计室2015年 3月n 设计原理n 产品特征n 产品优势n 产品发行模式主要内容主要内容 n 基本概念：固定收益+大类资产配置+量化对冲n 固定收益：投向为境内固定收益类资产，包括国债、金融债、央行票据、债券回购、企业债、公司债、短期融资券、中期票据、私募债、同业存款、信托计划、定向资产管理计划等n 大类资产配置：策略指数、对冲基金、ETF基金、权益、期货、信用、商品、外汇、固收、另类资产等n 量化对冲：多空策略、有效前沿、相关性对冲、阿尔法策略、贝塔策略、因子驱动模型等一、设计原理一、设计原理境外投行、境内券商、基金子公司 境内外大类资

2、产配置策略指数、对冲基金、ETF基金、个股、期货、信用、商品、外汇、固收 固定收益投资募集资金（招商银行）固收本金和收益 支付客户 签订投资协议量化对冲管理 二、产品特征二、产品特征n 可采用境外融资的模式进行投资：既规避了外汇管制，又节省了资金成本，还可进行杠杆化运作n 可运用境内券商、基金子公司通道，布局全球场内外资产配置n 可通过(R)QFII、沪港通、券商海外子公司进行境内股票、基金、PE等投资n 充分发挥了我行信用和交易地位的优势：ISDA协议n 准入门槛高：可与国际一流投行进行TRS交易的国内银行不足十家n 产品为净值型产品，定期披露净值 三、产品优势三、产品优势n 发掘衍生交易工具的潜力n 衍生工具的主要功能：投机、财富管理、避险、规避监管n 可进行跨境、跨资产、跨领域的大类资产配置n 海外市场投资品种丰富，做多和做空交易工具众多，量化对冲产品成熟n 双重风险缓释措施：控制投资标的和杠杆比例，设置安全垫和止损线，达到策略性保本目的n 调仓灵活：理论上可每日进行调整n 采用量化对冲策略进行组合管理：在将组合波动率控制在7%的前提下，寻求收益最大化n 可发行境内外联动、场内外兼顾的多组合产品 四、产品发行模式四、产品发行模式n 采用公募形式，每月发行一只产品，产品起息金额至少20亿人民币，期限1年左右n 对于长期限产品，将采用开放式设计n 产品支持提

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