整顿贵金属交易行业

1、贵金属交易整顿或成2014年大宗商品交易市场的重头戏随着国内金融市场的日新月异的变化，国内大宗商品交易市场的发展也经历了萌芽、发展、繁荣、整顿、合理化发展等等一系列阶段，而这其中，贵金属交易作为大宗商品电子现货交易必不可少的一部分，其也吸引了众多的投资者趋之若鹫。贵金属交易市场的发展在最近几年里也如火如荼，生意社中国金属电子交易市场研究报告显示，仅仅在2010-2012三年间成立的贵金属交易市场就多达75家，将近占到了金属交易市场总量的1/3,报告中所提到的涉及金属类的200家交易市场中，涉及贵金属的就达到116家，这116家中大多数同时涉及黄金、白银交易，而几乎每家都涉及了白银的交易。每家交

2、易所以每个省设立一家代理商来计算的话，那么涉及贵金属的交易市场及代理商、会员企业大大小小的也不下3000家，大小不同，良莠不齐的贵金属交易中心也接踵而来。随着贵金属交易所大规模发展的集中爆发，各种问题也显现出来，一是滥，各类交易所遍地涌出，到处泛滥，而且大多数市场运营商对行业不熟悉，哪怕就是只做一个产品也介入该行业，另一个就是“乱”，运营商对政策不理解，交易规则含糊不清，急功近利与客户形成对立等等，造成了国内贵金属交易市场的混乱局面。2011年11月国务院颁布了38号文件，对国内贵金属市场做了全面的整治和规范。此后的两三年时间里，金属交易市场规范不少，但依旧存在对赌、溢价、虚假宣传等等各类问题

3、。并且随着一批交易所的关闭，新的交易所又出现，生意社中国金属电子交易市场研究报告显示，2012年间国内贵金属交易所新成立的数量已经较2011年减少了一半，由2011年的40余家缩减至25家，新交易所发展的速度也显示出了整顿的效果。贵金属交易模式也在经历转型和创新，从传统的不规范的中远期也逐渐变换出了挂牌、即期、竞价、现货延期交易等等一系列模式。中国金属电子交易市场研究报告显示，目前国内有色金属行业的交易市场以挂牌和即期为主，挂牌交易占所有交易模式的21%即期交易*II式的占14%现货延期交易的占9%表面看似平静，实则背地仍暗潮汹涌的交易仍处处存在。直到2014年央视3.15曝光了国内贵金属存在

4、对赌现象，3.15晚会上报道了一些贵金属场所存在所谓的“白银骗局”。从电视报道来看，这些交易场所仍然存在夸大宣传、诱导投资者交易，层层设计陷阱，人为操纵交易数据等现象，导致一些投资者被欺骗，造成很大的经济损失。这其中不仅涉及到多家贵金属交易所的代理商，还涉及到诸如上海傲林网络科技有限公司、北京金网安泰信息技术有限公司、长沙华唐技术有限公司等多家软件开发商，央视的曝光，让贵金属交易再次进入人们的视线。而近日又再爆出大智慧（601519,股吧）（行情，问诊）做白银对赌盘引发投资者堵门维权事件，在多方监管、多部门联合整顿下，白银非法交易频发，也充分暴露了该行业的各种不规范乱象。中国金属电子交易市场研

5、究报告显示，广东、广西、湖南等地区是贵金属交易所、交易中心的集中聚集地，其中广东分布有18家，广西分布有15家、湖南分布15家，仅这三个省的分布就占了全国的24%这些省市也是近年来爆发问题最多的，先前就出过湖南维财事件，这些问题层出不穷的根本原因还一方面是由于部分交易机制的缺陷容易被利用，另一方面也在于长期以来的监管不到位所致。自央视3.15曝光后，证监会就已经于4月11日公布成立清理整顿各类交易场所办公室，开始着手大力整顿整治贵金属现货交易所。各地市金融办的加入显示出整顿的决心，2014年将会是贵金属交易市场整顿史上最重要的一个关口。在种种问题不断爆发、行业乱象丛生、而交易所层出不穷的现状下

6、，交易所的整顿将会走向几种可能？生意社分析认为，一方面是胡子眉毛一把抓，全面下手清理整顿，当然这也会损及到正规市场的利益；再一条就是抓典型，比如先前曝光的各类违规交易所，起到杀鸡儆猴的作用，但这不足以全面，因为总有些市场在打擦边球、在冒险赌博，总会有漏网之鱼；再者就是借助监管、第三方的力量积极正确的引导市场创新、模式转型发展，作为第三方机构，生意社认为企业在考虑介入这一行业必先做好充分准备，切忌盲目跟从，要把握一个度，行业的发展也要掌控一个度，在大宗交易竞争激烈的今天，要懂得运用网络媒体来宣传自己，当然这种宣传绝不是浮夸、虚假的宣传，而专业的行情服务、数据服务等将是以后的发展趋势。只有这样才会

7、能让客户长久的做下去，市场才会能向着良好的方向发展。首华贵金属交易中心携手平安期货构筑跨市场模式来源：头条新闻作者：佚名2014-06-1213:18:54字体：上巴山中金在线微博微信加关注访问手机网比特币要闻：比特币必看50个疯狂的事实|80后首投即中双色球517万|中金网贷平台年化13%收益核心提示：2014年6月9日，经深圳市人民政府金融办、深圳市交易场所监督管理联席会议批准成立的深圳前海首华贵金属交易中心与平安集团旗下的平安期货有限公司共同签署了战略合作协议。2014年6月9日，经深圳市人民政府金融办、深圳市交易场所监督管理联席会议批准成立的深圳前海首华贵金属交易中心与平安集团旗下的平

8、安期货有限公司共同签署了战略合作协议，这一合作标志着双方为贵金属现货交易市场的各类参与者构筑了一道打通贵金属期货与现货市场的桥梁。根据合作协议，平安期货将首华贵金属交易中心作为重要合作伙伴，双方围绕首华现有的交易产品，在风险对冲和套利交易方面展开全面深入合作。今后，平安期货将为首华贵金属交易中心会员单位及投资者提供专业优质的通道服务。首华贵金属交易中心董事长王文明表示，平安期货与交易中心携手打通贵金属期货与现货市场的跨市场投资通道，不但为贵金属现货交易市场的各类参与者提供了更多的投资渠道和投资形式，更重要的是真正提供了跨市场的套利机会，有利于会员单位和投资者控制投资风险，把握投资机会。下一步，

9、平安期货将结合集团的综合金融优势，为前海首华贵金属交易中心提供更多的金融服务资源，例如运用套保贷”业务帮助首华贵金属交易中心的会员单位和投资者规避现货头寸风险。除此之外，平安期货与前海首华贵金属交易中心还将充分利用各自的资源，共同为投资者展开必要的期货和现货知识培训，双方在行业研究和资讯服务方面的信息也将实现资源共享。业内分析人士指出，此次合作将会提高市场的参与度和流动性，吸引更多的投资者进入市场，对于整个贵金属交易市场而言，无疑是一个多赢局面。平安集团旗下银行、保险、期货、投资等业务蓬勃发展，拥有强大的金融综合优势，而首华贵金属交易中心地处前海，联接深港澳，对接国际市场。双方都有着非常优质的

10、行业资源，通过这种跨界资源整合带来的合作空间巨大，值得市场期待。贾肖明2014年05月24日13:46来源：南方网二二手机看新闻打印网摘纠错商城分享推荐字号日前，美国洲际交易所集团（ICE）宣布以82亿美元收购纽约泛欧证券交易所集团（NYX的交易获得美国证监会批准，收购完成后将成为全球第三大交易所集团。“14岁的小孩子，收购了200岁的老爷爷，洲际交易所后发制人的法宝就是先进的IT技术”，在金交会媒体团日前组织的专题采访活动中，广东省贵金属交易中心（下简称“广贵”）总裁张炯向南方日报记者表示，IT战略也是公司六大战略之首。记者在采访期间获悉，今年3月，广贵第二代贵金属现货电子交易系统正式上线，

11、新系统更先进、更稳定，综合性能提高了数十倍，尽可能地杜绝了各类非法及违规操作行为。在张炯看来，借助粤港澳金融合作的先天优势，建设跨境贵金属交易平台，将有利于打造贵金属广东价格，充分体现广东作为贵金属工业和消费第一大省的影响力。向贵金属国际市场传递广东信号一直以来，广东作为我国黄金消费大省，也是全球黄金珠宝产业最大的加工制造基地，在我国乃至全球的黄金市场中占有举足轻重的地位，然而其贵金属现货电子交易市场建设却相对滞后，这与广东经济实力和作为贵金属产业大省的地位极不匹配。在这样的现实背景下，经广东省政府同意，由广东省黄金公司和广东立信企业有限公司共同发起组建的广东省贵金属交易中心于2010年6月挂

12、牌成立，并同时展开了贵金属现货电子交易平台的探索和筹建工作。2012年11月，交易中心贵金属现货电子交易平台试运营正式启动。一年多的时间，广贵成为国内仅次于天津贵金属交易所的第二大贵金属交易平台。目前，我国的金、银、钳等贵金属价格都是经过国际价格换算得来，是典型的影子市场。在座谈会上，张炯表示，广贵正在积极争取搭建跨境人民币贵金属市场，充分发挥毗邻港澳的地域优势，与港澳贵金属交易市场有效对接，形成金融聚集效应，将进一步促进粤港澳金融创新与合作。“在现有情况下，协调好场外市场和场内市场，建立一个规范的报价平台是交易中心的工作重点，且我们希望将国内市场的交易量和价格传导出去，产生国际影响。”张炯说

13、。借鉴美国洲际交易所的经验，广贵将IT建设作为了提升平台影响力的关键因素。“原来1秒可成交的峰值为70笔到100笔，新一代系统可以达到3000到4000笔”，据广东省贵金属交易中心IT部总经理黄若芬介绍，广贵于2013年持续投入了5000多万元开发更先进，更稳定的第二代贵金属现货交易系统。目前该系统已正式上线，相对于原系统来说，新系统的综合性能提高了数十倍，在进一步确保信息系统安全等级的同时，尽可能地杜绝了各类非法及违规操作行为。借力O2O未来可用仓单换银条广贵在成立之初定位是“更安全、更规范、更容易”。“作为一个地方性的平台，我们不希望广东省贵金属交易中心是一个完全投机性的平台，否则就失去了

14、它存在的意义。”张炯表示。据悉，作为贵金属交易平台，广贵服务于实体经济主要体现在三方面：一是创造了19万个就业岗位，其中大部分是三本或金融专科院校的大学生；二是为华南地区打造以工业原料交易为主的信息发布平台；三是建立0丁侬上线下相结合的市场，让销售的终端网点成为交割点。根据广贵的设想，下一步如果不愿意交割的多头仓单，可以在线下的网点兑换成等值银条或者加价兑换为工艺银或者金条。随着贵金属行业的快速发展，信息技术水平和交易系统研发成了制约其发展的主要因素之一，稍有滞后就可能阻碍行业健康有序的发展，使黑平台、小平台有机可乘，扰乱市场的正常秩序。目前已有一些不法行为被媒体曝光。值得一提的是，作为广东省

15、首家贵金属交易平台，广贵在行业内秉承“科学发展，先行先试”的原则，积极倡导合规经营，促进行业规范发展，并率先在国内推出了贵金属从业资格认证，已成为广东省金融改革创新的成果之一。广贵总裁助理区晓华还表示，“由广贵牵头发起的广东省贵金属投融资协会将健全组织架构、加强管理，制定会员自律制度、设立会员准入门槛、提高行业影响力和话语权，规范贵金属投融资市场”。对话通过金交会平台扩大市场影响南方日报：广贵在跨市场交易方面有何设想，进展如何？张炯：对于跨市场的交易，因为涉及外汇管制，资金结算就成为了难题。但在人民币区域国际化的背景下，贵金属跨境交易可以以人民币来计价，这也是广东自贸区申报的内容之一，我们已经

16、开始进行一些基础性的工作，等待最终获批。我们的目标是将中国市场的贵金属交易量和价格传递到国际市场，从而改变过去封闭市场、影子价格的劣势。南方日报：贵金属交易平台面对的将是全国的投资者，如何看待互联网企业的介入，双方是合作还是竞争的关系？张炯：和阿里、腾讯一样，广贵也是以互联网思维在运作，ICE（美国洲际交易所），就是我们学习的榜样，它以IT为主导，将自己当作技术公司在发展。而我们的发展战略中IT是排在第一位的，我们的第二代交易系统，就在延展性和功能上做了极大提升。我们下一步的重点就是发展移动互联网，将交易转移到手机终端，这还包括微信平台的开发。南方日报：在本届金交会上，广贵有近800平方米的展

17、台，为何有这么大的投入？张炯：首先，相较于已经举办了11届的上海理财交易博览会，广州金交会还处于成长阶段，更需要我们地方交易平台的积极参与；其次，这也能体现广贵的品牌和实力，作为新兴业态和新兴交易平台，也面临着省内外众多要素交易平台的竞争，希望通过金交会的平台来扩大市场影响。南方日报记者贾肖明实习生欧阳李宁通讯员王盈公安部将对国内多个大宗商品交易场所进行突击检查2014年06月16日09:00来源：三秦都市报-三秦网在“315”中央电视台曝光国内现货白银平台“猫腻”后，迟迟不见有关监管机构出手。不过，近日由公安部统一部署的严查全国部分交易场所的行动，正在席卷全国。据新华社报道，公安部统一部署对

18、国内多个大宗商品交易场所进行突击检查，涉及多个省市。此次突击检查在大宗商品现货市场业内引发极度恐慌，市场对政策趋向陷入茫然状态。经过多方了解和求证，此次突击检查确是属实，而且不再是以往由公安部经侦部门联合相关监管部门展开，而是由刑侦部门牵头，进行突击检查。据有关现货市场人士介绍，这在以前从来没有过，过去有检查只是突出经侦部门的职能，配合监管部门展开，而此次刑侦部门主导，“更倾向于定性金融诈骗,目标就是针对贵金属现货交易，就是冲着白银现货去的。”事实上，自从“315”曝光了白银现货交易中的各种金融欺诈行为之后，相关部门一直都在对该品种进行密切关注，并积极取证。此次严打活动就是前期侦查结果的最直接

19、表现。北京工商大学教授胡俞越认为，我国白银现货市场情况非常复杂，而且很混乱，这次严打已经是从刑事角度进行，可见这个市场的混乱状态让高层有些难以忍受，“现在业内很多人已经开始思考，这样的市场是否有存在的必要。”另悉，目前已有近60家交易场所正在被配合调查或查封，主要集中省份为辽宁、山西、天津、河南、江西、山东、重庆、四川等地交易所。业内人士表示，本次针对使用易极付的交易场所的清查比2011年国务院关于清理整顿各类交易场所切实防范金融风险的决定（简称“38号文”）和2012年关于清理整顿各类交易场所的实施意见（简称“37号文”）对于行业的影响更深远，今后无政府批文、无产业配套基础、无实物交割能力的

20、交易所将无法生存。大宗商品交易市场遭整顿：白银首当其冲作者蒋卓颖来源：21世纪网-时间：2014-06-1708:37字号：大中小将本文分享至：同乐坊新浪微博腾讯微博163人人豆瓣网QQ空间分享到雪球一位现货市场人士表示，此次由经侦部门主导，“更倾向于定性金融诈骗，目标就是针对贵金属现货交易，就是冲着白银市场去的。”新华社报道，公安部将对国内公安部统一部署对国内多个大宗商品交易场所进行突击检查，范围涉及多个省市。并且与以往不同，此次检查不是由公安部经侦部门联合相关监管部门展开，而是由刑侦部门牵头，进行突击检查，显示其打击力度强大。一位现货市场人士表示，此次由经侦部门主导，“更倾向于定性金融诈骗

21、，目标就是针对贵金属现货交易，就是冲着白银市场去的。”此前消息称，在5月27和28日两天，已经有接近30家交易所受到调查，交易所涉及多个领域，不仅仅在白银业务，某些交易所的网站出现登录异常，而受到调查原因基本都是使用过某第三方支付公司的交易场所。中国采购物流与采购联合会大宗商品交易市场流通分会一位领导告诉21世纪经济报道记者，最近也从行业内听说了此事，但是此次调查的范围集中在特定领域，并不是正对全行业的检查。一位参与行业政策制定的专家分析，主管部门对交易所按照属性有三种分类，第一是完全的现货交易中心，这类平台原先是作为货运集转地的，完全服务于实体经济，是国家鼓励发展的一位交易中心。第二种是做中

22、远期交易的，属于类期货交易所。第三类是完全的投资客资金炒作交易平台，这一类交易所就是目前要检查的对象。国外是先有现货交易平台，再有期货交易平台，而在中国则正好相反，目前正是现货交易平台蓬勃发展时期，发展速度过快，须加强监管。上述专家告诉记者，目前全国有运营资质的现货期货交易平台一共有600多家，在运营的有300家，勉强能够维持的只有93家。中国不锈钢交易所、华东大宗商品交易中心等多家大型交易所，其均表示没有接到检查通知。一位交易所负责人向记者表示，目前白银市场上，手续费和保证金的不合理是很大的问题，不参与集合竞价的实体的挂牌交易所不在检查范围。目前除了白银以外，农产品也是需要整顿的一个领域，由

23、于交割困难，农产品往往易受操控。东北亚贵金属交易所将设立投资者保护基金来源：一财网作者：李高阳2014-06-1907:05:17字体：小中大中金在线微博微信加关注访问手机网比特币要闻：比特币必看50个疯狂的事实|80后首投即中双色球517万|中金网贷平台年化13%攵益17日，东北亚贵金属交易所（下称东交所）联合创始人、CECW行逸在接受第一财经日报记者采访时透露，东交所将于本月底设立投资者保护基金，这将成为国内首个在贵金属交易市场成立的投资者保护基金。（更多独家财经新闻，请加微信号cbn-yicai）陶行逸表示，上述投资者保护基金的初期资金来源是在东交所收入和会员收入中提取，根据会员公司的评

24、级提取不同比例的资金，预计三年之内做到一个亿的规模。贵金属是我国近年来迅速发展的行业，投资者人数逐步增多，因此对筹建贵金属行业的投资者保护基金提出客观现实需求。与证券、期货业不同，贵金属行业的发展虽然初具规模，但却比较分散。同时贵金属交易目前并不是国家统一监管，而是由各省市的金融办负责监管。对此，陶行逸建议，如果在贵金属行业建立投资者保护基金，可以考虑采用交易所运作并监管的模式。陶行逸指出，建立贵金属投资者保护基金的首要任务可以分为两个方面。一方面是与中国交易市场大环境一致，需要清晰界定保护对象及赔偿细则；另一方面，考虑到贵金属行业的特殊性，还需要制定合适的基金运营方案，保证资金的充足。201

25、1年，国务院发布关于清理整顿各类交易场所切实防范金融风险的决定指出，任何交易场所均不得将任何权益拆分为均等份额公开发行，不得采取集中竞价、做市商等集中交易方式进行交易。2012年1月，国务院关于同意建立清理整顿各类交易场所部际联席会议制度的批复指出，同意建立由证监会牵头的清理整顿各类交易场所部际联席会议制度。此后，由证监会牵头的清理整顿行动在全国范围展开，参与单位还包括发改委、科技部、工业和信息化部、公安部、监察部、财政部、国土资源部、环境保护部、农业部、商务部、文化部、人民银行、国资委、工商总局、广电总局、国家林业局、知识产权局、国务院法制办、银监会、保监会，以及中央宣传部、高法院、高检院等

26、。2012年12月，东交所获得了中国证监会牵头的“清理整顿各类交易场所部际联席会议”审核通过，是国内首家，也是目前唯一一家通过国家层面审核的贵金属交易所。“交易所横跨金融与科技两个领域，交易所的核心在于风控和清算，这也是核心竞争力得所在，通过清理整顿、取缔违规违法交易所，长远来看，对行业是有帮助和好处的。”陶行逸指出。据其介绍，东交所创新性的最大体现是，东交所开辟了全球首创的交易模式一一“混合制”现货交易模式，表现为“场内竞价，场内询价，场外询价”三种模式的三合一，突破了原有国内交易所单一模式为主的状况，通过多种交易模式的有机融合，既能覆盖和满足多样化的市场主体需求，又能最大限度创造交易所的流

27、动性，赢得定价的有效性和高效率。陶行逸表示，东交所已与中国银行签署了全面战略合作协议，并与吉林银行、浦发银行、哈尔滨银行签署了综合会员协议。陶行逸称，未来东交所与商业银行将会在资金托管和结算、会员业务、授信融资、现货仓储物流等方面实现多层次、多领域、全方位的深入合作，并在恰当时期引入大型商业银行作为交易所的战略投资者。建设投资者保护体系促进贵金属交易市场发展发布时间：2014-06-1806:37:03编辑：股城黄金频道伴随着世纪初至今的这轮贵金属大牛市，中国贵金属市场持续性、爆发性地增长，目前已成为了全球第一大市场。中国贵金属投资者群体不断壮大，与行业发展初期的野蛮生长，形成了激烈的碰撞。正

28、如今年央视“315”晚会所报道的，虚假营销宣传，违规代客理财等侵犯投资者合法权益的事情层出不穷。其中很大一个原因在于，任何一个金融投资行业发展初期，由于投资者对新事物的认知不够，特别是对风险的认识不足，更容易受到违法违规行为的侵害。因此，投资者保护体系建设，在目前的贵金属交易市场体系中就显得尤为重要。但是，除了上期所有依托期货市场的完善投资者保护体系，许多新兴的贵金属交易所和交易市场，其投资者保护体系基本接近空白。东北亚贵金属交易所作为目前唯一一家通过国家部际联席会议审核通过的贵金属交易所，我们深知“立所之本”在于：制定公平公正公开的制度规则，打造安全高效的风险管理平台；始终将社会责任奉为己任

29、，保护最广大投资者合法权益；服务现货市场及实体经济健康发展。因此，“投资者保护体系建设”是东交所发展规划的重中之重。纵观海外和国内证券期货行业投资者保护工作的经验教训，东交所对建设贵金属市场投资者保护体系的工作规划，总结来说就是三句话：“事前把关依靠投资者适当性制度；事后保护依靠投资者保护基金；投资者教育贯穿始终，持续不断。”投资者适当性作为现代金融服务的基本原则和基本要求，是指金融机构在向其客户或潜在客户提供金融产品或服务时，应当确保其所提供的金融产品或服务与特定客户的财务状况、投资目标、知识和经验以及风险承受能力等相匹配，不得将高风险产品或服务推荐或销售给低风险承受能力客户而导致客户利益受

30、损。简单理解就是“什么样的人，就让他做什么样的事，承担什么样的责任”。投资者适当性的意义即在于保护投资者特别是中小投资者的合法权益，促进市场健康发展。而其基本要求是金融机构要了解其客户，对客户进行评估和分类，再对客户与产品做适配安排。笔者认为，在贵金属交易市场的体系范围内，投资者适当性要求其各会员机构承担披露义务、解释义务、告知义务和留痕备查义务；而客户承担如实告知的义务。这一义务划分直接决定了一旦客户出现损失后的责任承担。以东交所为例，我们的投资者适当性管理制度主要包含了以下的内容：（一）了解客户的标准、程序和方法；（二）了解交易所产品或服务的标准、程序和方法；（三）评估适当性的标准、程序和

31、方法；（四）执行投资者适当性制度的保障措施。在客户分类和信息管理方面，东交所设定了精细完善的流程制度来规范会员的合规经营。1、全面拓展客户信息获取渠道，从传统交易系统向服务系统扩展；2、全新阐释客户全景信息内涵，从基础信息向生命信息拓展；3、建立客户信息补充，完善长效机制，保证客户信息持续有效。值得一提的是，我们在交易所的组织架构里设立了“大数据部”，其职责之一就是通过依托交易系统为核心的各类接触客户的信息化系统，采集分析客户的投资经验、年龄、工作经验、交易行为等全方位的信息，通过建立模型工具等方式，自动化地进行投资者适当性管理。例如，我们通过对目前市场上投资者权益受损的案例做统计分析，在交易

32、系统上设定了65周岁以上的客户自动拒绝开户的功能，让那些风险承受能力差的退休老人不能参与到需要一定风险承受能力的贵金属投资中来。（作者系东北亚贵金属交易所执行董事、CEO贵金属做市商易被操纵“只赔不赚”因监管不足发布时间：2014-06-1807:27:56来源：新京报作者：陈白责任编辑：张明江东北亚贵金属交易所联席总裁邓志远。受访者供图“20倍杠杆，50万两天就能赚10万。而且24小时交易，没有涨停板。无论白银价格涨跌都能赚钱。”这是白银投资公司推介的一贯套路。然而今年以来，却不断有投资者发现投资白银“只赔不赚”，且亏损巨大。据央视3-15晚会曝光，部分白银投资实际已经变成一场对赌游戏，交易所、会员、代理商层层设