财务管理试卷

1、试卷一一、单项选择题（每题1分，共20分）1.下列有关比较优势原则的表述中，不正确的有（ ）。A.要求企业把主要精力放在自己的比较优势上B.“人尽其才，物尽其用”是比较优势原则的一个应用C.比较优势原则的依据是分工理论D.比较优势原则是自利行为原则的延伸2.下列不属于财务活动内容的是（ ）。A.筹资活动 B.投资活动 C.分配活动 D.决策活动3.甲公司需借入200万元资金，银行要求将贷款数额的20作为补偿性余额，则该公司应向银行申请( )万元的贷款。A.250 B.170 C.300 D.3504.假设投资者要求的必要报酬率不变，折价发行债券的价值会随着到期日的临近而逐渐（ ）。A.下降 B

2、.上升 C.不变 D.可能上升也可能下降5.当市场利率上升时，长期债券价值的下降幅度（ ）短期债券价值下降的幅度。A.大于 B.小于 C.等于 D不一定6.下列关于发放股票股利后的影响的说法不正确的是（ ）。A.不会导致公司的现金减少 B.会增加流通在外的股票数量C.不会改变公司的股东权益总额 D.会提高股票的每股收益7.不影响经营风险的因素有（ ）。A.采购原料成本的变动 B.产品销量的变动C.产品单价的变动 D.融资策略8.已知A股票的值是1.8，市场组合的期望收益率是12%，无风险收益率是7%，则投资于该股票所要求的必要收益率是（ ）。A.10% B.16% C.18% D.9.6%9.

3、某企业普通股目前市价为12元，筹资费率为3%，本年已发放股利0.3元，预计以后股利递增率为10%，则该股票的资本成本是（ ）。A.12.84% B.11.15% C.10.50% D.15.23%10.某企业的固定成本为1000万元，单位边际贡献为28元，销售量为100万件时的息税前利润等于（ ）万元。A.5500 B.1800 C.2800 D.350011.某投资项目原始投资为180万元，当年完工投产，寿命期为3年，每年可获得净现金流量66万元，则该项目内含报酬率为（ ）。A.6% B.5% C.7% D.8%12.按照剩余股利政策，假定A公司资产负债率为40%，明年计划投资500万元，今

4、年年末股利分配时，应从税后净利润中保留（ ）万元用于投资需要。A.400 B.300 C.200 D.36013.某公司3年度销售收入净额为8000万元，年初流动资产总额为3000万元，年末流动资产总额为5000万元，该公司流动资产周转率为（ ）次每年。 B.1.2 C14.财务管理目标若定位于股东财富最大化，即（ ）。A.企业的市场价值最大化 B.股东权益的市场价值最大化C.企业的经济价值最大化 D.股东权益的经济价值最大化15.影响速动比率可信性的最主要因素是（ ）。A.存货的变现能力 B.短期证券的变现能力C.产品的变现能力 D.应收账款的变现能力16.ABC公司固定资产为1000万元，

5、永久性流动资产为200万元，临时性流动资产为200万元，已知长期负债、自发性负债和权益资本可提供的资金为1100万元，则该公司采用的是（ ）筹资政策。A.激进型 B.配合型 C.保守型 D均可17.某公司现有发行在外的普通股1000万股,每股面额1元,资本公积200万元,未分配利润6000万元,股票市价19元,若按20%的比例发放股票股利并按市价折算,公司未分配利润报表列示将为( )。A.1000万元 B.1900万元 C.2200万元 D. 200万元18.已知财务杠杆系数为3，固定成本为4万元，利息费用为2万元，则利息保障倍数为（ ）。A.1 B.1.5 C.2 D.319.某企业每年需耗

6、用A材料900件，单位材料年存储成本4元，平均每次订货费用为1800元，符合经济订货批量基本模型的假设，则经济订货量为（ ）件。A.360 B.1800 C.900 D.60020.某企业的销售额为5000万元，变动成本1800万元，固定经营成本1600万元，利息费用100万元，则该企业的总杠杆系数为( )。A.1.98 B.2.13 C.1.83 二、判断题（每题1分，共15分,在你认为正确的说法后标明“”，在你认为错误的说法后标明“×”）1.债券的发行价格有折价、平价、溢价三种。（ ）2.当固定成本为零时，息税前利润的变动率应等于产销量的变动率。（ ）3.权益净利率=总资产净利率

7、（ ）4.从短期看，即使已获利息倍数小于1，企业仍有可能有较强的付息能力。( )5.若甲企业2年的敏感资产为500万元，敏感负债为300万元，销售收入为1000万元，假设敏感资产、敏感负债占销售收入的百分比不变，预计3年销售净利率为10%，股利支付率为40%，销售收入增加50%，则3年需要从外部筹集的资金是10万元。（ ）6.由于经营杠杆作用，当息税前利润下降时，普通股每股收益会下降得更快。（ ）7.系统风险是影响所有资产的、不能通过资产组合来消除的风险。( )8.企业财务杠杆系数为1时，说明该公司的债务利息为息税前利润。（ ）9.如果某股票市价低于其股票价值，则投资该股票的预期报酬率低于投资

8、者要求的必要报酬率。（ ）10.营运资金持有量的高低影响企业的收益和风险水平。（ ）11.在各方案期望值不同的情况下，应借助于标准离差衡量方案的风险程度，标准离差越大，方案的风险越大。（ ）12.我们通常将国债利率作为无风险利率，原因是国债投资无任何风险。（ ）13.股票股利是公司用增发股票的形式发放股利。（ ）14.若净现值为负数，表明该投资项为为亏损项目，不可行。（ ）15.根据确定最佳现金持有量的随机模式，当现金余额降到控制的下限水平时，企业应当出售部分有价证券补充现金。（ ）三、多项选择题（每题2分，共20分，多选、漏选均不得分）1.内含报酬率是指（ ）。A.投资报酬与总投资的比率B.

9、投资报酬现值与总投资现值的比率 C.能使未来现金流入量现值与未来现金流出量现值相等的贴现率D.使投资方案净现值为零的贴现率2.与长期负债筹资相比，流动负债筹资（ ）。A.速度快 B.弹性大 C.成本高 D.风险小3.下列有关财务管理目标说法正确的是（ ）。A.利润最大化没有考虑风险价值因素B.每股收益最大化没有考虑风险价值因素C.股东财富最大化考虑了风险价值因素D.企业价值最大化考虑了风险价值因素4.在同利率、同期数的条件下，下列关于货币时间价值系数关系的表述中，正确的有（ ）。A.复利终值系数复利现值系数=1B.普通年金终值系数偿债基金系数=1C.普通年金现值系数偿债基金系数=1D.普通年金

10、现值系数资本回收系数=15.按卖方提供的信用条件，买方利用商业信用筹资需付出机会成本的情况有（ ）。A.卖方不提供现金折扣B.卖方提供现金折扣，买方享受现金折扣C.买方放弃现金折扣，在信用期内付款D.卖方提供现金折扣，买方逾期支付6.某公司拟于3年年初新建一生产车间用于某种新产品的开发，则与该投资项目有关的现金流量是（ ）。A.购置新的流水线价值为150万元，同时垫支20万元流动资金B.预计该产品在经营期每年的营业现金净流量为40万元C.预计该生产线报废时的净残值为5万元D.2年曾就此投资支付过5万元的咨询费给专家论证过此事7.当企业资本结构达到最佳时，( )。A.综合资本成本最小 B.财务风

11、险最小 C.每股收益最大D.负债资本最小 E.企业价值最大8.在存货陆续供应和使用情况下的经济批量模型中，应考虑的相关成本包括（ ）。A.变动订货成本 B.变动储存成本 C.购置成本 D.缺货成本9.与股权筹资方式相比，债权筹资的优点包括（ ）。A.资本成本低 B.筹资风险小C.可发挥财务杠杆作用 D.可能会分散公司控制权10.融资租赁租金的构成一般包括（ ）。A.设备价款 B.利息 C.租赁手续费 D.设备维护保养费四、计算分析题（每题9分，本题共45分）1.某企业拟投资一项目，项目开始时一次性投资1000万元，项目建设期为2年，寿命期为10年，假设该企业要求的年投资报酬率为10%，则该企业

12、在寿命期内平均每年年末至少收回多少现金才是有利的？2.某公司拟进行股票投资，计划购买A、B、C三种股票，并分别设计了甲、乙两种投资组合。已知三种股票的系数分别为1.5、1.0和0.8，它们在甲种投资组合下的投资比重为50%、40%和10%；乙种投资组合的风险收益率为3.4%。同期市场上所有股票的平均收益率为12%，无风险收益率为8%。要求：（1）根据A、B、C股票的系数，分别评价这三种股票相对于市场投资组合而言的投资风险大小。（2）按照资本资产定价模型计算A股票的必要收益率。（3）计算甲种投资组合的系数和风险收益率。（4）计算乙种投资组合的系数和必要收益率。（5）比较甲乙两种投资组合的系数，评

13、价它们的投资风险大小。3.某企业的固定成本为140万元，单位边际贡献为35元，(1)计算当销售量为10万件、5万件和4万件时的经营杠杆系数；（2）根据上一问的计算结果，回答销售收入与经营杠杆系数的关系；（3）经营杠杆的知识对企业财务经理有什么用处。4.某企业3年销售收入为200万元，毛利率为40%，赊销比例为80%，存货周转率（成本）为5次，期初存货余额为20万元，期初应收账款余额为48万元，期末应收账款余额为16万元，一年按360天计算。要求：（1）计算应收账款周转率；（2）计算存货周转天数；（3）计算期末存货。5.某企业同存货成本相关的资料如下：全年销售该种存货100万件；每件进货单价4元

14、；每件储存成本为商品进货价格的40%；每次订货成本为8000元；所需安全存量为0.5万件；交货时间为5天，平均日需要量为2800件。要求：（1）在经济订货批量基本模型下计算经济订货量；（2）计算每年的订货次数：（3）计算再订货点。试卷二一、单项选择题（每题1分，共20分）1.经营杠杆影响企业的（ ）。A.税前利润 B.税后利润 C.息税前利润 D.财务费用2.某企业的周转信贷额为200万元，承诺费率为0.3，企业借款200万元，平均使用6个月，那么，借款企业向银行支付的承诺费为( )元。A.3000 B.6000 C.5000 D.80003.能够反映经营权和所有权关系的关系是( )。A.企业

15、与债权人之间的财务关系B.企业与所有者之间的财务关系C.企业与债务人之间的财务关系D.企业与政府之间的财务关系4.某投资方案，当贴现率为16时其净现值为38万元，当贴现率为18时其净现值为-22万元。该方案的内含报酬率是( )。A.15.88 B.16.12 C.17.27 D.18.145.如果甲企业经营杠杆系数为1.5，总杠杆系数为3，则下列说法不正确的是( )。A.如果销售量增加10，息税前利润将增加15B.如果息税前利润增加20，每股收益将增加40C.如果销售量增加10，每股收益将增加30D.如果每股收益增加30，销售量需要增加56.甲公司需借入200万元资金，银行要求将贷款数额的30

16、作为补偿性余额，则该公司应向银行申请( )万元的贷款。A.250.12 B.285.71 C7.已知某企业营运资金600万元，流动比率为2，则该企业的流动资产为( )万元。A.200 B.300 C.600 D.12008.与利润最大化相比，股东财富最大化的优点不包括（ ）。A.在一定程度上可以避免短期行为 B.考虑了风险因素C.考虑了货币时间价值因素 D.重视各利益相关者的利益9.下列（ ）属于间接筹资的方式。A.发行股票 B.发行债券 C.融资租赁 D.吸收直接投资10.下列各项目中( ) 称为普通年金。A.先付年金 B.后付年金 C.延期年金 D.永续年金11.可转换债券筹资优点不包括（

17、 ）。A.节约利息支出 B.有利于企业调整资本结构C.发行可转换债券筹资有利于企业顺利筹资 D.减少对管理层的压力12.下列能够使股利支付水平与公司盈利状况密切相关的股利政策是（ ）。A.剩余股利政策 B.固定股利政策C.固定股利支付率政策 D.稳定增长股利政策13.一项600万元的借款，借款期为3年，年利率为10%，若半年复利1次，年实际利率会高出名义利率（ ）。% B.0.24% C.0.16% D.0.8% 14.A公司原发行在外的普通股为5000万股，拟发放20的股票股利，已知原每股收益为3.84元，若收益总额不变，则发放股票股利后的每股收益为（ ）元。 B.4 C.1.2 D.4.3

18、 15.企业向银行借入长期借款，若预测市场利率将下降，企业应与银行签订（ ）。A.浮动利率合同 B.固定利率合同C.有补偿余额的合同 D.周转信贷协定16.ABC公司固定资产为900万元，永久性流动资产为200万元，临时性流动资产为400万元，已知长期负债、自发性负债和权益资本可提供的资金为1200万元，则该公司采用的是（ ）筹资政策。A.激进型 B.配合型 C.保守型 D均可17.已知某设备原值为16万元，累计折旧12.7万元，如现在变现，则变现价值为3万元，若该公司适用的所得税税率为25%，那么继续使用该设备所引起的现金流出量为（ ）万元。A.3 B.3.075 C18.按照资本资产定价模

19、型，影响特定股票必要收益率的因素不包括（ ）。A.无风险收益率 B.市场组合的必要收益率 C.特定股票系数 D.特定股票的期望报酬率19.考虑货币时间价值后的投资回收期要比没有考虑货币时间价值的回收期（ ）A.长 B.短 C.两者相等 D.不一定20.ABC公司发行期限为5年的可转换债券，面值100元，规定在5年内每张债券可转换20股普通股票，则可转换债券的转换价格为（ ）元。A.5 B.2 C.4 D.6 二、判断题（每题1分，共15分,在你认为正确的说法后标明“”，在你认为错误的说法后标明“×”）1.发行债券属于企业收益分配引起的财务活动。（ ）2.企业在组织财务活动中与各利益相

20、关方发生的经济关系是财务关系。（ ）3.一般来说，在其他条件不变时，债券的市场利率越高，债券的发行价格越低。( )4.经营风险指企业未使用债务时经营的内在风险，它是企业投资决策的结果，表现在息税前利润率的变动上。( )5.由于留存收益是由企业利润所形成的，而不是外部筹资所引起的，所以留存收益没有成本。（ ）6.由于经营杠杆作用，当息税前利润下降时，普通股每股收益会下降得更快。（ ）7.在计算综合资本成本时，可以按照债券、股票等的目标价值确定其占全部资金的比重。（ ）8.企业财务杠杆系数为1时，说明该公司的有息负债为0。（ ）9.将1000元钱存入银行，利率为10%，计算6年后的终值，最简便计算

21、要用年金现值系数。（ ）10.投资者要求的必要报酬率等于无风险报酬率和风险报酬率之和。（ ）11.已知A股票的值是0.8，市场组合的风险溢酬是10%，无风险收益率是6%，则投资于该股票所要求的必要收益率是9.2%。（ ）12.甲股票为固定成长股票，年增长率为7.6%，预期一年后的股利为6元，现行国库券的收益率为8%，平均风险股票的必要收益率等于16%，而该股票的贝他系数为1.2，那么，该股票的价值为56元。（ ）13.有一5年期国库券，面值100元，票面利率4%，到期时一次还本付息,复利计息。假设必要报酬率为6%，其价值为91.6元。（ ）14.如果速动比率大于1，则收回应收账款的经济业务会使

22、速动比率提高。（ ）15.从筹资的角度，发行普通股筹资的筹资风险较小。（ ）三、多项选择题（每题2分，共20分，多选、错选、漏选均不得分）1.影响流动比率的因素有（ ）。A.应收账款 B.存货 C.短期借款 D.长期借款2.利润最大化通常不是企业最优的财务管理目标，其原因主要包括（ ）。A.没有考虑利润实现的时间因素 B.没有考虑利润和投入资本的关系 C.不能反映企业未来盈利能力 D.没能有效的考虑风险问题3.关于债券的发行价格，说法正确的是（ ）。A.一定等于其面值 B.可能低于面值 C.可能高于面值 D.当投资者要求的必要报酬率大于债券的票面利率时，债券折价发行4.下列各种因素中，能够影响

23、无风险收益率的有（ ）。A.货币时间价值率 B.资金供求关系C.国家宏观调控 D.通货膨胀补偿率5.永续年金具有下列特点（ ）。A.没有终值 B.没有到期期限 C.每期定额支付 D.没有现值6.债券A和债券B是刚发行的平息债券，债券的面值和票面利率相同，票面利率均高于必要报酬率，以下说法中，正确的有（ ）。A.如果两债券的必要报酬率和利息支付频率相同，偿还期限长的债券价值低B.如果两债券的必要报酬率和利息支付频率相同，偿还期限长的债券价值高 C.如果两债券的偿还期限和必要报酬率相同，利息支付频率高的债券价值低D.如果两债券的偿还期限和必要报酬率相同，利息支付频率高的债券价值高7.下列（ ）属于

24、临时性流动资产。A.季节性存货 B.最佳现金余额C.保险储备存货量 D.销售旺季的应收帐款 8.关于产权比率，下列说法正确的是（ ）。A.产权比率高是高风险、高报酬财务结构的表现B.它可以说明清算时对债权人利益的保障程度 C.与资产负债率具有共同的经济意义D.产权比率的倒数就是资产报酬率9.下列关于企业筹资动机的描述正确的是（ ）。A.预防性动机 B.扩张性动机 C.调整性动机 D.投机性动机10.下列关于现金折扣的表述中，不正确的有（ ）。A.丧失折扣的成本随折扣率的提高而提高B.丧失折扣的成本随信用期的延长而降低C.丧失折扣的成本随折扣期的延长而提高D.丧失折扣的成本随赊销额的提高而提高四

25、、计算分析题（每题9分，本题共45分）1.某企业在年初向银行借款100万元，借款的年利率为6%，在借款合同中，银行要求企业每年年末等额偿还借款本息20万元，问该企业需要几年才能还清债务本息？2.某企业某项目投资期为2年，每年投资额200万，分别于第1年初和第2年初投入，该项目第3年投产，投产开始时垫支营运资金50万元，于项目结束时收回。项目的经营期为6年，预计净残值40万元，直线法折旧。每年营业收入400万元，每年付现成本280万元。公司所得税税率为25%，资本成本为10%。要求：（1）计算每年的现金净流量；（2）获利指数；（3）计算该项目的净现值，并判断方案是否可行。3.某公司2年的税后净利

26、润为1500万元，确定的目标资本结构为负债占比60%，股东权益占比40%。如果3年公司有比较好的投资机会，需要投资800万元，该公司采用剩余股利政策。要求：（1）计算公司应从2年净利润中留下多少用来满足投资需要？（2）计算公司本年可发放的股利额是多少？（3）该企业还应当筹集多少债务资金。 4.已知某企业现金收支平稳，预计全年（按360天计算）现金需要量为36万元，现金与有价证券的转换成本为每次300元，有价证券年平均报酬率为6%。要求：（1）运用存货模型计算最佳现金持有量；（2）计算最佳现金持有量下的最低现金管理相关成本、全年现金转换成本和全年现金持有机会成本。5.某公司目标资本结构为：长期借

27、款45%，优先股15%，普通股40%。其他资料有：普通股每股售价10元，刚刚支付的年股利为1.2元，预计以后每股股利以3%的速度递增，筹资费率为5%；优先股每股价格4元，发行费用0.1元，预计年固定股利为0.5元；向银行借入长期借款的年利率为10%，无筹资费用。公司适用所得税率为25%。要求：根据资料计算该公司目标资本结构下的加权平均资本成本。试卷三一、单项选择题（每题1分，共20分）1.银行要求企业借款时在银行中保留一定数额的存款余额，这种信用条件被称为( )。A.信用额度 B.补偿性余额 C.周转信贷协议 D.借款额度2.A方案在三年中每年年初付款500元，B方案在三年中每年年末付款500

28、元，若利率为10%，则两个方案第三个年末时的终值相差（ ）。A.105 B.165.5 C.665.5 D.5053.财务杠杆影响企业的（ ）。A.税前利润 B.税后利润 C.息税前利润 D.财务费用4.某公司发行面值1000元，票面利率6，期限为10年，每年支付一次利息，到期一次还本的债券。已知发行时的市场利率为6，则该债券的发行价格为（ ）元。A.1000 B.982.24 C.926.41 D.11005.假设某企业预测的年赊销额为3600万元，应收账款平均收账天数为60天，变动成本率为60%，资本成本率为8%，一年按360天计，则应收账款的机会成本为（ ）万元。A.25 B.28.8

29、C.15 D.12 6.ABC公司的经营杠杆系数为1.8，财务杠杆系数为2，则该公司销售量每增加1倍，就会造成每股收益增加（ ）倍。 B.2 C.1.8 D.3.6 7.以下股利分配政策中，最有利于股价稳定的是（ ）元。A.剩余股利政策 B.稳定或稳定增长的股利政策C.固定股利支付率政策 D.低正常股利加额外股利政策8.发放股票股利后和股票分割后的影响的共同点不包括（ ）。A.所有者权益总额均不变 B.股东持股比例均不变C.所有者权益的内部结构均不变 D.股票数量都会增加9.关于递延年金，下列说法错误的是（ ）。A.递延年金是指隔若干期以后才开始发生的系列等额收付款项B.递延年金没有终值C.递

30、延年金终值与递延期无关D.递延年金现值的大小与递延期有关，递延期越长，现值越小10.如果企业一定期间内的固定生产经营成本和固定财务费用均不为零，则由上述因素共同作用而导致的杠杆效应属于（ ）。A.经营杠杆效应 B.财务杠杆效应 C.复合杠杆效应 D.风险杠杆效应11.已知下列系数，(F/P，8%，1)=1.08，(F/P，6%，2)=1.1664，(F/P，6%，3)=1.2597，(F/P，6%，4)=1.3605，则折现率为8%，期数为4期的普通年金终值系数是（ ）。A.4.8666 B.3.5061 C.4.3746 D.4.506112.如果资金不能满足企业日常经营需要,还要采取短期借

31、款方式来筹集所需资金，属于( )。A.筹资活动 B.投资活动 C.收益及分配活动 D.营运资金管理活动13.下列各项筹资中，既属于债权筹资又属于直接筹资的是( )。A.发行普通股票 B.发行债券 C.银行借款 D.融资租赁14.某企业普通股目前市价为20元，本年已发放股利2元，预计以后股利递增率为10%，则该普通股股票的资本成本是（ ）。A.14% B.14.4% C.21% D.12%15.当企业在选择股利分配政策时，如果更多地考虑将净利润用于盈利性投资项目，你认为他最有可能选择的股利政策是（ ）。A.固定股利支付率政策 B.稳定和稳定增长的政策C.低正常股利加额外股利 D.剩余股利政策16

32、.已知企业目标资本结构中长期债务的比重为20%，债务资金的增加额在010000元范围内，其利率维持5%不变。该企业与此相关的筹资总额分界点为（ ）元。A.5000 B.20000 C.50000 D.20000017.在计算个别资本成本时，需要考虑所得税抵减作用的筹资方式有（ ）。A.普通股 B.优先股 C.债券 D.留存收益18.某企业计划投资10万元建一生产线，预计投资后每年可获得净利2.5万元，年折旧为2.5万元，则投资回收期为（ ）。A.3年 B.5年 C.4年 D.2年19.对现金折扣的表述，正确的是（ ）。A.又叫商业折扣 B.折扣率越低，企业付出的代价越高C.目的是为了加快账款的

33、回收 D.为了增加利润，应当取消现金折扣20.某投资项目于建设起点一次投入原始投资400万元，获利指数为1.45，则该项目净现值为（ ）万元。A.180 B.140 C.100 D.200二、判断题（每题1分，共15分，在你认为正确的说法后标明“”，在你认为错误的说法后标明“×”）1.可转换债券转换成普通股后，公司不再支付债券利息，因此公司加权平均资本成本将下降。（ ）2.在售后租回这种租赁形式下，企业先将其资产卖给租赁公司，再作为承租企业将所售的资产租回后使用，并按期向租赁公司支付租金。( )3.某上市公司3年流通在外的普通股数1000万股，当年实现净利润500万元，发放优先股股利

34、100万元，则3年每股收益为0.4元/股。（ ）4.当固定成本等于边际利润总额，息税前利润的变动率应等于产销量的变动率。（ ）5.在证券的市场组合中，所有证券的贝他系数加权平均数等于1。( )6.利用内含报酬率法评价投资项目时，计算出的内含报酬率是方案本身的投资报酬率，因此不需要再估计投资项目的资本成本或最低报酬率。( )7.经营风险是指企业未使用债务时经营的内在风险，表现在息税前利润率的变动上。( )8.在存货年需要量已知的条件下，经济进货批量越大，进货的间隔期越长。（ ）9.在发放股票股利时，不会影响公司的股东权益总额，而只是对其中各项进行了再分配。（ ）10.由于联合杠杆作用，当息税前利

35、润下降时，普通股每股收益会下降得更快。（ ）11.一定时期内每期期末等额收付的系列款项是即付年金。（ ）12.永续年金没有终值。（ ）13.标准离差或变异系数越大，表明投资收益越不稳定。（ ）14.对于发行公司来讲，采用自销方式发行股票具有可及时筹足资本，免于承担发行风险等特点。（ ）15.在股利宣告日以后购买股票就不会得到最近一次股利。（ ）三、多项选择题（每题2分，共20分，多选、错选、漏选均不得分）1.与股权筹资方式相比，债权筹资的优点包括（ ）。A.资本成本低 B.筹资风险小C.可发挥财务杠杆作用 D.可能会分散公司控制权2.下列各项中，可用来协调企业与债权人之间矛盾的方法有（ ）。A

36、.规定借款用途 B.解聘 C.在借款合同中添加限制性条款D.收回借款或不再借款 E.接收3.与长期持有、股利固定增长的股票价值呈同方向变化的因素有（ ）。A.预期第1年的股利 B.股利年增长率C.投资人要求的收益率 D.系数4.衡量企业资金利用效率的指标有（ ）。A.存货周转天数 B.应收账款周转率C.流动资产周转率 D.营业净利率5.下列（ ）情况引起的风险属于公司特有风险。A.罢工 B.新产品试制失败 C.劳资纠纷 D.通货膨胀6.有关营运资本筹集政策的说法正确的是（ ）。A.保守筹资政策下，企业只安排临时性短期负债满足部分临时性流动资产的资金需要B.激进筹资政策下，企业不但安排临时性短期

37、负债满足全部临时性流动资产的资金需要，还要解决部分永久性资产的资金需要C.在配合的筹资政策下，企业安排临时性短期负债筹集的资金满足全部的临时性流动资产的资金需要D.在配合的筹资政策下，企业在安排流动资产数量时，在正常需要量和正常保险储备量的基础上，再加上一部分额外的储备量7.下列哪些方式可能改变公司的所有者权益总额（ ）。A.发放现金股利 B.发放股票股利 C.发放财产股利D.进行股票分割 E.发放负债股利 8.在其他条件不变时，会使经营杠杆系数变小的是（ ）。A.提高产品售价 B.降低产品销量C.提高单位产品变动成本 D.降低固定成本9.下列各项中，属于商业信用的有（ ）。A.应交税金 B.

38、应付账款 C.应付票据 D.预收账款10.下列哪些指标是传统杜邦分析体系中的核心指标（ ）。A.权益乘数 B.权益净利率 C.资产净利率D.销售净利率 E.流动资产周转率四、计算分析题（ 每题9分，本题共45分）1.张先生准备购买一套新房，开发商提供了两种付款方案让张先生选择：（1）A方案，从第4年年末开始支付，每年年末支付20万元，一共支付8年；（2）B方案，每年年初支付15万元，一共支付10年。假设银行利率为5%，请问张先生应该选择哪种方案。2.已知某公司当前资本结构如下表：筹资方式金额（万元）长期债券（年利率8%）1000普通股（3500万股）3500留存收益2000合计6500因生产发

39、展需要，公司年初准备增加资金 2 500 万元，现有两个方案：甲方案为增加发行 1 000 万股普通股，每股发行价 2.5 元；乙方案为按面值发行每年年末付息、票面利率为10% 的公司债券2 500万元。假定股票与债券的发行费用均可忽略不计，适用的企业所得税率25%。要求计算：（1）两种筹资方案下每股收益无差别点的息税前利润和对应的每股收益；（2）如果公司预计息税前利润为1 600万元，指出该公司应采用的筹资方案；（3）计算处于每股收益无差别点时的乙方案的财务杠杆系数；（4）若公司预计息税前利润与每股收益无差别点的息税前利润相比增长10%，则采用乙方案时该公司每股收益的增长幅度。 3.某企业计

40、划购入100万元甲材料，供应商给出的信用条件是（1/20 ,n/60），针对以下几种情况，请问该企业是否应享受现金折扣：（1）企业没有多余资金偿还货款，需向银行借入利率为6%的短期贷款支付货款；（2）企业有支付能力，但目前有一短期投资机会，预计投资报酬率为15%。4.某企业拟进行股票投资，现有甲乙两只股票可供选择，具体资料如下表所示：表： 甲乙两只股票收益率概率分布情况表经济情况概率甲股票预期收益率乙股票预期收益率繁荣0.350%60%复苏0.325%30%一般0.220%10%衰退0.2-10%-20%要求计算：（1）甲、乙股票收益率的期望值、标准差；（2）计算甲、乙股票收益标准离差率，并比

41、较其风险大小；（3）如果企业管理层是风险回避者，企业应选择哪支股票进行投资。5.某企业有关财务信息如下：（1）速动比率为2：1；（2）长期负债为400万元，是交易性金融资产的4倍；（3）应收账款为400万元，是速动资产的50%，是流动资产的25%，并同固定资产价值相等；（4）所有者权益金额等于营运资金，实收资本是未分配利润的2倍。要求：根据以上信息，将下列资产负债表的空白处填列完整。 简要资产负债表 单位：万元资产金额负债及所有者权益金额货币资金应付账款交易性金融资产长期负债应收账款实收资本存货未分配利润固定资产合计合计试卷四一、单项选择题（每题1分，共20分）1.A公司的股利支付率为40%，

42、刚刚支付的每股股利为4元，市盈率为12， A公司股票的价格是（ ）元。A.200 B.120 C.150 D.1802.关于标准离差与标准离差率，下列表述正确的是( )。A.标准离差是反映概率分布中各种可能结果对期望值的偏离程度B.如果方案的期望值相同，标准离差越小，风险越大C.在各方案期望值不同的情况下，应借助于标准离差率衡量方案的风险程度，标准离差率越小，方案的风险越大D.标准离差率就是方案的风险报酬率的偏离程度3.当公司从事一项净现值为正的项目投资时，它的影响是（ ）。A.股东财富以正的净现值上升 B.经理人员的财富以正的净现值上升C.债权人的财富以正的净现值上升 D.员工工资以正的净现

43、值上升4.某企业2年12月31日资产负债表中列示的期末流动资产为3000万元，期末存货为1200万元，期末流动负债为2000万元，则该企业本期末的速动比率等于（ ）。A.150% B.90% C.60% D.250%5.某投资项目于建设起点一次投入原始投资500万元，垫支营运资金100万元，则该项目初始现金流量为（ ）万元。A.-500 B.-650 C.-600 D.-100 6.在下列支付银行贷款利息的各种方法中，名义利率与实际利率相同的是（ ）。A.收款法 B.贴现法 C.加息法 D.余额补偿法7.企业与政府之间的财务关系体现为（ ）。A.债权、债务关系 B.资金结算关系C.股东与经营者

44、之间的关系 D.依法纳税和依法征税的权利义务关系8.某公司普通股每股发行价为21元，每股筹资费用1元，预计第一年末发放股利每股2.0元，以后每年增长2%，则普通股资本成本等于（ ）。A.13% B.11% C.12% D.14%9.某公司拟向一银行贷款1000万元，贷款利率8%，手续费率为2%，所得税率25%，则银行借款成本等于（ ）。% B.8% C.6% D.6.13%10.某企业的固定成本为1000万元，单价为100元，单位变动成本为35元，销售量为100万件时的边际利润等于（ ）万元。A.5500 B.4500 C.6500 D.350011.确定最佳现金持有量的模式主要有成本分析模式

45、和鲍曼模式，两种模式中均考虑的现金持有成本是（ ）。A.机会成本 B.短缺成本 C.管理费用 D.转换成本12.某公司3年度销售收入净额为6000万元，年初存货余额为3000万元，年末存货余额为5000万元，则该公司存货周转率为（ ）次每年。 B.1.2 C13.领取股利的权利与股票彼此分开的日期是股利支付程序中的（ ）。A.股利宣告日 B.股权登记日 C.除权日 D.股利发放日14.某企业的周转信贷额为200万元，承诺费率为0.5%，企业借款150万元，平均使用8个月，那么，借款企业向银行支付承诺费（ ）元。A.10000 B.6000 C.5000 D.800015.某企业某年的财务杠杆系

46、数为2.4，息税前利润的计划增长率为10%，假定其他因素不变，则该年普通股每股收益的增长率为（ ）。A.14% B.15% C.10% D.24%16.下列（ ）会改变证券市场线的斜率。A.预期通货膨胀率上升 B.企业实际增长率下降C.投资者的风险规避态度 D.无风险收益率上升17.根据风险收益理论，在一般情况下，各筹资方式的资本成本由小到大依次为（ ）。A.银行借款、企业债券、普通股 B.普通股、银行借款、企业债券 C.企业债券、银行借款、普通股 D.普通股、企业债券、银行借款18.某只股票的收益率标准差为2.5%，与市场组合的相关系数是0.4，市场组合的标准差是4%，则该股票的值是（ ）。

47、 B.0.35 C19.某企业年初资产总额为100万元，年末资产总额为120万元，当年利润总额为35万元，所得税8万元，利息支出为4万元，则该企业总资产净利率为（ ）。A.24.55% B.30% C.16% D.16.67%20.以每股收益作为财务管理目标，其优点是（ ）。A.考虑了货币时间价值因素B.考虑了风险价值因素C.有利于克服企业的短期行为 D.反映了投入资本与净利润之间的对比关系二、判断题（每题1分，共15分，在你认为正确的说法后标明“”，在你认为错误的说法后标明“×”）1.应收帐款占用资金的应计利息属于应收账款的机会成本。（ ）2.在计算净现值时要考虑机会成本，不考虑沉

48、没成本。( )3.非系统风险又被称为市场风险或不可分散风险，是影响所有资产的、不能通过资产组合来消除的风险，这部分风险是由那些影响整个市场的风险因素所引起的。( )4.股利支付率+留存收益比率=1。( )5.投资者由于冒风险进行投资而获得的超过资金时间价值的额外收益，称为投资的风险报酬率。（ ）6.某公司股票的系数为2，无风险利率为6%，市场上所有股票的平均报酬率为10%，则该公司股票的必要报酬率为11% 。（ ）7.发行债券这种筹资方式既属于债权筹资又属于直接筹资。（ ）8.资产负债率权益乘数1。（ ）9.如果股票市价低于股票内在价值，则股票投资的预期报酬率高于投资者要求的必要报酬率。（ ）10.利润最大化目