财务管理考点梳理

1、第一章 总论考情分析：本章考察财务管理的基本概念。出题形式以选择和问答题为主，分值约5 分。考点一 企业财务管理的概念一、企业财务活动存在的客观基础物资的价值是通过一定量的货币表现出来的，物资价值的运动就是通过资金运动的形式表现出来的。企业财务活动存在的客观基础资金运动存在的客观基础：社会主义的商品经济。二、企业财务活动的内容资金筹集：筹集资金是资金运动的起点，是投资的必要前提。包括权益性筹资、债务性筹资，有多种表现形式。资金投放：资金投放是资金运动的中心环节。资金耗费：资金耗费是资金运动的基础环节。资金耗费水平是影响企业利润水平高低的决定性因素。资金收入：资金收入是资金运动的关键环节。收入的

2、取得是进行资金分配的前提。资金分配：资金分配是一次资金运动过程的终点，又是下一次资金运动过程开始的前奏。资金的筹集和投放是以价值形式反映企业对生产要素德取得和使用。资金的耗费是以价值形式反映企业物化劳动和活劳动的消耗。三、企业同各方面的财务关系（经济利益分配关系）财务关系，就是指企业在资金运动中与各有关方面发生的经济关系。（一）企业与投资者和受资者之间的财务关系，性质上属于所有权关系。与投资者：指企业的投资者向企业投入资金，企业向投资者支付报酬所形成的经济关系；与受资者：指企业以购买股票或直接投资的形式向其他企业投资所形成的经济关系；（二）企业与债权人、债务人、往来客户之间的财务关系，性质上属

3、于债权关系、合同义务关系。与债权人：指企业向债权人借入资金，并按借款合同的规定按时支付利息和归还本金所形成的经济关系；与债务人：指企业将其资金以购买债券、提供借款或商业信用等形式出借给其他单位所形成的经济关系；（三） 企业与税务机关之间的财务关系，反映的是依法纳税和依法征税的税收权利义务关系。（四）企业内部各单位之间的财务关系，体现着企业内部各单位之间的经济利益关系。（五）企业与职工之间的财务关系，体现着职工个人和集体在劳动成果上的分配关系。四、财务管理的内容和特点特点：财务管理是一种价值管理，是对企业再生产过程中的价值运动所进行的管理。具体表现有涉及面广、灵敏度高和综合性强。财务管理的主要内

4、容：筹资管理- 投资管理- 资产管理- 成本费用管理- 收入和分配管理。此外还包括企业设立、合并、分立、改组、解散、破产的财务处理。考点二 财务管理的目标 一、财务管理目标的作用和特征 财务管理目标：又称理财目标，是指企业进行财务活动所要达到的根本目的。（一）财务管理目标的作用 导向作用 激励作用 凝聚作用考核作用（二）财务管理目标的特征 稳定性操作性：可以计量、可以追溯、可以控制 层次性二、财务管理的总体目标（一）利润最大化 假定企业财务管理行为将朝着有利于企业利润最大化的方向发展。优点：（ 1）经营收入与经营费用差额，对比产出的结果，体现了经济效益的高低；（ 2）利润最大化对投资者债权人经

5、营者职工都有利；（ 3）应用简便，容易计算，直观易懂，便于落实。缺点：（ 1）没有反映创造的利润与投入资本之间的关系；（ 2）可能导致短期行为。没有考虑资金时间价值；没有考虑风险因素；（二）每股利润最大化优点：（1 ）利润额在一定程度上反映了企业经济效益的高低。（ 2）利润最大化对企业相关的各方都有利。（ 3）实际应用比较简便。缺点：（1 ）便于不同资本规模的企业或同一企业的不同期间之间的比较。（ 2）难以避免企业的短期行为。（三）权益资本利润率最大化 优点：（ 1）反映了利润与投入资本的关系，考核企业经济效益的水平；（ 2）反映企业权益资本的使用效益，可以反映因改变资本结构而给企业收益率带来

6、的影响；（ 3）可以将年初所有者权益按资金时间价值折成终值，反映权益资本增值情况；（ 4）容易理解，便于操作落实控制分析预测。缺点：也不能避免企业的短期行为，注意协调三者之间的利益关系。（三）股东财富最大化1、评价指标：股票市价2、很难采用：上市公司少，股票价格并不是总能反映企业的经营业绩，也难以体现股东财富。（四）企业价值最大化1、全部资产的价值，区别股东财富最大化所有者权益的价值；2、优点：（ 1）考虑了资金的时间价值；(2)投资的风险价值；(3)有利于克服管理上的片面性和短期行为；(4)考虑了三者利益。缺点：很难付诸实际。考点三财务管理的原则一、资金合理配置原则(存量)就是要通过资金活动

7、的组织和调节，来保证各项物质资源具有最优化的结构比例关系。1、保持资金占用的合理比例和资金来源的合理比例。2、保证资金活动的继起和各种形态资金占用的适度，保证生产活动的顺畅进行。二、收支积极平衡原则(流量)就是要求资金收支不仅在一定期间总量上求得平衡，而且在每一个时点上要协调平衡。资金收支在每一时点上的平衡性，是资金循环过程得以周而复始进行的条件。1、取决于购、产、销活动的平衡。2、解决平衡：首先、开源节流、增收节支；其次、短期筹资投资调剂资金；总之要量 出为入又要量入为出。三、成本效益原则 (增量)就是要对经济活动中的所费与所得进行分析比较，对经济行为的得失进行衡量，使成本与收益得到最优的结

8、合，以求获取最多的盈利。在筹资投资日常经营活动中进行对比分析；四、收益风险均衡原则要求全面分析财务活动的收益性和安全性，按照收益和风险适当均衡的要求来决定采取何种行动方案，在实践中趋利避害，提高收益。五、分级分口管理原则分级分口管理就是在企业总部统一领导的前提下，合理安排各级单位和各职能部门的权责关系。统一领导下的分级分口管理，是民主集中制在财务管理中的具体运用。六、利益关系协调原则利益关系协调原则， 就是在财务管理中利用经济手段协调国家、投资者、债权人、购销客户、经营者、劳动者、企业内部各部门各单位的经济利益关系，维护有关各方的合法权益。投资者：资本保全，处理分配与积累关系；债权人：按期还本

9、付息；企业：等价交换；内部：经济利益与经济责任；职工：按劳分配；处理各种经济利益关系， 要遵守国家法律、认真执行政策，保障各方利益。当处理物质利益关系的时侯，加强思想政治工作，提倡照顾全局利益。考点四财务管理的环节一、财务预测财务预测是根据财务活动的历史资料，考虑现实的要求和条件，对企业未来的财务活动和财务成果作出科学的预计和测算。明确预测对象和目的，搜集和整理资料，选择预测模型，实施财务预测。二、财务决策财务决策是根据企业经营战略的要求和国家宏观经济政策的要求，从提高企业经济效益的理财目标出发，在若干个可以选择的财务活动方案中，选择一个最优方案的过程。三、财务计划财务计划是运用科学的技术手段

10、和数学方法，对目标进行综合平衡，制订主要计划指标，拟定增产节约措施，协调各项计划指标。四、财务控制财务控制是在生产经营活动的过程中，以计划任务和各项定额为依据，对资金的收入、 支出、占用、耗费进行日常的核算，利用特定手段对各单位财务活动进行调节，以便实现计划规定的财务目标。五、财务分析财务分析是以核算资料为主要依据，对企业财务活动的过程和结果进行评价和剖析的一 项工作。六、财务管理环节的特征1、循环性。2、顺序性。3、层次性。4、专业性。考点五财务管理的体制一、企业总体财务管理体制企业财务管理体制：是指规范企业财务行为、协调企业同各方面财务关系的制度。1、企业总体财务管理体制主要研究的问题建立

11、企业资本金制度（第三章）建立固定资产折旧制度（第五章）建立成本开支范围制度（第七章）建立利润分配制度（第八章）二、企业财务分权分层管理（一） 两权三层”管理的基本框架1、理财主体（界定了财务活动的空间范围）2、两权三层”（1）两权：所有权与经营权（2）三层：股东大会：财产所有权 实施重大财务战略，进行重大财务决策（长远）董事会：约束法人财产权和约束经营权 一一实施具体战略，进行财务决策（中长期） 经理层：经营管理权 一一执行财务战略，进行财务控制。（短期）：三、企业内部财务管理方式（一）一级核算方式：在小型企业，通常采取一级核算方式。财务管理权集中于厂部， 厂部统一安排各项资金、处理财务收支、

12、核算成本和盈亏；二级单位（班组或车间）一般只 负责管理、登记所使用的财产、物资，记录直接开支的费用，不负责管理资金，不核算成本 和盈亏，不进行收支结算（二）二级核算方式：在大中型企业中，通常采取二级核算方式。除了厂部统一安排各 项资金、处理财务收支、核算成本和盈亏以外， 二级单位要负责管理一部分资金，核算成本,有的还要计算盈亏，相互之间的经济往来要进行计价结算，对于资金、成本等要核定计划指标，定期进行考核。(三)在实行厂内经济核算制的条件下，主要应研究的问题1、资金控制制度2、收支管理制度3、内部结算制度4、物质奖励制度四、企业财务管理机构( 新增内容：大纲指明非重点 )第二章 资金时间价值和

13、投资风险价值考情分析：本章重点考察对资金时间价值的理解和对于资金时间价值的具体应用。出题形式以选 择、计算题为主，尤其是货币时间价值经常和固定资产的投资决策结合考试。大概分值约 510分。主要内容：考点一资金时间价值一、货币时间价值的概念资金在周转使用中由于时间因素而形成的差额价值，即货币在生产经营中带来的增值额。货币时间价值的真正来源是工人创造的剩余价值。货币时间价值：时间价值率：是扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的社会平均资金利润率。时间价值额：不考虑风险和通货膨胀，货币经过投资与再投资所发生的增值。二、货币时间价值的计算：1、复利终值：FV =PVM(1+i)n其中(1+i)n被称为复利终值

14、系数。FVIFi,n2、复利现值：11、， PV =FV工 其中 n被称为复利现值系数。PVIFin(1 i)n(1 i)n,3、年金：等金额等时间间隔(1)后付年金：(普通年金)每期期末发生等额收支(1 i)n -1(1 i)n -1、，终值：FV =A-) 其中(一) 被称为年金终值系数。FVIFAin,nII一1-(1 i)1 -(1 iL一、,现值：pv =am() 其中 一(一被称为年金现值系数。PVIFAinii,年偿债基金，偿债基金的计算是年金终值的逆运算，可以通过年金终值系数的倒数 求得。年资本回收额，年资本回收额的计算是年金现值的逆运算，可以通过 年金现值系数的倒数求得。(2

15、)先付年金：每期期初发生等额收支终值和现值的计算方法1:在普通年金终值与现值的基础上乘以(1+i )。FV = AxFVIFAi,n 黑(1 +i)PV = AxPVIFAi,n 黑(1 +i)方法2:调整期数与系数：终值：期数加1,系数减1 FV = AMFVIFAi n书1) ,n现值：期数减1,系数加1 PV = Ax(PVIFAin 1+1) ,n(3)递延年金：终值的计算：与普通年金相同，终值与递延期m无关。现值的计算：与递延期m有关方法 1： PV = AxPVIFAim X PVIFi,m方法 2： PV = AM(PVIFAi,n PVIFAi,m)(4)永续年金 A永续年金无

16、终值，有现值。P =i不等额系列收付款项现值的计算全部不等额系列付款现值，可先计算每次付款的复利现值，然后求和。年金与不等额系列付款混合情况，则可分段计算其年金现值和复利现值，然后求和。计息期短于一年的计算实际利率k与名义利率i的转换：k=(1+!)m-1 m为一年内的复利次数 m折现率、期数的推算考点二投资风险价值投资风险价值的概念投资风险价值是指投资者由于冒风险进行投资而取得的报酬。概率分布和预期收益投资风险收益的衡量计算投资风险的程序为：1、计算投资项目的预测收益；E ( R)2、计算投资项目的标准离差；3、计算标准离差率；用来衡量风险的指标有：方差、标准差、标准离差率4、求投资项目应得

17、的风险收益；5、R=VX b V:标准离差率(客观)b:风险报酬系数(主观)注意风险报酬系数不能 衡量风险！取决于人们对风险的态度，越爱冒风险， b越小。6、权衡投资方案是否可取。必要报酬率 R=R+Rr= Rf+ V X b第三章筹资管理考情分析本章重点考察筹资管理的基本概念， 筹资渠道、筹资方式和金融市场。各种资本的筹资 方式和资本成本和资本结构的计算。 出题形式以选择、简答、计算为主，个别年份有论述题。 大概分值约1015分。主要内容考点一筹资管理概述一、概述筹集资金动机：新建、扩张、调整、双重筹资原则84页筹资渠道筹资方式金融市场按融资对象，分为资金市场、外汇市场和黄金市场。按融资期限

18、长短，分为货币市场和资本市场。按交易性质，分为同业拆借市场、票据承兑和贴现市场、证券市场和借贷市场。按证券交易过程，分为一级市场和二级市场。二、企业资本金制度1、企业资本金的筹集：我国法定资本金制度有限责任公司资本金最低 3万企业资本金的管理原则包括：资本确定原则；资本充实原则；资本保全原则；资本增值原则；资本统筹使用 原则。企业资本金制度的作用三、筹资数量的预测筹资数量预测应考虑的条件和因素应考虑的条件和因素有：法律、企业经营规模、有关筹资的其他因素。(1)筹资数量预测的因素分析法根据上年度有关资本项目的实际需要量为基础，进行分析调整来预测以后年度资本需要量的方法。(2)筹资数量预测的销售百

19、分比法销售百分比法的基本依据编制预测利润表，预测留用利润。编制预测资产负债表，预测外部筹资额。注意：敏感资产项目：现金、应收账款、存货敏感负债项目：应付账款、应付费用按预测公式预测外部筹资额 RARL需要追加的外部筹资额 =&Sm£ASm£ ARESS有关资产负债表项目及其销售百分比变动条件下外部筹资额的调整。销售数量预测的线性回归分析法四、权益资本筹集（一）吸收投入资本：非股份制企业、协议1、出资方式：现金投资、实物投资、工业产权和非专利技术投资、土地使用权投资2、筹集非现金投资的估价：流动资产：材料、燃料、产成品：现行市价法或重置成本法在产品：折算约当量应收款：

20、可立即收回的：账面价值，不能立即收回的：账面价值扣除坏账损失固定资产：联营中吸收的机器：重置成本法和现行市价法独立生产能力的机器设备：收益现值法房屋建筑：市价法结合收益现值法、市场价格类比法无形资产：重置成本法、现行市价法、收益现值法3、吸收投入资本筹资的优缺点。111页（二）发行普通股1、股票的种类：按股东权利和义务不同：普通股和优先股普通股特点：享有公司经营管理权；公司增发新股时，具有优先认购权。优先股的“优先”： 分红优先、分配剩余财产优先2、发行方法：有偿增资：公募发行、股东优先认购、第三者分摊无偿配股：无偿交付、股票派息、股票分割有偿与无偿并行：3、股票的推销方法：自销：成本小，风险

21、大承销：包销（成本最大，风险最小）、代销4、股票的价值：票面价值、账面价值与市场价值5、新股发行价的计算：分析法综合法市盈率法市盈率=市价/每股盈余我国股票只能溢价、平价，不能折价6、发行股票筹资的优缺点。125页。五、债务资本筹集（一）银行借款1、种类：信用贷款担保贷款：保证贷款、质押贷款、抵押贷款三家政策性银行：中国农业发展银行、国家开发银行、中国进出口银行2、信用条件：区别信贷额度与周转信贷协议补偿性余额3、银行借款筹资的优缺点。133（二）企业债券1、债券发行价格取决于债券面值、债券利率、市场利率和债券期限。若债券利率等于市场利率，则债券平价发行；若债券利率低于市场利率，债券折价发行；

22、若债券利率高于市场利率，则债券溢价发行。2、发行价的计算P=面值 x PVIF i,n + 年利息 X PVIFAi,n3、发行债券筹资的优缺点。141（三）融资租赁经营租赁与融资租赁的区别融资租赁的优点与缺点 149（四）商业信用1、形式：应付账款、商业汇票、票据贴现、预收货款:应付账款的信用方式 ：免费信用、有代价信用、展期信用2、放弃现金折扣的商业信用成本现金折扣 y3601现金折扣父信用期限折扣期限3 、商业汇票分为：商业承兑汇票与银行承兑汇票4、票据贴现应付贴现票款=汇票金额-贴现息=汇票金额-汇票金额X贴现天数x （月贴现率/30 ）5、商业信用筹资优缺点 154考点二资本成本一、

23、资本成本的含义和作用资本成本是企业取得和使用资本而支付的各种费用。包括：用资费用和筹资费用。资本成本的作用：选择资金来源，拟定筹资方案的依据；评价投资方案可行性的主要经济指标；衡量企业经营业绩的最低尺度。二、资本成本的计算：（一）个别资本成本 用资费用资本成本=一次姑 一次一田注意债务（借款、债券）在计算用资费用时，要寿资额-寿资费用考虑所得税影响，即 乘以（1-所得税税率）长期借款成本债券成本注意分母计算筹资额时用发行价优先股成本资本成本每年股利筹资额筹资费用普通股成本资本成本预期第1年股利筹资额筹资费用+增长率留用利润成本资本成本预期第1年股利筹资额+增长率（二）综合资本成本：加权平均数以

24、各种资本占全部资本的比重为权数，对个别资本成本进行加权平均确定的。（三）边际资本成本边际资本成本是企业追加筹资的成本。企业在筹资数额较大，或在目标资本结构既定的情况下，需要通过多种筹资方式的组合来实现。则边际资本成本需要按加权平均法来计算， 其权数必须为市场价值权数，不是采用账面价值权数。考点三资本结构一 财务杠杆原理财务杠杆作用是指那些仅支付固定资本成本的筹资方式（如企业债券、优先股、租赁等）对增加所有者收益的作用。财务杠杆系数是由企业资本结构决定的。财务杠杆系数越大，企业财务风险越大。财务杠杆系数的计算！及含义！二资本结构决策：1、资本成本比较法：通过计算不同资本结构（或筹资方式）的加权平

25、均资本成本，并以 此相互比较进行资本结构决策的方法。企业的资本结构决策，可分为初始资本结构决策和追加资本结构决策两种情况。2、每股利润分析法每股利润无差别点是指两种筹资方式下普通股每股利润相等时的息税前利润点。利用每股利润无差别点可以帮助企业选择合适的筹资方式。无差别点的计算6、下列资本成本形式中，可以作为企业资本结构决策基本依据的是（）A.个别资本成本B.权益资本成本C.债务资本成本D.综合资本成本答案：D5、计算资金成本率时，不必考虑筹资费用因素的是（）A.优先股成本率B.普通股成本率C.留用利润成本率D.长期债券成本率答案：C解析：留用利润无需另外筹资，所以没有筹资费用计算题36、华阳公

26、司目前发行在外的普通股200万股(每股面值1元)，已发行的债券 800万元，票面年利率为 10%.该公司拟为新项目筹资 1 000万元，新项目投产后，公司每年息税前利润将增加到 400万元。现有两个方案可供选择。方案一：按12%勺年利率发行债券；方案二：按每股10元发行普通股。假设公司适用的所得税税率为25%.要求：(1)计算新项目投产后两个方案的每股利润；(2)计算两个方案每股利润无差别点的息税前利润，并分析选择筹资方案。答案(1)方案一每股利润 =(400- (800*10%-1000*12%) ) * (1-25%) /200=0.75方案二每股利润 =(400-800*10%) * (

27、1-25%) / (200+1000/10 ) =0.8(2)每股利润无差别点息税前利润(EBIT- ( 800*10%-1000*12%) * (1-25%) /200= ( EBIT-800*10%) * (1-25%) / (200+1000/10 ) EBIT=440第四章流动资金管理考情分析本章重点考察流动资金管理的构成，周转特点等，具体有应收帐款和存货的管理。出题形式以选择、简答、计算和论述为主，大概分值约10分。主要内容考点一流动资金管理概述流动资金的概念主要构成项目有：货币资金、应收和预付款项、存货、短期投资。流动资金特点流动资金占用形态具有变动性；流动资金占用数量具有波动性；

28、流动资金循环与生产周期具有一致性考点二货币资金管理1、现金管理企业持有现金的动机：支付动机、预付动机、投机动机。现金的使用范围库存现金限额2、转帐结算：汇总、托收承付、委托收款、支票、银行汇票、商业汇票、银行本票3、货币资金持有量计算最佳现金持有量：2 乂年(月)货币资金总需 求父单位转换成本 有价证券年(月)收益率考点三应收帐款管理应收帐款的功能与成本应收帐款的功能：增加产品销售；减少产成品存货。 应收帐款的成本：机会成本、管理成本、坏帐成本。 信用政策： 信用标准信用期限现金折扣收帐政策应收帐款的日常管理调查信用状况中的信用资料来源：企业财务报表信用评估机构的资料银行资料企业主管部门和其他

29、部门的资料五C评估法：品质、能力、资本、行情、担保品考点四存货管理存货的范围：212页存货的功能：三条：214页存货的成本：采购成本、订货成本、储存成本。存货资金定额的核定(略)最佳采购批量的计算：日.眄田日，2 £年材料总需求单位采购成本最佳米购批量=L单位储存成本6、在对企业全部材料实行分类管理时，应重点控制的是()A.耗用资金较少、用量较多的材料B.耗用资金较少、品种较多的材料C.耗用资金较多、用量较多的材料D.品种较多、用量较少的材料答案：C第五章固定资产和无形资产管理考情分析本章重点考察固定资产投资折旧的计算方法和投资的预测方法，固定资产的日常管理和无形资产管理。出题形式以

30、选择、简答和计算为主，大概分值约1520分。主要内容考点一固定资产管理1、固定资产管理概述固定资产价值周转特点(1)使用中固定资产价值的双重存在。(2)固定资产投资的集中性和价值收回的分散性。(3)固定资产的价值补偿和实物更新在时间上是分离的。固定资产分类(1)按其经济用途分类：生产用、非生产用(2)按其使用情况分类：使用中的、未使用的和不需用的(3)按其归属关系分类：自有、融资租入固定资产的计价原始价值、重置价值、折余价值。 固定资产管理的要求(1)保证固定资产的完整无缺。(2)提高固定资产的完好程度和利用效果。(3)正确核定固定资产需要量。(4)正确计算固定资产折旧。(5)进行固定资产投资

31、预测。固定资产折旧概念是指固定资产因损耗而转移到产品上的价值。包括有形损耗和无形损耗。固定资产折旧额的计算平均年限法工作量法双倍余额递减法年数总和法3、固定资产项目投资管理固定资产项目投资特点：投资数额大、施工期长、投资回收期长、决策成败后果深远。固定资产项目投资分类：战术性投资和战略性投资相关性投资和独立性投资先决性投资和重置性投资考点二固定资产项目投资可行性预测一、现金流量(1)初始现金流量：投放在固定资产上的资金、垫支的流动资金等。(2)营业现金流量：NCF营业U入-付现成本-所得税=税后净利润+折旧(3)终结现金流量：固定资产残值、收回垫支的流动资金等。二、非贴现现金流量指标投资回收期

32、(1)每年现金流量相等投资回收期=初始投资额+每年 NCF(2)每年现金流量不等，则根据每年年末尚未回收投资额加以确定。平均报酬率平均报酬率=平均现金流量+初始投资额三、贴现现金流量指标净现值(1)计算每年的净现金流量(2)计算未来报酬的现值(以资本成本为折现率)(3)计算净现值净现值=未来现金流入量现值-现金流出量现值若净现值大于0,则方案可采纳。获利指数获利指数=未来现金流入量现值+现金流出量现值获利指数大于1,则方案可采纳。固定资产日常管理：4条303-305考点三无形资产管理无形资产内容专利权、非专利技术、商标权、著作权、土地使用权、特许权、“商誉”（现在已经不 属于了）。无形资产特点

33、：无实物形态、属于非货币性长期资产创造经济利益方面存在较大的不确定性无形资产分类：按能否辨认：只有商誉是无法辨认，不能离开企业而单独存在的典型考题单选题11、以下各项中，属于固定资产投资项目营业现金流量的是（）A.固定资产的残值收入 B.产品的销售收入C.固定资产的变价收入 D.垫支资金回收收入答案：B计算题37、某企业计划投资甲项目， 固定资产投资额100万元，全部投资在建设期起点一次投 入，建设期为一年。该固定资产预计使用10年，按年限平均法计提折旧，预计残值为零。项目投产后每年增加销售收入41万元，每年付现成本为 11万元，假设企业所得税税率为20%企业要求的报酬率为 4%要求：（1）计

34、算固定资产年折旧额（不考虑资本化利息）；（2）计算项目投产后各年的总成本；（3）计算项目投产后各年的净利润；（4）计算项目投产后各年的净现金流量（不考虑NCF1 ;（5）计算项目投资回收期（不考虑建设期）；（6）计算项目净现值并评价项目可行性。（计算结果保留小数点后两位）现值系数表（利率为4%）n123456891011PVIFA0 95212.7753 63044525 2426肛6.7337.435£111&光1答案(1)年折旧额=100/10=10(2)各年的总成本 =11 + 10=21(3)各年的净利润=(41-21) * (1-20%) =16(4)各年的净现金流

35、量 =16+10=26(5)投资回收期=100/26=3.85(6)净现值=26* ( PVIFA, 4% 10) -100=110.89净现值大于零，该项目可行。第六章对外投资管理考情分析本章重点考察对外投资的一些基本概念、企业债券投资、股票投资、基金投资、金融衍生工具投资和并购等。出题形式以选择、简答计算为主，大概分值约10分。主要内容考点一对外投资概述一、企业对外投资的种类1、股权与债权2、直接与间接3、短期与长期对外投资目的对外投资应考虑因素(1)对外投资的盈利和增值水平(2)对外投资风险包括利率风险、通货膨胀风险、市场风险、外汇风险、决策风险。(3)对外投资成本包括前期费用、实际投资

36、额、资金成本和投资回收费用。考点二对外间接投资债券投资债券投资特点：5条322页债券投资决策1是否进行2债券投资对象的决策3债券投资结构的决策债券投资收益的计算(1)票面收益率；按票面价格计算的收益率，也称名义收益率。(2)最终实际收益率(到期本利和购价格认购价格最鳄实际收益率二(3)持有期间收益率(索出价-购入怫)Z持有期间收益率=用辨有/限一购入价«)到期收益率(到期本利和一购入价文人_加到期收益率=和办_-麻”余年限一购入价飕圾股票投资恃点 3条股票投资决策(1)股票投资价值分析长期持有，股利固定股票0cQ长期持有，股利固定噌长“_。+ g)If 一- (上-5 )短期持有，未

37、来准备出售股票的价值为其未来现金流入量现值(2)股票投资决策要点(3)股票投资收益计算基金投资和信托投资基金投资特点：4条基金投资种类：封闭式基金和开放式基金信托投资包括委托代理投资、信托存款投资和委托贷款投资。金融衍生工具投资金融衍生工具投资种类：金融远期、金融期货、金融期权、金融互换。金融衍生工具投资风险总体风险包括市场风险、信用风险、流动性风险和法律风险。个别金融衍生工具风险包括金融远期和约的投资风险、金融期货和约的投资风险、金融期权和约的投资风险、金融互换和约的投资风险。考点三并购投资概念是指以某个企业为主体，通过有偿方式购买其他企业产权而进行的吸收式合并的投资方式。包含兼并投资和收购

38、投资。并购投资目的谋求管理协调效应； 谋求经营协调效应； 谋求财务协调效应； 实现战略重组，开展多元 化经营；获得特殊资产；降低代理成本。并购投资类型横向并购、纵向并购、混合并购。承担债务式、现金购买式、股份交易式。并购投资的价值评估价值评估德主要方法市盈率模型法股息收益折现模型法贴现现金流量法Q比率法净资产账面价值法并购投资的支付方式现金收购、换股、金融机构信贷、卖方融资、杠杆收购。典型考题8、企业以控股为目的所进行的股票投资是（）A.债权投资B.间接投资C.短期投资D.直接投资答案：B9、关于股票投资的特点，表述正确的是（）A.股票投资收益具有较强的波动性B.股票投资的风险性较小C.股票投

39、资者的权利最小D.股票投资到期要还本付息答案：A10、某制造企业以现金购买其原材料供应商企业的股票，这种并购行为是（）A.纵向并购B.横向并购C.混合并购D.股权交易并购答案：A计算题35、某公司准备购入 A、B C三个公司的股票，经市场分析认为：A公司的股票适合短期持有，B和C公司的股票适合长期持有。预测A公司股票一年后每股发放股利4元，发放股利后的价格将达到每股36元。B公司的股票为优先股，年股利为每股2.7元。C公司股票上年的股利为每股 3元，预计以后每年以 4%勺增长率增长。假设该公司要求的必要收益率 为12%要求：对A、B C三个公司的股票进行估价。（计算结果保留小数点后两位）答案：

40、A公司股票价格=（4+36） / （1+12%） =35.71B公司股票价格=2.7/12%=22.5C公司股票价格=3* （1+4% / （12%-4% =39第七章成本费用管理考情分析本章重点考察成本费用分类，目标成本预测，成本费用控制和成本分析。出题形式以选择、简答为主，有时涉及计算和论述题，大概分值约510分。主要内容考点一成本费用管理概述成本费用概念成本费用作用成本费用分类：1、按是否计入生产成本：生产经营成本的费用资本支出费用（注意书上列举的常见范围）2、按经济用途：产品成本：直接材料、直接人工、制造费用、其它 期间费用：管理费用、财务费用、销售费用成本费用管理的意义成本费用管理的

41、原则考点二成本预测成本预测步骤6条。目标成本预测的3种方法成本费用计划功能成本比值、价值系数成本费用计划的作用和内容成本费用计划编制的要求与步骤考点三成本费用控制成本控制概述成本控制标准包括 目标成本、计划指标、消耗定额和费用预算。成本控制手段包括凭证控制、厂币控制和制度控制。成本责任为基础的成本费用控制体系成本费用责任中心的概念可控成本与不可控成本可控成本的三个条件：（要求能够区分哪些是可控哪些是不可控）产品设计成本和寿命周期成本的控制（看一看401页这张表就可以了）采购成本的控制（略）制造费用和期间费用控制（略）考点四成本费用分析与考核全部产品成本分析可比产品成本降低任务完成情况分析影响可

42、比产品成本降低任务完成的因素：产品产量、品种结构和产品单位成本理解分析方法主要产品单位成本分析成本费用的考核成本费用的考核指标包括主要 产品单位成本、可比产品成本降低率、全部产品成本 降低额、百元产值成本、行业平均先进成本。典型考题12、企业生产费用按经济用途所进行的分类是（）A.经营成本、资本支出 B.变动费用、固定费用C.产品成本、期间费用 D.直接费用、间接费用答案：C13、一般来说，新产品设计成本参照的控制标准是（）A.费用预算B.目标成本C.消耗定额D.计划指标答案：B16、对可比产品成本计划进行分析时，只影响成本降低额， 不影响成本降低率的情况是（）A.实际产量比计划产量增加B.产

43、品品种结构发生变化C.实际单位成本比计划单位成本降低D.产品质量比上年有较大提高答案：A第八章销售收入和利润管理考情分析本章重点考察销售收入预测和日常管理、利润预测、计划和管理的方法以及利润分配的管理。出题形式以选择、简答，计算为主，大概分值约15分。主要内容考点一销售收入管理一、确认销售收入的条件影响收入的因素。注意区别几个概念：退回、折扣、折让二、销售收入的预测销售收入预测程序：5步销售收入预测方法：判断分析法、调查分析法、趋势分析法和因果分析法。产品价格的制定方法：成本加成定价法反方向定价法税金的计算和缴纳（了解）注意增值税是价外税，增值税的计税和消费税是一样的考点二利润的预测和计划一企

44、业利润的构成营业利润=主营业务收入-主营业务成本-营业税金及附加+其他业务收入-其他业务支出-期间费用+投资收益利润总额=营业利润+营业外收入-营业外支出净利润=利润总额-所得税费用二利润预测本量利分析法熟记以下几个公式：EBIT =销售收入-变动成本-固定成本=边际贡献-固定成本边际贡献=销售收入-变动成本=EBIT + 固定成本=销售收入*边际贡献率边际贡献率+变动成本率=1保本点：EBIT=0保本点销售量=固定成本总额+ （单价-单位变动成本）相关比率法根据利润和销售收入、资金占用总额等指标的关系，对计划期的利润进行预测的方法。因素测算法影响销售利润增减变动的主要因素有：产品销售数量、品

45、种结构、成本水平、期间费用、价格和税率确定上年度产品销售利润额；测算各因素变动对产品销售利润的影响；综合计划年度销售利润额。利润计划考点三利润分配企业利润分配基本程序（注意把公益金划去）股份制企业利润分配股份制企业利润分配特点：4条股利政策基本理论：股利无关论（MM®论）和股利相关论。影响股利政策因素：法律因素、债务契约因素、公司自身因素、股东因素。股利政策类型：剩余股利政策（掌握计算）、固定股利或稳定增长股利政策、固定股利 支付率政策、低正常股利加额外股利政策。股利的种类：现金股利和股票股利。股利的发放程序：宣布日、股权登记日、除息日、股利发放日。典型考题14、以下保本销售量的计算

46、公式，正确的是（）A.保本销售量=B.保本销售量=C.保本销售量=D.保本销售量=答案：C15、如果某公司选择以每 10股送5股的形式发放股利， 此前股价为每股15元，则除权 日该公司的股票价格应该是（）A. 5 元 B.10 元C.15 元 D.20 元答案：B08年1月多选题28、企业选择采取稳定增长股利政策的理由有（）A.可使投资者要求的股票必要报酬率提高B.有利于投资者有规律地安排股利收入和支出C.可以向市场传递该公司经营业绩稳定增长的信息D.不会给公司财务造成较大压力E.本企业经营比较稳定答案：BC计算题39、某企业生产甲产品，预计产品售价为每件 400元，消费税税率12% (价内税

47、)，单 位产品变动成本 300元，固定成本总额为 2 000 000元，目标禾1J润4 000 000元。要求：(1)预测甲产品保本点销售量和销售收入；答案：保本点销售量=2000000 (400X ( 1-12%) -300) =38462销售收入=200000g ( 1-12%-300+ 400)或二38461.54X400 =15384616要求：(2)预测甲产品实现目标利润的销售量和销售收入；答案：目标利7闰的销售量 =(2000000+4000000) + (400X ( 1-12%) - 300 ) =115385目标利润的销售收入 =(2000000+4000000) + ( 1

48、-12%-300+ 400)或二115384.62 X 400=46153846要求：(3)为使产品在市场上有竞争力，产品单价调低为每件380元，在其他条件不变的情况下，计算保本点销售量和销售收入的增加量。(计算结果取整数)答案：保本点销售量=2000000 (380X ( 1-12%) -300) =58140销售收入的增力口量=58139.53X380 - 15384616=6708405第九章企业的设立、购并、分立与清算考情分析本章重点考察企业的设立、购并分立和清算的原因、种类和工作顺序。出题形式以选择 为主，大概分值约 1 5分。主要内容考点一企业的设立企业组织形式独资企业、合伙企业和

49、公司(包括有限责任公司和股份有限公司)企业设立程序企业设立条件(1)具有合法的企业名称(2)具有健全的组织机构(3)具有企业章程(4)具有资本金(5)具有符合国家法律、法规和政策规定的经营范围、确定的场所和设施(6)具有健全的财务会计制度企业组织机构包括股东会、董事会和监事会。考点二企业的购并企业购并动机(1)提高企业效率(2)代理问题的存在(3)节约交易成本(4)目标公司价值被低估(5)增强企业在市场中的地位(6)降低投资风险和避税企业购并决策购并方式：承担债务式、购买式、吸收股份式、控股式。被并购方企业资产评估作价方法：重置成本法、市场法、收益法。考点三企业分立企业分立动机(1)满足公司适

50、应经营环境变化的需要。(2)消除“负协同效应”，提高公司价值。(3)企业扩张。(4)弥补购并决策失误或成为并购决策的一部分。(5)获取税收或管制方面的收益。(6)避免反垄断诉讼。企业分立程序考点四企业的清算企业清算的原因和分类(1)企业清算的原因：8种(2)企业清算分类自愿清算、行政清算、司法清算；解散清算、破产清算。清算机构和工作程序清算财产的变现清算财产的范围清算财产变现原则：4条。清算财产变现不需变现白财产：5条。清算财产的分配：分配顺序 3步。典型考题单选题16、解散清算与破产清算相同的特征是()A.清算的性质相同B.被清算企业的法律地位相同C.清算的目的相同 D.处理利益关系的侧重点

51、相同答案：C17、企业通过产权交易获得其他企业产权及控制权的经济行为是()A.企业并购B.企业联营C.企业设立D.企业分立答案：A多选题29、企业清算时，不需要变现的财产有()A.现金和各种存款B.整套的机器设备C.已售出准备发运的货物D.企业债务清算后分配给投资者的汽车E.直接转给债权人的用于担保的房产答案：ACDE第十章财务分析考情分析本章重点考察各种财务指标的计算和运用。出题形式以选择、简答、计算为主，大概分值名1 15分。主要内容考点一财务分析概述财务分析的目的和意义财务分析的原则和要求财务分析所依据的资料考点二财务分析的方法比较分析法通常采用的评价标准有：绝对标准、行业标准、目标标准

52、、历史标准。比率分析法经常用于财务分析的比率有相关比率、结构比率、动态比率。趋势分析法考点三财务比率偿债能力比率(1)流动比率。应用流动比率应注意问题。(2)速动比率。应用速动比率应注意问题。(3)现金比率(4)资产负债率(5)有形资产负债率(6)产权比率(7)已获利息倍数资产营运能力比率(1)应收帐款周转率(2)存货周转率获利能力比率(1)销售净利润率(2)资产净利润率(3)实收资本利润率(4)净资产利润率(5)基本获利率(6)每股收益(7)每股股利（8）市盈率考点四 财务状况的综合分析杜邦分析法利用各个财务比率指标之间的内在联系，对企业财务状况进行综合分析的一种方法。净资产收益率是杜邦分析体系的核心指标。净资产收益率=资产净利润率x权益乘数权益乘数=资产总额+所有者权益=1+ （ 1-资产负债率）资产净利润率*肖售净利润率x资产周转率综合评分法典型考题单选题