毕业论文样本jsp

1、内容摘要：在中国令人瞩目的现代化进程之中，百业俱兴，百废皆举，但金融业却曾经长久地徘徊在边缘，使得中国的许多企业尤其是中小企业不得不独自挣扎在缺少弹药的困境，与特权、关系和交易交织的泥潭之中。尤其随着全球经济形势的严峻，全球的金融业遭受到严重打击，交易量日益萎缩，这无疑使原本就融资艰难的中小企业雪上加霜。无数中小企业进一步陷入了资金链断裂、民间高利借贷、破产的水深火热之中。如何才能解决金融危机下中小企业融资难的问题，进而保证我国经济在全球经济衰退的今天能够继续健康、快速、可持续的发展？本文拟从我国中小企业的融资现状着手分析中小企业融资难的原因，再结合国外中小企业的融资情况和针对中小企业融资的措

2、施，提出解决这个难题的答案。关键词：金融危机 中小企业 融资问题Abstract：Remarkable in China's modernization process,industry prosperity,however, the financial services industry has had long hovered at the edge,many enterprises of China,in particular small and medium-sized,have to struggle alone in the absence of the plight of

3、 ammunition and privileges, and the morass of intertwined transactions.With the global economy in particular the seriousness of the situation,Global financial industry suffered a serious blow,Shrinking volume,This is so hard on the financing was already small and medium-sized.Numerous small and medi

4、um-sized strand the Vicious cycle of break further into the capital、Civil usurious loans and bankruptcy.How can we solve the financial crisis the question of financing small and medium-sized,To ensure that China's economic recession in the global economy of today to continue the healthy, rapid a

5、nd sustainable development？In this paper, the financing from the status quo of China's small and medium-sized proceed with an analysis of the causes of difficulties in financing small and medium-sized,abroad, combined with the financing situation of SMEs and the financing of measures aimed at sm

6、all and medium enterprises, the answer to solve this problem.Key words：Financial crisis Small and medium-sized Financing目 录一、引言4二、文献综述4三、中小企业及融资概念概述6（一） 中小企业的概念6（二） 有关融资的几个概念6（三） 融资渠道的分类7四、我国中小企业融资现状8五、我国中小企业融资难的原因 14（一）从中小企业自身的原因来看 14（二）从中小企业的融资环境来看 15（三）国家对中小企业的配套服务体系尚未完全建立 16六、国内外缓解中小企业融资难的成功经验 1

7、6（一）建立完善的中小企业法律法规 16（二）设立专门的中小企业管理机构 17（三）制定针对中小企业的优惠政策 17（四）构建面向中小企业，协调运作的金融机构 18七、在金融危机当下解决国内中小企业融资难问题的对策 19（一） 加强中小企业自身建设 19（二） 增强中小企业信用意识 19（三） 完善适合中小企业融资的间接融资渠道 20（四） 创造适合中小企业的直接融资渠道 21（五） 创新之一-联户联保贷款机制 22（六） 创新之二-发展产业集群模式 22（七） 创新之三-进行自偿性贸易融资 22（八） 建立健全法律保护体系，充分发挥政府职能作用，改善中小企业融资环境 23八、结语 23参考文

8、献 24论金融危机下的中小企业融资问题一、 引言在中国令人瞩目的现代化进程之中，百业俱兴，百废皆举，但金融业却曾经长久地徘徊在边缘，使得中国的许多企业尤其是中小企业不得不独自挣扎在缺少弹药的困境，与特权、关系和交易交织的泥潭之中。尤其随着全球经济形势的严峻，全球的金融业遭受到严重打击，交易量日益萎缩，这无疑使原本就融资艰难的中小企业雪上加霜。无数的中小企业进一步陷入了资金链断裂、民间高利借贷、破产的水深火热之中。收缩开始了，不仅仅是需求。在危机这支显影剂下，中国的中小信贷从未如此清晰的显示出长久的缺失，并由此沿着产业的链条在各个环节清晰显现，成为整个经济复苏与增长的阿喀琉斯之踵。2007年8月

9、，一场在大洋彼岸刮起的始料未及的金融飓风，几乎波及了全球经济的各个角落，远至挪威偏僻的小岛，大到世界顶级的金融巨头，广至全球的金融市场，不断遭受冲击。当危机袭来，美国等发达国家银行惜贷，“买方信贷”戛然而止，那些借由贸易链条中的预付金制度，间接得到发达国家发达金融业支撑的星罗棋布的中小制造企业，面临着因资金链断裂导致的灭顶之灾。危机催生改革。如何才能在全球经济衰退的今天，保证我国经济继续健康、快速、可持续的发展？中小企业的生存和发展举足轻重。数据显示：占全国企业总数99%的中小企业，创造了全国GDP的60%、税收的50%、进出口总额度的60%；国家发明专利的65%、新产品开发创新的80%均来自

10、这一群体，他们为全国提供了75%以上的就业。如何才能保证中小企业的生存和发展？必须解融资难的燃眉之急。资金犹如企业的血液，资金短缺往往决定了企业的生死存亡。如果不能满足企业迫切的融资需要，中国经济的复苏将前景黯淡。二、 文献综述 在关于我国中小企业融资问题表述中，不同的学者有不同的结论。林毅夫、李勇军（2001）主张，应结合我国的国情来探讨我国中小企业融资难问题。他们主要运用要素禀赋论的原理来说明我国劳动密集型产业符合我国要素禀赋，而按照劳动密集型产业的自身特点，处于该产业中的企业一般是中小企业。因此认为发展中小企业对我国具有特殊意义 1 林毅夫，李勇军中小金融机构发展与中小企业融资，经济研究

11、2001年。 。而彭莉戈（2006）认为，中小企业是维持市场竞争活力、确保经济稳定运行和保障充分就业的重要基础，因此各国非常重视中小企业，并以国家立法、出台优惠政策等形式给予支持，创造中小企业融资的良好的外部环境以促进中小企业发展。2 彭莉戈中小企业融资的国际经验及借鉴，统计与决策2006年。汤清、高燕（2006）认为，中小企业的发展对广东省经济的发展起了非常重要的作用，但融资难已经成为制约中小企业的一个瓶颈。广东省出台的广东省财政支持中小企业发展专项资金管理办法，重点用于支持中小企业技术创新、技术改造等项目。该项资金扶持的项目大都立足当前、着眼未来，对广东省经济长远发展具有举足轻重的作用3

12、汤清，高燕广东省财政扶持中小企业杠杆效应实证分析，商场现代化2006年。钟朋荣（1999）认为中小企业的非公有性质导致其在银行贷款和股票融资上受到歧视。而贷款难的又一个原因是其财产特别是固定资产较少，而银行都要求财产抵押。此外还缺少专门为中小企业服务的金融机构。针对这些问题，钟朋荣认为金融系统应解放思想，不要以公有制还是私有制作为是否贷款的依据；针对中小企业抵押少，银行应提供一些金融创新的品种，除此之外还应当保留一些规模较小、机制灵活、管理健全、主要为中小企业服务的金融机构 。4 钟朋荣中小企业融资要解决的若干问题，中国集团经济1999年。迟存国（2004）从防范银行信贷风险的角度提出了解决中

13、小企业融资难的方案。比如社会应该加快诚信建设，建立配套的行政机制和中介服务体系，为中小企业贷款提供良好的宏观环境；企业自身要努力提高中小企业主要负责人的经营管理水平，培养良好合理的负债观，增强企业自身的借款实力；银行方面应建立系统、规范的中小企业贷款流程，支持中小企业健康发展 。5 迟存国解决中小企业贷款难与防范银行信贷风险问题的思考，济南金融2004年。黄志豪（2006）提出的中小企业融资难的应对之策认为中小金融机构在中小企业服务上具有信息优势，因此引入中小金融机构是其对策之一；银行应开发基于不同信息种类的多种贷款技术，如财务报表性贷款、抵押担保性贷款、信用评分技术和关系型贷款来缓解金融交易

14、中出现的信息不对称问题；建立中小企业信用担保机构，以弥补中小企业一般规模小、资产少，普遍存在抵押品不足的问题。此外，他还引入了美国、日本和台湾解决中小企业融资问题的经验比较，并得出几点启示：第一，政府重视、支持中小企业发展是缓解中小企业融资难的基础；第二，政府对中小企业融资支持的力度受到政府预算、经济体制和发展模式等因素的制约；第三，我国中小企业融资问题需要完整、协调的法律体系 。6 黄志豪信息不对称条件下的中小企业贷款难问题探讨，南方金融2006年。6本文对以上的观点进行继承发展，提出了自己的见解：一个丰富的金融生态将是解决中小企业融资之难，为中国经济提供可持续发展动力的核心所在。应该大力发

15、展中小金融机构来满足中小企业的融资需求，而不是要求大银行将精力分散给中小企业的融资上。除了传统的解决方式，本文还借鉴提出了集合债券，联保模式，产业集群模式，自偿性贸易融资等新的融资品种与措施用以解决中小企业的融资难题。三、本文涉及的相关理论问题（一）中小企业的概念中小企业是一个动态的概念。同一国家由于处在不同的经济发展阶段，对中小企业的界定和划分标准就必然存在着不同的认识，也就形成了对中小企业的不同界定标准。一般来说中小企业是指经营规模中等以及中等以下的企业，这是相对于大企业而言的。建国以来，我国就曾对企业按照规模进行过多次分类。现行的的中小企业标准是根据企业职工人数、销售额、资产总额等指标，

16、结合行业特点制定的。同时达到职工人数2000人以上、销售额3000万元以上、资产总额为4亿元以上者为大企业；同时满足职工人数30人以上、销售额3000万元以上、资产总额4000万元以上者为中型企业；其余为小型企业。（二）关于企业融资融资是指通过一定的渠道来为某种特定目的筹集资金的各种活动的总称，是一个企业筹集资金的行为过程。融资分为广义融资和狭义融资。广义的融资是指资金在持有者之间的流动，以余补缺的一种经济行为，这是资金双向互动的过程，包括资金的融入与融出。狭义的融资主要指资金的融入，具体指企业从自身生产经营状况及资金运用情况出发，根据企业未来经营策略与发展需要，经过科学的预测和决策，采用一定

17、的方式，通过一定的渠道，利用内部积累或向企业的投资人及债权人筹集资金，保证企业生产经营的一种经济活动7 虞坷中小企业困境与创新策略探究，江淮论坛2008年06期。本文的研究采用的是狭义上的融资概念。中小企业融资方式主要有内源融资和外源融资：1、内源融资是指企业不断将自身的储蓄转化为企业投资的过程。企业主自身的积累是我国中小企业目前内源融资中重要的原始资金，除此外，某些暂时闲置的可用来周转的资金，包括折旧费及非付现费用、保留盈余等以及来自企业内部的集资都是内源融资的一部分。由于有着低成本、高效益、抗风险的优点，内源融资能力的大小在很大程度上影响着企业在市场中的竞争。2、外源融资是指吸收其他经济主

18、体的闲置资金，使之转化为自己投资的过程，具有规模性、有偿性、高风险和高效性的特点。外源融资又分为直接融资和间接融资。（1）直接融资直接融资方式通常是指通过发行股票和公司债券直接在金融市场上融资，这种融资方式不仅要求企业自身有良好的财务状况，同时还受到国家资本市场发育状况的限制。此外本文认为直接融资很重要的一种方式为民间借贷。尽管其法律地位不受保护，但屡禁不止的民间借贷的存在说明了其在企业融资方面的不可或缺性。所谓民间融资，是和正规金融相对而言的，它不属于正式金融体制范围。具体是指游离于国家金融体系以外的，主要发生在居民个人之间、企业之间的资金借贷以及私募筹集资金等资金融通活动。（2）间接融资间

19、接融资方式主要是指通过以银行为主的金融中介机构实现融资目的。即企业向银行的贷款。（三）融资渠道的分类为了更进一步的了解各种融资渠道，有文章将其划分为四点，本文予以借鉴。具体为：以债权融资为主的模式：国内银行贷款、国外银行贷款、发行债券融资、民间借贷融资、信用担保融资、金融租赁融资。以股权融资为主的模式：股权出让融资(表现为股份的转让融资)、增资扩股融资(增加投资者和投资进行直接融资)、产权交易融资(表现为地方产权场外交易融资模式)、杠杆收购融资、引进风险投资、投资银行投资、国内上市融资(二板市场融资模式)的、境外上市融资、买壳上市融资等。以企业内部融资和贸易融资为主的模式：即留存盈余融资、资产

20、管理融资、票据贴现融资、资产典当融资、商业信用融资、国际贸易融资(表现为国际贸易进、出口贷款模式)、补偿贸易融资等。以项目融资和政策融资为主的模式：有项目包装融资、高新技术融资、BOT项目融资、IFC国际投资、专项资金投资、产业政策投资。但是该类融资模式中小企业因各种原因很少使用。8 苏考辉，张志华民营中小企业融资模式分析与选择，四、我国中小企业融资现状近来，随着全球经济形势的严峻，越来越多的企业开始受到冲击，利润空间加剧下滑。为了控制成本，裁员、减薪成为了资方最常用、也是最优先考虑的方法。而失业、生存压力也就成为了近期备受关注的词汇。据今年年初国际劳工组织的专家预测，2009年全球失业人数将

21、再创记录，达2.1亿人。而在国内，裁员狂潮也在地产、金融等企业的带领下迅猛袭来。大企业尚可通过这样的途径来缓解自身的生存压力，但是小企业资金不足，融资艰难，徘徊在破产的边缘。虽然近些年来中小企业在飞速成长之中,但每年注册和死亡的中小企业数量也很大。中小企业协会会长李子斌提供的数据显示，我国中小企业平均寿命仅5.9年。尽管国外也有62%的企业平均生命周期不到5年，能超过20年的企业只占企业总数的10%，但是，日本和欧美企业的平均生命周期为12.5年；美国跨国公司的平均生命周期是4050年。9 欧新黔改善中小企业融资的政策环境，中国经贸导刊2007年9目前，我国每年都有35%左右的中小企业倒闭，其

22、中6成多是因为企业融资困难。据国家信息中心和国务院中国企业家调查系统等机构的调查，中小企业短期贷款缺口较大，长期贷款更加困难。81%的中小企业一年内流动资金不能满足正常经营活动的需要；60.5%的中小企业没有13年中长期贷款，即使获得，仅有16%的企业能满足需要，52.7%部分满足需要，31.3%不能满足需要10 李勇中小企业融资创新分析，中国乡镇企业2007年。本文将通过一组数据来客观详细地展现中国中小企业的融资现状。数据一：据统计，长三角仅上海地区中小企业年融资需求就高达700亿元。一项对长三角地区上海、苏州、温州、无锡和常州等地的300多家中小企业抽样调查显示，70%左右的企业在经营过程

23、中觉得资金紧张，其中感到流动资金不足的企业约占66%，固定资产投资资金缺乏的企业约占40%。11 崔秀芹创业板的推出对长三角中小企业融资的影响分析，中国管理信息化2008年数据二：渣打银行对中小企业融资状况的调查（根据436份问卷做的统计）12 博乐企业成长中的资金隐忧-中小企业融资状况调查报告，进出口经理人2009年。1、自有资金占80%以上的企业有37%，自有资金占60%80%的企业有28%，自有资金占40%60%的企业有27%，自有资金占20%40%的企业有7%，自有资金占20%以下的企业有1%。参见图1。中小企业在发展初期，由于规模较小，几乎没有信用记录，也缺乏抵押品，从金融机构等渠道

24、获取外部融资较困难，因此只能依赖企业主的原始积累。据统计数据显示，长三角地区中小企业的自筹资金的比重约占50%。2、38%的企业在生产经营中资金缺口达到1000万5000万，32%的企业资金缺口为100万500万，24%的企业资金缺口为500万1000万，5%的企业资金缺口在100万以下，而资金缺口在5000万以上的企业只占到1%。参见图2。3、在选择企业资金来源时，436家企业有372家选择了自筹资金，369家选择了银行贷款，可见这两种方式是企业最主要的资金来源渠道。其他的渠道依次排序为民间借贷、股权融资、财政投入、内部集资和其他方式。参见表1。4、首选融资方式：94%的企业首选银行贷款，占

25、到绝对的比例，3%的企业首选亲戚朋友间借款，2%的企业首选高利贷，1%的企业首选其他方式。参见表2。当中小企业资金需求较为急迫，但又无法通过正规的金融机构筹措资金时，很多情况下企业往往迫不得已求助于利率较高的民间借贷。我国资本市场逐步建立和完善，主板和中小企业板也成为长三角中小企业筹资的选择途径之一，但由于融资条件较严格，绝大多数中小企业都不能满足要求，因此，股票筹资未能在数据中体现。5、参与调查企业中，除获得贷款外，168家企业还通过承兑的方式获得银行信贷服务，148家企业通过贴现方式获得，104家企业通过贸易融资获得，67家企业通过其他方式获得，54家企业通过保函获得，47企业通过信用卡透

26、支方式获得，31家企业通过信用证获得。参见表3。随着票据市场的快速发展，运用承兑、贴现银行和商业汇票等手段进行票据融资的方式，由于其融资成本低、手续简便灵活，已成为中小企业弥补短期流动资金短缺的重要措施。6、问及企业融资需求哪些方面未得到满足时，绝大多数的企业认为贷款金额没有得到满足，近一半的企业认为贷款期限没有得到满足。参见表4。从银行和信用社贷款，是长三角中小企业外部融资的主要来源，约占中小企业资金来源的20%，但获得的信贷支持明显不能满足需求。据对金华、绍兴、台州、温州4个地区的中小企业调查结果显示：仅有16.27%的中小企业认为从银行获得贷款较容易，有60.47%的企业认为从银行获得贷

27、款较难，有23.26%的中小企业认为从银行获得贷款十分困难，即83.73%的中小企业贷款需求没有得到满足。7、对于银行机构（包括农村信用社）针对中小企业贷款的品种，74%的企业略知道一点，只有21%的企业很了解，而5%的企业完全不知道。参见图3。8、在参与调查的企业中，225家企业因缺少有效资产抵押未能通过贷款批准，154家企业由于找不到银行要求的合格担保人未通过贷款申请，43家企业自有资金比例得不到要求，23家企业信用等级达不到银行要求。参见表5。9、当问及企业融资时本身要做好的主要因素，362家企业认为要盈利是主要因素，255家企业认为企业的信用信息是融资的主要因素，235家企业认为企业财

28、务制度很重要，其余因素依次为规模（198家）、抵押品（127家）、行业因素（68家），其他（10家）。参见表6。10、企业认为贷款难的原因中由于贷款手续复杂、审批时间长是主要原因，参与调查的企业中有292家认为如此，238家企业认为无有效资产抵押是贷款难的主要原因，其余原因依次为贷款利率高、找不到合适的担保人、获得贷款的附加成本高、自有资金比例得不到银行要求等。参见表7。数据三：2007年中期，一份对上海企业融资状况调查的统计调查结果称：企业对众多融资渠道难易程度的比较中，认为银行贷款、自身筹资较为容易的企业分别占27.3%和22.5%，而其他融资方式则被多数企业认为难度较大，难度最高的是上市

29、融资（72.8%），其次是民间借贷（65.2%）、外资（62.4%）和委托贷款（53%）。数据四：浙江省软科学研究所对浙江省所有的县(市、区)以及杭州高新技术开发区、宁波市经济技术开发区等1 400多家中小科技企业进行了调查，浙江科技型中小企业融资渠道主要集中于贷款和各级科委3项经费，贷款又集中于国有金融机构，只有21%的企业认为在国有金融机构贷款是不难的，9.3%的企业没有获得过贷款、科委3项经费或风险投资这3种融资渠道中的任何一种，其中没有获得过贷款的占15.5%，没有获得过科委3项经费的占44.8%，没有接受过风险投资的占72.8%。数据五：上海市科委组织对科技型中小企业进行调查研究，调

30、查结果显示融资难是上海科技型中小企业发展的主要制约因素，在被调查企业中，只有10.9%的企业享受了贷款贴息政策，只有11.4%获得了“中小企业贷款担保”，53.7%的被调查企业认为融资难度大。融资难影响了其自主创新能力的提高，成为制约长三角科技与资本结合的最大瓶颈。13 崔秀芹创业板的推出对长三角中小企业融资的影响分析，中国管理信息化2008年五、我国中小企业融资难的原因（一）从中小企业自身的原因来看中小企业由于规模小，资产少、缺乏规范财务管理，不仅第一还款来源（经营效益）难以确定，并且缺乏合格抵押担保品，而金融企业在为各类经济实体提供信贷支持时需要对方建立有有效的还款保证和风险弥补机制，其中

31、一条重要措施就是要求被支持对象提供充足有效的抵质押物，确保把风险控制在可承受范围之内。这就造成了中小企业抵押物不足与现代金融严格的抵质押条件之间的矛盾。在市场经济中信用已经成为交易的基本准则，然而，企业信用不足在我国却具有普遍性。中小企业到期贷款不还或无力偿还银行贷款现象较普遍，逃废银行债务严重，甚至有的企业借钱时就没有准备还钱，有些企业则想方设法悬空或逃债，这些都造成了中小企业群体信用的短缺。据商务部企业信用体系研究课题的研究结果，中国企业因为信用缺失而导致的经济损失高达5 855亿元，而占全国企业总数较大比例的中小企业信用不足问题尤为突出。14 纳鹏杰，马荣勤中小企业融资困难的自身原因探究

32、，企业经济2003年由于大多数中小企业局限于对农副产品的粗加工，趋同性严重，造成企业抗市场风险能力差，盈利能力低；同时由于中小企业贷款比较困难，只要能借到钱，不考虑筹资成本的高低，有的企业甚至向民间高利借贷，借款利率远远高于投资报酬率，加上借款期限短，筹资风险加大，从而增加了企业的经营风险。企业在获得市场准入后，规模的扩张速度完全取决于企业主个人意愿。企业资产规模无度扩张，造成企业资金长期不足，资金缺口进一步增大。这样为了谋求利润最大化，不求资金的综合平衡，无计划、无原则的扩张行为，使得银行不愿将其作为合作对象。实践中企业资金应用失衡，偿债能力明显不足；企业主投入不足，资产负债比例有背信贷原则

33、是融资部门惜贷的又一因素。中小企业的财务制度往往不健全，操作不规范，管理混乱，会计核算不健全，缺乏足够的经财务审计部门承认的财务报表和良好连续的经营业绩，银行难以掌握他们真实的财务状况、经营业绩和发展前景等，更不敢保证其信用水平。这些都造成银行在放贷的时候特别的谨慎。（二）从中小企业的融资环境来看正规金融提供的融资渠道分为直接融资和间接融资两种。1、间接融资方面，金融机构体系不健全导致中小企业融资难现行的金融体系中，国有商业银行主要贷款给国有大中型企业，而面对中小企业的贷款请求，往往不予支持。因为中小企业大多规模小，对贷款需求有“急、频、少、高”的特点，贷款一般要的急，多为流动资金贷款，贷款需

34、求频率高、数量少，管理成本高，客观上增大了银行贷款的管理成本。而基层的银行贷款权限受到严格的限制，贷款审批程序烦琐、信贷条件严格让中小企业望而止步。我国中小金融机构在自身发展和对企业融资过程中存在许多问题，一些中小金融机构自身不良资产比例就比较高，财务亏损严重；在业务趋同、市场趋同的背景下，真正面向中小企业的中小金融机构却发展缓慢；为求稳健，中小银行和城市信用社将资金集中投放在基础设施及消费性贷款和国债上，对中小企业的贷款相对减少。2、在直接融资方面，我国资本市场存在层次缺陷，民间金融发展受到抑制目前的中小企业板市场是在现有主板运行框架下设立的一个子板块，从上市门槛到监管方式都与主板市场保持一

35、致并且门槛过高，二板市场并未真正缓解中小企业的融资难。有数据表明，创业期中小企业的资金来源中股市融资仅占1.6%。债券市场融资条件苛刻。我国目前实行“规模控制、集中管理、分级审批”的规模管理。债券发行的年度规模管理、债券发行的年度规模及各项指标均由国务院统一确定，并且发行时优先考虑农业能源交通及城市公共设施项目，这在很大程度上限制了中小企业进入债券市场并通过债券方式融资。国家对民间金融的管制限制了中小企业的直接融资。由于缺乏面向中小企业融资的资本市场，民间股权融资等其他民间融资方式无疑成为中小企业解决融资问题的融资渠道。尽管民间金融适应中小企业融资需求，但民间借贷是不受我国现行的法律保护的融资

36、行为，甚至有可能被认定为“非法集资”而受到法律的惩罚。（三）国家对中小企业的配套服务体系尚未完全建立虽然中小企业促进法已经颁布实施多年，但相关配套政策还没有跟上，在政策上难以享受到与大企业相同的待遇。而按行业和所有制性质分别制定政策法规，造成各种所有制性质企业法律地位和权利的不平等。还有一些地方政府为了自身局部利益，默许甚至纵容企业逃废银行债务，法律对银行债权的保护能力低，加剧金融机构的“恐贷”心理。另外扶持、鼓励中小企业发展的政策措施不到位，许多政策法规没落到实处，或者在落实上打了折扣。政府对中小企业的管理，涉及到工商、税务、物价、城建、环保、卫生、计量、质量监督等多个部门，在对中小企业管理

37、中，往往出现相互交叉、缺乏协调的现象，增加了企业的负担。有关部门虽然在中小企业人才培训方面做了大量的工作，但是培训经费投入太少，还没有设立对中小企业人才培养、培训的专项基金，组织各项培训活动还是以向企业收取费用为主，这也影响了企业参与人才培训的积极性。国家“银行培训工程”虽然投入了一部分资金，但杯水车薪，很难满足当前中小企业人才培养、培训的需要，也影响了中小企业人才队伍的建设和发展。六、国内外缓解中小企业融资难的成功经验（一）建立完善的中小企业法律法规20世纪初，美国就开始运用法律手段对中小企业进行保护和扶持，相关法律法规不断更新和完善。早在1953年就由国会通过联邦政府小企业法，后来又制定了

38、小企业投资法等法律，各州根据本地实际情况，也制定了一系列的法律法规。目前，美国已经形成一系列旨在保护和扶持中小企业的法律体系，其核心是小企业法。日本是西方国家中小企业立法最健全、最完善的国家之一。从上世纪50年代初开始，日本政府先后制定了30多个有关中小企业的法律，如中小企业金融公库法、中小企业信用保险公库法、中小企业现代化资金助成法、中小企业基本法等，形成了较独立的、完整的中小企业法律体系。我国浙江等地的地方性法规制定，在推进中小企业发展过程中，形成了相对完善的地方性法规和政策意见。如浙江省省委、省政府先后制订出台了一系列扶持中小企业发展的政策措施，2002年出台了关于鼓励和促进中小企业发展

39、的若干政策意见，随后又相继制定了关于推动民营经济新飞跃的若干意见、关于鼓励支持和引导个体私营等非公有制经济发展的实施意见，2006年11月浙江省人大正式颁布实施浙江省促进中小企业发展条例。15 人民银行绵阳市中心支行课题组缓解中小企业“融资难”问题的对策研究，西南金融2008年 （二）设立专门的中小企业管理机构 发达国家一般都有完善的中小企业管理机构和体系，如法国政府工业部设立了中小企业发展局,具体制订支持中小企业的发展计划。美国设立了中小企业管理局，1993年，该局升格为克林顿政府及联邦经济顾问委员会正式成员，负责制定有关中小企业的总方针，帮助中小企业发展，解决资金不足的问题。日本在经济产业

40、省设立了中小企业厅，还依据中小企业基本法设立了具有各种职能的审议会，包括中小企业政策审议会、中小企业现代化审议会、中小企业稳定审议会等。（三）制定针对中小企业的优惠政策税收优惠是最直接的资金援助方式，有利于中小企业资金的积累和成长。以英国为例：英国的税收优惠表现为，一是减免收入税，小企业投资者收入的60%可以免税，每年免税的最高额为4万英镑；二是豁免资本税，豁免幅度25%、50%、75%至100%，随历届政府的轮替有所不同；三是降低公司税，1983年将中小企业公司税率从38%降至30%，1999年进而降至20%，并将利润的纳税起点提高由4万英镑提高至5万英镑(税率下调至10% )；四是削减印花

41、税从2%削减至1%，征税起点从2.5万英镑提高至3万英镑；五是取消投资收入税和国民保险附加税；六是对企业科研和开发投入实行税收减免，延长对企业生产性投资的税收减免期限。16 林源欧盟发达国家中小企业融资体系及经验借鉴-以英、法、德、意为例，开发研究2008年财政补贴是为中小企业在国民经济及社会的某些方面充分发挥作用而给予的财政援助，目的是鼓励中小企业促进就业、科技进步和对外出口等。中小企业财政补贴在国内外都有使用，如绵阳科技型技术企业、军转民成长型中小企业专项补贴。在意大利，按照法律规定,小企业联合体和联营公司,可获得资本项目补贴。此外还向为小企业获取贷款提供担保的集体担保组织提供补贴,对中小

42、企业走向国际市场提供优惠,对于落后地区和工业萧条地区的中小企业给予特别优惠,大多给予直接补贴。政府通过贷款担保、贷款贴息、政府直接优惠贷款等措施对中小企业发展提供资金保障。美国中小企业管理局就主要通过担保方式诱使银行向中小企业提供贷款。（四）构建面向中小企业，协调运作的金融体系 1、设立专门的为中小企业服务的银行类金融机构法国1996年成立了中小企业发展银行，旨在巩固和拓展中小企业资金来源，赋予中小企业更多的贷款优惠和便利。中小企业发展银行由国家直接投资，部分民营投资银行入股，筹集资金向中小企业投放。同时，政府还设立了专门机构为中小企业的银行贷款提供担保。日本政府二战后相继成立了三个由其直接控

43、制和出资的金融机构，这些机构对中小企业的贷款一般利率较低、期限较长、担保要求较少。二战后德国就开始组建复兴贷款银行(KFW)、储蓄银行、合作银行和大众银行等专门金融机构，为中小企业提供长期、稳定的融资服务。如复兴信贷银行主要从国际市场融资并以低息向中小企业发放贷款，其基金“马歇尔计划援助对等基金”是德国政府为中小企业提供金融扶持的重要资金来源之一。政府通常以净资产援助项目的形式(用贷款代替净资产)向新创立的企业提供金融援助。另外根据其国内相关法规，年营业额在1亿马克以下的企业，可得到总投资额60%的低息贷款，还款期长达10年。2、建立非银行业的配套金融机构和体制在日本，政府和银行共同出资成立了

44、中小企业信用担保公司，在全国设立有52个分支机构，负责对中小企业贷款提供担保。法国政府不仅设立了专门为中小企业推广新技术的基金，以鼓励中小企业加强科研和新技术的运用，还设立国家科研推广局，向中小企业提供科研贷款和技术开发津贴，后者最高可达投资的70%。政府还免费为中小企业提供技术咨询服务，并简化专利申请手续，减少申请费用。为了促进中小企业技术进步，意大利建立了“技术创新特别滚动基金”，支持企业采用可以生产新产品、改进现有产品、更新生产流程、改进现有流程的重大先进技术。还设立“鼓励中小企业和手工业、促进微型企业现代化备用金”，对符合条件的中小企业予以资金支持。3、积极推动中小企业直接融资。一些国

45、家已经在常规股票市场外开辟了二板市场，为中小企业，特别是为科技型中小企业提供直接融资渠道。七、在金融危机当下解决国内中小企业融资难问题的对策由次贷危机引起的金融风暴席卷了全球的任何一个角落，随着金融神话的破灭，流传着现金为王的说法。随着那些在中国的出口中扮演着至关重要的发达国家的金融业的急剧收缩，中国的进出口企业（它们之中的绝大部分都是中小企业）承受着他们生存所不能承受的资金断裂之痛。在拉动经济增长的出口、投资、消费三驾马车之中，对于贡献巨大、容纳了数以亿计劳动力的出口制造业，以及那些数量众多，分散在各行各业的中小企业，该如何安全的度过金融危机下信贷紧缩，融资更显艰难的时期呢？本文拟从以下八个

46、方面提出解决这一问题的对策。（一）加强中小企业自身建设,全面提升中小企业素质1、要大力推进建立现代企业制度。中小企业应按照以“产权明晰”为核心的现代企业制度要求，不断完善和改进运作机制，建立和完善法人治理结构，形成合理有效的内部约束和激励机制，不断提高经营管理水平。通过股份制改造、出售、兼并、重组、联营、合资等有效途径，真正建立适应市场经济体制发展的现代企业经营机制，解决中小企业普遍面临的经营规模、经济实力和管理水平等问题，提高中小企业的竞争实力和盈利水平。2、建立现代企业财务制度，重点解决当前中小企业普遍存在的财务制度不健全，财务监督无作为，财务报告真实性与准确性低的问题，提升企业财务人员素

47、质，增强企业主对财务状况的重视程度，建立有效的会计监督机制和审核制度。提高企业对外信息可信度，打破银企信息不对称僵局，增加融资单位对中小企业融资信心。3、中小企业要加快转变原有的粗放发展模式，适应结构优化要求，增强自身抗风险能力，同时进一步规范内部管理，提升经营管理水平，加快技术进步，提高市场竞争力，创造满足融资需求的良好条件。（二）增强中小企业信用意识，降低金融风险1、树立良好的信用形象。要重塑诚信为本的意识，恪守信用，合理使用资金，保证偿债能力，提高自身资信状况，以较强的资金实力、较好的资产流动性和较高的信用度赢得融资单位的信任。除了打造企业自身信用形象和信用品牌，还需要大力提升中小企业的

48、整体信用等级。2、重点建立健全以企业信用登记、信用信息征集、信用评级和信用信息发布为主要内容的中小企业信用制度。将营造信用环境，推进企业信用制度与提升融资能力结合起来。（三）完善适合中小企业融资的间接融资渠道本文认为让大银行将精力主要放在中小企业贷款上，是金融资源配置的浪费和金融机构定位的错位。因为大银行，无论资源、渠道，还是贷款经验和风险控制模式，都已经和一个相对稳定的大中型企业客户群相适应。举一个不太恰当的比喻：拳击有重量级和轻量级之分。如果轻量级是薄弱环节，应该做的是聘请更多更好的轻量级教练，而不是要求重量级教练多花一些时间在轻量级队员身上。因此一个丰富的金融生态将是解决中小企业融资之难

49、，为中国经济提供可持续发展动力的核心所在。通过丰富和完善金融生态来解决中小企业贷款难的问题，最核心的要点就是鼓励非国有的或是民间资本为主的中小金融机构，这些机构包括社区银行、村镇银行、小额贷款公司和担保公司。这些机构，无论规模还是经验，都和中小企业有天然的亲和力。政府应该在全国范围内建立完善的中小企业服务组织体系，并为中小企业金融机构融资提供信息支持。与此同时，民营中小金融机构也应该在中小企业的融资上有所作为。可以增强对中小企业的信用评估，针对个人信用状况发放贷款。或者对一些中小企业试行商业性的信用风险。中小企业可以自身资产作抵押，这样可以增强中小企业融资的有效性。还可以选择一些中小企业推行主

50、办银行制度，这样既可以增强中小企业融资有效性，又能降低银行服务成本带来的风险。积极发展金融中介服务机构。鼓励民间资本组建担保机构，大力发展中小企业信用担保业。大力拓展中小企业融资租赁渠道，中小企业可在资金短缺或不愿动用经营资金的情况下租赁到企业急需的设备，达到融资目的；同时建立健全企业信用评价体系。各级政府要推进发展以企业出资为主，主要为产业集群企业贷款提供担保服务的互助式会员制担保机构；鼓励和支持民间资本组建商业性担保机构；支持政府投资引导设立的股份制担保机构；推动有条件的设区市探索建立由政府政策引导、市场化运作的区域性再担保机构。设立信用担保机构风险补偿金。可借鉴福建省政府的做法，由省级设

51、立中小企业信用担保机构风险补偿专项资金，用于对担保机构为中小企业提供融资担保业务的风险补偿。从2008年起三年内，对为中小工业企业提供融资担保的担保机构，按年度担保额8的比例补偿；对为中小贸易企业提供融资担保的担保机构，按年度担保额5的比例补偿。（四）创造适合中小企业的直接融资渠道解决中小企业融资问题，需要建立由主板市场、二板市场、三板市场、民间金融市场、风险投资基金等构成的多样化的直接融资的资本市场体系。多层次的证券市场上市条件由低到高正好满足了中小企业尤其是高科技企业不同发展阶段的需求，从而缓解中小企业融资难。1、尽快推出创业板。我国目前已开通了中小企业上市融资、股权融资、债权融资、产权交

52、易、创业投资、风险投资等直接融资渠道。自2005年深圳证券交易所中小企业板块开通以来，一些符合条件的成长型中小企业获得了上市融资的机会。到目前为止，已有273家中小企业在深交所中小企业板上市交易。但中小板上市门槛过高，很多小型企业难以达标。因此推出创业板势在必行。降低上市门槛建立起具有“中国特色的那斯达克” 创业板市场。可丰富我国的资本市场，并充分发挥其独特的优势，如：为中小企业融资提供了便利、为风险投资提供退出渠道。有了创业板风险资本能够顺畅完成资本的增值与回笼，才能大量注入中小科技型创业。2、私人股权基金。私人股权基金作为一种商业操作方式,就是专家管理的投资于企业股权的基金。私人股权基金主

53、要专注投资于成长性企业的股权投资。很多中小型企业因其成长性好而受到私人股权基金的青睐。由于私人股权基金是专业化管理和运作，所以私人股权融资不仅能为中小企业的发展提供了新的融资渠道，通过吸引资深机构投资者投入资本金满足企业资金需求，还能为其提供管理、技术、市场等资源,帮助企业成长。因此引进私人股权基金事实上也就是企业进入了资本市场。而3、集合债券。我国的债券市场经过多年的发展，目前已经形成一个品种包括国债、央行票据、金融债、企业债、公司债，债券存量达13万亿元、年交易总额达62.9万亿元的债券市场，市场机构成员已达7000多户。随着“北京中关村高新技术中小企业集合债”和“深圳市中小企业集合债”的

54、发行成功，使得集合债券在发行方式、品种结构、定价等方面积累了丰富的经验。集和债券是以产业集群模式、工业园区模式、承债公司模式确定承债主体，以“谁受益，谁承担债务”的原则分配负债额度，多种担保主体担保的一种新型债券。其担保方式主要有：（1）由金融机构为承债主体发行的集合债券提供担保；（2）由地方政府出资成立的担保中心为承债主体发行的集合债券提供担保；（3）由多个担保中心联合为承债主体发行的集合债券提供担保。在统一担保的基础上，由参与发债的各企业以在统一冠名的股份有限公司或有限责任公司的出资比例或所持股份多少分别向担保机构提供相应额度的反担保。（五）创新之一-联户联保贷款机制联户联保贷款业务是指有

55、关金融部门对联户联保小组成员发放的贷款业务。联户小组是由同一个专业市场无产权和亲属关系的个体工商户或私营企业、有限责任公司自愿组成。以资源、信息、技术整合较好，资金实力和销售业绩相对较强的企业与各方面情况相对较弱的企业结成联保组，一般3-4户一组，其中至少一户资源、信息、技术整合较好，资金实力和销售业绩相对较强。保证方式上实行联保组成员承担连带责任保证。联保企业形成“信用共同体”，在充分明确责权利的基础上，企业自愿组合。为解决银企信息不对称问题，在联保组确立后，银行可对联保组内部成员开展全面深入的调查，了解实际的生产经营情况及融资需求状况，联保组成员对其所提供的情况是否属实提供佐证。在全面调查

56、掌握企业真实情况的基础上，银行可根据各企业经济实力、销售状况，市场资源等因素确定组内成员间有差别的贷款额度。并定期与联保组成员沟通，作相关信息交流。这在一定程度上缓解了民营中小企业贷款难、担保难的问题。（六）创新之二-发展产业集群模式产业集群是由与某一产业领域相关的相互之间具有密切联系的企业及其他相应机构组成的有机整体。产业集群的组织形式能够降低中小企业生产经营的不确定性，降低它们利用信息不对称进行“逆向选择”和产生“道德风险”的可能性；提高集群内企业的信用度，保证了它们持续发展和归还贷款的能力。产业集群中的企业经营目标相对确定，经营风险较低，具有根植性，这些都保证了它们具有更高的信用度。产业集群还为其中的中小企业提供了除银行信贷之外的融资的新方式，例如商业信贷