宝钢营运能力分析作业

1、本人选定宝钢股份公司的资料为基础进行分析一 公司概况（一）宝钢股份公司简介（二）同行业对比公司简介同行业对比公司为武钢股份，该公司系经国家经济体制改革委员会体改生1997164号文批准，由武汉钢铁(集团)公司作为独家发起人，采取发起设立方式于1997年11月7日注册成立的股份有限公司。公司总部位于湖北省武汉市青山区沿港路3号。 武汉钢铁股份有限公司是由武汉钢铁集团公司控股的、国内第二大钢铁上市公司.是一家主要经营钢铁生产、销售的公司,该公司拥有当今世界先进水平的炼铁、炼钢、轧钢等完整的钢铁生产工艺流程,钢材产品共计7大类、500多个品种.主要产品有冷轧薄板、冷轧硅钢等,商品材总生产能

2、力1000万吨,其中80%为市场俏销的各类板材.公司先后有1OO多项产品获全国、省、部优质产品证书,硅钢产品获中国名牌、中国钢铁行业最具影响力品牌称号,重轨、板材获湖北省名牌称号,39项钢材产品获冶金行业"金杯奖",产品实物质量达国际先进水平产量比为64.07%.中国上市公司5O强和综合经济效益前2O名,沪深十大上市公司之一.续八届获得全国设备管理先进单位,连续5 年获计量设备体系AAA 级认证,并获得中国设备工程"金扳手奖"评选活动-卓越贡献奖。二宝钢股份财务分析指标：（一）总资产周转率总资产周转率情况表 年份指标2011年2012年2013年营业收入

3、（万元）22250468.4719113519.5718968837.97期初总资产余额（万元）21606510.3723109974.5822087584.32期末总资产余额（万元）23109974.5822087584.3222670433.87平均总资产余额（万元）22358242.4822598779.4522379009.1总资产周转次数（次）1.000.850.85总资产周转天数（天）360423.5423.5从上表可以看出，宝钢股份12，13年的总资产周转率要比11年低，12、13年持平，总体来看总资产周转率略有降低，企业资产利用效率略有降低。（二）固定资产周转率固定资产周转率情

4、况表 年份指标2011年2012年2013年营业收入（万元）22250468.4719113519.5718968837.97期初固定资产占用额（万元）11773701.9211537136.167945137.57期末固定资产占用额（万元）11537136.167945137.578621821.37平均固定资产占用额（万元）11655419.049741136.8658283479.47固定资产周转次数（次）1.911.962.29固定资产周转天数（天）188.58183.47157.21从上表来看，从11年到13年，固定资产周转率呈上升趋势，说明企业在固定资产利用效率逐年提高。（三）流动

5、资产周转率流动资产周转率情况表 年份指标2011年2012年2013年营业收入（万元）22250468.4719113519.5718968837.97期初流动资产占用额（万元）6886438.397923425.76974113.38期末流动资产占用额（万元）7923425.76974113.387805649.87平均流动资产占用额（万元）11655419.049741136.8658283479.47流动资产周转次数（次）3.002.572.57流动资产周转天数（天）119.81140.30140.25从上表来看，12，13年的流动资产周转率比11年要低，流动资产利用情况比11年稍差。（

6、四）应收账款周转率应收账款周转率情况表 年份指标2011年2012年2013年营业收入（万元）22250468.4719113519.5718968837.97期初应收账款余额（万元）672895.2698389.31855113.1期末应收账款余额（万元）698389.31855113.11127490.39平均应收账款余额（万元）685642.3776751.2991301.7应收账款周转次数（次）32.4524.6119.14应收账款周转天数（天）11.0914.6318.81从上表来看，11年到13年宝钢股份应收账款周转率逐年降低，周次次数减少，周转天数升高，说明3年间宝钢的营运资金过

7、多地滞留在应收账款上，资金的机会成本变大。（五）存货周转率存货周转率情况表 年份指标2011年2012年2013年营业成本（万元）20304072.0917688515.1617171819.98营业收入（万元）22250468.4719113519.5718968837.97期初存货余额（万元）3802732.193738971.342887242.37期末存货余额（万元）3738971.342887242.373108674.02平均存货余额（万元）3770851.7653313106.8552997958.195存货周转次数（成本）（次）5.385.345.73存货周转次数（收入）（次）

8、5.905.776.33存货周转天数（成本）（天）66.8667.4362.85存货周转天数（收入）（天）61.0162.4056.90从上表可以看出，在11到13年间，12年的存货周期率最低，11年次之，13年最高，呈波动上升趋势。（六）营运资金周转率营运资金周转率情况表 年份指标2011年2012年2013年营业收入（万元）22250468.4719113519.5718968837.97平均营运资金占用额（万元）-1960390.91-1464670.44-1658903.03营运资金周转次数（次）11.3513.0511.43营运资金周转天数（天）31.7227.5931.48从上表可

9、以看出，在11到13年间，12年的存货周期率最低，11年次之，13年最高，呈波动上升趋势。（七）营业周期营业周期表 年份指标2011年2012年2013年存货周转天数（成本）（次）66.8667.4362.85存货周转天数（收入）（天）61.0162.4056.90应收账款周转天数（天）11.0914.6318.81营业周期1（成本）77.9582.0681.66营业周期2（收入）72.1077.0375.71从上表可以看出，营业周期在11年最短，13年次之，12年最高，总体周期拉长，资金周转速度略微减慢。二、同行业对比公司财务分析指标（武钢股份）年份指标2011年2012年2013年营业收入

10、（万元）10105831.059157939.3210148930.06营业成本（万元）9482633.918656480.219523028.29平均总资产余额（万元）9494376.735974141510726787.29总资产周转次数（次）1.06 1.06 1.06 总资产周转天数（天）338.22 338.44 340.61 平均固定资产占用额（万元）5958895.5855983942.9955927290.055固定资产周转次数（次）1.70 1.53 1.71 固定资产周转天数（天）212.27 235.23 210.25 平均流动资产占用额（万元）2333054.87253

11、0764.8253344243.225流动资产周转次数（次）4.33 3.62 3.03 流动资产周转天数（天）83.11 99.48 118.63 平均应收账款余额（万元）35655.155115109.64624677.35应收账款周转次数（次）283.43 79.56 16.25 应收账款周转天数（天）1.27 4.52 22.16 平均存货余额（万元）1527805.381457384.531336350.465存货周转次数（成本）（次）6.21 5.94 7.13 存货周转次数（收入）（次）6.61 6.28 7.59 存货周转天数（成本）（天）58.00 60.61 50.52 存

12、货周转天数（收入）（天）54.43 57.29 47.40 平均营运资金占用额（万元）-3227335.93-2726425.58-2485993.96营运资金周转次数（次）3.133.364.08营运资金周转天数（天）114.97107.1888.18营业周期1（成本）59.27 65.13 72.68 营业周期2（收入）55.70 61.81 69.56 三、营运能力指标比较：（一）总资产周转率1、总资产周转次数（次）年份指标2011年2012年2013年宝钢股份1.000.850.85武钢股份1.06 1.06 1.06 两者差值-0.06-0.21-0.212、总资产周转天数（天）年份

13、指标2011年2012年2013年宝钢股份360423.5423.5武钢股份338.22 338.44 340.61 两者差值21.7885.0682.89从上表可以看出，武钢股份资产有效使用率总体比宝钢股份高，宝钢股份从11年开始总资产周转率有所降低。（二）固定资产周转率1、固定资产周转次数（次）年份指标2011年2012年2013年宝钢股份1.911.962.29武钢股份1.70 1.53 1.71 两者差值0.210.430.582、固定资产周转天数（天）年份指标2011年2012年2013年宝钢股份188.58183.47157.21武钢股份212.27 235.23 210.25 两

14、者差值-23.69-51.76-53.04从上表可以看出，宝钢股份固定资产周转率从11年到13年呈上升趋势，资产流转情况效率高，武钢股份则呈现波动趋势，且与宝钢股份相比同比较低。（三）流动资产周转率1、流动资产周转次数（次）年份指标2011年2012年2013年宝钢股份3.002.572.57武钢股份4.33 3.62 3.03 两者差值-1.33-1.05-0.462、流动资产周转天数（天）年份指标2011年2012年2013年宝钢股份119.81140.30140.25武钢股份83.11 99.48 118.63 两者差值36.740.8221.62从上表可以看出，宝钢股份的流动资产率11

15、年最高，12、13保持不变，武钢股份逐年递减，但武钢的流动资产周转率3年同比比宝钢股份高。（四）应收账款周转率1、应收账款周转次数（次）年份指标2011年2012年2013年宝钢股份32.4524.6119.14武钢股份283.43 79.56 16.25 两者差值-250.98-54.952.892、应收账款周转天数（天）年份指标2011年2012年2013年宝钢股份11.0914.6318.81武钢股份1.27 4.52 22.16 两者差值9.8210.11-3.35从上表可以看出，宝钢股份和武钢股份的应收账款周转次数逐年减少，但武钢的降低速度远大于宝钢，11年的应收账款周转率武钢要优于

16、宝钢，到了13年，宝钢已反超武钢。（五）存货周转率1、存货周转次数（成本）（次）年份指标2011年2012年2013年宝钢股份5.385.345.73武钢股份6.21 5.94 7.13 两者差值-0.83-0.6-1.42、存货周转天数（成本）（天）年份指标2011年2012年2013年宝钢股份66.8667.4362.85武钢股份58.00 60.61 50.52 两者差值8.866.8212.333、存货周转次数（收入）（次）年份指标2011年2012年2013年宝钢股份5.905.776.33武钢股份6.61 6.28 7.59 两者差值-0.71-0.51-1.264、存货周转天数（

17、收入）（天）年份指标2011年2012年2013年宝钢股份61.0162.4056.90武钢股份54.43 57.29 47.40 两者差值6.585.119.5从上表可以看出，武钢的存货周转率要高于宝钢，但由于存货周期率受到企业营运战略影响，可能不同企业会有差异。（六）营运资金周转率1、营运资金周转次数（次）年份指标2011年2012年2013年宝钢股份11.3513.0511.43武钢股份3.133.364.08两者差值8.229.697.352、营运资金周转天数（天）年份指标2011年2012年2013年宝钢股份31.7227.5931.48武钢股份114.97107.1888.18两者

18、差值-83.25-79.59-56.7从上表可以看出，宝钢的营运资金周转次数比武钢高2-3倍，天数比武钢短，从11年到13年，宝钢的营运资金周转率呈现波动变化，武钢的营运资金周转率逐年上升，但还远远不及宝钢，由此可见宝钢的企业营运资金运用效果比武钢要好。（七）营业周期1、营业周期1（成本）年份指标2011年2012年2013年宝钢股份77.9582.0681.66武钢股份59.27 65.13 72.68 两者差值18.6816.938.982、营业周期2（收入）年份指标2011年2012年2013年宝钢股份72.1077.0375.71武钢股份55.70 61.81 69.56 两者差值16.415.226.15从上表可以看出，宝钢股份从11年到13年的营业周期呈波动变化，武钢的营业周期呈上升趋势，两者差距不短缩小，总体来说武钢股份的资产使用率比宝钢股份要稍高。四、宝钢股份营运能力总结：宝钢股份总体来看总资产周转率略有降低，企业资产利用效率略有降低。武钢股份资产有效使用率总体比