投资管理概述

1、投资治理、单选题1、 已知某投资项目的原始投资额现值为100 万、元，净现值为25 万元，则该项目的现值指数为（）。A. 0.25B. 0.75C. 1.05D. 1.25正确答案D答案解析以后现金净流量现值=净现值+原始投资额现值=125 万元现值指数=125/100 = 1.25。2. 下列各项因素，可不能对投资项目内含酬劳率指标计算结果产 生阻碍的是（）。A. 原始投资额B. 资本成本C. 项目计算期D. 现金净流量正确答案B答案解析对内含酬劳率指标计算结果产生阻碍的因素有原始1 / 853 / 85投资额、项目计算期、现金净流量，选项B 错误3. 已知某投资项目的原始投资额现值为100

2、 万元，净现值为 25万元，则该项目的现值指数为（）。A. 0.25B. 0.75C. 1.05D. 1.25正确答案D答案解析以后现金净流量现值=净现值+原始投资额现值=125 万元现值指数=125/100 = 1.25。4. 下列各项因素，可不能对投资项目内含酬劳率指标计算结果产 生阻碍的是（）。A. 原始投资额B. 资本成本C. 项目计算期D. 现金净流量正确答案B答案解析对内含酬劳率指标计算结果产生阻碍的因素有原始4 / 85投资额、项目计算期、现金净流量，选项B 错误。5.某项目的生产经营期为 5 年，设备原值为 20 万元，可能净残值收入 5000 元，税法规定的折旧年限为 4 年

3、，税法可能的净残 值为8000 元，直线法计提折旧，所得税率为 30%则设备使用 5 年后设备报废相关的税后现金净流量为（）元。A. 5900B. 8000C. 5000D. 6100正确答案A答案解析可能净残值小于税法残值抵减的所得税为：（8000- 5000）X30%= 900 （元）。相关现金净流量=5000+ 900= 5900 （元）。6.当资本成本为 12%寸，某项目的净现值为 50 元，则该项目的 内含酬劳率（）。A. 高于 12%B. 低于 12%C. 等于 12%5 / 85D. 无法界定正确答案A答案解析净现值 50 0,讲明内含酬劳率资本成本，故选A。7. ABC 公司投

4、资一个项目，初始投资在第一年初一次投入，该项目预期以后 4 年每年的现金流量为 9000 元。所有现金流都发生 在年末。资本成本率为 9%假如项目净现值（NPV 为 3000 元, 那么该项目的初始投资额为（）元。A. 11253B. 13236C. 26157D. 29160正确答案C答案解析3000= 9000X（P/A, 9% 4）初始投资初始投资=9000X3.2397 3000= 26157 （元）。8. 已知某投资项目于期初一次投入现金100 万元，项目资本成本为 10%项目建设期为 0,项目投产后每年能够产生等额的永续 现金流量。假如该项目的内含酬劳率为20%则其净现值为（）6

5、/ 85A. 10 万元B. 50 万元C. 100 万元D. 200 万元正确答案C答案解析设投产后每年现金流量为A,则有：100= A/IRR =A/20%, A= 20 （万元）净现值=20/10% 100= 100 （万元）。9.某公司拟进行一项固定资产投资决策，设定折现率为 10%有 四个方案可供选择。其中甲方案的净现值一20 万元；乙方案的内含酬劳率法为 9%丙方案的期限为 10 年，净现值为 960 万元，（P/A, 10% 10）= 6.1446 ;丁方案的期限为 11 年，年金净流量为 136.23 万元。最优的投资方案是（）。A. 甲方案B. 乙方案C. 丙方案D. 丁方案

6、正确答案C7 / 85答案解析甲方案的净现值小于零，因此不可行；乙方案的内含酬劳率小于资本成本，因此不可行；丙方案的年金净流量=960/6.1446 = 156.23 （万元）；丁方案的年金净流量为 136.23 万元，因此最优方案是丙方案。10.互斥方案最恰当的决策方法是（）8 / 85A. 年金净流量法B. 净现值法C. 内含酬劳率法D. 现值指数法正确答案A答案解析互斥方案最恰当的决策方法是年金净流量法。11.某公司拟进行一项固定资产投资决策，设定折现率为10%有四个方案可供选择。其中甲方案的净现值一20 万元；乙方案的内含酬劳率法为9%丙方案的期限为10年， 净现值为960万 元，（P

7、/A,10% 10）= 6.1446 ;丁方案的期限为 11 年，年金净 流量为 136.23 万元。最优的投资方案是（）。A. 甲方案B. 乙方案C. 丙方案D. 丁方案正确答案C10.互斥方案最恰当的决策方法是（）9 / 85答案解析甲方案的净现值小于零，因此不可行；乙方案的内含酬劳率小于资本成本，因此不可行；丙方案的年金净流量=960/6.1446 = 156.23 （万元）；丁方案的年金净流量为 136.23 万元，因此最优方案是丙方案。12. 互斥方案最恰当的决策方法是（）。A. 年金净流量法B. 净现值法C. 内含酬劳率法D. 现值指数法正确答案A答案解析互斥方案最恰当的决策方法是

8、年金净流量法。13. 假设市场上有甲乙两种债券，甲债券目前距到期日还有 3 年， 乙债券目前距到期日还有 5 年。两种债券除到期日不同外， 其他 方面均无差异。 假如市场利率出现了急剧上涨，则下列讲法中正 确的是 （） 。A. 甲债券价值上涨得更多B. 甲债券价值下跌得更多C. 乙债券价值上涨得更多D. 乙债券价值下跌得更多正确答案D答案解析市场利率上涨，债券价值下降，A、C 错误；距到7 / 8512 / 85期日越近受利率阻碍越小，B 错误。14. 持续通货膨胀期间，投资人会把资本投向实体性资产，减持证券资产，这种行为所体现的证券投资风险类不是（）。A. 经营风险B. 变现风险C. 再投资风险D. 购买力风险正确答案D答案解析通货膨胀期间，投资人把资本投向实体性资产，减 持证券资产，属于通货膨胀风险，是购买力风险。15. 下列各项中，属于进展性