Michael Spence教授对经济研究的贡献

1、一、Michael Spence教授对经济研究的贡献马 捷一、信号传递模型(Signaling Model)Michael Spence教授第一个提出信号传递模型，对于信息经济学研究做出了开创性的贡献，由此荣获2001年诺贝尔经济学奖。（一）信号传递模型的简单定义它在本质上是一个动态不完全信息对策。1两个参与人：sender和receiver。sender拥有一些receiver所没有的、与参与人的效用或者支付相关的信息。2两个阶段：(A) sender向receiver发出一个信息(message)，或者叫一个信号(signal)；这一阶段receiver只能看到sender发出的信号，而看

2、不到sender所拥有的私人信息。(B) receiver接收到信号后做出一个行动，对策结束。这时两个参与人的效用就得到决定。他们的效用既是私人信息、又是message，同时也是receiver所选择的行动的函数。（二）信号传递模型在经济研究中的地位1此前的完全竞争范式(A) 两个假设：竞争假设：市场中每个行为人都预测自己的行动不会影响市场结果；完全信息假设：经济行为人拥有与交易相关的所有信息。(B) 一个结论：可以同时达到一般均衡和帕累托最优，社会效率可以达到最大。2引入不完全信息假设Akerlof(1970, QJE)证明：即使我们仍然保持竞争假设，若引入不完全信息假设，上述结论就不再成立

3、。(三)信号传递成本的重要性（旧车市场）1非对称信息导致效率损失(A) 假设：旧车市场中有好车和差车；但是不知道哪是好车，哪是差车。(B) 结果：出现逆向选择(Adverse Selection)，即市场上好车全部退出，只剩下差车。这时市场或者价格机制并没有带来Pareto最优或实现最大的社会效率。2给定存在不完全信息，如何最大化社会福利(A) 方法：信号传递，即通过付出一定的成本来承诺自己卖的是好车。(B) 结论：a.信号传递可能是一种克服市场无效率的方法；b.信号有效的充要条件是:发送信号要发生成本；不同行为人发送同一个信号的成本不同。（四）有关文献1Spence的原始贡献(A)"

4、;Job Market Signaling",Quarterly Journal of Economics, 1973.Spence教授奠定信号传递模型的根本性贡献。(B)"Market Signaling: The Informational Structure of Job Markets and Related Phenomena",Ph.D. thesis, Harvard University Press, 1972.Spence教授的博士论文，是上面文章的基础。2基本模型的扩展(A) Cho and Kreps, "Signaling Gam

5、es and Stable Equilibria," Quarterly Journal of Economics, 1987.它对均衡提出了一个加细(Refinement)标准，也就是“直观标准”(Intuitive Criterion)。在有些信号传递对策之中运用这个标准可以得到唯一的均衡。(B) Mailath, "Incentive Compatibility in Signaling Games with a Continuum of Types," Econometrica, 1987.它刻画了在一个信号传递对策之中存在分离均衡的充分条件，考虑了私人信

6、息是一个连续统，服从某个连续分布的情况。(C) Crawford and Sobel, "Strategic Information Transmission," Econometrica, 1982.模型假设发送信号成本是零，这种模型被称为Cheap Talk Games, 被用来研究选举和立法等政治过程。3信号传递对策在产业组织理论中的应用Milgrom and Roberts, "Limit Pricing and Entry under Incomplete Information: An Equilibrium Analysis," Econo

7、metrica, 1982这个模型用信号传递对策验证贝恩的“限制性定价”(Limit Pricing)猜想。所谓“限制性定价”猜想是指，当一个在位企业面临潜在竞争对手进入的时候，可能通过制订低价来遏制它的进入。（五）对于教育市场的思考TOEFL和GRE成绩之所以能够起到信号传递的作用，是因为参加这样的考试有成本，而且这个成本对于每一个申请者可能不一样。如果所有申请者都能通过英语培训降低信号传递成本（Signaling Cost），就可能降低TOFEL和GRE成绩作为信号传递机制的有效性。这会造成一个大家都受损的结果：想学又能学的学生去不成美国；美国大学没招到好学生；如果美国减少或者不从中国招学

8、生，那为了应付考试出现的英语培训公司也将破产。这是个标准的市场失灵的例子。二、Michael Spence教授的其他贡献（一）二阶段对策与承诺：Stackelberg-Spence-Dixit模型Michael Spence教授是用二阶段对策研究承诺的作用这方面研究的先驱者之一。1二阶段对策两个企业:在位者与潜在进入者。两个阶段:A. 在位者可以决定投资多少；B. 潜在进入者在看到这个投资后决定是否进入市场。如果进入，大家开始竞争；如果不进入，那么在位者就保持垄断地位。这样，在位者可以通过“投资”做出承诺。它即可能通过投资遏制进入；也可能容纳进入。2原始文献(A) Spence, "

9、Entry, Capacity, Investment and Oligopolistic Pricing," Bell Journal of Economics, 1977.(B) Dixit, "A Model of Duopoly Suggesting a Theory of Entry Barriers," Bell Journal of Economics, 1979.(C) Dixit, "The Role of Investment in Entry Deterrence," Economic Journal, 1980.(D)

10、Bulow et al, "Holding Idle Capacity to Deter Entry," Economic Journal, 1985.它们都是子对策加细(Subgame Perfection)思想在产业组织理论中的应用。这个模型在国际贸易中有非常重要的应用，比如政府可能会运用贸易，或者产业政策来帮助企业进行竞争，做出承诺。（二）产品差别与收益递增：Spence-Dixit-Stiglitz模型1原始文献(A) Spence, "Product Selection, Fixed Costs, and Monopolistic Competition," Review of Economic Studies, 1976.(B) Dixit and Stiglitz, "Monopolistic Competition and Optimum Product Diversity", American Economic Review, 1977.这两篇文章得出了基本相同结论：产品的差别可能来自于消费者喜欢多样性。并且，它们用垄断竞争模型把产品差别和收益递增结合起来考虑。2在国际贸易之中的应用Krugman, "Increasing Returns, Mon