期权避险运用及操作实务

1、期权避险运用及操作实务講座內容講座內容 一、股市表現不佳，為何一定要認一、股市表現不佳，為何一定要認 識期貨及選擇權識期貨及選擇權 二、如何操作期貨及選擇權避險及二、如何操作期貨及選擇權避險及 獲利獲利 三、舉例說明三、舉例說明兩千點兩千點兩千點兩千點沒有期權、沒有利潤沒有期權、沒有利潤季線季線超級績優股超級績優股照樣躲不過大空頭照樣躲不過大空頭季線季線 1. 免選股免選股 2.多空雙向多空雙向 3.高財務槓桿高財務槓桿選到弱勢股選到弱勢股跌多漲少跌多漲少A A程式程式8/298/29日日11:1511:15反手作空於反手作空於70257025A A程式程式9/89/8日日10:0010:00

2、反手作多於反手作多於666066608/299/88/299/8累計獲利計累計獲利計365365點點多空雙向多空雙向B B程式程式8/298/29日日11:1511:15反手作空於反手作空於70247024B B程式程式9/59/5日日11:1511:15反手作多於反手作多於628762878/299/58/299/5累計獲利計累計獲利計737737點點多空雙向多空雙向9月月1日期指收日期指收6759點點6600P=1186500P=89結算結算6600P=10416500P=941 只做當沖只做當沖搭配賣方搭配賣方 只抓轉折只抓轉折當銀行家當銀行家 只做買方只做買方傳家之寶傳家之寶年度年度指

3、數漲指數漲跌跌程式程式A A指數指數漲跌漲跌+ +程程式式A A程式程式B B指數指數漲跌漲跌+ +程程式式B B備註備註20002000 (3,710)(3,710)4,304,304 4 594 594 4,904,901 1 1,191,191 1 20012001812 812 876 876 1,681,688 8 1,391,393 3 2,202,205 5 20022002 (1,099)(1,099)1,901,905 5 806 806 1,581,583 3 484 484 200320031,438 1,438 (96)(96)1,341,342 2 413 413 1

4、,851,851 1 20042004249 249 724 724 973 973 46 46 295 295 20052005409 409 63 63 472 472 213 213 622 622 200620061,275 1,275 (254)(254)1,021,021 1 106 106 1,381,381 1 20072007683 683 30 30 713 713 (278)(278)405 405 年度年度指數漲指數漲跌跌程式程式A A程式程式B B備註備註20002000(3,709.(3,709.75)75)2,898 2,898 7,101 7,101 20012

5、001812.15 812.15 2,463 2,463 3,505 3,505 20022002(1,098.(1,098.79)79)1,550 1,550 2,231 2,231 200320031,438.1,438.24 24 637 637 2,502 2,502 20042004249.00 249.00 1,445 1,445 1,019 1,019 20052005408.65 408.65 689 689 1,230 1,230 200620061,275.1,275.38 38 985 985 1,324 1,324 20072007682.56 682.56 1,423

6、 1,423 1,039 1,039 高槓桿高槓桿以小搏大以小搏大 資金控管資金控管口數不一口數不一 策略執行策略執行看對不敢作看對不敢作 分險分散分險分散單一策略風險高單一策略風險高 專業缺乏專業缺乏賣方獲利要出場賣方獲利要出場買方策略獲利步驟買方策略獲利步驟 決定進出場依據決定進出場依據 設定資金比例設定資金比例 判斷最適當產品判斷最適當產品 獲利停利機制獲利停利機制 順利出場順利出場/拼結算拼結算我的傳家之寶策略我的傳家之寶策略尋找好股佈局國安基金策略尋找好股佈局國安基金策略 向技術分析向技術分析 say “Bye Bye say “Bye Bye 。” 機械化操作，克服人性弱點。機械化操作，克服人性弱點。 事前規劃決定操作商品及進場和出場點。事前規劃決定操作商品及進場和出場點。 不受短期突發事件影響。不受短期突發事件影響。 免看盤，不影響日常生活作息。免看盤，不影響日常生活作息。人棄我取，人取我予人棄我取，人取我予傳家之寶策略的操作方式傳家之寶策略的操作方式時間時間(t)價格價格(p)(p)賣出平倉賣出平倉買進買進買進買進買進買進買進買進賣出平倉賣出平倉賣出平倉賣出平倉賣出平倉賣出平倉買進買進基本持股基本持股紅利回饋紅利回饋 紅利一：應當計算現金股利回饋 紅利二：可以認列鐘擺法則的差價收入 紅利三：記得還有國安津貼措施的收入建立專屬的國安基金建立專屬的國